技术分析 - Okta (OKTA) 股价突破了20日移动平均线的阻力位，显示出短期看涨趋势 [1] - 过去四周，Okta 股价上涨了8.8% [2] - 20日简单移动平均线是常用的投资工具，能够平滑价格波动并显示趋势反转信号 [5] 基本面分析 - Okta 的当前财年盈利预测有13次上调，且没有下调，共识预测也有所上升 [4] - 公司目前被Zacks评为2级（买入），表明股票具有较强上涨潜力 [2] 投资建议 - 考虑到盈利预测的上调和积极的技术因素，投资者应关注Okta，未来可能有更多上涨空间 [3][4]

公司表现 - 该网络安全公司在多个关键领域实现了增长 [1] 市场动态 - 2024年12月16日下午的股价数据被引用 [1] - 相关视频于2024年12月18日发布 [1]

投资策略 - 专注于识别具有最佳风险/回报潜力的增长投资机会 结合价格行为分析和基本面投资 [2] - 倾向于避免过度炒作和高估的股票 同时关注具有显著上涨潜力的被低估股票 [2] - 投资组合旨在通过强劲的价格行为支持 产生显著高于标普500的超额收益 [1] 投资组合管理 - 管理投资组合Ultimate Growth Investing 专注于识别跨行业的高潜力机会 [3] - 重点关注具有强劲增长潜力和被低估的逆向投资机会 投资期限为18至24个月 [3] - 投资组合适合寻求通过强劲基本面、买入动能和高吸引力估值进行增长的投资者 [3] 行业认可 - 被TipRanks评为顶级分析师 被Seeking Alpha评为科技、软件、互联网以及增长和GARP领域的“值得关注顶级分析师” [1]

股价表现与目标价分析 - Okta (OKTA) 在最近一个交易日收盘价为 81.99 美元 过去四周上涨 11.3% 华尔街分析师设定的短期目标价均值为 103.30 美元 表明还有 26% 的上涨空间 [1] - 33 个短期目标价的均值为 103.30 美元 标准差为 13.98 美元 最低目标价为 75 美元 较当前价格下跌 8.5% 最乐观的目标价为 140 美元 较当前价格上涨 70.8% [2] - 分析师目标价的紧密分布（低标准差）表明他们对股价走势的方向和幅度有较高共识 这可以作为进一步研究潜在基本面驱动力的起点 [7] 分析师目标价的局限性 - 尽管共识目标价是投资者关注的重要指标 但仅依赖此指标做出投资决策可能并不明智 因为分析师设定目标价的能力和公正性长期受到质疑 [3] - 研究表明 分析师设定的目标价往往误导投资者 无论共识程度如何 这些目标价很少能准确预测股价的实际走势 [5] - 华尔街分析师通常设定过于乐观的目标价 以吸引投资者关注其公司有业务关系或希望建立关系的企业股票 [6] - 投资者不应完全忽视目标价 但仅依赖目标价可能导致投资回报令人失望 因此应高度怀疑地对待目标价 [8] 盈利预期与股价潜力 - 分析师对 Okta 的盈利前景越来越乐观 他们在上调每股收益（EPS）预期方面表现出高度一致性 这可能是预期股价上涨的合理原因 [9] - 过去一个月 Zacks 对当前年度的共识预期增长了 111% 13 个预期上调 没有负面修正 [10] - Okta 目前 Zacks 排名为 2（买入） 表明其在基于盈利预期的 4000 多只股票中排名前 20% 这是一个更可靠的短期上涨潜力指标 [11] - 尽管共识目标价可能无法可靠预测 Okta 的涨幅 但其隐含的股价走势方向似乎是一个良好的指引 [12]

公司业绩表现 - Okta第三季度业绩表现强劲，收入同比增长14%，超出市场预期的11% [3] - 公司第四季度和全年业绩指引均超出预期，全年指引上调幅度超过业绩超预期幅度 [7] - 第三季度订阅收入为6.51亿美元，同比增长14%，超出分析师预期的6.35亿美元 [9] - 公司报告的cRPO（当前剩余履约义务）为20.62亿美元，超出指引中点7500万美元 [10] - 第三季度收入、EBIT和cRPO分别超出市场预期2%、15%和4% [11] - 第四季度收入和EBIT指引分别超出市场预期3%和10%，cRPO指引高出1% [12] - 公司第三季度cRPO同比增长13%，超出9%的指引 [15] 分析师观点 - BMO Capital Markets分析师认为公司执行良好，但长期产品扩展和竞争仍存担忧 [3][4] - Needham分析师指出公司在大客户、合作伙伴和新产品方面表现强劲，产品采用率有早期迹象 [5] - Stifel分析师认为公司2026年展望保守，计划通过GTM专业化推动增长 [7][8] - Piper Sandler分析师指出公司订阅收入增长放缓至14%，但仍超出预期 [9] - 高盛分析师认为新产品占订单的15%，产品组合扩大 [11] - Guggenheim Securities分析师认为公司2026年收入增长指引7%低于市场预期的9% [13] - RBC Capital Markets分析师认为公司第四季度cRPO指引9%看起来保守 [16] - Oppenheimer分析师指出大客户趋势和产品交叉销售活动健康，抵消了新客户增长的宏观逆风 [17] - KeyBanc Capital Markets分析师认为公司在cRPO、收入和利润率方面的表现稳健 [19] 未来展望 - 公司对2026财年提供了保守的收入增长指引7%，认为这是一个可实现的目标 [4] - 公司计划在2026年通过GTM专业化推动增长，分析师对此表示支持 [8] - 公司预计2026年下半年续约压力可能缓解，但可持续增长的清晰度仍不明确 [10] - 公司2026年初步收入指引低于市场预期1%，但符合投资者预期的7%同比增长 [12] - 公司管理层对宏观环境保持谨慎，但对产品和交叉销售机会持积极态度 [18] - 公司预计2026财年不会重复2025财年初始收入指引的超预期表现 [20] 股价表现 - Okta股价在周三上涨4.39%，至85.22美元 [21]

公司业绩表现 - Okta第三季度调整后每股收益(EPS)为0.67美元，营收同比增长14%至6.65亿美元，超出分析师预期 [2] - 订阅收入增长14%至6.51亿美元 [2] - 第四季度调整后EPS预计在0.73至0.74美元之间，营收预计在6.67亿至6.69亿美元之间，高于市场预期 [3] 公司战略与增长驱动因素 - 公司CEO表示业绩增长得益于持续强劲的盈利能力和现金流 [1][3] - 收入增长主要来自对合作伙伴生态系统、公共部门垂直领域和大客户的重点投资 [3] 市场反应 - 财报发布后，Okta股价周三开盘30分钟内上涨4%至85.03美元 [4] - 尽管财报表现强劲，但公司股价年内仍下跌约6% [4]

投资策略 - Michael Wiggins De Oliveira 是一名拐点投资者 专注于在公司的叙事发生变化且业务即将显著盈利时买入低价公司 投资组合集中在科技和能源转型领域 包括铀 平均持有期为18个月 组合包含15至20只股票 [1] 专业背景 - Michael Wiggins De Oliveira 拥有超过10年的公司分析经验 在科技和能源领域积累了丰富的专业知识 在Seeking Alpha平台拥有超过4万粉丝 [2] 投资服务 - Michael Wiggins De Oliveira 领导投资小组Deep Value Returns 提供价值股集中组合的洞察 及时更新股票选择 每周举办网络研讨会提供实时建议 为新老投资者提供个性化指导 小组拥有活跃友好的社区 可通过聊天轻松访问 [3] 关联信息 - Seeking FCF 是 Michael Wiggins De Oliveira 的合作伙伴 [4]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度财务表现强劲，现金流和运营盈利能力持续改善，包括GAAP盈利能力 [16] - 公司预计第四季度总收入增长10%至11%，当前RPO增长9%，非GAAP运营利润率为23%，自由现金流利润率约为32% [19] - 公司上调了2025财年全年预期，预计总收入增长15%，非GAAP运营利润率为22%，自由现金流利润率约为25% [19] - 公司初步预计2026财年总收入为27.7亿至27.8亿美元，增长约7%，非GAAP运营利润率至少为22%，自由现金流利润率至少为24% [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司第三季度所有前十大交易均涉及合作伙伴，这些交易年合同价值均超过100万美元，总计约2000万美元 [8][10] - 公司最大的客户群体（年合同价值超过100万美元的客户）继续快速增长，目前该群体年合同价值约为10亿美元 [9][11] - 公司第三季度约15%的订单来自新产品，Okta Identity Governance在劳动力交易中占合同价值的三分之一 [18] - 公司客户身份业务已超过10亿美元，劳动力业务也超过10亿美元 [87] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国联邦垂直领域表现强劲，第三季度前十大交易中有一半来自该领域 [9][10] - 公司在公共部门取得了显著进展，特别是在美国联邦政府领域，预计未来有巨大的增长空间 [10][106] - 公司在国际市场的增长放缓，特别是欧洲市场，宏观经济环境比北美更具挑战性 [163][165] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续深化与合作伙伴生态系统的关系，特别是在全球系统集成商（GSI）方面取得了显著进展 [34][37] - 公司计划在2026财年进一步专业化其全球市场战略，以更好地与IT安全和开发者的不同身份购买中心对齐 [14][15] - 公司正在加速投资于Okta安全身份承诺，该承诺正在与潜在客户和现有客户产生共鸣 [12][15] - 公司在2024年Gartner魔力象限中连续第八年被评为访问管理领域的领导者 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为宏观环境与过去几个季度一致，组织正在审查预算并合理化软件支出，导致劳动力身份业务的席位和客户身份业务的MAU假设降低 [17] - 公司对业务方向持乐观态度，特别是在新产品势头和大客户势头方面 [24][27] - 公司认为身份安全市场仍有大量未解决的问题，未来有巨大的增长机会 [103][126] 其他重要信息 - 公司最近在Octane活动中展示了超过30种产品和功能，吸引了比去年增加25%的现场参与者，代表了数亿美元的管道 [12] - 公司正在开发针对生成式AI的认证平台（Auth for Gen AI），以解决机器身份的安全问题 [130][133] - 公司计划在2026财年进一步简化定价策略，推出更多“好、更好、最好”的套餐选项 [159] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2026财年初步指引的保守性 - 公司不再将2023年10月安全事件的影响纳入指引，预计2025财年收入增长15%，而去年同期的指引为10% [23][27] - 公司认为随着业务的成熟，增长自然会放缓，因此未来的指引不会像过去那样大幅超过预期 [29][31] 问题: 关于全球系统集成商（GSI）和身份平台整合的趋势 - 公司在GSI方面取得了显著进展，特别是在零信任转型方面，第三季度与一家北美大型科技公司达成了近500万美元的ARR交易 [34][36] - 公司认为身份平台的整合趋势正在增强，特别是在大型企业中，身份的中立性和独立性越来越受到重视 [37][65] 问题: 关于新产品（如治理和特权访问）的竞争格局 - 公司认为治理市场的竞争格局较为分散，许多客户尚未部署治理解决方案，特别是在SaaS应用程序领域 [69][73] - 公司预计治理和特权访问产品将在未来几年成为重要的增长驱动力，尽管它们目前仍处于早期阶段 [140][141] 问题: 关于国际市场的表现 - 公司认为国际市场的增长放缓主要是由于欧洲宏观经济环境比北美更具挑战性，但公司对未来的增长机会持乐观态度 [163][165] 问题: 关于净收入保留率（NRR）的未来趋势 - 公司预计NRR将在2026财年逐步改善，特别是在2026年上半年之后，随着旧客户群体的压力逐渐减轻 [168][169]

财务表现 - 公司2024年10月季度收入为6.65亿美元 同比增长13.9% [1] - 每股收益为0.67美元 去年同期为0.44美元 [1] - 收入超出Zacks共识预期2.40% 共识预期为6.4942亿美元 [1] - 每股收益超出共识预期17.54% 共识预期为0.57美元 [1] 关键指标 - 剩余履约义务为36.6亿美元 超出五分析师平均预期的35.1亿美元 [3] - 当前剩余履约义务为20.6亿美元 超出五分析师平均预期的19.9亿美元 [3] - 总客户数为19,450 略低于三分析师平均预期的19,608 [3] - 过去12个月美元净留存率为108% 略低于两分析师平均预期的110% [3] - 订阅收入为6.51亿美元 超出十分析师平均预期的6.3495亿美元 同比增长14.4% [3] - 专业服务及其他收入为1400万美元 略低于十分析师平均预期的1426万美元 同比下降6.7% [3] 股价表现 - 公司股价过去一个月上涨10.4% 同期标普500指数上涨5.8% [4] - 公司目前Zacks评级为3(持有) 表明短期内可能与大市表现一致 [4]

客户和市场 - 截至2024年10月31日，公司拥有超过19,450家客户，涵盖几乎所有行业[124] - 截至2024年10月31日，公司拥有超过7,000个与云、移动和网络应用程序及IT基础设施和安全供应商的集成[124] - 截至2024年10月31日，客户数量为19,450，同比增长3.5%，其中年度合同价值超过10万美元的客户数量为4,705，同比增长7.8%[202][205] - 截至2024年10月31日，美元计价净留存率为108%，同比下降7个百分点，主要由于宏观经济环境影响，现有客户年度合同价值增长放缓[202][208] - 公司依赖客户续订订阅并购买额外许可证或订阅，任何美元计价净留存率的显著下降都将损害未来运营结果[261] - 公司依赖于现有客户的订阅续订和新客户的增加来维持收入和盈利能力[295][299][300] - 公司客户增长近期放缓，未来可能低于预期，影响市场对公司的预期和股价[301] - 公司面临客户订阅续订率下降的风险，影响未来收入和盈利能力[299][300] 收入和财务表现 - 公司采用SaaS业务模式，主要通过销售多年期订阅来产生收入，订阅收入占2024年前九个月总收入的约98%[125][126] - 2024年第三季度订阅收入为6.51亿美元，同比增长14.4%，前九个月订阅收入为18.86亿美元，同比增长16.9%[151] - 2024年第三季度专业服务和其他收入为1400万美元，同比下降6.7%，前九个月专业服务和其他收入为4200万美元，同比下降4.5%[151] - 2024年第三季度总收入为6.65亿美元，同比增长13.9%，前九个月总收入为19.28亿美元，同比增长16.3%[151] - 2024年第三季度总成本为1.57亿美元，同比增长8.3%，前九个月总成本为4.6亿美元，同比增长5.5%[151] - 2024年第三季度总运营费用为5.24亿美元，同比下降4.7%，前九个月总运营费用为15.5亿美元，同比下降6.4%[151] - 2024年第三季度净收入为1600万美元，去年同期净亏损为8100万美元，前九个月净收入为500万美元，去年同期净亏损为3.11亿美元[151] - 2024年第三季度总股票补偿费用为1.35亿美元，同比下降21.5%，前九个月总股票补偿费用为4.34亿美元，同比下降17%[151] - 2024年第三季度总收入为6.65亿美元，同比增长14%[158] - 2024年第三季度订阅收入为6.51亿美元，同比增长14%[158] - 2024年第三季度专业服务和其他收入为1400万美元，同比下降10%[158] - 2024年前三季度总收入为19.28亿美元，同比增长16%[158] - 2024年前三季度订阅收入为18.86亿美元，同比增长17%[158] - 2024年前三季度专业服务和其他收入为4200万美元，同比下降5%[158] - 2024年第三季度总成本为1.57亿美元，同比增长8%[163] - 2024年第三季度订阅成本为1.4亿美元，同比增长11%[163] - 2024年第三季度专业服务和其他成本为1700万美元，同比下降11%[163] - 2024年前三季度总成本为4.6亿美元，同比增长6%[165] - 九个月期间，一般和管理费用减少，主要由于股票补偿费用减少2700万美元，部分被咨询成本增加1000万美元、慈善捐款增加500万美元、工资成本增加400万美元和软件成本增加400万美元所抵消[185] - 重组和其他费用在三个月和九个月期间均为零，而去年同期分别为400万美元和2800万美元[188][189] - 利息和其他净收入在三个月期间为4100万美元，同比增长13%，主要由于利息收入和其他净收入增加500万美元，以及债务提前清偿收益减少200万美元[190] - 利息和其他净收入在九个月期间为9700万美元，同比下降31%，主要由于债务提前清偿收益减少7200万美元，部分被利息收入和其他净收入增加2600万美元所抵消[190][192] - 三个月期间，所得税费用增加至900万美元，同比增长54%，主要由于2025财年预缴税款增加[195][196] - 九个月期间，所得税费用减少至1000万美元，同比下降40%，主要由于2025财年预缴税款减少[195][197] - 截至2024年10月31日，剩余履约义务（RPO）为36.59亿美元，同比增长19%，其中当前剩余履约义务为20.62亿美元，同比增长13%[202][209] - 截至2024年10月31日，公司主要流动性来源为现金、现金等价物和短期投资，总计22.48亿美元，用于营运资金和一般公司用途，包括潜在的未来收购活动[213] - 公司在2024财年第三季度回购了4200万美元的2025年到期债券和2.58亿美元的2026年到期债券，总计获得1900万美元的提前清偿债务收益[218] - 公司在2024财年回购了5.08亿美元的2025年到期债券和5.42亿美元的2026年到期债券，总计获得1.06亿美元的提前清偿债务收益[218] - 公司在2024年2月1日完成了对Spera的收购，现金对价为5800万美元，其中1200万美元转入托管账户[222] - 截至2024年10月31日，公司拥有14.4亿美元的递延收入，其中14.15亿美元预计将在未来12个月内确认为收入[224] - 公司在2024财年第三季度的经营活动现金流入为4.64亿美元，同比增长1.26亿美元[225][227] - 公司在2024财年第三季度的投资活动现金流出为1.37亿美元，而去年同期为现金流入5.74亿美元[225][228] - 公司在2024财年第三季度的融资活动现金流出为3.52亿美元，同比减少4.22亿美元[225][232] - 截至2024年10月31日，公司持有22.48亿美元的现金、现金等价物和短期投资，其中21.23亿美元投资于美国国债、货币市场基金、存款证明和公司债务证券[241] - 截至2024年10月31日，公司仍有5.1亿美元的2025年到期债券和3.5亿美元的2026年到期债券未偿还[244][245] - 公司在2024财年第三季度的外汇汇率变动对财务报表无重大影响[240] - 公司过去经历了快速增长，未来如未能有效管理增长可能损害业务和前景[258] - 公司历史收入增长可能不代表未来增长，成本增加可能导致无法产生足够收入以实现并维持盈利[258] - 公司2022财年至2023财年收入从13亿美元增长到18.58亿美元，增长43%，2023财年至2024财年收入从18.58亿美元增长到22.63亿美元，增长22%[277] - 公司过去曾遭受损失，未来可能继续遭受损失[260] - 公司季度业绩可能因多种因素波动，包括市场需求、新产品推出、安全问题、竞争压力等[302][304][305][306] - 公司需要持续投入研发以保持竞争力，否则可能面临市场份额损失和财务状况恶化[307][308] - 公司通过收购扩展业务，但面临整合风险、财务负担和市场反应不确定性[311][312][313][314] - 公司国际收入占比分别为22%和21%，国际扩张面临法律、经济、市场等多重风险[315][316][318] - 公司面临新产品和功能无法收回研发成本的风险，可能需要免费提供以保持竞争力[309][310] 竞争和风险 - 公司面临激烈竞争，特别是来自更大、更成熟的公司，可能缺乏足够的财务或其他资源来维持或提高竞争地位[259] - 公司过去曾遭受网络安全事件，未来可能再次发生类似事件，可能包括禁用对服务的访问[257] - 公司过去曾失败或被认为未能完全遵守隐私或安全条款，未来可能再次发生类似事件，可能导致对我们采取诉讼或处罚[265] - 公司过去曾进行重组计划，如未能成功执行这些计划可能损害财务结果[280] - 公司面临国际客户破产保护的风险，特别是在外国司法管辖区，这可能更难预测[272] - 公司必须不断改进现有产品并推出新产品以适应市场变化，否则可能影响业务和财务状况[296] - 公司业务增长依赖于开发者使用其API和产品构建应用程序，如果开发者停止支持，公司可能失去网络效应带来的客户增长[297] 收购和投资 - 公司在2024年2月1日完成了对Spera的收购，现金对价为5800万美元，其中1200万美元转入托管账户[222] - 公司在2024财年第三季度回购了4200万美元的2025年到期债券和2.58亿美元的2026年到期债券，总计获得1900万美元的提前清偿债务收益[218] - 公司在2024财年回购了5.08亿美元的2025年到期债券和5.42亿美元的2026年到期债券，总计获得1.06亿美元的提前清偿债务收益[218] - 公司在2024财年第三季度的投资活动现金流出为1.37亿美元，而去年同期为现金流入5.74亿美元[225][228] - 公司在2024财年第三季度的融资活动现金流出为3.52亿美元，同比减少4.22亿美元[225][232] - 公司通过收购扩展业务，但面临整合风险、财务负担和市场反应不确定性[311][312][313][314]