业绩总结 - 第二季度2021年收入为16.699亿美元，同比增长38%，环比增长13%[4] - 第二季度GAAP毛利率为38.3%，非GAAP毛利率为38.4%[4] - 第二季度GAAP摊薄每股收益为0.42美元，非GAAP摊薄每股收益为0.63美元[4] - 第二季度经营现金流为4.88亿美元，自2020年第二季度的1.54亿美元增长[6] - 第二季度自由现金流为3.83亿美元，显示出强劲的现金生成能力[6] - GAAP归属于ON Semiconductor Corporation的净收入为184.1百万美元，较去年同期的(1.4)百万美元大幅增长[14] - 非GAAP归属于ON Semiconductor Corporation的净收入为275.8百万美元，较去年同期的151.3百万美元增长了82.3%[14] 用户数据 - 汽车市场收入创纪录达到5.56亿美元，环比增长8%[4] - 工业市场收入创纪录达到4.34亿美元，环比增长18%[4] 未来展望 - 第三季度2021年收入指导范围为16.60亿至17.60亿美元[4] - 第三季度GAAP毛利率指导范围为38.8%至40.9%，非GAAP毛利率为39.0%至41.0%[11] - 第三季度GAAP摊薄每股收益指导范围为0.53美元至0.63美元，非GAAP摊薄每股收益为0.68美元至0.80美元[11] 财务指标 - GAAP毛利率较去年同期的30.8%增长了7.5个百分点[14] - 非GAAP毛利率较去年同期的35.2%增长了3.3个百分点[14] - GAAP营业利润率较去年同期的8.6%增长了8.3个百分点[14] - 非GAAP营业利润率较去年同期的7.4%增长了12.2个百分点[14] - 自由现金流较去年同期的81.2百万美元显著增加至383.2百万美元[14] - 运营活动提供的净现金较去年同期的154.5百万美元增长了215.5%至488.0百万美元[14] 特殊项目 - 特殊项目总额为104.8百万美元，主要为设备购置支出[14] - 非GAAP稀释每股收益较去年同期的0.12美元增长了425%至0.63美元[14]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度营收14.8亿美元，同比增长16%，环比增长2.4%，而正常季节性环比应下降2% - 3% [9][20] - 第一季度毛利率35.2%，同比提高370个基点，环比提高80个基点 [9][21] - 第一季度GAAP摊薄后每股收益0.20美元，2020年第一季度净亏损0.03美元；2021年第一季度非GAAP净利润为每股摊薄后0.35美元，2020年第一季度为0.10美元 [22] - 第一季度GAAP运营费用3.953亿美元，2020年第一季度为3.841亿美元；非GAAP运营费用3.247亿美元，同比增加600万美元，环比增加3230万美元 [23] - 第一季度GAAP运营利润率8.5%，2020年第一季度为1.5%；非GAAP运营利润率13.3%，2020年第一季度为6.6% [23] - 第一季度GAAP摊薄股份数4.454亿股，非GAAP摊薄股份数4.326亿股 [24] - 第一季度末现金及现金等价物10.4亿美元，循环信贷额度未提取14.2亿美元；运营现金流2.185亿美元，占营收15%；资本支出7700万美元，资本密集度5.2% [24] - 第一季度应收账款6.84亿美元，DSO为42天；库存较上季度增加4400万美元至13亿美元，库存天数增加3天至123天；分销渠道库存周数从第四季度的11周减少1.13亿美元至8.4周，远低于11 - 13周的目标 [25] - 第一季度总债务33.4亿美元，本季度偿还1.54亿美元 [25] - 预计第二季度营收在15.7亿 - 16.7亿美元之间；毛利率在35.8% - 37.8%之间；非GAAP总运营费用3.23亿 - 3.37亿美元；资本支出1.1亿 - 1.2亿美元；非GAAP OIE（包括利息费用）2800万 - 3000万美元；非GAAP摊薄股份数预计为4.35亿股，非GAAP每股收益在0.44 - 0.54美元之间 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电源解决方案集团（PSG）第一季度营收7.47亿美元，同比增长20% [22] - 先进解决方案集团（ASG）第一季度营收5.315亿美元，同比增长14% [22] - 智能传感集团（ISG）第一季度营收2.03亿美元，同比增长9% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车市场第一季度营收5.15亿美元，创历史新高，占第一季度营收35%，较2020年第一季度增长17% [14][15] - 工业市场（包括军事、航空航天和医疗）第一季度营收3.71亿美元，占营收25%，排除特定客户地缘政治因素影响，第一季度工业营收增长22% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将投资和资源重新调整，加速高利润业务增长，同时审查定价策略，调整供应链成本结构，与客户合作确保成本回收并签订长期协议 [12] - 公司进行组织架构调整，引入和提拔有执行力的领导，以加速战略转型，利用当前市场优势实现未来五年增长和利润率提升 [13] - 公司采取轻晶圆厂策略，减少制造规模，优化晶圆厂产品组合，降低整体成本结构 [21] - 公司在汽车和工业市场具有优势，受益于行业趋势，通过产品组合优化和供应链管理提升竞争力 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年第一季度业务持续复苏，全球经济活动加速，多数终端市场需求强劲，半导体含量增加 [19] - 行业面临全球供应限制，但公司通过主动管理库存支持客户，预计供需将在今年晚些时候恢复平衡 [20] - 过去几个季度需求加速增长，预计下半年增速将放缓，但仍保持健康水平 [11] - 管理层对公司未来机会持乐观态度，相信公司能够通过战略执行实现增长和利润率提升 [13][28] 其他重要信息 - 公司分析师日定于8月5日在纽约市举行 [8] - 公司财报和演示包含非GAAP财务指标，相关GAAP指标调整已在财报中公布 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应限制对营收的影响及产品合理化进程 - 供应限制影响了公司按需求发货的能力，若没有限制营收会更高，但产品合理化有助于公司优化内部产能，优先生产高利润产品 [31][32] 问题2: 毛利率提升的驱动因素及达到目标范围的步骤 - 毛利率提升是公司整体举措的结果，包括产能利用率提高、供应链成本优化、与客户沟通成本转嫁以及运营效率提升等。随着内部产能向高毛利率产品转移，毛利率将进一步提升 [33][34][35] 问题3: 第二季度短缺情况及下半年需求放缓的预期 - 短缺情况主要是需求增长速度过快导致，预计下半年需求增速将放缓，但仍保持健康水平。第二季度营收指引中点创公司纪录，第三季度可能低于季节性，第四季度可能恢复正常季节性 [36][37][38] 问题4: 成本上升和产品定价对利润率的影响 - 定价只是毛利率提升的一小部分，公司更注重可持续的定价和成本结构。通过与战略客户沟通，调整成本基础，解决价格与价值的差异，并签订长期供应协议 [39][40][41] 问题5: 第二季度各终端市场表现及毛利率低于历史峰值的原因 - 各终端市场需求广泛，没有单一市场主导增长。毛利率低于历史峰值主要是因为公司在资本方面的投资增加，导致折旧上升，未来通过合理化产能有望改善 [42][43][45] 问题6: 减少晶圆厂规模与响应客户需求的关系 - 公司有信心通过产品组合和制造规模的合理化，实现减少晶圆厂规模和快速响应客户需求的双重目标。通过优化技术和后端封装，提高现有晶圆厂的利用率和产能 [46][47][48] 问题7: 建立库存和减少分销渠道库存的原因及供需平衡的步骤 - 建立库存是为了更好地支持客户，确保产品及时分配给正确的客户。供需平衡的步骤包括通过运营优化增加供应，以及需求增速放缓使公司能够更好地预测稳定需求 [49][52][53] 问题8: 汽车市场的发展趋势及碳化硅和电动汽车业务的势头 - 汽车市场将保持强劲，库存水平较低将推动市场增长。公司在汽车市场的势头良好，碳化硅业务不仅涉及车辆电气化，还包括充电基础设施，将为公司带来增长 [54][55][56] 问题9: 第三季度营收低于季节性的原因及供应问题 - 第三季度通常环比增长3% - 4%，但由于第二季度环比增长9%，所以第三季度相对低于季节性。供应问题在第三季度和第二季度相似，公司仍需应对供应限制 [58][59][60] 问题10: 比利时和新泻工厂的最新情况 - 目前没有新的进展，公司将在达成协议后公布相关信息 [61][62] 问题11: 汽车市场碳化硅业务的占比及增长预期 - 公司未具体拆分碳化硅业务占比，但电气化业务（包括碳化硅和IGBT）将持续增长，随着技术渗透，公司将增加相关产品的市场份额 [63][64] 问题12: 300毫米晶圆厂的产能爬坡和利用率预期 - 公司计划在2023年接管300毫米晶圆厂，目前的重点是确保产品在内部和客户处通过认证，以便在接管后按计划爬坡产能 [65][66] 问题13: 长期协议的销售占比及对增长的影响 - 长期协议不会改变公司的增长目标，而是提供更明确的市场前景和产能规划。公司与客户合作签订长期协议，以确保双方的投资和供应稳定 [68][69] 问题14: 战略组合调整的影响何时显现 - 目前战略审查结果尚未在财务数据中体现，预计在2022年对营收产生影响 [70][71] 问题15: CMOS图像传感器市场的供应限制情况 - 该市场存在供应限制，主要是由于代工厂的问题，公司的分配策略也适用于图像传感业务 [73][74] 问题16: 东菲什基尔工厂的产能爬坡和资格认证情况 - 公司正在重新规划产品优先级，加速战略产品的转移，但产品资格认证需要时间。公司与全球代工厂保持密切合作，以应对供应限制 [75][76] 问题17: 下半年生产计划和毛利率的变化 - 预计下半年产能利用率将保持在当前水平，不会大幅下降。公司将继续优化产品组合，提高毛利率 [79][80][82] 问题18: 行业6英寸和8英寸晶圆供应紧张对公司战略的影响 - 供应紧张未改变公司的战略，公司仍需优化制造规模，提高产能利用率，降低成本。资产剥离时可能会获得更高的价值 [84][85][86] 问题19: 计算和GPU市场对公司的影响及可持续性 - 这些市场不是公司营收的主要来源，但与公司的电源产品相关，公司在满足汽车和工业客户需求后，能够支持这些市场的增长 [87][88] 问题20: 资本支出低于指引的原因及各尺寸晶圆的占比 - 资本支出低于指引是由于设备交付的时间安排，长期来看仍将保持在7%左右。目前大部分资本支出用于300毫米晶圆厂 [90][91][93] 问题21: 8英寸设备的交货时间和二手设备情况 - 公司对8英寸晶圆厂的投资主要是维护和升级，通过优化生产线和设备调配，未遇到重大障碍 [93][94] 问题22: 库存策略的战术性和结构性考虑及现金使用 - 库存策略是战术性的，旨在更好地支持客户和实现战略目标。长期来看，公司将优化库存管理，使其与制造效率相匹配。预计库存不会进一步增加 [97][98][99] 问题23: 定价和产品组合合理化进展缓慢的原因 - 定价和产品组合合理化正在进行中，目前已开始在第二季度产生影响，随着积压订单的处理，下半年将更加明显。由于供应紧张，公司需要平衡生产，确保战略产品的供应 [100][101] 问题24: 公司在汽车碳化硅市场的地位及提升措施 - 公司在该市场处于良好地位，且不断改善。要成为行业领先，需要专注于投资策略和技术研发，以保持长期竞争力 [103][104] 问题25: 成本削减措施的进展情况 - 成本削减措施已在第一季度启动，部分措施的效果将在第二季度开始显现，是一个累积的过程，旨在实现可持续的毛利率提升 [105][106] 问题26: ISG业务的供应与需求平衡预期 - ISG业务的营收完全受供应限制，预计在2022年上半年仍将失衡。公司正在与代工厂合作增加产能，下半年将有所缓解 [108][109] 问题27: 第三季度营收低于季节性时毛利率的变化预期 - 预计毛利率将在下半年继续扩大，得益于成本控制、产品组合优化和产能利用率提高等因素 [110][111] 问题28: 行业周期对公司的影响及应对措施 - 公司通过持有库存、直接与客户合作和优化制造规模等措施，减少行业周期的影响，提高对真实需求的响应能力 [113][114][115] 问题29: 客户对库存管理的态度和需求 - 并非所有客户都愿意改变库存管理方式，但及时生产模式将不可持续。公司与部分客户合作制定业务连续性计划，希望扩大到更多地区的客户 [116][117] 问题30: 专业产品和通用产品的划分及未来战略 - 公司正在进行产品分类的战略审查，不仅考虑利润率，还考虑制造成本。最终决策将在分析师日公布，可能包括资产处置和战略行动 [119][120][121] 问题31: 产品分类调整是否会采取重大战略行动 - 公司会考虑所有选项，包括资产货币化和战略联盟，以实现现金流和制造规模的平衡 [122][123]

业绩总结 - 2021年第一季度收入为14.817亿美元，同比增长16%[5] - GAAP和非GAAP毛利率均为35.2%[5] - GAAP每股收益为0.20美元，非GAAP每股收益为0.35美元[5] - 汽车市场收入创纪录，达到5.15亿美元，环比增长5%[5] - 工业市场收入为3.71亿美元，环比增长4%[5] - 2021年第一季度的自由现金流为1.415亿美元[23] 未来展望 - 2021年第二季度收入指导范围为15.70亿至16.70亿美元[5] - 2021年第二季度毛利率指导范围为35.8%至37.8%[5] - GAAP每股收益指导范围为0.29至0.38美元，非GAAP每股收益指导范围为0.44至0.54美元[5] - GAAP运营费用预计在3.73亿至3.91亿美元之间，非GAAP运营费用预计在3.23亿至3.37亿美元之间[5]

公司设施分布 - 公司运营的前端晶圆制造设施分布在比利时、捷克、日本、韩国、马来西亚和美国，后端组装和测试设施分布在加拿大、中国、马来西亚、菲律宾、越南和美国[61] - 前端设施中，日本新潟的设施面积为1106779平方英尺，后端设施中，菲律宾卡尔莫纳的设施面积为926367平方英尺[64] 公司合资企业 - 乐山 - 凤凰半导体有限公司是公司的合资企业，公司拥有其80%的股权，公司承诺在2020 - 2021年购买其约80%的产能[66] - 公司运营的乐山工厂位于中国，由合资公司乐山 - 凤凰半导体有限公司拥有，公司拥有其80%的股权[66] 公司股权收购与成本 - 2020年4月1日，公司收购了富士通半导体有限公司持有的ON Semiconductor Aizu Co. Ltd.剩余40%的股权，结算时公司从富士通获得2600万美元[68] - 第三方合同制造商在2018 - 2020年分别占公司总制造成本的36%、31%和33%[68] 公司员工情况 - 截至2020年12月31日，公司有大约31000名全职员工和3500名兼职及临时员工，分布在34个国家[77] - 约13%的全职员工位于美国和加拿大，13%在欧洲和中东国家，74%在亚太和日本[77] - 约68%的员工从事制造工作，3%直接从事研发，6%从事客户服务或销售营销，23%担任其他角色[77] - 公司2020年员工自愿离职率约为9.1%，员工平均任期约为7年，约五分之一的员工任职超过10年[81] 公司管理层变动 - 截至2021年2月16日，Bernard Gutmann退休，Thad Trent被任命为公司执行副总裁、首席财务官兼财务主管[84][85][87] - Hassane S. El - Khoury于2020年12月当选安森美半导体董事，被任命为总裁兼首席执行官[83] - George H. Cave自1999年公司从摩托罗拉分拆以来一直担任总法律顾问和秘书[88] - Vincent C. Hopkin于2008年3月加入公司，现任ASG执行副总裁兼总经理[89] - Ross F. Jatou于2015年加入公司，2020年10月被任命为ISG高级副总裁兼总经理[90] - Simon Keeton于2007年7月加入公司，现任PSG执行副总裁兼总经理[91] 公司财务数据 - 截至2020年12月31日，公司长期债务总额为35.895亿美元，其中固定利率债务为27.75亿美元，可变利率债务为8.145亿美元[321] - 利率上升50个基点，预计将使公司未来12个月的年度利息支出增加约410万美元[321] - 2020年和2019年12月31日，外汇合约的名义金额分别为2.634亿美元和1.833亿美元[324] - 假设汇率加权平均变动10%，2020年公司税前收入将受影响约1.297亿美元[325] 公司信息引用 - 10 - K表中“注册人高管”标题下的信息被引用到本节[332] - 有关董事、拟提名董事及高管的信息将从代理声明中引用[332] - 代理声明将在2020年12月31日财年结束后的120天内根据14A法规提交[332] - 有关公司商业行为准则的信息从代理声明中“董事会与公司治理 - 商业行为准则”标题下的文本引用[333]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度总营收为14.5亿美元，较2019年第四季度的14.0亿美元增长3%，增长得益于关键战略终端市场的增长 [12][20] - 2020年第四季度GAAP净利润为每股摊薄0.21美元，2019年第四季度为每股摊薄0.14美元；非GAAP净利润为每股摊薄0.35美元，2019年第四季度为每股摊薄0.30美元 [20] - 2020年第四季度GAAP和非GAAP毛利率均为34.4%，2019年第四季度为34.6%，同比下降主要因美元兑多数运营地区货币贬值 [20][21] - 2020年第四季度GAAP运营利润率为11.6%，2019年第四季度为9.9%；非GAAP运营利润率为14.2%，2019年第四季度为12.3%，同比增长主要因运营费用降低 [21] - 2020年第四季度GAAP运营费用为3.296亿美元，2019年第四季度为3.468亿美元；非GAAP运营费用为2.924亿美元，2019年第四季度为3.136亿美元，非GAAP运营费用同比下降主要因公司进行重组和采取成本节约措施 [21] - 2020年第四季度现金流为2.84亿美元，运营现金流为4亿美元；2020年全年现金流从2019年的1.6亿美元增至5.01亿美元，尽管收入下降了5% [22] - 2020年第四季度资本支出为1.164亿美元，资本密集度为8%；2020年总资本支出为3.84亿美元 [22] - 2020年第四季度末现金及现金等价物为10.81亿美元，2020年第三季度末为16.54亿美元，现金余额下降主要因2020年12月到期的可转换债券本金偿还 [22] - 2020年第四季度末库存天数为120天，较2020年第三季度的133天减少13天，公司对资产负债表上的库存水平感到满意 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第四季度功率解决方案集团（PSG）营收为7.16亿美元，先进解决方案集团（ASG）营收为5.22亿美元，智能传感集团（ISG）营收为2.08亿美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第四季度汽车市场营收创纪录，达4.91亿美元，占总营收的34%，较2019年第四季度增长6%；2020年汽车营收同比下降7.5%，但显著优于同期全球汽车产量16%的降幅，主要因产品内容增加和汽车市场中增长最快的应用推动 [14] - 2020年第四季度工业终端市场（包括军事、航空航天和医疗）营收为3.84亿美元，占总营收的24%，同比增长2%，增长得益于全球工业活动的广泛回升，但部分被与特定客户相关的地缘政治问题所抵消 [15][16] - 通信终端市场方面，预计2021年5G相关营收将因运营商增加5G资本支出而实现强劲增长 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司主要价值驱动因素将来自毛利率扩张计划，目标是在战略市场保持高于市场的营收增长，同时在其他市场把握机会，专注于最大化自由现金流以降低资产负债表杠杆，并保持整合者地位 [10] - 公司将重新评估当前产品组合和投资，将投资和资源重新分配到高利润率业务，远离无差异化产品和历史利润率较低的市场，减少复杂性，精简组织，提高效率 [10][11] - 公司将加大研发投入以加速增长和利润率扩张，合理化制造布局以符合投资优先级和新的公司战略，目标是降低利润率波动并最大化制造投资回报，计划向轻晶圆厂模式转型 [11] - 公司正在进行产品组合审查，以重新分配资本推动利润率扩张和增长，修订后的产品战略将决定资本支出和支持业务所需的其他资源投资 [19] - 公司在制造整合方面按计划进行，正在就此前宣布的比利时和日本新泻晶圆厂出售事宜与各方进行讨论，已关闭纽约罗切斯特的运营并出售了晶圆厂，预计从2021年第一季度开始实现每年1500万美元的节省 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年第四季度需求大幅改善，这一势头在当前季度持续，需求激增受全球宏观经济状况改善以及渠道和终端市场库存较低推动，汽车终端市场在第四季度复苏最为明显，基于当前需求趋势和全球宏观前景，预计短期内需求将继续高于季节性水平 [12][13] - 供应方面，公司目前能够满足客户的产品需求，随着半导体供应商增加供应和客户满足被压抑的需求，临时的供需失衡将在几个季度内得到缓解 [14] - 公司首席执行官对公司前景越来越乐观，认为公司拥有出色的资产、人才和市场定位，有机会为股东、客户和员工创造最大价值，将在8月的分析师日分享公司战略和目标的详细信息 [8][9] 其他重要信息 - 公司将分析师日从3月5日推迟至8月5日，以便在公司领导层变动后，能够提供更新后的战略和财务目标的完整视图 [6] - 公司首席财务官决定在为安森美半导体及其前身公司工作39年后退休 [28] 问答环节所有提问和回答 问题1: 如何平衡毛利率和运营利润率的优先级 - 公司采取自我融资的方法，停止对低利润率业务或非战略市场的投资，释放资本进行再投资，通过重新分配运营费用、简化运营和去除复杂性，在维持或降低运营费用的同时，实现对运营利润率的有利影响 [31][32] 问题2: 优于季节性的表现是仅指第一季度还是更长时间，各细分市场对第一季度指引的贡献如何 - 目前公司关注第一季度，由于客户和供应链库存较低，第一季度出现了优于季节性的反弹，对全年其余时间持谨慎乐观态度，但目前判断还为时过早，供应和需求情况可能需要几个季度才能稳定，届时会有更清晰的认识，汽车市场是公司的重点市场，其强劲表现对公司有重要影响 [33][34] 问题3: 运营费用提前支付的考虑以及是否应将其视为新的基线 - 这不是提前支付，而是会计应计项目，公司有年度计划，若实现目标，将在2022年2月以现金形式支付，公司100%关注绩效薪酬，支付将在绩效期结束并验证后进行，运营费用预计会有阶梯式增长，之后将保持相对稳定 [36][37][38] 问题4: 低利润率产品线的大致营收占比以及具体产品类型 - 目前难以给出具体百分比，公司从战略市场契合度、利润率目标和增长目标等方面综合考虑，并非单纯针对某个产品系列，例如用于电动汽车的IGBT是增长市场且利润率高，将是公司的增长产品和市场，而用于低利润率消费市场的IGBT则不会是投资重点 [40][41] 问题5: 目前的交货期与三个月前、六个月前相比如何，未来六到四个月的定价前景如何 - 交货期一直在缓慢上升，目前仍处于十几周的中期水平且呈上升趋势，公司认为定价环境健康，由于供应链价格上涨，公司正在与客户合作将成本转嫁，同时也在审查所有产品的定价策略，不仅仅考虑供需关系，还会考虑高价值产品的高利润率需求，具体结果将在8月的会议上公布 [44][45][46] 问题6: 与之前投资者日提出的财务目标相比，目前的观点在增长和利润率方面有哪些不同 - 关注的重点是实现目标的时间，在8月会议之前，建议参考公司之前公布的目标和财务模型，届时会给出更新后的信息 [47][48] 问题7: 300毫米过渡的进展如何，是否有加速过渡的计划 - 300毫米过渡是公司所需的，公司已在内部开展相关工作并设定了路径，过渡将由未来五年的产品组合决定，目前东菲什基尔工厂正在进行产品转移和技术开发，进展令人满意，加速过渡将取决于产品和利润率重点以及相关资本投入，预计在8月会议上会给出包括资本和制造布局目标的更新财务模型 [50][51][52] 问题8: 如何考虑通过并购或剥离实现产品合理化 - 产品合理化的最大影响来自于减少对不能带来营收增长或利润率扩张的产品的关注，通过多种方式退出这些业务，如通知客户、支持过渡或直接退出，若业务对外部有价值，将通过剥离实现货币化，并购将是在产品组合合理化后对目标市场的补充性增长策略，不会用于解决内部问题 [53][54][55] 问题9: 美国政府对半导体制造和研发的激励政策对公司向轻晶圆厂模式转型的决策有何影响，如何考虑渠道策略 - 公司将以实现股东价值最大化为首要决策依据，若与政府政策一致则是好事，但不会因短期政治因素而影响长期价值创造，渠道合理化将基于产品组合，选择在目标市场有优势的分销商合作，产品组合工作将驱动很多决策，一切都从产品组合合理化和市场战略开始 [57][59][60] 问题10: 汽车业务的长期增长指引是否仍为高于汽车市场9% - 11%，库存水平如何 - 公司认为汽车业务将实现高个位数的增长，且2020年的表现已证实了这一点，目前无法给出具体的库存目标，因为不同业务的库存需求不同，且在产品组合和制造布局调整过程中会有很多不确定性，预计在8月会议上会给出目标模型 [63][64][66] 问题11: 公司在汽车行业产能充足的情况下，是否有机会获得更多市场份额，在电动汽车充电领域在中国的地位如何 - 对于有双供应商的产品，若能支持客户需求，公司会提供产品，但难以评估实际能获得的市场份额，因为不确定客户从其他供应商处的采购情况，公司在电动汽车充电领域在中国仍非常活跃，产品技术实力和组合受客户认可，2020年下半年有设计中标支持了这一观点 [68][69][72] 问题12: 制造审查中是否有足够的灵活性来降低折旧，目前的产能利用率与去年相比如何，瓶颈在哪里 - 有机会通过制造整合降低成本，包括折旧、工厂利用率和间接费用简化等方面，公司正在跟踪每一项决策的成本影响，对提高毛利率有信心，去年第四季度产能利用率较低，受疫情影响，预计2021年第一季度会有所提高，第二季度会有季节性低谷，之后会有所改善，目前大部分约束来自外部供应商，前端和后端的负荷相对平衡 [74][75][78] 问题13: 目前的需求环境中，实际终端需求与客户囤货的比例如何，如何确保高于季节性的表现不会在后续出现正常化，第一季度毛利率提高的原因以及后续的增量毛利率如何建模 - 公司与一级客户直接合作，了解生产速率和产品去向，能够将产品定向供应给有需求的客户，会监控库存并合理匹配供需，对市场持谨慎乐观态度，需要几个季度才能看清实际需求，第一季度毛利率包括了此前晶圆厂关闭的影响，后续将以第一季度指引为基础进行常规更新，目标是实现结构性毛利率改善 [81][83][87] 问题14: 分销收入高于以往的原因是什么，通信业务中北美市场的重要性如何 - 公司认为分销渠道表现强劲，一直在管理库存以保持在正常范围内，分销收入占比一直较为稳定，约为60%，没有明显变化，北美客户很重要，公司在5G电源市场的地位使其在各地区都有优势，会在全球范围内监控市场份额变化 [90][92][94] 问题15: 计算业务中服务器电源和笔记本业务的区别，以及如何分配资源以实现高毛利率和价值 - 公司在计算领域的重点是服务器和云市场，认为这里有提升股东价值的机会，同时也会利用客户端计算业务的强劲表现，服务器市场与公司的战略市场（汽车和工业）有相邻技术，高价值产品在这些市场的应用将推动公司增长和利润率提升 [97][98][99] 问题16: 新CEO入职后有哪些积极惊喜，其对业务发展和股东价值创造有何影响 - 产品组合与毛利率的分布情况令人满意，有很多健康的高毛利率业务，公司可以通过加倍投入这些业务并调整产品组合来实现有效增长，而无需等待很长时间 [100][101] 问题17: 公司使用多少家代工厂，是否都在提价，是否考虑整合代工厂以降低价格 - 公司使用的代工厂与行业内其他公司类似，供应价格上涨主要是原材料方面的压力，公司有双源策略，若无法吸收成本会尝试转移，整合代工厂可以获得批量定价优势，但受技术需求限制，公司在进行制造整合时会同时考虑内部和外部因素 [104][105][108] 问题18: 新CEO入职后是否有负面惊喜，行业代工厂紧张对与代工厂的长期关系有何影响 - 没有负面惊喜，将任何意外情况都视为积极机会，公司将制定战略和五年展望，并与供应商进行战略对话，以建立更稳定的合作关系，确保工厂产能稳定 [110][111][112] 问题19: 公司销售和营销组织的评估以及交叉销售和提高附加率的能力如何，对碳化硅功率产品组合的看法 - 公司直接销售和营销团队有正确的思维方式，但需要更加聚焦，将根据产品组合合理化调整销售和营销策略，碳化硅产品具有竞争力，技术开发和设计中标情况良好，预计未来几年IGBT和碳化硅的市场份额会发生变化，公司将在该领域占据份额并作为战略重点 [114][115][117] 问题20: 与现有目标相比，公司能多快实现利润率目标，哪些是容易实现的目标，哪些较难 - 第一季度利润率已朝着正确方向发展，在8月会议前还会有更多进展，晶圆厂变更需要较长时间，但公司有足够的手段在短期内对利润率产生积极影响，具体影响规模需到8月确定 [120][121] 问题21: 公司对并购的原则性看法，如何确保并购与盈利目标一致 - 并购没有固定模式，有战略型和财务型等不同类型的交易，战略型交易可能短期内不盈利，但能为公司在市场中赢得有利地位；财务型交易能加强现有市场或能力，加速有机增长，公司会非常谨慎，确保并购符合公司战略 [122][123][125] 问题22: 能否详细介绍各终端市场情况以及第一季度各终端市场的展望，订单积压情况如何 - 公司将逐步明确战略重点，对于一些机会性市场不会过多详细讨论，若有显著情况会进行说明，订单存在双重订购风险，公司有多种指标和方法来监控和处理，不单纯依赖订单积压来驱动库存和生产，会确保订单最终能到达终端消费者 [127][128][130]

业绩总结 - 2020年第四季度收入为14.463亿美元，同比增长3%[6] - 2020财年收入为52.55亿美元，同比下降4.8%[6] - 2020年第四季度GAAP每股收益为0.21美元，非GAAP每股收益为0.35美元[6] - GAAP归属于ON Semiconductor公司的净收入为8900万美元，较2019年第四季度的5650万美元大幅增长[19] - 非GAAP净收入为1.471亿美元，较2019年第四季度的1.243亿美元增长18.4%[19] 毛利率与运营费用 - 2020年第四季度GAAP和非GAAP毛利率均为34.4%[6] - GAAP毛利率为34.4%，较2019年第四季度的34.6%略有下降[19] - GAAP营业利润率为11.6%，较2019年第四季度的9.9%显著上升[19] - 非GAAP营业利润率为14.2%，较2019年第四季度的12.3%有所提升[19] - 2021年第一季度毛利率指导范围为34.1%至36.1%[12] - 2021年第一季度GAAP运营费用指导范围为3.45亿至3.63亿美元[12] 自由现金流与特殊项目 - 2020年第四季度自由现金流为5.007亿美元[9] - 自由现金流为负383.6百万美元，较2019年第四季度的534.6百万美元有所下降[20] - 特殊项目总额为5810万美元，较2019年第四季度的4880万美元有所上升[19] - 特殊项目中，收购相关无形资产的摊销占比为2.0%[19] - 特殊项目中，重组、资产减值及其他费用净额为720万美元[19] 市场表现 - 2020年第四季度汽车市场收入占比为34%[11] - 2020年第四季度工业/医疗/军事航空市场收入占比为18%[11] 未来展望 - 2021年第一季度收入指导范围为14.1亿至15.1亿美元[12]