市场表现 - A股市场全线大涨 创业板指涨5.15% 科创50指数涨超5% 沪指涨1.65% 深成指涨3.36% [2] - 全市场4221只个股上涨 94只个股涨停 1047只个股下跌 总成交额达24645.93亿元 [2][3] - 涨幅超过7%的个股达215只 涨幅5-7%个股186只 涨幅3-5%个股555只 [3] 算力硬件板块 - 工业富联连续2日涨停 创历史新高 收盘价59.04元 单日成交额155.28亿元 总市值达1.17万亿元 [4][6] - 光模块及PCB概念股集体爆发 胜宏科技涨16.28% 中际旭创涨14.28% 新易盛涨13.42% 天孚通信涨13.54% [8][9] - 腾景科技 炬光科技 金信诺 四会昌任等多家公司涨停或接近涨停 [9][10] 半导体芯片板块 - 半导体芯片股全线大涨 海光信息 新相微 赛微微电等多股涨停 [11][12] - 源杰科技涨15.65% 盛科通信涨13.78% 东芯股份涨11.80% 兆易创新涨停 [12] - 寒武纪股价达1387元 单日涨幅8.96% 翱捷科技涨9.59% 佰维存储涨9.56% [12] 行业驱动因素 - 甲骨文公司财报显示未确认合同收入达4550亿美元 为去年同期四倍多 股价单日飙升43% [14] - OpenAI与甲骨文签署五年期3000亿美元算力采购合同 为史上最大云合同之一 [15][16] - 该交易需4.5吉瓦电力容量 相当于两座胡佛水坝发电量 反映AI数据中心支出创新高 [16][17] - 甲骨文业绩强化AI叙事逻辑 印证全球AI算力需求高景气 推动市场关注度转向AI主题 [17]

甲骨文业绩与股价表现 - 甲骨文股价单日大涨36% 创1992年以来最大盘中涨幅纪录 总市值单日增加2446亿美元至9230亿美元 [1] - 云计算业务收入同比增长28%达71.86亿美元 占总营收比例提升至48% [3] - 剩余履约义务金额达4550亿美元 同比激增超四倍 环比增幅超三倍 [3] OpenAI与甲骨文合作 - OpenAI与甲骨文签署五年期3000亿美元算力采购合同 为史上最大云服务合同之一 [3] A股科技板块市场表现 - 人工智能/芯片/算力板块大幅上涨 寒武纪单日大涨8.96% 新易盛/中际旭创涨幅超10% 天孚通信涨13.54% [1] - 9月1-10日融资买入金额前四均为科技股：中际旭创/新易盛/胜宏科技均超300亿元 寒武纪达251.19亿元 [3] - 中际旭创融资净买入26.39亿元 新易盛23.74亿元 胜宏科技23.65亿元 寒武纪12.72亿元 [4] 国内科技行业动态 - 阿里巴巴发布参数量超1万亿的大模型Qwen3-Max-Preview 宣称为中英文理解/指令遵循/工具调用能力最强的语言模型 [7] - 寒武纪定增获批 拟募资不超过39.85亿元 用于增强大模型芯片技术/构建软件平台/补充营运资金 [7] - 海光信息披露股权激励方案 授予价格不低于90.25元/股 以营收增速为主要目标 [8] 机构观点与投资逻辑 - 东吴证券提出三层逻辑：不与AI趋势对抗/AI芯片视角强转换/海外与国内强映射 [9][10] - 东兴证券指出人工智能处于政策/技术/需求三维共振阶段 行业景气度仍有上行空间 [10] - 国产算力产业链关注公司包括：海光信息/寒武纪/中际旭创/新易盛等科技企业 [12][13]

全球首富变动 - 甲骨文联合创始人拉里·埃里森个人财富飙升至3930亿美元 短暂超越特斯拉CEO马斯克成为全球首富 [1] - 马斯克以10亿美元优势重新夺回首富宝座 [2] - 马斯克此前已蝉联全球首富近一年 过去五年间与贝佐斯及阿尔诺轮流登顶 [2] 甲骨文股价表现 - 甲骨文股价单日上涨36% 创1992年以来最大单日百分比涨幅 [2] - 公司市值单日暴增2440亿美元 [2] - 截至9日收盘 甲骨文股价年内累计上涨45% [4] 财富变动驱动因素 - 埃里森单日财富增长890亿美元 创下单日财富增长纪录 [2] - 特斯拉股价年内下跌约14% 对马斯克财富地位产生影响 [4] - 甲骨文首席执行官卡茨单日增加9700万美元净资产 [4] 业务发展与合作 - OpenAI与甲骨文签署为期五年合同 采购价值3000亿美元算力 为史上最大云计算合同之一 [4] - 公司与亚马逊 Alphabet和微软达成协议 允许云客户在本地服务基础上同时运行甲骨文云基础设施(OCI) [4] - 合作伙伴关系为甲骨文带来的收入在今年第一季度增长超过16倍 [4] 公司背景 - 甲骨文由埃里森与迈纳、奥茨于1977年共同创立 最初名为"软件开发实验室" [3] - 公司1982年更名为"甲骨文" 并于1986年上市 [3] - 埃里森现任公司董事长兼首席技术官 其财富大部分来自甲骨文 [3]

市场表现与指数动态 - 标普500指数连续第二天创下历史新高 受Oracle股价暴涨推动[1] - 标普500指数昨日上涨0.3% 能源板块表现最佳上涨1.8% 消费 discretionary板块领跌[13][14] - 亚洲市场表现分化 恒生指数下跌0.5% 日经225指数上涨1% 上证综合指数上涨1%[15] - 欧洲股市开盘平淡 Stoxx 600指数本周累计上涨0.6%[16] Oracle公司重大进展 - Oracle股价收盘暴涨36% 盘中一度上涨43% 公司宣布签署多项价值数十亿美元的人工智能云合约[2][4] - 公司预计到2030年云基础设施收入将达到1440亿美元 较去年100亿美元增长超过14倍[12] - 分析师对此次暴涨表示震惊 Guggenheim和德意志银行分析师均表示意外[5][6] - 此次涨幅对市值约9000亿美元的公司而言极为罕见 显示市场对AI投资前景的重新评估[7][8] 央行政策与利率展望 - 欧洲央行今日预计维持利率不变 市场关注年底前进一步宽松信号[2][52] - 美国8月批发价格意外下降 为美联储9月及后续降息提供空间[17] - 高盛CEO预计美联储今年至少降息两次 可能进行25个基点降息[18] - 欧洲央行存款利率目前处于2%水平 通胀率稳定在2%目标附近[55][58] 法国政治与经济形势 - 法国新总理Sebastien Lornu就职 面临国内大规模抗议活动[59][63] - 法国债务与GDP比率超过110% 评级机构标普和惠誉均持负面展望[61] - 惠誉将于明日进行评级审查 可能引发新一轮债券抛售[61][68] - 政府需在 fragmented国民议会中争取支持 预算谈判面临挑战[67][71] 贸易与关税影响 - 美国批发价格数据显示关税通胀影响尚未显现 但预计未来1-2个月将反映在价格中[19][20][23] - 供应商为规避关税已提前采购 导致实际影响延迟显现[21][22] - 欧洲对美出口受关税影响较大 但欧洲市场面临的消费者压力相对较小[28] 欧洲央行政策挑战 - 欧洲央行需平衡通胀目标与政治压力 特别是法国财政状况对欧元区的影响[26][27] - 央行担心债券市场利差扩大 特别是法国作为第二大经济体的风险[57] - 经济增长预期可能下调 因全球贸易不确定性和地缘政治因素[58] - 拉加德需谨慎沟通 避免重蹈此前引发意大利收益率飙升的覆辙[57] 资本市场活动 - 瑞典先买后付集团Clana在纽约首次上市 股价大涨近15%[3][51] - 法国政治动荡和全球不确定性影响经济前景 交易商关注ECB政策动向[51]

核心观点 - 甲骨文通过多年合同制云业务模式获得更清晰收入可见性 在AI基础设施领域比英伟达更具投资吸引力 [1][2][10][11] - 公司剩余履约义务飙升至4550亿美元 同比增长359% 预计未来数月将超过5000亿美元 [4] - 云计算收入增长28% 基础设施即服务收入增长55% 管理层签署了四个超十亿美元合同 [4] - 多云计算数据库收入增长1529% 计划新增37个数据中心 总数达71个 [6] - 公司宣布每股0.50美元季度股息 显示现金流信心 [7] 业务表现 - 剩余履约义务从上季度1380亿美元呈现阶梯式增长 反映大型多年合同集中落地 [5] - 云计算基础设施收入预计本财年增长77%至180亿美元 未来四年规划达到320亿/730亿/1140亿/1440亿美元 [6] - 多云计算合作势头强劲 与亚马逊、谷歌和微软达成重要合作 [6] 行业对比 - 英伟达最新季度收入增长56%至467亿美元 数据中心收入增长56%至411亿美元 [8] - 布莱克威尔产品收入环比增长17% 下季度收入指引约540亿美元 [8] - 计算收入因H20产品销售减少40亿美元而环比下降1% 对华H20销售为零 [9] - 库存增至150亿美元为产品升级做准备 采购承诺达458亿美元以保障产能 [9] 商业模式差异 - 甲骨文增长基于多年合同 收入随时间逐步确认 提供多年可见性 [2][10] - 英伟达增长依赖硬件发货周期 受产品迭代、出口规则和超大规模客户订单模式影响 [2][9][10] - 合同制收入模式相比一次性硬件发货能平滑业绩波动 [5]

市场表现 - 三大指数放量上涨 沪指涨1.65% 深证成指涨3.36%创年内新高 创业板指涨5.15%站上3000点创2022年1月底以来新高[1] - 创业板50、科创50指数涨超5% 北证50涨超1% 沪深两市成交额2.44万亿元 较上一交易日放量4596亿元[1] 算力板块驱动因素 - 算力板块新组合"达谷文链"驱动科技股爆发 "达"指英伟达概念股 "谷"指谷歌概念股 "文"指甲骨文概念股[1] - 美股算力龙头股上涨催化 甲骨文涨超35% 博通、英伟达同步上涨[1] - 第二十六届中国国际光电博览会于2025年9月10日-12日在深圳举办[1] AI产业链前景 - 算力硬件仍是AI产业链率先受益环节 国内直接配套海外供应链公司受看好[2] - 国内AI产业链环节存在低估 包括云、GPU、服务器、存储等[2] - 中国AI市场规模有望迈向2028年的8159亿元 五年复合增长率约33%[4] 机构投资观点 - 贝莱德智库看好中国科技股 因与全球同行估值差距较大且存在AI驱动增长逻辑[2] - 中国芯片产业链"国产自主"潜能受认可 低利率环境促使资金转向股市[2] - 广发证券关注光模块龙头股投资机会 科技巨头算力投入资本开支指引乐观[3] 细分板块表现 - 光模块、PCB、液冷、光纤光缆等算力硬件概念全线爆发 炬光科技、腾景科技等多股涨停[3][4] - 半导体、芯片、光刻机等科技国产替代方向拉升 万通发展、崇达技术、中科曙光等多股涨停[3][6] - 苹果、消费电子、AI手机概念集体上行 凤凰光学、奕东电子等多股涨停[3][8] 个股资金流向 - 光模块板块中际旭创主力净流入17.2亿元涨14.28% 腾景科技净流入1.6亿元涨停[5] - 半导体板块海光信息主力净流入24.8亿元涨停 炬光科技净流入1.2亿元涨停[7] - 苹果概念工业富联主力净流入8.2亿元涨10.01% 兆易创新净流入12.2亿元涨10.00%[9] 负面表现板块 - CRO等医药出海概念表现不佳 泰格医药、普蕊斯、药石科技跌超5%[10] - 《纽约时报》称特朗普政府考虑对中国药品实施严格限制[10] 行业基本面催化 - OpenAI签署五年内向甲骨文购买3000亿美元算力协议[4] - 台积电8月销售额同比增长34% 预计当季销售额增长约25%[6] - 苹果推出iPhone 17系列等新产品 未来三年规划包括折叠屏、AI服务器等创新[8][14] 市场展望 - 申万宏源认为市场内在看多逻辑未变 配置重视港股和人工智能+主线[3][12] - 中信建投指出市场缺增量催化 关键位有承接但需明确企稳信号[13] - 中信证券看好2025-27年苹果硬件创新周期和AI进展[14]

甲骨文业绩与OpenAI合作 - 甲骨文股价单日大涨36% 创1992年以来最大盘中涨幅纪录 市值单日增加2446亿美元至9230亿美元 [1] - OpenAI与甲骨文签署五年期3000亿美元算力采购合同 为有史以来规模最大的云服务合同之一 [3] - 甲骨文2026财年第一财季云计算业务收入同比增长28%至71.86亿美元 占总营收48% 剩余履约义务金额达4550亿美元同比激增超四倍 [4] A股科技板块市场表现 - 寒武纪9月11日股价大涨8.96%盘中重回1400元 新易盛和中际旭创涨幅超13% 天孚通信同步大涨 [1] - 9月1日至10日融资买入金额前四均为科技股：中际旭创373.92亿元 新易盛326.68亿元 胜宏科技326.49亿元 寒武纪251.19亿元 [5] - 同期融资净买入金额前三：中际旭创26.39亿元 新易盛23.74亿元 胜宏科技23.65亿元 寒武纪12.72亿元 [6] 国内科技行业近期动态 - 阿里巴巴9月5日发布参数量超1万亿的大模型Qwen3-Max-Preview 宣称为中英文理解及复杂指令遵循能力最强的语言模型 [9] - 寒武纪定增募资39.85亿元获批 用于增强大模型芯片技术及软件平台建设 [9] - 海光信息披露股权激励方案 授予价格不低于90.25元/股 以营收增速为主要考核目标 [9] 机构观点与投资逻辑 - 东吴证券指出国产算力行情将启动大级别上涨 强调不与AI趋势对抗、AI芯片视角转换及海外国内强映射三层逻辑 [10][11][12] - 东兴证券认为人工智能处于政策、技术、需求三维共振阶段 行业景气度仍有上行空间 [12] - 机构推荐关注国产算力链企业：寒武纪、海光信息、中际旭创、新易盛等计算机电子通信行业标的 [13][14]

昨晚，科技圈炸了！甲骨文创始人身价一夜暴涨超1000亿，直接干翻马斯克，登顶世界首富。81岁老爷子携33岁华裔太太Keren Zhu，新晋 「全球最壕夫妇」。值得一提的是，甲骨文市值飙破9000亿，直逼万亿俱乐部。 毕竟，最新财年数据称，云计算收入占总营收48%。OpenAI还将在未来五年，送上3000亿美金。 值得一提的是，这位81岁老爷子和33岁华裔太太Keren Zhu（朱可人），新晋全球顶级「富豪夫妇」。 Larry Ellison身价一夜暴涨，凭借的是「卖算力」成功逆袭。 世界首富，一夜易主！ 昨晚，甲骨文创始人Larry Ellison净资产暴增超1000亿，创有史以来单日最大财富增长纪录。 如今，他的身价高达3930亿美元，超越马斯克（3850亿美元），登顶全球首富。 电话会议上，Larry惊叹道，「AI发展浪潮规模空前，远超以往」。 AI未来的成功，离不开云计算和大数据转型打下的基础。 | 10 | | Tesla TSLA | $1.121 T | $347.79 | - 0.24% | 5 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 11 ...

智通财经APP注意到，软银(SFTBY.US)股价有望创下日本收盘历史新高。此前，其重要合作伙伴甲骨 文(ORCL.US)宣布未确认履约义务在8月末达到4550亿美元，与OpenAI签订的5年合同金额高达3000亿 美元。 软银周四股价近期上涨9.2%，盘中最高涨幅达10%，报17900日元(合121.38美元)。 软银是美国"星际之门"项目的主要支持者之一，该合资项目旨在为OpenAI建设人工智能基础设施。甲 骨文和总部位于阿布扎比的MGX也是该项目的股权合作伙伴，该项目总投资可能达到五千亿美元。 Ortus Advisors分析师安德鲁·杰克逊对投资者对这家日本科技投资公司表现出的热情并不感到意外。他 指出："继昨日上涨7.3%后，预计软银集团将迎来又一波强劲上涨。投资者已将此事与甲骨文的关联联 系起来——就在数月前，软银CEO孙正义和拉里·埃里森(甲骨文董事长)还共同出席特朗普宣布'星际之 门'项目的活动。" 数据库软件巨头甲骨文股价隔夜飙升36%，创下自1992年以来最大单日百分比涨幅。该公司称最新季度 签署了数笔价值数十亿美元的合同，并预计未来几个月将达成更多此类协议。 《华尔街日报》和道琼斯通讯社 ...

报告行业投资评级 - 报告对Oracle的投资评级为买入 预计股价超越基准15%以上 [110] 报告核心观点 - Oracle FY26Q1业绩超预期 RPO和资本支出显著高于预期 云业务成为核心增长动力 管理层对未来4-5年高速增长充满信心 [1][4][5] - AI业务成为关键驱动力 与OpenAI、xAI、Meta等顶级客户签署数十亿美元合同 推动RPO同比增长359% [5][8][22] - 资本支出大幅增加至350亿美元 主要用于GPU和网络设备 以支持云基础设施扩张和AI需求 [5][35][47] - 云数据库和多云战略进展显著 收入同比增长32% 多云部署收入环比增长1529% [5][8][92] 财务表现 - 总收入149亿美元 同比增长12% 低于预期0.72% 云服务收入72亿美元 同比增长28% [3][10][14] - 营业利润42.77亿美元 同比下降5.58% 净利润29.27亿美元 同比下降6.73% [3][24] - 毛利率67% 同比下降3个百分点 主要受云基础设施业务扩张影响 [3][27][28] - 资本支出85亿美元 同比增长269% 远超预期57亿美元 [5][34][35] 业务细分 - 云基础设施OCI收入33亿美元 同比增长54% 消费收入增长57% [8][14][44] - 云数据库年化收入28亿美元 同比增长32% 自治数据库增长43% [5][8][92] - 云应用收入38亿美元 同比增长10% 其中战略后端应用增长16% [8][92] - 硬件收入6.7亿美元 同比增长2.66% 服务收入10.99亿美元 同比下降13.12% [10][17] 区域表现 - 美洲收入96.62亿美元 同比增长15.41% 超预期10.89% [17][18] - 欧洲中东非洲收入34.81亿美元 同比增长7.84% 低于预期20.41% [17] - 亚太地区收入17.83亿美元 同比增长4.45% 低于预期6.79% [17] AI业务亮点 - 签署OpenAI、xAI、Meta等大额合同 RPO达4550亿美元 同比增长359% [5][8][22] - 推出AI数据库 支持数据向量化和LLM集成 实现企业数据安全推理 [8][95][96] - 建设千兆瓦级GPU数据中心 被Ellison称为全球最快性价比最高AI训练平台 [8][95] - AI推理市场布局覆盖自动化工厂、医疗影像、金融流程自动化等场景 [8] 资本支出与基础设施 - FY26Q1资本支出85亿美元 同比增长269% 环比下降6.57% [34][35] - 全年资本支出指引上调至350亿美元 此前为250亿美元 [5][35][47] - 计划扩展多云数据中心至71个 目前已部署34个 [5][8][92] - 参与Stargate项目 采购40万枚NVIDIA GB200芯片 支持AI算力需求 [69][73][77] 业绩指引 - FY26Q2收入预计增长14-16% 云收入增长33-37% EPS 1.61-1.65美元 [99][100] - FY26 OCI收入预计增长77%至180亿美元 未来四年目标分别为320亿、730亿、1140亿和1440亿美元 [15][99][100] - 管理层预计营业利润中双位数增长 FY2027年利润率将强劲回升 [25] 行业对比 - 科技巨头云业务增长强劲 Microsoft Azure增长39% Google云增长35% Amazon AWS增长17% [38][44] - 行业资本支出加速 CY2025Q2合计1035亿美元 同比增长89.47% [47] - Oracle OCI收入增速领先 预计FY2026增长77% 高于同业平均水平 [44][99] 竞争壁垒 - OCI在训练速度和成本效率上优于竞争对手 客户验收周期最短仅需一周 [95] - 多云战略与AWS、Azure、GCP深度合作 增强跨云兼容性和覆盖范围 [8][95] - AI数据库结合向量化和多LLM集成 形成独特的数据安全推理能力 [95][96] - SaaS套件全面集成AI agents 应用自动生成 提升业务效率 [8][95]