文章核心观点 - 菲利普莫里斯公司股票近期表现强劲，有盈利惊喜记录，估值指标和Zacks排名显示其股票未来有潜力 [1][2][9] 股票表现 - 菲利普莫里斯股票近一个月上涨7%，上一交易日触及52周新高165美元，年初至今涨幅达35.6%，跑赢Zacks消费必需品板块的6.6%和Zacks烟草行业的26.7% [1] 盈利情况 - 公司过去四个季度均未低于盈利共识预期，2025年2月6日财报显示每股收益1.55美元，高于共识预期的1.51美元 [2] - 本财年预计每股收益7.23美元，营收406亿美元，每股收益变化10.05%，营收变化7.18%；下一财年预计每股收益8.03美元，营收439.5亿美元，同比变化分别为11.03%和8.26% [3] 估值指标 - Zacks风格评分中，公司价值评分为C，增长和动量评分分别为A和B，综合VGM评分为A [6] - 股票目前本财年每股收益估计市盈率为22.6倍，高于同行行业平均的11倍；过去现金流基础上，股票市盈率为21倍，而同行平均为10.8倍；PEG比率为2.77 [7] Zacks排名 - 公司Zacks排名为2（买入），因覆盖分析师对盈利预期进行了有利修订 [8] - 建议投资者选择Zacks排名为1（强力买入）或2（买入）且风格评分为A或B的股票，菲利普莫里斯符合条件，未来几周和几个月有潜力 [9]

文章核心观点 - 菲利普莫里斯国际公司2025年第一季度财报有望实现营收和利润增长，但面临货币波动和政府监管等挑战；同时推荐了其他几家可能在本财报季实现盈利超预期的公司 [1][5][7] 菲利普莫里斯国际公司（PM）情况 业绩预期 - 2025年第一季度营收预计近90亿美元，同比增长1.8%；每股收益预计1.61美元，同比增长7.3%；过去四个季度平均盈利超预期4% [1][2] 增长驱动因素 - 利用强大定价能力推动营收和营业利润增长，因香烟成瘾性消费者能接受价格上涨 [2] - 向无烟未来迈进取得显著进展，2024年第四季度无烟产品占净收入40%，IQOS等产品表现出色 [3] - 成本节约措施和战略举措提升利润率，第一季度无烟产品（不含健康和医疗保健）营收预计达35.7689亿美元，高于去年同期的32.96亿美元 [4] 面临挑战 - 货币波动不利，预计第一季度调整后每股收益受4美分的汇率负面影响 [5] - 严格政府监管，如强制警示标签和自我批评广告，阻碍香烟消费 [5] 盈利预测 - 公司模型未明确预测此次盈利超预期，目前Zacks排名3，盈利预期偏差率-1.83% [6] 其他公司情况 BJ's Wholesale Club Holdings, Inc.（BJ） - 盈利预期偏差率+2.09%，Zacks排名2；2025财年第一季度每股收益预计91美分，同比增长7.1%；季度营收预计52亿美元，同比增长5.3%；过去四个季度平均盈利超预期12% [8][9] Tyson Foods, Inc.（TSN） - 盈利预期偏差率+2.35%，Zacks排名3；2025财年第二季度每股收益预计85美分，同比增长37.1%；季度营收预计131亿美元，同比增长0.2%；过去四个季度平均盈利超预期52% [9][10] Freshpet, Inc.（FRPT） - 盈利预期偏差率+2.56%，Zacks排名3；2025年第一季度每股收益预计13美分，同比下降38.1%；季度营收预计2.623亿美元，同比增长17.2%；过去四个季度平均盈利超预期78.8% [10][11]

文章核心观点 华尔街分析师预测菲利普莫里斯即将发布的季度报告中，每股收益和营收同比增长，且过去30天对该季度每股收益的普遍预期上调，同时给出了公司部分关键指标的平均预测 [1][2] 盈利预测 - 预计季度每股收益1.61美元，同比增长7.3% [1] - 预计营收89.5亿美元，同比增长1.8% [1] - 过去30天该季度每股收益普遍预期上调2.2% [2] 关键指标预测 净营收 - 预计“总可燃烟草净营收”达52.6亿美元，同比变化-2.7% [5] - 预计“健康与医疗保健净营收”达7500万美元，同比变化-16.7% [5] - 预计“除健康与医疗保健外的总无烟产品净营收”达35.8亿美元，同比变化+8.5% [6] - 预计“按地区划分的净营收 - 东亚、澳大利亚及PMI直接运营市场”达16.3亿美元，同比变化-3.4% [6] - 预计“按地区划分的净营收 - 欧洲”达35亿美元，同比变化+4% [7] - 预计“按地区划分的净营收 - 东南亚、独联体及中东和非洲”达26.8亿美元，同比变化+0.9% [7] - 预计“按地区划分的净营收 - 美洲”达10.8亿美元，同比变化+8.3% [7] 出货量 - 预计“PMI卷烟和加热烟草制品出货量”达355亿，去年同期为331.3亿 [8] - 预计“欧洲卷烟出货量”达365亿，去年同期为370.9亿 [8] - 预计“欧洲卷烟和加热烟草制品销量”达504.9亿，去年同期为484.3亿 [9] - 预计“美洲卷烟和加热烟草制品销量”达163.3亿，去年同期为144.6亿 [9] - 预计“PMI卷烟和加热烟草制品总出货量”达1791.1亿，去年同期为1763.3亿 [10] 股价表现 - 菲利普莫里斯股价过去一个月变化+4%，而Zacks标准普尔500综合指数变化-6.3% [11] - 公司Zacks排名为3（持有），预计短期内密切跟随整体市场表现 [11]

文章核心观点 - 受消费者健康意识提升和传统香烟监管趋严影响，烟草行业正转向无烟替代品，领先公司大力投资低风险产品，结合强大定价策略，有望在不断变化的监管环境中实现可持续增长 [1][2] 行业概况 - 行业涵盖生产销售香烟、烟草及尼古丁产品的公司，部分提供低风险产品，还有公司制造相关设备和附件 [3] - 产品受美国食品药品监督管理局严格监管，销售渠道包括大型零售商、经销商等，部分国际烟草公司通过子公司在该国运营 [4] 行业趋势 - 无烟产品需求增长，主要因吸烟健康风险意识提高和政府控烟法规，主要公司加大投入，该类产品营收显著增长 [5][6] - 烟草公司利用传统产品定价权抵消香烟销量下降影响，因香烟成瘾性使消费者对价格敏感度低，提价支撑了营收增长 [7] - 香烟销量面临挑战，通胀、经济压力改变消费行为，无烟产品兴起及尼古丁健康监管限制销售、广告和制造，影响了销量 [8][9] 行业排名与前景 - 行业位于Zacks消费者必需品板块，当前行业排名第90，处于超250个Zacks行业前36%，显示近期前景良好 [10][11] 行业表现与估值 - 过去一年，行业表现优于Zacks标准普尔500综合指数和Zacks消费者必需品板块，涨幅达61.1%，后两者分别为8.1%和6.2% [13] - 基于未来12个月市盈率，行业当前估值为14.37倍，低于标准普尔500的19.88倍和板块的17.66倍，过去五年最高14.44倍，最低9.1倍，中位数10.77倍 [14] 关注股票 - 菲利普莫里斯国际：Zacks排名3（持有），正转型引领行业走向无烟未来，在低风险产品领域占主导，加速IQOS和ZYN等无烟产品推广，过去七天每股收益共识预期增至7.18美元，过去一年股价涨76.7% [15][17] - 奥驰亚集团：Zacks排名3，向无烟未来转型，专注低风险产品、创新和合规，通过“优化与加速”计划提升运营效率和盈利能力，过去七天每股收益共识预期降至5.31美元，过去一年股价涨40% [18][19] - 转折点品牌：Zacks排名3，核心品牌发展良好，现代口服尼古丁产品受消费者和零售商认可，利用销售网络和合作关系提升市场份额，过去30天每股收益共识预期维持3.42美元，过去一年股价涨115.8% [20][22]

文章核心观点 - 菲利普莫里斯公司预计2025年第一季度营收和盈利同比增长，实际结果与预期的对比将影响短期股价，虽公司不太可能超预期盈利，但投资者决策时还需关注其他因素 [1][2][16] 分组1：盈利预期 - 公司即将发布的财报预计每股收益1.61美元，同比增长7.3%，营收89.5亿美元，同比增长1.8% [3] 分组2：预期修正趋势 - 过去30天该季度的每股收益共识预期上调0.92%，反映了分析师对初始预期的重新评估 [4] 分组3：盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计，正ESP值理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，且对正ESP值预测能力显著 [6][7] - 正Earnings ESP结合Zacks Rank 1、2或3时是盈利超预期的有力预测指标，这种组合的股票近70%会带来积极惊喜 [8] - 负Earnings ESP并不意味着盈利未达预期，负Earnings ESP和Zacks Rank 4或5的股票难以预测盈利超预期 [9] 分组4：菲利普莫里斯情况 - 菲利普莫里斯最准确估计低于Zacks共识估计，Earnings ESP为 -1.83%，股票当前Zacks Rank为 3，难以确定其会超预期盈利 [10][11] 分组5：盈利惊喜历史 - 上一季度公司预期每股收益1.51美元，实际为1.55美元，惊喜率为 +2.65% [12] - 过去四个季度公司均超预期盈利 [13] 分组6：总结建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素，但押注预期超盈利的股票可增加成功几率，投资者财报发布前应查看公司Earnings ESP和Zacks Rank [14][15]

文章核心观点 - 受消费者健康意识提升和监管加强影响，烟草行业正转向无烟替代品，领先公司大力投资低风险产品，结合强大定价策略，有望在不断变化的监管环境中实现可持续增长 [1][2] 行业概况 - 行业涵盖生产销售香烟、烟草及尼古丁产品的公司，部分提供低风险产品，一些公司从事相关设备制造，产品受美国食品药品监督管理局严格监管，主要通过大型零售商等渠道销售，部分国际烟草公司通过子公司在该国运营 [3] 行业趋势 无烟产品受欢迎 - 因健康风险意识提高和监管加强，无烟替代品需求上升，主要烟草公司大力投资该领域，行业从低风险产品获得显著收入增长，预计需求将推动行业积极发展和转型 [4] 定价能力强 - 烟草公司利用传统产品定价权抵消卷烟销量下降影响，卷烟成瘾性使消费者对价格上涨不敏感，战略提价支撑收入增长，维持传统烟草产品盈利能力 [5] 卷烟销量挑战大 - 通胀、经济压力、消费行为改变、向无烟替代品转变以及监管限制等因素导致卷烟销量下降，传统卷烟是主要收入来源，销量下滑令行业担忧 [6] 行业排名与前景 - 行业位于Zacks消费者必需品板块，当前Zacks行业排名第90，处于超250个Zacks行业前36%，表明近期前景光明，排名靠前源于成分公司整体盈利前景积极 [7][8] 行业表现与估值 跑赢大盘 - 过去一年，Zacks烟草行业表现优于Zacks标准普尔500综合指数和更广泛的Zacks消费者必需品板块，行业涨幅达61.1%，而大盘和板块涨幅分别为8.1%和6.2% [10] 估值情况 - 基于常用的未来12个月市盈率，行业当前市盈率为14.37倍，低于标准普尔500指数的19.88倍和板块的17.66倍，过去五年，行业市盈率最高达14.44倍，最低为9.1倍，中位数为10.77倍 [13] 值得关注的烟草股 菲利普莫里斯国际 - Zacks排名3（持有），正进行业务转型，在低风险产品领域占据主导地位，加速无烟替代品采用，重新定义产品组合，财务表现稳健，目标是到2030年成为以无烟业务为主的公司，过去七天，当前财年每股收益共识预期增加4美分至7.18美元，过去一年股价上涨76.7% [16][17] 奥驰亚集团 - Zacks排名3，向无烟未来转型取得进展，专注低风险产品、创新和监管合规，无烟品牌发展良好，通过“优化与加速”计划提升运营效率和盈利能力，传统烟草业务实力强，过去七天，当前财年每股收益共识预期下降1美分至5.31美元，过去一年股价上涨40% [19] 转折点品牌公司 - Zacks排名3，核心品牌发展势头良好，现代口服尼古丁产品获消费者和零售商认可，利用销售网络和战略伙伴关系提升零售影响力和交叉销售能力，专注创新、品牌建设和客户忠诚度，有望扩大市场份额，过去30天，当前财年每股收益共识预期维持在3.42美元不变，过去一年股价飙升115.8% [22][23]

文章核心观点 - 股息支付股票能提供被动收入流且波动较小 高收益股票Verizon Communications、Philip Morris和Walgreens Boots Alliance值得关注 [1][2] 高收益股票分析 - 年股息率超5%的股票从收益角度看似是可靠投资 但股息率会随股价波动 投资者需警惕“股息陷阱” [3] Philip Morris情况 - 公司因超预期业绩股价上涨 EPS增长14% 销售额增长7% [4] - 无烟产品在2024财年销量超400亿单位 全年净收入增长14.2% 毛利润增长18.7% [5] - 目前股票年收益率达3.5% 股息增长稳定 是股息之王成员 [5] Verizon Communications情况 - 是美国最大电信公司之一 提供无线、宽带和光纤服务 [7] - 近几个月盈利前景乐观 分析师上调EPS预期 强大现金流使其受收益型投资者青睐 [9] - 2024财年自由现金流达198亿美元 同比增长6% 目前股票年收益率达6.3% [10] Walgreens Boots Alliance情况 - 是零售药店连锁企业 分析师对其EPS前景持乐观态度 推动股票评级升至买入 [12] - 多年疲软股价使目前年收益率达约9.3% 2025年股价反弹近15% 表现优于标普500 [14]

文章核心观点 - 特朗普政府“解放日”关税冲击市场引发衰退担忧，投资者不应恐慌抛售股票，而应寻找股息增长、派息率可持续且抗关税的股票，菲利普莫里斯国际、标普全球和沃尔玛符合这些条件 [1][2] 菲利普莫里斯国际 - 2008年从奥驰亚分拆，海外业务与奥驰亚国内业务分离，在海外扩张 [3] - 2008 - 2024年调整后每股收益复合年增长率4.4%，通过提价、降本和拓展无烟产品组合应对吸烟率下降，业务受关税影响小 [4] - 自与奥驰亚分拆后每年提高股息，当前远期股息收益率3.6%，往绩派息率88%，分析师预计2025年和2026年调整后每股收益分别增长9%和10%，远期市盈率21倍 [5] 标普全球 - 为约80%的财富500强公司提供金融数据、信用评级和分析服务，用人工智能工具加速和自动化流程 [6] - 业务自然不受关税和宏观逆风影响，在动荡市场中服务更有价值，2022 - 2023年高利率抑制信用评级业务增长，利率下降有望复苏 [7] - 远期股息收益率0.9%，连续52年提高派息，往绩派息率29%，分析师预计2025年和2026年每股收益分别增长9%和12%，远期市盈率26倍 [8] 沃尔玛 - 截至2025财年末每周服务2.7亿客户，在19个国家拥有10750家门店和多个在线市场，规模可应对关税 [9] - 供应商在关税生效前预运产品至美国，可利用规模与供应商谈判降价或小幅提高零售价抵消成本 [10] - 远期股息收益率1.1%，连续52年提高派息，派息率34%，分析师预计2026财年和2027财年调整后每股收益分别增长5%和12%，远期市盈率31倍 [11]

文章核心观点 Zacks Premium研究服务可助力投资者把握股市并自信投资 其包含的Zacks Style Scores与Zacks Rank配合使用 能帮助投资者挑选更具潜力的股票 如菲利普莫里斯公司就因具备良好的评级和分数值得投资者关注 [1][9][13] Zacks Premium研究服务 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 可全面访问Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选器 [1] - 包含Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 是基于三种投资方法对股票进行评级的补充指标 可帮助投资者挑选未来30天跑赢市场概率大的股票 [2] - 依据价值 增长和动量特征 为每只股票分配A - F的评级 评级越好 股票表现越佳 [3] - 分为价值 增长 动量和VGM四个类别 [3] Zacks Style Scores类别 价值评分 - 价值投资者关注低价优质股 价值评分利用P/E PEG等比率识别有吸引力且被低估的股票 [3] 增长评分 - 增长投资者关注公司财务实力 健康状况和未来前景 增长评分考虑预期和历史盈利 销售和现金流 以发现长期可持续增长的股票 [4] 动量评分 - 动量投资者利用股票价格或盈利前景的趋势 动量评分结合一周价格变化和盈利预测月度百分比变化等因素 帮助确定买入高动量股票的有利时机 [5] VGM评分 - 综合三种评分 对股票的综合加权风格进行评级 帮助找到价值 增长和动量俱佳的公司 是与Zacks Rank配合使用的最佳指标之一 [6] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合 - Zacks Rank是利用盈利预测修正来构建投资组合的模型 自1988年以来 1（强力买入）股票年均回报率达25.41% 超标普500指数两倍多 [7][8] - 每日有超800只高评级股票 选择困难时 可考虑Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也需A或B的分数以确保上行潜力 [8][9] - 选择股票时 盈利预测修正方向是关键因素 即使Style Scores为A或B 4（卖出）或5（强力卖出）评级的股票盈利前景仍向下 股价可能下跌 [10] 菲利普莫里斯公司情况 - 面对消费者健康意识提升和严格控烟法规 公司在低风险产品领域扩张 IQOS加热烟草设备取得成功 [11] - Zacks Rank为3（持有） VGM Score为A 动量风格评分为A 过去四周股价上涨0.4% [12] - 2025财年 四位分析师在过去60天上调盈利预测 共识预期每股增加0.09美元至7.14美元 平均盈利惊喜为4% [12] - 凭借良好的评级和分数 应列入投资者的关注名单 [13]

文章核心观点 2025年第一季度初市场的乐观情绪消退 股市虽开局强劲但受贸易战担忧和经济不确定性影响整体下跌 不过部分行业和公司表现突出 [1][2] 市场整体表现 - 截至3月底 标普500指数所有板块均未实现两位数涨幅 能源板块以8.08%的涨幅领涨 [2] - 医疗保健、必需消费品和黄金等领域出现局部强势 推动部分股票涨幅远超指数平均水平 [2] 逆势表现优异的公司 CVS Health - 2025年第一季度涨幅达52.8% 成为标普500指数表现最佳股票 主要动力来自2月公布的超预期2024年第四季度财报 [3] - 公司营收和调整后每股收益均超华尔街预期 尽管保险业务面临医疗成本上升压力 但仍让市场对CEO领导下的公司转型充满希望 目前股价为66.79美元 [3][4] Philip Morris International - 第一季度涨幅33.1% 得益于无烟产品业务强劲增长以及作为高股息股票的持续吸引力 公司目前季度股息为每股1.35美元 年化派息5.40美元 股价为161.75美元 [5] Newmont Corporation - 2025年第一季度上涨30.5% 受市场不确定性增加导致的金价上涨推动 公司业务遍布四大洲 受益于避险需求激增 目前股价为47.60美元 [6] AT&T Inc. - 第一季度涨幅近26% 其以国内业务为主的模式使其免受特朗普新关税引发的市场波动影响 凭借高股息率和相对较低的估值 受到追求收益的投资者青睐 目前股价为28.73美元 [7]