文章核心观点 - 深圳在45年间成功培育了从“制造”到“创造”的强大品牌矩阵，其品牌发展历程是中国品牌崛起的缩影，并正通过系统性战略在新质生产力与全球竞争中引领未来 [2][5][33] 深圳品牌发展历程与阶段 - **破茧成蝶期（80-90年代）**：以“三来一补”融入全球链条，康佳、飞亚达等本土品牌萌芽，华为创立预示技术驱动时代到来 [7] - **自主崛起阶段（90年代末至21世纪初）**：发展理念转向“深圳质量”，华为、中兴打破通信垄断，招商银行、平安集团重塑金融格局，TCL、创维、金蝶等品牌在各自领域取得突破 [7] - **集群升级阶段（2010年代）**：网络通信、智能终端、新能源等多赛道并进，腾讯、比亚迪、迈瑞、贝特瑞等品牌在国内扎根并迈向全球 [7] - **引领定义阶段（当前）**：在“20+8”产业集群战略下，大疆、优必选、影石创新等品牌以颠覆性产品在全球市场占据领跑地位 [8] 深圳品牌的发展成果与规模 - 深圳已培育出**1220个**具有较高知名度和市场影响力的本土品牌，其中包括**13个百亿级品牌**和**7个千亿级品牌** [10] - 腾讯、中国平安、华为的品牌价值均已突破**4900亿元** [10] - 这1220个知名企业品牌贡献了全市**47.97%** 的销售额、**42.05%** 的纳税额和**32.87%** 的出口额，是深圳经济高质量发展的中坚力量 [11] - 品牌广泛分布于电子信息、新能源、生物医药、高端装备、金融服务、数字经济等关键领域 [11] 深圳品牌崛起的核心驱动因素 - **制度创新**：政府以“试验田”担当迭代政策工具，通过精准施策和包容审慎监管为品牌成长提供“政策温床” [16] - **创新驱动**：以“6个90%”创新生态为特色，驱动企业将年营收的**10%以上**投入研发，构筑覆盖基础研究到成果转化的全链条技术护城河 [17] - **产业生态支撑**：形成龙头引领型（如腾讯）、集群共生型（如无人机产业汇聚**600余家企业**）、平台赋能型（如深圳高新投的“投保联动”模式）三种典型生态模式 [19] - **国际视野**：品牌出海路径从加工贸易“走出去”，升级到自主品牌属地化运营“走进去”，再到技术与管理模式的全球化输出 [20] - **社会责任**：企业将依法纳税、稳定就业、践行ESG、投身碳中和等社会责任内化为战略自觉，积淀品牌信任基石 [21] 代表性企业与人物 - **功勋人物**：包括华为任正非、腾讯马化腾、比亚迪王传福、平安马明哲、创维黄宏生、迈瑞李西廷、顺丰王卫等，他们以企业家精神为深圳品牌烙下深刻印记 [22] - **卓越品牌（基石）**：如中集集团、深圳港集团、深圳地铁、能源集团等，代表城市的硬核实力与基础设施保障 [22] - **产业创新品牌（引领者）**：如全球电池材料巨头贝特瑞、华大北斗、问止中医以及在锂电智造、精密光学等领域的众多“隐形冠军” [23] - **成长型品牌（新锐力量）**：如地上铁租车、查策网络等，代表深圳品牌生生不息的创新后劲 [23] - **最新涌现的黑马企业**：包括消费级3D打印全球第一的拓竹科技、估值超千亿元的引望智能、实现半导体全领域技术突破的新凯来等 [2] 品牌进阶的具体路径案例 - **柯耐特（创新突围路径）**：在连接器领域避开低端价格战，聚焦新能源汽车等高端需求实现“赛道升维”，依托深圳精密制造基础持续技术突破，主导参与**2项**行业标准制定，获国家级“专精特新”等荣誉 [25][27] - **千岸科技/Ohuhu品牌（全球破局路径）**：在全球美术用品市场以自主品牌Ohuhu出海，通过产品创新和社交媒体社群运营，实现从“跨境卖货”到“全球品牌运营”的升级，产品多次获得红点奖等国际大奖及福布斯等海外顶级媒体背书 [27][29] 未来展望与战略指引 - 深圳品牌的发展已内化为城市最闪亮的名片与核心竞争力，其成功是“有为政府”与“有效市场”同频共振的实践 [15][33] - 面向未来，在数字经济、低空经济等新赛道上，预计将涌现更多以创新定义未来的“深圳名品” [33] - 《深圳品牌发展白皮书（1980-2025）》旨在为未来品牌建设提供战略指引，后续计划联合专业机构发布年度报告和细分领域报告 [31]

公司运营动态 - 中国平安人寿保险股份有限公司潍坊中心支公司海化营销服务部获准变更营业场所至山东省潍坊市滨海经济开发区海化街04979号7号楼607房屋 [1] - 公司需按规定及时办理相关变更及许可证换领事宜 [1]

报告投资评级 - 维持“买入”评级 [1][8][12] 核心观点 - 中国平安是兼具基本面改善与高股息特征的欠配标的，保险板块有望迎来价值重估 [6][8] - 公司负债成本管控优势显著，新增负债成本为2.42%，存量负债成本为2.50%，均为A股险企最低水平，利差表现优于同业 [6][25] - 基本面“进可攻”：核心指标改善趋势明确，银保渠道有望持续贡献新业务价值增长Alpha [7] - 高股息“退可守”：公司重视股东回报，基于营运利润的分红机制稳定，预计2026年营运利润恢复两位数增长，高股息特征有望凸显 [8] - 上调盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为1468亿元、1612亿元、1880亿元，目标价93.8元/股 [8][12] 行业与公司基本面分析 - **负债成本优势**：监管压降负债成本以化解利差损风险，公司2024年新增/存量负债成本分别为2.42%/2.50%，处于行业最低水平及安全区间 [6][25] - **资产端改善**：长端利率企稳，10年期国债收益率较2024年末提升16个基点至1.84% “险资入市”持续推进，截至9月末险资配置股票和基金规模达5.59万亿元，较2024年末提升1.49万亿元 [31][33] - **业绩表现亮眼**：前三季度归母净利润同比增长11.5%至1328.56亿元，第三季度单季同比大增45.4%至648.09亿元，投资业绩贡献了税前利润增量的105.7% [7][35][37] - **营运利润逐季改善**：前三季度归母营运利润同比增长7.2%至1162.64亿元，增速逐季提升，第三季度同比增长15.2% [7][43] - **保险服务业绩基盘夯实**：上半年合同服务边际余额增速转正，较年初增长0.3%至7332.08亿元，新业务合同服务边际同比增长6.2%至252.09亿元 [7][49] 人身险业务 - **新业务价值增长强劲**：前三季度新业务价值同比增长46.2%至357.24亿元，新业务价值率同比提升7.6个百分点至25.2% [53][55] - **渠道结构优化，银保贡献核心增量**：上半年银保渠道新业务价值同比增长168.6%，贡献了整体新业务价值增量的59.0%，新业务价值贡献占比提升至27% [60][71] - **个险渠道质态提升**：代理人规模企稳，9月末达35.4万人，较6月末提升4.1% 上半年代理人人均新业务价值同比增长21.6%至4.85万元 [70] - **银保战略布局深化**：公司深化“5+5+N”网点扩张策略，截至6月末外部可经营网点拓展至1.7万个，较年初的1.2万个大幅增长，有望持续贡献增长Alpha [79] 财产险业务 - **保费增速优于同业**：前三季度财险保费收入同比增长7.1%至2562.5亿元，增速高于主要同业，市场份额逆势提升0.4个百分点至18.7% [80] - **综合成本率持续优化**：前三季度综合成本率为97.0%，同比下降0.8个百分点 车险综合成本率显著优化，上半年降至95.50%，较2024年下降2.6个百分点 [86][88] - **非车险业务表现亮眼**：上半年非车险保费同比增长13.8%，承保利润同比增长98.9%至29.58亿元 [91] - **受益于行业“报行合一”政策**：非车险综合治理政策落地，预计将为行业带来3-5年政策红利，公司作为头部险企有望显著受益 [97] 投资端表现 - **积极响应“险资入市”**：截至6月末，公司二级市场权益配置比例达13.8%，较2024年末提升3.9个百分点，增幅高于同业 上半年合计增配二级市场权益2076亿元，占上市险企增量总规模的42.7%，位居第一 [7][105] - **投资收益率稳健**：前三季度非年化净投资收益率和综合投资收益率分别为2.8%和5.4% [7] - **优化资产配置结构**：持续压降债权计划、理财产品等潜在高风险资产配置比例，该类资产占投资资产比例从2022年的16.2%降至2025年上半年的9.3% [116] 高股息与资金配置 - **高股息特征显著**：基于2025年预测，公司A股和H股股息率分别达4.0%和4.5%，位居上市险企前列 [8][130] - **公募基金处于欠配状态**：截至三季度末，主动权益基金重仓中国平安的比例低于其在沪深300指数中的权重1.92个百分点，欠配幅度在非银板块中位居第一 [8][123][126] - **股东回报稳定**：公司已构建基于营运利润的分红机制，每股分红连续13年保持增长，2024年每股分红同比增长5%至2.55元 [128] 医养生态圈建设 - **战略地位提升**：医疗养老生态圈被提升至集团顶层战略，旨在打造“保险+医养服务”综合解决方案 [134][135] - **客户价值贡献显著**：截至9月末，63%的集团个人客户享有医疗养老生态圈权益，其客均合同数和客均资产管理规模分别为非权益客户的1.6倍和4.0倍，该类客户贡献了近七成的寿险新业务价值 [137][140] - **业务规模化突破**：居家养老服务已覆盖全国85个城市，近24万名客户 自营的北大医疗集团前三季度营业收入近41.0亿元 [136] 盈利预测与估值 - **上调盈利预测**：预计2025-2027年归母净利润分别为1468亿元、1612亿元、1880亿元，同比增长15.9%、9.9%、16.6% [8][10] - **绝对估值与目标价**：采用绝对估值法与相对估值法测算，公司2026年估值为1.70万亿元人民币，对应目标价93.8元/股，相当于2026年预测内含价值倍数的0.99倍 [8][12]

二、中国平安人寿保险股份有限公司河北分公司应按照有关规定及时办理变更及许可证换领事宜。 2025年12月22日，国家金融监督管理总局保定监管分局发布批复称，《中国平安（601318）人寿保险股 份有限公司河北分公司关于安国营销服务部变更营业场所的请示》(平保寿冀分发〔2025〕305号)收 悉。经审核，现批复如下： 一、同意中国平安人寿保险股份有限公司安国营销服务部将营业场所变更为：河北省保定市安国市药都 新城一组团36外幢1-101号。 ...

会议基本信息 - 公司将于2026年2月13日14点00分召开2026年第一次临时股东会 [1] - 会议地点位于广东省深圳市龙华区龙华大道7280号平安（深圳）金融教育培训中心平安会堂 [1] - 本次股东会由公司董事会召集 [1] 会议审议事项 - 本次股东会审议的议案详情已披露于上海证券交易所网站 [5] - 第1项议案为特别决议议案 [5] - 本次会议无对中小投资者单独计票的议案 [5] - 本次会议无涉及关联股东需要回避表决的议案 [5] 会议投票安排 - 会议采用现场投票与网络投票相结合的表决方式 [1] - 网络投票通过上海证券交易所股东大会网络投票系统进行 [2] - 网络投票时间为2026年2月13日全天 [2] - 通过交易系统投票平台投票的时间为股东会召开当日的交易时间段 即9:15-9:25 9:30-11:30 13:00-15:00 [2] - 通过互联网投票平台投票的时间为股东会召开当日的9:15-15:00 [2] - 涉及融资融券 转融通 约定购回业务账户及沪股通投资者的投票需按相关规定执行 [3] - 本次会议不涉及公开征集股东投票权 [4] 投票规则与注意事项 - 股东可通过交易系统投票平台或互联网投票平台进行网络投票 [5] - 首次登陆互联网投票平台需完成股东身份认证 [5] - 拥有多个股东账户的股东可使用任一账户投票 投票结果将视为其全部账户下相同类别普通股均已投出同一意见 [5] - 同一表决权通过不同方式重复表决的 以第一次投票结果为准 [6] - 股东需对所有议案均表决完毕才能提交 [6] 会议出席对象与登记方式 - 股权登记日下午收市时登记在册的公司A股股东有权出席 [7] - 股东可书面委托代理人出席会议和表决 代理人不必是公司股东 [7] - 公司董事 监事 高级管理人员及聘请的律师 监票人员将出席会议 [7] - 出席现场会议的股东需按要求提供登记资料 包括自然人股东身份证 股东账户卡 或法人股东相关证明文件等 [7][8] - 现场会议登记时间为2026年2月13日12:30-14:00 地点与会议地点相同 [10] - 会议联系人及联系方式已公布 包括电话 电子邮箱及联系地址 [10] 其他相关事项 - 参加会议的股东食宿 交通等费用自理 [10] - 公司A股股份登记处为中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 [10] - H股股东参会事项不适用本公告 需参见在香港交易所网站另行发布的通告 [10] - 公告附件包含了2026年第一次临时股东会授权委托书 [12] - 授权委托书对股东签署 代表委任及投票指示等有详细说明 [13][14] - 若为股份联名持有人 则按股东名册内排名首位的联名股东的投票为准 [15]

公司公告 - 中国平安将于2026年2月13日召开2026年第一次临时股东会 [1]

会议信息 - 2026年第一次临时股东会现场会议于2月13日14:00在深圳平安金融教育培训中心平安会堂召开[4] - 网络投票采用上交所网络投票系统，交易系统投票时间为2月13日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网投票平台投票时间为2月13日9:15 - 15:00[4] 章程修订 - 会议审议及批准《关于修订〈公司章程〉的议案》，采用非累积投票方式（特别决议案）[6] - 本次修订取消删除并恢复现行《公司章程》部分条款，还有文字优化与条款序号调整[10] - 修订生效后公司拟不再设置监事会，由董事会审计与风险管理委员会行使监事会职权[10] - 修订前股东违反规定不得行使部分权利，修订后不得行使参会权等更多权利[14] 股东会相关 - 董事人数少于章程要求数额三分之二等三种情况公司应两个月内召开临时股东会[15][25] - 董事会、监事会等有权书面提提案，除累积投票制选举外候选人应单独提案[15][16] - 股东委托代理人授权委托书需载明相关内容，经授权他人签署需公证[16] - 董事会收到召开临时股东会提案后十日内需书面反馈，同意则五日内发通知[13] - 单独或合计持有公司10%以上股份股东特定情况可提议召开临时股东会[14][26] - 连续九十日以上单独或合并持有公司10%以上股份股东特定情况可自行召集主持股东会[18][26] - 自行召集股东会需书面通知董事会并备案，费用由公司承担[18][26] - 公司单个股东（关联股东或者一致行动人合计）持股比例超20%时，股东会选举董事、监事表决须实行累积投票制，且任何股东推荐董事不得超2人[10][19] 董事会相关 - 董事会由15名董事组成，设董事长1人、副董事长2人，修订后人员构成有变化[19][31] - 董事任期3年，任期届满可连选连任，任职期届满前股东会不能无故解除其职务[19] - 由高级管理人员兼任的董事，总计不得超过公司董事总数的二分之一[19] - 董事会每年至少召开四次定期会议，需提前十四日书面通知全体董事和监事[20] - 三分之一以上董事联名提议时，董事长应十日内召集主持临时董事会会议[20][31] - 有关联关系董事不得对决议行使表决权，董事会会议由过半数无关联关系董事出席可举行，决议须经无关联关系董事三分之二以上通过[20][32] 人员职责与义务 - 违反董事、监事、高级管理人员任职资格规定的选举等无效，任职期间不符条件公司应解除其职务[21] - 董事、高级管理人员违反忠实义务所得收入归公司所有，造成损失应担责[22] - 董事、高级管理人员对公司及股东负有勤勉义务[22] - 董事、监事、高级管理人员诚信和忠实义务及保密义务任期结束后可能仍有效[23] - 董事、监事、高级管理人员与公司合同等有利害关系应向董事会披露[23] 其他 - 股东会会议记录需记载相关出席情况及股份比例，由出席或列席人员签名，董事会秘书负责[29] - 《董事会议事规则》经股东会决议批准，自公司内资股在上海证券交易所上市之日起生效[32] - 本次修订删除《公司章程》原第十一章“监事会”章节，条款序号将相应调整[34]

会议安排 - 公司董事会定于2026年3月26日召开会议[3] 会议审议内容 - 审议集团截至2025年12月31日的年度业绩[3] - 审议建议之末期股息（如有）[3]

股东会信息 - 2026年第一次临时股东会2月13日14点在深圳龙华平安会堂召开[3] - 网络投票系统为上交所股东大会网络投票系统，2月13日进行[3] - 本次股东会审议《关于修订〈公司章程〉的议案》[5] 股权与登记 - A股股权登记日为2026年2月9日，代码601318，简称中国平安[9] - 股东预登记时间为2月10日12:00至2月12日17:00[12] - 现场会议登记时间为2月13日12:30 - 14:00[14] 联系信息 - 联系人杜女士、查先生，电话（0755）88675322、88677659[14] - 联系邮箱dumengyuan077@pingan.com.cn、zhazhixiong813@pingan.com.cn[14] - 传真（0755）82431019，地址深圳福田平安金融中心47层[14] 其他规定 - 会议不超一个工作日，参会股东费用自理[15] - 授权委托书签署有相关要求[21] - 联名持有人投票按股东名册排名首位为准[21]

公司公告核心信息 - 中国平安董事会会议定于2026年3月26日举行 [1] - 会议将审议并通过集团截至2025年12月31日止的年度业绩 [1] - 会议将考虑及通过建议的末期股息（如有） [1] - 会议将处理其他事项 [1]