财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度GAAP每股收益为0.35美元，去年同期为0.21美元[4] - 2025年第一季度营收为6.65亿美元，去年同期为6.5亿美元，报告增长2%，有机增长4%[4][7] - 2025年第一季度GAAP持续经营业务的营业利润为7200万美元，去年同期为4400万美元，利润率为10.9%，去年同期为6.8%[4] - 2025年第一季度调整后持续经营业务每股收益为1.01美元，去年同期为0.98美元[5] - 2025年第一季度调整后营业利润为1.7亿美元，去年同期为1.66亿美元，利润率为25.6%，去年同期为25.5%[5] - 2025年全年营收指引上调至28.3 - 28.7亿美元，重申有机增长指引为3 - 5%，调整后每股收益指引为4.90 - 5.00美元[10] - 2024年营收超27亿美元，约有11000名员工，客户遍布超160个国家[17] - 2025年第一季度营收6.64762亿美元，2024年同期为6.4992亿美元；报告的持续经营业务运营收入为7223万美元，2024年同期为4411.6万美元；运营利润率为10.9%，2024年同期为6.8%[22] - 2025年第一季度调整后运营收入为1.69911亿美元，2024年同期为1.65794亿美元；调整后运营利润率为25.6%，2024年同期为25.5%[22] - 截至2025年3月30日，总资产为123.60724亿美元，截至2024年12月29日为123.92478亿美元；总负债为47.23594亿美元，截至2024年12月29日为47.25604亿美元[24] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为1.28155亿美元，2024年同期为1.47563亿美元；投资活动使用的净现金为637.8万美元，2024年同期为1818.1万美元；融资活动使用的净现金为1.63664亿美元，2024年同期为3501.3万美元[27] 各条业务线数据关键指标变化 - 生命科学业务2025年第一季度营收为3.24亿美元，去年同期为3.13亿美元，收入增长3%，有机收入增长5%[6] - 诊断业务2025年第一季度营收为3.4亿美元，去年同期为3.37亿美元，收入增长1%，有机收入增长2%[8] - 诊断业务2025年第一季度调整后营业利润为1.06亿美元，去年同期为1.01亿美元，利润率为31.1%，去年同期为30.0%[8] - 2025年第一季度持续经营业务的有机收入增长为4%，其中生命科学业务为2%，诊断业务为5%[30] 财务指标定义说明 - 公司使用“有机收入”指GAAP收入，排除外汇变化、近期收购和剥离业务的收入及收购合同的购买会计调整[33] - 公司使用“调整后运营收入”指GAAP运营收入，排除无形资产摊销、购买会计调整等费用[38] - 公司使用“自由现金流”指持续经营业务经营活动提供的净现金减去资本支出加上资本处置收益[39] - 公司使用“调整后净收入”指GAAP持续经营业务收入，排除无形资产摊销、债务清偿成本等项目及相关税务影响[40] 非GAAP指标排除项目说明 - 调整后持续经营每股收益等非GAAP指标，排除无形资产摊销、债务清偿成本等多项费用及相关税务影响[41] - 无形资产摊销因收购后管理层难以改变且不反映运营表现，从非GAAP指标中排除[42] - 债务清偿成本不反映持续运营表现，从非GAAP指标中排除[42] - 其他购买会计调整中或有对价的变动不反映运营表现，从非GAAP指标中排除[42] - 收购和剥离相关费用不反映持续运营表现，从非GAAP指标中排除[42] - 资产减值费用不反映持续运营表现，从非GAAP指标中排除[42] - 重组及其他费用不反映持续运营表现，从非GAAP指标中排除[45] - 退休后福利按市值计价的调整不代表投资者认为的成本，从非GAAP指标中排除[45] - 重大诉讼事项和和解费用不反映持续运营表现，从非GAAP指标中排除[45] 非GAAP指标使用提示 - 非GAAP财务指标有局限性，应结合GAAP指标评估公司财务结果[44][46] 未来业务增长预期 - 预计2025财年持续经营业务的有机收入增长为3% - 5%[31]

文章核心观点 - 建议考虑投资Revvity公司股票，因其有较大可能在即将发布的财报中延续盈利超预期的表现 [1] 公司盈利表现 - 过去两个季度，公司盈利均超预期，平均超出8.84% [1] - 上一季度每股收益1.42美元，超出Zacks共识预期4.41% [2] - 前一季度每股收益1.28美元，超出预期13.27% [2] 盈利预测指标 - 近期对公司的盈利预测上调，Zacks盈利ESP为正，结合其Zacks排名，是盈利超预期的积极信号 [5] - 股票同时具备正的盈利ESP和Zacks排名3（持有）或更高时，近70%的时间会出现盈利超预期 [6] - 公司目前盈利ESP为+0.52%，结合Zacks排名3（持有），下次财报可能再次超预期，预计4月28日发布 [8] 盈利ESP说明 - 盈利ESP将最准确估计与Zacks共识估计进行比较，分析师在财报发布前调整估计可能更准确 [7] - 负的盈利ESP会降低预测能力，但不意味着盈利未达预期 [9] 投资建议 - 许多公司盈利超预期并非股价上涨的唯一原因，有些股票未达预期也可能保持稳定，建议在季度财报发布前查看公司盈利ESP以增加投资成功几率 [10]

公司业绩预告 - Revvity Inc (RVTY)将于2025年4月28日盘前公布第一季度财报 上一季度公司盈利超出预期4.41% 过去四个季度平均盈利超预期幅度达7.48% [1] - 第一季度收入共识预期为6.622亿美元 同比增长1.9% 每股收益共识预期为0.96美元 同比下滑2% [1] - 公司预计第一季度有机收入增长3-5% 全年调整后EPS指引4.90-5.00美元中19%将在第一季度实现 对应EPS为0.93-0.95美元 汇率波动预计对收入产生2%负面影响 [2] 诊断业务 - 诊断部门第四季度有机销售额增长6% 第一季度预计维持强势 主要受免疫诊断和生殖健康业务推动 [3] - 免疫诊断业务预计实现高个位数增长 但中国带量采购导致中个位数价格压力部分抵消增长 [4] - 生殖健康业务面临全球出生率下降挑战 中国政策刺激效果尚未显现 但公司与Element Biosciences合作开发的新生儿测序IVD工作流程有望推动销售 [5] - 诊断部门第一季度收入预估为3.248亿美元 同比下降6.4% [6] 生命科学业务 - 生命科学部门上季度有机增长5% 主要受益于制药/生物技术客户活动复苏 第一季度增速可能低于上季度 [7] - 试剂和Signals软件表现强劲 但仪器销售疲软 新产品Signals Clinical和Signals Synergy推动软件采用 [7] - 生命科学部门第一季度收入预估为3.38亿美元 同比增长11.6% [8] 战略合作与产品 - 与Genomics England合作扩展新生儿筛查项目 覆盖200种罕见遗传病 [9] - 与Scale Biosciences联合推出TotalSeq Phenocyte单细胞蛋白分析解决方案 助力免疫学和肿瘤学研究 [10] 中国市场动态 - 中国地区销售额预计实现中个位数增长 主要由生命科学业务驱动 但需关注中美关税政策影响 [2][11] 同业比较 - Cardinal Health (CAH) 第三财季EPS预计同比增长34.4% 过去四季平均盈利超预期36.37% [15] - Cencora (COR) 第二财季EPS预计同比增长7.1% 过去四季平均盈利超预期4.94% [16] - Globus Medical (GMED) 第一季度EPS预计同比增长2.8% 过去四季平均盈利超预期19.86% [17]

文章核心观点 - 市场预计Revvity在2025年3月季度财报中营收增长但盈利同比下降，实际结果与预期的对比或影响短期股价，虽公司不太可能盈利超预期，但投资者决策前还需关注其他因素 [1][16] 分组1：财报预期 - 公司预计在4月28日发布的财报中，季度每股收益为0.96美元，同比下降2%，营收为6.6271亿美元，同比增长2% [2][3] 分组2：预测指标 - 过去30天，该季度的共识每股收益预期下调0.13%至当前水平 [4] - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测盈利意外情况，正的Earnings ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，且与Zacks Rank 1、2或3结合时，是盈利超预期的强预测指标 [5][6][8] - Revvity的最准确估计高于Zacks共识估计，Earnings ESP为+0.52%，但股票当前Zacks Rank为4，难以确定其是否会超预期 [10][11] 分组3：盈利历史 - 上一季度，公司预期每股收益1.36美元，实际为1.42美元，盈利超预期4.41% [12] - 过去四个季度，公司四次超预期 [13] 分组4：投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资者可在季度财报发布前查看公司的Earnings ESP和Zacks Rank，并使用Earnings ESP过滤器筛选股票 [14][15]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024财年公司整体收入为27.55亿美元，较2023财年的27.506亿美元增加450万美元，增幅不到1%[143][146] - 2024财年公司综合毛利率为55.8%，较2023财年的56.0%下降16个基点[144][147] - 2024财年公司综合运营利润率较2023财年增加166个基点[144] - 2024财年销售、一般和行政费用为9.941亿美元，较2023财年的10.226亿美元减少2850万美元，降幅3%[148] - 2024财年研发费用为1.968亿美元，较2023财年的2.166亿美元减少1970万美元，降幅9%[149] - 2024财年利息和其他净费用为3061.5万美元，较2023财年的1.17586亿美元大幅减少[150] - 2024财年和2023财年的有效税率分别为10.5%和1.9%[151] - 2024财年经营活动净现金为6.65亿美元，2023财年为2.794亿美元，增加3.856亿美元；投资活动净现金为6.193亿美元，2023财年使用7.612亿美元，增加13.805亿美元；融资活动使用现金11.282亿美元，2023财年为9.471亿美元，增加1.811亿美元[165][166][168] - 2024财年公司全额支付到期的7.115亿美元0.850%高级无抵押票据，2025年1月7日新高级无抵押循环信贷安排生效，额度15亿美元[170] - 2024、2023和2022财年董事会均宣布季度现金股息为每股0.07美元，2024年10月宣布的股息860万美元已在2025年2月支付，2025年1月宣布一季度股息将在5月支付[171] - 预计2025财年资本支出相对2024财年增加，将通过现有现金储备和持续经营内部资金提供[172] - 截至2024年12月29日，公司有现金及现金等价物11.634亿美元，其中5.626亿美元由非美国子公司持有，高级无抵押循环信贷安排可用额度15亿美元[173] - 2024财年公司采用ASU 2023 - 07会计准则更新，正在评估未采用准则的影响[178] - 2024年产品收入为23.38211亿美元，2023年为24.15893亿美元，2023年初为26.34582亿美元[220] - 2024年服务收入为4.16815亿美元，2023年为3.34678亿美元，2023年初为6.7724亿美元[220] - 2024年净收入为2.70385亿美元，2023年为6.93094亿美元，2023年初为5.69179亿美元[220] - 2024年综合收入为1.50972亿美元，2023年为8.63899亿美元，2023年初为2.84374亿美元[223] - 截至2024年12月29日，现金及现金等价物为11.63396亿美元，2023年为9.13163亿美元[227] - 截至2024年12月29日，总负债为47.25604亿美元，2023年为56.91926亿美元[227] - 截至2024年12月29日，股东权益总额为76.66874亿美元，2023年为78.72739亿美元[227] - 截至2024年12月29日，总负债和股东权益为123.92478亿美元，2023年为135.64665亿美元[227] - 2022年1月2日股东权益总额为7141245千美元，2023年1月1日为7382876千美元，2023年12月31日为7872739千美元，2024年12月29日为7666874千美元[230] - 2024年、2023年、2023年（年初）净收入分别为270385千美元、693094千美元、569179千美元[230][233] - 2024年、2023年、2023年（年初）经营活动提供的净现金分别为628299千美元、91272千美元、679810千美元[233] - 2024年、2023年、2023年（年初）投资活动提供（使用）的净现金分别为776162千美元、1313524千美元、 - 132851千美元[234] - 2024年、2023年、2023年（年初）融资活动使用的净现金分别为1128235千美元、947121千美元、661803千美元[234] - 2024年、2023年、2023年（年初）现金、现金等价物和受限现金年末余额分别为1164452千美元、914373千美元、470746千美元[234] - 2024年、2023年、2023年（年初）支付的利息分别为91092千美元、94008千美元、97934千美元[234] - 2024年、2023年、2023年（年初）支付的所得税分别为154876千美元、359800千美元、323077千美元[234] - 2024财年生命科学和诊断两大业务板块总营收27.55026亿美元，2023财年为27.50571亿美元，2022财年为33.118亿美元[284] - 2024财年终止经营业务收入为 - 1268.6万美元，2023财年为51359.1万美元，2023年初为5650.3万美元[292] - 2024财年利息和其他费用净额为3061.5万美元，2023财年为11758.6万美元，2023年初为9086.2万美元[293] - 2024财年持续经营业务税前收入为31612.6万美元，2023财年为18297.6万美元，2023年初为65183.7万美元[295] - 2024财年所得税总拨备为2029.3万美元，2023财年为26336.3万美元，2023年初为15626.2万美元[295] - 2024年末未确认税务利益为14978.5万美元，2023年末为12905.6万美元，2023年初为5794.8万美元[299] - 2024年12月29日和2023年12月31日，公司应计利息和罚款分别为510万美元和630万美元[299] - 2024财年、2023财年和2022财年，公司在总税务拨备中分别确认利息和罚款净收益120万美元、110万美元和50万美元[299] - 2024年12月29日，公司净递延所得税负债为45049万美元，2023年为56850.2万美元[302] - 2024年12月29日，公司拥有美国联邦净经营亏损结转1.049亿美元、州净经营亏损结转620万美元、外国净经营亏损结转5.498亿美元、州税收抵免结转1180万美元和外国税收抵免结转2470万美元[302] - 2024财年估值备抵增加2980万美元，主要因产生预计未来无法实现收益的外国税收抵免结转[303] - 2024财年12月29日基本每股收益计算所用普通股数量为122,756千股，摊薄后为122,822千股[306] - 2024年12月29日应收账款净额为6.60563亿美元，2023年12月31日为6.62404亿美元[307] - 2024年12月29日存货净额为3.67587亿美元，2023年12月31日为4.28062亿美元[309] - 2024财年、2023财年和2023年1月1日止财年物业、厂房及设备折旧费用分别为6850万美元、6670万美元和5640万美元[310] - 2024年12月29日投资总额为9592万美元，2023年12月31日为7.73315亿美元[312] - 2024财年股权投资额减值210万美元，截至2024年12月29日和2023年12月31日累计减值和向下调整分别为710万美元和500万美元[314] - 2024财年、2023财年和2022财年应收票据及其他投资信贷损失分别为180万美元、3450万美元和0[315] - 截至2024年12月29日商誉总额为64.63619亿美元，2023年12月31日为65.3355亿美元[317] - 2024财年、2023财年和2022财年可摊销无形资产摊销费用分别为3.594亿美元、3.651亿美元和3.706亿美元[317] - 截至2024年12月29日，公司总债务为31.72175亿美元，净账面价值为31.50718亿美元；2023年12月31日，总债务为39.27205亿美元，净账面价值为38.99642亿美元[319] - 2024财年，公司全额支付7.115亿美元到期的2024年票据，利用美国国债到期所得7.1亿美元部分偿还该票据[322] - 截至2024年12月29日，公司债务到期情况为2025年24.2万美元、2026年52.1781万美元等，总债务支付为31.72175亿美元[322] - 2024年12月29日，应计费用和其他流动负债为4.85395亿美元；2023年12月31日为5.2447亿美元[324] - 公司401(k)储蓄计划中，员工获100%匹配首5%合格薪酬，2024财年储蓄计划费用为1330万美元[325] - 2024财年美国和非美国计划的净定期养老金成本为1031.4万美元，2023财年为2006.2万美元[329] - 2024年12月29日，非美国地区累计福利义务为212,120千美元，美国地区为90,293千美元；2023年12月31日，非美国地区为227,174千美元，美国地区为208,505千美元[332] - 2024年末，非美国地区计划资产公允价值为93,500千美元，美国地区为91,777千美元；2023年末，非美国地区为112,305千美元，美国地区为202,331千美元[332] - 2024年12月29日，非美国地区和美国地区的折现率分别为4.19%和5.71%；2023年12月31日分别为3.69%和4.54%[332] - 2024年，非美国地区和美国地区的资产预期回报率假设分别为3.78%和4.60%；2023年分别为3.92%和4.80%[332] - 截至2024年12月29日，养老金计划预计福利义务超过计划资产的非美国地区为126,172千美元，2023年为134,814千美元[336] - 2024年12月29日，美国地区计划资产中股票证券占比5%，债务证券占比95%；2023年12月31日，美国地区股票证券占比6%，债务证券占比94%[336] - 2024年12月29日，公司养老金计划资产按公允价值计量总额为185,277千美元；2023年12月31日为314,636千美元[339] - 2024年12月29日，按公允价值计量的养老金计划资产中，一级输入（活跃市场报价）为37,799千美元，二级输入（重大其他可观察输入）为58,992千美元，三级输入（不可观察输入）为88,486千美元[339] - 2023年12月31日，按公允价值计量的养老金计划资产中，一级输入为89,880千美元，二级输入为124,090千美元，三级输入为100,666千美元[339] 各业务线数据关键指标变化 - 2024财年诊断部门收入为15.009亿美元，较2023财年的14.582亿美元增加4270万美元，增幅3%[143][146][157] - 2024财年生命科学部门收入为12.541亿美元，较2023财年的12.923亿美元减少3820万美元，降幅3%[143][146][154] - 2024财年生命科学部门运营收入为4.48亿美元，较2023财年的4.893亿美元减少4130万美元，降幅8%；诊断部门运营收入为3.724亿美元，较2023财年的3.201亿美元增加5230万美元，增幅16%[155][158] - 2022财年诊断业务板块某一客户收入约3.307亿美元，占公司总收入的10%，2024和2023财年无单一客户收入占比超10%[285] - 2024年12月29日和2023年12月31日，未开票应收账款分别为8060万美元和7580万美元，主要与生命科学软件业务相关[286] - 2024年12月29日和2023年12月31日，递延收入

文章核心观点 - 公司2024年第四季度调整后每股收益超预期且同比提升，营收同比增长但略低于预期，各业务板块表现良好，同时给出2025年业绩指引 [1][3][8] 财务业绩 每股收益 - 2024年第四季度调整后每股收益为1.42美元，超Zacks共识预期4.4%，同比提升13.6% [1] - 持续经营业务的GAAP每股收益从去年同期的64美分增至78美分，报告期GAAP每股收益含5美分来自已终止业务的收益 [2] 营收 - 营收7.293亿美元，同比增长4.8%，有机增长6%，略低于Zacks共识预期0.1% [3] 业务板块 - 生命科学业务营收3.36亿美元，同比及有机均增长5%，调整后运营收入1.31亿美元，同比增长11% [4] - 诊断业务营收3.93亿美元，同比增长4.5%，有机增长6%，调整后运营收入9800万美元，同比增长22.5% [4][5] 利润率 - 销售、一般及行政费用2.443亿美元，同比下降4.8%；研发费用4920万美元，同比下降0.8% [6] - 调整后运营收入2.213亿美元，同比增长15.4%，调整后运营利润率为28.3%，扩大280个基点 [6] 财务状况 - 2024年第四季度末现金及现金等价物为11.6亿美元，上一季度末为12.3亿美元 [7] - 包括已终止业务在内，经营活动提供的净现金为1.742亿美元，去年同期经营活动使用净现金1.966亿美元 [7] 业绩指引 - 2025年调整后每股收益预计在4.90 - 5.00美元，营收预计在28 - 28.5亿美元，Zacks共识预期每股收益为4.97美元，营收为28.7亿美元 [8] 股票评级与相关股票 公司评级 - 公司目前Zacks排名为4（卖出） [9] 相关股票 - Penumbra目前Zacks排名为1（强力买入），2025年预计增长率为37.5%，过去四个季度中有三次盈利超预期，平均惊喜率为10.54%，过去六个月股价上涨42.8%，行业增长3.9%，2月18日将公布第四季度业绩 [9][10] - Masimo目前Zacks排名为2（买入），2025年预计增长率为11.8%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为17.10%，年初至今股价上涨58.5%，行业增长3.9%，2月25日将公布第四季度业绩 [10][11] - Inogen目前Zacks排名为2，2025年预计盈利增长率为14.5%，过去四个季度平均盈利惊喜率为12.40%，过去六个月股价上涨31.3%，行业增长10.6%，2月25日将公布第四季度业绩 [12]

文章核心观点 - 介绍Revvity 2024年第四季度财报情况及关键指标表现，为投资者提供决策参考 [1][2][3] 财务数据 - 2024年第四季度营收7.2937亿美元，同比增长4.8%，每股收益1.42美元，去年同期为1.25美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期0.10%，每股收益超预期4.41%，共识预期每股收益为1.36美元 [1] 关键指标表现 - 过去一个月Revvity股价回报率为13.3%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为2.9%，目前Zacks排名为4（卖出） [3] - 生命科学有机收入增长5%，高于三位分析师平均预估的2.7% [4] - 总有机收入增长6%，高于三位分析师平均预估的4.1% [4] - 诊断业务有机收入增长6%，高于三位分析师平均预估的5.5% [4] - 生命科学净销售额3.3634亿美元，低于三位分析师平均预估的3.4479亿美元，同比增长5.2% [4] - 诊断业务净销售额3.9324亿美元，高于三位分析师平均预估的3.8563亿美元，同比增长4.5% [4]

业务进展 - 与Genomics England和Element Biosciences建立新伙伴关系，在美国推出获FDA批准的游离睾酮检测试剂[7] - 宣布自2025财年开始新的运营和财务细分，在圣地亚哥举办投资者日活动[7] 营收情况 - 2024年第四季度调整后营收7.3亿美元，同比增长5%；2024年全年调整后营收27.56亿美元，同比持平[15][17] - 2024年第四季度生命科学产品营收3.36亿美元，有机增长5%；诊断终端市场营收3.93亿美元，有机增长6%[20][24] 财务指标 - 2024年第四季度调整后运营利润率30.3%，同比增加280个基点；2024年全年调整后运营利润率28.3%，同比增加30个基点[15][17] - 2024年第四季度调整后每股收益1.42美元，同比增长14%；2024年全年调整后每股收益4.90美元，同比增长6%[15][17] - 2024年自由现金流5.78亿美元，自由现金流占调整后净利润的96%[15][17] 2025年财务指引 - 预计营收28 - 28.5亿美元，报告增长1.5% - 3.5%，有机增长3% - 5%，外汇影响 - 1.5%，并购影响0%[27] - 调整后运营利润率28.5% - 28.7%，调整后每股收益4.90 - 5.00美元[27]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，公司总调整后收入7.3亿美元，实现6%的有机增长，高于预期上限 [18] - 2024年全年，公司总调整后收入27.6亿美元，包含1%的有机增长、适度的外汇逆风，并购无影响 [19] - 2024年第四季度，调整后运营利润率30.3%，全年调整后运营利润率28.3%，同比扩张约30个基点 [19] - 2024年第四季度，调整后每股收益1.42美元，高于预期中点0.04美元，高于预期上限0.02美元；全年调整后每股收益4.90美元，较年初初始指导中点高0.25美元，同比增长5% [20][21] - 2024年第四季度，自由现金流1.51亿美元，全年自由现金流5.78亿美元，相当于调整后净收入的96% [22] - 2024年第四季度，公司回购1.85亿美元股票，全年回购3.7亿美元，过去两年累计近7.5亿美元 [22] - 截至2024年底，公司净债务与调整后息税折旧摊销前利润杠杆比率为2.3倍 [23] - 预计2025年公司有机增长在3% - 5%之间，报告收入增长在1.5% - 3.5%之间，总收入在28 - 28.5亿美元之间 [30][31] - 预计2025年调整后运营利润率在28.5% - 28.7%之间，运营利润率扩张20 - 40个基点 [31] - 预计2025年净利息费用及其他约7000万美元，调整后税率约20%，全年平均摊薄股数约1.2亿股，调整后每股收益在4.90 - 5美元之间 [32] - 预计2025年自由现金流约5亿美元，不包括预计从AES剥离获得的约5000万美元收益 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 生命科学业务 - 2024年第四季度，生命科学业务调整后收入3.36亿美元，报告和有机基础上均增长5%；全年有机下降低个位数 [25] - 2024年第四季度，制药和生物技术客户销售额增长中个位数，全年下降低个位数；学术和政府客户销售额增长低个位数，全年下降低个位数 [25][26] - 2024年，生命科学仪器收入约占生命科学总收入的27%，第四季度下降高个位数，全年下降低两位数；试剂许可和特种制药服务收入约占生命科学收入的57%，第四季度增长中个位数，全年下降低个位数；信号软件业务约占生命科学收入的16%，第四季度增长超30%，全年增长低两位数 [26] - 2024年，信号业务的软件即服务年度经常性收入增长超30%，续约净留存率为106%，年度化投资组合价值实现两位数增长 [26] 诊断业务 - 2024年第四季度，诊断业务调整后收入3.93亿美元，报告基础上增长4%，有机基础上增长6%；全年有机增长4% [27] - 2024年，免疫诊断业务约占总诊断收入的51%，第四季度有机增长中个位数，全年增长高个位数；生殖健康业务约占总诊断收入的35%，第四季度有机增长高个位数，全年增长中个位数；应用基因组学业务约占总诊断收入的14%，第四季度有机增长低个位数，全年下降低两位数 [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 地区市场 - 2024年第四季度，美洲地区实现中个位数增长，欧洲地区实现低个位数增长，亚洲地区实现中个位数增长，中国实现高个位数增长 [23] - 2024年全年，美洲地区实现低个位数增长，欧洲地区下降低个位数，亚洲地区实现低个位数增长，中国也下降低个位数 [24] 中国市场 - 2024年第四季度，中国诊断业务实现低个位数增长，免疫诊断和生殖健康业务实现中个位数增长，应用基因组学业务出现两位数下降；生命科学业务实现中两位数增长，试剂和耗材业务实现高个位数增长，仪器业务实现两位数增长 [24] - 2024年全年，中国有机下降低个位数，诊断和生命科学业务表现相似，免疫诊断和生命科学试剂业务在该地区实现中个位数增长 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年开始，公司将重新划分大部分应用基因组学业务，从诊断报告部门转移到生命科学部门，并在生命科学部门内设立新的生命科学解决方案业务单元 [14] - 公司计划在2025年加大战略内部投资，尽管投资增加，但仍预计运营利润率扩张20 - 40个基点 [9][31] - 公司认为自身在行业中具有差异化的增长和利润率表现，预计2025年将是连续第三年实现这种表现 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业需求尚未完全正常化，但已至少企稳，公司预计当前需求环境在2025年将持续一段时间，直到整体需求出现更有意义和具体的改善 [8][17] - 公司预计2025年总公司有机增长在3% - 5%之间，虽有改善但未完全恢复到正常增长水平，若需求改善快于预期，将适时更新展望 [8] - 公司对自身未来潜力充满信心，认为能够利用员工的创造力、激情和知识基础，在科学和医学领域的未来发展中占据有利地位，为投资者带来顶级财务表现，为全球患者带来重大进步 [15][16] 其他重要信息 - 公司在2024年第四季度推出多项新关键能力，如为细胞和基因治疗客户提供的独特样本处理服务，以及一些软件产品获得良好初始吸引力 [10][11] - 公司在2024年11月宣布扩大与英国政府的长期合作关系，为基因组英格兰的研究提供DNA提取服务 [11][12] - 公司在2025年初宣布与Element Biosciences建立战略合作伙伴关系，共同商业化新生儿测序的体外诊断工作流程 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司关键终端市场、产品类别和地理区域的恢复情况，以及加速恢复的因素 - 公司认为已走上复苏之路，但恢复到正常的速度仍不确定，目前假设2025年整体市场环境保持不变 [39] - 生命科学试剂业务接近正常，诊断业务和软件业务处于正常水平，生命科学仪器业务仍未恢复正常 [40] - 预计2025年中国生命科学仪器业务将恢复增长，中国整体增长预计与公司平均水平一致，生命科学业务处于较高预期，诊断业务处于较低预期 [41] 问题2：公司3% - 5%的增长指引中，各业务部门的展望对比，以及低、高端增长的驱动因素 - 诊断业务将高于公司3% - 5%的平均水平，处于中个位数高端；生命科学业务处于低个位数中间水平 [46] - 公司的指引较为平衡，考虑了当前市场环境的不确定性，未假设市场环境有重大变化 [46][47] 问题3：试剂业务是否获得市场份额，以及2025财年试剂业务的增长预期 - 公司认为试剂业务的创新正在带来回报，一直在获得市场份额 [48][49] - 2025年生命科学业务整体预计为低个位数增长，生命科学解决方案业务中的试剂业务增长将快于整体生命科学解决方案业务 [50] 问题4：第一季度盈利低于预期的抵消因素，以及全年利润率增长的可见性 - 全年有机增长应相对稳定，运营利润率方面，第一季度低于全年平均水平，第二和第三季度与全年平均水平大致相符，第四季度最强 [54][55] - 利息和其他费用全年相对稳定，税率在第一季度最高，随后逐步下降 [55] 问题5：免疫诊断业务2025年的预期和发展情况 - 2025年诊断业务预计处于中个位数高端，免疫诊断业务预计为高个位数增长，生殖健康业务预计为低个位数增长 [56][57] - 中国市场的免疫诊断业务表现符合预期，美国以外市场的免疫诊断业务继续保持低两位数至中两位数的增长 [58] 问题6：应用基因组学业务的底层终端市场情况、发展趋势和未来预期 - 应用基因组学业务因新冠疫情对采购模式的影响而受到压力，目前已开始复苏，预计2025年临床和制药生物技术方面都将开始恢复 [62][63] 问题7：外汇对利润率的影响，以及2025年战略投资的具体方向和多年度视角 - 外汇对公司运营利润率没有重大影响 [66] - 公司预计运营利润率扩张20 - 40个基点，低于仅考虑中个位数增长时的50个基点 [67] - 2025年的战略投资主要集中在数字投资（包括电子商务和人工智能能力）和扩大销售渠道（如开拓制药生物技术以外的软件市场、扩大下游商业能力） [69][70] 问题8：软件业务第四季度是否有一次性因素，以及第一季度的预期 - 软件业务全年预计为低两位数增长，第一季度表现相似 [74] - 软件业务的许可证和合同续约有可预测的模式，公司对业务有较好的前瞻性 [75] 问题9：公司对美国国立卫生研究院（NIH）资金暂停和恢复的应对，以及对学术业务的影响 - 公司对NIH的直接暴露接近1%，间接暴露估计不超过5%，且销售的主要是试剂和小额物品，对预算影响不大 [80] 问题10：仪器业务的领先指标、与客户的沟通情况，以及对2025年复苏的预期 - 仪器业务需按地区分析，中国市场将受到适度刺激影响，抵消部分制药生物技术业务的疲软 [84] - 公司与客户的沟通显示，制药生物技术业务有望恢复正常，但在指导中未假设突然的转变或趋势 [85] 问题11：第四季度生物制药业务的增长是否有预算冲销或一次性影响 - 第四季度未出现预算冲销情况，公司的指导未受此影响，目前假设2025年市场环境保持不变，若市场好转将是超出指导的积极因素 [86][88] 问题12：生物科技客户需求转变的时间、来源和可持续性，以及公司指导保守的原因 - 需求转变始于试剂业务，从夏季开始，实验室活动在重组后恢复正常，第三季度持续，第四季度进一步增长，预计2025年将保持这种稳定状态 [93] - 公司指导保守是因为地缘政治和监管环境存在不确定性，希望提供反映当前市场环境的平衡指导 [96][97] 问题13：客户对监管和行政变化的反应，以及公司的应对措施 - 诊断、软件和试剂业务预计不受太大影响，主要问题在于资本支出（CapEx），目前占公司业务不到20% [101] - 公司基于市场环境的不确定性进行假设，预计市场环境将在一两个季度内稳定，目前采取谨慎态度，若市场好转将重新评估 [102] 问题14：第一季度3% - 5%的有机增长预期，以及对全年增长的看法 - 公司假设2025年全年保持3% - 5%的稳定增长，由于市场环境的不确定性，采取谨慎的预测方式，若第四季度情况改善，将在年中或下半年重新评估 [107][108] 问题15：制药和生物技术业务在第一季度和全年的预期 - 公司一般不提供制药和生物技术业务与学术和政府业务的细分假设，但制药和生物技术业务是生命科学业务的最大组成部分，预计全年表现相对稳定 [109] 问题16：生殖健康业务第四季度的情况和2025年的展望 - 2024年第四季度，生殖健康业务实现高个位数增长，新生儿筛查业务是该业务的最大组成部分，增长较快 [111] - 2025年，生殖健康业务预计实现低个位数增长，与公司长期计划一致，新生儿筛查业务仍将是增长最快的部分 [112] 问题17：地缘政治和监管因素对制药客户支出的影响 - 公司未听到客户暂停或放缓支出的情况，只是基于环境的不确定性采取谨慎的预测方式，若市场稳定将是积极因素 [114]

文章核心观点 - 公司本季度财报有盈有亏，股价年初至今表现优于市场，但近期盈利预期不佳，行业排名靠后，投资者需关注盈利预期变化和行业前景 [1][2][3][6][8] 公司业绩表现 - 本季度每股收益1.42美元，超Zacks共识预期的1.36美元，去年同期为1.25美元，盈利惊喜为4.41% [1] - 上一季度实际每股收益1.28美元，超预期的1.13美元，盈利惊喜为13.27% [1] - 过去四个季度，公司四次超每股收益共识预期 [2] - 截至2024年12月季度营收7.2937亿美元，略低于Zacks共识预期0.10%，去年同期为6.959亿美元，过去四个季度两次超营收共识预期 [2] 股价表现 - 年初至今公司股价上涨约13.7%，而标准普尔500指数涨幅为3.2% [3] 盈利预期 - 财报发布前盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为1.11美元，营收6.7851亿美元；本财年共识每股收益预期为4.97美元，营收28.7亿美元 [7] 行业情况 - 公司所属Zacks医疗服务行业目前排名处于250多个Zacks行业的后37%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业其他公司 - 同行业的Doximity（DOCS）尚未公布2024年12月季度财报，预计2月6日发布 [9] - 预计该公司本季度每股收益0.33美元，同比增长13.8%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计该公司本季度营收1.5244亿美元，同比增长12.7% [10]