SAP SE数字转型 - NEC Corporation选择了SAP S/4HANA Cloud作为数字转型的一部分[1] - NEC将从本地SAP S/4HANA软件迁移到SAP S/4HANA Cloud，并采用清洁核心方法[2] - NEC将利用生成式AI和SAP的Joule copilot进行迁移，自动化关键流程[3]

财务数据和关键指标变化 - 当前云订单积压增长28%至142亿欧元,创历史新高,反映公司产品组合的强劲势头,人工智能是推动力量 [12] - 云收入增长25%至39亿欧元 [12] - 营业利润增长19%至15亿欧元 [12] - 新披露的云ERP套件收入增长32%至32亿欧元,反映公司成功扩大在安装基础上的份额 [12][13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云ERP套件包含公司核心流程的所有模块,覆盖25个行业和130个国家,代表了到2027年700亿欧元的市场机会 [12][13] - 公司的"登陆并扩展"策略效果显著,客户需要重新设计端到端的核心流程来实现业务转型 [14] - 公司的RISE、GROW和创新(尤其是商业人工智能)是三大增长动力 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太、EMEA和美洲地区的云收入表现均很强劲,其中巴西、加拿大、德国、意大利、阿联酋、印度和韩国的表现尤为出色 [36] 公司战略和发展方向及行业竞争 - RISE为公司安装基础提供了领先的转型方案,可将维护收入转化为云收入,并带来大量交叉销售机会 [18][19] - GROW为新客户和大企业新业务部门提供快速上线的云ERP解决方案 [20] - 商业人工智能将彻底改变企业运营和最终用户工作方式,公司正在全面推广应用 [21-23] - 公司正在与合作伙伴NVIDIA共同开发新的生成式人工智能能力,将颠覆未来软件开发方式 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司实现收入和利润规模化的关键一年,公司对实现目标充满信心 [11] - 公司有强大的增长动力,并拥有丰富的研发管线,对2025年及以后的增长前景充满信心 [17][25] - 内部转型计划进展超预期,特别是在未来导向领域(如人工智能)的人才招聘方面 [25][26] 其他重要信息 - 公司将于6月5日在佛罗里达州奥兰多举行财务分析师大会 [8] - 公司调整了非IFRS报告实践,将股份支付计入非IFRS业绩 [7][8] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Toby Ogg 提问** 询问公司是否可以达到"Rule of 40"的软件行业标准 [45][46][47][48] **Dominik Asam 回答** 公司正在采取措施来逐步实现"Rule of 40",包括提高收入增长率和控制成本增长低于收入增长 [46][47][48] 问题2 **Adam Wood 提问** 询问公司如何将人工智能货币化,以及如何利用平台消除客户的定制代码 [53][54][55][56][57][58][59][60] **Christian Klein 回答** 公司通过打包提供人工智能服务、帮助客户在业务平台上开发定制应用等方式来货币化人工智能 [55][56][57][58][59][60] 问题3 **Johannes Schaller 提问** 询问当前云订单积压增长加速的原因,以及是否可视为未来的可持续增长水平 [64][65][66][67] **Christian Klein 和 Scott Russell 回答** 加速增长得益于客户对公司人工智能能力的需求,以及公司针对安装基础的迁移激励计划 [64][65][66][67]

员工与研发 - SAP在2023年12月31日拥有超过107,000名员工[196] - 2023年，SAP的研发人员全职等效（FTE）人数为36,444人，占总员工人数的34%（2022年为33%）[253] - 截至2023年12月31日，SAP在全球拥有近13,000项有效专利，其中2023年新授予和验证的专利超过650项[254] - 2023年研发费用为63.24亿欧元，按非IFRS计算为56.13亿欧元，同比下降0.3%[308] - 2023年研发费用增长4%至63.24亿欧元，占总收入的20.3%（2022年：60.80亿欧元，占比20.6%）[388] 收购与投资 - SAP在2023年11月7日完成了对LeanIX的收购，LeanIX是企业架构管理（EAM）软件的市场领导者[211] - 2023年11月，SAP收购了企业架构管理（EAM）市场领导者LeanIX，帮助客户可视化、评估和管理向目标IT架构的过渡[234] - Sapphire Ventures管理超过100亿美元的资金，并计划在未来投资超过10亿美元于AI驱动的企业技术初创公司[214] - 公司在2023年展示了AI技术在产品中的应用，并宣布对三家领先的生成式AI公司进行战略直接投资[323] 产品与技术创新 - SAP在2023年9月推出了Joule，一个直接集成到其解决方案中的AI助手[217] - SAP在2023年11月推出了AI Foundation on SAP BTP，并引入了新的向量功能和SAP Build Code[217] - SAP在2023年12月推出了Cloud ERP Suite，包括SAP S/4HANA Cloud、SAP BTP等核心解决方案[218] - SAP的RISE with SAP解决方案旨在帮助客户将ERP系统迁移到云端并加速数字化转型[220] - SAP的GROW with SAP解决方案专为未使用SAP ERP系统的中端市场公司设计，帮助其快速上线[221] - SAP S/4HANA Cloud提供财务、风险管理、采购、制造、供应链管理等软件能力[224] - SAP Business Technology Platform (SAP BTP) 是公司业务中心、开放的平台，集成了市场领先的技术和AI，支持客户和合作伙伴构建、集成和自动化应用程序，同时利用业务数据的洞察[229][230] - SAP Business Network 是一个B2B协作平台，覆盖190个国家，帮助数字化供应链中的关键业务流程，促进交易伙伴之间的沟通[232] 财务表现 - 2023年，SAP的云收入为140.6亿欧元，云和软件收入为276.4亿欧元，营业利润为90.4亿欧元，自由现金流为50.9亿欧元[259] - 2024年，SAP预计云收入将达到170亿至173亿欧元，云和软件收入将达到290亿至295亿欧元，营业利润将达到76亿至79亿欧元[261] - 2025年，SAP的目标是云收入超过215亿欧元，总收入超过375亿欧元，营业利润达到约100亿欧元，自由现金流达到约80亿欧元[263] - 2023年自由现金流为50.93亿欧元，同比增长16%[303] - 2023年云业务收入为136.64亿欧元，按固定汇率计算为140.58亿欧元，同比增长23%[307] - 2023年总营收为312.07亿欧元，按固定汇率计算为320.33亿欧元，同比增长8.5%[307] - 2023年非IFRS营业利润为87.22亿欧元，按固定汇率计算为90.44亿欧元，同比增长13.2%[311] - 2023年非IFRS营业利润率为28%，同比增长0.9个百分点[311] - 2023年基本每股收益为5.26欧元，按非IFRS计算为7.05欧元，同比增长72.8%[311] - 公司2023年云收入增长20%，达到137亿欧元，云当前积压订单（CCB）超过137亿欧元，增长25%[325] - 公司2023年总收入增长6%，达到312亿欧元，非IFRS营业利润增长9%，达到87亿欧元[325] - 公司2023年自由现金流增长16%，达到51亿欧元[325] - 公司2023年云收入在修订后的展望范围内，云和软件收入及营业利润超出展望范围的上限[332] - 公司2023年云毛利率（非IFRS）显著扩大，得益于效率提升和支出控制[322] - 公司2023年调整后的云收入预期范围为140亿至142亿欧元，云和软件收入预期范围为270亿至274亿欧元[331] - 公司2023年营业利润（非IFRS）预期范围为86.5亿至89.5亿欧元[331] - 公司2023年有效税率（非IFRS）预期范围为26.0%至28.0%，取决于Sapphire Ventures投资的发展[329] - 2023年云收入（非IFRS，按固定汇率计算）达到140.6亿欧元，同比增长23%，符合140亿至142亿欧元的指引范围[336] - 2023年云和软件收入（非IFRS，按固定汇率计算）增长9%至276.4亿欧元，超出270亿至274亿欧元的修订展望范围[337] - 2023年可预测收入占比达到81%，较2022年提升2个百分点，略低于修订展望的82%[337] - 2023年非IFRS营业利润（按固定汇率计算）增长13%至90.4亿欧元，超出86.5亿至89.5亿欧元的指引范围[340] - 2023年云积压收入（按固定汇率计算）增长27%至140.4亿欧元，较2022年增长25%[335] - 2023年总云积压收入（按固定汇率计算）增长39%至450.9亿欧元[336] - 2023年云毛利率（非IFRS）提升2.2个百分点至72.6%，得益于云收入增长和下一代云交付计划投资的减少[339] - 2023年总营收（按固定汇率计算）增长9%至320.3亿欧元，较2022年的279亿欧元有所提升[337] - 2023年EMEA地区云收入增长27%至52.41亿欧元，占该地区总收入的86%[372] - 2023年美洲地区云收入增长14%至66.42亿欧元，其中美国贡献了81%的云收入[376] - 2023年APJ地区总收入增长1%至44.41亿欧元，占公司总收入的14%（2022年：43.84亿欧元，占15%）[377] - 日本地区收入增长至12.43亿欧元，占APJ地区总收入的28%（2022年：12.18亿欧元，占比28%）[377] - APJ地区云和软件收入总计39.37亿欧元，占该地区总收入的89%（2022年：38.55亿欧元，占比88%）[379] - APJ地区云收入增长21%至17.81亿欧元（2022年：14.78亿欧元）[379] - 2023年营业利润下降至57.87亿欧元，营业利润率下降2.1个百分点至18.5%[380] - 2023年云和软件成本增长8%至52.67亿欧元，云利润率提升2.2个百分点至71.6%[385] - 2023年销售和营销费用增长11%至88.28亿欧元，占总收入的28.3%（2022年：79.46亿欧元，占比26.9%）[390] - 2023年服务成本增长8%至34.07亿欧元，服务毛利率下降3.1个百分点至20.5%[386] - 2023年软件许可和软件支持收入下降5%至132.61亿欧元，主要由于软件收入下降14%[385] 客户与市场 - 2023年，SAP的客户净推荐值（NPS）同比增长2点至9（2022年为7），预计2024年NPS将达到9至13[248][249] - 公司2023年客户净推荐值（NPS）增加6点至9，员工参与度指数保持在80%，净碳排放量降至0千吨[326] - 客户净推荐值（NPS）用于衡量客户忠诚度，2023年对调查进行了调整以提高数据质量[282] 财务指标与展望 - 云收入是公司云业务的主要收入来源，包括SaaS、PaaS和IaaS服务[266] - 云和软件收入包括云收入、软件许可收入和软件支持收入，其中云收入和软件支持收入是最大的收入来源[268] - SAP S/4HANA云收入用于衡量核心ERP云业务的增长，2024年起将被云ERP套件收入指标取代[269] - 云ERP套件收入用于衡量战略云解决方案组合的增长，包括SAP S/4HANA云、SAP业务技术平台等[270] - 可预测收入占比是云收入和支持收入之和占总收入的比例，用于衡量业务的持续成功[272] - 云积压订单（TCB和CCB）用于衡量未来云业务的预期收入，反映新合同和续签合同的情况[273] - 云毛利率（非IFRS）用于衡量云业务的流程效率，是云毛利与云收入的比率[275] - 运营利润率（非IFRS）用于衡量整体运营效率，是运营利润与总收入的比率[276] - 自由现金流是公司整体财务表现的关键指标，用于评估流动性需求[281] - 2024年起，公司将不再从非IFRS营业利润中排除股权激励费用[297] - 2024年起，非IFRS财务收入将排除股权证券的净损益，以提高期间可比性[298]

绩效指标管理 - 在报告年度中，公司使用了多种绩效指标来管理其主要的财务目标，包括增长和盈利能力，以及其主要的非财务目标，如客户忠诚度、员工参与度和碳足迹[15] - 公司使用云收入、云和软件收入、更可预测收入份额、当前云积压和运营利润等关键指标来管理其运营财务绩效[16] - 云和软件收入是公司衡量产品增长的关键指标，包括云收入、软件许可收入和软件支持收入[17] - 公司使用云ERP套件收入、总收入等指标来衡量其战略云解决方案组合的增长[18] - 公司使用更可预测收入份额、云积压等指标来提供对持续业务成功的更多洞察[19] 财务绩效指标 - 公司使用自由现金流作为管理整体财务绩效的关键指标，并使用净利润、有效税率等支持指标来提供更多洞察[21] - 公司披露了一些非IFRS财务指标，这些指标应该作为IFRS财务指标的补充而非替代[30] - 公司管理团队主要使用非IFRS指标而非IFRS指标作为财务、战略和运营决策的基础[30] - 公司的年度预算过程以非IFRS运营利润数字为基础[31] - 所有高级管理人员的预测和绩效审查都基于非IFRS指标而非IFRS财务指标[32] 非财务绩效指标 - 公司使用客户净推荐值（NPS）、员工参与指数和净碳排放等关键指标来管理其非财务绩效[23] - 公司使用女性在高管职位的比例和温室气体排放等指标来衡量其性别平等和环境保护的进展[26] 费用调整 - 公司对运营费用进行了调整，排除了一些特定的费用，如收购相关费用、股权支付费用、重组费用和与监管合规事项相关的费用[35][36] - 公司从2024年开始将调整标识为财务收入的净额，排除了来自股权证券的收益和损失[38] 财务措施 - 公司认为非IFRS措施有用，可以提供额外信息，使投资者能够比较年度运营绩效[42] - 公司提供了IFRS和非IFRS财务措施的调和，以提供有关财务状况和经营业绩的有用信息[49] 成本情况 - 云服务成本为3,884百万欧元，较去年同期增加135百万欧元[51] - 软件许可和支持成本为1,383百万欧元，较去年同期减少1百万欧元[51] - 研发支出为6,324百万欧元，较去年同期增加711百万欧元[51] - 销售和营销支出为8,828百万欧元，较去年同期减少765百万欧元[51]

业绩总结 - 2023财年，云收入达到13664百万欧元，同比增长20%[16] - SaaS收入在2023财年达到10734百万欧元，同比增长19%[16] - PaaS收入在2023财年达到2182百万欧元，同比增长42%[16] - 云和软件收入在2023财年达到26928百万欧元，同比增长6%[16] - 服务收入在2023财年达到4279百万欧元，同比增长4%[16] - 2023年第四季度云收入为17.0 - 17.3亿欧元，同比增长24%至27%[18] - 2023年第四季度云和软件收入为29.0 - 29.5亿欧元，同比增长8%至10%[18] 未来展望 - 公司预计2024年非IFRS有效税率约为32%，较2023年的30.3%有所增加[31] - 预计2024年云服务收入增长率为-2.0pp至0.0pp，云和软件收入增长率为-1.5pp至+0.5pp[32] 新产品和新技术研发 - 2023年第四季度S/4HANA云收入为10.28亿欧元，同比增长55%[22] 市场扩张和并购 - 2023年度净债务为3,521百万欧元，较2022年度的-2,070百万欧元增加了[30] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年度自由现金流为5,083百万欧元，较2022年度的4,388百万欧元增长了16%[29] - 2023年度自由现金流占总收入的比例为16%，较2022年度的15%提高了1个百分点[29]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年自由现金流增长16%至51亿欧元，超出修订后的49亿欧元预期，主要受盈利能力提升、营运资本改善以及资本支出和摊销的积极影响推动 [1] - 2025年自由现金流目标提升至80亿欧元，扣除可能延续至2025年的重组现金支出 [2] - 2023年第四季度云收入增长25%，全年云收入增长23%至137亿欧元，云积压订单增长27%至137亿欧元，总云积压订单增长39%至440亿欧元 [46][52][77] - 2023年非IFRS营业利润增长13%至87.2亿欧元，超出指引近1亿欧元 [46][54] - 2024年云收入指引为170亿至173亿欧元，隐含增长率为25.5% [70] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云ERP套件占SaaS和PaaS收入的82%，2023年增长33%，预计未来将保持高增长 [76] - 平台即服务（PaaS）解决方案收入达到25亿欧元，实现两位数增长 [47] - 企业资源规划（ERS）业务在2023年下降60%，预计未来将继续下滑 [8] - 2023年第四季度发布了两个新的可持续发展解决方案，包括可持续发展数据交换和绿色令牌 [3] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度，亚太和欧洲、中东及非洲地区的云收入表现强劲，美洲地区表现稳健 [78] - 德国市场在2023年第四季度表现突出，北美市场也表现优异 [19] - 东南亚市场在2023年第四季度表现良好 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来两年投资近10亿欧元开发强大的AI用例，目标是成为企业应用和商业AI领域的领导者 [49] - 公司正在推动RISE和GROW with SAP的转型，RISE每年吸引数百名新客户，GROW自推出以来已吸引700多名新客户 [47] - 公司正在通过AI驱动的自动化提高运营效率，并计划在2024年进行重组，预计影响8000个职位 [50][73] - 公司与NVIDIA合作，将生成式AI能力引入RISE with SAP，并计划通过AI平台解决客户面临的最复杂问题 [16][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对SAP的未来充满信心，认为公司已经进入转型的新阶段，云业务的强劲增长和积压订单为公司提供了强大的韧性 [46][51] - 管理层认为生成式AI是自云崛起以来最大的机遇，SAP将完全嵌入AI到其解决方案中，并改变用户与系统的交互方式 [72] - 管理层预计2024年将面临宏观经济挑战，但公司仍有望实现2025年的目标 [110] 其他重要信息 - 2023年客户净推荐值（NPS）提高2点至9，员工参与度指数稳定在80%，公司实现了运营中的碳中和 [58] - 2024年预计重组费用约为20亿欧元，大部分将在上半年确认 [56] - 2024年自由现金流预计为59亿欧元，扣除重组和合规相关现金支出 [57] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于S/4HANA和S/4HANA云迁移的进展 - 公司表示，大型企业客户正在逐步迁移到RISE with SAP，通常从财务和物流开始，随后嵌入采购功能，并逐步扩展到其他领域 [11] - 公司强调，RISE和GROW的转型正在推动交叉销售机会，客户正在采用更多的云解决方案 [71] 问题: 关于AI和SAP的差异化 - 公司正在开发强大的有机AI平台，其Copilot工具不仅能够处理财务问题，还能解决客户在公司范围内面临的最复杂问题 [16] - 公司与微软和NVIDIA合作，结合其Copilot工具，扩展AI平台的能力 [16] 问题: 关于2024年云收入增长的驱动因素 - 公司表示，2024年云收入增长的驱动因素包括积压订单的转化、交易性收入的稳定表现以及LeanIX的整合 [124] 问题: 关于自由现金流的改善 - 公司预计2025年自由现金流将显著改善，主要得益于营业利润的增长和股票薪酬现金支出的减少 [109] 问题: 关于重组计划的长期效益 - 公司表示，重组计划不仅将提升2025年的营业利润，还将通过重新培训和业务设计推动长期增长 [120] 问题: 关于云ERP套件的定义和非核心业务的处理 - 公司表示，云ERP套件占收入的82%，其余18%包括一些非核心业务，公司正在加速将这些客户迁移到RISE with SAP [115]

云业务收入与增长 - 云收入增长16%至34.72亿欧元，按固定汇率计算增长23%[4][9] - 当前云积压订单增长19%至123亿欧元，按固定汇率计算增长25%[1][8] - SAP S/4HANA云收入增长67%至9.14亿欧元，按固定汇率计算增长77%[4][9] - 云业务收入在2023年Q3达到34.72亿欧元，同比增长16%[44] - SAP S/4HANA云业务收入在2023年Q3为9.14亿欧元，同比增长67%[44] - 云业务收入在2023年第三季度达到34.72亿欧元，同比增长16%[47] - 2023年前三季度云业务收入为99.65亿欧元，同比增长19%[49] - 2023年前三季度云业务收入达到101.98亿欧元，同比增长22%[57] - 公司云业务总收入在2023年第三季度达到34.72亿欧元，同比增长16%（按实际汇率）和23%（按固定汇率）[65] - 公司SAP S/4HANA云收入在2023年第三季度达到9.14亿欧元，同比增长67%（按实际汇率）和77%（按固定汇率）[64] - 公司2023年前三季度云业务总收入达到99.65亿欧元，同比增长19%（按实际汇率）和22%（按固定汇率）[68] - 公司2023年前三季度SAP S/4HANA云收入达到24.53亿欧元，同比增长72%（按实际汇率）和77%（按固定汇率）[67] - 2023年前三季度云收入为99.65亿欧元，同比增长19%[70] - 2023年前三季度美洲地区云收入为48.73亿欧元，同比增长15%[70] - 云收入在2023年第二季度为3亿欧元，上半年累计为6亿欧元[86] 云业务毛利率与成本 - 云毛利率增长2.9个百分点至72.7%（IFRS）和73.7%（非IFRS）[11] - 云毛利率总体为73.7%，其中SaaS毛利率为73.9%，PaaS毛利率为84.7%，IaaS毛利率为37.4%[31] - 云业务毛利率（非IFRS）在2023年Q3为73.7%，同比提升2.9个百分点[44] - 公司云业务毛利率在2023年第三季度达到23.3%，同比增长1.0个百分点（按实际汇率）和1.1个百分点（按固定汇率）[64] - 公司2023年第三季度云业务总毛利率达到21%，同比增长1个百分点（按实际汇率）和1.1个百分点（按固定汇率）[65] - 2023年第三季度云毛利率因成本分配政策更新增加2500万欧元[75] 营业利润与自由现金流 - 营业利润增长11%至17.24亿欧元（IFRS），按固定汇率计算增长16%至22.78亿欧元（非IFRS）[4][12] - 自由现金流增长69%至8.65亿欧元[14] - 2023年第三季度营业利润为17.24亿欧元，同比增长11%[47] - 2023年前三季度营业利润为38.85亿欧元，同比下降5%[49] - 2023年第三季度自由现金流为8.65亿欧元，占总营收的11%[45] - 2023年自由现金流预计约为49亿欧元，较2022年的44亿欧元有所增长[32] - 2023年前三季度营业利润率为27.7%，同比增长2.4个百分点[58] - 2023年第三季度非IFRS营业利润为22.78亿欧元，同比增长10%[56] 股票回购与资本管理 - 公司宣布了一项新的股票回购计划，总额高达50亿欧元，截至9月29日已回购719万股，价值约9.02亿欧元[15] - 2023年第三季度现金及现金等价物为93.78亿欧元，较2022年底增加3.7亿欧元[51] - 2023年前三季度净投资现金流为56亿欧元，主要由于出售Qualtrics的收益[81] - 2023年第三季度因Qualtrics出售产生的税务支出为7亿欧元[80] 生成式AI与技术创新 - SAP与Google Cloud扩大合作，推出生成式AI驱动的行业解决方案[24] - SAP推出生成式AI助手Joule，将嵌入其云企业产品组合中[27] 收购与战略合作 - SAP宣布收购LeanIX，预计将在2023年第四季度完成[26] 地区收入分布 - 公司2023年第三季度EMEA地区云收入达到13.52亿欧元，同比增长30%（按实际汇率）和32%（按固定汇率）[69] - 公司2023年第三季度美洲地区云收入达到16.78亿欧元，同比增长8%（按实际汇率）和16%（按固定汇率）[69] - 公司2023年第三季度APJ地区云收入达到4.42亿欧元，同比增长14%（按实际汇率）和27%（按固定汇率）[69] 财务预测与目标 - 2023年云收入预计在140亿至142亿欧元之间，按固定汇率计算增长23%至24%[32] - 2023年非IFRS营业利润预计在86.5亿至89.5亿欧元之间，按固定汇率计算增长8%至12%[32] - 2023年客户净推荐值预计在8至12之间，员工参与度指数预计在76%至80%之间[35] - 2023年公司预计实现净碳排放为0kt，即在其自身运营中实现碳中和[35] - 2023年可预测收入占比预计约为82%，较2022年的79%有所提升[32] 员工与组织管理 - 员工保留率（滚动12个月）在2023年Q3为96%，同比提升3.2个百分点[45] - 女性管理层比例在2023年Q3为29.5%，同比提升0.3个百分点[45] 研发与成本分配 - 2023年前三季度研发费用为41.13亿欧元，同比下降2%[58] - 2023年前三季度研发费用增加2.65亿欧元，主要由于成本分配政策更新[76] 税务与金融成本 - 2023年第三季度有效税率为27.1%，同比下降0.6个百分点[56] - 2023年第三季度金融收入为1.53亿欧元，主要来自贷款和应收款项的利息收入[71] - 2023年第三季度金融成本为1.34亿欧元，主要来自金融负债的利息支出[72] 其他财务指标 - 2023年第三季度每股基本收益为1.09欧元，同比增长45%[47] - 2023年前三季度每股基本收益为4.13欧元，同比增长超过100%[49] - 2023年前三季度归属于母公司股东的净利润为64.6亿欧元，同比增长79%[58] - 2023年第三季度基本每股收益为1.45欧元，同比增长32%[56] - 2023年前三季度税后利润为23亿欧元，去年同期为亏损11亿欧元[81] - 2023年前三季度每股基本收益为2.07欧元，去年同期为亏损0.68欧元[81] - 2023年第二季度基本每股收益为2.00欧元，上半年累计为2.07欧元[86] - 2023年第二季度稀释每股收益为1.98欧元，上半年累计为2.05欧元[86] - 2023年第二季度加权平均股数为11.69亿股（稀释后为11.80亿股）[87] - 2023年上半年加权平均股数为11.68亿股（稀释后为11.76亿股）[87] 合同与摊销成本 - 2023年9月30日，公司因合同寿命缩短而减记了6500万欧元的资本化销售佣金[88] - 2024年全年预计因合同寿命变化导致的摊销成本增加为1.26亿欧元[88]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度，云业务当前订单积压增长25%，达到123亿欧元 [31] - 云收入增长23%，其中SaaS和PaaS分别增长23%和46% [31][29] - 总收入增长9%，受益于各类可预测收入流的强劲表现 [32] - 非国际财务报告准则（non-IFRS）运营利润增长16%，运营利润率为29.4% [35] - 自由现金流为8.65亿欧元，前九个月自由现金流为34亿欧元，增长761百万欧元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - SaaS和PaaS组合增长26%，其中PaaS业务贡献了几乎50%的云收入增长 [13][31] - 软件许可收入下降14%，但由于一些重大交易，表现出一定的韧性 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区（APJ）和欧洲、中东及非洲（EMEA）云收入表现强劲，美洲地区表现稳定 [33] - 巴西、印度和荷兰的云收入增长显著，而加拿大、中国、法国、德国、日本和瑞士的表现也相对强劲 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正处于转型的第二阶段，专注于加速云业务的增长和创新 [12][26] - RISE与GROW的产品组合为公司带来了新的客户和市场机会，尤其是在中小企业中 [21][15] - 公司计划通过收购LeanIX和Signavio来增强其业务转型能力 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对当前宏观经济环境表示关注，但认为公司在帮助客户转型方面仍然至关重要 [40] - 尽管面临宏观经济挑战，云业务的动能依然强劲，预计将继续加速增长 [26][40] 其他重要信息 - 公司在第三季度实现了零碳排放，继续致力于到2030年实现整个价值链的净零排放 [38] - 公司推出了新的RISE高级套餐，包含AI、可持续性和高级财务能力 [20] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于ERP市场的宏观环境影响 - 管理层表示，尽管宏观经济环境严峻，但客户对转型的需求依然强劲，尤其是在大型客户中，转型的必要性推动了对云ERP的需求 [45][46] 问题: 云收入增长的驱动因素 - 管理层提到，Litmos的剥离将对云收入产生一定影响，但整体增长率依然接近24%，并对未来的云收入增长持乐观态度 [50][52] 问题: AI产品的市场反馈 - 管理层表示，AI产品的反馈积极，客户对新推出的高级套餐表现出浓厚兴趣，且AI嵌入产品的消费模式也受到欢迎 [111] 问题: 自由现金流的预期 - 管理层确认自由现金流的增长轨迹良好，尽管存在一些支付波动，但整体表现稳定 [116]

行业与公司 - 公司：SAP SE (NYSE:SAP) [1] - 行业：企业软件、云计算、ERP（企业资源规划）系统 [1] 核心观点与论据 1. **IT预算与数字化转型** - IT预算并未减少，尤其是在SAP相关的领域，客户继续投资于云计算以更有效地运营业务 [5] - SAP的滚动四季度管道持续增长，增长率达到两位数 [5] - 客户关注如何利用生成式AI（Generative AI）和SAP的技术创新来加速业务转型 [5][6] 2. **SAP的竞争优势** - SAP拥有20,000名仍在使用本地版本的客户，这些客户有计划迁移到云端 [10] - SAP的RISE产品帮助客户减少复杂性，提供标准化的业务流程，并加速创新 [17][18] - 客户迁移到SAP云ERP后，购买四个或更多解决方案的可能性增加了四倍 [20] 3. **生成式AI的应用与商业化** - SAP已有20,000名客户使用AI功能，生成式AI的扩展为SAP提供了新的机会 [33] - SAP通过RISE平台提供AI功能，预计将带来30%的溢价 [36] - SAP与微软、谷歌等合作伙伴合作，利用SAP数据和非SAP数据提供更多价值 [35][38] 4. **竞争格局** - SAP在北美市场的云ERP赢率显著提高，尤其是在非SAP环境中 [42] - SAP的多云战略使其能够与多个超大规模云服务提供商合作，而竞争对手则局限于自己的平台 [42] - SAP的客户粘性高，使用率和采用率持续增长，导致净保留率上升 [44] 5. **可持续发展** - SAP推出了绿色账本（Green Ledger），帮助客户记录和管理碳数据 [47] - SAP的可持续发展产品包括负责任的设计与生产、碳足迹管理等，帮助客户在制造过程中提高材料的可重复使用性 [48] - SAP是唯一能够提供非财务报告能力的公司，满足CFO和监管机构的需求 [49] 6. **增长驱动力** - 业务技术平台（BTP）是SAP增长的关键驱动力，年增长率为40%，收入达15亿美元 [51] - SAP的云ERP客户中，超过一半是新客户，这些客户首次使用SAP并立即获得创新带来的好处 [52] 其他重要内容 - SAP的客户包括99%的财富100强公司，显示出其在企业软件市场的强大影响力 [5] - SAP的RISE产品帮助客户在15个月内完成所有应用的迁移，显著缩短了价值实现时间 [26] - SAP的生成式AI应用场景超过130个，涵盖了供应链、人力资源等多个领域 [38] 总结 SAP在云计算、生成式AI和可持续发展领域的创新为其带来了显著的增长机会。通过RISE平台和BTP，SAP不仅帮助客户简化业务流程，还提供了强大的数据管理和AI功能。尽管面临宏观经济的不确定性，SAP的客户粘性和市场竞争力使其在未来的增长前景中保持信心。

研发与人员 - SAP在2023年上半年研发支出占总收入的21%，与去年同期持平，非IFRS研发支出占比下降2个百分点至18%[37] - SAP在2023年上半年开发人员总数为36,100人，占公司总人数的34%[37] - 公司2023年上半年研发人员数量为36,100人，同比增长5.6%[153] 云业务与数字化转型 - SAP与Merck KGaA合作，加速其业务向云端迁移，核心是SAP S/4HANA Cloud[11] - SAP推出GROW with SAP，帮助中型市场客户采用云端ERP，提升速度和创新[12] - SAP与HP Inc.扩大战略合作，HP投资RISE with SAP解决方案以推动数字化转型[13] - SAP推出SAP Datasphere，整合数据仓库和数据智能云的关键功能，提供统一的数据集成体验[15] - SAP与Google Cloud合作，推出开放数据解决方案，结合SAP Datasphere和Google的数据云[17] - SAP在2023年上半年宣布与IBM合作，将IBM Watson技术嵌入SAP解决方案，提供AI驱动的洞察和自动化[20] - SAP与微软合作，将SAP SuccessFactors与Microsoft 365 Copilot和Azure OpenAI服务集成[21] - 2023年上半年，SAP的云和软件收入（IFRS）为128.63亿欧元，同比增长7%（按固定汇率计算为8%），主要受云收入增长21%的推动[58] - 公司云收入在2023年上半年增长22%，达到59.4亿欧元，其中SaaS收入增长22%至45.46亿欧元，PaaS收入增长45%至10.03亿欧元，IaaS收入下降18%至3.91亿欧元[73] - 公司云毛利率在2023年上半年扩大2.1个百分点至69.6%，其中PaaS毛利率增长3.1个百分点至84.1%，SaaS毛利率增长0.3个百分点至69.2%[74] - 2023年上半年SAP云收入为64.93亿欧元，同比增长21%[132] - 公司2023年上半年云收入为64.93亿欧元，同比增长21.1%，其中EMEA地区增长25%，美洲地区增长18.5%，APJ地区增长20%[149] - 2023年上半年，SAP的云业务收入为59.4亿欧元，同比增长21.6%[165] - SAP在2023年上半年新增了4亿欧元的云基础设施服务采购义务，合同有效期至2028年[182] 财务表现 - 2023年上半年，SAP的软件许可收入（IFRS）为5.91亿欧元，同比下降20%（按固定汇率计算为19%），更多客户选择了SAP的云产品[58] - 2023年上半年，SAP的运营利润（IFRS）为21.61亿欧元，同比下降15%，主要由于基于股份的支付费用和重组费用增加[63] - 2023年上半年，SAP的税后利润（IFRS）为38.9亿欧元，同比增长超过100%，主要由于出售Qualtrics带来的32亿欧元处置收益[66] - 2023年上半年，SAP的税后利润（非IFRS）为50.47亿欧元，同比增长超过100%，主要由于云收入增长和云利润率改善[69] - 2023年上半年，SAP的运营费用（IFRS）为128.34亿欧元，同比增长12%，主要由于基于股份的支付费用和重组费用增加[59] - 2023年上半年，SAP的运营费用（非IFRS）为110.62亿欧元，同比增长4%，与收入增长一致[59] - 2023年上半年，SAP的有效税率（IFRS）为36.3%，同比上升7.3个百分点，主要由于不可抵扣费用和递延税资产估值准备的变化[67] - 2023年上半年，SAP的有效税率（非IFRS）为29.4%，同比上升2.1个百分点，主要由于递延税资产估值准备的变化[69] - 2023年上半年，SAP的每股基本收益（IFRS）为0.97欧元，同比下降31%，主要由于基于股份的支付费用和重组费用增加[65] - 公司2023年上半年总营收增长7%至144.29亿欧元，其中软件支持收入下降2%至57.77亿欧元，软件许可收入下降20%至5.91亿欧元[74] - 公司2023年上半年自由现金流增长19%至25.59亿欧元，占营收的17%，占税后利润的227%[80] - 公司2023年上半年净债务增加62.5亿欧元至41.8亿欧元，主要由于偿还16亿欧元欧元债券和出售Qualtrics股份获得的63.23亿欧元净流入[81][82] - 2023年上半年SAP总营收为149.95亿欧元，同比增长7%[132] - 2023年上半年SAP营业利润为21.61亿欧元，同比下降15%[132] - 2023年上半年SAP税后利润为38.9亿欧元，同比增长超过100%[132] - 截至2023年6月30日，SAP现金及现金等价物为141.42亿欧元，较2022年底的90.08亿欧元大幅增加[136] - 公司2023年上半年税后利润为38.9亿欧元，相比2022年同期的8.35亿欧元大幅增长[138] - 公司2023年上半年总营收为149.95亿欧元，同比增长7.3%，其中EMEA地区增长7.4%，美洲地区增长8.9%，APJ地区增长2.4%[149] - 公司2023年上半年员工福利支出为8.565亿欧元，同比增长17.1%，其中股权激励支出为11.67亿欧元，同比增长127.5%[153] - 公司2023年上半年重组费用为2.57亿欧元，主要与战略增长领域和加速云转型相关的目标重组计划有关[158] - 公司2023年上半年经营活动产生的现金流量净额为32.4亿欧元，同比增长17.7%[138] - 公司2023年上半年投资活动产生的现金流量净额为63.64亿欧元，主要由于出售子公司或业务的衍生金融工具相关现金流[138] - 公司2023年上半年末现金及现金等价物为141.42亿欧元，较2022年末增长57.1%[138] - 公司2023年上半年末应收账款净额为52.43亿欧元，较2022年末下降9.3%[150] - 2023年上半年，SAP的总收入为149.95亿欧元，同比增长7.3%[166] - SAP在2023年第二季度出售了Qualtrics，交易价格为77亿美元，税前处置收益为37亿欧元[171][173] - 2023年上半年，SAP的财务收入主要来自股权处置和公允价值调整，总计1.86亿欧元[166] - SAP在2023年上半年的财务成本中，因利率互换和外汇对冲合约损失了1.06亿欧元[168] - 2023年上半年，SAP的税后利润为28亿欧元，主要得益于Qualtrics出售的收益[177] - SAP在2023年上半年回购了260万股库存股，用于员工股权激励计划[184] - 2023年上半年，SAP的资本支出为3.76亿欧元，主要用于物业、厂房和设备的购置[181] - 截至2023年6月30日，公司金融负债总额为122.37亿欧元，其中金融债务占比76%[186] - 公司2023年6月30日的债券名义金额为73.76亿欧元，账面金额为65.8亿欧元[186] - 公司2023年6月30日的商业票据名义金额为9.3亿欧元，账面金额为9.26亿欧元[186] - 公司2023年6月30日的银行贷款名义金额为14.5亿欧元，账面金额为14.5亿欧元[186] - 公司2023年6月30日的租赁负债账面金额为17.45亿欧元[186] - 公司2023年6月30日的其他金融负债账面金额为11.4亿欧元[186] - 公司2023年6月30日的金融债务占金融负债的比例为76%，与2022年12月31日持平[186] - 公司2023年6月30日的潜在监管合规事项拨备为1.7亿欧元，而2022年12月31日为0欧元[197] - 公司2023年6月30日的相关方交易中，产品和服务的提供和接收金额分别为9亿欧元和49亿欧元[199] - 公司2023年6月30日的相关方交易中，未结余额和承诺金额分别为1亿欧元和48亿欧元[199] 员工与组织 - 公司2023年上半年员工保留率为96.2%，较2022年上半年增长0.9个百分点，全球全职员工总数为105,328人[88] - 公司2023年上半年女性员工占比为35%，较2022年上半年增长0.3个百分点，女性管理层占比为29.5%，目标在2023年底达到30%[86] - 公司2023年上半年员工参与度指数为80%，较2022年10月增长1个百分点，领导力信任净推荐值保持在72的历史高位[87] 可持续发展与ESG - 公司2023年上半年实现碳中性目标，净碳排放量为0千吨二氧化碳当量，较2022年底的85千吨大幅下降[92] - SAP在2023年3月首次将环境、社会和治理（ESG）组件纳入新的30亿欧元循环信贷设施中，并将“净零”和“管理层女性比例”作为关键绩效指标[94] - SAP在IDC的“软件供应商可持续发展指数”报告中位列23家评估软件供应商的前三名[95] - SAP在2023年7月的ISS ESG评级中保持B评级，并继续位于第一十分位[96] - SAP在CDP的气候变化评估中获得“A-”评级，并在2023年3月再次被认可为CDP供应商参与领导者[97] - SAP预计2023年净碳排放量为0千吨，公司将在自身运营中实现碳中和[128] 未来展望 - SAP预计2023年云收入在恒定汇率下将达到140亿至142亿欧元，同比增长23%至24%[111] - SAP预计2023年云和软件收入在恒定汇率下将达到270亿至274亿欧元，同比增长6%至8%[112] - SAP预计2023年非IFRS运营利润在恒定汇率下将达到86.5亿至89.5亿欧元，同比增长8%至12%[113] - SAP预计2025年云收入将超过215亿欧元，总收入将超过375亿欧元，非IFRS云毛利润将达到约163亿欧元[119] - SAP预计2023年自由现金流将增加约49亿欧元，主要得益于盈利能力和营运资本的改善[121] - SAP计划在2023年第三季度偿还14.5亿欧元的双边银行贷款[123] - SAP计划在2023年下半年启动新的股票回购计划，规模高达50亿欧元，并预计在2025年底前完成[124] - 2023年SAP的资本支出预计略低于9亿欧元，较2022年披露的约9.5亿欧元有所下降[125] - 2023年SAP预计客户净推荐值（NPS）在8到12之间，2022年基线为7[127] - 2023年SAP预计员工参与度指数在76%到80%之间，并计划到2025年稳步提升[128]