文章核心观点 - 公司2025年第一季度调整后每股收益未达预期但同比增长，净收入未达预期且同比下降，股价盘前下跌，各业务板块表现有差异，公司给出积极业绩指引 [1][8] 第一季度业绩情况 整体业绩 - 调整后每股收益56美分，未达Zacks共识预期36.36%，同比增长19.1% [1] - 净收入57.7亿美元，未达共识预期6.65%，同比下降3.1% [1] - 消费者支出变化影响收入增长，股价盘前下跌21.29% [1] 收入结构 - 交易收入15.5亿美元，占净收入26.9%，同比增长2.6%，其中Square生态系统贡献14.8亿美元，同比增长5.9%，Cash App贡献6620万美元，同比下降39.4% [2] - 订阅和服务收入18.9亿美元，占净收入32.8%，同比增长12.4% [3] - 硬件收入2870万美元，占净收入0.5%，同比下降11.7% [3] - 比特币收入23亿美元，占净收入39.9%，同比下降15.7% [3] 支付指标 - 总支付额（GPV）568亿美元，同比增长4.4%，其中Square的GPV为541亿美元，同比增长7.2%，美国GPV增长5.6%，国际GPV增长15%（按固定汇率计算增长21%） [3] - Cash App的GPV为27亿美元，同比下降32% [4] - BNPL平台商品交易总额同比增长13%至103亿美元 [4] 运营情况 - 毛利润同比增长9.3%至22.9亿美元，其中Square毛利润8.979亿美元，同比增长9.5%，Cash App毛利润13.8亿美元，同比增长9.6% [5] - Cash App每月交易活跃用户毛利润同比增长9%至81美元 [5] - BNPL平台毛利润同比增长14%至2.37亿美元 [5] - 调整后EBITDA为8.128亿美元，同比增长15.3% [5] - 运营费用18.4亿美元，同比增长5.1% [6] - 调整后运营收入4.663亿美元，运营利润率8.1%，同比扩大200个基点 [6] 资产负债表 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物余额70.9亿美元，高于2024年12月31日的81亿美元 [7] - 截至2024年3月31日，长期债务51亿美元，环比未变 [7] - 2025年第一季度回购680万股A类普通股，花费4.45亿美元，截至2025年3月31日，当前授权下还有40亿美元可用 [7] 业绩指引 第二季度指引 - 预计毛利润24.5亿美元，同比增长9.5%，调整后运营收入4.5亿美元，运营利润率18% [8] - Zacks共识预期第二季度收入65.9亿美元，同比增长7.07%，每股收益1美元，同比增长7.53% [9] 2025年全年指引 - 预计毛利润99.6亿美元，较2024年报告数据增长12%，不利外汇因素预计使毛利润减少50个基点 [9] - 调整后运营收入预计为19亿美元，运营利润率19% [10] 评级与相关股票 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [11] - Affirm、Compass和Dayforce是Zacks计算机与技术板块中排名较好的股票，Affirm排名为1（强力买入），Compass和Dayforce排名为2（买入） [11] - Affirm和Compass定于5月8日公布2025年第一季度业绩，Dayforce定于5月7日公布 [12]

文章核心观点 - Block股价周五暴跌超20%，或迎第二糟糕交易日，源于季度报告不佳及分析师因Cash App问题纷纷下调评级 [1] 股价表现 - Block股价周五暴跌超20%，或迎第二糟糕交易日 [1] 评级调整 - 第一季度盈利未达预期引发华尔街震动，多家公司包括富国银行、海港证券、蒙特利尔银行和基准公司等连夜下调该股票评级 [2] - 基准公司在报告中将Block评级下调至持有，称应用程序活跃用户数量停滞比用户支出减少更令人担忧 [2] 业绩情况 - 金融服务公司在营收、毛利润和支付量方面全面未达预期，并下调全年业绩指引，原因包括宏观不确定性、消费者支出疲软以及税收返还旺季流入低于预期 [3] - Cash App第一季度毛利润为13.8亿美元，同比增长10%，但低于StreetAccount普遍预期的14.2亿美元 [4] - Cash App月活跃用户数维持在5700万不变，尽管推出新功能，但流入仅增长8% [4] 公司表态 - 首席执行官杰克·多尔西在财报电话会议上表示公司对网络和网络密度关注不足，需通过银行服务和借贷加深与客户的互动，同时要确保网络持续增长，从点对点业务开始 [4]

文章核心观点 今日早盘美国股指期货上涨，周五道指期货涨约200点，盘前多只股票下跌 [1] 各公司情况 Block, Inc. - 公司公布的第一季度财报不及预期，盘前股价大幅下跌，季度每股收益56美分，低于市场预期的87美分，季度营收57.7亿美元，未达市场共识预期的62亿美元，盘前股价下跌21.9%至45.66美元 [1][2] Advantage Solutions Inc. - 盘前股价下跌18.9%至1.07美元，将于5月12日公布第一季度财报 [4] Ardelyx, Inc. - 公布的季度财报不及预期，盘前股价下跌16.4%至4.57美元 [4] Atlassian Corporation - 发布的第四季度销售指引低于预期，盘前股价下跌16%至192.35美元 [4] LendingTree, Inc. - 第一季度销售业绩不及预期，发布的第二季度销售指引低于预期并下调2025财年销售指引，盘前股价下跌12.9%至47.14美元 [4] Cytokinetics, Incorporated - 宣布FDA延长Aficamten的处方药用户费用法案行动日期，盘前股价下跌12.1%至37.71美元 [4] Roku, Inc. - 发布的2025财年销售指引低于预期，盘前股价下跌6.4%至63美元 [4] Ingersoll Rand Inc. - 季度业绩不佳并下调2025财年盈利指引，盘前股价下跌4.7%至72.63美元 [4] Apple Inc. - 第二财季营收953.6亿美元，高于分析师预期的945.3亿美元，每股收益1.65美元，高于分析师预期的1.63美元，但CEO称因关税6月季度成本将受9亿美元影响，盘前股价下跌2.9%至207.24美元 [4] Amazon.com, Inc. - 周四收盘后公布的第一季度财报强于预期，预计第二季度净销售额1590亿至1640亿美元，增长7%至11%，分析师预计该季度净销售额1609.1亿美元，盘前股价下跌2.3%至185.93美元 [4]

文章核心观点 - 公司2025年第一季度毛利润增长放缓，用户增长停滞对网络驱动模式构成风险，正处于战略转折点，通过押注AI、数字借贷和品牌重新定位来推动未来发展 [1] 业务表现 - Cash App本季度毛利润达13.8亿美元，同比增长10%，较去年25%的增速有所放缓；Square毛利润为8.98亿美元，同比增长9%；公司总支付量未达分析师预期 [4] - Cash App每月交易活跃用户增长面临挑战，用户基数未显著扩大，对依赖网络效应的业务构成风险，盘后股价下跌近20% [5] - 公司将全年毛利润指引修订为99.6亿美元，同比增长12%，反映宏观逆风及Cash App核心指标增长放缓 [7] 业务战略 - 公司CEO和CFO制定了融合长期技术投资与短期市场推广加速的详细业务计划 [6] - 公司在三个方面加大投入：智能自动化、信贷可及性和品牌重塑 [7] AI计划 - 公司内部AI计划“goose”旨在成为员工通用界面并最终面向客户，目标是大规模自动化工作流程和决策制定 [8] - “goose”已使工程生产力提高30%，年底将为消费者充当个人首席财务官，为卖家充当首席运营官 [9] 数字借贷 - Cash App Borrow小额短期贷款产品是公司货币化战略关键，获FDIC批准后正加速在Cash App用户中推广 [10] - 超半数Borrow贷款在Cash App生态系统内使用，工资存入Cash App的用户接受Borrow贷款提议的可能性比仅使用卡的用户高2.5倍，比既无Cash App卡也无直接存款的用户高13倍 [10] - 公司“bank our base”战略旨在通过将普通用户转化为多产品客户来加深用户参与度，Borrow是关键，依靠实时机器学习模型评估用户行为和支付模式以降低风险 [11] 国际业务 - Square国际总支付量同比增长15%，超过美国的5.6%，显示国际市场有潜力，但在这些地区拓展业务存在复杂性 [12]

文章核心观点 - 公司2025年第一季度财报显示营收和每股收益同比下降且低于市场预期 ，部分关键指标表现有差异 [1] 财务数据 - 2025年第一季度营收57.7亿美元 ，同比下降3.1% ，比Zacks共识预期的61.8亿美元低6.65% [1] - 2025年第一季度每股收益0.56美元 ，去年同期为0.85美元 ，比共识预期的0.88美元低36.36% [1] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为+1.1% ，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为-0.7% [3] - 公司股票目前Zacks排名为3（持有） ，表明短期内表现可能与大盘一致 [3] 关键指标表现 总支付额（GPV） - 总支付额（GPV）为568亿美元 ，五位分析师平均预估为579.2亿美元 [4] - 总支付额（GPV） - Square为541亿美元 ，四位分析师平均预估为543.4亿美元 [4] - 总支付额（GPV） - Cash App为27亿美元 ，四位分析师平均预估为35.4亿美元 [4] 活跃用户数 - Cash App月交易活跃用户为5700万 ，三位分析师平均预估为5734万 [4] 营收 - 硬件营收2869万美元 ，八位分析师平均预估为3220万美元 ，同比变化-11.7% [4] - 订阅及服务营收18.9亿美元 ，八位分析师平均预估为18.9亿美元 ，同比变化+12.4% [4] - 交易营收15.5亿美元 ，八位分析师平均预估为15.8亿美元 ，同比变化+2.6% [4] - 比特币营收23亿美元 ，八位分析师平均预估为27亿美元 ，同比变化-15.7% [4] - Square总营收18.5亿美元 ，五位分析师平均预估为18.6亿美元 ，同比变化+7.1% [4] - Square硬件营收2852万美元 ，四位分析师平均预估为3348万美元 ，同比变化-10.4% [4] - 企业及其他总营收4062万美元 ，四位分析师平均预估为5271万美元 ，同比变化-25% [4] - Square订阅及服务营收3.3915亿美元 ，四位分析师平均预估为3.3832亿美元 ，同比变化+14.5% [4]

文章核心观点 - 金融科技公司Fintech Block, Inc.（纽交所代码：XYZ）公布的收益低于预期并下调指引后，其股价暴跌，报告表现逊于预期 [1] 公司情况 - 公司公布的收益低于预期并下调指引，导致股价暴跌 [1]

Block (XYZ) came out with quarterly earnings of $0.56 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $0.88 per share. This compares to earnings of $0.85 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -36.36%. A quarter ago, it was expected that this mobile payments services provider would post earnings of $0.83 per share when it actually produced earnings of $0.71, delivering a surprise of -14.46%.Over the last four quart ...

业绩总结 - 2025年第一季度公司实现了9%的年增长率，毛利润达到46.6亿美元[14] - 调整后的运营收入为4.66亿美元，同比增长28%[14] - 2025年3月31日的调整后营业收入为466,369千美元，较2024年3月31日的364,264千美元增长了28.2%[93] - 2025年3月31日的运营收入为329,402千美元，较2024年3月31日的249,743千美元增长了32%[93] - 2025年3月31日的调整后EBITDA为812,794千美元，较2024年3月31日的705,074千美元增长了15.3%[95] - 2025年3月31日的调整后营业收入利润率为20%，与2024年3月31日的17%相比有所提升[93] - 2025年3月31日的调整后EBITDA利润率为36%，较2024年3月31日的34%有所上升[95] - 2025年3月31日的净收入为188,722千美元，较2024年3月31日的470,820千美元下降了60%[95] 用户数据 - Cash App的每月活跃用户的年化毛利润为81美元，同比增长9%[13] - Cash App的每月交易活跃用户的流入量同比增长8%[40] - Afterpay的客户中，95%的交易来自回头客，96%的分期付款按时支付[58] 未来展望 - 预计2025年全年毛利润增长为12%，达到99.6亿美元，调整后的运营收入为19亿美元，毛利率约为19%[84] - 第二季度预计毛利润将同比增长9.5%，达到24.5亿美元[85] - 预计2025年将实现31的“规则”目标[82] 新产品和新技术研发 - Cash App的借款和分期付款服务推动了10%的年毛利润增长[34] 负面信息 - 2025年3月31日的重组相关费用为77,811千美元，较2024年3月31日的14,063千美元显著增加[95] - 2025年3月31日的利息费用为17,243千美元，较2024年3月31日的-18,745千美元转为正值[95] - 2025年3月31日的摊销费用为14,674千美元，较2024年3月31日的18,027千美元有所减少[93] - 股权激励费用为304,730千美元，较2024年3月31日的304,531千美元基本持平[95]

Block (SQ) Q1 2025 Earnings Call May 01, 2025 05:00 PM ET Company Participants Nikhil Dixit - Investor Relations OfficerJack Dorsey - Chief Executive Officer, Chairman and Co-FounderAmrita Ahuja - COO, CFO & TreasurerDarrin Peller - Managing DirectorTimothy Chiodo - Managing DirectorRamsey El-Assal - Managing DirectorRayna Kumar - Managing Director - Fintech Equity ResearchAndrew Bauch - Director - Equity ResearchWill Nance - Vice PresidentAdam Frisch - Senior Managing Director - EquitiesTrevor Williams - M ...

Block (SQ) Q1 2025 Earnings Call May 01, 2025 05:00 PM ET Speaker0 Good day, ladies and gentlemen, and welcome to the Block First Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. Today's call will be forty five minutes. I would now like to turn the call over to your host, Nikhil Dixit, Head of Investor Relations. Please go ahead. Speaker1 Hi, everyone. Thanks for joining our first quarter twenty twenty five earnings call. We have Jack Namrito with us today. We will begin this call with some short remark ...