文章核心观点 - 自泰瑞达上次财报发布已过去一个月，期间股价下跌约5.5%，表现逊于标普500指数，需结合最新财报分析后续走势，目前公司盈利超预期，营收增长，虽有费用增加等情况，但现金状况良好，预计一季度营收和盈利有一定范围，整体评级为持有 [1][2][10] 分组1：财务表现 - 2024年第四季度每股收益95美分，超扎克斯共识预期5.56%，同比增长20.3% [2] - 营收7.53亿美元，超扎克斯共识预期1.65%，同比增长12.2% [2] - 半导体测试平台、系统测试业务、无线测试业务和机器人业务营收分别为5.61亿美元（占总营收74.5%）、5800万美元（7.7%）、3600万美元（4.8%）和9800万美元（13%） [3] - 毛利润率为59.4%，同比扩大280个基点 [3] - 销售和行政费用同比增长9.4%至1.557亿美元，销售和营销费用占营收比例为20.7%，同比下降50个基点 [4] - 工程和开发费用同比增长25.6%至1.284亿美元，占营收比例同比扩大180个基点至17.1% [4] 分组2：资产与现金流 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物（含有价证券）为5.996亿美元，高于9月29日的5.517亿美元 [5] - 第四季度经营活动提供的净现金为28.2亿美元，高于上一季度的16.6亿美元 [5] 分组3：业绩指引 - 2025年第一季度预计营收在6.6亿美元至7亿美元之间 [6] - 非公认会计准则下每股收益预计在58美分至68美分之间 [6] 分组4：市场预期与评分 - 过去一个月，投资者见证了公司预期修正的上升趋势 [7] - 公司增长评分为A，动量评分为D，价值评分为D处于投资策略底部40% [8] - 整体VGM评分为B [9] 分组5：前景展望 - 公司股票预期大致呈上升趋势，但修正幅度显示有向下转变，公司扎克斯排名为3（持有），预计未来几个月股票回报符合预期 [10]

股票回购相关 - 2024年9月30日 - 12月31日公司分阶段回购普通股，共回购1247千股，平均价格115.95美元[164] - 2023年1月董事会取消2021年回购计划，批准新的20亿美元普通股回购计划[166] - 2024年股票回购金额为198574千美元，2023年为397241千美元，2022年为752082千美元[286] 应收账款客户占比 - 截至2024年12月31日，半导体测试部门的两家客户台积电和SK海力士各占公司应收账款余额的10%；截至2023年12月31日，德州仪器占公司应收账款余额的18%[250] - 截至2024年12月31日，半导体测试部门的两家客户台积电和SK海力士各占公司应收账款余额的10%；2023年12月31日，德州仪器占公司应收账款余额的18%[380] 外汇与利率风险 - 2023年11月7日公司购买4.81亿欧元的看涨期权，2024年4月到期；2024年4月12日签订购买4.81亿欧元的远期合约，2024年5月23日到期[252] - 假设外汇汇率有10%的波动，2024年和2023年12月31日的分析表明对公司合并财务状况、经营成果或现金流无重大影响[253] - 假设利率波动25个基点，2024年和2023年12月31日，利率变动对短期和长期有价证券公允价值的潜在影响不重大[255] 财务报表审计 - 会计师事务所认为公司2024年和2023年12月31日的合并财务报表符合美国公认会计原则，且截至2024年12月31日公司保持了有效的财务报告内部控制[259] - 普华永道自1968年起担任公司审计师[271] 会计处理方式变更 - 2022年公司改变了可转换债务的会计处理方式[260] - 2022年1月1日采用新会计准则后，公司流动债务增加140万美元，递延所得税资产增加180万美元，长期债务增加660万美元，留存收益增加9460万美元，夹层股权归零，额外实收资本减少1.008亿美元[321] 财务数据关键指标变化 - 2024年末总资产为37.09亿美元，较2023年末的34.87亿美元增长6.36%[274] - 2024年总负债为8.89亿美元，较2023年末的9.61亿美元下降7.49%[274] - 2024年股东权益为28.19亿美元，较2023年末的25.26亿美元增长11.62%[274] - 2024年总营收为28.20亿美元，较2023年的26.76亿美元增长5.21%[276] - 2024年净利润为5.42亿美元，较2023年的4.49亿美元增长20.86%[276] - 2024年基本每股收益为3.41美元，较2023年的2.91美元增长17.18%[276] - 2024年综合收益为4.88亿美元，较2023年的4.72亿美元增长3.50%[280] - 2021 - 2024年股东权益分别为2562444千美元、2451294千美元、2525897千美元、2819294千美元[283] - 2024 - 2022年净收入分别为542372千美元、448752千美元、715501千美元[283][286] - 2024 - 2022年经营活动提供的净现金分别为672176千美元、585231千美元、577923千美元[286] - 2024 - 2022年投资活动使用的净现金分别为622342千美元、179645千美元，2022年提供净现金43751千美元[286] - 2024 - 2022年融资活动使用的净现金分别为251767千美元、501912千美元、892989千美元[286] - 2024 - 2022年现金及现金等价物期末余额分别为553354千美元、757571千美元、854773千美元[286] - 2024 - 2022年支付利息分别为767千美元、296千美元、1498千美元[286] - 2024 - 2022年支付所得税分别为121428千美元、140239千美元、193246千美元[286] - 2024 - 2022年股息支付分别为76423千美元、67878千美元、69711千美元[286] - 2024年和2023年递延收入和客户预付款总额分别为148,215千美元和137,086千美元，其中2024年维护、服务和培训为58,473千美元，客户预付款、未交付元素及其他为48,118千美元，扩展保修为41,624千美元；2023年对应分别为66,458千美元、35,731千美元、34,897千美元[299] - 2024年和2023年产品保修余额分别为12,962千美元和15,698千美元；2024年和2023年扩展保修余额分别为41,624千美元和34,897千美元[301] - 2024年和2023年出售的应收账款总额分别为12900万美元和24350万美元[303] - 2024年和2023年预付款总额分别为429,086千美元和548,970千美元，其中2024年合同制造商和供应商预付款为365,875千美元，预付维护和其他服务为22,176千美元，预付税款为22,211千美元，其他预付款为18,824千美元；2023年对应分别为502,257千美元、17,592千美元、16,083千美元、13,038千美元（2023年数据排除530万美元分类为待售资产的合同制造商和供应商预付款）[311] - 2024、2023、2022年内部制造测试系统销售的账面价值分别为400万美元、280万美元、660万美元[320] - 2024、2023、2022年广告成本分别为1610万美元、1550万美元、1730万美元[330] - 2024、2023、2022年外币货币性资产和负债重估损失（收益）分别为280万美元、1090万美元、1080万美元[332] - 2024年、2023年和2022年全年收入分别为2819880千美元、2676298千美元和3155045千美元[343] - 2024年、2023年和2022年，公司分别确认了7270万美元、1.081亿美元和1.124亿美元的收入，这些收入包含在期初递延收入和客户预付款余额中[344] - 2024年和2023年12月31日，存货净额分别为298492千美元和309974千美元[353] - 2024年和2023年12月31日，存货储备分别为1.414亿美元和1.36亿美元[354] - 2024年末物业、厂房及设备净值为508,171千美元，2023年末为445,492千美元[355] - 2024、2023、2022年物业、厂房及设备折旧分别为10100万美元、9210万美元、9080万美元[356] - 2024、2023年末客户租赁的内部制造测试系统的账面总值分别为2570万美元、510万美元[356] - 2024、2023、2022年实现的收益分别为220万美元、60万美元、80万美元[360] - 2024、2023、2022年实现的损失分别为30万美元、30万美元、10万美元[360] - 2024、2023、2022年权益证券未实现收益分别为670万美元、890万美元、190万美元[361] - 2024、2023、2022年权益证券未实现损失分别为120万美元、170万美元、1160万美元[361] - 2024年末按公允价值计量的金融资产总计725,452千美元，负债总计1,324千美元[362] - 2023年末按公允价值计量的金融资产总计955,905千美元，负债总计2,545千美元[363] - 2024、2023年末现金及现金等价物的账面价值和公允价值分别为553,354千美元、757,571千美元[363] - 截至2024年12月31日，可供出售有价证券成本为12.6001亿美元，公允价值为11.6021亿美元，未实现损失为1007.8万美元；2023年同期成本为14.0377亿美元，公允价值为13.2456亿美元，未实现损失为817万美元[364][365] - 截至2024年12月31日，持有未实现损失不足一年和超过一年的投资公允价值分别为2260万美元和4090万美元；2023年同期分别为2230万美元和6520万美元[365][366] - 2024年12月31日持有的可供出售有价证券按合同到期日划分，一年内到期成本4.6349亿美元，公允价值4.6312亿美元；1 - 5年到期成本2.5554亿美元，公允价值2.5316亿美元；5 - 10年到期成本8648万美元，公允价值8232万美元；10年后到期成本3.6151亿美元，公允价值2.721亿美元[368] - 截至2024年和2023年12月31日，为对冲部分本币资产负债，公司外汇合约净名义价值分别为12.21亿美元和15.21亿美元，公允价值变动损失分别为60万美元和180万美元[373] - 截至2024年和2023年12月31日，公司现金流量套期合约净名义价值分别为1.56亿美元和3.55亿美元，公允价值变动收益分别为90万美元和60万美元[374] - 2023年11月7日，公司购买以4.81亿欧元收购Technoprobe S.p.A 10%股权的看涨期权，2023年12月31日公允价值为1740万美元，未实现收益750万美元；2024年4月12日签订购买4.81亿欧元的远期合约，2024年实现损失980万美元[376] - 截至2024年和2023年12月31日，未指定为套期工具的衍生品公允价值分别为34.1万美元和1620万美元[377] - 2024年、2023年和2022年，衍生品在利润表中确认的（收益）损失分别为1058.8万美元、 - 1243.4万美元和 - 273.3万美元[378] - 2024年、2023年和2022年，以外币计价的货币性资产和负债重估净损失分别为280万美元、1090万美元和1080万美元[378] - 2024、2023和2022年，公司总租赁费用分别为4360万美元、4270万美元和4010万美元，其中可变租赁成本分别为1590万美元、1550万美元和1410万美元，短期租赁成本分别为130万美元、130万美元和200万美元[382] - 2024年12月31日，公司经营租赁的加权平均剩余租赁期限为5.8年，加权平均折现率为5.5%；2023年12月31日，分别为6.3年和5.2%[383] - 2024和2023年，公司优先票据的利息费用分别为0和42.5万美元，其中2023年合同利息费用为31.2万美元，发行费用摊销为11.3万美元[388] - 2024、2023和2022年，累计其他综合收益（损失）重分类至经营报表的金额分别为179.6万美元、240.4万美元和 - 29.4万美元[397] - 2024和2023年第四季度年度商誉减值测试均无减值情况，关键假设包括预测收入、折现率等[402][403] - 截至2024年12月31日，总商誉账面价值为395,367千美元，2023年为415,652千美元[404] - 2024年12月31日无形资产净值为15,927千美元，2023年为35,404千美元[406] - 2024、2023和2022年无形资产摊销费用分别为1880万美元、1900万美元和1930万美元[407] - 预计2025 - 2029年无形资产摊销费用分别为11,125千美元、2,325千美元、1,108千美元、1,027千美元和342千美元[407] - 截至2024年12月31日，非取消性采购承诺约4.198亿美元，其中4.096亿美元期限少于一年[408] - 截至2024年和2023年12月31日，产品保修应计金额分别为1300万美元和1570万美元[414] - 截至2024年和2023年12月31日，与延长保修相关的递延收入分别为4160万美元和3490万美元[414] - 2024年基本和摊薄每股净收益分别为3.41美元和3.32美元，2023年分别为2.91美元和2.73美元[418] - 2024和2023年稀释每股净收益计算排除约0.1百万股股票期权和约0.1百万股受限股票单位潜在行权影响[420] - 2024年公司记录520万美元遣散费、360万美元收购和剥离费用、130万美元租赁终止费用，裁员98人[42

文章核心观点 - 泰瑞达公司虽受益于强大且多元化的投资组合，AI应用对测试需求的积极影响有望推动营收增长，但机器人业务疲软、系统和无线业务表现不佳以及估值过高，对投资者而言是有风险的选择，目前建议等待更好的切入点 [21][22] 泰瑞达股价表现 - 年初至今，泰瑞达股价下跌10.5%，表现逊于Zacks计算机与科技板块2.1%的涨幅和Zacks电子杂项产品行业5.4%的回报率 [1] - 过去12个月，泰瑞达股价回报率为14%，低于大盘板块24.6%的涨幅 [5] - 泰瑞达股价低于50日和200日移动平均线，呈看跌趋势 [19] 财务状况 2024年第四季度 - 营收7.53亿美元，同比增长12.2%，超出Zacks共识预期1.65% [3] - 每股收益95美分，超出共识预期5.56%，同比增长20.3% [3] 2025年第一季度 - 公司预计销售额在6.6亿至7亿美元之间，呈环比下降趋势 [2] - Zacks共识预期每股收益为61美分，较过去30天下调3美分，同比增长19.61%；营收共识预期为6.8308亿美元，同比增长13.88% [4] 长期预期 - 公司预计营收从2024年的28亿美元增长到2028年的50亿美元，复合年增长率在12%至18%之间；每股收益从2024年的3.22美元增长到2028年的8.25美元，复合年增长率在21%至31%之间 [12] 业务发展机遇 AI业务 - 2024年，受AI加速器ASIC、网络和高带宽内存（HBM）强劲需求推动，泰瑞达的SOC和内存测试营收同比增长17% [8] - 预计2025年SOC总潜在市场同比增长约7%，由AI计算的强劲需求以及下半年移动、汽车和工业领域的复苏推动；云中和边缘AI计算的系统级测试插入为公司提供额外增长机会 [9] - 预计到2025年，HBM设备终端市场将保持强劲，但HBM需求将减弱，整个内存测试市场将趋于平稳 [10] 功率半导体业务 - 随着电动汽车（EV）转型加速以及对更高效发电、存储和分配的需求增加，功率半导体设备为泰瑞达提供长期机遇 [11] - 与英飞凌（IFNNY）的合作协议，有望加速泰瑞达在功率半导体领域的布局 [11] 应用拓展 - AI在移动和汽车应用（尤其是边缘设备）中的加速部署，对泰瑞达的中期前景有利 [12] 业务面临挑战 无线和系统测试业务 - 2024年，系统测试和无线测试业务营收合计同比下降4%，受终端市场疲软影响 [13] 机器人业务 - 工业自动化终端市场疲软，2024年通用机器人（UR）业务略有下滑，移动工业机器人（MiR）业务基本持平 [14] - 2024年将UR和MiR业务合并为统一的机器人运营集团，考虑通过合作伙伴销售产品并整合客户服务组织以提高效率，但机器人业务的盈亏平衡收入预计将从2024年的4.4亿美元降至2025年的3.65亿美元 [14][15] 估值情况 - 泰瑞达股票价值评分D，被高估 [16] - 其未来12个月的预期市盈率为27.81倍，高于大盘板块的26.88倍 [16]

文章核心观点 - 泰瑞达（Teradyne）虽营收和盈利超预期，但上次财报电话会议后股价从140美元大幅下跌，市场认为其营收指引疲软，分析师认为此次回调是过度反应 [1] 分析师背景 - 分析师是有5年经验的科技基金全职分析师和投资组合经理，毕业于巴西里约热内卢联邦大学机械工程专业和法国里昂中央理工学院，获巴西证券委员会（CVM）投资组合经理和投资顾问执照，2024年完成CFA二级考试 [1] - 分析师曾从事油气行业，后转行，2017年开始研究全球股票，最早研究英伟达（NVDA），深入研究半导体行业后对此领域兴趣浓厚 [1] 投资理念与偏好 - 分析师热衷于颠覆性技术，尤其在硬件相关领域，将主要分享半导体、机器人和能源领域的投资想法 [1] - 分析师倾向投资进入壁垒高的寡头垄断行业公司，避免投资小公司，因其认为小公司风险常被低估 [1] - 分析师投资方法强调以合理价格投资成长型公司，主要为中长期投资 [1]

文章核心观点 - 分析师在2024年5月将泰瑞达（NASDAQ: TER）评级上调为买入，看好其受益于人工智能需求的推动；分析师采用基于基本面的价值投资方法，寻找具有长期稳定性且价格合理的公司，认为某些情况下发展前景广阔时短期价格因素没那么重要 [1] 投资理念 - 分析师采用基于基本面的价值投资方法，不认同低市盈率股票一定便宜的观点，倾向于寻找长期稳定增长、无周期性且资产负债表稳健的公司 [1] - 投资成功的公司有支付过高价格的风险，因此估值很重要，但在某些情况下发展前景广阔时短期价格因素没那么重要 [1] 泰瑞达评级情况 - 分析师在2024年5月因二季度指引受鼓舞，将泰瑞达评级上调为买入，预计其将从人工智能需求的推动中大幅受益 [1]

文章核心观点 - 泰瑞达2024年第四季度业绩有亮点也有挑战，半导体测试业务因AI需求增长，但受工业自动化和机器人市场需求疲软、成本上升等因素影响，公司还给出了2025年第一季度业绩指引 [1][9][12] 业绩表现 - 2024年第四季度半导体测试收入5.61亿美元，超Zacks共识预期8.93%，同比增长22%，占该季度销售额74.5% [1] - 该季度调整后每股收益95美分，超Zacks共识预期5.56%，同比增长20.3% [2] - 净销售额同比增长12.2%至7.53亿美元，超共识预期1.65% [2] 增长驱动因素 - 半导体测试业务增长主要因云AI持续强劲需求，AI驱动的进步也支持了需求增长 [3][4] - 对AI相关组件的强劲需求延伸到SOC和内存测试领域，2024年第四季度排除DIS业务剥离后收入同比增长17% [5] - 2025年SOC总可寻址市场预计同比增长7%，增强半导体行业积极前景 [6] 战略合作 - 2024年第四季度与英飞凌合作，加速功率半导体测试创新，满足先进功率半导体不断增长的需求 [7][8] 不利因素 - 工业自动化和机器人市场需求弱于预期，运营费用增加，特别是半导体测试工程支出，影响公司业绩 [9] - 高借贷成本和宏观经济不确定性使企业减少投资，影响公司产品需求 [10] 股价表现 - 第四季度业绩公布后，公司股价下跌5.71%，过去12个月回报率19.5%，低于Zacks计算机和技术板块的27.4% [11] 业绩指引 - 预计2025年第一季度收入较上年同期下降约5% - 10%，收入在6.6亿 - 7亿美元之间，非GAAP每股收益在58 - 68美分之间 [12] - Zacks对2025年第一季度收入共识预期为6.9783亿美元，同比增长16.34%，每股收益共识预期为64美分，同比增长25.49% [12][13] 其他股票信息 - 泰瑞达目前Zacks排名为3（持有），投资者可考虑排名更好的BILL Holdings（排名1，强力买入）和AMETEK（排名2，买入） [14] - BILL Holdings过去12个月股价飙升24.8%，将于2月6日公布2025财年第二季度业绩；AMETEK过去12个月股价上涨12.3%，将于2月4日公布2024年第四季度业绩 [15]

财务业绩 - 2024年Q4销售额7.53亿美元，非GAAP每股收益0.95美元；全年销售额28.2亿美元，非GAAP每股收益3.22美元[5] - 2024年Q4半导体测试业务销售额5.61亿美元，环比增长28%（剔除DIS）；机器人业务销售额9800万美元，环比增长11%，同比下降24%；其他产品测试业务销售额9400万美元，同比增长14%[15] - 2024年半导体测试业务销售额21.24亿美元，同比增长12.5%（剔除DIS）；机器人业务销售额3.65亿美元，同比下降3%；其他产品测试业务销售额3.31亿美元，同比下降4%[19] 业务展望 - 2025年ATE TAM预计增长约5%，份额增长为低个位数[9] - 其他产品测试业务预计同比实现两位数增长[9] - 机器人业务专注于AI驱动的SAM扩张，采用统一的市场策略[9] 市场趋势 - 半导体测试市场增长趋势良好，SOC市场受单元增长、复杂性和新技术采用推动，内存测试受位增长、多样性和更高带宽驱动[42][43] - 预计中期内，AI和电气化将成为TAM的驱动因素，2nm/GAA将推动边缘AI应用的增长[12] 资本配置 - 自2015年以来，回购8000万股，平均价格约为每股50美元[37] - 2024年资本回报中，回购1.44亿美元，分红1900万美元[22] 风险提示 - 前瞻性陈述存在风险和不确定性，可能导致实际结果与预期存在重大差异，包括宏观经济因素、客户需求变化、新产品开发等[2]

文章核心观点 - Teradyne 2024年第四季度财报表现超预期 受AI相关需求推动增长 股价有所上升 上调的指引有望助力股票回升 同时还介绍了其他可考虑的股票 [1] 第四季度财报情况 - 每股收益95美分 超Zacks共识预期5.56% 同比增长20.3% [1] - 营收7.53亿美元 超Zacks共识预期1.65% 同比增长12.2% [1] - 半导体测试平台、系统测试业务、无线测试业务和机器人业务营收分别为5.61亿美元（占总营收74.5%）、5800万美元（7.7%）、3600万美元（4.8%）和9800万美元（13%） [2] - 毛利润率为59.4% 同比扩大280个基点 [2] - 销售和行政费用同比增长9.4%至1.557亿美元 销售和营销费用占营收的20.7% 同比下降50个基点 [3] - 工程和开发费用同比增长25.6%至1.284亿美元 占营收的17.1% 同比扩大180个基点 [3] - 截至2024年12月31日 现金及现金等价物（包括有价证券）为5.996亿美元 高于9月29日的5.517亿美元 [4] - 第四季度经营活动提供的净现金为28.2亿美元 高于上一季度的16.6亿美元 [4] 第一季度指引 - 2025年第一季度 预计营收在6.6亿美元至7亿美元之间 [5] - 非GAAP每股收益预计在58美分至68美分之间 [5] 股票评级及其他可考虑股票 - Teradyne目前Zacks排名为2（买入） [6] - BILL Holdings、AMETEK和CyberArk Software是该行业其他排名靠前的股票 BILL目前Zacks排名为1（强力买入） AMETEK和CyberArk目前排名为2 [6] - BILL Holdings过去六个月股价飙升90.8% 将于2月6日公布2025财年第二季度财报 [7] - AMETEK过去六个月股价上涨5.2% 将于2月4日公布2024年第四季度财报 [7] - CyberArk Software过去六个月股价上涨43.6% 将于2月13日公布2024年第四季度财报 [8]

整体营收与盈利数据 - 2024年第四季度营收7.53亿美元，较2023年第四季度增长12%[1][5] - 2024财年营收28.2亿美元，GAAP每股收益3.32美元，非GAAP每股收益3.22美元[1] - 2024年第四季度GAAP每股收益0.90美元，非GAAP每股收益0.95美元[1] - 2024年第四季度GAAP净利润1.463亿美元，非GAAP净利润1.55亿美元[1] - 2024年12月31日、9月29日和2023年12月31日季度净收入分别为7.529亿美元、7.373亿美元和6.706亿美元[16] - 2024年和2023年净收入分别为28.199亿美元和26.763亿美元[19] - 2024年GAAP毛利为16.489亿美元，占净收入58.5%；2023年为15.367亿美元，占比57.4%[19] - 2024年GAAP运营收入为5.938亿美元，占净收入21.1%；2023年为5.011亿美元，占比18.7%[19] - 2024年GAAP净收入为5.424亿美元，基本每股收益3.39美元，摊薄每股收益3.32美元；2023年为4.488亿美元，基本每股收益2.91美元，摊薄每股收益2.73美元[19] - 2024年非GAAP净收入为5.251亿美元，基本每股收益3.29美元，摊薄每股收益3.22美元；2023年为4.796亿美元，基本每股收益3.11美元，摊薄每股收益2.93美元[19] 业务线营收数据 - 2024年第四季度半导体测试业务营收5.61亿美元，机器人业务营收9800万美元[1] - 2024年第四季度集成系统测试（IST）为半导体测试业务贡献1900万美元营收[3] 未来营收与盈利指引 - 2025年第一季度营收指引为6.6 - 7亿美元，GAAP每股净收益0.48 - 0.59美元，非GAAP每股净收益0.58 - 0.68美元[2] - 2025年第一季度GAAP和非GAAP收入指引为6.6亿 - 7亿美元[22] - 2025年第一季度GAAP摊薄后每股净收益指引为0.48 - 0.59美元，非GAAP为0.58 - 0.68美元[22] 业务战略调整 - 公司计划战略调整机器人业务以提升客户体验和运营效率[2] 业务出售情况 - 2024年5月27日，公司以8500万美元出售半导体测试业务中的设备接口解决方案业务[12] - 2024年5月27日，公司以8500万美元出售半导体测试部门的组件DIS给Technoprobe [17] - 2024年5月27日，公司以8500万美元出售半导体测试部门组件DIS[20] 费用相关数据 - 2024年第四季度和全年重组及其他费用分别为4554万美元和1.5572亿美元，2023年全年为2.1277亿美元[12] - 2024年第四季度和全年利息及其他费用中，养老金精算损失分别为1842万美元和4355万美元，2023年全年为2703万美元[13] - 2024年9月29日季度法律和解费用为360万美元，占净收入0.5%[16] - 2024年12月31日、9月29日和2023年12月31日季度无形资产摊销费用分别为470万美元（占比0.6%）、470万美元（占比0.6%）和470万美元（占比0.7%）[16] - 2024年12月31日、9月29日和2023年12月31日季度重组及其他费用分别为460万美元（占比0.6%）、460万美元（占比0.6%）和600万美元（占比0.9%）[16] - 2024年12月31日、9月29日和2023年12月31日季度租赁终止费用分别为130万美元、0美元和0美元[17] - 2024年员工遣散费为520万美元，2023年为1480万美元[20] 股份相关数据 - 2023年第四季度和全年稀释股份分别包含0.2百万股和0.6百万股，2024年和2023年全年可转换债券套期保值交易分别包含3.6百万股和8.9百万股[13] - 2024年9月29日和2023年12月31日季度非GAAP加权平均摊薄普通股分别包含来自可转换债券套期保值交易的50万股和860万股[18] - 2024年和2023年非GAAP加权平均摊薄普通股分别包含360万股和890万股可转换债券套期保值交易股份[21] 资产与负债数据 - 截至2024年12月31日，公司总资产为37.08714亿美元，较2023年的34.86824亿美元有所增长[14] - 截至2024年12月31日，公司总负债为8.8942亿美元，较2023年的9.60927亿美元有所下降[14] 现金流量数据 - 2024年第四季度和全年经营活动产生的现金流量净额分别为2.82557亿美元和6.72176亿美元，2023年全年为5.85231亿美元[15] - 2024年第四季度和全年投资活动使用的现金流量净额分别为6745.9万美元和6.22342亿美元，2023年全年为1.79645亿美元[15] - 2024年第四季度和全年融资活动使用的现金流量净额分别为1.6321亿美元和2.51767亿美元，2023年全年为5.01912亿美元[15] - 2024年现金及现金等价物减少2.04217亿美元，2023年减少9720.2万美元[15] 股息数据 - 2024年第四季度末宣布每股现金股息0.12美元，2024财年为0.48美元[11] 季度财务指标对比数据 - 2024年12月31日、9月29日和2023年12月31日季度GAAP毛利分别为4.473亿美元（占比59.4%）、4.365亿美元（占比59.2%）和3.795亿美元（占比56.6%）[16] - 2024年12月31日、9月29日和2023年12月31日季度GAAP运营收入分别为1.536亿美元（占比20.4%）、1.521亿美元（占比20.6%）和1.243亿美元（占比18.5%）[16] - 2024年12月31日、9月29日和2023年12月31日季度GAAP净收入分别为1.463亿美元（占比19.4%）、1.456亿美元（占比19.7%）和1.171亿美元（占比17.5%）[16]

文章核心观点 Teradyne本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，虽年初至今股价表现逊于市场，但基于当前盈利预期修正趋势获Zacks Rank 1评级，未来有望跑赢市场，同时行业排名靠前也对其有积极影响，此外还提及同行业Bel Fuse的业绩预期情况 [1][3][7][9] 公司业绩情况 - Teradyne本季度每股收益0.95美元，超Zacks共识预期的0.90美元，去年同期为0.79美元，本季度盈利惊喜为5.56%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1][2] - Teradyne截至2024年12月季度营收7.5288亿美元，超Zacks共识预期1.65%，去年同期为6.706亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [3] - Bel Fuse预计即将发布的报告中季度每股收益0.77美元，同比变化-43.8%，季度共识每股收益预期近30天未变，预计营收1.333亿美元，较去年同期下降4.8% [10] 股价表现 - Teradyne年初至今股价下跌约3.2%，而标准普尔500指数上涨3.2% [4] 未来展望 - Teradyne股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [4] - 可通过公司盈利前景判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化情况，且实证研究表明近期股价走势与盈利预期修正趋势密切相关 [5][6] - 财报发布前Teradyne盈利预期修正趋势有利，当前获Zacks Rank 1（强力买入）评级，预计近期股价将跑赢市场 [7] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预期变化，当前未来季度共识每股收益预期为0.64美元，营收6.9783亿美元，本财年共识每股收益预期为4.10美元，营收33.3亿美元 [8] 行业情况 - Teradyne所属的Zacks电子-杂项产品行业目前在250多个Zacks行业中排名前35%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [9]