财务表现 - 2025年第一季度净营业收入为7.537亿元人民币，归属于普通股东的净利润为1.082亿元人民币，同比增长34.2%，连续13个季度保持盈利 [1] - 营业费用（包括销售、行政和研发费用）占收入比例为40.3%，同比下降6.1个百分点 [1] - 自2021年9月首次公布股票回购计划以来，截至2025年5月31日已从公开市场回购约5420万份美国存托股票(ADS) [2] 保险业务 - 2025年第一季度保险相关收入达6.58亿元人民币，同比增长8.4%，保险业务营业利润为1.514亿元人民币 [3] - 保险业务首年保费(FYPs)达20.924亿元人民币，同比增长19.3% [3] - 短期保费同比显著增长30.1%，得益于公域用户获取策略优化和私域用户服务提升 [4] - 产品创新方面，"节好运"升级至5.0版本，并推出行业首创的百万医疗险产品，提供健康声明豁免和五年保证续保 [4] 人工智能应用 - "AI保险专家-医疗保险"渗透率持续扩大，本季度促成月保费超过200万元 [5] - "AI服务质量副驾驶"自推出以来使单位运营效率提升83% [5] - 与4家财产险公司合作，在车险领域试点AI驱动应用，共同制定行业标准 [5] 医疗众筹业务 - 截至2025年3月31日，水滴医疗众筹累计为347万患者筹集688亿元人民币，累计捐赠人数达4.75亿 [6] 数字临床试验解决方案 - 2025年第一季度收入约2300万元人民币，同比增长11.5% [7] - 截至2025年3月31日，通过E-Find平台累计为1281个临床试验项目招募11217名患者 [7] 管理层观点 - 创始人兼CEO彭胜表示，第一季度业绩显示收入和利润稳健增长，AI能力已赋能核心业务场景和生态系统 [8] - 未来将专注于技术驱动的价值创造，坚持"科技向善"，通过高质量增长为所有利益相关方创造价值 [8]

财务业绩 - 2025年第一季度净营业收入7.54亿元，同比增长7% [1] - 归母净利润1.08亿元，同比增长34.2%，连续13个季度实现盈利 [1] - 营业费用占收比为40.3%，同比下降6.1个百分点 [1] - 累计回购5420万股ADS，并完成730万美元现金股息派发 [1] 保险业务表现 - 保险相关收入6.58亿元，同比增长8.4%，经营利润1.51亿元 [1] - 首年规模保费20.92亿元，同比增长19.3% [1] - 短险首年规模保费同比增长30.1% [1] - 带病体系列产品首年规模保费2.8亿元，同比增长超2倍 [1] 产品创新与升级 - 母婴险产品"接好孕"升级至5.0版本，新增疾病保障和购药津贴 [2] - 发布行业首款免健告且保证续保5年的百万医疗险"全医保"，覆盖慢性病和亚健康人群 [2] 技术赋能与AI应用 - 申请大模型相关专利51项 [2] - "AI质检助手"提升质检人效83% [2] - "水滴水守AI保险专家"单月辅助贡献保费超200万元 [2] - "AI客服"覆盖多个服务场景，解决率达52% [2] 水滴筹业务 - 累计4.75亿用户向347万名患者捐赠688亿元 [3] - 第一季度经营亏损约3020万元 [3] 数字化临床试验解决方案 - 第一季度净营业收入2300万元，同比增长11.5% [3] - 合作药企及CRO机构185家，累计履约项目1281个，入组患者11217名 [3] 管理层观点 - AI能力深度融入核心场景与生态，技术驱动价值创造 [3] - 加速技术迭代与场景落地，追求高质量发展 [3]

财务表现 - 2025年第一季度净营业收入同比增长7%至7.537亿人民币（1.039亿美元），环比增长9.7% [9] - 归属于普通股股东的净利润同比增长34.2%至1.082亿人民币（1490万美元） [10] - 调整后非GAAP净利润达1.3亿人民币（1790万美元），同比增长32.1% [16] - 保险业务首年保费（FYP）达20.924亿人民币（2.883亿美元），同比增长19.3% [10] 保险业务 - 短期保险保费同比增长30.1%，长期保险保费环比增长27.6% [4] - 升级行业首创产品"接好运"至5.0版本，推出创新百万医疗险产品，提供健康声明豁免和5年保证续保 [4] - 保险相关收入达6.58亿人民币（9070万美元），同比增长8.4% [11] - 与4家财险公司合作试点AI驱动的车险应用 [7] 医疗众筹业务 - 累计4.75亿人通过平台向347万患者捐赠688亿人民币 [10] - 验证平台覆盖国内92%城市，强化住房、车辆和收入等关键信息的用户自主验证 [5] - 众筹服务费收入6710万人民币（930万美元），环比增长3.1% [11] 数字临床试验解决方案 - 收入同比增长11.5%至2300万人民币（320万美元） [6][12] - 累计为1,281个临床试验项目招募11,217名患者 [10] - 本季度新增77个项目，服务822名患者 [6] AI技术应用 - "AI保险专家-医疗保险"功能促成月保费超200万元 [7] - "AI服务质量副驾驶"使单位运营效率提升83% [7] 股东回报 - 本季度派发现金股息约730万美元 [8] - 截至2025年5月31日累计回购5420万份ADS，总对价约1.066亿美元 [18] 现金流与资产负债表 - 截至2025年3月31日现金头寸为35.433亿人民币（4.883亿美元） [17] - 2025年第一季度持续产生正向经营现金流 [10]

商业模式与业务结构 - 公司以"水滴筹"公益众筹和"水滴互助"网络互助起家，实际主业为互联网保险中介，通过公益项目为保险平台引流变现[2] - 保险业务长期占总收入85%以上，2021-2024年占比持续维持该水平，实质是以众筹为流量入口的互联网保险中介商[9] - 早期通过微信社交裂变实现极低获客成本，每个捐款用户平均成本仅0.3元，覆盖1-5线城市及乡村市场[7] 核心财务表现 - 2021-2023年营收持续下滑，2024年营收微增5.4%至27.72亿元，净利润翻倍但主要靠非保险业务亏损收窄[2][13] - 保险业务收入2021-2023年分别为30.71亿/25.59亿/23.41亿元，2024年仅微增1%至23.64亿元，较2021年仍有23%差距[12] - 保险营业利润连续三年下滑，2022-2024年分别为10.35亿/5.28亿/4.77亿元，2024年同比再降9.7%[12][13] 保险业务困境 - 流量入口萎缩：2021年关停"水滴互助"业务损失重要流量来源，该业务曾贡献保险业务30%以上用户[10] - 公信力危机：水滴筹2022年起收取3-6%服务费引发争议，2024年曝出骗捐事件导致平台审核能力受质疑[10][11] - 转化效率下降：负面事件影响水滴筹流量向保险业务的转化率，第三方渠道及自然流量复购率同步承压[11] 新兴CRO业务发展 - 2022年跨界开展CRO业务，利用340万患者数据库开展患者招募及临床试验运营，2023年收入大涨68%至1亿元[17][19][20] - 2024年CRO收入下滑9.4%至9110万元，新入组患者减少至3495人，履约项目降至322个，行业竞争加剧导致"降价抢单"[21][22] - 面临泰格医药、药明康德等专业CRO机构挤压，作为后发者获取订单难度加大，难以成为第二增长曲线[22] 业绩改善驱动因素 - 2024年利润增长主要源于众筹业务减亏，亏损从2.46亿元收窄至0.95亿元，因服务费从3%提至6%且上限提至8000元[14] - 服务费提升利好已完全消化，2025年继续减亏空间有限，且可能进一步削弱保险业务转化效率[15][16] - AI应用已持续5年（如AI客服、经纪人工具等），现有业绩已包含技术赋能效果，难再带来额外提升[23]

财报发布安排 - 公司将于2025年6月5日美股开盘前公布2025年第一季度未经审计财务业绩 [1] - 管理层将在同日上午8点（美东时间）举行电话会议讨论财报 北京/香港时间为同日晚上8点 [2] 电话会议接入信息 - 国际拨入号码为1-412-317-6061 美国免费电话为1-888-317-6003 [2] - 香港免费电话为800-963976 香港本地号码为852-58081995 [2] - 中国大陆拨入号码为4001-206115 中文接入码0072517 英文听会码8162178 [2] - 需提前15分钟拨入并输入对应接入码 [2] 会议回放与网络直播 - 电话回放服务在会议结束两小时后开放至2025年6月12日 [3] - 美国回放号码1-877-344-7529 国际回放号码1-412-317-0088 [3] - 中文回放码9960990 英文回放码6469856 [3] - 投资者关系网站提供会议直播及存档视频 [3] 公司背景 - 作为纽交所上市公司（代码WDH） 公司是保险与医疗健康领域的技术平台 [4] - 成立于2016年 业务涵盖水滴保险商城与水滴医疗众筹 [4] - 致力于通过科技手段让保险与医疗服务覆盖数十亿人群 [4]

财务表现 - 公司2024财年实现净收入27.72亿元人民币，股东应占净利润3.68亿元人民币，同比增长119.8% [1] - 公司已连续12个季度保持盈利 [1] - 截至2025年2月底，公司已斥资1亿美元回购约5210万份美国存托股票(ADS) [1] 市场评级与预期 - 高盛、大华继显、国泰君安国际等机构重申"买入"评级，看好运营杠杆改善和利润率提升 [2] - 分析师预测2025年收入增长20%，并上调12个月目标价 [2] AI战略与技术投入 - 公司每年研发投入近3亿元人民币，已获得100多项技术专利 [3] - 大语言模型已应用于核保、续保、理赔管理和客服等核心流程 [3] - 创始人彭森宣布2025年"All in AI"战略，强调AI对效率提升和利润增长的贡献 [3] 保险业务 - 首年保费达74.73亿元人民币，产生收入23.6亿元人民币，运营利润4.77亿元人民币 [5] - 作为全国性保险经纪平台，与102家保险公司合作，在线提供1967款保险产品 [5] - 平台用户达1.173亿，主要依靠数据分析和精算模型提供定制化解决方案 [5] 医疗众筹平台 - 截至2024年底，已为340万患者筹款，4.7亿捐赠者累计捐款675亿元人民币 [5] - 2024年12月成为中国民政部首批官方认证的个人在线筹款平台 [5] 数字临床试验解决方案 - 2024年净收入9110万元人民币 [5] - 累计入组10395名患者，完成1212个临床试验项目 [5] AI产品应用 - AI保险助手：支持销售赋能和合规监督的生产力工具 [5] - AI保险专家：驱动"保小慧"聊天机器人，实现24/7服务，查询解决时间缩短50% [5] - AI质量保障系统已覆盖所有服务渠道（语音、微信、社交平台） [5]

行业趋势 - 保险行业正迎来AI赋能的"奇点时刻"，AI将推动行业迎来爆发 [1] - AI大模型以颠覆性力量重塑保险行业价值链，变革深度与广度或超越过去十年总和 [2] - AI技术形成双向赋能：提升保险公司自营能力，同时帮助保险科技平台实现精准需求洞察 [2] - 懂保险的用户倾向于选择运用AI的保险公司，不太懂保险的客户更需要智能化服务，两种场景将长期并存 [2] 公司战略 - 水滴公司2025年将全面推进"All in AI"战略，通过全流程智能化改造推动服务质效跃升 [1] - 公司每年投入近3亿元用于AI研发，已沉淀100余项技术专利，构建覆盖保险全场景的大模型应用体系 [2] - AI大模型成为公司保险服务的"中枢神经"，广泛应用于核保、续保、理赔、客服等场景 [2] - 2024年公司归母净利润增长近120%，AI战略已取得显著成效 [5] 技术应用 前端服务 - 自研"水滴水守 AI 保险专家"可独立承担意外险、医疗险等险种的咨询与沟通工作 [3] - 语音平均响应时效仅2秒，单次对话时长最高达50分钟，效率超越初级服务人员 [3] 中台运营 - AI客服"保小慧"覆盖保单咨询、保单管理、产品答疑等场景，精准识别用户情绪 [3] - 实现7*24h响应，全年预计减少50%问题流转率，服务提效达50% [3] 后端生态 - AI质检解决方案覆盖语音、企业微信等全场景，人工质检成本降低50%以上 [5] 数据基础 - 互联网保险十余年发展积淀的海量数据资产，为AI大模型建设奠定坚实基础 [2]

文章核心观点 - 水滴公司于2025年4月25日向美国证券交易委员会提交2024财年年度报告，报告可在公司投资者关系网站和SEC网站获取 [1] 公司信息 - 水滴公司是专注保险和医疗服务的领先科技平台，2016年成立，通过水滴保险商城和水滴医疗众筹全面覆盖，旨在通过技术为数十亿人提供保险和医疗服务 [3] 报告获取 - 公司将应股东要求免费提供包含经审计合并财务报表的年度报告硬拷贝，请求应发送至公司投资者关系部门邮箱 [email protected] [2] 联系方式 - 投资者咨询请联系 [email protected] [3]

VIEs收入贡献情况 - VIEs在2022、2023和2024财年贡献的收入分别占公司总净收入的93.6%、88.6%和83.4%[24] 公司与子公司资金往来情况 - 2022 - 2024年，公司向子公司的资本出资分别为1.82亿、0.06亿和0.15亿人民币[39] - 2022 - 2024年，子公司向公司的贷款分别为7.77亿、16.5亿和18.78亿人民币[39] - 2022 - 2024年，子公司收到公司偿还的贷款分别为2.67亿、35.65亿和8.84亿人民币[39] - 2022 - 2024年，子公司向VIE及其子公司的贷款分别为28.99亿、89.72亿和62.9亿人民币[39] - 2022 - 2024年，子公司收到VIE及其子公司偿还的贷款分别为42.2亿、88.63亿和68.75亿人民币[39] WFOE服务费收入情况 - 2022 - 2024年，WFOE从VIE及其子公司收到的服务费分别为7.49亿、5.96亿和5.97亿人民币[39][40] 股息分配情况 - 2022 - 2024年，子公司未向公司支付股息或进行分配[41] - 2022 - 2024年，公司向指定记录日期的股东支付的股息分别为0、0和1.587亿人民币[41] 股权持有情况 - 彭申持有北京水滴保科技有限公司100%的股权[31] 税收相关情况 - 假设公司有应税收益且未来子公司向水滴公司支付股息，假设税前收益为100%，法定税率25%的所得税后，可分配净利润为75%，标准税率10%的预扣税后，向水滴公司/股东的净分配为67.5%[42] - 部分子公司符合中国大陆15%的优惠所得税税率，但该税率有资格限制且为临时性[44] - 中国企业所得税法对外国投资企业向中国大陆以外的直接控股公司分配股息征收10%的预扣所得税，若直接控股公司在香港或与中国大陆有税收协定的司法管辖区注册，可适用5%的较低预扣所得税税率[45] - 中国大陆的子公司和可变利益实体（VIE）每年需将至少10%的税后利润存入法定储备基金，直至储备基金达到其注册资本的50%[46] 公司资产负债情况 - 截至2024年12月31日，公司合并总资产为6453665千元人民币，总负债为1580097千元人民币[48] - 截至2023年12月31日，公司合并总资产为6148663千元人民币，总负债为1470209千元人民币[49] 公司资产项目变化情况 - 2024年12月31日较2023年12月31日，现金及现金等价物从396905千元人民币增加到986323千元人民币[48][49] - 2024年12月31日较2023年12月31日，短期投资从2996527千元人民币减少到1612619千元人民币[48][49] - 2024年12月31日较2023年12月31日，应收账款从693110千元人民币增加到716206千元人民币[48][49] - 2024年12月31日较2023年12月31日，短期贷款从137557千元人民币增加到198373千元人民币[48][49] 公司运营财务指标情况 - 2024年全年运营收入净额为27.71821亿元，2023年为26.30707亿元，2022年为28.01768亿元[51] - 2024年全年运营成本为13.1474亿元，2023年为11.95544亿元，2022年为10.19362亿元[51] - 2024年全年净利润为3.50883亿元，2023年为1.63685亿元，2022年为6.07717亿元[51] - 2024年运营活动提供的净现金为4.3725亿元，2023年为4.06516亿元，2022年为7.65705亿元[53] - 2024年投资活动提供的净现金为2.91637亿元，2023年使用的净现金为11.7296亿元，2022年使用的净现金为1.39819亿元[53] - 2024年融资活动使用的净现金为1.98579亿元，2023年使用的净现金为3.77238亿元，2022年使用的净现金为0.57457亿元[53] - 2024年销售和营销费用为6.94769亿元，2023年为7.40451亿元，2022年为6.24478亿元[51] - 2024年一般及行政费用为3.67652亿元，2023年为4.02395亿元，2022年为3.88651亿元[51] - 2024年研发费用为2.16502亿元，2023年为2.9906亿元，2022年为2.9129亿元[51] 公司财务报表编制原则 - 公司合并财务报表按照美国公认会计原则编制和列报[54] 公司2024年财务指标（含美元换算） - 2024年公司营业收入净额为27.72亿元人民币（3.80亿美元），营业利润为1.78亿元人民币（0.24亿美元）[56] - 2024年公司净现金由经营活动提供4.37亿元人民币（0.60亿美元），由投资活动提供2.92亿元人民币（0.40亿美元），由融资活动使用1.99亿元人民币（0.27亿美元）[61] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为9.86亿元人民币（1.35亿美元），总资产为64.54亿元人民币（8.84亿美元），总负债为15.80亿元人民币（2.16亿美元）[58] 公司加权平均普通股基本股数情况 - 2020 - 2024年公司加权平均普通股基本股数分别为11.75亿、29.91亿、39.21亿、37.70亿、36.51亿股[56] 公司每股净收益情况 - 2024年公司归属于普通股股东的基本每股净收益为0.10元人民币（0.01美元），摊薄每股净收益为0.10元人民币（0.01美元）[56] 公司业务影响因素及风险 - 公司业务和增长受第三方保险经纪、医疗众筹和医疗保健行业未来前景影响[66] - 公司面临激烈竞争，可能失去市场份额，影响经营业绩[66] - 公司有净亏损和经营活动现金流量为负的历史，未来可能无法保持盈利或产生正现金流[66] - 公司面临保险相关业务监管制度变化的不确定性[66] - 公司是开曼群岛控股公司，通过中国大陆子公司和VIE开展业务，面临中国政府监管风险[67] - 公司面临来自第三方保险经纪和代理、医疗众筹、医疗保健等行业的竞争，包括线上线下第三方经纪人和传统保险中介等[76] - 第三方经纪和代理行业正在经历变革，公司需适应数字基础设施集成、数据分析和高效分销解决方案等方面的需求[77] - 公司运营成本和费用可能增加，若无法保持盈利或产生正现金流，可能需进行股权或债务融资[82] - 保险相关业务监管制度不断变化，公司需应对新的法律法规和监管要求，可能影响业务和财务状况[83,84,86] - 公司目前与第三方用户获取渠道合作，若合作被视为不符合在线保险业务监管措施，可能需修改业务实践[85] - 公司在香港和其他地区扩展保险业务，面临监管复杂性和合规风险，保险经纪牌照续期存在不确定性[87] - 公司向海外市场扩张，面临运营、合规、本地化等挑战，投资可能不成功[88] - 公司医疗众筹业务受多个政府部门监管，随着行业发展，监管环境可能加强[90] - 公司业务和增长高度依赖第三方保险经纪和代理、医疗众筹和医疗保健行业的未来增长，这些行业受多种不可控因素影响[70] 公司业务相关事件 - 2024年12月水滴医疗众筹平台被民政部指定为中国大陆政府认可的在线个人求助服务平台之一[93] 公司违规事件 - 2023年公司存在互联网保险产品销售不合规事件，包括未及时更新产品信息、未按规定保留交易记录等，8月因在无分支机构地区开展保险业务被行政处罚[96] - 2019年公司部分保险经纪人员注册不合规，受到行政处罚，截至年报日期已整改[100] 公司业务线数据指标变化 - 2022年公司首年保费（FYP）、收入及水滴保险市场新用户数量下降，2023 - 2024年FYP和新用户数量有所增加[101] - 2024年公司数字平台E - Find Patient Recruitment成功招募3409名患者，较2023年增长2.8%[102] - 2024年长险首年保费（FYP）从2023年的22.23亿元增至22.69亿元[115] 公司人工智能相关情况 - 公司已完成“水滴守护者”在保险业务多场景的算法备案以及中国深度合成服务算法备案[103] - 公司在人工智能技术开发和应用方面进行了投资，但商业化和应用存在不确定性，且面临监管风险[103] - 人工智能技术应用或使公司产生额外投资，影响费用，还可能带来品牌声誉损害和法律责任[104] 公司业务风险 - 品牌声誉受损会对公司业务产生重大不利影响，负面宣传、不实信息等都可能损害品牌声誉[105][106] - 保险公司若与公司终止合作、运营失败或不履行义务，会对水滴保险市场业务产生负面影响[109][111] - 公司大部分FYP由少数保险产品贡献，若无法继续提供或产品受欢迎度下降，经纪收入可能减少[112] - 保险经纪服务佣金水平下降会对公司收入和盈利能力产生不利影响，监管政策实施或导致佣金率降低[114] - 水滴医疗众筹平台若无法引入新患者和吸引更多捐赠，业务和经营业绩将受不利影响[116] - 公司临床患者招募业务面临招募困难、隐私保护和数据合规等风险，可能影响业务和声誉[121][122] - 患者服务和CRO服务业务处于早期阶段，受多种因素影响，行业趋势变化和监管要求可能对业务产生不利影响[124][125] 公司股权情况 - 腾讯持有公司22.5%的普通股，且其旗下平台与公司业务存在竞争[133] 数据安全法规相关 - 《网络数据安全管理条例》规定处理超1000万个人信息的网络数据处理者需满足重要数据处理要求并采取预防措施[140] - 《网络数据安全管理条例》规定持有超100万用户个人信息的网络平台运营商境外上市前需申请网络安全审查[139] 公司法律相关事件 - 公司曾因未在平台提供法定保险产品披露信息而被罚款[131] - 公司曾作为被告参与假定股东集体诉讼，虽成功辩护但未来仍可能面临类似诉讼[129] 公司其他风险 - 公司应收账款回收困难可能影响现金流、增加坏账费用和信用风险[126] - 公司面临监管行动、法律诉讼和客户投诉，可能损害声誉和业务[128] - 公司当前风险管理系统可能无法识别和缓解所有风险[130] - 公司技术系统可能出现故障，导致服务中断和业务受影响[135] - 公司业务受数据隐私和网络安全法规影响，可能面临合规挑战和处罚[137] 公司收购情况 - 2023年公司以2.16亿人民币现金收购深兰保60%股权，2025年3月签订收购剩余40%股权协议，截至年报日期正在进行收购[161] - 2023年和2024年，因收购深兰保，公司分别记录商誉和其他无形资产1.983亿人民币和1.778亿人民币（2440万美元）[161] 公司与腾讯合作情况 - 腾讯持有公司约22.5%股权，公司业务受益于与腾讯的合作[163] 公司用户获取相关风险 - 公司用户获取依赖第三方渠道，若渠道不续约、与竞争对手合作或失去影响力，业务将受负面影响[147] - 公司支付第三方用户获取渠道营销费用，若费用率提高或无法协商有利条款，用户获取成本可能增加[148] 公司支付相关风险 - 公司接受多种支付方式并支付交易费用，费用可能增加，且面临欺诈等非法活动风险[150] 公司业务接受度风险 - 互联网作为保险产品和医疗众筹平台的接受度影响公司未来增长，若未被充分接受，公司业务将受影响[153] 公司移动应用相关风险 - 公司移动应用依赖第三方操作系统，系统变化或更新困难可能影响应用使用和用户增长[154][155] 公司知识产权相关风险 - 公司知识产权保护困难，可能被挑战、无效或盗用，且可能面临侵权索赔[156][159] 公司战略联盟、收购和投资风险 - 公司战略联盟、收购和投资存在风险，可能无法实现预期收益，且整合成本可能超预期[160][161] 公司股份激励计划情况 - 截至2025年3月31日，2018年股份激励计划下可发行的A类普通股最大总数为384,159,746股，已授予员工、董事和顾问的A类普通股未行使期权为80,449,790股，未行使受限股单位为69,739,960股[174] - 截至2025年3月31日，2021年股份激励计划下可发行的A类普通股最大总数为383,851,702股，已授予员工、董事和顾问的A类普通股未行使受限股单位为53,462,030股[174] 公司财务报告内部控制情况 - 公司管理层认为截至2024年12月31日，公司财务报告内部控制有效，但无法及时遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404节要求或无法维持内部控制充分性，可能导致财务报表重大错报等后果[173] 宏观环境对公司影响 - 中国经济自2010年增速放缓，2022年人口开始下降，中美关系紧张可能影响公司业务、运营结果和财务状况[175] - 2023年8月9日美国拜登政府发布行政命令，2024年10月28日财政部发布最终规则，2025年1月2日生效，对涉及中国半导体等领域的美国对外投资进行限制[178] - 2025年2月21日白宫发布特朗普“美国优先投资政策”备忘录，拟扩大美国对外投资法规覆盖行业并补充限制措施，虽未实施但增加跨境合作等不确定性[178] 公司人才相关风险 - 若无法招募、培训和留住人才，公司业务可能受到重大不利影响，因保险等领域

文章核心观点 4月13日第二届“香港世界青年科学大会”暨第二届“香江诺贝论坛”系列活动开幕，水滴公司与立桥人寿签署战略合作协议，水滴公司将用科技赋能保险业发展，未来还将发展国际化业务并开放投融资合作 [1][2][5] 活动相关 - 活动于4月13日在香港会议展览中心开幕，由香港北京高校校友联盟主办、香港特区政府创新科技及工业局支持 [1] - 香港特区行政长官李家超视频致辞，称特区政府推动科学进步，香港能为科技创新提供人才支撑和良好营商环境 [1] - 世界各地科学家、企业家围绕前沿科技议题探讨交流，水滴公司沈鹏、杨光及立桥人寿李满能受邀参会 [1] 合作相关 - 水滴公司和立桥人寿在京津冀粤港澳青年科创论坛成果落地环节签署战略合作协议，将在人寿保险业务上合作 [1][2] - 沈鹏表示人工智能产业化浪潮带来机遇，水滴公司将用互联网科技助推普惠保障，赋能保险业高质量发展 [2] 水滴公司业务情况 - 水滴公司是国内领先的保险科技和医疗健康平台，构建“保险保障 + 健康服务”多元服务生态 [4] - 公司每年投入超3亿元研发，部署“水滴水守大模型”，提升保险服务效率 [4] - 公司获国家高新技术企业等多个科技领域称号 [4] - 2023年在香港成立持牌保险经纪公司水滴金融，提供多种保险经纪及财富规划服务，已与多家香港知名保险公司合作 [5] - 成立一站式港澳地区及海外生活服务平台陆港无忧，提供全流程服务，已开设5个区域服务中心，累计服务数千组中产家庭 [5] 水滴公司发展规划 - 水滴公司希望分享保险经纪服务能力等专长，提升运营效率和客户体验 [5] - 借助科技力量提供全流程服务，助力人才发展 [5] - 未来将进一步发展国际化业务，与合作伙伴共建，开放投融资合作 [5]