行业合规化浪潮 - 亚马逊于10月向卖家发布通知，将按季度向中国税务机关报送中国卖家的身份与收入信息，首次报送于10月31日前完成，数据涵盖2025年7月至9月的交易 [1] - 速卖通、SHEIN等主流跨境平台也相继发布官方通知，启动平台内经营者及从业人员的涉税信息报送工作 [1] - 此次变革源于2025年6月国务院发布的《互联网平台企业涉税信息报送规定》及国家税务总局随后出台的公告，首次将涉税信息报送义务明确延伸至所有服务中国经营者的境外互联网平台 [4] - 亚马逊已指定北京奋迅（上海）律师事务所作为境内代理人负责涉税信息报送工作 [5] - 包括沃尔玛、Shopee、SHEIN、速卖通、Temu、TikTok Shop在内的多家平台均已完成备案，开始向中国税务机关报送卖家数据 [6] - 平台企业汇聚的海量交易数据为税务机关实施精准征管提供了数据基础，将首次能够通过平台获取真实、完整、连续的卖家经营数据，建立动态的、可追溯的税收监管体系 [5] 行业影响与卖家应对 - 跨境电商的野蛮生长期已经结束，合规能力正在成为新的核心竞争力 [2] - 此次平台的涉税信息报送对于跨境电商行业的影响较大，近期跨境电商卖家关于财税合规方面的咨询非常频繁，专业人士每天收到几十通咨询电话 [1][3] - 一些中小卖家财务体系缺失，长期游走在税收监管的灰色地带，此次平台报税对这些卖家影响会比较大 [7] - 税务合规将导致成本上升，除了直接的税款支出，更涵盖了系统、人力、运营、供应链调整以及应对风险的隐性成本，对于利润可能仅10%～20%的铺货卖家而言压力尤为明显 [7] - 部分卖家仍在观望或咨询财税公司处理方法，也需要等待国家是否有新的相关政策出台 [8] - 对于一直合规的卖家而言，政策不会增加其税负，不合规小卖家的清退将释放市场空间，更有利于其业务发展 [8] 行业长期发展趋势 - 税务透明化将改变跨境电商卖家的经营环境，行业可能面临重新洗牌 [7] - 行业的竞争已不再局限于选品和流量，而是逐步延伸至合规体系，对卖家的综合能力提出了更高要求 [8] - 当所有卖家都在同一税收规则下竞争时，企业的比拼将回归到产品创新、品牌建设、供应链管理和客户服务等真正价值创造的维度 [8] - 未来跨境电商会是资源密集型、资本密集型、人才密集型的高门槛行业，行业会逐步迈向高质量发展 [9] - 此次涉税信息报送新规是跨境电商行业走向成熟与规范的必经之路，从长期看将重塑行业生态，推动中国跨境电商从“规模扩张”迈向“质量提升”的新阶段 [8]

公司声明核心观点 - 山姆超市发布关于优化配送员安全保障的声明，强调将配送员安全置于核心关怀位置 [1] - 公司正与各家配送合作平台携手推进和优化相关安全保障措施 [1] 已实施及计划推广的安全举措 - 实施货物体积标签化管理以从机制上降低安全风险 [1] - 实施骑手超量订单控制措施 [1] - 优化交通工具货物匹配并实施智能派单系统 [1] - 已在部分区域落实根据货物匹配三轮或四轮车的措施 [1] - 各合作平台将于近期将货物匹配车辆措施推广到全国各地 [1]

项目概况 - 通州区山姆会员店已于10月23日实现开工建设 [1] - 项目建设规模约为5.6万平方米 [1] - 项目位于北京市通州区宋庄 [1] 项目规划与配套 - 在建设商业设施和附属配套设施的同时，将配套建设周边道路 [1] 项目影响与意义 - 项目建成后将为疏解非首都功能提供保障 [1] - 项目将带动周边区域产业升级和消费升级 [1] - 项目预计将形成区域经济贡献 [1]

公司战略与运营调整 - 公司发展战略从主打远郊有车中产转向进驻闹市区并向地级市、县级市等下沉市场拓展[3][11] - 公司计划每年新增8至10家门店以进行高速扩张[12] - 公司通过开设实体门店和云仓渗透市场，云仓总数已达455个[9][10] 配送物流体系挑战 - 公司末端配送环节出现电动车超载安全隐患，原因在于第三方骑手难以承载大体积、大重量的家庭用品[1][8] - 公司正与合作平台加速落地安全举措，在部分区域根据货物匹配三轮或四轮车以解决配送工具问题[3] - 公司配送合作平台包括顺丰、达达等，并计划于2024年12月开业的泉州晋江山姆店将采用顺丰同城作为配送合作伙伴[4][6] 市场竞争与业务表现 - 公司面临来自美团、阿里、京东等超过20家线下硬折扣门店的激烈竞争，奥乐齐也与金鹰国际集团签署战略合作[16] - 公司所属的沃尔玛中国在2026财年第二季度实现净销售额58亿美元，同比增长30.1%，电商业务净销售额增长39%，占比超过50%[10] - 公司过去12个月增加了8家新店，交易单量实现双位数增长，分析师认为其可能还有5年的红利期[10][16] 产品与会员关系 - 公司因选品问题陷入争议，货架上出现好丽友、卫龙等普通商超品牌引发会员不满，公司表示已将意见纳入后续选品策略考量[11] - 公司坚守付费会员制和精选SKU的核心理念，通过精选高品质商品吸引中高收入家庭女性消费者[10][14] - 会员数量扩大导致用户对会员费价值有更高要求，品牌信任对公司至关重要[13][14]

公司决策 - 沃尔玛暂停所有需要H-1B签证的候选人的工作邀请 [2][9] - 该决定主要影响公司的企业职位而非门店级别的员工 [2] - 公司历史上依赖H-1B计划 目前雇佣约2,390名H-1B签证持有者 [3] 公司财务与运营状况 - 2026财年第二季度营收同比增长4.8%至1,774亿美元 美国销售额增长4.8%至1,216亿美元 [5] - 最新报告季度运营收入下降8.2%至7亿美元 部分原因是战略投资 [8] - 公司于2024年1月启动“投资美国”计划 是一项耗资数百万美元用于门店现代化和业务扩张的努力 [8] - 鉴于近期关税变化导致全球市场不稳定 公司撤回了2026财年的盈利指引 [6] 行业与宏观经济背景 - H-1B签证计划根据1990年移民法设立 允许美国雇主临时雇佣具有学士学位或同等学历的外国专业人才 [4] - 美国劳工统计局数据显示 截至2025年3月的12个月内 就业人数比预期少增加91.1万个 显示增长显著放缓 [10] - 8月份仅新增2.2万个非农就业岗位 失业率升至4.3% 为近四年最高水平 [11] - 招聘率处于低位 导致失业人员或新进入劳动力市场的人士求职困难 [12]

山姆会员商店配送方式存在不合理 事件发酵后，不少网友发帖质疑山姆会员商店配送方式存在不合理。 有网友称，山姆会员店主打家庭量贩装商品，商品普遍体积大、重量沉，仅依靠电动车进行派送，极易导致车辆平衡失控，存在明显的道路交通安全隐 患。 有网友呼吁，"实在不忍心，怎么一下子拿这么多，山姆赶紧升级配送模式吧！" 近日，山姆配送员超载送货一事引发关注。 据网友此前报料，山姆配送员的电瓶车前后均装满了要配送的货物，导致配送员骑车时几乎没有位置可坐，只能小心翼翼地骑行。 10月22日，山姆对此回应称"将陆续推进三轮车运输措施"。 网友质疑： 还有网友发出倡议，如果要买很多东西，且已达到免配送费的标准，就另外再下一个单，这样配送员可以多接几单，就能多赚点钱。 据了解，部分配送员并非兼职，全职配送员的薪资并非按送单量计算，而是每月有固定工资，所以这种分开下单的方式可能不一定能让他们多赚钱。 山姆回应： 将陆续推进三轮车运输措施 10月22日，山姆就此事件发出回应称，山姆始终珍视每一位配送员的辛勤付出，更将他们的安全置于核心关怀位置，"我们一直与各家配送合作平台携手 推进和优化相关安全保障措施，包括货物体积标签化管理、骑手超量 ...

山姆超市配送问题与应对措施 - 社交平台有用户指出山姆超市配送员因货物多、车辆小而存在安全隐患 [3] - 山姆超市表示已在部分区域落实根据货物匹配三轮或四轮车的措施，并计划于近期推广至全国 [3] - 关于上海地区专用配送车辆的推广情况，公司称相关工作已在与合作伙伴推进中 [3] 合作平台的具体响应与举措 - 京东秒送回应称正与山姆共同加速安全举措落地，增加三轮及四轮等专用车辆以适配大体积订单 [4] - 美团表示已与山姆联手上线多项配送保障措施，专用四轮配送汽车正在试点中并将惠及更多配送员 [5][8] - 美团将完善订单分派机制，为大件商品建立识别标签，并与山姆合作测试智能配送系统 [5]

核心观点 - 山姆会员商店在高速下沉扩张过程中，其末端配送体系面临挑战，电动车超载现象引发安全担忧，公司正与合作平台推进配送工具升级 [1][3] - 公司发展战略出现调整，从主打远郊有车中产转向进驻闹市区并拓展地级市、县级市等下沉市场，同时面临选品争议和日益激烈的市场竞争 [3][9][10] - 线上业务是增长关键驱动力，电商销售额占比超过50%，云仓网络快速扩张以支持一小时达服务，但配送模式与商业模式的平衡亟待解决 [6][7] 配送物流体系 - 山姆配送方式包括极速达（最快1小时达）、全城配（隔日达）和全球购，合作平台包括顺丰、达达等 [4] - 公司回应称正与合作平台加速安全举措落地，在部分区域根据货物匹配三轮或四轮车，并计划近期推广至全国 [3] - 极速达服务主要依赖第三方骑手，电动车难以承载大体积、大重量家庭用品，导致超载安全隐患，末端配送环节发展滞后于订单增长 [6] - 沃尔玛在中国大力发展线上业务，云仓（前置仓）总数已达455个，超过50%销售额来自线上，一小时达服务是核心纽带 [6] 公司业绩与扩张战略 - 沃尔玛中国2026财年第二季度净销售额58亿美元，同比增长30.1%，可比销售额增长21.5%，电商业务净销售额增长39% [7] - 山姆过去12个月增加8家新店（含本季度新增2家），交易单量实现双位数增长，计划每年新增8至10家门店（未获官方证实） [7][9] - 公司扩张步伐加快，逐渐向下沉市场扩张，并进驻中心城区（如上海普陀真如店），区别于常规远郊选址 [9] - 山姆通过精选SKU和付费会员制吸引中高收入家庭女性消费者，品牌信任至关重要，但会员数量扩大导致用户要求增多 [9] 市场竞争与行业环境 - 山姆陷入激烈红海竞争，美团、阿里、京东等企业在江浙沪落地超过20家线下硬折扣门店，奥乐齐与金鹰国际集团签署战略合作进军多城市 [10] - 公司在选品及自有品牌开发方面优势显著，但面临管理和供应链压力，同行可能需5年时间才能输出相近服务水平 [9][10] - 快速扩张带来经营和管理压力，选品争议频发（如引入好丽友、卫龙等普通品牌引发会员不满），公司需平衡规模扩张与服务保障 [3][9]

I have been working in the logistics sector for almost two decades. I have been into stock investing and macroeconomic analysis for almost a decade. Currently, I focus on ASEAN and NYSE/NASDAQ Stocks, particularly in banks, telco, logistics, and hotels. Since 2014, I have been trading on the PH stock market. I focus on banking, telco, and retail sectors. A colleague encouraged me to engage in the stock market as part of my portfolio diversification instead of putting all my savings in banks and properties. ...

I have been working in the logistics sector for almost two decades. I have been into stock investing and macroeconomic analysis for almost a decade. Currently, I focus on ASEAN and NYSE/NASDAQ Stocks, particularly in banks, telco, logistics, and hotels. Since 2014, I have been trading on the PH stock market. I focus on banking, telco, and retail sectors. A colleague encouraged me to engage in the stock market as part of my portfolio diversification instead of putting all my savings in banks and properties. ...