市场表现与指数动态 - 2月20日周五市场开盘谨慎 两大基准指数在窄幅区间内交易 此前周四的暴跌使市值蒸发近6.79万亿卢比 [1] - Sensex周四收于82498.14点 周五开盘82272.49点 上午10:05交易于82591.30点 上涨93.16点或0.11% Nifty 50周四收于25454点 下跌365点或1.41% 周五开盘约25400点 同时段交易于25503.60点 上涨49.25点或0.19% [2] - 周四的抛售是全面的 房地产和媒体指数各下跌近2% 是当天下跌最严重的板块 [2] 机构资金与市场情绪 - 外国机构投资者和国内机构投资者均转为净卖家 在现金市场分别抛售45.99亿卢比和108.215亿卢比 [3] - 印度波动率指数飙升超过10%至13.46 表明市场焦虑情绪加剧 [3] 地缘政治与大宗商品影响 - 风险情绪恶化的主要诱因是美伊地缘政治紧张局势升级 美国总统特朗普警告伊朗有“10到15天的时间达成协议 否则坏事会发生” 这扰动了全球市场 [4] - 原油价格飙升至每桶66美元以上 为7月以来最高 两天内涨幅超过7% 市场对霍尔木兹海峡可能中断进行定价 该海峡处理全球约20%的石油供应 [4] - 布伦特原油价格飙升至72美元 反映了市场日益增长的恐惧和不确定性 [5] - 美元指数升至近97.80 为一周多以来最高 对新兴市场资产构成压力 黄金因避险需求维持在每金衡盎司5000美元以上 MCX黄金期货交易在15万至16万卢比区间 MCX原油价格维持在6000卢比附近并呈上行倾向 [9] 全球市场联动 - 华尔街周四亦收低 道琼斯指数下跌267点至49395点 纳斯达克指数下跌70点至22682点 标普500指数下跌19点至6861点 [5] - 沃尔玛下跌1.4% 因其提供了弱于预期的本年度盈利指引 [7] - 私人股本类股遭受重创 Blue Owl Capital宣布将出售14亿美元资产并冻结其一只基金的赎回 导致其股价暴跌6% Apollo Global Management、Ares、KKR & Co和Carlyle Group的股价跌幅在1.9%至5.2%之间 [7] 行业与个股表现 - 银行、汽车、快速消费品、金属和航空类股也受到重创 [3] - Nifty 50指数中 Coal India领涨 上涨1.98%至424.40卢比 成交量超过22万股 BEL上涨1.78%至443.10卢比 Larsen & Toubro上涨1.19%至4331.60卢比 NTPC上涨1.17%至367.45卢比 ONGC上涨1.13%至277.75卢比 成交量超过121万股 [10] - 信息技术类股持续拖累市场 Tech Mahindra下跌1.39%至1458.80卢比 Infosys下跌1.34%至1352.10卢比 成交量超过37万股 Kwality Wall's下跌1.54%至28.15卢比 Eternal下跌0.90%至269.30卢比 Bharti Airtel下跌0.64%至1975.80卢比 [11] 技术分析与市场观点 - Nifty已跌破其20日、50日和100日指数移动平均线 看跌吞没蜡烛图形态表明在较高价位存在派发 即时支撑位于25400–25300区间 而25600是首个需要关注的阻力位 [12] - Bank Nifty周四收于60740点 在关键的60500–60300支撑区域上方徘徊 跌破该区域可能拖累指数跌向60000–59800区间 [12] - 市场结构在短期内已经走弱 除非看到对已跌破支撑位的强势收复 否则任何向阻力区域的回调都可能被用作卖出机会 [14]

美股市场表现 - 当地时间2月19日，美国三大股指全线收跌，道琼斯工业平均指数下跌0.54%至49395.16点，标普500指数下跌0.28%至6861.89点，纳斯达克综合指数下跌0.31%至22682.73点 [1][4] - 万得美国科技七巨头指数下跌0.29%，大型科技股涨跌不一，其中苹果下跌超过1%，谷歌下跌0.16%，微软下跌0.06%，英伟达下跌0.04%，Meta上涨0.24%，特斯拉上涨0.09%，亚马逊上涨0.03% [3] - 费城半导体指数下跌0.5%，芯片股多数下跌，微芯科技、德州仪器、恩智浦半导体均下跌超过2%，英特尔和高通下跌超过1%，超威半导体上涨超过1% [3] - 纳斯达克中国金龙指数下跌0.35%，万得中概科技龙头指数下跌0.53%，中概股多数下跌，陆控下跌超过3%，霸王茶姬、晶科能源下跌超过2%，百胜中国、奇富科技下跌超过1%，禾赛科技上涨超过2%，华住集团上涨超过1%，小马智行上涨超过1% [3][4] 公司动态与业绩 - 亚马逊以2025年7170亿美元的年度销售额，正式超越沃尔玛，成为全球营收最高的公司 [1][4] - 沃尔玛公布截至1月31日的2026财年第四季度财报，季度营收为1906.6亿美元，同比增长5.6%，调整后每股收益为0.74美元，市场预估为0.73美元，其截至1月31日的过去12个月销售额为7132亿美元 [4] 宏观经济与政策 - 美国至2月14日当周初请失业金人数为20.6万人，低于预期的22.5万人，前值从22.7万人修正为22.9万人 [4] - 美联储理事米兰表示，最新就业数据好于预期，而商品通胀表现更为顽固，因此他不再认为美联储今年应像其两个月前预判的那样大幅降息 [4] 地缘政治与市场影响 - 据美国《华尔街日报》报道，美国总统特朗普“正在考虑”对伊朗进行“初步的有限军事打击”，以迫使伊朗接受美方在核协议方面的要求 [1][5] - 特朗普表示，美伊会否达成协议，“接下来十天左右”就会知道结果，并称伊朗应在10天到15天内同美国达成协议 [5] - 地缘政治局势紧张叠加美联储货币政策分歧，推升市场避险情绪，国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货上涨0.12%至5015.50美元/盎司，COMEX白银期货上涨1.09%至78.44美元/盎司 [1][4]

公司营收排名变动 - 亚马逊2025年销售额为7170亿美元，正式超越沃尔玛，成为全球营收最高的公司 [1] - 沃尔玛截至1月31日的12个月销售额为7132亿美元 [1] - 此次超越标志着沃尔玛连续12年蝉联全球营收最高公司地位的终结 [1] 公司发展驱动因素 - 过去十年间，亚马逊的超越受消费重心转向线上购物的推动 [1] - 亚马逊AWS云业务的高速扩张也是其营收增长的重要驱动力 [1]

公司地位与历史 - 沃尔玛自2009年以来一直保持着年营收规模最大公司的头衔 [1]

全球零售业营收排名更迭 - 电商巨头亚马逊正式取代零售霸主沃尔玛，成为全球年度营收金额最高的企业 [1] - 亚马逊2025年全年销售额为7170亿美元，沃尔玛截至2026年1月31日的12个月内销售额为7132亿美元，亚马逊以38亿美元的差距反超 [1] 沃尔玛历史表现与业务动态 - 凭借遍布全球的实体门店网络和低价策略，沃尔玛已连续13年稳居全球营收冠军 [1] - 过去20年间，沃尔玛的营收规模已增长逾一倍 [1] - 公司持续推动线上业务发展，在最新一个财季中，沃尔玛美国电商业务同比增长27%，并已连续15个季度保持两位数增长 [1]

美股市场表现 - 美股三大指数全线收跌 道琼斯工业平均指数下跌267.50点或0.54%至49395.16点 标准普尔500指数下跌19.42点或0.28%至6861.89点 纳斯达克综合指数下跌70.91点或0.31%至22682.73点[3] - 标普500指数年内累计涨幅收窄至仅0.2% 纳斯达克指数年内累计下跌逾2% 道指年内涨幅仍超过2%[3] 金融与私人信贷板块 - 金融板块成为市场主要拖累 标普500指数十一大板块中表现最为疲软[4] - 蓝猫头鹰资本宣布出售14亿美元贷款资产并收紧投资者流动性 股价收跌近6%[4] - 市场担忧私募信贷风险敞口 黑石集团及阿波罗全球管理公司股价分别下挫约5%[4] 科技与零售行业 - 大型科技股多数收跌 苹果股价下跌超1% 英特尔跌近1.9% 英伟达微幅下跌0.04%[4] - 亚马逊股价微涨0.03% 市值正式超越沃尔玛成为全球营收最高的公司[4] - 沃尔玛股价收跌逾1% 新财年全年盈利预测为每股2.75至2.85美元 低于市场预期的2.97美元 公司指出贸易政策和劳动力市场存在高度不确定性[5] 欧洲市场与航空业 - 欧洲飞机制造商空中客车股价大跌近7% 因公司发布的年度业绩指引令市场失望 投资者担忧其未来现金流和交付前景[6] 宏观经济数据 - 美国截至2月14日当周首次申领失业救济金人数下降2.3万人至20.6万人 降幅超出预期 表明劳动力市场稳固[7] - 数据公布后 美债收益率维持高位 美元指数创下近四周新高[7] 大宗商品市场 - 受美伊紧张局势升级影响 国际油价显著上涨 WTI原油期货上涨约1.9%至每桶66.43美元 布伦特原油期货上涨1.9%至每桶71.66美元 均创近期新高[10] - 黄金价格多空拉锯 现货黄金收涨0.42%至4998.50美元/盎司 艰难试探5000美元关口 COMEX黄金期货微涨0.09%至5015.5美元/盎司 地缘政治风险提供支撑但强势美元构成压力[10] 市场观点 - Procyon机构投资官Antonio Rodrigues认为市场表现确认了领导板块的切换 市场需要看到标普500指数中除科技巨头外的成分股展现盈利动能 特别关注可能从人工智能支出效率提升中获益的工业和非必需消费品板块[10]

美股市场整体表现 - 周四美股三大股指悉数下跌 道指跌267.50点或0.54%至49395.16点 纳指跌70.91点或0.31%至22682.73点 标普500指数跌19.42点或0.28%至6861.89点[2] - 市场承压源于对私人信贷板块风险的担忧以及美伊紧张局势升温 标普500指数几乎抹去年内全部涨幅 纳指年内累计跌幅已达2.41%[2] 龙头科技股与焦点个股 - 多数龙头科技股表现低迷 苹果跌1.43% 奈飞跌1.27% 微软跌0.29% Alphabet跌0.16% 英伟达跌0.04% Meta涨0.24% 特斯拉涨0.12%[2] - 亚马逊年度营收正式超越沃尔玛 成为全球销售额最高的公司 亚马逊截至12月财年营收7169亿美元 沃尔玛截至1月财年营收7132亿美元[2] 热门中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数跌0.35% 多数热门中概股回落 阿里巴巴跌0.96% 拼多多跌0.94% 哔哩哔哩跌0.61% 百度跌0.55% 京东跌0.51% 网易跌0.44% 小鹏汽车跌0.39% 腾讯跌0.29%[3] - 部分中概股上涨 小牛电动涨2.08% 知乎涨0.86% 老虎证券涨0.75% 富途控股涨0.65% 爱奇艺涨0.57% 蔚来涨0.41% 新东方涨0.32% 微博涨0.30%[3] 金融与软件板块重挫 - 私人信贷板块股票遭抛售 因蓝猫头鹰资本宣布出售14亿美元贷款资产并收紧投资者流动性安排 引发市场对私人贷款领域潜在损失的担忧[4] - 另类资管公司股价大幅下跌 蓝猫头鹰资本重挫5.93% 黑石集团跌5.37% 阿波罗全球管理跌5.21%[5] - 蓝猫头鹰资本旗下基金取消定期赎回安排 转向更受限的资本返还机制 加剧了市场对该类基金流动性风险的担忧[5] - 软件板块同样承压 Salesforce跌1.30% Intuit跌2.06% Cadence Design Systems跌2.76% 投资者担忧人工智能可能颠覆超过50%的企业软件[5][6] 大宗商品市场动态 - 国际油价延续涨势 美国WTI原油期货涨1.90%至每桶66.43美元 布伦特原油期货涨1.86%至每桶71.66美元[7] - 油价上涨主要受中东地缘政治风险加剧推动 同时美国能源信息署公布的每周原油库存意外下降也推高了价格[7][8] - 金价上涨 现货黄金涨0.42%至4998.50美元/盎司 COMEX黄金期货涨0.09%至5014美元/盎司[9]

地缘政治与市场避险情绪 - 美国总统特朗普正考虑对伊朗进行初步的有限军事打击，以迫使其在核协议上让步，首轮攻击可能在未来几天内进行，目标将是部分军事或政府设施[1][9] - 地缘政治局势紧张叠加美联储货币政策分歧，推升市场避险情绪，国际贵金属期货普遍收涨[1][7] - COMEX黄金期货上涨0.12%，收报5015.50美元/盎司；COMEX白银期货上涨1.09%，收报78.44美元/盎司[1][7] 美国股市表现 - 当地时间2月19日，美国三大股指全线收跌，道琼斯工业指数下跌0.54%至49395.16点，标普500指数下跌0.28%至6861.89点，纳斯达克指数下跌0.31%至22682.73点[3][4] - 万得美国科技七巨头指数下跌0.29%，大型科技股涨跌不一，苹果跌超1%，Meta涨0.24%，特斯拉涨0.09%，亚马逊涨0.03%[5] - 芯片股多数下跌，费城半导体指数跌0.5%，微芯科技、德州仪器、恩智浦半导体均跌超2%[6] - 中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.35%，万得中概科技龙头指数跌0.53%[6] 公司与行业动态 - 亚马逊以7170亿美元的年度销售额，正式超越沃尔玛，成为全球营收最高的公司[4][6] - 沃尔玛公布2026财年第四季度财报，营收为1906.6亿美元，同比增长5.6%；调整后每股收益0.74美元，略高于市场预估的0.73美元；其截至1月31日的12个月销售额为7132亿美元[6] 宏观经济与政策 - 美国至2月14日当周初请失业金人数为20.6万人，低于预期的22.5万人，前值从22.7万人修正为22.9万人[6] - 美联储理事米兰表示，鉴于就业状况好于预期且商品通胀更为顽固，他不再认为美联储今年应像其两个月前预判的那样大幅降息[7] - 美国近日向联合国支付约1.6亿美元，用于偿还常规预算的部分拖欠款项，但这仅为其约20亿美元欠款的一小部分[10][11]

竞争格局的历史性变化 - 亚马逊2025财年营收达7169亿美元，首次超越沃尔玛的7132亿美元，成为全球年营收最高的公司 [1] - 这一变化标志着电商巨头与传统零售龙头长期竞争的关键节点，具有象征意义 [1] - 亚马逊约一年前已在季度营收上首次反超沃尔玛 [1] 亚马逊的业务构成与增长动力 - 零售业务仍是亚马逊最大的收入来源，但多元化业务构成重要支撑 [1] - 2025年第三方卖家服务（包括佣金、履约、物流、广告及客户支持费用）约占公司总营收的24% [1] - 亚马逊云服务贡献约18%的营收 [1] - 公司对AI投入激进，计划2026年在AI相关项目上投入最高2000亿美元，主要用于数据中心、芯片和网络设备建设 [4] 沃尔玛的增长与转型 - 沃尔玛过去20年间营收规模已增长逾一倍，失去榜首并非源于自身增长乏力 [2] - 公司在美国拥有超过4600家沃尔玛门店和约600家Sam's Club门店 [2] - 最新财季中，沃尔玛美国电商业务同比增长27%，并已连续15个季度保持两位数增长 [2] - 公司正加速向高毛利业务倾斜，数字广告和第三方平台业务在第四季度对盈利形成明显拉动 [2] 沃尔玛的科技化与资本市场动作 - 沃尔玛试图将自身定位为“科技公司+零售商”的复合体 [2] - 2023年12月初，公司将股票上市地从纽约证券交易所迁至纳斯达克 [2] - 2025年2月早些时候，其市值突破1万亿美元大关 [2] 双方在人工智能领域的差异化布局 - **沃尔玛的AI策略**：更多通过与科技公司合作推进AI应用，而非自行开发底层技术 [3] - 沃尔玛与OpenAI旗下ChatGPT达成合作，并引入谷歌的Gemini模型以提升购物体验 [3] - 公司推出自研AI购物助手“Sparky”，使用该工具的消费者平均客单价比未使用用户高出约35% [3] - 约一半的美国App用户已体验过Sparky AI助手 [3] - AI投资已被纳入全年资本开支计划，规模约占销售额的3.5%，同时还涵盖自动化与门店改造投入 [3] - **亚马逊的AI策略**：采取了更为封闭的策略，强化自有购物聊天机器人Rufus [4] - Rufus由亚马逊自研模型与Anthropic的Claude模型共同驱动，去年被超过3亿用户使用，并带来近120亿美元的年化新增销售额 [4] 市场反应与未来竞争 - 亚马逊已将Rufus深度嵌入其App和网站，以提升用户使用频率 [4] - 自2月5日发布财报以来，亚马逊股价连续多日下跌，市值蒸发超过4500亿美元，市场对其高额资本开支持谨慎态度 [4] - 随着人工智能重塑企业运营、变现方式和销售路径，亚马逊与沃尔玛的竞争正迈入新的阶段 [1]

美股市场表现 - 周四三大指数收跌，道琼斯工业平均指数下跌267.50点，跌幅0.54%，收于49395.16点；纳斯达克综合指数下跌70.91点，跌幅0.31%，收于22682.73点；标普500指数下跌19.42点，跌幅0.28%，收于6861.89点 [1] - 标普500指数年内涨幅收窄至0.2%，道指年内涨幅超过2%，而纳斯达克指数2026年已累计下跌逾2% [1] - 主要科技股表现分化，英特尔(INTC.US)跌1.85%，苹果(AAPL.US)跌1.43%，英伟达(NVDA.US)微跌0.04%，亚马逊(AMZN.US)微涨0.03% [1] - 纳斯达克中国金龙指数跌0.35%，阿里巴巴(BABA.US)跌0.96% [1] - 亚马逊2025年销售额为7170亿美元，正式超越沃尔玛（截至1月31日的12个月销售额为7132亿美元），成为全球营收最高的公司 [1] - Applovin(APP.US)盘后拉升涨超7%，市场传闻OpenAI拟与Applovin展开合作，通过广告实现商业化 [1] 欧股市场表现 - 欧洲主要股指全线下跌，德国DAX30指数跌0.97%，英国富时100指数跌0.65%，法国CAC40指数跌0.53% [2] - 欧洲斯托克50指数跌0.84%，西班牙IBEX35指数跌1.03%，意大利富时MIB指数跌1.27% [2] 大宗商品与加密货币 - 原油期货结算价创8月以来最高水平，3月WTI原油期货上涨1.9%至每桶66.43美元，4月布伦特期货上涨1.9%至每桶71.66美元，市场担心美国与伊朗正逐步滑向新的冲突 [3] - 贵金属价格涨跌互现，现货黄金涨0.42%至4998.50美元/盎司，现货白银涨1.32%至78.2375美元/盎司，现货钯金跌1.45% [3] - 美股费城金银指数收涨1.51%，纽约证交所ARCA金矿开采商指数涨1.26% [3] - 比特币涨0.69%至66922美元，以太坊跌0.58%至1944.34美元 [3] 宏观经济数据 - 美国上周初请失业金人数降幅超预期，截至2月14日当周，经季节性调整后的初请失业金人数下降2.3万人至20.6万人，低于经济学家预期的22.5万人 [4] - 美国2025年12月份商品和服务贸易逆差较上月扩大至703亿美元，远超市场普遍预期的555亿美元，全年逆差达到9015亿美元，为自1960年有记录以来最大的逆差之一 [4] - 12月份贸易逆差反映出进口额增长3.6%，而商品和服务出口则下降1.7% [4] - 加拿大2025年贸易逆差扩大至313亿加元，创下新冠疫情之外的最大年度贸易逆差纪录 [5] - 去年加拿大年度出口额下降0.2%，若剔除未加工黄金、白银、铂族金属及其合金（该类别出口量激增41.7%），加拿大出口额则大幅下降3% [5] 公司动态与行业事件 - 沃尔玛(WMT.US)发布谨慎的全年盈利预测，预计本财年调整后每股收益在2.75美元至2.85美元之间，低于分析师平均预期的2.97美元，公司指出贸易和劳动力市场状况难以预测 [8] - 纽约州州长撤回了一项允许在纽约市以外地区提供商业无人驾驶出租车服务的提案，这对Alphabet(GOOG.US)旗下的Waymo公司扩张计划构成打击 [7] - 嘉能可(GLNCY.US)正在谈判将其在哈萨克斯坦Kazzinc有限公司持有的70%股份出售给当地商人沙赫穆拉特·穆塔利普，交易价值可能在约40亿至45亿美元之间 [7] - 穆塔利普还在洽谈从哈萨克斯坦欧亚资源集团创始人家族手中购买40%股份，并讨论收购黄金生产商Altynalmas，若交易成功将重塑哈萨克斯坦采矿业格局 [7] - 奥本海默将DoorDash(DASH.US)目标价从280美元下调至235美元 [9]