财务业绩：收入与利润（同比） - 第一季度营收为1778亿美元，同比增长7.3%（按固定汇率计算增长5.9%）[7] - 截至2026年4月30日的三个月，公司净销售额为1756.84亿美元，同比增长7.1%[29] - 同期总营业收入为1777.51亿美元，同比增长7.3%[29] - 截至2026年4月30日的三个月，公司运营收入为74.93亿美元，同比增长5.0%[29] - 营业利润增长5.0%（按固定汇率计算调整后增长5.1%）[2][6][7] - 同期归属于沃尔玛的净利润为53.30亿美元，同比增长18.8%[29] - 调整后每股收益为0.66美元[6] - 截至2026年4月30日的三个月，基本每股收益为0.67美元，同比增长19.6%[29] 财务业绩：成本与费用（同比） - 沃尔玛美国毛利润为325.29亿美元，占净销售额的27.8%，同比提升0.3个百分点[32] - 沃尔玛美国运营费用为275.58亿美元，占净销售额的23.5%，同比上升0.5个百分点[32] 业务线表现：沃尔玛美国 - 美国沃尔玛可比销售额（不含燃料）增长4.1%[2][13] - 沃尔玛美国净销售额为1171.69亿美元，同比增长4.5%[32] - 沃尔玛美国会员及其他收入为9.26亿美元，同比大幅增长45.6%[32] - 沃尔玛美国运营收入为58.97亿美元，占净销售额的5.0%，同比增长3.5%[32] - 沃尔玛美国调整后运营收入为60.23亿美元，占净销售额的5.1%，同比增长5.7%[32] 业务线表现：沃尔玛国际 - 沃尔玛国际净销售额（按固定汇率计算）为328亿美元，同比增长10.1%[14] 业务线表现：电子商务 - 全球电子商务销售额增长26%[2][6] 业务线表现：广告业务 - 全球广告业务增长37%，其中美国广告业务增长36%[7] 业务线表现：会员收入 - 截至2026年4月30日的三个月，会员及其他收入为20.67亿美元，同比增长27.0%[29] 资产与库存状况 - 库存为626亿美元，同比增长8.9%（按固定汇率计算增长7.8%）[7][11] - 截至2026年4月30日，公司库存为625.70亿美元，较2025年同期增长8.9%[30] - 截至2026年4月30日，公司现金及现金等价物为107.29亿美元[30] 现金流与资本支出 - 截至2026年4月30日的三个月，经营活动产生的净现金流为47.38亿美元[31] - 同期资本支出（支付物业和设备款项）为66.84亿美元[31] 管理层讨论和指引：第二季度指引 - 第二季度指引：预计净销售额（按固定汇率计算）增长4%至5%，调整后营业利润（按固定汇率计算）增长7%至10%，调整后每股收益为0.72至0.74美元[2][21] 管理层讨论和指引：2027财年指引 - 2027财年指引维持不变：预计净销售额（按固定汇率计算）增长3.5%至4.5%，调整后营业利润（按固定汇率计算）增长6%至8%，调整后每股收益为2.75至2.85美元[22]

印度出口商对美出口路径网络研讨会 - 印度驻纽约总领事馆将于5月29日与沃尔玛合作举办一场网络研讨会，旨在为印度出口商和中小微企业提供对美出口的全面信息 [1][9] - 研讨会预计将提供供应链和其他合规要求的详细信息，以帮助印度出口商和供应商将产品引入美国市场，特别是进入美国零售巨头的货架 [1][9] - 此次研讨会是系列促进活动的一部分，上个月印度驻西雅图领事馆与纽约领事馆合作，已为超过200名印度出口商举办了与好市多公司的类似研讨会 [9] 沃尔玛的市场机会 - 美国零售巨头沃尔玛在全球19个国家拥有超过10,750家门店及众多电子商务网站，是印度出口商的重要潜在渠道 [5][9] - 沃尔玛将通过下周的网络研讨会与印度出口商进行互动，主要目的是促进其对美国出口路径的理解 [2][9] 印度-美国贸易促进门户网站 - 印度外交秘书维克拉姆·米斯里上月于华盛顿启动了“印度-美国贸易促进门户网站”，旨在通过促进两国企业、投资者、机构和利益相关者之间更多的互动，进一步加强印美贸易和商业往来 [6][9] - 根据印度外交部的说法，该门户网站旨在“解锁”新的贸易机会，改善营商便利度，支持中小微企业和初创公司，并加速实现到2030年美印双边贸易额达到5000亿美元的目标 [7][9] - 印度商务部长皮尤什·戈亚尔在门户网站虚拟启动仪式上敦促印美行业机构利用此平台推动双边贸易，并将其称为“通往美利坚合众国的跑道”，将带来全方位的发展、增长、地方赋权和全球机遇 [8][9] - 领事馆声明补充说，该门户网站的重点是提高印度各行业出口商对如何进入美国市场的认识 [7][9]

文章核心观点 - 沃尔玛即将发布的季度财报被视为衡量美国消费者健康状况和经济韧性的关键指标，其关于消费者支出的评论尤其受到关注 [1] - 尽管面临中东冲突、油价飙升、消费者信心跌至新低以及持续通胀等多重挑战，沃尔玛预计仍将报告销售和利润增长 [1] - 投资者希望从财报中了解不同收入阶层消费者（尤其是高收入与低收入群体）的支出弹性，以及油价上涨等因素对其的影响 [3] 公司表现与预期 - 市场普遍预期沃尔玛第一季度每股收益为66美分，营收为1750亿美元 [6] - 公司近年来成功吸引了更多高收入消费者，这推动了其增长，并缓冲了经济冲击对低收入客群造成的更严重影响 [2] - 沃尔玛的广告和平台业务是高利润的收入来源，有助于公司在保持低价的同时维持利润，并可能抵消消费者转向低利润率必需品带来的压力 [3] 消费者趋势与经济环境 - 本财报季迄今，多数大公司表示消费者支出在油价上涨面前仍保持韧性，但部分增长可能得益于更高的退税 [4] - 有观点认为，较高的退税是第一季度消费者支出的一个积极因素，但这一利好将在年内逐渐消退 [5] - 尽管消费者迄今表现出韧性，但近期消费者信心已出现下降，其支出行为变化受到密切关注 [5] 行业与市场定位 - 沃尔玛长期以来被认为是最有能力抵御经济风暴的公司之一 [2] - 凭借其广泛的客群覆盖，沃尔玛处于独特地位，能够洞察经济中是否以及何处开始出现裂痕 [2]