行业投资评级 - 行业投资评级为“看好/维持”[1] 报告的核心观点 - 医药板块在2024年12月9日的涨跌幅为+0.03%，跑赢沪深300指数0.20pct，涨跌幅居申万31个子行业第13名[1] - Beacon在研基因疗法laru-zova二期临床结果积极，显示良好的耐受性和早期疗效[1] 走势比较 - 医药板块在2024年12月9日的涨跌幅为+0.03%，跑赢沪深300指数0.20pct，涨跌幅居申万31个子行业第13名[1] - 各医药子行业中，医疗研发外包(+3.35%)、医药流通(+0.21%)、体外诊断(-0.43%)表现居前，医疗设备(-0.81%)、线下药店(-0.77%)、医疗耗材(-0.64%)表现居后[1] - 个股方面，日涨幅榜前3位分别为睿智医药(+20.06%)、亚太药业(+10.11%)、河化股份(+10.08%)；跌幅榜前3位为葫芦娃(-10.01%)、浩欧博(-4.74%)、三诺生物(-4.63%)[1] 子行业评级 - 化学制药无评级[1] - 中药生产无评级[1] - 生物医药Ⅱ中性[1] - 其他医药医中性[1] 推荐公司及评级 - 恒瑞医药（600276）：公司拟在境外发行股份（H股）并在香港联交所主板上市[1] - 康龙化成（300759）：公司持股5%以上股东信中康成的一致行动人信中龙成合计共减持公司股份16,000,006股，占公司总股本的0.90%[1] - 一品红（300723）：子公司华南疫苗拟将基于项目技术开发的三价流感重组蛋白疫苗及/或四价流感重组蛋白疫苗的项目权利转让给丽珠单抗，首付款500万元，里程碑付款20,500万元，产品商业化后销售额提成总额不超过20亿元人民币[1] - 奥锐特（606116）：公司董事邱培静女士合计共减持公司股份2,794,500股，占公司总股本的0.69%[1]

行业投资评级 - 报告对化工及新材料行业持乐观态度，继续看好"泛科技"新材料的发展 [1] 报告的核心观点 - 2025年化工及新材料行业的核心观点包括：化债受益、供需格局边际改善的化工周期品，以及继续看好"泛科技"类新材料 [59][62] 2024年化工行业回顾及2025年展望 - 2024年化工行业表现整体偏弱，中信基础化工指数涨幅+3.38%，显著弱于市场 [7] - 子行业分化明显，较去年同期明显改善，磷肥及磷化工、粘胶、民爆用品涨幅居前，碳纤维、膜材料、涂料油墨颜料跌幅较大 [11] - 资源品受到广泛关注，磷矿石价格维持较好景气度，民爆行业走强，电子化学品板块表现活跃 [11] 化工周期品：关注供需格局的边际改善 - 民爆行业整合预期下，头部公司开始并购优质资产，潜在基建项目的内生需求或对行业带来积极影响 [59] - 磷化工行业因安全环保趋严，磷矿石价格持续高位运行，下游新能源汽车及储能快速发展，磷酸铁锂需求受到关注 [59] - 改性塑料行业受益于政策推动，高性能、环保型、可降解塑料等下游应用场景多元化，行业市场空间保持较快增长 [59] - 氟化工行业因制冷剂配额管理，价格明显上行，盈利修复，萤石-HF-含氟新材料广泛应用于制冷、电子信息、锂电、储能等领域 [59] - 地产链材料需求可能迎来修复，低估值的钛白粉、纯碱、聚氨酯行业值得关注 [60] 化工新材料：继续看好高性能材料，国产替代正当时 - 生物基、可再生能源及材料受益于政策驱动，欧盟将开始强制添加生物航煤（SAF），合成生物学平台型公司值得关注 [62][134] - 电子化学品重点关注光刻胶、电子特气、抛光材料等，国产替代进程将持续推进 [63] - 储能、锂电、风电及光伏等新能源上游化工材料需求增长，光伏胶膜原材料EVA/POE、碳纤维等化工品需求修复 [64] 重点公司推荐 - 民爆行业推荐关注易普力、广东宏大、江南化工、国泰集团 [80] - 磷化工行业推荐关注云天化、兴发集团、湖北宜化、新洋丰、云图控股 [87] - 改性塑料行业推荐关注金发科技、普利特、道恩股份 [100] - 氟化工行业推荐关注巨化股份、三美股份、永和股份 [119] - 纯碱行业推荐关注龙头公司 [132]

报告行业投资评级 - 报告对食品饮料行业的投资评级为“零食、饮料>乳制品、调味品>啤酒、白酒、速冻” [3] 报告的核心观点 - 政策刺激和国内提振消费的大方向下，消费回暖值得期待，基本面改善有望逐步传导，但复苏时间和斜率仍需观察 [3] - 食品饮料行业自2021年以来进入调整阶段，部分行业已历经深度调整，供给端有所出清，龙头主动调整积极应对，动销库存和报表端已出现边际改善迹象 [3] - 白酒行业理性降速，估值处历史低位，修复在即 [3] - 大众品改善信号已现，静待复苏 [3] 根据相关目录分别进行总结 1. 板块整体回顾 - 2024年食品饮料板块整体表现复盘：消费年后转弱，板块全面承压，9月政策刺激预期改善 [11] - 饮料、零食景气延续，餐饮链表现偏弱 [14] - 消费面临通缩压力，9月政策刺激后重视边际改善 [21] - 历史复盘：历次政策刺激均有拉动食品饮料股价表现 [31][36][42] - 基金持仓：2024Q3食品饮料板块基金持仓市值占比自高点回落后平台震荡，持仓占比与2018年接近 [46] - 2024Q3基金持仓市值前15个股中茅台、五粮液、洋河、迎驾、安井、青啤、老白干、海天获得加仓 [55] 2. 白酒：拐点将至，估值加速修复 - 白酒行业理性降速，估值处历史低位，修复在即 [3] - 2003年以来行业共经历4次调整，本轮时间跨度最长或已确立底部 [65] - 今年白酒板块总体呈现“弱预期、弱现实”特征，股价走势跑输大盘 [70][74] - 三季度白酒企业报表端集体降速，下调全年预期 [77][80] - 宴席需求缩水明显，商务、礼赠需求疲软 [82] - 白酒批价走弱，内部结构分化，大众价格带稳定 [86][90] - 今年白酒产量止跌回升，弱周期下行业集中度进一步提升 [92] - 弱市之下部分非上市公司存在亮点，豫酒仰韶今年有望增长30% [96] 3. 大众品：改善信号已现，静待复苏 3.1 零食：高景气延续，寻找边际增量 - 零食下游渠道发生变革，零食量贩、抖音和会员商超持续爆发，中式零食创新品类引领增长 [3] 3.2 软饮料：传统赛道竞争加剧，细分赛道拥有结构化机会 - 软饮料行业发展迎合内卷&性价比&健康化的大趋势，挖掘细分需求和品类创新是发展机会 [3] 3.3 调味品：出清渐近尾声，龙头率先调整 - 调味品行业出清渐近尾声，行业格局有企稳态势，份额向头部企业倾斜 [3] 3.4 速冻食品：短期洗牌加速，关注需求改善拐点 - 速冻食品短期各家仍有经营压力，行业竞争加剧的同时会加速尾部出清 [3] 3.5 啤酒：结构升级趋缓，期待量价修复 - 啤酒餐饮疲软和天气原因导致今年量价均有影响，燕京和珠啤区域新品成长爆发带来α超额增长 [3]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [序号] 报告的核心观点 - Credo Technology FY25Q2 财报显示，公司受益于 AEC 下游大客户需求强劲，收入规模快速扩张，Q2 产品销售收入同比增长 88% [1] - 光模块 DSP 新品进展显著，50G、100G DSP 解决方案显著增长，3nm 200G 产品已完成流片，打开成长新曲线 [1] - FY25Q3 指引高增速延续，营业收入预计为 1.15-1.25 亿美元，中值环比增长 67% [1] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 公司于 2024 年 12 月 02 日发布 2025 财年二季度财报，二季度单季度实现营业收入 0.72 亿美元，同比增长 63.58%；GAAP 毛利率 63.2%，non-GAAP 毛利率 63.6%；GAAP 营业费用 0.54 亿美元，non-GAAP 营业费用 0.38 亿美元；GAAP 净利润-420 万美元，non-GAAP 净利润 1230 万美元；GAAP 每股盈利-0.03 美元，non-GAAP 每股盈利 0.07 美元 [1] 收入分析 - 公司 FY25Q2 营业收入 0.72 亿美元，同比增长 63.58%，环比增长 20.63%，超预期增长。分业务来看，公司产品销售/服务/IP 业务 FY25Q2 营业收入分别为 6444/463/296 万美元，同比增速分别为 88.17%/90.46%/-59.76%，环比增速分别为 19.70%/32.87%/23.86%，主要由于 AEC 产品线收入创纪录，前两大客户及一位新型超大规模客户需求增长强劲，带动公司出货量提升 [1] 新品进展 - 公司光模块业务 Q2 营收创历史新高，主要受益 50G、100G DSP 解决方案显著增长。同时公司 3nm 200G 产品已完成流片 [1] 未来指引 - 公司 FY25Q3 指引为，营业收入 1.15-1.25 亿美元，中值环比增长 67%，GAAP 毛利率 60.6%-62.6%，non-GAAP 毛利率 61.0%-63.0%；GAAP 营业费用 0.59-0.61 亿美元，non-GAAP 营业费用 0.42-0.44 亿美元 [1]

行业投资评级 - 行业评级为看好，预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上[4] 报告的核心观点 - 迈威尔科技FY25Q3财报显示，数据中心业务收入接近翻倍增长，业绩超预期[1] - 公司与AWS达成5年合作协议，涵盖数据中心定制AI业务、光模块DSP业务等[1] - FY25Q4指引收入环比增长19%，2026财年AI业务收入指引为25亿美元[1] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 公司于2024年12月04日发布2025财年三季度财报，三季度单季度实现营业收入15.16亿美元，同比增长6.87%；non-GAAP每股盈利0.43美元[1] 业务表现 - 数据中心业务FY25Q3营业收入为11.01亿美元，同比增速为98.11%，环比增速为24.99%，主要来自亚马逊及其他云服务商定制AI芯片需求增长[1] - 企业网络、运营商基础设施、消费、汽车及工业FY25Q3营业收入分别为1.51、8.47、9.65、8.29亿美元，同比增速分别为-44.34%、-73.24%、-22.16%，环比增速分别为0%、10.39%、8.55%、8.79%[1] 战略合作 - 公司与AWS达成5年合作协议，涵盖数据中心定制AI业务、光模块DSP业务、PCIe Retimer业务、数据中心互联光模块业务、以太网交换机芯片业务等[1] 未来指引 - FY25Q4指引合并营收为18亿美元上下浮动5%，中值环比增长19%，GAAP毛利率50%，non-GAAP毛利率60%，non-GAAP每股盈利为0.54-0.64美元[1] - 2026财年AI业务收入指引为25亿美元[1]

行业投资评级 - 报告对医药行业维持“看好/维持”评级 [1] 报告的核心观点 - 持续关注创新药及其产业链投资机会，特别是TYK2变构抑制剂的研究 [1] 根据相关目录分别进行总结 行业观点及投资建议 - TYK2变构抑制剂在自身免疫性疾病中展现广泛应用前景，多款产品探索银屑病治疗 [14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35] - 银屑病治疗存在未满足需求，口服TYK2变构抑制剂极具潜力 [24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35] - 投资建议：重视医药板块受市场定价权资金变化所带来的增量影响，尤其是阶段性布局前期超跌反弹及具有较强并购预期个股的投资策略 [35][36][37][38][39][40] 行业表现 - 本周医药板块上涨1.62%，跑赢沪深300指数0.17pct [40] - 医药生物行业二级子行业中，医药外包、生命科学、医疗耗材表现居前，创新药、医疗新基建、原料药表现居后 [40] - 个股方面，周涨幅榜前3位分别为灵康药业、益方生物-U、盟科药业-U；周跌幅榜前3位为富祥药业、浩欧博、普利制药 [40] 公司动态 - 恒瑞医药、诺思格、昭衍新药、凯莱英、益方生物、三诺生物、九安医疗、福元医药、心脉医疗、华兰生物、泰格医药、爱博医疗、威高骨科、悦康药业、智飞生物、通化东宝、马应龙、圣湘生物等公司发布公告 [42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72] 行业动态 - 甲磺酸沙非胺片在华获批，用于治疗帕金森 [50] - 诺华以近30亿美元获得亨廷顿病小分子疗法 [51] - 卫材FIC口服新药在华获批临床，用于联合治疗子宫内膜癌 [52] - 梯瓦Ajovy三期临床结果积极，用于预防儿童和青少年偏头痛 [53] - 阿斯利康Durvalumab获FDA批准，用于治疗LS-SCLC [54]

行业投资评级 - 看好/维持电力设备及新能源行业 [序号]1 报告的核心观点 - 重视6F等涨价环节，硅料期货有望近期上市 [序号]1 - 新能源产业大周期的底部逐步进入右侧布局阶段，尤其是电动车产业链 [序号]1 - 重视锂电材料环节的涨价节奏，六氟等率先开启 [序号]4 - 继续重视碳酸锂等强周期环节 [序号]4 - 全球锂电环节竞争格局的预期持续向好 [序号]4 - 光伏产业链核心观点：中期底部将逐步确认 [序号]1 - 风电产业链核心观点：布局海风、海外，短期零部件逻辑更好 [序号]1 根据相关目录分别进行总结 新能源汽车 - 重视锂电材料环节的涨价节奏，六氟等率先开启，天际股份、多氟多等受益 [序号]4 - 继续重视碳酸锂等强周期环节，天齐锂业、赣锋锂业等受益 [序号]4 - 全球锂电环节竞争格局的预期持续向好，宁德时代等受益 [序号]4 - 产业链受益标的：特斯拉、宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、天赐材料、华友钴业、尚太科技、星源材质等 [序号]5 - 创新与弹性：华为、小米等终端创新；碳酸锂等弹性 [序号]5 - 出海与新技术：璞泰来、新宙邦、科达利、中伟股份等 [序号]5 光伏 - 广期所发布多晶硅期货期权征求意见，硅料环节受益，重视通威股份、大全能源等大底部机会 [序号]1 - 多家企业签署自律公约，供需、报价有望持续向好 [序号]1 - 重视在海外有储能优势的龙头，阿特斯等公司受益 [序号]1 - 产业链相关标的：隆基绿能、晶科能源、协鑫科技、TCL中环等 [序号]7 - 辅材及配套企业：福斯特、阳光电源、德业股份、禾迈股份等 [序号]7 - 新成长：爱旭股份、阿特斯等 [序号]8 风电 - 风机招标翻倍增长 [序号]9 - 陆风现涨价迹象，风机盈利或超预期 [序号]9 - 投资建议：推荐"两海主线"&盈利反转的整机企业 [序号]9 - 海缆：东方电缆等 [序号]9 - 整机：金风科技、运达股份、三一重能等 [序号]9 - 管桩：大金重工、天顺风能、海力风电等 [序号]9

行业投资评级 - 看好/维持有色金属行业 [1] 报告的核心观点 - 降息预期再起，金属价格看涨 [1] 根据相关目录分别进行总结 有色金属板块行情回顾 - 本周行情表现：沪深300指数+1.44%，报3973点；上证指数+2.33%，报3404点；SW有色金属行业指数+1.39%，报4636点。在A股申万一级行业中，有色金属行业指数排名第26；在有色金属二级行业中，金属新材料、工业金属、小金属、贵金属、能源金属周涨幅分别为+4%/+2%/+1%/+1%/-1% [20][21][22][23][24][25] 基本金属 铜 - 本周LME铜价+0.86%至9093美元/吨，国内铜现货价+0.66%至74522元/吨；LME铜库存-0.44%至26.98万吨，Comex铜库存+2.46%至8.43万吨，SHFE铜库存-10.13%至9.78万吨；铜精矿TC平均价为10.45美元/吨，较上周变动+0.37美元/吨 [32][33][34][35][36] 铝 - 本周LME铝价+0.33%至2608美元/吨，国内铝现货价+1.03%至20583元/吨；LME铝库存-1.63%至68.46万吨，Comex铝库存-0.67%至2.98万吨，SHFE铝库存-1.50%至22.44万吨 [37][38][39][40][41] 锌 - 本周LME锌价-1.17%至3072美元/吨，国内锌现货价+1.15%至26016元/吨；LME锌库存+0.72%至27.89万吨，Comex锌库存+0.00%至0.55万吨，SHFE锌库存-31.18%至5.30万吨 [42][43][44][45][46] 铅 - 本周LME铅价-0.72%至2067美元/吨，国内铅现货价+1.67%至17469元/吨；LME铅库存-0.17%至27.14万吨，Comex铅库存+0.00%至0.14万吨，SHFE铅库存-0.66%至4.83万吨 [47][48][49][50][51] 锡 - 本周LME锡价+0.14%至29080美元/吨，国内锡现货价+1.62%至243625元/吨；LME锡库存-2.18%至0.47万吨，SHFE锡库存-4.41%至0.69万吨 [52][53][54][55][56] 镍 - 本周LME镍价-0.03%至15995美元/吨，国内镍现货价-0.78%至127300元/吨；LME镍库存+3.31%至16.53万吨，SHFE镍库存+3.26%至3.41万吨 [57][58][59][60][61] 贵金属 - 本周Comex黄金-0.64%至2888美元/盎司，国内金现货价+0.48%至616元/克；Comex白银价+2.12%至34.32美元/盎司，国内银现货价+2.97%至7812元/千克 [63][64][65][66][67] 能源金属 锂 - 本周电池级碳酸锂价格-1.66%至76900元/吨，电池级氢氧化锂价格+0.55%至69038元/吨，磷酸铁锂价格+0.00%至39000元/吨，钴酸锂（＞60%）价格+0.00%至149000元/吨 [70][71][72][73][74] 钴 - 本周电解钴价格-0.28%至177500元/吨，四氧化三钴+0.00%至115000元/吨，金属钴价格+0.00%至178000元/吨，硫酸钴（20.5%）价格-1.83%至26750元/吨 [75][76][77][78][79] 重点标的 - 推荐公司及评级：紫金矿业（买入）、洛阳钼业（买入）、云铝股份（买入）、锡业股份（买入）、山金国际（买入）、赤峰黄金（买入） [1][80]

行业投资评级 - 看好/维持传媒互联网行业 [1] 报告的核心观点 - 2025年有望开启AI推理侧行情，关注行情开启下的三条主线 [2] 根据相关目录分别进行总结 B端应用 - AI技术重塑各垂直领域工作流，已在海外企业得到验证，如Applovin软件平台EBITDA同比高增79.4%，主要得益于AI驱动的广告技术软件AXON带来投放效率、ROI等提升 [3] - 尤其关注AI Agent发展，AI Agent提高了人类使用智能终端设备的效率，有望赋能工作流的优化与自动化，实现降本增效 [3] C端应用 - 容错率较高的C端应用场景有望较先突破，而情感陪伴场景蕴藏巨大潜力，如Character.AI网页版访问量近2.15亿，位列全球第7位 [4] - 国内应用在App端崭露头角，如MiniMax星野、抖音猫箱、昆仑万维Linky、小冰公司X EVA的MAU均进入全球前100 [4] - 产品及应用已从聊天机器人式的多轮对话逐渐发展出具备实物或3D形象的多种形态，如字节跳动的AI陪伴玩具"显眼包"、奥飞娱乐基于"喜羊羊与灰太狼"等动画IP的智能玩具、恺英网络战投企业自然选择的3D AI虚拟女友陪伴应用《EVE》等 [4] 模型层 - OpenAI开启连续12天的新产品发布期，首日发布o1模型正式版，具备更快更强大的推理能力，并支持图像上传；第二天发布强化微调功能，让模型学会在自定义领域以新的有效方式进行推理，为垂类领域模型开发提供支持 [5] - 持续关注海外头部厂商AI技术更新进展，尤其关注仍存在较多技术进步潜力和可能性的多模态模型发布 [5] - 看好多模态持续发展降低内容资产升维门槛，赋能内容资产价值重估 [5] 核心观点 - 2025年有望开启AI推理侧行情，关注行情开启下的三条主线：1）B端应用：AI有望重塑各垂类领域工作流，关注AI Agent发展 [7] - 2）C端应用：容错率较高的场景有望较先突破，关注情感陪伴场景发展 [7] - 3）模型层：多模态仍存在较多技术进步的潜力和可能性，看好其赋能内容资产价值重估 [7] 一周行情回顾 - 上周上证综指、传媒指数（中信）、深证成指、创业板指涨跌幅分别为2.33%、6.38%、1.69%、1.94% [30] - 上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：利欧股份、福石控股、华闻集团、天娱数科、吉视传媒、视觉中国、新华传媒、欢瑞世纪、易点天下、盛通股份 [31] - 上周传媒互联网板块跌幅最大的五只个股：生意宝、广博股份、华立科技、天地在线、新经典 [34] 行业运行数据 游戏 - 2024年10月国内游戏市场实际销售收入290.83亿元，同比增长14.40% [36] - 12月07日重点手游排名iOS畅销榜排名前三位分别为：《王者荣耀》、《地下城与勇士：起源》、《无尽之日》 [36] - 2024年上半年国内广告投放力度排名前三的游戏分别为：《向僵尸开炮》、《233乐园》、《骷髅传奇》 [45] AI - 2024年10月全球AI产品网页版访问量排名前三的分别为：ChatGPT（37.8亿）、New Bing（18.6亿）、Canva Text to Image（8.18亿） [47] - 2024年10月国内AI产品网页版访问量排名前三的分别为：360AI搜索（2.88亿）、百度文库AI功能（4825万）、Kimi (Moonshot)（2928万） [51] 电影 - 2024年至今内地电影总票房402亿元，12月07日单日票房1.33亿，较上周增长9.09% [53] - 2024年12月07日电影综合票房排名前三分别为：《好东西》（麦特影业等）、《孤星计划》（上海三次元影业等）、《海洋奇缘2》（华特迪士尼影业等） [53] 电视剧 - 2024年11月28日（周四）CSM71卫视黄金剧场电视剧收视排名：第一名《好运家》（芒果TV等出品），第二名《婚内婚外》（上海腾讯企鹅影视文化传播有限公司出品），第三名《暗夜与黎明》（中央电视台等出品） [57] - 截至2024年12月06日电视剧集播映指数排名前三分别为：《白夜破晓》（北京五元文化传媒有限公司）、《永夜星河》（深圳市腾讯视频文化传播有限公司等出品）、《蜀锦人家》（优酷信息技术有限公司） [61] 综艺节目 - 截至2024年12月06日综艺节目播映指数排名前三分别为：《再见爱人第四季》、《声生不息大湾区季》、《现在就出发第2季》 [63] 渠道 - 2024年08月国内五大视频平台MAU分别为：爱奇艺（3.94亿）、腾讯视频（3.86亿）、芒果TV（2.68亿）、哔哩哔哩（2.19亿）、优酷（1.99亿） [66] - 11月25日-12月01日抖音直播主播销售排名前三分别为：与辉同行（1亿+）、董先生（1亿+）、贾乃亮（1亿+） [67] 广告营销 - 2023年1-7月广告市场花费同比上涨5.4%，其中，7月份广告市场花费同比增长8.7%，月度花费环比减少0.8% [69] 重点公司重要公告选览 - 冰川网络因三会运作不规范、未与董事签订合同明确相关权利义务、任期及违规责任、董事会审议董事薪酬时相关董事未回避表决、内幕信息知情人登记管理不完善、部分内幕信息知情人未对档案进行确认、财务报表合并范围不完整、个别项目长期股权投资减值计提不及时，被采取责令改正的监管措施，刘和国、董嘉翌分别被采取出具警示函的监管措施 [75] - 中文天地独立董事彭中天的女儿存在短线交易行为，被上海证券交易所通报批评，并记入诚信档案数据库 [75] - 完美世界用于股权激励或员工持股计划回购公司发行的A股社会公众股，回购资金总额不超过人民币2亿元（含）且不低于人民币1亿元（含），回购股份价格不超过人民币19元每股 [78] - 中文传媒自2024年初披露回购计划以来，截至2024年11月30日，累计回购5,981,000股，用于减少注册资本，已支付回购总金额人民币80,000,031.39元 [78] - 星辉娱乐通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式进行，截至2024年11月30日，已累计回购公司股份2,709,100股，成交总金额为10,029,853元 [78] - 中文在线用于减少公司注册资本预计回购金额人民币2,000万元至3,000万元，截至2024年11月30日，累计通过回购专用证券账户回购公司股份1,287,000股，回购总金额为23,044,675.00元 [78] - 天龙集团与广发银行肇庆分行续签《最高额保证合同》，为控股子公司天龙精细化工的债务提供连带责任保证，担保债权最高本金余额1900万元 [78] - 博纳影业因工作调整，财务总监、董事会秘书何英女士辞去董事会秘书职务，仍担任财务总监，聘任顾晓江先生为副总裁、董事会秘书 [78] - 博纳影业与招行北京分行签署协议，为全资子公司博纳娱乐在招行香港分行的贷款提供限额6300万元人民币的担保 [78] 行业要闻 AI - 海外要闻：三星电子和SK海力士正合作标准化LPDDR6-PIM内存产品，旨在加快AI低功耗存储器标准化；谷歌面向企业开放最新的生成式AI视频模型Veo；意大利iGenius宣布基于英伟达Grace Blackwell超级芯片建设大型超算 [80] - 国内要闻：微信公众号后台新增"AI配图"功能；联想发布"百应"AI智能体 [81] 游戏 - 《卡普空对战格斗合集2》已经通过评级，级别为"T"（13+），平台为PS4、Switch和PC [82] - 《电锯甜心RePOP》正式登陆PS4和Xbox One，港服售价348港币，首发-20%折后价278.4港币 [82] - 英雄游戏退出广州库洛科技有限公司股东行列，其约37%股份由腾讯接手，使腾讯成为库洛科技唯一外部股东和控股股东 [82] - PlaysOut的首款游戏AstroTrove已正式上线，结合了微信小游戏的特点与Web3技术，支持多种公链，提供简洁画风和点击玩法，以及赛季活动和奖励 [83] - 《三角洲行动》PC版公测，由天美工作室群开发的《三角洲行动》于12月5日在PC上（Steam和Epic）展开全球beta公测 [84] 互联网 - 中国联通推进"5G+工业互联网"融合应用，已成功落地2万多个相关项目和6000余个5G工厂 [84] - 互联网企业出海是数字时代必然趋势，但面临数据安全保护和监管合规等问题 [84]

行业投资评级 - 报告对电子行业维持“看好”评级 [1] 报告的核心观点 - 报告重点关注了电子行业的走势，并分析了相关公司的公告和行业要闻 [1] 重点公司公告 - 迈威尔科技发布2025财年三季度财报，实现营业收入15.16亿美元，同比增长6.87%；non-GAAP每股盈利0.43美元 [1] - CREDO发布2025财年二季度财报，实现营业收入0.72亿美元，同比增长63.58%；GAAP毛利率63.2%，non-GAAP毛利率63.6%；GAAP营业费用0.54亿美元，non-GAAP营业费用0.38亿美元；GAAP净利润-420万美元，non-GAAP净利润1230万美元；GAAP每股盈利-0.03美元，non-GAAP每股盈利0.07美元 [1] - 成都华微发布32位高速高可靠MCU"HWD32H743"，基于32位精简指令集内核，运行频率高达400MHz，提供强大双精度浮点数字信号处理能力，拥有高达2MB的Flash和512KB的SRAM [1] - 沃尔核材拟在马来西亚新设全资子公司并投资建设生产基地，计划投资金额不超过人民币3亿元 [1] - 世华科技拟在苏州市吴江经济技术开发区投资建设高性能光学材料制造基地项目，计划投资总额约22亿元人民币，其中固定资产投资约15亿元，铺底流动资金约7亿元 [1] - 炬光科技获得某欧洲知名汽车Tier1客户用于激光雷达的无源光学元器件的两个项目正式定点函 [1] 行业要闻 - 美国商务部工业与安全局公布对中国半导体出口管制措施新规则，将140家中国半导体相关公司列入“实体清单” [1] 指数跟踪 - 报告提供了全球主要半导体和A股主要指数的涨跌幅数据 [6][8] - 报告还提供了电子各板块的周涨跌幅、月涨跌幅和年涨跌幅数据 [12][13][14] 市场表现 - 报告列出了电子周涨幅和跌幅TOP 5的公司 [20] - 报告提供了智能手机出货量、DRAM现货价格、闪存现货价格和重要面板价格的数据 [21][24][29][30]