文章核心观点 产业红利惠及公司有限，基本面不支撑普涨，市场呈现1:99的情况，难以制定有效投资策略 [3][5][7] 分组1：市场现状 - 客户对5200个票都不满意 [1] - 万亿资金争抢50 - 90个大主线上的票，难以低价买入 [2] - 指数下跌，但想买的票不跌反涨停 [3] 分组2：市场关注焦点 - 全市场关注字节、阿里等新增的1200亿开支，全球关注微软、亚马逊等AI支出 [3] 分组3：市场对比 - 美股两年大牛市，核心上涨票仅50个 [3] 分组4：调研结论 - 调研显示1%公司好转，99%情况不明 [7]

文章核心观点 - 中国智能手机原始设备制造商（OEM）在东南亚推出高端产品，注重领先的相机规格和专业成像体验，通过投资相机研发、与经典相机品牌合作等方式提升竞争力，推动智能手机相机发展，满足消费者需求，未来相机性能仍将是手机更换的关键驱动因素 [1][11] 分组1：市场趋势 - 2024年上半年全球智能手机销量同比增长5.4%，高端市场（批发价>$600）同比增长10.6%，东南亚高端市场同期同比增长13%，高端化趋势从发达市场向新兴市场蔓延 [1] - 中国OEM通过追踪消费者需求在东南亚保持增长，如vivo凭借产品能力和当地运营在2024年Q3重回全球前五 [2][12] 分组2：相机技术发展 - 过去十年中国OEM大力投资相机开发，实现多镜头系统商业化，推动潜望镜和图像稳定技术发展，以用户为导向的创新成东南亚市场主要差异化因素 [3] - 自2020年起，配备三个及以上摄像头的智能手机比例超50%，含超广角和长焦（包括潜望镜）镜头的三摄配置占比持续增加，超20% [3] - 多镜头切换平滑，可像单反一样拍摄，长焦或潜望镜镜头增强变焦和人像成像体验，如vivo V40 Pro和X200 Pro具备多种变焦功能 [4] - 光学防抖（OIS）对专业摄像重要，支持3轴防抖，旗舰机采用传感器位移和模块位移解决方案，vivo有先进OIS设计经验 [5] - 大尺寸图像传感器配合OIS在低光环境表现好，1英寸相机可提高高动态范围（HDR）性能，厂商也采用创新图像传感器应对低光挑战 [6] 分组3：合作模式 - 为建立差异化竞争力，智能手机OEM与经典光学或相机品牌合作流行，利用集体专业知识提供前所未有的成像体验，如vivo与蔡司合作 [8] 分组4：未来展望 - 智能手机相机竞争进入新阶段，摄像与摄影同等重要，中国OEM带来新功能，解决摄影师痛点，让用户获得专业成像效果 [11] - 先进成像系统让用户更愿用手机拍照，可直接分享照片，未来相机性能仍是手机更换关键驱动因素 [11]

文章核心观点 介绍华创证券的十大深度专题系列活动及获取材料方式，同时展示华创宏观重点报告合集，涵盖首席大势研判、国内基本面、金融、海外、政策跟踪、年报&半年报、投资导航仪等多个系列报告信息 [1][2][3] 活动信息 - 十大深度专题系列活动时间为9月11日 - 9月20日，每晚8点 [1] - 获取十大系列材料需转发文章至朋友圈，点击阅读原文留下联系邮箱并上传转发截图，PPT将在活动结束后发至邮箱，福利截止9月20日 [1] 华创宏观重点报告合集 首席大势研判 - 2024 0726张瑜点评美国二季度GDP，提及美国经济四条线索 [2] - 2024 0722张瑜详拆三中【百项】改革任务 [2] - 2024 0719张瑜解读三中新闻发布会"30条增量信息" [2] - 2024 0718张瑜分析三中公报之信号、等待及跟踪 [2] 国内基本面 - 20240201分析1月PMI，指出强生产、弱需求、低物价 [2] - 20240128点评12月工业企业利润，提及利润高增长下的喜与忧 [2] - 20240118从两个维度看12月经济数据供需情况 [2] - 20240101分析12月PMI，指出需求不足，待投资加码 [2] - 20231216从三个层次理解11月经济数据强生产情况 [2] 金融 - 20231229解读2023年四季度货币政策委员会例会，提出应对社会预期偏弱要提振信心 [2] - 20231214点评11月金融数据，提及一暖一冷 [2] - 20231128解读三季度货币政策执行报告，提出短期更关注经济的"质" [2] - 20231114提出政府加杠杆等于宽货币，私人加杠杆才是扩信用 [2] 海外 - 20240204点评美国1月非农数据，提及强劲非农背后的两个干扰与两个影响 [2] - 20240202点评1月FOMC会议，提及降息预期落空美债利率不升反降 [2] - 20240116点评美国2023年12月CPI数据并发布海外周报第35期，探讨补库是否导致核心商品再通胀 [2] 政策跟踪系列 - 20240201以四问四答形式解读新版产业指导目录，指出安全是题眼 [3] - 20240116分析部委年度会议中的五大方向 [3] - 20240104探讨"十四五"规划中期评估关注的困难和挑战 [3] - 20231218探讨部委和地方落实经济工作会议精神的方式 [3] 年报&半年报系列 - 20240530发布2024年中期策略报告，提出以"价"定"价" [3] - 20231212发布2024年展望报告，主题为挣脱 [3] - 20230627发布2023年中期策略报告，主题为寻找看不见的增长 [3] - 20221227发布宏观2023年度策略报告，主题为移动靶时代：边开枪，边瞄准 [3] 投资导航仪系列 - 20230815举办宏观反诈训练营，有千页PPT [3] - 20220815发布当宏观可以落地·2022版，有16小时千页PPT邀约 [3] - 20210909开展2021培训系列一，涉及中国政经体系与大类资产配置的指标体系 [3]

新产品发布 - 公司发布了新产品[1] 盈利增长 - 公司在财报中宣布了盈利增长[1] 业绩预测 - 分析师预测公司未来业绩将继续增长[1]