董事会构成 - 公司董事会由七名董事组成，设董事长一名，独立董事三名[4] - 董事任期三年，任期届满可连选连任[8] 任职限制 - 有《公司法》第178条情形及被禁入且未解除者不得任董事[8] 会议规则 - 董事会每年至少开两次会，提前十日书面通知[18] - 临时会议提前三日通知，紧急时董事长可随时召集[18] - 会议需过半数董事出席，决议全体董事过半数通过[19] 职责权限 - 董事会负责召集股东会并报告工作，执行决议[5] - 审议中长期规划，决定经营计划和投资方案[5] - 制订利润分配和弥补亏损方案[5] - 授权范围内决定对外投资等事项[5] - 决定聘任或解聘高级管理人员[5] 决策流程 - 投资决策先由总经理拟定，经审核后提交[24] - 人事任免根据提名，考察后提请决议[24] - 财务预决算先拟定方案，提交股东会实施[24] 其他 - 董事会会议记录保存十年[20] - 规则自股东会批准生效，由董事会解释[28]

审计委员会构成 - 成员由三名董事组成，独立董事应过半数，至少一名为会计专业人士[4] - 委员由董事长、二分之一以上独立董事或全体董事的三分之一提名[4] - 设主任委员一名，由独立董事担任[5] 会议规则 - 每季度至少召开一次会议，可开临时会议[14] - 会议需三分之二以上委员出席，决议须全体委员过半数通过[15] 工作流程 - 审计部做决策前期准备，提供书面材料[11] - 会议评议报告，将决议材料呈报董事会[12] 其他事项 - 公司应在年报披露审计委员会履职情况[9] - 会议记录由董事会秘书保存，期限不少于十年[15] - 工作细则自董事会审议通过之日起施行[19]

股权相关 - 公司设立时发起人持有股份总数为1.1亿股，面额股每股金额为1元，出资时间为2003年6月3日[3] - 公司已发行股份数为37.78079704亿股，全部为普通股[3][4] 公司治理规则 - 公司为他人取得本公司或其母公司股份提供财务资助，累计总额不得超已发行股本总额10%，董事会决议需全体董事三分之二以上通过[4] - 董事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持有本公司同一类别股份总数25%，所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让，离职后半年内不得转让[5] - 连续一百八十日以上单独或合计持有公司百分之一以上股份的股东，特定情形下有权请求审计委员会、董事会等向人民法院提起诉讼[7] - 股东对股东大会、董事会决议有异议，可在决议作出之日起六十日内请求人民法院撤销，但召集程序或表决方式仅有轻微瑕疵且未产生实质影响的除外[6] - 监事会、董事会收到股东书面请求后，三十日内未提起诉讼等情况，股东有权以自己名义直接向人民法院提起诉讼[8] 股东会相关 - 股东会审议公司一年内购买、出售重大资产超公司最近一期经审计总资产30%的事项[10][11] - 董事人数不足5人、公司未弥补亏损达股本总额三分之一、单独或合计持有公司10%以上股份的股东请求时，公司需在事实发生之日起两个月内召开临时股东会[11][12][13] - 董事会收到监事会或股东召开临时股东会提议后，应在十日内给出书面反馈意见[12][13] - 董事会同意召开临时股东会，应在作出决议后五日内发出通知[12][13] - 监事会或审计委员会同意召开临时股东会，应在收到请求后五日内发出通知[13] - 连续九十日以上单独或合计持有公司10%以上股份的股东可自行召集和主持股东会[13] - 股东会决议公告前，召集股东持股比例不得低于10%[13] - 单独或合计持有公司3%以上股份的股东可在股东大会召开十日前提临时提案[14] - 单独或合计持有公司1%以上股份（含表决权恢复的优先股等）的股东可在股东会召开十日前提临时提案[14] - 召集人收到提案后两日内发出股东大会或股东会补充通知[14] - 股权登记日与会议日期间隔不多于七个工作日且确认后不得变更[15] - 股东会就选举两名以上董事表决时应采用累积投票制[16] - 控股股东控股比例达30%时，股东大会选举董事、监事进行表决[16] 董事会相关 - 董事任期为三年，任期届满可连选连任[18] - 兼任高级管理人员职务的董事以及由职工代表担任的董事，总计不得超过公司董事总数的二分之一[18] - 董事辞任生效或者任期届满后，对公司和股东承担的忠实义务在12个月内仍然有效[20] - 代表十分之一以上表决权的股东、三分之一以上董事或者审计委员会，可以提议召开董事会临时会议[20] - 董事长应自接到召开董事会临时会议提议后十日内，召集和主持会议[20] - 董事会会议由过半数无关联关系董事出席即可举行，决议须经无关联关系董事过半数通过，出席无关联董事不足三人应提交股东大会审议[21] 独立董事相关 - 直接或间接持有公司已发行股份1%以上或为公司前十名自然人股东及其配偶等不得担任独立董事[22] - 直接或间接持有公司已发行股份5%以上股东或公司前五名股东任职人员及其配偶等不得担任独立董事[22] - 担任独立董事需有5年以上法律、会计或经济等工作经验[23] - 独立董事行使独立聘请中介机构等前三项职权需经全体独立董事过半数同意[24] - 关联交易等事项需经公司全体独立董事过半数同意后提交董事会审议[24] - 独立董事专门会议由过半数独立董事共同推举一人召集和主持[25] 各委员会相关 - 公司董事会设置审计委员会，行使《公司法》规定监事会职权[25] - 审计委员会成员为3名，其中独立董事2名，由会计专业独立董事担任召集人[25] - 审计委员会每季度至少召开一次会议，会议须三分之二以上成员出席方可举行，决议需成员过半数通过[26] - 战略委员会成员3名，其中独立董事2名，由董事长担任召集人[27] - 提名委员会成员3名，其中独立董事2名，由独立董事担任召集人[28] - 薪酬与考核委员会成员3名，其中独立董事2名，由独立董事担任召集人[28] - 合规委员会成员3名，其中独立董事2名，由独立董事担任召集人[29] 利润分配相关 - 公司分配当年税后利润时，提取利润的10%列入法定公积金，法定公积金累计额为注册资本的50%以上可不提取[30] - 法定公积金转为资本时，所留存公积金不少于转增前公司注册资本的25%[30] - 现金方式分配的利润不少于当年可分配利润的10%，最近三年累计不少于年均可分配利润的30%[32] - 重大投资或现金支出指未来十二个月累计支出超最近一期经审计总资产30%且超5000万元[32] - 成熟期无重大资金支出，现金分红比例最低80%；成熟期有重大资金支出，现金分红比例最低40%；成长期有重大资金支出，现金分红比例最低20%[32] - 利润分配方案需经全体董事过半数同意提交股东会审议[33] - 调整利润分配政策需以股东权益保护为出发点并论证说明[33] - 股东大会决议后两个月内完成股利派发[31] - 利润分配变更方案需经出席股东大会的股东所持表决权的三分之二以上通过[34] 公司合并、减资等相关 - 公司合并支付价款不超过本公司净资产10%，可不经股东会决议[35] - 公司减少注册资本，应自决议之日起10日内通知债权人，30日内公告[35] - 债权人接到通知30日内、未接到通知自公告45日内，可要求清偿债务或提供担保[35] - 公司减少注册资本弥补亏损后，法定和任意公积金累计额达注册资本50%前不得分配利润[36] 公司解散相关 - 持有公司全部股东表决权10%以上的股东，可请求法院解散公司[37] - 公司出现解散事由，应10日内通过国家企业信用信息公示系统公示[37] - 修改章程使公司存续，须经出席股东会会议的股东所持表决权的三分之二以上通过[37] - 公司因特定情形解散，应在15日内成立清算组进行清算[37] - 清算组发现公司财产不足清偿债务，应依法申请破产清算[37] - 公司经法院裁定宣告破产后清算组应将清算事务移交给法院[38] - 法院受理破产申请后清算组应将清算事务移交给法院指定的破产管理人[38] 其他 - 公司于2025年8月6日召开第六届董事会第二十九次会议，审议通过修订《公司章程》议案，尚需股东大会审议[1] - 《公司章程》除上述内容修订外其他条款实质不变[38] - 《公司章程》对条款涉及的序号相应调整[38] - 公告发布时间为2025年8月7日[40] - 公告由江苏国信股份有限公司董事会发布[40]

会议信息 - 公司2025年第二次临时股东大会于8月22日14:30召开，预计会期半天[1][2] - 股权登记日为8月15日[3] 投票信息 - 网络投票时间为8月22日，交易系统和互联网投票有不同时段[2][3] - 投票代码为362608，投票简称为苏信投票[14] 议案信息 - 会议审议3项非累积投票提案，议案1对中小投资者单独计票[6] 登记信息 - 登记时间为8月19日9:00 - 11:30、14:00 - 17:30，方式为现场或传真登记[7][8] 委托信息 - 授权委托书有效期为8月22日当日[20]

会议情况 - 董事会会议于2025年8月6日召开，7名董事全部出席[1] - 公司拟于2025年8月22日14:30在南京召开2025年第二次临时股东大会[17] 议案表决 - 《关于修订<公司章程>等多项议案表决均7票赞成，部分需提交股东大会审议[4][7][11][13][16][18]

行业投资评级 - 公用事业行业评级为"强于大市"（维持）[8] 核心观点 容量电价调整 - 广东省煤电机组容量电价调整为每年每千瓦165元（含税），自2026年1月1日起执行，覆盖比例由30%提升至50% [3] - 甘肃省煤电机组容量电价暂按每年每千瓦330元执行，覆盖比例由30%提升至100%，上调幅度超预期 [3] - 容量电价调整预计将提升火电盈利稳定性，推动火电向灵活调节性电源转型 [3][20] 能源供需与绿色转型 - 2025年上半年全国可再生能源新增装机2.68亿千瓦，同比增长99.3%，占新增装机的91.5% [25] - 截至2025年6月底，全国可再生能源装机达21.59亿千瓦，占总装机的59.2% [25] - 可再生能源发电量达17993亿千瓦时，占全部发电量的39.7%，超过第三产业与城乡居民生活用电量之和 [26] - 风电、光伏合计发电量11478亿千瓦时，同比增长27.4%，占全社会用电量的23.7% [26] 投资建议 火电板块 - 推荐江苏国信，谨慎推荐申能股份、浙能电力，建议关注福能股份、华电国际 [4] 核电板块 - 谨慎推荐中国核电、中国广核 [4] 绿电板块 - 建议关注三峡能源、江苏新能，谨慎建议关注龙源电力、浙江新能、中绿电 [4] 水电板块 - 推荐长江电力，谨慎推荐华能水电、黔源电力，建议关注国投电力、川投能源、浙富控股 [4] 新能源环卫车 - 推荐永兴股份、雪迪龙，建议关注盈峰环境、宇通重工、福龙马 [4] 行业动态 电力市场 - 2025年6月全国电力市场交易电量5020亿千瓦时，同比增长2.2%，绿电交易电量239亿千瓦时，同比增长15.6% [35] - 宁夏电力现货市场申报价格暂定上限为0.56元/千瓦时，下限为0元/千瓦时 [35] 可再生能源 - 全国首个100%绿电直连的零碳产业园在山东东营开工 [34] - 云南省大理州2025年第一批次新能源项目竞争性配置总装机容量109.5万千瓦 [48] 环保与氢能 - 全国首个港口绿氢"制输储加用"一体化示范项目在山东投用 [54] - 西班牙Técnicas Reunidas与中石化获得沙特阿拉伯Yanbu绿色氢制氨工厂FEED合同 [59] 公司公告 电力企业 - 长江电力2025年上半年归母净利润129.84亿元，同比增长14.22% [74] - 华能国际2025年上半年归母净利润92.62亿元，同比增长24.26% [70] 环保企业 - 中科环保2025年上半年归母净利润1.96亿元，同比增长19.83% [78] - 福龙马2025年度环卫服务项目中标年化合同金额40.66亿元 [81]

核心观点 - 电力行业2025年中期策略核心围绕"火、绿同台"展开，强调新能源全面市场化竞争时代的到来，传统煤电联动机制将逐步转向电煤联动 [3] - 行业呈现逆周期属性，1H25全社会用电量4.84万亿千瓦时同比增3.7%，发电量4.54万亿千瓦时同比增0.8%，供需趋弱背景下盈利反而趋强 [3] - 2030年风光电量占比预计超30%，煤电占比降至40%以下，新能源与煤电市占率将逐步趋同 [3] - 不同电源类型竞争力分化，陆风/海风/光伏电量电价（0.25/0.30/0.31元/kWh）均低于煤电（0.37元/kWh）[62][64] 需求侧分析 - 1H25用电增速受暖冬和闰年因素拖累，全社会用电量3.7%增速低于去年同期，其中二产用电增速2.4%显著回落4.5pct [11][18] - 用电结构显示二产占比65%仍为主导，但三产用电增速7.1%表现亮眼，对增量贡献达34.7% [14][18] - 十四五期间预计年均用电增速6.6%，十五五保守预估降至3.6%，电气化水平提升和极端天气是主要拉动因素 [44] 供给侧分析 - 1H25发电量增速0.8%低于用电增速，火电占比下降2.9pct至64.8%，风光合计占比提升3.1pct至18.1% [25][28] - 新增装机呈现爆发式增长，1H25光伏新增2.5亿千瓦（+150%），风电新增5139万千瓦（+134%）[27][145] - 抽水蓄能装机加速，预计2025年底达6600万千瓦，调节能力提升缓解新能源消纳压力 [86][89] 电源结构展望 - 煤电装机占比将从2024年43.1%降至2030年32.1%，但仍是重要调节电源，预计十五五期间新增装机逐年递减 [53] - 核电连续4年核准10+台机组，当前在建+核准56台/66.17GW，长期业绩确定性突出 [128][134] - 2030年风光装机占比将达55.4%，电量占比32.4%，系统调节能力需同步提升至覆盖率70-77% [57][68] 电价机制变革 - 136号文推动新能源全面市场化，存量项目享政策支持，增量项目直面市场竞争 [152][155] - 电价形成机制从"以煤定电"转向"以电定煤"，煤电收益结构重构为"容量+电量+辅助服务"多元模式 [61][104] - 区域电价分化明显，京津冀等火电占比高、缺电严重省份电价支撑力较强，广东等新能源渗透率高省份承压 [113][116] 投资建议 - 水电推荐长江电力（调节能力突出+低市场化比例），火电关注江苏国信（高股息+区域优势），核电看好中国核电（装机增长确定）[3] - 绿电板块建议关注三峡能源等龙头，但需警惕136号文后市场化竞争加剧风险 [3] - 系统调节能力建设带来抽蓄、新型储能投资机会，预计2030年新型储能装机达2.6-3.0亿千瓦 [68]

行业薪酬与年龄概况 - 2024年A股上市公司CFO群体薪酬总额达42.70亿元，平均年薪为81.48万元 [1] - 公用事业行业CFO平均年龄为48.48岁，平均年薪为75.49万元 [1] - 薪酬分布集中在50-100万元区间，共56人占比53% [1] 学历分布特征 - CFO学历构成：博士2人、硕士41人、本科49人、专科9人、中职1人 [3] - 本科学历占比最高，硕士及以上高学历群体占比显著 [3] 违规案例与学历关联性 - 2024-2025年公用事业行业7位CFO出现违规，其中专科2人、中职1人 [5] - 特瑞斯王粉萍（专科）违规1次，拓日新能余永米（专科）违规2次，凯添燃气张靖（中职）违规1次 [5][6] - 梅雁吉祥刘冬梅（本科）违规4次居行业之首 [5][6] 梅雁吉祥财务问题深度分析 - 刘冬梅2024年薪酬63.95万元，2019-2024年薪酬从18.55万元逐年升至63.95万元 [6][11] - 2022年未披露关联交易且提前确认收入，导致多计营收1214.33万元，净利润少计116.24万元 [8] - 2023年未及时披露业绩预告，归母净利润巨亏1.00亿元 [9] - 公司营收从2019年2.88亿元波动至2024年3.57亿元，归母净利润从2019年盈利0.60亿元恶化至2024年亏损1.38亿元 [9][10] 财务数据异常变动 - 2023年营收同比下滑35.31%，归母净利润同比暴跌269.88% [10] - 2022年营收同比增长39.14%，归母净利润骤增556.32% [10] - 2024年营收同比增长13.90%，但归母净利润持续亏损且同比恶化21.94% [10]

专题：专题|2024年度A股董秘数据报告：1144位董秘年薪超百万 占比超21% 董秘作为连接投资者与上市公司的"桥梁"，在上市公司资本运作中发挥着关键作用。新浪财经《2024年 度A股董秘数据报告》显示，2024年A股上市公司董秘薪酬合计达40.86亿元，平均年薪75.43万元。 分行业来看，公用事业行业上市公司董秘2024年薪酬平均数约为75.84万元，其中2024年薪酬最高为大 众公用董秘赵飞，高达200万元，薪酬最低为大连热电（维权）董秘郭晶，仅16.3万元（最低薪酬统计 剔除了未完整就职2024全年的董秘）。从整体薪酬分布来看，薪酬在50-100万元人数最多，共计74人， 占比55%。 公用事业行业董秘的年龄平均数约为47.77岁，其中50-59岁最多，人数共57人，占比约42%。其中恒盛 能源余国旭为年龄最大，67岁，学历为高中，2024年薪酬为84.95万元；甘肃能源戴博文为年龄最小33 岁，2024年薪酬为29.33万元。 从董秘的任职情况来看，公用事业上市公司董秘多数都身兼数职，共有90名董秘还在上市公司中担任董 事、财务总监、法律顾问等职位，占比约67%。据观察是否身兼数职与年龄及薪酬并无 ...

行业薪酬概况 - 2024年A股上市公司董秘薪酬合计40.86亿元 平均年薪75.43万元 [1] - 公用事业行业董秘平均年薪75.84万元 最高薪酬200万元（大众公用赵飞） 最低薪酬16.3万元（大连热电郭晶） [1] - 薪酬分布集中于50-100万元区间 共74人占比55% [1] 年龄分布特征 - 行业董秘平均年龄47.77岁 50-59岁年龄段人数最多共57人占比42% [3] - 最年长董秘为恒盛能源余国旭（67岁 高中学历 薪酬84.95万元） 最年轻为甘肃能源戴博文（33岁 薪酬29.33万元） [3] 学历构成分析 - 硕士学历董秘70人占比53% 本科学历57人占比43% 大专及以下5人占比4% [5] - 学历分布体现行业对综合素养的较高要求 [5] 任职模式特点 - 67%董秘身兼数职（90人） 兼任董事/财务总监/法律顾问等职位 [7] - 兼任职务者平均年龄48.44岁 平均薪酬76万元 专任董秘平均年龄46.38岁 平均薪酬75.51万元 [7] - 兼任管理岗位董秘通常获得更高股份激励 [7] 违规行为记录 - 8位董秘在2024-2025年收到监管警示或通报 梅雁吉祥胡苏平以4次违规居首 [9] - 梅雁吉祥2022年未披露关联交易及提前确认收入 导致多计营业收入1214.33万元 净利润少计116.24万元 [9] - 2023年公司净利润亏损1亿元但未及时披露业绩预告 直至2024年3月16日才公布 [10] 青年董秘群体特征 - 35岁以下董秘共4人 山高环能宋玉飞薪酬103.49万元（同比上涨10万元） ST金鸿赵睿薪酬84.51万元 百川能源李思萌薪酬65.34万元（同比下降10.39万元） 甘肃能源戴博文薪酬29.33万元 [11] - 高薪酬青年董秘均具备卖方机构工作经历 [12] - 宋玉飞曾任兴业证券投行部 赵睿历任多家券商承销保荐业务 李思萌曾任方正证券研究所高级分析师 [12] 职业转型趋势 - 卖方工作经验为转型企业董秘提供背书 财务/法律/资本市场经验有助于履职 [13] - 卖方背景董秘转型初期可能获得较高薪酬 但后续受业务考核及沟通成本影响可能存在薪酬下调压力 [13][14] - 百川能源李思萌2022-2024年薪酬从77.89万元降至65.34万元 [14]