财务数据 - 公司股本总额为2,311,692,581股[9] - 2025年9月30日流动资产合计2,491,518.27万元，2024年末为2,406,214.20万元[11] - 2025年9月30日资产总计4,328,832.44万元，2024年末为4,147,889.98万元[11] - 2025年1 - 9月营业收入1,698,943.48万元，2024年为2,334,309.30万元[14] - 2025年1 - 9月营业利润为 - 22,870.03万元，2024年为28,238.22万元[14] - 2025年1 - 9月净利润为 - 8,339.39万元，2024年为50,703.36万元[14] - 2025年1 - 9月经营活动产生的现金流量净额为12,267.16万元，2024年为249,517.35万元[16] - 2025年1 - 9月投资活动产生的现金流量净额为 - 223,805.16万元，2024年为 - 330,527.50万元[16] - 2025年1 - 9月筹资活动产生的现金流量净额为175,866.00万元，2024年为53,859.50万元[17] - 2025年1 - 9月现金及现金等价物净增加额为 - 35,635.73万元，2024年为 - 27,206.10万元[17] - 2025年1 - 9月流动比率1.48倍，速动比率1.24倍，资产负债率（母公司报表）49.09%，资产负债率（合并报表）56.41%[18] - 2025年1 - 9月应收账款周转率1.11次，存货周转率3.58次[18] - 2025年1 - 9月归属母公司股东的每股净资产7.70元，每股经营活动产生的现金流量净额0.05元/股[18] - 2025年1 - 9月基本每股收益 - 0.03元，稀释每股收益 - 0.03元，加权平均净资产收益率 - 0.38%[18] - 截至2025年9月末，上市公司合并资产负债表中商誉账面价值为113,467.32万元[23] - 2022 - 2024年公司营业收入分别为1,882,023.41万元、1,965,032.92万元、2,334,309.30万元，扣非归母净利润分别为41,781.88万元、11,806.17万元、18,813.73万元[31] - 截至2025年9月末，公司应收账款净额为1,591,330.12万元，占流动资产和总资产的比例分别为63.87%和36.76%[32] - 2025年9月30日应收账款余额1,966,340.27万元，坏账准备375,010.16万元，计提比例19.07%[32] - 报告期各期末公司无形资产和开发支出账面价值分别为519,378.60万元、455,273.28万元、381,524.06万元和348,212.06万元[34] - 未来三年无形资产摊销金额分别为19.51亿元、14.47亿元、8.93亿元[34] - 截至2025年9月末，公司预付账款账面价值为50,628.63万元，其他应收款账面价值为32,712.87万元[35] 募投项目 - 星火教育大模型及典型产品项目预计达产期年收入为110.84亿元[25] - 募投项目预计年新增折旧摊销金额最高为54,264.62万元[27] 股票发行 - 本次发行对象不超过35名，言知科技拟认购金额不低于2.5亿元且不超过3.5亿元[39] - 本次向特定对象发行股票采取竞价发行，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[42] - 本次向特定对象发行股票数量不超过100,000,000股，占发行前公司总股本的4.33%[44] - 言知科技认购股份限售期18个月，其他发行对象认购股份限售期6个月[46] - 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过400,000.00万元[47] - 募集资金用于星火教育大模型及典型产品80,000.00万元、算力平台240,000.00万元、补充流动资金80,000.00万元[48] - 本次向特定对象发行股票决议有效期为自股东会审议通过之日起12个月[53] 公司会议 - 公司2025年8月20日召开第六届董事会第十四次会议，审议通过2025年度向特定对象发行A股股票方案等议案[66] - 公司2025年9月29日召开第六届董事会第十五次会议，审议通过调整2025年度向特定对象发行A股股票方案等议案[66] - 公司2025年9月9日召开2025年第一次临时股东会，审议通过2025年度向特定对象发行A股股票方案等议案并授权相关事宜[67] - 公司2025年10月15日召开第二次临时股东会，审议通过调整2025年度向特定对象发行A股股票方案等议案[67] 业务发展 - 公司主营业务聚焦AI核心技术研究，积极推动人工智能产品研发和行业应用落地[70][71] - 公司主要产品及服务为人工智能行业落地解决方案等，星火教育大模型及典型产品项目拟升级AI学习机等产品，算力平台项目拟扩充算力规模[71] - 公司本次发行募集资金投资项目不涉及产能过剩行业、限制类及淘汰类产业[72] - 本次募集资金扣除发行费用后，除补充流动资金外，用于星火教育大模型及典型产品、算力平台项目[73] - 星火教育大模型及典型产品项目将升级星火教育大模型和相关产品，算力平台项目将扩充算力支持大模型迭代升级[74] 其他 - 星火教育大模型及典型产品非资本性支出32,900.00万元，占该项目总额比例41.13%[98] - 算力平台非资本性支出0.00万元，占该项目总额比例0.00%[98] - 补充流动资金非资本性支出80,000.00万元，占该项目总额比例100.00%[98] - 募集资金用于非资本性支出金额合计112,900万元，占募集资金总额比例为28.23%[98] - 公司最近两个会计年度归属于母公司净利润（扣除非经常性损益前后孰低）均为正[99] - 截至2025年9月30日，公司不存在持有财务性投资比例较高的情形[100] - 保荐机构将在本次发行证券上市当年剩余时间及其后1个完整会计年度内对公司进行持续督导[102] - 前次募集资金于2021年7月7日全部到位，2021年12月30日披露使用完毕及专户销户公告[94][100] - 保荐机构认为发行人本次发行的股票上市符合相关法律法规规定，具备在深交所主板上市条件[105] - 保荐机构愿意推荐发行人股票在深交所主板上市交易并承担保荐责任[105]

募集资金 - 公司本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过400,000.00万元[9] - 公司本次拟使用募集资金400,000万元，非资本性支出合计112,900万元，占比28.23%[28] - 言知科技拟以2.5 - 3.5亿元认购公司本次发行股票[32] 项目投资 - “星火教育大模型及典型产品项目”总投资112,571.00万元，拟使用募集资金80,000.00万元[28] - “算力平台项目”总投资240,000.00万元，拟使用募集资金240,000.00万元[28] - 补充流动资金80,000.00万元[28] 业绩数据 - 科大讯飞2025年1 - 9月主营业务收入为1,693,392.08万元，占当期全部业务收入的99.67%[40] - 2025年1 - 9月公司向关联方采购商品、接受劳务金额占营业成本比例不等[42][43][44] - 2025年1 - 9月公司与部分销售方销售商品及提供劳务金额占营业收入比例不等[46] 市场与合作 - 讯飞智元与芜湖市教育技术中心装备中心等签订采购合同[61] - 科大讯飞与中国建筑一局（集团）有限公司签订建设工程施工合同[63] 财务状况 - 截至2025年9月30日公司财务性投资总额25945.58万元，占净资产1.51%[96] - 截至2025年9月30日公司长期股权投资账面价值177126.76万元[100] - 截至2025年9月30日公司其他非流动金融资产账面价值为57638.53万元[113] 公司架构 - 截至补充法律意见书出具日公司新注销3家二级控股子公司，新增3家一级控股子公司及5家二级控股子公司[51] - 2026年1月9日公司选举段大为等人为董事，聘任吴晓如等人为高管[89][91] 其他 - 未来几年公司月平均算力需求超过10000P，已有算力不足以支撑发展[20] - 2025年7 - 9月公司新获得南昌战略履约等政府补助[95]

股权结构 - 截至2025年9月30日，总股本2,311,692,581股，有限售条件流通股占比5.30%，无限售条件流通股占比94.70%[16] - 中国移动持股10.03%，刘庆峰持股5.55%，前十大股东合计持股30.65%[17][18] - 假设发行10,000万股，发行后总股本为241,169.26万股，刘庆峰、中国移动等股东持股比例下降[19] 财务数据 - 2025年1 - 9月，营业收入1,698,943.48万元，营业利润 - 22,870.03万元，净利润 - 8,339.39万元[27] - 2025年1 - 9月，经营活动现金流净额12,267.16万元，投资活动 - 223,805.16万元，筹资活动175,866.00万元[30] - 2025年9月30日，流动比率1.48倍，速动比率1.24倍，资产负债率56.41%，基本每股收益 - 0.03元，加权平均净资产收益率 - 0.38%[31] - 2022 - 2024年营业收入分别为1,882,023.41万元、1,965,032.92万元、2,334,309.30万元[81] - 2022 - 2024年扣非归母净利润分别为41,781.88万元、11,806.17万元、18,813.73万元[81] - 截至2025年9月末，应收账款净额1591330.12万元，占流动资产和总资产比例分别为63.87%和36.76%[82] - 2025年9月30日，应收账款余额1966340.27万元，坏账准备375010.16万元，计提比例19.07%[83] - 报告期各期末，无形资产和开发支出账面价值合计呈下降趋势[84] - 截至2025年9月末，预付账款账面价值50628.63万元，其他应收款账面价值32712.87万元[85] 发行情况 - 本次发行类型为向特定对象发行A股，保荐机构为国元证券[15][97] - 发行对象不超过35名，言知科技认购股份限售期18个月，其余6个月[53][56] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%且超票面金额[45][54] - 本次募集资金总额不超400,000.00万元，用于星火教育大模型等项目[62][63][94] - 本次发行尚需深交所审核通过及中国证监会同意注册[86] 项目情况 - “星火教育大模型及典型产品项目”预计达产期年收入110.84亿元[76] - 募投项目投产运营期预计年新增折旧摊销最高54,264.62万元[77] - 星火教育大模型及典型产品项目围绕新课标和新高考升级模型并落地产品[94] - 算力平台项目扩充算力规模支持大模型迭代升级[94] 风险提示 - 公司面临市场、商誉减值、经营管理、募集资金投资项目、财务等风险[70][74]

科大讯飞股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 10 月 24 日收到深圳证券交易 所（以下简称"深交所"）上市审核中心出具的《关于科大讯飞股份有限公司申请向特定 对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2025〕120041 号）（以下简称"《审核问询函》"）。 公司会同相关中介机构对《审核问询函》所提出的问题进行了认真研究和逐项落实后，对 《审核问询函》所列的问题进行逐项说明和作出回复，并对募集说明书等申请文件的内容 进行了更新。同时，鉴于公司于 2025 年 10 月 21 日披露了《2025 年三季度报告》，公司 会同相关中介机构对募集说明书等申请文件中涉及的财务数据等内容进行了同步更新，具 体内容详见公司于 2025 年 11 月 15 日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的相 关公告。 近日，根据深交所进一步审核意见，公司会同相关中介机构对《审核问询函》所列问 题、募集说明书等相关申请文件进行了补充、更新。具体内容详见公司于同日在巨潮资讯 网（http://www.cninfo.com.cn）披露的相关公告文件。 公司本次向特定对象发行 A 股股票事项尚需深 ...

文章核心观点 - 文章主要梳理了人工智能产业链的上市公司，并提及了近期大模型领域的重要技术进展，包括GLM-5模型性能、DeepSeek上下文窗口扩展以及MiniMax新模型内测 [1][5] 人工智能产业链上市公司梳理 - 基础算力层：列举了包括中科曙光、海光信息、寒武纪、润泽科技、优刻得-W、浪潮信息、青云科技-U、首都在线、并行科技、奥飞数据、弘信电子在内的多家公司 [6] - 模型算法层：列举了包括科大讯飞、昆仑万维、拓尔晨、巨人网络在内的公司 [6] - 应用工具层：列举了包括普元信息、卓易信息、金现代、宝兰德、科大国创、众诚科技在内的公司 [6] - 行业解决方案层：列举了包括赛意信息、恒生电子、新炬网络、能科科技、蓝色光标、熵基科技、凌云光、中科创达在内的公司 [6] 大模型技术进展 - GLM-5模型据媒体报道，其性能可以媲美Claude Opus 4.5 [1] - DeepSeek模型更新，其上下文窗口提升至100万Token级别 [5] - MiniMax的M2.5模型正在海外进行Agent内测，即将上线 [5]

公司动态 - 科大讯飞近日申请注册“超级制图”商标，国际分类为科学仪器，当前商标状态为注册申请中 [1] - 公司成立于1999年12月，法定代表人为刘庆峰，注册资本约23.1亿元 [1] - 公司经营范围包含增值电信业务、专业技术人员培训、系统工程、信息服务等 [1] 股权结构 - 公司由中国移动通信有限公司、刘庆峰等共同持股 [1]

公司商标申请动态 - 科大讯飞股份有限公司近日申请注册了一枚“超级制图”商标，国际分类为科学仪器，当前商标状态为等待实质审查 [1] - 科大讯飞股份有限公司成立于1999年12月，法定代表人为刘庆峰，注册资本约23.1亿人民币 [1] - 公司经营范围包括增值电信业务、专业技术人员培训、系统工程、信息服务等 [1] 公司股权结构 - 公司股东包括中国移动通信有限公司、刘庆峰、中科大资产经营有限责任公司等 [1]

市场表现 - 2月12日A股市场震荡上行，科技股强势，机器人板块冲高，截至14:37，机器人ETF汇添富(159213)上涨1.25%，轻松反包昨日跌幅 [1] - 机器人ETF标的指数成分股涨跌不一，其中大族激光涨超7%，绿的谐波、科大讯飞等涨超2%，拓普集团涨超1%，大华股份等微涨 [3] - 该ETF前十大成分股中，大族激光上涨7.33%，科大讯飞上涨2.21%，绿的谐波上涨2.39%，云大励飞-U上涨4.41%，而中控技术下跌0.35%，石头科技下跌1.91% [4] 行业技术进展 - 小米正式发布并开源首代机器人VLA大模型Xiaomi-Robotics-0，该模型拥有47亿参数，兼具视觉语言理解与高性能实时执行能力，在三大主流仿真测试中成绩优异，并在现实真机任务中实现物理智能泛化，能在消费级显卡上实现实时推理 [5] - 阿里巴巴达摩院发布具身智能大脑基础模型RynnBrain，并一次性开源包括30B MoE在内的7个全系列模型，该模型首次让机器人拥有时空记忆和空间推理能力，在16项具身开源评测榜单上刷新纪录，超越谷歌Gemini Robotics ER 1.5等行业顶尖模型 [5] 行业资本动态 - 具身智能企业正密集冲刺资本市场，截至2月10日，已有3家企业推进A股上市流程，包括宇树科技、乐聚智能和杭州云深处 [6] - 赴港上市同样活跃，截至2月10日，深圳市优必选、卧安机器人已经登陆港股，天津阿童木机器人、浙江迦智科技、斯坦德机器人、珞石机器人、合肥优艾智合机器人等多家企业已向港交所提交IPO申请 [6] 产业发展阶段与趋势 - 中信证券认为机器人与新能源汽车产业高度可比，均由特斯拉开启技术量产浪潮，遵循技术验证、资本助力、政策驱动、To B到C端市场驱动的产业规律，且供应链、资本/政策驱动模式高度相似 [7] - 当前人形机器人处于技术验证阶段和商业化前夕，特斯拉从提出Tesla Bot概念到预计2026年Q1开始量产同样经历了约5年时间，但考虑到特斯拉当前资本开支已达百亿美元级别且资源积累深厚，人形机器人从技术验证到商业化落地的时间周期相比其新能源汽车将缩短 [8] - 中信建投表示，人形机器人板块关注核心正从主题投资转向量产预期，特斯拉Gen3定型以及量产定点等潜在关键节点支撑市场预期，同时Optimus定型有望推动硬件技术路线边际收敛，板块或将逐步进入去伪存真阶段 [8] - 全球科技巨头与新秀全面下场布局人形机器人，行业量产奇点已至，机器人ETF汇添富(159213)跟踪的中证机器人指数人形机器人含量高达69%，为投资者提供一键布局工具 [8]

市场表现与资金动向 - A股AI应用概念股呈现震荡走高的强势态势，板块内AI办公、AI医疗（核心股）、工业AI等细分方向联动上涨[1] - 个股表现亮眼，利欧股份强势封死涨停，万兴科技、科远智慧、光云科技等多只AI应用概念核心标的同步跟涨[1] - 受行业商业化进程提速、应用场景持续扩容及政策利好加持，场内资金对AI应用概念的配置意愿显著提升，板块整体呈现出量价协同的良性走势[1] 行业核心驱动因素 - 国务院释放AI重磅政策，全面推进人工智能科技创新与场景落地，将AI产业提升至培育新质生产力的核心战略高度，大力推进AI规模化应用[2] - 国资委部署“AI+”专项行动，要求中央企业将AI与主责主业深度融合，推动创新成果从样品变产品、从产品变产业，带动万亿级市场资金涌入AI应用赛道[2] - AI应用商业化提速，智谱对GLM Coding Plan套餐价格进行结构性调整，整体涨幅30%起，侧面反映AI应用商业化价值提升[2] - AI已广泛赋能办公、医疗、工业等千行百业，相关概念股总市值稳步攀升，其中金山办公、科大讯飞等核心标的市值均超千亿[2] 细分行业影响分析 - **办公软件行业**：AI办公是AI应用核心细分场景，AI赋能推动办公软件智能化升级，2026年年初以来AI办公软件使用率同比提升28%[3] - **医疗信息化行业**：AI应用已在医疗领域广泛落地，涵盖诊断辅助、护理服务等多个场景，我国AI医疗（核心股）市场规模2025年将达到385亿元[3] - **工业自动化行业**：工业AI应用持续深化，涵盖生产管理、安全巡检等环节，2026年年初以来工业AI巡检设备销量同比增加19%[3]

行业与市场动态 - 算力概念板块表现强劲，中证云计算与大数据主题指数(930851)在2026年2月12日13:55强势上涨2.45% [1] - 相关成分股表现活跃，网宿科技上涨11.20%，东方国信上涨9.86%，科华数据上涨7.91%，万兴科技、曙光数创等个股跟涨 [1] - 云计算ETF鹏华(159739)上涨2.22%，最新价报1.8元 [1] 技术发展与产业趋势 - CPO（共封装光学）技术加速推进，Lumentum公司已获得CPO相关的数亿美元订单，预计2026年第四季度CPO营收约5000万美元，2027年上半年将迎来爆发 [1] - 国务院国资委提出，中央企业要强化投资牵引，积极扩大算力有效投资，推进“算力+电力”协同发展，提升全链条数据治理能力，夯实人工智能产业基础底座 [1] - 长江证券指出，阿里千问App“春节30亿免单”活动期间多次出现宕机，显示头部AI厂商当前算力资源已处于紧平衡状态 [1] - 春节期间全民级AI互动频次激增，推理端tokens调用量呈指数级攀升，大厂算力采购意愿和资本开支投入强度有望显著提升，算力基础设施建设正迎来确定性加速窗口 [1] 相关指数与产品 - 云计算ETF鹏华(159739)紧密跟踪中证云计算与大数据主题指数(930851) [2] - 中证云计算与大数据主题指数选取50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及相关硬件设备的上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2026年1月30日，该指数前十大权重股包括科大讯飞、金山办公、中际旭创、润泽科技、新易盛、浪潮信息、中科曙光、紫光股份、恒生电子、网宿科技，前十大权重股合计占比48.47% [2] - 云计算ETF鹏华设有场外联接基金，A类份额代码021090，C类份额代码021091，I类份额代码022882 [3]