在亚洲早盘时段，由于俄罗斯与乌克兰有望举行会谈，油价小幅走低。近月交割的西得克萨斯中质原油 期货价格下跌 0.1%，至每桶 63.33 美元；近月交割的布伦特原油期货价格下跌 0.1%，至每桶 66.55 美 元。北约秘书长吕特表示，俄罗斯总统普京已同意与乌克兰总统泽连斯基会面。TD 证券的巴特·梅莱克 在一份研究报告中称："诸如停火、安全保障以及和平进程的推进方式等大多数问题仍需确定。""如果 能达成一种缓解紧张局势、消除二次关税或制裁威胁的结果，那么油价将会走低。"该商品策略主管补 充道。 ...

值得注意的是，特朗普在阿拉斯加峰会前曾向盟友表示，停火是其核心诉求，并威胁若谈判失败将退出 进程，同时对俄石油出口实施更严厉制裁。但上周五他表示，暂不急于推进惩罚性措施。 西太平洋银行大宗商品与碳研究主管罗伯特·雷尼指出，此次华盛顿会谈释放积极信号，但暂缓对华关 税可能对油价形成一定下行压力。当前俄乌战争解决方案的不确定性持续困扰市场，导致油价维持窄幅 震荡。今年以来，受特朗普贸易政策潜在影响及欧佩克+可能快速恢复闲置产能的双重压力，国际油价 已累计下跌超10%。 国际能源署上周发布报告称，因供应增加叠加需求放缓，全球原油市场有望在2026年出现创纪录的过剩 局面。这一预测进一步加剧了市场对中长期油价的悲观预期。 智通财经APP获悉，由于交易员关注焦点转向唐纳德·特朗普与弗拉基米尔·泽连斯基周一的华盛顿会 晤，国际油价延续跌势。乌克兰领导人正面临美国施压，要求其接受涉及割让领土的俄乌和平协议。为 彰显支持立场，欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩、法国总统埃马纽埃尔·马克龙及北约秘书长马克·吕 特等欧洲领导人将出席此次高风险会谈。 受"特朗普-普京阿拉斯加会晤可能放松对俄制裁、增加全球供应"的猜测影响，两大基准油 ...

当前油价情况 - 国内加油站油价：92号汽油7 23元/升 95号汽油7 69元/升 98号汽油8 49元/升 0号柴油6 87元/升 [2] - 国际油价：WTI原油65 16美元/桶 布伦特原油67 64美元/桶 较7月高点分别下跌12 3%和10 8% [2] - 新一轮成品油价格调整将于8月2日24:00启动 [2] 油价下跌的五大原因 - 主产油国增产：沙特连续五个月增产 欧佩克计划9月增产54 7万桶/日 俄罗斯和阿联酋等国同步增产 全球原油供应过剩风险上升 [5] - 美联储高利率政策：基准利率维持高位 美元计价原油对其他货币买家成本增加 抑制原油消费预期 [5] - 全球经济放缓：全球贸易量因关税政策下降8% 美国制造业PMI连续三个月低于中值 工业用油需求萎缩 [5] - 新能源替代加速：可再生能源发电占比达42% 光伏成本降至煤电1/3 风电装机量突破1 2亿千瓦时 电动汽车渗透率提升挤压燃油需求 [5] - 地缘政治缓和：中东局势趋稳 霍尔木兹海峡封锁风险降低 [5] 未来油价展望 - 油价下行趋势将更为显著 预计9月起下跌幅度扩大 [1][6] - 能源转型持续推进 传统燃油需求面临长期结构性压力 [5][6]

OPEC+增产计划 - OPEC+计划在9月再次大幅增产 日均增产54 8万桶 [2] - 主要产油国包括沙特 俄罗斯 伊拉克和阿联酋等8个国家 [2] - 该联盟自2023年11月实施日均220万桶自愿减产措施 并多次延期至2025年3月底 [2] - 增产是逐步回撤自愿减产措施的一部分 7月日均增产41 1万桶 8月日均增产54 8万桶 [2] 油价市场表现 - 8月1日国际油价大幅下挫 ICE布油跌超3% WTI原油跌2 89% [5] - 布伦特10月原油期货跌破70美元/桶 今年累计下跌6 7% [1][7] - OPEC+在4月初宣布加快减产退出时 油价一度跌至四年低点 [6] 增产背景与市场影响 - OPEC+增产决定发生在全球市场面临供应过剩的背景下 [1] - 美国总统特朗普威胁对俄罗斯石油出口实施"二级制裁" 可能推高国际油价 [8] - ING分析师警告市场将从10月开始进入大量过剩的石油供应 [8] - OPEC声明称增产决定基于全球经济前景稳定和健康的市场基本面 低油库存是体现 [7] 需求端因素 - 美国就业数据不及预期引发对全球能源需求的担忧 [1] - 特朗普政府的关税政策加剧了需求端的不确定性 [1] - 夏季需求高峰促使OPEC+连续数月大幅增产并在7月进一步加速 [7] 产量执行情况 - 市场韧性部分源于OPEC+初期增产量低于承诺 [7] - 沙特要求此前超产的国家放弃其增产配额作为补偿 [7]

石油市场动态 - 布伦特原油价格小幅下跌至每桶69美元 西德克萨斯中质原油价格接近每桶67美元 [1] - 欧佩克+批准从9月起再增产54 7万桶/日 符合市场预期 [1] - 另外约166万桶/日的减产额度可能被取消 但目前尚无明确信号 [1] - 原油价格在经历三个月上涨后回落 上周五因疲软美国就业数据引发对经济放缓担忧而大幅下跌 [1] - 交易员关注华盛顿可能对俄罗斯石油出口采取行动 包括针对印度等买家 以加大对莫斯科压力 [1] 航空行业影响 - 燃油成本为航空公司第一大成本 油价下行利好航空公司盈利增长 [1] - 中国航空业具备长逻辑 票价市场化将推动盈利中枢上行与持续 [2] - 航空供给进入低增时代 短期需求波动不改中期稳健增长趋势 [2] - 预计未来两年供需继续向好 油价下行与"反内卷"加速盈利恢复与中枢上升 [2] - 近期旺季博弈风险释放 建议逆向布局航空长逻辑 [2] 航空板块相关公司 - 港股航空板块标的：中国国航(00753) 南方航空(01055) 东方航空(00670) [3] - 私人飞机制造标的：西锐(02507) [3]

主要产油国增产计划 - 沙特、俄罗斯、伊拉克和阿联酋等8个主要产油国计划在9月日均增产54.8万桶 [2] - 该增产计划将在8月3日的会议上批准 [2] - 2023年11月这些国家宣布日均220万桶的自愿减产措施，并多次延期至2025年3月底 [2] - 2024年3月决定自4月1日起逐步增加产量，7月日均增产41.1万桶，8月日均增产54.8万桶 [2] 国际油价反应 - 8月1日国际油价大幅下挫，ICE布油跌超3%，WTI原油跌2.89% [2] - NYMEX WTI原油最新报价67.26美元，较昨结下跌2.89% [3] - WTI原油当日最高价69.58美元，最低价67.05美元 [3] 增产背景 - OPEC+增产决定正值美国对俄罗斯和伊朗石油出口施压的微妙时期 [5][6] - 美国近期要求巴西、印度等国减少或停止从俄罗斯进口石油，但遭拒绝 [6] - 美国对伊朗石油商人及其航运网络实施大规模制裁，涉及50多个实体和个人及50多艘船只 [7]

欧佩克+增产决定 - 欧佩克+同意在9月大幅提高石油产量，日产量增加54.8万桶，提前一年完成当前阶段的供应恢复计划 [1] - 此次增产标志着策略转变，从捍卫油价转向增加供应以重新夺回全球市场份额 [1] - 2023年11月宣布的日均220万桶自愿减产措施多次延期，原计划于2025年3月底结束 [1] - 主要产油国今年3月决定逐步回撤减产，7月日均增产41.1万桶，8月日均增产54.8万桶 [1] 国际油价反应 - 增产决定公布前，国际油价大幅下挫，ICE布油下跌3.04%至69.52美元，WTI原油下跌2.89%至67.26美元 [2] - 增产将彻底逆转2023年八个成员国实施的日均220万桶减产措施 [1] 地缘政治背景 - 增产决定发生在美国总统特朗普威胁对俄罗斯石油出口实施"二级制裁"的背景下 [2] - 若俄油出口受阻可能推高国际油价，与特朗普压低油价、促美联储降息的政策目标形成冲突 [2] - 特朗普曾多次要求欧佩克增产以降低美国汽油价格 [2] 市场供需分析 - ING分析师警告市场将从10月开始进入"大量过剩"的石油供应状态 [2] - 分析师建议欧佩克+保持谨慎，避免加剧供应过剩 [2]

欧佩克+增产决策 - 欧佩克+同意在9月大幅提高石油产量54 8万桶/日 提前一年完成供应恢复计划 旨在重新夺回全球原油市场份额 [1] - 此次增产标志着策略转变 从捍卫油价转向增加供应 彻底逆转2023年八成员国实施的220万桶/日减产措施 [2] - 增产计划分阶段实施 7月日均增产41 1万桶 8月增至54 8万桶 阿联酋额外增产配额逐步落实 [1][2] 国际油价市场反应 - 国际油价显著下跌 ICE布油报69 52美元/桶 单日跌幅3 04% WTI原油报67 26美元/桶 跌幅2 89% [3][4] - ING分析师警告市场或从10月起进入石油供应大量过剩状态 呼吁欧佩克+谨慎避免加剧过剩 [6] 地缘政治影响因素 - 增产决定正值美国拟对俄罗斯石油实施"二级制裁" 若俄油出口受阻可能推高油价 与特朗普政府压低油价的政策目标冲突 [4] - 特朗普政府长期施压欧佩克增产以降低美国汽油价格 高油价易引发其政策干预 [5] 历史减产背景 - 欧佩克+八主要产油国自2023年11月起实施220万桶/日自愿减产 多次延期至2025年3月底 今年4月起逐步回撤减产措施 [1]

OPEC+增产决策 - OPEC+在8月将石油日产量提高54.8万桶，超出市场预期的41.1万桶/日 [1][2] - 这是OPEC+战略转向的延续，旨在利用夏季需求强劲期重新夺回市场份额 [2] - OPEC+代表表示将在下次会议(8月3日)考虑9月再增产54.8万桶/日 [2][3] - 该增产计划是恢复2023年宣布的220万桶/天供应限制的最后一步，比原计划提前一年 [3] 油价影响分析 - BI分析师Henik Fung预测OPEC+增产可能导致WTI油价跌至60美元/桶 [1][5] - 布伦特原油期货价格2025年以来已下跌8.5% [2] - WTI原油本周五下跌0.75%至66.50美元/桶 [5] - 摩根大通和高盛预计第四季度油价将跌至60美元/桶或更低 [4] - 全球石油库存正以每天约100万桶的速度增加，而需求逐渐下降 [3] 市场供需状况 - OPEC+自4月以来已撤销220万桶/日的减产协议 [2] - 5月、6月和7月OPEC+已将增产幅度提升至41.1万桶/日 [1][2] - 美洲地区(美国、圭亚那、加拿大和巴西)石油产量不断攀升 [3] - 国际能源署预计今年晚些时候市场将出现大量过剩 [4] 特朗普关税政策影响 - 特朗普宣布8月1日起实施新关税，最高税率或达70% [1][6] - 关税政策不确定性可能扰乱全球供应链，抑制主要经济体能源消费 [1][6] - 市场担忧关税举措将加剧对原油需求的避险情绪 [6] - 分析人士认为关税政策将加剧对全球贸易和经济增长的担忧 [6]

油价与欧佩克+增产节奏 - 花旗预测若油价跌至50美元/桶，欧佩克+可能减缓增产速度 [1]