国际商业数字技术(01782)公布，于2025年11月20日，该公司拟透过配售代理配售最多2800万股配售股 份，每股配售股份3.60港元，较较股份于配售协议日期在联交所所报的收市价每股3.95港元折让约 8.86%。预期配售事项的最高所得净额为9972万港元，约65.18%将用于开发三项全新技术，预期可使公 司于APM业务部门为客户提供创新产品与服务，预计于2027年12月31日前全数动用;约20.06%将用于支 持公司在取得所需最终监管批准后，以及当扩张机会出现时，于海外市场及时有序地部署虚拟资产服务 业务，预计于2027年12月31日前全数动用;约14.76%将用于集团的一般营运资金，预计于2027年12月31 日前全数动用。 ...

智通财经APP讯，国际商业数字技术(01782)公布，于2025年11月20日，该公司拟透过配售代理配售最多 2800万股配售股份，每股配售股份3.60港元，较较股份于配售协议日期在联交所所报的收市价每股3.95 港元折让约8.86%。预期配售事项的最高所得净额为9972万港元，约65.18%将用于开发三项全新技术， 预期可使公司于APM业务部门为客户提供创新产品与服务，预计于2027年12月31日前全数动用;约 20.06%将用于支持公司在取得所需最终监管批准后，以及当扩张机会出现时，于海外市场及时有序地 部署虚拟资产服务业务，预计于2027年12月31日前全数动用;约14.76%将用于集团的一般营运资金，预 计于2027年12月31日前全数动用。 ...

配售协议核心条款 - 公司于2025年11月17日联交所交易时段后与配售代理订立配售协议 [1] - 拟配售最多3亿股配售股份，每股作价0.1港元 [1] - 配售价较协议日期联交所收市价每股0.12港元折让约16.67% [1] 融资规模与资金用途 - 假设所有配售股份获悉数配售，净筹资额约为2930万港元 [1] - 所筹资金拟用作集团一般营运资金 [1]

股价表现 - 公司股价在交易时段内大幅上涨，截至发稿时涨幅达84.71%，报0.29港元，成交额为1231.88万港元 [1] 配售协议核心条款 - 公司与配售代理于2025年11月7日订立配售协议，将促使不少于6名承配人以每股0.18港元认购最多1.2亿股配售股份 [1] - 配售价每股0.18港元较协议日期收市价0.157港元溢价约14.65% [1] - 假设公司已发行股本无变动，1.2亿股配售股份上限相当于配售完成后经扩大已发行股本总额约16.7% [1] 融资规模与资金用途 - 假设所有配售股份成功配售，所得款项总额预期为2160万港元，所得款项净额预期约为1900万港元 [2] - 所得款项净额约50%将用于购买日式弹珠机及日式角子机 [2] - 所得款项净额约30%将用于翻新或提升集团现有日式弹珠机游戏馆以及市场推广开支 [2] - 所得款项净额约20%将用作集团其他一般营运资金 [2]

配售协议核心信息 - 公司与配售代理订立配售协议，拟向不少于六名承配人配售最多1800万股配售股份 [1] - 每股配售价格为1.65港元，较协议日期联交所收市价每股1.86港元折价约11.29% [1] - 假设全部配售股份获认购，净筹资额约为2960万港元 [1] 资金用途分配 - 约80%的募集资金将用作集团一般营运资金 [1] - 约20%的募集资金将用作集团的市场推广及投资者关系费用 [1]

配售方案核心信息 - 公司拟配售最多6410万股配售股份，相当于经扩大后已发行股本的11.59% [1] - 每股配售价为0.468港元，较2025年11月4日收市价0.480港元折让约2.5% [1] - 假设悉数配售，估计所得款项总额及净额分别约为3000万港元及2940万港元 [1] 募集资金用途分配 - 约34.01%的所得款项净额用于偿还贷款 [1] - 约34.01%的所得款项净额用于发展现有回收及电单车配件业务 [1] - 约17.01%的所得款项净额用于结清未付应付账款及其他应付款项 [1] - 约14.97%的所得款项净额用作集团一般营运资金 [1]

公司融资与运营 - 公司拟以每股732.49港元配售371万股新H股，较前一日收盘价折让约4.5%，预计募资总额约27.18亿港元 [2] - 此次募资的70%将用于存货储备，10%用于门店拓展及优化，20%用于补充流动资金及一般企业用途 [2] - 此次融资距离上一次配股不足半年，今年5月公司曾配售431万股H股，净筹资约26.98亿港元 [2] - 公司表示配股原因为业务周期长需提前备货应对销售旺季，且黄金原材料价格上涨推高采购成本 [2] - 公司计划优化部分现有门店的选址与面积并拓展新店，以应对品牌知名度上升带来的客流增长 [5] 黄金市场行情 - 今年以来黄金价格持续上涨屡创新高，进入10月后接连突破每盎司4000美元和4100美元关口，站上4300美元历史高位后经历回调 [4] - 10月21日黄金价格一度暴跌6.3%，创下自2013年以来最大单日跌幅，10月23日伦敦金现报4097.9美元/盎司 [4] - 尽管本周金价一度累跌超8%，但今年以来仍上涨超50% [4] - 高盛保持坚定看涨立场，认为当前抛售主要由投机性头寸平仓导致，重申其2026年底4900美元/盎司的目标价并指出存在上行风险 [4] 公司销售表现 - 公司年内第三次发布调价预告，将于2025年10月26日进行产品价格调整 [5] - 在10月15日天猫双11正式开启后，公司官方旗舰店开售10分钟成交额突破3亿元，创下品牌历年天猫双11销售新纪录，同比增长超848倍 [5]

公司融资计划 - 公司于10月21日联交所交易时段后与配售代理摩根士丹利及高盛订立配售协议，拟以每股732.49港元的价格配售约371.18万股新H股 [1] - 配售价格较公司10月21日收盘价767.00港元折让约4.50% [1] - 此次配售股份占公司现有已发行H股约2.66%，占现有总股本约2.15%，配售完成后公司注册资本将增至约1.76亿元人民币 [1] - 假设所有股份悉数配售，公司预计此次配售的所得款项净额约为27.07亿港元，拟70%用于存货储备，10%用于门店拓展及现有门店优化扩建，20%用于补充流动资金及一般企业用途 [1] - 公司与配售代理达成了90日的禁售承诺，承诺期间不会进行其他新股配售 [1] - 此为年內第二次配股融资，今年5月公司完成配售431万股H股净筹资约26.98亿港元，截至9月30日前次募资仅剩约1000万港元未使用 [2] 行业与市场背景 - 北京时间10月22日国际黄金市场遭遇重挫，现货黄金价格一度暴跌超过6%，创下自2013年4月以来最大单日跌幅，纽约商品交易所12月交割的黄金期货收跌5.7%报每盎司4109.10美元 [2] - 业内普遍认为此次金价跳水是连续冲高后的技术性回调、美元走强及部分投资者获利了结共同作用的结果 [2] - 对于以黄金原材料为核心存货的珠宝企业而言，金价回调是降低原材料采购成本的潜在窗口 [2] - 黄金企业在金价高位突然回调时进行配股融资并将大部分资金明确用于储备存货，通常被视为公司管理层对中长期金价走势持有信心的信号，同时也是一次积极的成本管理 [2] 公司战略与运营 - 公司在公告中解释，在业绩快速增长背景下，因采购生产销售周期长且黄金原料价涨，需提前储备存货以应对圣诞、元旦及春节销售旺季 [2] - 黄金原材料价格持续上涨进一步推高采购成本，公司拟将配售所得款项用于支持存货储备以满足持续增长的终端需求 [2] - 对于定位古法黄金工艺、主打高附加值产品的品牌而言，维持充足且成本可控的黄金库存是保障产品供应和独特性的生命线 [1] - 如若此次配股完成，公司或能在后续的金价博弈中占据更有利位置 [1] 市场反应 - 配售公告发布后，公司股价表现波动，截至10月22日收盘股价重挫逾8%报704.00港元/股，总市值1216亿港元 [3]

配售融资详情 - 公司于10月21日订立配售协议，配售371万股新H股，配售价为每股732.49港元 [1] - 配售股份占公告日期已发行H股及总股份的约2.66%和约2.15%，占经扩大后H股及总股份的约2.59%和约2.10% [1] - 假设悉数配售，所得款项总额及净额分别约为27.19亿港元及27.07亿港元，净发行价约为每股729.23港元 [1] 募集资金用途 - 筹资所得的70%将用于增加黄金存货储备以应对销售旺季，10%用于门店拓展及现有门店优化，20%用作补充流动资金及一般企业用途 [2] - 增加存货储备是为应对圣诞、元旦及春节等销售旺季，因业务周期长达数月 [1] - 部分资金将用于满足消费需求、优化客户体验，包括对部分现有门店进行选址与面积升级并拓展新门店 [1] 业务运营与渠道扩张 - 自今年7月以来，公司持续拓展线下布局，新增5家门店并完成3家门店的扩建工作，进一步提升对高端商场的覆盖程度 [2] - 在线上渠道方面，天猫"双11"活动中，公司官方旗舰店开售10分钟成交额突破3亿元，创品牌历年新纪录，同比增长超848倍，共有12款单品成交突破千万元 [2] - 公司品牌势能处于强势提升和释放阶段，消费人群不断破圈，渠道持续扩张和优化，"出海"落地将打开远期成长空间 [2] 历史融资与市场表现 - 此次是公司上市后的第二次配股融资，前次于今年5月份进行，净筹约26.98亿港元，资金计划八成用于核心业务发展，截至2025年9月30日已基本使用完毕 [3] - 公司在短短五个月内连续两次配股融资，前次募集资金几乎在一个季度内耗尽，上市后显著提速全国门店布局 [3] - 公司于2024年6月上市，发行股价为40.5港元/股，截至10月22日收盘股价达704港元/股，市值为1215.64亿港元 [3]

融资活动 - 公司于10月22日启动年内第二次配股融资，拟以每股732.49港元配售371万股新H股，较前一日收盘价折让约4.5%，预计募资总额约27.15亿港元 [1] - 此次募资的70%将用于存货储备，10%用于门店拓展及现有门店优化与扩建，20%用于补充流动资金及一般企业用途 [1] - 此次融资距离上一次配股不足半年，今年5月公司曾配售431万股H股，净筹资约26.98亿港元，截至9月30日该笔资金已基本使用完毕，结余仅1000万港元 [1] 存货与运营模式 - 公司存货规模急剧攀升，2024年底存货为40.88亿元，较去年同期12.68亿元激增222.4%，2025年上半年存货规模进一步达到86.85亿元，较年初40.88亿元翻倍 [2] - 公司不采用对冲工具或黄金租赁来抵消金价波动风险，使成本端完全暴露于金价波动，但在金价上行周期中可充分享受囤货增值收益 [2] - 该商业模式成功的关键在于销售端能否实现高效流转并将成本顺利传导至终端，公司存货周转天数从去年同期的195天降至150天 [2] 定价策略与销售表现 - 公司提价节奏与金价走势基本同步，在金价加速上涨阶段，其提价动作相对"滞后"使产品凸显出"相对性价比" [3][4] - 宣布提价消息后公司往往能收获排队热潮，继今年2月和8月两次调价后，公司即将于10月26日实施年内第三次提价，机构预计此次涨幅或在9%到10%之间 [5] 现金流状况 - 尽管通过提价与高效周转实现账面盈利，但由于门店扩张带来的原料需求持续扩大，公司自上市以来持续处于现金流偏紧状态 [6] - 2024年及2025年上半年，公司经营现金分别流出12.3亿元、22.15亿元 [6] - 公司还于8月宣派了中期分红9.59亿元 [7] 外部市场环境 - 在连续多日创下历史新高后，现货黄金于10月21日迎来剧烈回调，单日跌幅达6.3%，最低下探至每盎司4082美元 [8]