核心事件概述 - 2025年1月7日，美国签署总统备忘录，指示退出66个“不再符合美国利益”的国际组织 [1] - 退出的组织包括31个联合国实体和35个非联合国组织，覆盖气候、移民、能源、人权、经济发展、法律合作等多个领域 [1] - 白宫声明称这些组织运作“违背美国国家利益、国家安全、经济繁荣及主权原则”，要求所有行政部门及机构立即停止参与并终止全部资金支持 [1] 政策背景与演进 - 此次行动是近年来美国单边主义政策的持续发酵与升级，并非孤立事件 [2] - 在特朗普首个任期内，美国已掀起首轮大规模“退群”浪潮，退出《巴黎协定》、伊朗核问题全面协议、世界卫生组织等多个具有全球影响力的国际机制 [2] - 2025年特朗普重返白宫后，“退群”步伐进一步加快，上任伊始便宣布再次退出世界卫生组织和《巴黎协定》 [2] - 2025年2月，美国国务院开始全面重新审视与所有国际机构的关系，经过近一年核查确定了此次66个退出名单，且评估仍在继续，未来退出数量可能进一步增加 [2] - 特朗普第二个任期以来，一直试图大幅削减美国对联合国的资助，此次一次性退出66个国际组织是这一单边政策的集中爆发 [2] 行为动机与国内政治因素 - 分析认为，频繁“退群”的背后是“美国优先”理念主导下的深层利益算计，目的是维护全球霸权地位，让国际规则完全服务于自身利益 [4] - 从国内政治层面看，“退群”举动是迎合部分选民情绪的投机之举，目的是迎合国内民粹主义抬头的舆论氛围 [4] - 近年来美国社会分裂严重、贫富差距扩大，政府为争取保守派选民支持，刻意将国内矛盾外化，把经济困境归咎于国际组织，通过“退群”煽动情绪、转移焦点 [4] - 美国对外政策基于“要么与我们为伍，要么与我们为敌”的观念，要求盟国追随，反对美国至尊地位的国家将会遭殃 [5] 经济层面的考量与影响 - 在经济层面，美国将“退群”视为维护自身利益、逃避国际责任的工具 [5] - 白宫声称退出是为了“节省资金”，实则不愿为全球公共产品买单，试图将更多资源用于国内产业保护和经济扩张 [5] - 美国希望通过退出相关国际机制，摆脱国际规则对其贸易保护主义、单边制裁等不正当行为的制约，在全球经济竞争中谋取不正当优势 [5] - 美国的单边主义行径引发国际社会对其市场稳定性和可信度的担忧，导致部分国际资本和企业对美投资持谨慎态度，不利于其经济长期健康发展 [6] - 全球应对气候变化的合作正催生巨大的绿色产业市场，美国退出相关国际机制后，将无法参与全球绿色产业规则制定，难以深度融入绿色产业链供应链，最终将丧失巨大市场份额和发展空间 [6] 对全球治理与国际合作的影响 - 美国曾是战后国际体系的主要缔造者之一，但近年来对多边合作的态度从选择性利用转向系统性背离 [3] - 美国“退群”行为严重破坏国际合作基础，阻碍全球治理体系正常运转 [6] - 此次31个联合国实体被列入退出名单，加上此前美国对联合国的资金施压与政策对抗，给联合国运作带来巨大挑战，迫使联合国以裁员、削减项目等方式应对困境 [6] - 在应对气候变化等全球性议题上，美国“退群”造成多种危害，当前在预防流行病、应对气候变化、数字监管等领域对国际合作的需求比以往任何时候都更为迫切 [7] - 特朗普政府第二任期的“退群”政策范围更广、落地更迅速，对国际规则更加漠视，同时削减与国际组织对接的相关国内机构，对国际合作的伤害比第一任期更大 [7] - 国际机制是维系国际秩序的重要支柱，美国将自身利益凌驾于全球利益之上，随意破坏国际规则，给其他国家树立了恶劣的负面典型 [7]

核心观点 - 美国政府签署总统备忘录，指示退出66个“不再符合美国利益”的国际组织，此举是其单边主义政策的持续与升级，旨在维护自身霸权并贯彻“美国优先”理念，此举将加剧美国的国际孤立并破坏全球多边合作 [1][2][4] 行动概述 - 当地时间1月7日，特朗普签署总统备忘录，指示美国退出66个国际组织 [1] - 退出的组织包括31个联合国实体和35个非联合国组织，覆盖气候、移民、能源、人权、经济发展、法律合作等多个领域 [1] - 白宫要求所有行政部门及机构立即停止参与这些组织的相关事务，并终止全部资金支持，将资源重新聚焦于“美国优先”的核心要务 [1] 历史背景与政策延续 - 此次行动是近年来美国单边主义政策的持续发酵与升级 [2] - 在特朗普首个任期内，美国已掀起首轮大规模“退群”浪潮，先后退出《巴黎协定》、伊朗核问题全面协议、世界卫生组织等多个重要国际机制 [2] - 2025年特朗普重返白宫后，“退群”步伐进一步加快，上任伊始便再次退出世界卫生组织和《巴黎协定》 [2] - 2025年2月，特朗普要求美国国务院全面重新审视与所有国际机构的关系，经过近一年核查确定了此次66个退出名单，且评估仍在继续，未来退出数量可能进一步增加 [2] 动机与利益算计 - 白宫声明称，这些组织的运作“违背美国国家利益、国家安全、经济繁荣及主权原则”，或“优先推进全球主义议程而非美国核心利益”，或“效率低下、效果不佳” [1] - 分析认为，频繁“退群”的背后是“美国优先”理念主导下的深层利益算计，目的是维护全球霸权地位，让国际规则完全服务于自身利益 [4] - 从国内政治看，“退群”是迎合部分选民情绪的投机之举，旨在将国内矛盾外化，煽动民众情绪以捞取政治资本 [4] - 从经济层面看，美国将“退群”视为维护自身利益、逃避国际责任的工具，不愿为全球公共产品买单，并试图摆脱国际规则对其贸易保护主义等行为的制约 [5] 国际反应与批评 - 这一规模空前的单边行径引发美国国内和国际社会广泛批评 [1] - 分析人士指出，此举将进一步孤立美国、削弱其国际信誉，对全球多边合作进程产生负面影响 [1] - 国际舆论普遍认为，美国只向符合自身议程的国际多边机构和项目提供资金支持 [3] - 南非《星报》指出，“只要国际组织和多边机制无法完全满足其霸权诉求，甚至对其单边行径形成制约，美国便会毫不犹豫地‘退群’” [3] 潜在影响与后果 - 对美国自身而言，“退群”举措进一步加剧其国际孤立态势，主动放弃了在相关领域的国际影响力 [6] - 美国退出相关国际机制后，将无法参与全球绿色产业规则制定，难以深度融入绿色产业链供应链，最终可能丧失巨大市场份额和发展空间 [6] - 美国的单边主义行径引发国际社会对其市场稳定性和可信度的担忧，可能导致部分国际资本和企业对美投资持谨慎态度 [6] - 对全球合作而言，美国“退群”行为严重破坏国际合作基础，阻碍全球治理体系正常运转，给联合国等国际组织运作带来巨大挑战 [6] - 在应对气候变化等全球性议题上，特朗普政府第二任期的“退群”政策范围更广、落地更迅速，对国际合作的伤害比第一任期更大 [7]

文章核心观点 - 美国政府大规模退出国际组织标志着其单边主义外交政策全面升级 外交原则已完全转向“美国优先”并驶入“无利不起早”的自利轨道 [1] - 美国的“退群”行为是一种获利导向的选择性霸权新变体 而非彻底的孤立主义 [1] - “美国优先”政策将导致“美国独行” 使美国孤立于全世界 国际社会需加速形成合力以推动全球治理体系向前发展 [1] 美国“退群”行为的性质与动因 - 美国退出的国际组织涉及气候治理、公共卫生、人权、教育文化、难民援助及可持续发展等众多全球治理领域 [1] - 动因一：美国在对外事务上愈发追求自身利益最大化 认为提供全球公共产品不符合其私利 [1] - 动因二：随着“全球南方”崛起 新兴市场国家和发展中国家在国际组织话语权增加 导致美国产生“不划算”和“吃亏”心理 [1] - 动因三：面对中期选举压力 特朗普政府急迫推进内外极端议程以转移国内矛盾或留住保守派选民 [1] 对全球治理的影响与展望 - 美国再次“退群”将给全球治理带来挑战 进一步阻碍全球应对气候变化等全球性议题的努力 [1] - 该行为直接弱化了协调经贸社会发展等议题的多边机制 [1] - 国际社会需加速形成合力 共同持续推动全球治理各议题、各领域向前发展 携手构建更加公正合理的全球治理体系 [1]

文章核心观点 - 美国政府签署备忘录，要求退出66个国际组织，其中包括31个联合国实体，此举被视为对全球治理架构的系统性破坏 [1] - 美国此举旨在逃避国际义务，追求制定规则的特权而不承担成本，是极端利己主义和单边主义的体现 [1] - 美国的行为被概括为“违法”与“毁约”并行，使其成为现有国际秩序的“超级破坏者”，试图将世界拖回“丛林时代” [2] - 文章认为，在经济全球化深入发展的背景下，美国的这种“退群”行为和强权政治是开历史倒车，终将失败 [1][2] 美国“退群”行动的具体内容与性质 - 行动涉及退出总计66个国际组织，职能涵盖人类发展诸多关键领域 [1] - 退出的组织包括31个联合国实体 [1] - 此次行动被定性为“批量”退出，是对全球治理制度基石的冲击，属于“毁约”行为 [2] 美国行为的动机与逻辑 - 官方理由是所退出的组织“不再符合美国利益” [1] - 实质被解读为美国试图逃避其作为大国应尽的国际义务，只想收割世界红利而不愿分担全球治理责任 [1] - 其行为逻辑被概括为“要么听我的，要么靠边站”的赤裸裸的单边主义 [1] - 深层动机被认为是面对自身霸权衰落时的焦虑，试图通过强权政治维持主导地位 [2] 对国际秩序与全球治理的影响 - 该行为是对全球治理架构的系统性破坏 [1] - 冲击了全球治理的制度基石 [2] - 为国际局势投下阴影，并在国际关系史上留下了破坏秩序的危险先例 [2] - 这种行为与多边主义的时代潮流背道而驰 [2] 对行为后果的评估与定性 - 在经济全球化背景下，试图通过机制脱钩搞“美国优先”被视作痴人说梦 [1] - 妄图以“强权即真理”主导国际秩序被视作开历史倒车 [1] - 激进的“退群”被视作一场注定失败的豪赌 [1] - 相关行径终将被证明是一场闹剧 [2]

美国退出国际组织的政策动向 - 美国总统特朗普签署备忘录，指示美国退出联合国拉丁美洲和加勒比经济委员会等**66个**国际组织，这些组织聚焦于气候、劳工、移民等议题 [1] - 自特朗普**2025年1月**重返白宫以来，美国已宣布退出联合国教科文组织、世界卫生组织、联合国人权理事会等多个国际组织，并停止向联合国近东巴勒斯坦难民救济和工程处提供支持 [1] 政策背后的理念与战略转向 - 美国退出国际组织是其整个特朗普2.0对外政策的反映，近年来强调单边主义和“美国优先”，在理念和义务承担上均在国际组织中大幅后退 [1] - **2025年**，特朗普政府推行“对等关税”政策，旨在用**以双边安排为框架、对等贸易原则为基础的贸易投资规则体系**，取代现有的**以多边安排为框架、自由贸易原则为基础的体系** [1][2] - 所谓的双边安排实质上是美国主导，例如美日、美韩的贸易协定均是按照美国要求和对等贸易原则签署，而非自由贸易原则 [2] 对全球贸易与投资体系的影响 - 美国的政策动作将导致整个国际规则体系进一步混乱和矛盾突出，对当前国际经济贸易秩序造成重大冲击 [2] - 这些政策会推高跨境贸易投资成本，给商品、资本、技术人员的跨国界流动以及跨国公司的要素流动带来巨大的不确定性 [2] - 政策正在倒逼全球产业链供应链进行重组，但这是在**美国单边主义冲击下的不确定、不稳定的重组**，而非按市场规律的有秩序重组 [3] 对经济前景的预期 - 在关税战进行中乃至结束后，世界经济包括跨国投资和跨国要素的流动，将面临一个**更加不确定、不稳定的时期** [3] - 美国作为全球最大的开放经济体，其政策在伤害国际体系和诸多贸易伙伴的同时，最终也将伤害美国自身，因其已离不开现行的国际贸易投资体系 [2]

来源 | 华尔街见闻 桥水基金创始人达利欧在5日发布的年度复盘中指出，2025年最大的投资故事不是美股强劲表现，而是货币价值的剧烈变化和资产配置 的全球性转移。他认为，美国股市的高回报很大程度上是法定货币贬值带来的"计价幻觉"，黄金才是真正的赢家。 | | | 1.法币集体走软：黄金确立主要储备资产地位 在达利欧的体系中，2025年最重要的变化在于货币价值的重塑。美元兑瑞士法郎下跌13%，兑欧元下跌12%，兑人民币下跌4%。他指 出， 当本币贬值时，以本币计价的资产会产生升值的错觉。对于瑞士法郎或黄金基准的投资者而言，美股去年的表现实际上是灾难性 的。 黄金作为唯一的"主要非法定货币"，在2025年承担了第二大储备货币的角色。 达利欧强调，货币走势对财富转移有决定性影响。贬值 降低了个人购买力，虽然短期内能提升出口竞争力，但其对通胀的滞后影响以及对个人财富的侵蚀不容忽视。对于未进行货币对冲的投 资者，持有美元现金和债券正变得越来越缺乏吸引力。 2.美股表现背后的结构性矛盾：盈利增长与分配失衡 尽管标普500指数以美元计录得18%的总回报，但达利欧分析认为， 这主要由盈利增长和市盈率扩张驱动。 其中，"七巨头" ...

事件核心观点 - 美国强行控制并起诉委内瑞拉总统马杜罗的行为被多位中国专家视为对国际法和《联合国宪章》基本原则的根本性挑战，暴露了美国的霸权主义心态，并将严重冲击现行国际秩序 [2][3] - 专家认为该事件是“门罗主义”的“特朗普推论”的重大实践，美国将委内瑞拉当作实践霸权的“垫脚石”，其“无法无天、不讲道理”的手段在全世界面前暴露了本性 [3][4] - 美国的行动可能引发其他国家的效仿，并导致国际秩序“更加动荡”，世界面临重新回到划分势力范围、回归丛林法则的威胁 [2][3][5] 对国际秩序的影响 - 专家指出，美国的行为意味着二战以来，特别是冷战结束后的自由主义国际秩序面临严峻挑战，习以为常的战后多边治理体制可能很难再回来 [3] - 美国最新的《国家安全战略》报告被指颠覆了自二战结束以来美国外交的基本范式，特朗普政府意图回归19世纪晚期那种行动自由、不受制度规则约束的外交模式，这是一种倒退和反动 [5] - 自特朗普第二次执政以来，美军至少实施了626次攻击行为（超过拜登政府四年间的555次），其更愿运用硬实力、不受软规则约束的做法，是进攻性的现实主义、单边主义和强权霸权主义的彰显 [5] 对亚太地区及中国的潜在影响 - 美国战略政策的调整是中国的周边形势在2026年面临更复杂挑战和风险压力的原因之一，美国在太平洋西岸断不会放弃台湾和作为印太战略支点的日本 [5] - 日本等美国盟友在美国地区战略中地位上升，未来可能从“美主日从”走向“并肩作战”，加上日美经贸领域战略绑定的深化，给中国带来的风险挑战在2026年将进一步凸显 [5] - 委内瑞拉事件发生后，亚太地区的“仇中反中”势力（如日本、菲律宾）可能会更加蠢蠢欲动，一方面更积极地扩张势力，另一方面可能通过更多动作向美国证明自身价值，未来可能会有更多挑衅中国的小动作甚至大行动 [6] - 在美国战略发生变化的情况下，一些传统上对华友好或中立的力量也会发生变化 [6] 各方的反应与评论 - 中国外交部发言人表示，美方行为严重侵犯委内瑞拉国家主权，破坏国际关系稳定，任何国家都不能将本国规则凌驾于国际法之上，中方呼吁美方立即释放马杜罗总统和夫人 [3] - 中共中央政治局委员、外交部长王毅表示，从不认为哪一个国家可以充当国际警察或自诩为国际法官，反对在国际关系中使用或威胁使用武力，反对将一国意志强加于别国 [4] - 《纽约时报》刊文警告，美国此次对一个拉美大国施加控制在近几十年来罕有先例，此举“将美国推向风险重重的‘新时代’” [5] - 英国广播公司（BBC）援引评论称，如果美国行动不面临任何后果，可能对其他全球冲突造成严重影响，联合国维持国际规则秩序的能力正面临明显挑战 [5] 事件背景与后续发展 - 美国东部时间1月5日，被美军强行控制并带到美国的委内瑞拉总统马杜罗在纽约南区联邦法院“出庭”，马杜罗自称是被绑架，并强调自己仍是委内瑞拉总统 [3] - 专家分析指出，美国在委内瑞拉大规模的军事行动，也是为了避免成本投入过多，显示美国当前国力已不能支持其在全球范围内大规模投入力量，不得不在一些地区重点投入 [3] - 专家认为，美国不可能完全控制委内瑞拉的力量，也不能完全将委内瑞拉的原油储藏转化为巨大的财富来源，委内瑞拉的事情并未“搞定” [4]

地缘政治事件驱动 - 美国对委内瑞拉的军事行动以及特朗普拟收购格陵兰岛引发的紧张局势，为持续飙升的欧洲国防股注入了新动力 [1] - 在美军上周末抓捕委内瑞拉总统马杜罗后，欧洲国防股的涨势进一步增强 [1] - 特朗普不排除使用武力获取格陵兰岛的可能性，这导致美国与北约盟友丹麦之间的冲突升级 [1] 行业表现与估值 - 自今年年初以来，彭博欧洲国防公司指数已上涨10% [1] - 基于远期市盈率，欧洲航空航天和国防板块的估值仍低于美国同行 [1] 分析师观点与投资逻辑 - 分析师认为，美国的国家安全政策可能变得更加趋向“交易型”和“单边主义”，这意味着欧洲已经意识到，无论有没有美国的支持，它都必须具备行动能力 [1] - 高盛策略师看好欧洲国防股，预计财政和军事支出承诺将继续推动利润增长 [1]

文章核心观点 - 桥水基金创始人达利欧认为，2025年最大的投资故事并非美股强劲表现，而是货币价值的剧烈变化和资产配置的全球性转移 [1] - 美股的高回报很大程度上是美元及法币贬值带来的“计价幻觉”，黄金是真正的价值赢家，并确立了主要储备资产地位 [1][4][6] - 全球资产配置正从美国市场转向非美市场和黄金，同时美国国内政治与地缘政治风险加剧，可能对市场产生深远影响 [4][9][35] 货币价值重塑与黄金崛起 - 2025年美元兑主要货币及黄金大幅贬值：兑日元下跌0.3%，兑人民币下跌4%，兑欧元下跌12%，兑瑞士法郎下跌13%，兑黄金下跌39% [6][11] - 黄金作为唯一的“主要非法定货币”，在2025年承担了第二大储备货币的角色，以美元计价的回报率高达65%，跑赢标普500指数47个百分点 [6][12] - 货币贬值造成资产升值的错觉：标普500指数以美元计价回报为18%，但以黄金计价则实际下跌28% [5][12] - 对于未进行货币对冲的投资者，持有美元现金和债券缺乏吸引力：10年期美债以黄金计价的回报为-34%，现金表现更差 [5][16] - 所有法定货币在2025年都下跌了，最弱的法定货币跌幅最大，而最强/最硬的货币升值最多 [11] 美股表现的结构性分析 - 标普500指数以美元计录得18%的总回报，主要由12%的盈利增长和约5%的市盈率扩张驱动 [20] - 盈利增长中，“七巨头”贡献了22%的增长，其余493只成份股盈利增长9% [7][21] - 销售额扩张贡献了57%的盈利增长，利润率提高贡献了43% [7][22] - 利润率的改善很大程度上归功于技术效率提升，但红利分配极度不均，资本家获取了大部分改善成果，工人阶层获益较少 [7][22] - 美股估值已极度拉伸：股权预期长期回报率约为4.7%，低于现有债券回报率约4.9%，股权风险溢价很低 [5][23] - 高昂的市盈率和极低的信用利差意味着，从风险溢价中获取额外回报的空间已经消失 [7][23] 全球资产配置转移 - 在强势货币视角下，美股显著跑输非美市场：欧洲股票跑赢美股23个百分点，中国股票跑赢21个百分点，英国股票跑赢19个百分点，日本股票跑赢10个百分点 [5][18] - 新兴市场股票整体表现更好，回报率为34% [5][19] - 资金流、估值以及财富出现了大规模转移，离开美国，转向非美市场和黄金 [17][20] - 外国投资者对美元资产的兴趣正在减弱，更愿意持有非美股票、非美债券而非美国资产，并进行投资组合多元化 [5][16][17] 非流动性市场风险 - 与公开市场的再通胀繁荣不同，风险投资、私募股权和房地产等非流动性市场在2025年表现低迷 [8][26] - 这些领域正面临严重的债务展期压力，必须以更高利率进行融资 [8] - 目前极低的流动性溢价很可能大幅上升，导致非流动性资产相对于流动性资产出现价值下跌 [8][26] 政治与地缘政治风险 - 通胀导致的“可负担性”危机正引发底层60%人群的不满，而收入前10%的“富裕阶层”因持有大量股票资产并未感受到通胀压力 [9][27] - 这种财富差距扩大预计将导致2026年中期选举动荡，并可能在2027-2028年引发极左与极右势力围绕财富分配的“大决战” [5][9][27] - 特朗普政府的政策是对资本主义力量的激进杠杆化押注，其单边主义外交政策吓退外国投资者，促使他们进行投资组合多元化和购买黄金 [9][28][35] - 全球出现从多边主义向单边主义的明显转变，提高了冲突威胁，导致军费飙升、制裁频发，进一步削弱了美元资产的吸引力 [5][35] 大宗商品市场动态 - 2025年大宗商品投资呈现极致分化：贵金属（金融属性与避险）、工业金属（供需紧平衡与通胀预期）表现强势，而部分能化、黑色商品因库存高企表现弱势 [40][41] - 现货黄金在2025年累计上涨超过70%，白银、铂金、钯金及铜等金属也创出阶段性或历史新高 [38] - 市场逻辑从“广谱需求复苏”转向“供给约束+结构性需求”，能源转型和AI成为改变供需平衡表预期的重要驱动 [40] - 反内卷政策（如遏制低价低质量竞争）曾推动部分国内商品价格，但市场资金大幅拉高价格透支了未来上涨空间，政策落地不及预期导致价格快速回调 [42] - 进口依赖性强的商品（如铂、钯、PX）更容易因供需渠道单一、缺乏流通货源而出现价格拉涨 [43] - 对于2026年，市场普遍看好有色金属和贵金属的上涨趋势，尤其是铜，但需注意今年部分炒作已超越基本面，且强势品种估值已不便宜 [46][49][50]

高层会谈与战略关系 - 中国与爱尔兰举行总理级会谈，旨在深化两国互惠战略伙伴关系，推动双边关系迈上新台阶 [1] - 双方同意巩固政治互信，照顾彼此重大利益和核心关切，高质量推进务实合作 [1] - 爱尔兰方面表示坚定致力于深化两国互惠战略伙伴关系，愿加强各层级交往 [3] 经济与贸易合作 - 双方认为两国经济互补性强，应加强发展战略对接，深挖各领域合作潜力 [2] - 中方愿同爱方推动双边贸易扩面提质，拓展飞机租赁、保险、医疗、健康等服务贸易 [2] - 中方欢迎爱尔兰企业利用中国国际进口博览会、中国国际服务贸易交易会等平台加大商品推介 [2] - 爱尔兰欢迎更多中国企业赴爱尔兰投资 [3] 重点合作领域 - 双方将共同深化绿色能源、数字经济、人工智能、信息技术、生命科学等未来领域的合作 [2] - 爱尔兰方面提及愿促进贸易、投资、科技、医疗、农业、绿色经济、人工智能等领域合作 [3] - 双方同意进一步便利人员往来，加强文化、旅游、教育和地方交流合作，夯实两国友好的民意基础 [2][3] 多边协作与国际立场 - 双方同意在联合国等多边机制加强沟通协作，维护多边主义和自由贸易，推动国际秩序朝更加公正合理方向发展 [2] - 双方共同反对单边主义和保护主义，愿共同维护世界和平稳定与发展繁荣 [2][3] - 中方希望爱尔兰在2024年下半年担任欧盟轮值主席国期间，为促进中欧合作发挥积极作用 [2] - 爱尔兰方面表示愿为促进欧中对话与合作发挥建设性作用 [3]