行业趋势 - 房地产市场从"有没有"转向"好不好"阶段 城镇人均住房建筑面积超过40平方米 供求关系发生重大变化 [1] - 一线城市新房市场活跃 上海上半年日均成交约1万平方米同比增加38% 北京新建商品住宅网签2.09万套同比增长11.9% [1] - 二手房交易占比逐步提高 多个省份二手房交易量超过新房 [2] 产品升级 - 好房子建设以"安全 舒适 绿色 智慧"为指引 采用智能家居互联 分层绿化 无障碍设计等措施 [1] - 构建从投资 设计 生产 建设到运维的全产业链 [1] - 环保建材应用取得突破 中建五局"埃礞石"由建筑垃圾和矿冶固废制作 比传统人造石板材碳排放量降低60%以上 [3] 老旧小区改造 - 2024年全国新开工改造城镇老旧小区5.8万个 将全面完成2000年底前建成的改造任务 [2] - 改造案例显示 某小区增加停车位700余个 增设社区配套用房800多平方米 2160平方米地下闲置空间升级为智能仓储用房 [2] - 重点完善"一老一小"设施 引进婴幼儿托育服务设施 运用防滑胶 智能马桶等设备 [2] 社区配套 - 新建社区配备儿童活动乐园 共享书吧 休憩空间 健身房等共享公共活动空间 [3] - 通过架空层 风雨连廊及景观绿地实现室内室外和谐交融 [3] - 改造后老小区变为"暖心房" 满足居民多元诉求 [2] 政策支持 - 中办 国办印发《关于持续推进城市更新行动的意见》 提出建设好房子 好小区 好社区 好城区 [5] - 《住宅项目规范》施行 实现对原有标准的继承和创新提升 [5] - 政策为行业发展指明方向 推动从满足基本需求向讲究空间均衡性 多功能性及与自然融合转变 [5]

行业活动 - 2025年全国住房城乡建设系统"质量月"启动仪式暨现场观摩会于9月10日在大连举行 活动主题为"推动工程品质提升 建设人民满意好房" [1] - 活动通过线上线下多种形式展示好材料 好工艺 好技术在"好房子"建设中的创新应用 并分享质量问题防治经验做法 [1] - 活动由住房城乡建设部主办 省住建厅和大连市政府共同承办 住房城乡建设部副部长李晓龙出席并讲话 副省长李强现场致辞 [1] 经验交流 - 山东省和杭州 西安 大连3个市在线介绍城镇住宅质量易发问题防治经验做法 [1] - 大连市以"系统治理 质造好房"为主题 从制度构建 源头控制 科技赋能 实测验效 协同监管等五个方面做经验介绍 [1] - 建设 施工 监理 勘察 设计五方责任主体代表在活动上宣读行业倡议 [1]

核心市场数据 - 8月武汉新建商品房网签9497套，同比增长31.74% [1] - 8月武汉新建住房网签6638套，同比增长17.4% [1] - 1-8月武汉新建住房累计成交数据同比涨幅近27% [1] 高品质住宅市场表现 - 1-8月武汉17个高品质新项目平均去化率达82%，远超全市45%的平均水平 [5] - 高品质项目年内出现6次“日光盘”现象 [5] - 特定项目在8月单月来访量超3000组，日均接待百余组客户 [3][4] 产品迭代与升级特征 - 高品质住宅以“低密住区、高得房率、全维配套”为核心竞争力，例如特定项目容积率2.47、得房率95% [4][5] - 行业呈现中心区位占比提升、容积率普遍低于3.0、公建化外立面成标配等五大特征 [5] - 项目通过交通优势、教育资源、商业配套及“微度假”设施（如下沉式会所、恒温泳池）吸引改善型需求 [3][4] 行业趋势与“金九银十”展望 - 业内认为市场回暖的核心动力来自产品迭代升级，而非单纯季节性因素 [4][5] - 10余个项目已进入“金九银十”备战状态，选择在9月、10月开盘 [7] - 随着天气转凉和政策利好，市场热度有望进一步攀升，行业正经历从规模扩张到品质升级的转型 [5][7]

行业投资评级 - 非金属类建材行业评级为买入（维持）[5] - 建筑和工程行业评级为增持（维持）[5] 核心观点 - 中共中央、国务院印发《关于推动城市高质量发展的意见》，提出系统推进"好房子"建设、完善城市基础设施、加强房屋和市政基础设施安全管理等多项意见[1][7] - 上海市发布《关于加快推进本市城中村改造工作的实施意见》，明确改造范围及工作目标，提出拓展改造方式及滚动推进改造等举措[2] - 房屋建设领域预计出清将持续，头部企业有望凭借更完善的产业链、更强的技术实力及融资能力获取更多市场份额[1] - 城市基础设施端预计仍将以城市更新改造为主，具备综合更新改造能力的企业相对占优[1] - 上海市自2014年启动城中村改造试点工作，截至2023年底已累计推进72个"城中村"改造项目，2024年新启动21个项目，计划2032年底前完成改造[2] 投资建议 - 重点关注中国建筑、深城交、隧道股份、城地香江、国检集团及深圳瑞捷等企业[1] - 上海市城中村改造受益企业包括中国建工、浦东建设、华建集团及隧道股份等[2] - 新材料方向建议关注中国巨石（玻纤龙头，切入特种电子布赛道）、国恩股份（改性塑料龙头，战略布局PEEK及机器人方向）、濮耐股份（活性氧化镁业务弹性）、科达制造（非洲建材业务放量，碳酸锂业务见拐点）[3] - 基建地产链方向建议关注中国建筑、东方雨虹、海螺水泥[3]

政策核心内容 - 《中共中央国务院关于推动城市高质量发展的意见》发布 旨在加快城市发展方式转型和推动城市高质量发展 [1] - 政策明确城市发展从大规模增量扩张转向存量提质增效阶段 并制定现代化人民城市建设"两步走计划"：2030年取得重要进展 2035年基本建成 [2][7] 城市体系优化 - 优化现代化城市体系位列七大任务首位 旨在解决超大特大城市"过度拥挤""一城独大"及县域基础设施不足问题 [3][4] - 通过城市群都市圈统筹超大特大城市与中小城市协调发展 发挥县城作为城镇化"重要蓄水池"功能 [4] 宜居城市建设 - 系统推进"好房子"建设与城市更新专项规划 作为营造高品质城市生活空间的两大支柱 [5][6] - "好房子"建设可促进房地产供需深度适配 倒逼行业从追求速度规模转向注重品质功能服务配套 [6] - 城市更新通过盘活既有建筑和老旧街区 能激发经济活力并促进产业转型升级与科技创新 [6] 行业发展影响 - 政策将推动房地产供给侧结构性改革 有效稳定市场预期并提升交易活跃度 [6] - 完整社区建设通过完善配套提升居住环境 增强房地产项目价值与市场吸引力 [6]

核心财务表现 - 上半年实现营业收入251亿元 归母净利润10.9亿元(剔除投资物业公平值损益后11.23亿元) 毛利润40.49亿元 [1] - 归母净利润同比增长8% 毛利同比增长14% 整体毛利率达16% [1] - 物业开发板块毛利率较去年上半年提升1个百分点 [1] 销售业绩表现 - 签约销售金额534亿元 同比增长20% 排名首次进入行业前十 [1] - TOP10房企规模同比下降背景下实现逆势增长 [1] 产品线市场表现 - "金玉满堂"四大产品线共14个项目首开问世 [1] - 府系产品中长沙湘江金茂府 西安曲江金茂府 上海润雲金茂府均达成首开售罄 [1] - 西安金茂璞逸东方首开摇号热销13亿元 北京璞逸丰宜首开热销18亿元成为丰台区量价标杆 [1] - 长沙璞印梅溪位列长沙别墅销售榜第一 郑州璞逸云湖首开热销12亿元 [1] - 满系项目北京金茂满曜蝉联朝阳区普宅网签套数销冠 天津泮湖满庭获6月天津单盘销冠 [2] - 棠系产品上海金茂棠首开热销12亿元领跑外环市场 成都东城金茂晓棠六开六罄成为现象级产品 [2] 行业定位与发展战略 - 通过产品引领走出市场独立行情 将企业发展融入国家大局 [2] - 高标准履行社会责任 以品质初心持续引领"好房子"建设 [2]

核心观点 - 公司通过实地项目考察和专题研讨会 展示其在"好房子"建设方面的实践成果 为行业提供高质量转型样本 并推动行业共识形成[1] - 公司项目获得行业协会和专家高度认可 被视为政策落地的典范 并在销售表现和产品设计上取得市场成功[3][5][6][8] - 公司以多航道业务布局和城市综合开发模式 超越单一住宅开发 实现从"造房子"到"造生活"的升级 成为区域发展的重要推动力[8][10] 政策响应与产品标准 - 公司严格遵循"安全舒适绿色智慧"四大标准 将政策要求转化为可落地的产品细节 包括建筑结构抗震等级 室内装修材料环保性 节能门窗 雨水回收系统 社区生态规划 智能安防系统和户型优化等[3][5] - 中国房地产业协会秘书长认可公司真正实现了匠心建造和品质呈现 建议行业向公司学习 并呼吁多方协同推动市场健康发展[3] - 专家建议公司以更严谨态度把控细节 如在提升舒适度同时兼顾土地高效利用 确保高性价比符合规范标准 避免行业盲目跟风[3] 项目表现与市场认可 - 御湖境项目首开销售额达6.2亿元 刷新重庆近五年高端项目首开纪录 后续实现"三开三罄" 三个月累计销售超15亿元[6] - 观萃项目蝉联南重庆月度销售冠军 成为区域现象级红盘 御湖境入选中国房地产业协会《人民"好房子"》全国样本项目[6] - 御湖境约60%成交来自老业主复购或推荐 观萃精准吸引高净值人群 产品在社交媒体获得高讨论度 同行频繁交流学习[8] 产品设计与定位 - 御湖境以"城央全能生活图景"为特色 打造重庆第一座"中央车站"保障通勤 下楼即达天街商业 结合滨水景观和公园形成生态闭环[6] - 观萃采用"天街+住宅"低碳布局 御湖境注重滨水设计 两者均实现自然与生活深度融合 并通过智慧系统简化起居流程[5][6][10] - 专家认为好房子需兼顾市场规律（好卖） 消费者居住获得感（性价比）和国家绿色节约导向 公司实践对此形成有效呼应[8] 城市赋能与业务布局 - 公司进驻全国100余座城市 拥有1300余个开发项目 89座运营天街及商场 4.1亿平方米物业管理面积 形成开发-运营-服务闭环[8] - 在重庆 观萃项目为大渡口商圈注入新活力 带动商业与居住品质双升级 御湖境以百万方超级大盘激活礼嘉滨水板块价值[10] - 公司通过商业赋能 生态营造和社群运营 实现从单一居所向区域更新推进器的转变 重塑城市界面与生活方式[10]

品牌战略与行业地位 - 品牌影响力已成为房地产企业生存与发展的核心战略资产 是穿越周期和赢得竞争的关键因素 [2] - 嘉泰国际在2025年中国房地产行业品牌影响力百强榜中位列第36名 较去年第39名提升3位 [3] - 公司旗下山东奥园物业获评2025中国物业服务品牌影响力企业 德州奥特莱斯置业获评2025中国房地产品牌声誉公信力企业 [3] 企业发展与战略定位 - 公司注册资本达30亿元 深耕房地产领域二十余年 秉持"艰苦奋斗 行稳致远"精神 [10] - 采用"小而精 稳步走"发展模式 聚焦质量优先和长期主义 严把质量关、安全关、产品关 [10] - 以2036年实现千亿目标为愿景 通过产品力、服务力、创新力三轮驱动发展 [19] 产品力与项目特色 - 嘉泰·东方翰林项目位于城市核心区 毗邻第九中学、实验小学和市直幼儿园 定位教育豪宅典范 [10] - 东方御澜湾二期为百万方超级体量豪宅项目 地处城市轴心版块 集公园、医院与繁华商圈资源 [11] - 嘉泰·书香名苑为37万平方米教育大盘 融合银座商圈、植物园、体育馆及医疗资源 实现成熟生活配套 [11] 服务力与物业创新 - 奥园物业构建"云管家"极速响应机制 实现15分钟内快速响应业主报修需求 [13] - 推行长者关怀、社区文化节等非盈利服务 实现从功能满足到情感共鸣的服务升维 [13] - 通过智能化、人性化服务模式提升业主幸福感与归属感 [13] 商业综合体布局 - 与奥特莱斯（中国）合作开发千余亩顶级城市综合体 总建筑面积百万平米 涵盖购物中心、度假中心、别墅群等多元业态 [17] - 德州铜锣湾奥特莱斯小镇总投资80亿元 采用意大利托斯卡纳建筑风格 打造11万平方米国际名品购物中心 [18] - 项目定位山东首个潮奢主题OUTLETS 融合购物、美食、娱乐、休闲、文化、商务、旅游等功能 [18] 城市发展与战略协同 - 把握德州城市向东南拓展趋势 通过奥特莱斯项目带动区域经济升级与消费体验焕新 [18] - 项目契合国家"好房子"建设战略 以产品技术创新和现代人居理念打造标杆作品 [10] - 通过城市综合体项目丰富城市功能 为当地经济发展注入新活力 [17]

战略合作 - 公司与中信城开投资集团有限公司就深圳福田佳园项目签署战略合作协议 双方将组建联合工作团队并以共同管理模式推进项目建设[1] - 合作旨在将深圳福田佳园项目打造成为好房子建设的标杆示范项目 助力深圳中心区人居品质升级[1] - 合作标志着央企助力加市场化运作创新城市更新模式及创新发展模式的深化实践再攀新高[1] 项目影响 - 合作将快速盘活公司核心存量资产 激活集团在粤港澳大湾区核心项目价值并释放现有潜力[1] - 合作有利于提升项目品质与价值 提升产业价值并对公司未来可持续发展具有积极且重大意义[1] - 合作将有效提振市场信心 为促进房地产市场价格稳定及健康高质量发展起到方向标和稳定器的作用[1] 合作模式 - 双方通过凝聚共识 整合资源 协同优势推进合作[1] - 合作践行以客户为中心和责任担当的精神 实现了多方利益主体科学协作共赢双赢的战略目标[1] - 合作贯彻落实国家关于推进好房子建设的政策指引 并积极践行好房子建设理念与好生活营造目标[1]

公司战略合作 - 公司与中信城开投资集团有限公司就深圳福田佳园项目签署战略合作协议 双方将以共同管理模式推进项目建设 致力于打造"好房子"建设标杆示范项目 [1] - 合作模式为"央企助力+市场化运作"的创新城市更新模式 旨在实现多方利益主体科学协作共赢 [1] - 合作有助于公司快速盘活核心存量资产 激活粤港澳大湾区核心项目价值 释放现有潜力并提升产业价值 符合公司长期战略规划 [1] 项目与业务影响 - 深圳福田佳园项目将通过资源整合与优势协同全面提升品质与价值 助力深圳中心区人居品质升级 [1] - 合作将践行以客户为中心的理念 保障业主实现"安居乐业" 同时有效提振市场信心 [1] - 项目对促进房地产市场价格稳定及健康高质量发展具有方向标和稳定器作用 [1] 时间与执行框架 - 战略合作协议于2025年8月18日签署 双方将组建联合工作团队高效推进项目建设 [1]