金十数据5月1日讯，日本央行周四维持利率不变，并下调经济增长预期，因围绕美国关税的不确定性给 这个全球第四大经济体的前景蒙上了阴影。但日本央行预计通胀水平仍将大致按计划在未来几年达到 2%的目标，这表明美国关税带来的风险可能只会推迟、而不会彻底打乱其加息计划。日本央行下调其 对2025和2026财年的经济增长预测。同时也下调了核心通胀预期，但该行仍预计，在截至2028年3月的 财政年度内，通胀率将维持在约2%的水平。日本央行表示，如果经济与价格预测得以实现，我们将继 续加息。但同时指出：鉴于各国未来贸易等政策走向存在极大不确定性，我们将密切观察经济和物价动 向，灵活审慎地引导货币政策，不预设立场。 日央行下调经济增长预期和核心通胀预期 ...

全球经济与外汇市场动态 - 印度卢比兑美元汇率升至年内最高水平 [2] - 美国财政部即将公布债务上限问题的关键时间点"X日" [2] 央行政策与通胀预期 - 欧洲央行管委卡扎克斯强调利率路径将取决于通胀数据 同时指出全球经济存在高度不确定性 [3] - 欧洲央行管委雷恩表示将加强市场监测以维护价格稳定和金融体系稳定 [4] 主要国家经济增长预测调整 - 路透调查显示墨西哥2025年GDP增长预期下调至0.2%（原1.2%） 2026年预期降至1.4%（原1.8%）[1] - 新西兰财政部门下调2025年和2026年GDP增长预测（具体数值未披露）[5]

货币政策与汇率 - 中国人民银行将继续实施适度宽松的货币政策，加力支持实体经济，坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节的汇率制度，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [1] - 人民银行强调增强外汇市场韧性，稳定市场预期，加强市场管理，坚决纠偏市场顺周期行为和处置扰乱市场秩序的行为 [1] 美国经济与政策 - 美国财政部上调第二季度净举债规模预期至5140亿美元，较2月预估高出3910亿美元，主要因当季初现金结余较低且净现金流预估较低 [1] - 美国前白宫国家经济委员会主任加里·科恩表示，美国消费者将在几周后开始感受到关税政策的负面效应，小企业和低收入群体将受到严重冲击 [2] - 最新路透调查显示，全球经济增长预测从3.0%下调至2.7%，国际货币基金组织预测为2.8%，多数经济学家认为美国关税政策已损害企业信心 [2] 英国经济 - 英国经济预测机构安永统计俱乐部下调2025年和2026年英国经济增长预期，2025年增长预期从1%降至0.8%，2026年增长预期降低0.6个百分点至0.9% [2] - 英国4月CBI零售销售差值为-8，前值为-41，预期指数为-33，前值为-30 [3] 全球市场动态 - 美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.28%报40227.59点，标普500指数涨0.06%报5528.75点，纳指跌0.1%报17366.13点 [4] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.71%报3354.80美元/盎司，COMEX白银期货涨0.20%报33.40美元/盎司 [4] - 国际油价走弱，美油主力合约收跌1.79%报61.89美元/桶，布伦特原油主力合约跌1.87%报64.57美元/桶 [4] - 美债收益率全线走低，10年期美债收益率跌3.09个基点报4.2063%，30年期美债收益率跌1.98个基点报4.6793% [4] - 美元指数跌0.65%报98.94，非美货币普遍上涨，英镑兑美元涨1.03%报1.3443，美元兑日元跌1.14%报142.03 [4] 日内重点关注 - 德国5月Gfk消费者信心指数、欧元区4月工业景气指数、美国财长贝森特讲话、美国2月FHFA房价指数月率、美国2月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率、美国3月JOLTs职位空缺、美国4月谘商会消费者信心指数 [5]

路透调查：2025年墨西哥经济增长预期为0.2%，2026年为1.4%（较一月调查的1.2%和1.8%有所下 降）。 ...

金十数据4月28日讯，当地时间28日， 英国经济预测机构安永统计俱乐部（EY ITEM Club's）在其公布 的报告中下调了2025年和2026年英国经济增长预期。该机构预测英国2025年经济增长为0.8%，低于三 个月前预期的1%；2026年经济增长预期为0.9%，比此前预期降低0.6个百分点。英国媒体报道称，预期 下降主要是因为美国关税政策导致不确定性大幅增加，及其对全球经济的打击。 机构报告下调英国未来两年经济增长预期 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 自4月2日特朗普宣布对等关税及中方反制使市场恐慌情绪达高位，抛售后美实施“90天”缓冲期，橡胶盘面横盘震荡3周 目前中美关税有缓和预期但无实质进展，不确定性仍存 经济组织下调经济增长预期，宏观面偏弱 中央政治局会议无超预期政策指引，资金谨慎冲高回落 橡胶原料端与需求端均弱，微观弱势放大宏观压力 临近五一长假，市场不确定性增加，增量资金驱动谨慎，节前预计震荡为主[6][23] 根据相关目录分别进行总结 报告摘要 - 市场焦点包括IMF调降全球经济增速，警告贸易紧张局势和政策不确定性影响全球经济，预计2025年降至2.8%，2026年降至3%；中共中央政治局会议提出用好财政和货币政策等举措；全球天然橡胶主产区降雨量变化，原料端价格弱稳，青岛地区橡胶小幅去库，丁二烯价格弱势、顺丁橡胶生产企业利润回升，顺丁橡胶厂内累库、贸易商去库，轮胎整体产能利用率偏弱，“RU - NR”主力价差走强、“RU - BR”主力价差偏强[7] 多空焦点 - 多方因素为橡胶库存小幅去化[10] - 空方因素有原料价格偏弱、关税壁垒打压轮胎出口预期、轮胎整体产能利用率走低、经济组织下调全球经济增长预期[10] 数据分析 - 天然橡胶原料端价格弱稳，截至4月24日，泰国新鲜胶水价格57.2泰铢/公斤，较上周跌2泰铢/公斤，杯胶50.8泰铢/公斤，国内云南胶水12800元/吨，海外产区开割后收胶不畅，原料价格好于国内，新胶上量阶段预期偏弱，价格缺乏弹性[12] - 青岛地区橡胶小幅去库，截至4月18日当周，保税区现货库存80588吨，去库997吨，一般贸易现货库存531895吨，去库5700吨，临近五一下游备货带动去库[13] - 丁二烯价格弱势，顺丁橡胶生产企业利润回升，本周成交气氛好转行情止跌后小幅上行震荡，市场供应仍充裕，截至4月24日，山东鲁中地区送到价8800 - 8900元/吨，华东出罐自提价8600 - 8700元/吨，截至4月25日当周，顺丁橡胶理论生产利润47.7143元/吨[15] - 顺丁橡胶厂内累库，贸易商去库，截至4月25日当周，厂内库存28640吨，较上周累库930吨，贸易商库存3610吨，较上周去库760吨，生产利润回升使生产积极性提高，但贸易商回补库存意愿低[17] - 轮胎整体产能利用率偏弱，截至4月25日当周，全钢胎产能利用率65.79%，较上周降1.65%，山东全钢胎厂内库存可用天数42.73天，较上周增0.37天；半钢胎产能利用率72.36%，较上周降1.84%，山东半钢胎厂内库存可用天数45.6天，较上周增0.2天，“五一”假期临近产能利用率季节性走低[19] - “RU - NR”主力价差走强，“RU - BR”主力价差偏强，截至4月25日，“RU - NR”主力合约价差2335元/吨，较上周走强，“RU - BR”主力合约价差3500元/吨，较上周回升，本周合成橡胶成本支撑偏弱[20] 后市研判 - 同报告核心观点，节前预计橡胶市场震荡为主[23]

路透调查：预计2025年沙特经济将增长3.9%；2026年4.2% (1月份的调查结果为4%和4.3%)。 ...

国际货币基金组织对日本经济与货币政策的评估 - 国际货币基金组织敦促日本央行在进一步加息问题上保持灵活性，并依据数据做出决策，以应对美国关税带来的经济压力和不确定性 [1] - 国际货币基金组织将日本2025年的经济增长预期下调了0.5个百分点，至0.6% [1] - 国际货币基金组织预计日本央行将在中期内逐步将基准利率提高至1.5%左右的中性水平，但加息速度将比此前预期的更慢 [2] 美国关税对日本经济的具体影响 - 在日本经济增长预期下调的0.5个百分点中，约0.28个百分点是由关税的直接影响造成的 [2] - 在关税的直接影响中，近一半来自对汽车和汽车零部件行业的关税，这些行业的出口约占日本对美出口的40% [2] - 汽车和汽车零部件关税造成的损害最大，同时贸易政策的不确定性也极具负面影响 [2] - 日本仍需承担10%的基础关税，以及针对汽车、钢铁和铝制品25%的额外关税 [1] 日本财政状况与长期挑战 - 日本政府债券收益率持续攀升，20年期国债收益率本月触及2004年以来的最高水平 [3] - 国际货币基金组织预计日本今年的债务与国内生产总值(GDP)之比将达到235% [3] - 日本未来将面临人口老龄化、老年医疗保健以及气候冲击等重大压力，需要尽快控制财政收支，走上财政整顿之路 [3] 日本央行的政策立场与市场预期 - 日本央行官员近期的言论与国际货币基金组织呼吁谨慎行事的观点基本一致 [2] - 日本央行行长植田和男表示，央行将密切监测经济状况，评估经济前景是否能够实现 [2] - 日本央行将于下周召开会议决定货币政策，大多数经济学家预计央行会将基准利率维持在0.5% [2]

经济增长预期 - 马来西亚央行暂时未急于修正经济增长预期 [1] - 央行将观察关税局势的进一步发展 [1]

马来西亚央行行长：马来西亚因关税不确定性或需下调经济增长预期。 ...