英国国债收益率变动 - 英国2年期国债收益率触及3.999% 为6月9日以来最高水平 [1] - 收益率日内上涨约3个基点 [1]

日本国债收益率变动 - 日本30年期国债收益率触及历史新高 该收益率水平为1999年推出以来的最高纪录 [1]

日本通胀数据表现 - 7月核心CPI同比上涨3.1% 略低于前值3.3%但高于经济学家预期中值3.0% [1] - 剔除能源和生鲜食品的深层通胀指标同比上涨3.4% 与上期持平且符合预期 显示潜在通胀动能持续 [1] - 能源价格同比下跌 为2024年3月以来首次下降 主因去年同期政府补贴结束导致基数较高 [4] 食品价格驱动因素 - 大米价格同比暴涨90.7% 虽较6月100.2%有所放缓 但仍处高位 [5] - 加工食品价格单月上涨8.3% 创2023年9月以来最快增速 [5] - 8月日本食品饮料公司涨价品项达1010个 较一年前增加50% [7] 服务与劳动力成本 - 服务品类价格单月上涨1.5% 涨幅与上月持平 [5] - 企业持续通过加价转嫁材料与劳动力成本上升 加深通胀持续性预期 [7] 日本央行政策预期 - 市场对10月加息概率预期从45%升至51% 远高于一个月前35% [7] - 10年期国债收益率触及2008年以来最高水平 反映市场加息预期强化 [7] - 92%经济学家预计9月政策会议按兵不动 但63%预计下季度将基准利率从0.50%升至至少0.75% [8] 政策决策影响因素 - 日本央行在7月季度报告中上调本财年通胀预期 主因食品通胀影响 [7] - 央行需权衡明年薪资增长动能及货币政策对全球股债市场影响 [8] - 38%经济学家预计10月加息 30%选择明年1月 18%选择今年12月 [8] 政治与经济影响 - 生活成本飙升导致执政联盟参议院选举遭遇历史性挫败 两院均失去多数席位 [5] - 分析关注政府是否增加财政支出以安抚消费者并推高支持率 [5]

日本国债收益率变动 - 20年期日本国债收益率上涨1.5个基点至2.655% [1]

日本国债收益率变动 - 日本10年期国债收益率上升1个基点至1.615% [1] - 收益率水平创2008年10月以来最高 [1]

美国国债收益率变动 - 美国30年期国债收益率出现涨幅回落 [1]

美国国债收益率变动 - 美国10年期国债收益率上涨约4.7个基点 刷新日高至接近4.34% [1] - 美国两年期国债收益率上涨超4.6个基点 刷新日高至3.8%上方 [1] 美联储政策预期 - 克利夫兰联储主席Hammack表示基于现有数据 FOMC可能不会在9月降息 [1] - Hammack为2026年FOMC票委 其言论具有政策指引意义 [1]

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报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 复盘三次股市上涨 国债收益率和资金同步变动 资金宽松则国债收益率长期下行 期限利差走阔、信用利差收窄 居民存款同比少增 债基份额或阶段性下降后回升 理财转股市规模有限 保险投债规模和占比或上升 [4][58] - 股市上涨压制债市但调整空间有限 关注股市变化和基金久期选择增配时机 10 债调整上限在 1.75%-1.8%左右 股市不再单边上行或基金久期降至低位可能是市场反转信号 [59] 各阶段股市上涨债市表现总结 2006 - 2007 年股市大涨 - 国债收益率大幅上行 10 年国债收益率由 3.1%上行至 4.5% 上行幅度达 139bps [1][8] - 资金价格抬升 R007 由 1.5%上行至最高 7.1% [1][8] - 期限利差先收窄后走阔又收窄 国债期限利差先由 140bp 回落至 85bp 再抬升至 180bp 后回落至 122bp [1][8] - 信用利差先收窄后走阔 1 年中票信用利差由 138bp 回落至 59bp 又回升至 118bp [1][8] - 居民存款同比少增 自 2006 年二季度至 2007 年三季度累计同比少增 12857 亿元 [2][14] - 股票型和债券型基金份额均增长 股票型基金份额增加 8833 亿份 债券型基金份额累计增加 187 亿份 [2][18] - 保险投资债券余额上升 由 6600 亿元增加至 10420 亿元 增长 3820 亿元 [2][18] 2014 - 2015 年股市大涨 - 国债收益率明显下行 10 年国债收益率由 4.0%震荡下降至 3.6% 下降幅度达 42bps [2][25] - 资金整体宽松 R007 先上行至 6.4% 再回落至 2.1% [2][25] - 期限利差先收窄后走阔 国债期限利差先由 63bp 收窄至 19bp 再走阔至 194bp [2][25] - 信用利差震荡收窄 3 年中票信用利差由 136bp 先收窄后走阔再收窄至 116bp [2][25] - 居民存款同比少增 自 2014 年 7 月至 2015 年 6 月累计同比少增 22655 亿元 [2][33] - 股票基金和债券基金份额反向变动 股票型基金份额累计增加 1605 亿份 债券型基金份额累计增加 456 亿份 [2][33] - 保险资金投资债券余额和占比均下降 余额由 35636 亿元下降至 35532 亿元 占比由 41.48%下降至 34.27% [2][33] - 理财规模大幅增长 由 12.65 万亿元增加至 18.52 万亿元 [2][33] 2024 - 2025 年股市上涨 - 国债收益率上行 10 年国债收益率先升后降再震荡上行 由 7 月初的 1.64%上行至 8 月 18 日的 1.78% [2][42] - 资金整体宽松 R007 由 2.03%下行至 1.50% [2][42] - 期限利差和信用利差均走阔 两次股市大涨期间 期限利差分别走阔 16.5bp 和 9.5bp 信用利差分别走阔 21.5bp 和 6.7bp [2][42] - 居民存款同比少增 2024 年 9 月少增 3257 亿元 2025 年 7 月多减 7818 亿元 [3][50] - 债券型基金份额下降 去年 10 月债基份额下降 7002 亿份 [3][50] - 股票型基金份额增加 2024 年 9 月和 10 月累计增加 1319 亿份 [3][50] - 保险资金投资债券余额和占比上升 余额由 14.23 万亿元增加至 16.92 万亿元 占比由 49.18%上升至 51.90% [3][50] - 理财投资债券余额增长 银行理财存续余额由 28.52 万亿元增长至 30.67 万亿元 债券投资规模由 16.98 万亿元增长至 18.33 万亿元 [3][50]

每经AI快讯，8月20日，英国10年期国债收益率下降5个基点至4.69%。 ...