每经AI快讯，12月30日，10年期日本国债收益率上涨2.0个基点，至2.075%。 ...

日元汇率现状与市场表现 - 日元兑主要货币持续贬值，兑美元跌至四周低点157.76，接近11个月低点157.37，兑欧元报184.92，兑瑞士法郎报198.4 [3] - 日元兑人民币跌至历史最低纪录0.045，即100日元兑换不到4.5元人民币，与三年前相比汇率跌去20% [3] - 日本央行加息25个基点至30年新高后，日元不升反贬，市场反应反常 [3][4] 日本央行货币政策分析 - 日本央行加息25个基点被经济学家形容为“松开油门而非踩刹车”，行动保守，力度被认为不足以遏制通胀和稳定汇率 [6] - 央行行长植田和男强调宽松金融条件将维持，未来加息节奏取决于2026年春季劳资谈判结果，其“渐进式”表态击碎了市场对“鹰派转向”的幻想 [6] - 日本10年期新发国债收益率突破2%重要关口，22日一度升至2.070%，创历史新高，反映出债券遭抛售 [6][7] - 贝莱德日本首席投资策略师警示，若日本央行在抑制通胀方面“落后于形势”，市场可能受到冲击 [8] - 牛津经济研究院预测，10年期日本国债收益率将在2026年底升至2.1%，2027年底升至2.3% [8] 日本政府财政政策与影响 - 高市政权推行积极财政路线，11月底批准规模为18.3万亿日元的追加预算，其中11.7万亿日元将通过发行新债券弥补，被指是导致日元贬值的原因之一 [10] - 市场担忧积极财政政策将导致日本财政状况恶化，海外投资者对日本财政警惕情绪较强，影响了日元信用 [10] - 专家分析，高市政府的财政宽松政策对经济增长作用可能有限，但会推高债务与GDP之比，若赤字维持，该比率可能从目前的215%升至2030年左右的230% [11] - 明年4月开始的新财年预算总规模可能扩大至创纪录的120万亿日元（约7600亿美元）或以上，被指相当激进 [10] - 最新民调显示，64.6%的受访者因补充预算案对日本财政健康状况更加担忧 [12] 市场预期与潜在干预 - 日本财务大臣片山皋月表示，日本在面对与基本面不符的汇率波动时有充分回旋余地采取果断行动，发出对投机资金的强硬警告 [14] - 日本最高外汇事务官员三村淳对市场单边突然波动表示深感忧虑，称将对过度波动采取适当应对措施 [14] - 分析师认为，日元走势已成为影响日本央行加息节奏的关键变量，若贬值趋势失控，央行或被迫在“稳汇率”与“控通胀”间重新权衡 [14] - 专家预计明年可能还有两次加息，最终利率或调整至1.25% [15] - 若日元兑美元继续跌向160关口，日本财务省可能出手干预，去年为支撑日元已在外汇市场投入约1000亿美元 [15]

日本央行加息与日元贬值 - 日本央行于12月19日加息25个基点至30年新高，但未能阻止日元贬值，加息后日元兑美元走贬至157.76的四周低点 [1] - 加息后市场出现反常现象，理论上加息应吸引资金回流并推升日元，但此次加息后日元反而贬值，表明市场不看好政策效果 [2] - 日本央行行长植田和男在政策声明中强调将维持宽松金融条件，未来加息节奏取决于2026年春季劳资谈判结果，这种“渐进式”表态击碎了市场对“鹰派转向”的幻想 [4] 日元汇率表现与市场反应 - 近半年来日元持续下行，22日日元兑欧元报184.92日元，兑瑞士法郎报198.4日元，美元兑日元接近11个月低点157.37日元 [1] - 日元兑人民币跌至0.045，创历史最低纪录，当前100日元兑换不到4.5元人民币，与三年前相比汇率跌去20% [1] - 日本长期利率指标10年期新发国债收益率突破2%重要关口，22日一度升至2.070%，创历史新高 [4] - 日本央行“模棱两可”表态后，长债收益率创26年新高，反映资金未选择购买债券，部分资金流向海外 [5] 财政政策与市场担忧 - 日本内阁11月底批准了一项规模为18.3万亿日元的追加预算以支持经济刺激方案，其中11.7万亿日元将通过发行新债券弥补 [6] - 市场担忧积极财政政策可能导致日本财政状况恶化，海外投资者对日本财政警惕情绪较强，影响了日元信用 [6] - 牛津经济研究院分析，若日本政府在2026~2027财年后将赤字维持在GDP的2.5%，到2030年左右债务与GDP之比将从目前的215%升至230% [7] - 民意调查显示，64.6%的受访者认为补充预算案让人更加担忧日本的财政健康状况 [7] 政策矛盾与未来展望 - 日本央行的货币政策专注于治理通胀并实施退出战略，但政府大规模财政刺激不利于通胀控制，两者政策不协调 [8] - 日本财务大臣片山皋月表示，在面对与基本面不符的汇率波动时有充分回旋余地采取果断行动，暗示可能进行直接汇市干预 [8] - 日本最高外汇事务官员三村淳对市场单边突然波动发出警告，表示将对过度波动采取适当应对措施 [9] - 分析师预计日本央行明年可能加息两次，最终利率或调整至1.25%，但若日元兑美元继续跌向160关口，日本财务省可能出手干预，去年为支撑日元已投入约1000亿美元 [9]

日本国债市场动态 - 10年期日本国债收益率于12月19日继续上涨，最新上涨5.5个基点 [1] - 10年期日本国债收益率最新报2.020% [1]

日本国债收益率变动 - 10年期日本国债收益率上涨4.5个基点至2.010%，为1999年以来最高水平 [1] - 20年期日本国债收益率上涨3个基点至2.965%，创下历史纪录新高 [1]

日本国债市场动态 - 10年期日本国债收益率在12月19日上涨1个基点，达到1.975% [1]

政府与央行政策分歧 - 日本政府政策小组委员若田部昌澄警告日本央行应避免过早加息和过度收紧货币政策，凸显政府与央行在加息问题上的矛盾[1] - 若田部昌澄主张加息的先决条件是先通过财政政策和增长战略提高中性利率，这体现了“高市经济学”更侧重于强化经济供应面的政策框架[3] - 日本央行则避免以“中性利率”估值作为主要沟通工具，其未来加息决策将取决于观察此前利率上调对银行贷款、企业融资条件及经济活动的影响[3] 通胀前景与货币政策 - 若田部昌澄对通胀持温和看法，认为随着能源和食品成本涨势趋缓，日本通胀可能放缓甚至跌破2%，若通胀持稳于2%附近则明年无需过分担忧生活成本上涨[3] - 日本央行11月更新的通胀预测显示，预计2025财年核心CPI为2.7%，2026财年为1.8%，2027财年为2.0%，与上次预期持平[3] - 日本央行在今年年初将利率上调至0.5%，创2007年2月以来最大加息幅度，此后一直维持利率不变[1] 扩张性财政政策与刺激方案 - 高市早苗政府强调需要通过积极的财政政策来增强经济能力，其财政刺激路径旨在通过改善企业利润、推动薪资增长来提高家庭收入和税收，以实现可持续的财政与社会福利[5] - 日本内阁在11月底批准了一项规模为18.3万亿日元的追加预算以支持经济刺激方案，其中11.7万亿日元将通过发行新债券来弥补[5] - 计入此次新债后，本财年日本政府总发债额将达到40.3万亿日元，与上一财年的42.1万亿日元规模维持在同等水平[5] 财政风险与市场影响 - 高市政府的扩张性财政政策引发了对日本财政纪律和债务可持续性的担忧[6] - 牛津经济研究院预计，日本政府的追加预算对经济增长的影响有限，可能对GDP的提振仅在0.4%左右甚至更低[6] - 伴随加息预期和财政担忧，日本国债收益率持续走高，预计10年期日本国债收益率将在2026年底升至2.1%，2027年底升至2.3%，高于此前预期的1.8%[6] - 若日本政府在2026-2027财年后将赤字维持在GDP的2.5%，到2030年左右其债务与GDP之比将从目前的215%升至230%[6] - 日本财务省预计，10年期国债收益率到2028年将升至2.5%，债务利息支出将从去年的7.9万亿日元增加到2028年的16.1万亿日元[7]

市场核心事件与预期 - 全球汇市与债市聚焦于12月20日周五的日本央行货币政策决议 市场参与者保持谨慎态度 [1] - 市场普遍预期日本央行将加息25个基点 将政策利率提升至0.75% [1] 日本国债市场动态 - 10年期日本国债收益率报1.951% 日内微跌0.15% 在决议前呈现区间博弈特征 [1] - 收益率前期高点为1.976% 技术面20日布林带显示中轨为1.941% 上轨为1.991% 下轨为1.891% [1] - 若收益率突破上轨1.991% 可能测试2.00%心理关口 反之则可能下探1.90%和1.85%支撑位 [1] - 10年期日债MACD指标显示DIFF值为0.032 DEA值为0.038 处于微弱多头区域但动能不足 与观望情绪契合 [2] - 收益率阻力位看向1.976%和1.991% 支撑位对应1.941%和1.891% [3] 美元兑日元汇率走势 - 美元兑日元报154.858 日内下跌0.22% 近期呈现明确下行趋势并跌破155.00关键心理关口 [1][2] - 走势受政策分化与基本面技术面双重压制 日本央行加息预期与美联储2026年两次降息的鸽派预期形成对冲 [2] - 技术面240分钟图20日布林带显示中轨为155.438 上轨为156.263 下轨为154.613 当前汇价已逼近下轨 [2] - MACD指标显示DIFF值为-2.52 DEA值为-0.170 绿色动能柱持续放量 确认短期空头占主导 [2] - 日本国内财政担忧对日元涨幅形成限制 首相支出计划引发对政府债务规模的顾虑 [2] - 美元兑日元阻力位聚焦155.438和156.263 支撑位关注154.613和154.342 [3] 影响市场的其他关键因素 - 美国方面 延迟公布的10月非农就业报告 后续PMI数据以及周四的CPI数据将影响市场对美联储降息节奏的预期 [3] - 日本本土数据方面 制造业PMI收缩幅度有所放缓 服务业PMI略有降温 需留意其对央行决议声明措辞的潜在影响 [3] - 市场情绪层面 避险情绪升温会对日元形成支撑 当日亚洲股市承压已体现此逻辑 风险偏好回升则对日元汇率构成利空 [3]

全球市场情绪与走势 - 全球股市走势趋于稳定，受隔夜美股反弹提振，债券市场与加密货币的短暂抛售压力有所缓解 [1] - 市场整体情绪在美联储与日本央行利率决议前仍显谨慎，投资者在重要经济数据密集发布前观望情绪浓厚 [1] 美股期货市场 - 美股三大股指期货集体上扬，标普500期货小型涨0.19%至6853点，纳斯达克100期货小型涨0.18%至25653.25点，道琼斯期货小型涨0.20%至47639点 [1][4] - 市场前景尚不明朗，交易员对即将公布的美国PCE数据及一系列央行会议感到不安，更倾向于采取保守策略 [1] 全球主要股指 - 欧洲斯托克50指数开盘涨0.4%，德国DAX指数涨0.3%，英国富时100指数和法国CAC 40指数平开 [4] - 日经225指数收盘涨1.1%至49864.68点，韩国首尔综指收盘涨1%至4036.30点 [4] 债券市场 - 10年期美国国债收益率下降1个基点至4.08% [4] - 10年期日本国债收益率上涨3个基点至1.885%，为2008年6月以来最高水平 [4] 外汇市场 - 美元指数跌超0.2%至99.1 [4] - 日元兑美元上涨0.2%至155.54日元 [4] - 离岸人民币兑美元即期涨84点至7.0585，创2024年10月9日以来新高 [4] - 印度卢比兑美元一度下跌0.5%至90.2813，历史性跌破90关键心理关口，受美印贸易谈判前景不明及资本外流压力影响 [10] 大宗商品市场 - WTI原油价格涨超0.4%至58.9美元/桶，交易员正权衡俄乌局势可能走向缓和的前景与持续袭击俄罗斯能源设施的影响 [4][5] - 现货黄金价格基本持平 [4] - 现货白银早盘创历史新高后回落，跌超0.9%至57.9美元/盎司，交易员在供应紧张与降息预期间调整仓位 [1][4] 加密货币市场 - 比特币上涨2.5%至93892.01美元，连续第二个交易日上涨，企稳93000美元上方，延续自周一抛售后的反弹势头 [4][8] - 以太坊价格上涨2.8%至3081.45美元 [4] 经济数据与政策预期 - 美国将公布11月ADP私营部门就业报告、9月进口价格指数、工业生产数据以及此前推迟发布的9月PCE价格指数 [1] - 特朗普对下任美联储主席人选的暗示，叠加美联储官员内部对利率路径的分歧，增添了政策前景的不确定性 [1] - 市场预期严重偏向鸽派，任何数据上的意外利好都可能引发短期回调 [1]

日本国债市场动态 - 10年期日本国债收益率于12月3日上升2.5个基点 [1] - 收益率水平升至1.88% [1]