智通财经APP获悉，澳大利亚两大主要贷款机构周二表示，它们预计澳洲联储将在明年二月恢复加息，以应对经济中持续存在的价格压力。 澳大利亚联邦银行目前预测明年将加息一次至 3.85%，但经济学家 Belinda Allen 认为，如果经济增长有更大的动力且通胀更具持续性，则存在"更大加息周 期"的风险。澳大利亚国民银行首席经济学家 Sally Auld 预计将加息两次——分别在 2 月和 5 月——使终端利率达到 4.1%。 自 8 月份降息三次后，澳洲联储已将利率维持在 3.6% 不变。澳洲联储主席米歇尔·布洛克 上周警告称，如果物价压力证明是顽固的，下一步行动很可能是 加息。在第三季度通胀率突破其 2-3% 目标区间的上限后，澳洲联储采取了依赖数据的立场。 Allen 表示："澳洲联储的反应函数已经变得更加清晰，加息的门槛低于此前预期。"她补充说："12 月份向紧缩倾向的明显转变比我们预期的要大，尤其是 在 11 月份采取了更温和的立场之后。" Auld 在给客户的一份报告中表示："考虑到一家央行已经对通胀的上行风险和当前政策立场的不确定性表达了担忧，我们认为澳洲联储需要在今年上半年对 货币政策进行适度的重新 ...

金融市场对此尚未形成共识。截至12月16日，货币市场定价显示，澳洲联储在2026年2月维持利率不变 的概率为74%，首次完整加息25个基点的预期时间推迟至2026年8月。这种投行与市场之间的显著脱 节，凸显各方对澳洲通胀前景与政策路径判断存在深度分歧。 这一预期转变的背景，源于澳洲联储在12月9日议息会议上的表态。尽管当次会议全票决定维持利率于 3.60%不变，但澳洲联储明确指出"近期数据显示通胀风险已转向上行"，并强调评估通胀压力的持续性 仍需更多时间。澳洲联储主席米歇尔·布洛克（Michele Bullock）在会后新闻发布会上多次表示，降息不 在近期考虑之中，并称"如果通胀持续居高不下，可能需要考虑加息"。 新华财经北京12月16日电澳大利亚联邦银行（CBA）与澳大利亚国民银行（NAB）于12月16日分别发 布最新货币政策展望，均预计澳洲联储（RBA）将于2026年2月启动新一轮加息周期，以应对持续存在 的通胀压力。此举标志着市场对澳洲货币政策预期的重大转变。 根据CBA经济学家贝琳达·艾伦（Belinda Allen）的分析，该行目前基准预测为2026年加息一次，将现金 利率从当前的3.60%上调至3 ...

宏观经济与货币政策 - 纽约联储行长表示货币政策已为2026年做好充分准备 预计明年经济增速将加速至2.25%左右 通胀将降至略低于2.5% 并在2027年达到美联储2%的目标 [4] - 美联储理事米兰表示核心通胀已接近目标 其很可能在1月底理事任期届满后继续留任直至继任者获得确认 [4] - 市场等待周二公布的美国11月非农就业数据 预测值为季调后非农就业人口增加4万人 失业率为4.4% [1][16] 金融市场表现 - 美国华尔街股市周一收跌 纳斯达克指数收报23057.41点 日跌0.59% 标普500指数收报6816.51点 日跌0.16% 道琼斯工业均指收报48416.56点 日跌0.09% [2][3] - 美国国债收益率下跌 美国2年期国债收益率收报3.5015% 日跌0.59% 美国10年期国债收益率收报4.1723% 日跌0.28% [3] - 美元指数在非农就业数据发布前走低 加息预期推动日元兑美元在G-10货币中表现最佳 [13] 商品市场动态 - 国际油价下跌 WTI原油收报56.82美元/桶 日跌1.08% 跌至2021年2月以来最低水平 布伦特原油收报60.56美元/桶 日跌0.92% [15][17] - 金价徘徊在纪录高位附近 COMEX期金收报4306.70美元/盎司 日涨0.49% 年初至今上涨63.07% [15][17] - 比特币两周来首次跌破8.6万美元 进一步滑向年内低点 [8] 公司动态与行业事件 - 摩根大通推出首只基于以太坊的代币化货币市场基金 [9] - 因在气候问题上存在分歧 荷兰养老基金PME终止与贝莱德合作 贝莱德将不再负责管理其价值50亿欧元的股权委托 [9] - 复星医药子公司拟出资共计14.1亿元人民币收购面临争议的阿尔茨海默病药物开发商绿谷医药 [12] - 万科提出优化债券展期方案条款 寻求延长宽限期并增加增信措施 其控股子公司烈阳获大华银行将10.5亿港元贷款再展期一年 [11] 地缘政治与国际贸易 - 美国提议对乌克兰提供更实质性安全保障 但领土问题仍是双方关键分歧点 特朗普称俄乌从来没有像现在这样接近于停止战争 [7] - 欧盟抵制美国施压 拒绝为了降低钢铝关税而修改科技监管规则 [7] - 欧盟计划整治在Shein和阿里巴巴等网络平台上销售的“非常危险的”中国包裹 [11] - 欧盟表示中国已开始向欧洲企业发放稀土通用许可证 但欧方仍需要更细致信息来评估整个流程 [12] 区域经济与合作 - 新加坡与中国签署27项协议 将在金融与资本市场联通等领域深化合作 [11] - 中国国家外汇管理局表示将加强外汇市场宏观审慎管理和预期引导 [10] - 在岸和离岸人民币双双走高并刷新2025年纪录 距离“破7”再近一步 [14] - 野村报告指出短观调查和薪资报告显示日本企业已为央行加息做好准备 [6]

日本央行行长植田和男本周五料将把基准利率上调至三十年来最高水平，但在政府对低成本融资的依赖 与日元走弱推高进口通胀之间，未来政策路径正变得愈发复杂。 市场普遍预计，日本央行将在为期两天的货币政策会议结束时，将政策利率上调25个基点至0.75%。这 是植田上任以来，首次出现受访经济学家一致预期加息的情形。媒体调查显示，50位受访经济学家全部 预计本次加息，而隔夜指数掉期(OIS)定价也显示，本周加息的概率已升至90%以上，较10月底几乎翻 倍，市场同时已完全计入到2026年10月前再次加息的预期。 此次加息背景下，日本新任首相高市早苗的处境尤为微妙。这位日本历史上首位女性首相去年曾将"加 息"形容为"愚蠢之举"，但在生活成本持续上升、通胀侵蚀民众购买力、执政党支持率下滑的现实压力 下，她自去年10月上任以来已避免公开批评植田逐步退出超宽松政策的计划，而是将政策重心放在遏制 通胀上。 不过，高市政府同样需要防止国债收益率过快上行。日本政府正着手编制下一财年的预算，通常在12月 下旬公布。日本10年期国债收益率本月一度升至1.97%，创18年来新高，促使植田上周公开警示称，收 益率上升速度"略快了一些"。 分析人士 ...

日本央行货币政策会议与加息预期 - 日本央行将于12月18至19日召开金融政策决定会议，上调目前为0.5%的政策利率已进入最终协调阶段 [1] - 最可能的加息方案是上调0.25%至0.75%，这将是1995年之后即30年来的最高利率水平 [1] - 隔夜指数掉期显示，市场认为12月20日加息的概率约为94% [4] 市场反应与汇率动态 - 12月15日，日元跑赢所有G10货币，因投资者加大了对日本央行即将加息的押注 [1] - 截至发稿，美元兑日元下跌0.48%，报155.05 [1] - 部分市场参与者仍押注日元走弱，因为即便日本央行加息，日本收益率预计仍将明显低于美国 [3] 支撑加息的经济基本面 - 日本央行季度“短观”调查显示，日本大型制造业企业信心升至四年来最高水平 [3] - 日本央行发布报告指出，企业对2026财年工资增长的预期与2025财年实现的高工资增长大体一致 [4] - 在劳动力长期短缺的背景下，多数企业认为有必要保持相当的加薪力度以留住员工 [5] - 日本最大工会联合组织“连合”表示，年度春斗谈判带来了三十多年来最大的工资涨幅 [5] 官方表态与未来政策路径 - 日本内阁官房长官木原稔表示，货币政策的具体内容应交由日本央行决定 [3] - 日本央行官员认为，在本轮加息周期结束前，利率很可能会上升到0.75%以上 [4] - 一位前执行理事表示，到2027年日本央行可能最多加息四次 [4] - 日本央行行长植田和男曾表示将“积极”收集工资上涨数据以做出合适的加息决策 [4] - 策略师指出，木原的表态推动市场上调了对未来追加加息的预期，但植田近期的发言偏鸽，可能导致市场失望 [4]

市场预期与宏观背景 - 日元兑美元汇率升至155日元关口附近，创下逾一周新高，反映出投资者对日本央行周五关键货币政策会议的预期升温 [1] - 市场普遍预期日本央行将基准利率上调25个基点至0.75%，市场关注焦点在于行长植田和男在会后声明中给出的前瞻性指引 [1] - 分析师预测日本央行政策利率可能在2026年7月达到1.0%，这一鹰派预期基于国内经济数据的韧性，尤其是消费者通胀率持续顽固地高于日本央行的历史目标 [1] - 政治层面对加息的阻力似乎正在减弱，高市早苗内阁不太可能反对加息，因为日元持续疲软已推高进口成本并加剧通胀压力 [1] 技术分析观点 (H4周期) - 在H4图表中，美元/日元已完成首轮下跌至154.34的走势，随后出现修正性反弹至156.93 [2] - 预计将形成新一轮下跌浪，目标指向154.73，此后该货币对可能在此水平附近形成震荡区间 [2] - 若后续自该区间向下突破，将预示更广泛的下跌趋势延续，打开通向152.58的通道，MACD指标信号线位于零轴下方并呈现明确下行趋势，支持此看跌观点 [2] 技术分析观点 (H1周期) - 在H1图表中，该货币对正形成下跌波段，近期目标位在154.82 [4] - 触及该水平后，预计将出现修正性反弹至155.45，此波修正延伸至155.91的可能性亦不能排除 [4] - 在短暂反弹后，主要下行趋势将重启，推动汇价下探153.52，随机震荡指标信号线自20水平上行并向50位移动，暗示卖压重现前可能出现暂时反弹 [4] 综合结论 - 随着市场押注日本央行将实施具有里程碑意义的加息并转向长期超宽松政策立场，日元正持续走强 [5] - 技术层面看，美元/日元在多个时间周期呈现明确的看跌结构，尽管短期可能出现修正性反弹，但整体趋势指向进一步走弱 [5] - 关键下行目标位分别为H4周期的154.73和H1周期的153.52，行长植田和男周五的政策指引将成为决定本次技术性修正能否演变为持续趋势反转的关键因素 [5]

日本央行政策会议与加息预期 - 日本央行将于12月18至19日召开金融政策决定会议，上调目前为0.5%的政策利率已进入最终协调阶段 [1] - 最可能的加息方案是上调0.25%至0.75%，这将是1995年之后30年来的最高利率水平 [1] - 隔夜指数掉期显示，市场认为12月加息的概率约为94% [4] 市场反应与日元走势 - 12月15日，日元跑赢所有G10货币，因投资者加大了对日本央行即将加息的押注 [1] - 截至发稿，美元兑日元下跌0.48%，报155.05 [1] - 部分市场参与者仍押注日元走弱，因为即便日本加息，日本收益率预计仍将明显低于美国 [3] 支撑加息的经济数据与调查 - 日本央行季度“短观”调查显示，日本大型制造业企业信心升至四年来最高水平 [3] - 日本央行发布关于企业对2026财年工资增长态度的报告，大多数反馈提到企业预计2026财年加薪步伐与上一财年大体相当 [4] - 日本央行指出，尽管面临美国关税影响，薪资上升的动能依然保持，这很大程度上巩固了本周加息的理由 [4] - 日本最大工会联合组织“连合”表示，年度春斗谈判带来了三十多年来最大的工资涨幅 [5] 官方表态与未来政策路径 - 日本内阁官房长官木原稔表示，货币政策的具体内容应交由日本央行决定 [3] - 日本央行官员认为，在本轮加息周期结束前，利率很可能会上升到0.75%以上 [4] - 一位前执行理事表示，到2027年日本央行可能最多加息四次 [4] - 日本央行行长植田和男曾表示将“积极”收集工资上涨数据以做出合适的加息决策 [4] - 策略师指出，木原的表态推动市场上调了对未来追加加息的预期，但植田近期的发言偏鸽，可能导致投资者出现失望情绪 [4]

日本央行政策会议与加息预期 - 日本央行将于12月18-19日召开金融政策决定会议，市场预期其将上调目前为0.5%的政策利率，最可能的方案是加息0.25%至0.75%，这将是1995年之后30年来的最高利率水平 [1] - 隔夜指数掉期显示，市场认为日本央行在12月15日当周加息的概率约为94% [5] - 日本央行官员认为，在本轮加息周期结束前，利率很可能会上升到0.75%以上，另有一位前执行理事表示，到2027年日本央行可能最多加息四次 [5] 市场反应与汇率变动 - 在加息预期推动下，12月15日日元跑赢所有G10货币 [1] - 截至12月15日发稿，美元兑日元汇率下跌0.48%，报155.05 [1][2] - 当日美元兑日元汇率最高为155.98，最低为154.92，波幅为1.0600 [3] 支撑加息的经济基本面 - 日本央行季度“短观”调查显示，日本大型制造业企业信心升至四年来的最高水平 [3] - 日本央行发布关于企业对2026财年工资增长态度的报告，大多数企业预计2026财年的加薪力度将与2025财年大体一致，而2025财年已实现较高的工资增长 [5] - 日本最大工会联合组织“连合”今年的年度春斗谈判带来了三十多年来最大的工资涨幅，新一轮谈判若保持相近力度，意味着明年工资增长仍具韧性 [6] - 日本央行指出，在劳动力长期短缺的背景下，多数企业认为有必要保持相当的加薪力度以留住员工 [5] 政策制定者表态与市场观点 - 日本内阁官房长官木原稔表示，货币政策的具体内容应交由日本央行决定 [3] - 日本央行行长植田和男曾表示将“积极”收集工资上涨数据以做出合适的加息决策，周一发布的积极工资报告使其更容易解释加息至0.75%的合理性 [5] - 经济学家一致预期日本央行将在本月上调基准利率，但部分市场参与者仍押注日元走弱，因日本收益率预计仍将明显低于美国 [4] - 策略师指出，强劲的短观数据和木原的表态推动市场上调了对未来追加加息的预期，但植田近期的偏鸽发言可能导致投资者出现失望情绪 [4]

美联储货币政策与人事动态 - 美联储于12月10日宣布降息25个基点 此为2025年以来的第三次降息 符合市场预期[1] - 美联储内部对此次降息决议存在分歧 表决时有3人投了反对票[1] - 美联储主席鲍威尔称利率处于“中性”区间上端 美联储将继续观察美国经济走向[2] 特朗普政府与美联储的政策分歧 - 特朗普批评本次降息决定太过小心谨慎 降息幅度太小 认为“本来至少可以再翻一倍”即一次性降息50个基点[2] - 今年以来特朗普多次要求美联储大幅降息以刺激疲弱的经济 但美联储因顾及较高通胀而态度谨慎[2] - 特朗普多次公开批评鲍威尔不称职 并在本次降息后称其为“行事刻板的人”[2] 美联储主席继任人选与未来政策预期 - 外界认为此次可能是鲍威尔卸任前的最后一次利率调整[2] - 市场担心若白宫国家经济委员会主任哈塞特接任美联储主席 可能出现大幅度降息[2] - 预测显示哈塞特胜出的概率已从上周接近90%下降至目前的70%[4] - 美国财政部长贝森特也曾被认为是美联储主席的潜在继任人选[4] - 外界认为若哈塞特出任主席 明年美元可能出现不止一次的大幅度降息[6] 美联储政策的全球影响与历史背景 - 由于美元的国际货币地位 美联储降息不仅影响美国经济 也对全球各国货币政策和经济产生重要影响[5] - 2020年3月美联储曾宣布无限QE政策 为受疫情影响的经济注入流动性 但几年后导致美国出现大规模通货膨胀和物价飞涨[5] - 无限QE政策导致美元资金四处横流 影响各国经济 一些企业不计后果大量举债[5] - 拜登执政后期 美联储通过持续加息回收流动性以遏制通胀 导致一些企业债务暴雷并波及大量行业[5] - 特朗普上台后要求大幅降息刺激经济 但美联储始终谨慎 仅进行小幅度降息[6]

花旗对澳洲联储货币政策的预测 - 核心观点：花旗预测澳洲联储将在2026年进行两次加息，以应对上升的通胀风险 [1] - 具体预测：预测的加息时间点分别为2026年2月和2026年5月 [1]