两融余额持续回升，最新市场两融余额25066.48亿元，连续4个交易日增加，期间杠杆资金大幅加仓哪 些股票？ 证券时报·数据宝统计显示，截至10月29日，沪深北两融余额为25066.48亿元，较上一交易日增加118.88 亿元，其中融资余额24885.78亿元，较上一日增加115.87亿元。分市场来看，沪市两融余额为12696.74 亿元，较上一日增加50.58亿元，深市两融余额12290.58亿元，较上一日增加65.41亿元。北交所两融余 额79.16亿元，较上一日增加2.89亿元。值得注意的是，这已经是两融余额连续4个交易日持续增加，其 间两融余额合计增加556.04亿元。 分行业看，两融余额连续增加的态势下，申万所属的31个行业中，融资余额增加的共有27个行业，电子 行业融资余额增加最多，其间融资余额增加192.29亿元，融资余额增加居前的行业还有电力设备、通信 等；融资余额减少的行业有石油石化、轻工制造等。以幅度进行统计，综合行业融资余额增幅最高，达 6.88%，其次是通信、电子，增幅分别为6.18%、5.42%。 | 纺织服饰 | 82.57 | 1.27 | 1.56 | | --- | --- ...

两融余额总体情况 - 截至10月29日，两融余额达到2.5066万亿元，创下新高 [1] - 两融余额占A股流通市值的比例为2.53% [1] - 融资余额为2.4886万亿元，融券余额为180.70亿元 [1] 融资净买入行业分布 - 10月29日融资净买入总额为115.87亿元 [1] - 电力设备、银行、通信、有色金属、计算机、电子等行业获融资净买入较多 [1] - 非银金融、基础化工、石油石化、商贸零售等行业遭融资净卖出 [1] 融资净买入个股情况 - 阳光电源、新易盛、工业富联、隆基绿能、先导智能等股票获融资大笔净买入 [1] - 中科曙光、东山精密、长川科技、中芯国际、宁德时代等股票被融资大笔净卖出 [1]

（文章来源：第一财经） 在沪指站上4000点之后，两融余额也再创新高，突破2.5万亿。截至10月29日，两融余额达到2.5066万亿 元，占A股流通市值的比例为2.53%，其中融资余额为2.4886万亿元，融券余额为180.70亿元。29日，融 资净买入115.87亿元，净买入较多的行业是电力设备、银行、通信、有色金属、计算机、电子等行业， 非银金融、基础化工、石油石化、商贸零售等行业遭融资净卖出。个股方面，阳光电源、新易盛、工业 富联、隆基绿能、先导智能等股票获融资大笔净买入，而中科曙光、东山精密、长川科技、中芯国际、 宁德时代等股票被融资大笔净卖出。 ...

10月28日沪指下跌0.22%，市场两融余额为24947.60亿元，较前一交易日增加127.48亿元。 证券时报·数据宝统计显示，截至10月28日，沪市两融余额12646.16亿元，较前一交易日增加60.16亿 元；深市两融余额12225.17亿元，较前一交易日增加67.25亿元；北交所两融余额76.27亿元，较前一交 易日增加716.66万元；深沪北两融余额合计24947.60亿元，较前一交易日增加127.48亿元。 分行业看，申万所属行业中，融资余额增加的行业有24个，增加金额最多的行业是电子，融资余额增加 21.79亿元；其次是国防军工、电力设备行业，融资余额分别增加14.60亿元、10.70亿元。 具体到个股来看，融资余额出现增长的股票有1907只，占比51.04%，其中，311股融资余额增幅超过5% 。融资余额增幅最大的是湖南天雁，该股最新融资余额2905.82万元，较前一交易日增幅达134.18%；股 价表现上，该股当日上涨4.71%，表现强于沪指；融资余额增幅较多的还有恒合股份、新亚电子，融资 余额增幅分别为57.47%、45.68%。 融资余额增幅前20只个股中，从市场表现来看，平均上涨3.9 ...

核心观点 - 市场交易情绪降温，A股市场两融余额减少，换手率与成交额普遍下跌 [1] - 主要指数及风格板块的市盈率估值分位数普遍下行，成长风格领跌 [1][2] - 行业估值分化明显，银行板块市盈率分位数领涨，而有色金属板块领跌 [1][2] 市场情绪分析 - 股债收益率下行至-0.73%，较上上周下降0.02个百分点，显示当前A股市场具备较高投资性价比 [5][12] - 上周两融余额均值约为2.44万亿元，较上上周均值减少0.12% [5][15] - 融资买入额占全A成交额比例为12.21%，较上上周下行0.94个百分点 [5][15] - 主要指数换手率普遍下跌，其中创业板指换手率下行最多，达1.14个百分点 [5][18] - 主要指数成交额普遍下跌，中证500成交金额环比跌幅最大，为31.50%，沪深300成交额下跌30.84% [5][18] 市场估值分析 - 主要指数市盈率估值分位数跌多涨少，中证500跌幅最大，为2.71个百分点，中证1000下跌2.50个百分点 [5][21] - 主要指数市净率估值分位数亦跌多涨少，中证500市净率分位数下跌最多，为4.0个百分点 [5][21] - 风格板块市盈率分位数跌多涨少，成长风格领跌1.20个百分点，周期风格下跌0.60个百分点 [5][32] - 风格板块市净率分位数涨多跌少，成长风格涨幅最大，为45.8个百分点，周期风格上行24.9个百分点 [5][32] - 行业市盈率估值分位涨跌互现，金融板块普遍上涨，银行行业领涨7.6个百分点；有色金属行业领跌4.9个百分点 [5][49] - 分板块看，周期板块市盈率分位涨多跌少，石油石化行业领涨5.2个百分点；消费板块跌多涨少，汽车行业领跌2.0个百分点；成长板块跌多涨少，电力设备行业领跌2.0个百分点 [5][49]

市场整体两融情况 - 10月23日沪指上涨0.22%，但市场两融余额为24510.45亿元，较前一交易日减少13.65亿元 [1] - 沪市两融余额12437.90亿元，较前一交易日减少7.95亿元；深市两融余额11997.07亿元，较前一交易日减少5.39亿元；北交所两融余额75.47亿元，较前一交易日减少0.32亿元 [1] - 融资余额出现增长的股票有1714只，占比45.89% [1] 行业融资变动 - 分行业看，申万所属行业中融资余额增加的行业有11个 [1] - 机械设备行业融资余额增加最多，为3.59亿元 [1] - 电力设备行业融资余额增加2.12亿元，煤炭行业融资余额增加0.96亿元 [1] 融资余额增幅居前个股 - 223股融资余额增幅超过5%，融资余额增幅最大的是天府文旅，最新融资余额3026.21万元，较前一交易日增幅达52.84%，股价当日上涨1.11% [1] - 秦港股份融资余额增幅40.69%，股价上涨10.14%；海看股份融资余额增幅38.85%，股价上涨20.00% [1][3] - 融资余额增幅前20只个股平均上涨0.17%，海看股份、深水规院、秦港股份涨幅居前，分别为20.00%、14.04%、10.14% [2][3] - 融资余额增幅前20只个股所属行业分布广泛，包括社会服务、交通运输、传媒、机械设备、医药生物等 [3][4] 融资余额降幅居前个股 - 有2021股融资余额出现下降，其中融资余额降幅超过5%的有177只 [4] - 线上线下融资余额降幅最大，最新融资余额3.29亿元，较前一交易日下降30.77% [4] - 明阳科技融资余额下降30.04%，天罡股份融资余额下降25.89% [4] - 融资余额降幅前20只个股所属行业包括通信、汽车、机械设备、国防军工等 [5][6]

股价表现 - 神火股份股价创历史新高 报24.04元 当日上涨5.39% [2] - 成交金额8.11亿元 成交量3432.18万股 换手率1.53% [2] - 公司A股总市值达540.74亿元 A股流通市值540.34亿元 [2] 行业对比 - 所属有色金属行业整体涨幅为1.77% [2] - 行业内有114只股票上涨 盛新锂能涨6.24%居首 神火股份涨5.39% 云铝股份涨5.23% [2] - 行业内有25只股票下跌 新莱福跌5.36%居首 [2] 融资数据 - 最新两融余额为11.75亿元 其中融资余额为11.54亿元 [2] - 融资余额近10日增加1.38亿元 环比增长13.61% [2] 财务业绩 - 前三季度营业收入310.05亿元 同比增长9.50% [2] - 前三季度净利润34.90亿元 同比下降1.38% [2] - 基本每股收益为1.5750元 加权平均净资产收益率15.34% [2]

市场整体行情回顾 - 上周A股市场整体调整，上证指数收于3839点，周下跌1.47%并跌破20日均线，科创50指数周下跌6.16% [1] - 市场呈现风险偏好下降特征，成交额萎缩至2万亿元下方，银行指数逆势上涨5% [1] - 周五市场出现中阴下杀，个股普遍下跌 [1] 两融市场整体动态 - 截至2025年10月17日，全市场两融余额为24293.85亿元，较上周五减少123.92亿元，同比下降0.51% [2] - 融资余额为24128.35亿元，融券余额为165.50亿元，两者周内趋势均为先上涨后下跌 [2] - 本周两融平均交易额为2414.03亿元，较上周减少745.47亿元，同比下降23.59% [5] - 两融成交额占A股总成交额比重为10.99%，环比下降7.92% [5] 行业融资净买入情况 - 融资净买入额前五的行业为有色金属（61.47亿元）、基础化工（12.85亿元）、国防军工（8.53亿元）、医药生物（7.36亿元）、钢铁（4.55亿元） [8] - 融资净买入额后五的行业为电子（-70.49亿元）、通信（-50.27亿元）、电力设备（-28.73亿元）、非银金融（-18.91亿元）、银行（-18.88亿元） [8] 个股融资净买入TOP10 - 融资净买入额排名前十的个股包括紫金矿业（15.77亿元）、中金黄金（7.83亿元）、北京君正（7.49亿元）等 [10][13] - 紫金矿业融资买入额占其成交额的11%，区间股价下跌0.98% [13] - 中金黄金融资买入额占成交额17%，区间股价上涨2.21% [13] - 多数上榜个股区间股价下跌，如北京君正下跌6.37%，兴业银锡下跌5.34% [13] 个股融券净卖出TOP10 - 融券净卖出排名前十的个股包括中国平安（0.28亿元）、贵州茅台（0.27亿元）、网宿科技（0.19亿元）等 [14][17] - 中国平安融券卖出额占成交额0.22%，区间股价下跌1.28% [17] - 贵州茅台融券卖出额占成交额0.17%，区间股价下跌2.01% [17] - 中兴通讯区间股价跌幅最大，达9.99% [17] ETF两融概况 - ETF融资买入额排名前十的包括易方达中证香港证券投资主题ETF、海富通中证短融ETF、恒生科技等 [18] - ETF融资买入额占场内成交额比重前十的包括华宝中证医疗ETF、广发纳指100ETF、国泰纳斯达克100(QDII-ETF)等 [21]

两融余额总体变动 - 截至10月17日，深沪北两融余额为24293.85亿元，较前一周末减少123.92亿元 [1] - 融资余额为24128.35亿元，一周减少128.24亿元 [1] - 融券余额为165.50亿元，一周增加4.33亿元 [1] ETF两融余额变动 - 最新市场ETF两融余额为1159.22亿元，一周增加22.19亿元 [1] - ETF融资余额为1082.61亿元，一周增加20.07亿元 [1] - ETF融券余额为76.60亿元，一周增加2.12亿元 [1] 分市场两融余额变动 - 沪市两融余额为12355.00亿元，一周减少62.59亿元，其中融资余额减少66.37亿元，融券余额增加3.78亿元 [1] - 深市两融余额为11864.32亿元，一周减少61.12亿元，其中融资余额减少61.67亿元，融券余额增加5488.32万元 [1] - 北交所两融余额为74.53亿元，一周减少2041.09万元，其中融资余额减少2041.09万元，融券余额增加67.00元 [1] 一周两融余额每日变动 - 10月17日两融余额24293.85亿元，环比减少278.11亿元，融资余额24128.35亿元，环比减少273.03亿元，融券余额165.50亿元，环比减少5.08亿元 [1] - 10月16日两融余额24571.96亿元，环比增加77.75亿元，融资余额24401.38亿元，环比增加75.91亿元，融券余额170.58亿元，环比增加1.84亿元 [1] - 10月15日两融余额24494.21亿元，环比增加24.94亿元，融资余额24325.47亿元，环比增加23.14亿元，融券余额168.74亿元，环比增加1.80亿元 [1] - 10月14日两融余额24469.28亿元，环比增加25.58亿元，融资余额24302.33亿元，环比增加23.35亿元，融券余额166.94亿元，环比增加2.23亿元 [1] - 10月13日两融余额24443.70亿元，环比增加25.94亿元，融资余额24278.99亿元，环比增加22.40亿元，融券余额164.71亿元，环比增加3.54亿元 [1]

两融市场增长态势 - 2025年9月A股新开融资融券账户20.54万户，环比增长12.24%，同比增长288%，创年内新高 [2][3] - 截至9月底，全市场两融账户总数约1529万户 [2][3] - 截至10月16日，全市场两融余额达到2.457万亿元，较9月末的2.394万亿元增长2.63%，较6月末的1.850万亿元猛增32.81% [2][3] 券商业务动态与资本调整 - 多家券商积极上调信用业务规模上限以提升业务承接能力，例如浙商证券将融资类业务规模由400亿元提高至500亿元，华林证券年内第二次调增规模上限至80亿元 [6] - 某中型券商的私募两融余额从年初约30亿元增长至9月底的60亿元，实现翻倍，增量主要来自主观多头私募和量化私募 [6] - 客户两融需求旺盛，参与方包括私募、牛散及产业客户等 [6] 风险控制措施 - 部分券商如上调融资保证金比例至100%，例如华林证券和国金证券，而多数券商仍维持80%的比例，此举增加了投资者的资金占用成本并限制了杠杆倍数 [7] - 券商通过精细化手段加强风险管控，如动态调整个股折算率以防范高估值股票的杠杆风险 [8] - 上调保证金比例被视为在融资需求旺盛、额度紧张时平衡发展与风控的理性选择，对资本规模较小的中小券商尤为重要 [7] 行业竞争格局与差异化策略 - 两融业务同质化竞争激烈，焦点集中在利率高低与风控条件宽松程度上，针对融资余额几千万元的客户费率已降至3%左右 [9] - 券商积极探索差异化策略，如国联民生证券采用精准拓客与分层定价，国元证券锚定“交易型+事件型”营销策略，国信证券深化专业赋能并丰富智能交易服务体系 [9] - 为争取客户，部分券商会动用投顾、研究所资源提供投研支持，并在交易系统与工具上发力 [9] 监管环境与行业展望 - 两融业务违规案例时有发生，如东北证券因前端核查不到位、风险揭示不充分被警示，光大证券某营业部因提供“绕标套现”便利被出具警示函 [10] - 行业普遍认为两融业务已从规模驱动步入“量质并重”的高质量发展阶段，未来竞争将更依赖于流动性管理、合规操作、风险定价与客户服务等体系化能力 [10]