报告核心观点 - 中东地缘扰动加剧，沪铜预计偏强运行 [1] 价格数据 - 节后沪铜盘面震荡上行 [9] - 节后铜现货供应压力增加，铜现货贴水承压走扩 [12] 基本面数据 - 本周铜精矿TC指数平均价为 -50.43 美元/吨，与节前基本持平、仍低 [16] - 本周港口铜精矿库存环比增 4.6 万吨至 51.4 万吨 [20] - 精废价差较节前有所回落 [21] - 国内 2 月生产天数减少、电解铜产量预计环比降但同比增；3 月产量预计重新提升 [24] - 铜现货进口窗口关闭 [25] - 节后电解铜现货库存、保税区库存均累库 [28] - 本周 LME 铜库存、COMEX 铜库存延续累库 [30] - 节后精铜杆复工进度偏缓，下游消费仍待回暖 [31] - 马年伊始，多省份密集发布汽车以旧换新政策配套细则 [34] - 海外订单量提升，部分组件厂在手订单可观 [35] - 3 月空冰洗排产总量较去年同期实绩减 4% [37] 宏观经济数据 - 中共中央政治局召开会议，讨论十五五规划纲要草案和政府工作报告 [41] - 美 1 月核心 PPI 创一年最快增速、意外升温，美联储货币政策复杂化加剧 [44] - 美联储理事米兰重申 2026 年需降息 100 个基点 [47]

两会前瞻与政策信号 - 下周全国两会关键议程包括3月5日人大开幕及政府工作报告、3月6日总书记看望政协委员、3月5日及7日/8日两场“部长通道”采访[6][13] - “十五五”规划《纲要》是本届两会重大看点，需关注其相较于《建议》的边际变化，如“十四五”时“数字化发展”从一小节升格为独立章节[6][22] - 历史数据显示，总书记已连续三年（2023-2025）参加江苏代表团审议，讲话主旨均聚焦科技发展与高质量发展[14][15] 近期经济表现与特征 - 2026年春运全社会跨区域人员流动总量及单日峰值刷新历史纪录，但居民消费偏谨慎，春节人均消费金额降至1,348.1元，低于2025年的1,351.3元[33][41] - 大宗商品消费动力不足，2026年以来重要家电销量同比为负，春节前乘用车销量处于历史同期偏低水平[44][47][48] - 春节档票房收入及观影人次处于历年偏低位置，显示供给端质量是转化消费需求的关键变量[50][52][53] 宏观政策与地方动向 - 2026年以来的四场国常会均部署了民生与消费领域，本周会议聚焦释放银发消费需求[25][28] - 地方“新春第一会”呈现三大新部署：“质”的考核（正确政绩观）、“质”的抓手（优化营商环境）、“质”的方向（科技创新与产业升级）[29][32] - 国家能源局将于2026年发布实施新型能源体系规划；上海楼市新政将非沪籍外环内购房社保门槛降至1年，首套贷款最高额度提至240万元[25] 下周数据与风险提示 - 2026年2月制造业PMI（3月4日公布）有较大概率走弱，因春节时点较晚影响企业复工[57][59][60] - 主要风险包括外部环境变化、政策落地节奏与效果不及预期、经济结构调整进度与预期不一致[5][62][63][64]

两会前瞻与政策信号 - 下周（3月4日起）全国两会将召开，重点关注政府工作报告、“十五五”规划《纲要》草案及2026年财政预算案[6] - 两会期间关键节点包括：3月5日人大开幕及首场“部长通道”，3月6日总书记看望政协委员及经济主题记者会，3月8日第二场“部长通道”，3月11日人大闭幕，3月12日发布“十五五”规划《纲要》全文[13] - 本届两会最大看点是“十五五”规划《纲要》，需关注其相较于《建议》的边际变化，例如“十四五”期间“数字化发展”从小节升格为独立章节[22] - 历史经验显示，总书记连续三年（2023-2025）参加江苏代表团审议，讲话主旨均聚焦科技发展[14] 近期宏观数据与趋势 - 2026年春运期间，全社会跨区域人员流动总量及单日峰值均刷新历史纪录[33]，预估规模已超过2025年[35] - 春节消费呈现“量增价减”：日均出游人次为近年最高[43]，但人均消费金额降至1，348.1元，低于2025年的1，351.3元[41] - 大宗商品消费疲软：2026年以来重要家电（空调、电视等）销量同比为负，春节前乘用车销量处于历史同期偏低水平[48] - 春节档票房收入和观影人次均处于历年偏低位置，未复刻去年盛况[53] 政策动态与地方部署 - 2026年以来四场国常会均部署民生与消费领域，凸显决策层重视[28] - 地方“新春第一会”呈现三大新部署：“质”的考核（正确政绩观）、“质”的抓手（优化营商环境）、“质”的方向（科技创新与产业升级）[32] - 2月PMI有较大概率走弱，历史表明春节时点越晚（2026年除夕在2月17日），2月PMI下滑压力越大[60] 风险提示 - 外部环境变化、政策落地节奏与效果、经济结构调整进度可能不及预期[5]

会议核心议题与政策基调 - 中共中央政治局召开会议，讨论“十五五”规划纲要草案稿和《政府工作报告》稿，为即将召开的全国两会做准备 [1] - 会议对“十四五”时期进行总结，认为主要目标任务胜利完成，经济实力、科技实力、综合国力跃上新台阶，中国式现代化迈出新步伐 [1] - 会议指出“十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，科学编制实施规划对推动高质量发展具有重大意义 [1] “十五五”时期经济社会发展指导方针 - 推动“十五五”发展必须全面贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想，以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴 [2] - 工作总基调是坚持稳中求进，坚持以经济建设为中心，以推动高质量发展为主题，以改革创新为根本动力 [2] - 根本目的是满足人民日益增长的美好生活需要，根本保障是全面从严治党，目标是推动经济实现质的有效提升和量的合理增长 [2] - 要求规划纲要草案审查讨论过程要发扬民主、集思广益，广泛凝聚共识 [2] 2024年政府工作重点部署 - 做好今年政府工作要坚持稳中求进工作总基调，统筹发展和安全，实施更加积极有为的宏观政策 [3] - 政策方向是增强政策前瞻性针对性协同性，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量 [3] - 产业发展重点是因地制宜发展新质生产力，纵深推进全国统一大市场建设 [3] - 风险管控重点是持续防范化解重点领域风险，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期 [3] - 工作目标是推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，保持社会和谐稳定，实现“十五五”良好开局 [3] 具体政策与改革方向 - 宏观政策将继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，强化改革举措与宏观政策协同 [4] - 内需与创新方面，将着力建设强大国内市场，加紧培育壮大新动能，加快高水平科技自立自强 [4] - 改革开放方面，将持续深化重点领域改革，进一步扩大高水平对外开放 [4] - 区域与城乡发展方面，将扎实推进乡村全面振兴，推动新型城镇化和区域协调发展 [4] - 民生与社会建设方面，将更大力度保障和改善民生，加快推动全面绿色转型，加强重点领域风险防范化解和安全能力建设 [4]

政策与规划 - 中共中央政治局于2月27日召开会议，讨论国务院拟提请第十四届全国人民代表大会第四次会议审查的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要草案稿》[1] - 会议同时讨论了拟提请审议的《政府工作报告》稿[1]

市十六届人大四次会议主席团第五次会议议程 - 会议听取了关于各代表团审议市人民政府工作报告、“十五五”规划纲要（草案）、计划报告和草案、预算报告和草案等情况的汇报 [1] - 会议听取和审议了关于“十五五”规划纲要（草案）、计划报告和草案、预算报告和草案的审查报告 [1] - 会议听取了关于市人民政府工作报告、“十五五”规划纲要（草案）、计划报告、预算报告修改情况的汇报 [1] 会议审议与决议事项 - 会议审议了关于市人民政府工作报告的决议（草案）、关于“十五五”规划纲要的决议（草案）、关于年度计划的决议（草案）、关于年度预算的决议（草案），决定提交各代表团审议 [1] - 会议审议了总监票人和监票人名单（草案），决定提请大会表决 [3] 代表议案与人事安排 - 大会共收到市人大代表十人以上联名提出的议案和代表团提出的议案共计68件，建议在大会闭会后交市人大有关专门委员会审议 [1] - 会议听取了各代表团酝酿、讨论候选人、人选名单的情况汇报，决定正式候选人、人选名单并提请大会选举、表决 [2] 会议其他程序性工作 - 会议听取了关于市十六届人大四次会议宪法宣誓仪式工作方案的汇报，并决定了工作方案 [3]

南湖区“十五五”规划及年度计划审查会议 - 南湖区第十届人民代表大会财政经济委员会召开会议，审查并通过了《嘉兴市南湖区国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要草案》、《2026年国民经济和社会发展计划草案》以及《2026年财政预算草案》等相关报告，并提交区人大会议主席团 [1] “十五五”规划编制与前期工作 - 区人大常委会围绕“十五五”规划纲要草案编制开展了多项前期调研，通过“季记相约”人大代表联系选民活动、财经直通站平台等渠道收集了126条意见建议 [2] - 此前开展了多场次人代会前预审，共有110余人次参与并提出68条监督建议 [2] 对2025年工作及规划草案的评价 - 财政经济委员会认为，2025年面对复杂形势，区政府及相关部门履职尽责，全区经济社会发展呈现平稳态势，为“十五五”规划实施奠定了基础 [2] - “十五五”规划纲要草案明确了未来五年发展目标、重点任务和实施路径，充分考虑了当前国内外经济形势和政策变化的影响，为南湖区高质量发展指明方向 [2] - 2026年国民经济和社会发展计划草案的主要预期目标有利于推进“十五五”规划纲要的实施 [2] - 2026年财政预算草案中，收入预算与全区经济发展目标相适应，支出预算体现了保障运转、改善民生和促进发展的关系，总体可行 [2] 会议讨论重点与发展方向 - 与会代表围绕稳增长、抓创新、促改革、惠民生等重点，为“十五五”规划落地见效和年度发展基础建言献策，旨在赋能发展统筹并护航“十五五”良好开局 [3] - 会议目标是为南湖区高质量发展建设共同富裕示范区之首善之区筑牢发展根基、凝聚奋进合力 [3]

“十五五”规划与产业发展 - 因地制宜发展优势产业和新质生产力 着力提高城市能级和国际机构聚集度 以提升国际经济中心地位和全球影响力 [1] - 将提升高等教育质量作为规划重要内容 持续深化高水平人才高地建设 [1] - 航运业需发挥基础性、战略性、先导性作用以赋能全局发展 [1] - 推动航运业数字化 建设统一信息平台 推广电子提单 实现港口、航运、贸易和金融各环节数据连通 [1] - 加快航运业绿色转型 重点保障LNG、甲醇等清洁燃料的供应和加注 并配套金融支持以形成完整产业体系 [1] 民生与社会保障建设 - 根据养老服务需求精准布局相应设施 强化人口集中区域的资源供给 [1] - 推动医疗资源向养老服务倾斜 绩效激励向一线服务人员倾斜 [1] - 建议研究推出本市叠加育儿补贴 以缓解教育内卷焦虑 [2] - 实施中小学校园餐质量提升工程 建议建立学生午餐质量全过程溯源机制 并在预算中明确市区两级财政支持 [2] - 在财政紧平衡情况下 希望拿出更多资金用于社会保障 进一步提高老百姓生活质量 [3] 城市功能与文化软实力 - 专项制定苏州河工业遗存活化方案 打造“苏河红色工业记忆走廊”并嵌入文旅线路 [2] - 鼓励沿岸旧厂房引入文创、数字科技等新业态 培育水岸夜经济等特色消费品牌 [2] - 建议优化计划报告中关键数据呈现方式 增强计划执行与目标设定的透明度和可读性 [2] - 城市功能方面应明确年度标志性成果预期以提升内容清晰度 [2] - 改革开放方面应制定制度创新年度突破清单 [2] 财政与科研经费管理 - 建议深化财政科研项目经费管理改革 进一步扩大包干制试点实施范围 [2] - 对科研经费揭榜挂帅机制 可在纵向科研经费投入方面加强研究 进一步优化财力保障 [2]

会议进程与审议事项 - 自治区十四届人大五次会议主席团于2月4日举行第三次会议，会议由陈刚主持 [1][2] - 会议决定将关于政府工作报告的决议草案提请各代表团审议 [2] - 会议决定将关于自治区国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要的决议草案提请各代表团审议 [2] - 会议决定将关于自治区2025年计划执行情况与2026年计划草案的决议草案提请各代表团审议 [2] - 会议决定将关于全区与自治区本级2025年预算执行情况和2026年预算草案的决议草案提请各代表团审议 [2] - 会议决定将各项候选人名单草案提请各代表团酝酿 [3] 审议通过的报告与草案 - 会议听取、审议并通过了关于自治区“十五五”规划纲要草案的审查结果报告 [2] - 会议听取、审议并通过了关于自治区2025年国民经济和社会发展计划执行情况与2026年计划草案的审查结果报告 [2] - 会议听取、审议并通过了关于全区与自治区本级2025年预算执行情况和2026年预算草案的审查结果报告 [2]

上海市“十五五”规划与产业发展 - 因地制宜发展优势产业和新质生产力 着力提高城市能级和增强国际机构聚集度 以提升国际经济中心和全球影响力 [1] - 航运业需发挥基础性、战略性、先导性作用 大力推动数字化 建设统一信息平台并推广电子提单 以连通港口、航运、贸易和金融各环节数据 [1] - 航运业需加快绿色转型 重点保障LNG、甲醇等清洁燃料的供应和加注 并配套金融支持以形成完整产业体系 [1] 科技创新与人才建设 - 建议将提升高等教育质量作为“十五五”规划的重要内容 持续深化高水平人才高地建设 [1] - 建议深化财政科研项目经费管理改革 进一步扩大包干制试点实施范围 [3] - 建议对科研经费揭榜挂帅机制 在纵向科研经费投入方面加强研究 进一步优化财力保障机制 [3] 民生保障与公共服务 - 建议根据养老服务需求精准布局相应设施 强化人口集中区域的资源供给 同时推动医疗资源向养老服务倾斜、绩效激励向一线服务人员倾斜 [2] - 建议研究推出本市叠加育儿补贴 以缓解教育内卷焦虑 [2] - 建议在预算中明确市区两级财政对中小学校园餐质量提升工程给予支持 并建立学生午餐质量全过程溯源机制 [2] - 希望在财政紧平衡情况下 能够拿出更多资金用于社会保障 进一步提高老百姓生活质量 [3] 城市功能与文化软实力 - 建议围绕打造“一江一河”滨水旅游区增强上海文化软实力 专项制定苏州河工业遗存活化方案 打造“苏河红色工业记忆走廊”并嵌入文旅线路 [2] - 鼓励沿岸旧厂房引入文创、数字科技等新业态 培育水岸夜经济等特色消费品牌 [2] - 建议在城市功能方面明确年度标志性成果预期 提升内容清晰度 [2] 财政与计划执行 - 建议进一步优化关键数据呈现方式 增强计划执行与目标设定的透明度和可读性 [2] - 建议在改革开放方面制定制度创新年度突破清单 [2] - 预算报告体现了很好的财政运行情况和有效的投资情况 [3]