天使投资的长期主义 - 天使投资成功的关键在于对创始人的长期支持，即使多次失败仍可能最终取得巨大成功，如拼多多的黄峥经历了多次失败后最终大成 [4] - 企业商业模式的闭环至关重要，特别是在生物医药领域，如CAR-T从机理发现到成药经历了30年，需要科学家不断补充技术环节才能最终成功 [4] - 长期资本来源包括公益性质基金、富豪家族基金和政府资金，这些资金属性决定了其长期投资的可行性 [4] 耐心资本的关键因素 - 资金属性是决定能否成为耐心资本的核心，家族基金等长期资金来源更适合做耐心资本，而短期募资的基金难以实现长期投资 [5] - 考核标准需与长期投资匹配，中国社会需要更多来自个人或家族的长期资本，但现有基金期限普遍较短，难以满足需求 [5] - 随着VC退出周期延长，对耐心资本的呼唤日益强烈，基金期限从过去的7年延长至现在的10年起步 [5] 天使投资的成功案例与特点 - 从0到1的创新往往由无经验的创始人推动，如Facebook、谷歌和OpenAI的早期投资均来自天使投资人，金额虽小但影响巨大 [6] - 杭州涌现的“六小龙”企业多由无创业背景的年轻人创立，得益于江浙地区一批对特定领域有独特理解且资金充裕的老板的“漫不经心”投资 [7] - 天使投资成功有时需要“漫不经心”，过于专业的投资人可能因过度理性而错过机会，如龚虹嘉以245万元投资海康威视，最终持股部分市值达270亿元 [4][7] 行业动态与公司案例 - 当前AI领域代表性公司包括OpenAI和DeepSeek，后者通过量化投资工具自主积累资金，最终取得突破 [6][7] - 机器人领域的新兴公司如宇树，由浙江理工大学毕业生创立，展现了非传统背景创业者的潜力 [7]

地平线IPO及业务概况 - 地平线于2024年10月24日以股票代码"9660"在港交所主板挂牌上市[3] - 公司成立于2015年，是中国首家且每年均为最大的前装量产高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案提供商[3] - 软硬一体解决方案已与27家OEM（42个品牌）合作，定点车型290款，达成SOP车型152个，中国十大OEM全部采用其方案[3] - 与日本、欧洲顶尖Tier-1达成量产合作，成为国际Tier-1布局中国的首选战略合作伙伴[3] 投资机构与股东结构 - 获得真格基金、五源资本、高瓴、红杉中国、嘉实投资等知名机构投资[3] - 获得大众集团、上汽集团、广汽资本、长城汽车、奇瑞汽车、一汽集团、比亚迪、宁德时代等车企及产业链资本投资[3] - IPO基石投资者包括阿里巴巴、百度、达飞集团和宁波国资基金，累计认购2.2亿美元[3] 真格基金投资背景 - 真格基金2015年9月种子轮投资地平线，并在A轮持续加注[4] - 地平线是真格基金2024年收获的第6家IPO，前5家为出门问问、晶泰科技、星竞威武、Xcharge、新榜[4] - 真格基金创始合伙人方爱之强调"投人哲学"，认为地平线创始人余凯是顶尖科学家兼创业者[4]