日本2025年春季劳资谈判加薪情况 - 2025年春季劳资谈判加薪率平均为5 25%，比上年提高0 15个百分点，连续两年超过5% [1] - 中小企业加薪率为4 65%，未达到6%以上的目标，与大型企业差距为0 68个百分点 [1][2] - 上调基本工资的平均涨幅为3 7%，比上一年提高0 14个百分点，创2015年以来最高水平 [1] 中小企业加薪面临挑战 - 中小企业雇用了70%日本国内劳动力，但部分企业正失去提高工资的余力 [1][2] - 中小企业与大型企业的加薪率差距虽从0 74个百分点缩小至0 68个百分点，但仍远高于2000-2023年0 0-0 4个百分点的水平 [2] - 资本金1000万-1亿日元企业的劳动分配率达70 21%，而10亿日元以上企业仅为36 81% [3] 实际工资与通胀关系 - 日本4月实际工资同比减少2 0%，连续4个月负增长 [2] - 专家预测高水平基本工资上调可能使实际工资在秋季后转正 [2] - 工资增长需超过通胀率才能使民众切实感受收入增加 [2] 加薪可持续性担忧 - 中小企业正进行防御性加薪（不伴随业绩改善），但难以为继的迹象显现 [3] - 美国关税政策（可能提高至30-35%）可能影响企业业绩和冬季奖金发放 [3] - 经济放缓可能导致2026年春季谈判加薪势头减弱 [3]

日本工资增长趋势 - 高盛经济学家预测日本明年工资增长可能持续 [1] - 日本今年工资增幅达到34年来最大水平 [1] - 劳动力短缺迫使企业提高工资以留住工人 [1] 工资增长驱动因素 - 日本最大工会组织公布的工资谈判结果显示强劲增长 [1] - 企业盈利较弱对加薪的潜在下行压力有限 [1] 政策与市场环境 - 政策制定者担忧贸易不确定性可能拖累工资增长 [1] - 劳动力短缺成为工资上涨的核心推动力 [1]

工资增长 - 日本企业今年平均加薪5.25%，创34年来最大增幅，连续第三年实现强劲增长 [1] - 夏季主要公司平均奖金支付额同比增加4.37%，达到创纪录的990848日元 [1] - 瑞穗研究与技术公司预计明年工资增长4.7% [2] - 大和证券首席经济学家预计明年平均工资增长在4.5%到4.9%之间 [2] 劳动力市场 - 日本迅速老龄化和劳动力严重短缺背景下，企业采取积极措施保护工人 [1] - 路透社调查显示三分之二日本公司认为劳动力短缺严重影响业务 [2] - 非制造商和小企业劳动力短缺达历史水平，部分企业因此破产 [1] - 日本工人议价能力大大增强 [2] 通胀与经济 - 日本核心消费价格指数(剔除生鲜食品)目前约为3.7% [2] - 生鲜食品价格大幅上涨令消费者不安 [2] - 稳定工资增长对维持消费带动的经济复苏至关重要 [2] - 工资增长是日本央行恢复加息的前提条件之一 [2] 央行政策预期 - 多数经济学家预计日本央行下一次25个基点加息将在2026年初 [2] - 瑞穗研究首席经济学家预计日本央行将在明年第一季度开始加息 [2] 贸易影响 - 美国与日本贸易谈判陷入僵局 [2] - 特朗普威胁对日本进口商品征收高达35%关税，高于先前宣布的24% [2] - 制造商将受到美国关税影响 [2] - 非制造商需在加薪方面发挥主导作用 [2]

美国6月工资数据 - 美国6月平均每小时工资环比增长0.2%，低于预期的0.3%和前值的0.4% [1]

美国6月平均每小时工资数据 - 美国6月平均每小时工资同比增速为3 7%，低于预期的3 8%和前值的3 9% [1]

美国6月平均每小时工资年率 - 6月平均每小时工资年率为3 7%，低于预期的3 90% [1] - 前值由3 90%修正为3 8% [1]

美国6月平均每小时工资月率 - 6月平均每小时工资月率实际值为0 2%，低于预期的0 30% [1] - 前值为0 40%，显示工资增速有所放缓 [1]

工资涨幅 - 日本2025财年工资谈判以5 25%的平均涨幅收官 创下34年来最高增幅 超过2024财年5 10%的涨幅 [2] - 工资涨幅连续两年超5% 信息和出版行业薪资涨幅最高达5 65% [3] - 小型企业员工工资增长4 65% 为33年来最大增幅 与大型企业工资差距缩小至0 6个百分点 [4] 劳动力市场 - 强劲工资增长反映日本劳动力市场持续紧张 企业面临招聘和留住员工压力 [2] - 信息和出版行业劳动力市场紧张推动薪资涨幅领先 [3] - 日本近70%员工在中小企业工作 中小企业工资增长对全国趋势至关重要 [4] 经济影响 - 工资大幅上涨为日本央行提供通胀预期锚定信心 可能促使央行采取更鹰派立场 [2] - 持续工资增长将推动消费支出 支撑日本经济复苏进程 [2] - 通胀压力抑制消费 侵蚀企业利润率 限制企业提高工资能力 [5] 政策支持 - 政府承诺提供政策支持应对通货膨胀和工资增长 包括向每位成年人提供2万日元现金补贴 [5] - 执政党承诺支持节省劳动力的资本投资 目标到2030财年将人均年薪提高100万日元 [5]

日本薪资增长趋势 - 日本企业今年同意加薪5.25%，创34年来最大涨幅 [1] - 薪资涨幅呈现上升趋势：去年5.10%，前年3.58% [1] - 日本最大商业游说团体经团联数据显示夏季奖金增长4.37%，达创纪录的990,848日元(约6,889美元) [1] - 经济学家预计明年工资涨幅仍将维持在5%左右 [1] - 瑞穗研究技术公司预测明年工资涨幅可达4.7% [2] 薪资增长驱动因素 - 通胀压力和劳动力短缺是推动薪资增长的双重因素 [1] - 企业界形成新共识：加薪幅度必须超过通胀水平 [1] - 结构性劳动力短缺和持续通胀将持续施压 [1] 货币政策影响 - 稳定且持续的工资增长是日本央行重启加息的核心前提条件之一 [1] - 瑞穗研究首席经济学家预计日本央行将在明年1-3月季度启动加息 [2] - 日本央行去年结束大规模刺激计划，今年1月将短期利率上调至0.5% [2] - 略超半数经济学家预计日本央行下一次25个基点加息将发生在2026年初 [2] 经济环境变化 - 美国关税政策为企业盈利能力带来重大不确定性 [1] - 全球贸易环境变化可能成为货币政策正常化的干扰因素 [2] - 油价下跌可能部分抵消美国全面关税对企业利润的冲击 [2]

英国服务业表现 - 英国6月服务业PMI终值从5月的50 9升至52 8 创2024年8月以来最快增速 [1] - 服务业企业收取价格增速为2021年2月以来最慢 显示价格压力缓解 [1] - 新业务出现自去年11月以来最大增幅 主要受国内客户推动 [1] 制造业与综合PMI - 综合PMI终值从5月50 3升至52 0 制造业显现复苏迹象 [1] - 工厂乐观情绪提升 行业可能走向复苏 [1] 货币政策预期 - 物价压力缓解和雇用活动下降 为英国央行8月降息创造条件 [1] - 投资者普遍预期英国央行将在8月恢复降息以支持经济 [1] 企业预期与挑战 - 企业对未来一年预期略有减弱 主因政治经济不确定性担忧 [1] - 新出口订单连续第三个月下降 欧美需求疲软是主因 [1] 工资与通胀预期 - 2025年第一季度企业工资年增长率4 6% 较上季微降0 1个百分点 [2] - 截至6月的三个月 企业预计未来一年自身价格通胀率3 6% 较5月低0 1个百分点 [2] 美国贸易政策影响 - 29%英国企业预计未来一年销售额将受美国贸易政策变化影响而下降 [2] - 24%企业预计资本支出减少 美国政策成为14%企业三大不确定因素之一 [2] 企业谨慎态度 - 6月企业预期未来一年工资增长按三个月移动平均值下降0 1个百分点至3 6% [2] - 企业需应对全球经济环境不确定性和内部工资增长放缓等挑战 [2]