"独角兽"起源于美国硅谷，代表成立时间不超过10年、估值超过10亿美元的未上市创业 公司。据《武汉市加快独角兽企业培育三年行动计划（2023—2025年）》，潜在独角兽企业 是获得过专业投资机构私募投资且尚未上市，成立5年之内投后估值超过（含）1亿美元，或 者成立5—9年投后估值超过（含）5亿美元；种子独角兽企业是成立年限不超过5年，获得过 专业投资机构私募投资且尚未上市，投后估值超过（含）1亿元人民币。 据介绍，独角兽企业是城市重要的上市后备役成员，武汉近年来已有多家"前独角兽企 业"成功上市，亿咖通2022年上市，路特斯、黑芝麻智能2024年上市；目前，独角兽企业芯 擎科技已入选湖北省2024—2025年度上市后备"金种子"企业，理工数传、万睿科技等多家企 业都是上市后备企业。业内人士点评，这正是资本市场对武汉创新型企业产业竞争力的深度 认可，更凸显武汉创新能级正从"量的积累"阶段向"势能集聚"阶段加速跨越。 近日，武汉披露2025年独角兽培育发展企业认定结果，全市已形成"8家独角兽＋13家潜 在独角兽＋32家种子独角兽"的培育矩阵，独角兽培育发展企业总数达53家，除去上市、超 期退出企业外，企业总数较去 ...

公司动态 - 百川股份子公司江苏海基新能源股份有限公司入选2025年江苏省独角兽企业名单 [1] - 海基新能源在新能源领域的创新能力与发展潜力获得省级认可 [1]

评估结果总览 - 吴江开发区共有15家企业入选潜在独角兽企业，12家企业入选瞪羚企业 [1] - 吴江区共有21家企业入围江苏省潜在独角兽企业名单，其中15家来自吴江开发区，占比达71.4% [6] - 吴江区入选瞪羚企业为30家，吴江开发区占12家，占比为40% [6] 企业名单与分布 - 吴江开发区在潜在独角兽企业中占据主导地位，企业涵盖智能科技、新材料、生物科技、半导体、医疗科技及光子技术等多个高技术领域 [2][3] - 瞪羚企业名单显示吴江开发区企业业务范围包括汽车技术、智能装备、光电科技、新能源及材料科技等 [3][4] - 除吴江开发区外，汾湖高新区、太湖新城等区镇亦有企业入选潜在独角兽和瞪羚企业名单 [3][4] 企业特征与区域创新 - 独角兽企业以突破性技术驱动实现指数级成长，构筑显著竞争壁垒与市场影响力 [5] - 瞪羚企业具备高成长性、技术专有性和市场前瞻性等特征 [5] - 独角兽和瞪羚企业作为新质生产力的微观载体，是衡量区域创新体系效能的重要指标 [5] 区域培育成果与未来规划 - 吴江开发区通过优化制度供给与企业服务体系，引导金融资源向科技型企业聚集，累计培育独角兽（含培育）企业27家、市级以上瞪羚企业115家 [6] - 区域已形成以独角兽和瞪羚企业为代表的创新型产业集群，为新经济发展和科技创新中心建设提供科技支撑 [6] - 未来将强化创新生态建设，聚焦关键技术攻关，加大人才引进，完善科技金融，推动科技型企业高质量跨越式发展 [7]

截至目前，苏州已集聚全球独角兽企业12家，数量居全国第六；拥有中国独角兽企业21家，位列全 国第四。在省级层面，苏州独角兽企业占全省总数的38%，潜在独角兽企业占比达55%，瞪羚企业占比 达37%，各项指标均稳居全省第一，形成了较为完整的高成长企业梯队。 下一步，苏州将持续围绕企业成长全生命周期，进一步加快政策落地和服务优化，构建更加完善的 创新生态体系，助力独角兽、瞪羚等科技型企业快速成长，为全市高质量发展注入新动能、塑造新优 势。 评估数据显示，苏州共有38家企业入选省独角兽企业，其中年度新增6家；289家企业入选省潜在独 角兽企业，年度新增69家；556家企业入选省瞪羚企业，年度新增70家。 昨天（9月24日），江苏省新质生产力促进中心正式发布今年江苏独角兽企业、瞪羚企业评估结 果。苏州表现亮眼，多项指标再创新高，持续领跑全省。 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ ■ 朱宝琛 日前，工业和信息化部、国家发展改革委印发《工业园区高质量发展指引》，提出"培育一批科技和创 新型中小企业、高新技术企业、专精特新中小企业、专精特新'小巨人'企业、制造业单项冠军企业及瞪 羚企业、独角兽企业"。 其实，早在2024年7月30日召开的中共中央政治局会议，就已经明确提出"要有力有效支持发展瞪羚企 业、独角兽企业"。此后，多份重磅文件都提及发展瞪羚企业。 为何要培育发展瞪羚企业？笔者认为，这源于它们独特的特性。瞪羚企业属于高成长性科技型企业，跨 过创业初期后，在较短时间内以超常规速度发展，并且无论在技术、商业模式还是产业组织形式上，都 有强大的创新能力。因此，瞪羚企业通常被认为具有进阶成为独角兽企业的重要潜质。 同时，作为创新型企业的突出代表，瞪羚企业往往活跃在一些新兴领域，它们凭借敏锐的市场嗅觉和独 特的技术优势，迅速占领市场并在市场中快速奔跑，成为前沿科技创新的领跑者、发展新质生产力的重 要力量、推动经济转型和产业升级的强劲引擎。 当前，各地在认定和培育瞪羚企业方面，缺乏统一的归口管理部门。同时，有些地方还缺乏认 ...

政策背景与定义 - 工业和信息化部与国家发展改革委联合印发《工业园区高质量发展指引》，提出培育包括瞪羚企业在内的多类型企业 [1] - 2024年7月30日的中共中央政治局会议已明确要求有力有效支持发展瞪羚企业和独角兽企业 [1] - 瞪羚企业被定义为高成长性科技型企业，具有超常规发展速度和强大的创新能力，被视为独角兽企业的重要潜质 [1] 行业地位与作用 - 瞪羚企业是创新型企业的突出代表，活跃于新兴领域，凭借市场嗅觉和技术优势迅速占领市场 [1] - 该类企业是前沿科技创新的领跑者、发展新质生产力的重要力量以及推动经济转型和产业升级的强劲引擎 [1] 培育体系建议 - 需构建完整的瞪羚企业认定和培育体系，当前各地缺乏统一的归口管理部门和认定延续性 [3] - 建议以高技术、高成长、高价值为特征，建立“精准识别—梯度培育—生态赋能”的全链条服务体系 [3] - 在前期发掘阶段应重点关注有潜力的优质项目，提供个性化帮扶以助其进入高速成长轨道 [3] 金融支持措施 - 瞪羚企业实现向独角兽企业跃迁需要更多金融支持以满足资金需求，实现快速可持续增长 [4] - 需创新金融赋能方式，完善与企业全生命周期相适应的多元化“接力式”金融服务体系 [4] - 具体措施包括由金融机构定制金融服务方案、引导基金投早投小投硬科技、发挥“专精特新”专板股权融资和上市培育功能 [4] 企业自身发展要求 - 瞪羚企业自身需强化创新引领，企业家应坚定信心，稳固基础，不断寻找新增长点与突破口 [5] - 企业需持续发力科技创新，加大关键核心技术攻关力度，努力实现关键领域的重大突破 [5]

公司概况与市场地位 - 公司是锂电池回收及再生利用解决方案提供商 主要产品包括碳酸锂 硫酸镍及硫酸钴 用于电动汽车 储能系统和消费电子产品等场景 [3] - 以2024年再生利用销售收入计 公司是全球第二大锂电池回收及再生利用企业 也是全球第一大第三方锂电池回收及再生利用企业 [3][6] 财务表现 - 公司收入连续下滑 2022年 2023年 2024年收入分别约为29.05亿元 28.92亿元 21.57亿元 [3] - 公司持续亏损 2022年 2023年 2024年年内利润分别为1.51亿元 -4.71亿元 -3.44亿元 2025年上半年期内利润为-1.44亿元 [3] - 2023年 2024年及2025年上半年累计亏损约9.59亿元 [3] 财务状况与客户集中度 - 截至2025年6月30日 公司计息银行借款及其他借款为21亿元 其中一年内到期或按要求偿还的贷款为18亿元 [4] - 公司资产负债率逐年大幅增长 2022年末 2023年末 2024年末分别为48.5% 61.6% 74.8% 2025年上半年末小幅回落至73.3% [4] - 客户集中度较高 报告期内前五大客户销售额占比分别为52.7% 41.3% 53.9%及67.3% 向第一大客户销售金额占比分别为13.9% 18.4% 26.6%及45.2% [4] 上市历程与融资情况 - 公司曾于2022年启动A股上市辅导 后于2024年8月终止 并于2024年12月首次向港交所递表 当次申请已失效 本次为再度提交上市申请 [1][6] - 公司已完成五轮融资 合计融资15.08亿元 最新一轮融资于2025年5月进行 融资额1.48亿元 投资前估值约102亿元 [7] 公司控制权与估值 - 公司由李氏五兄弟共同创立 目前合计控制公司约55.69%投票权 [7] - 根据2025年胡润全球独角兽榜 公司估值为73亿元 但2025年5月融资对应的估值约为102亿元 [7]

公司投资动态 - 东方明珠于9月22日公告参与设立先进计算二期基金 认缴出资2.44亿元 占基金募集规模7.14亿元的34.164% [2] - 公司于9月初参与设立先进计算一期基金 认缴出资2.55亿元 占基金募集规模5.11亿元的49.95% [2] - 两期基金投资目的均为通过协议转让方式受让超聚变数字技术有限公司股权以实现资产增值 [1][3] 产业基金合作方 - 二期基金合作方包括郑州航空港私募基金管理有限公司等8家企业 其中深圳市聚合资本第一大股东李旺为华为移动产品线元老及酷派联合创始人 [2] - 维科控股集团股份有限公司作为合作方 系上市公司维科技术控股股东 主营锂电池业务 [2] - 大河传媒投资有限公司参与投资 由河南日报报业集团有限公司全资控股 [2] - 一期基金合作方包含豫信电子科技集团有限公司 [2] 标的公司业务概况 - 超聚变公司为河南超级独角兽企业 总部位于新加坡 在全球设9个研发中心 7个区域办事处和6个全球技术援助中心 [4] - 公司服务覆盖100多个国家和地区的超10000家客户 领域包括电信 金融 互联网 交通和能源 [4] - 2023年实现营收增长20% 2024年营收突破400亿元 [4] - 2024年第四季度全球服务器市场占有率位居第六 中国第二 中国标准液冷服务器市场占有率连续两年第一 [4] 标的公司股权与市场影响 - 控股股东为河南超聚能科技有限公司 持股比例67.0112% 其他股东包括中国电信投资 中移资本及和谐健康保险 [5] - 去年4月借壳上市传闻引发资本市场炒作 荣科科技等个股大涨但公司澄清无相关重组计划 [5] - 去年9月与英特尔合作 在其FusionServer产品线全面支持英特尔®至强®6处理器 [4]

国务院促进民间投资政策 - 国务院常务会议部署促进民间投资发展措施 强调民间投资对稳就业稳经济的重要作用 要求拓宽民间投资空间 支持民间资本加大新质生产力 新兴服务业 新型基础设施等领域投资 [2] - 严格落实招标投标领域制度规定 保障中小企业政府采购预留份额 加大中央预算内投资对民间投资项目的支持力度 破除限制民间投资的各种隐性壁垒 [2] - 国家发展改革委将研究出台促进民间投资政策举措 完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制 对铁路 核电 油气管道等领域重大项目设定民间投资参股比例最低要求 支持更多民间投资项目发行基础设施REITs [2] 民营创投机构行业现状 - 民营GP作为民营企业 在科技投资中发挥市场化 专业化优势 发掘和培育众多新质生产力优秀企业和科技创新独角兽企业 [3] - 2024年中国新晋独角兽企业18家 为近十年来最低水平 同比下降56.1% 2016-2022年期间年均新晋独角兽均在60家以上 2021年达到140家历史最高值 [3] - 独角兽新增数量下降与融资环境相关 2024年仅116家私募股权基金管理人完成登记 同期注销机构数量达928家 约为新登记管理人数的8倍 [4] 母基金行业资金结构 - 中国母基金行业中国资比例超过90% 政府引导基金占据近80%比例 近两年新成立的母基金均为国资母基金 无新的民营市场化母基金成立 [4] - 国资LP普遍要求市场化资金占50%左右比例 缺乏民间资金导致新设市场化基金募集困难 形成基金募资巨大堵点 [6] - 国资LP直接下场做直投 民营GP募资难度加剧 [5] 私募基金管理人监管变化 - 中基协2024年注销私募基金管理人类型增加"12个月无在管注销" 根据新规 登记后12个月内未备案自主发行私募基金或全部清算后12个月内未备案新基金将被注销登记 [6] - 已有超百家私募股权 创业投资基金管理人因12个月无在管基金而注销 募资成为GP生存关键 [6] 科创债融资新渠道 - 中国人民银行与中国证监会联合支持发行科技创新债券 允许股权投资机构发行科创债用于私募股权投资基金的设立和扩募 [7] - 科创债具有低成本 长周期特点 融资期限较长且还款安排灵活 能有效匹配长期投资策略 降低对传统股权融资的依赖 [7] - 东方富海 君联资本 中科创星 毅达资本 启明创投 金雨茂物等投资机构已开展科创债发行 [7] 科创债的局限性 - 科创债作为债务融资工具要求还本付息 增加创投机构财务成本和偿债压力 与"以管理能力撬动社会资本"的运作逻辑相悖 [8] - 创投行业投资风险高 但科创债需承担固定利息成本 若投资失败将同时面临投资损失和债务偿付压力 [8] - 多数中小创投机构管理规模有限 历史业绩较短 难以满足发行条件 募资难题仍未解决 [8] 长期资金需求 - 创投行业募资难根源在于缺乏长期稳定资金供给 迫切需要社保基金 保险资金等长线资金入市 [8][9] - 股权性质的长线资金无需刚性兑付 创投机构可避免偿债压力 更从容培育项目 提升投资成功率 [8] - 长线资金具有期限长 稳定性高特点 与创投项目生命周期高度契合 能为科创企业提供持续稳定资金支持 [8][9] 民营创投机构价值 - 民营创投机构在非共识阶段做出投资决策 用10年为期的募投管退完整周期验证投资理念 建设产业赋能能力 [9] - 壮大耐心资本 支持新质生产力发展 需要充分发挥民营管理人的价值 积极鼓励发展民营背景创投管理人 [9] - 更多耐心资本支持民营GP 能更好培育民营企业科技创新 中国创投业将在发展新质生产力进程中扮演重要战略力量 [9]

以下文章来源于睿兽Pro ，作者Bestla 睿兽Pro . 创业邦旗下横跨一二级市场的科创数据平台。实时投资数据、追踪产业创新。找数据、做分析、链资 源，就上睿兽分析。 2025年8月观察&综述 睿兽分析 数据显示， 2025年08月中国一级市场发生融资事件 669 个 ，比上月减少 115 个 （ 15%） ，比去年同期减少 68 个 （ 9%） 。已披露融资总额 354.71亿 元人民币，与上月持 平，比去年同期减少 124.89亿 元人民币 （ 26%） 。 2025年08月， 热门融资行业 主要为： 智能制造（164个）、人工智能（105个）、医疗健康（91 个） ，其中人工智能行业较上月下降较多 （ 23%） 。 一级市场热门地区主要为： 江苏（129个）、广东（104个）、上海（86个）、北京（83个）、浙 江（71个） 。 阶段分布上： 早期（527个）、成长期（125个）、后期（17个）。 2025年08月， 全球大额融资事件新增38个，其中中国新增5个 。全球独角兽企业新增7家。 2025年08月，投资活跃的机构主要为： 麓山投资（17个）、深创投（9个）、毅达资本（9个）、 合肥国耀资本 ...