活动概况 - 活动名称为2025起点户储/工商储/便携式储能电池技术论坛暨全球用户侧储能白皮书发布会 聚焦储能新技术和共建产业新生态主题 由起点锂电 起点储能和起点研究院SPIR联合主办[1] - 活动规模为线下600+核心企业决策者 线上直播20000+专业观众 覆盖全行业100万+粉丝传播[1] - 活动于2025年12月19日在深圳市维纳斯皇家酒店举行 同期举办2025第十一届起点锂电行业年会暨起点锂电十周年庆典[1] 活动特色 - 行业首个深度聚焦用户侧储能电池技术的专业高峰论坛 涵盖户储 工商储和便携式储能[1] - 现场发布2025首个全球用户侧储能行业白皮书 包括户储电芯及系统出货量TOP10 工商储电芯及系统出货量TOP10和便携式储能电芯及系统出货量TOP10权威排行榜[1] - 深度探讨30+核心议题 前瞻解析技术突破 安全挑战与价值链重构[1] 会议议程 - 开幕式专场包含论坛开幕式致辞和冠名单位致辞[3] - 户用家庭储能专场涵盖全球用户侧储能行业白皮书发布 多级安全防护体系设计 电池技术发展趋势 海外市场趋势和大电芯技术挑战等议题[3] - 便携式储能专场包含强制性国标GB 44240-2024专家解读 户外经济与应急备灾市场分析 新国标下系统安全变化及方形电池 32140电池和40135大圆柱电池应用[3] - 工商储专场讨论国内外市场趋势 产品出海安全运输 电芯技术发展 智能BMS技术 智能制造解决方案及钠电池与半固态电池应用[3][4] - 各专场均设置圆桌对话环节 晚间举办2025中国新能源企业家俱乐部理事闭门晚宴[3][4] 参会企业 - 储能系统企业包括华为 比亚迪 阳光电源 艾罗能源 派能科技 麦田能源等60余家行业领军企业[4] - 储能电池企业涵盖宁德时代 亿纬锂能 海辰储能 瑞浦兰钧 融捷股份 鹏辉能源等50余家核心电池供应商[4] - 配套材料及设备企业包含贝特瑞 恩捷股份 多氟多 赣锋锂业 天赐材料等材料企业 以及先导智能 逸飞激光 瑞能股份等设备制造商[4] 参会信息 - 参会报名费用为2888元/人 含3天会议门票 3天自助午餐 19号年会晚宴及2025全球锂电池行业白皮书与2025全球用户侧储能行业白皮书各1份[6] - 提供赞助咨询 论坛报名和媒体合作联系方式[7]

公司基本情况 - 公司成立于1955年 2002年加入西子电梯集团 2011年深交所上市 2022年更名为西子清洁能源装备制造股份有限公司[2] - 主营业务为余热锅炉 清洁环保能源发电装备等产品的咨询 研发 生产 销售 安装及工程总承包业务[2] - 业务分为四大板块：余热锅炉（燃机余热锅炉 干熄焦余热锅炉等） 清洁环保能源装备（垃圾焚烧锅炉 生物质锅炉等） 解决方案（熔盐储能 石化化工换热器等） 备件及服务业务[2] 火电灵活性改造项目 - 国能河北龙山600MW火电机组"抽汽蓄能"熔盐储热项目于2024年12月28日投入试运行 是全国首个采用多汽源抽汽-配汽调控技术的新型储能项目[3] - 项目性能指标：机组负荷最低可降至51兆瓦（8.5%额定负荷） 时长不少于4小时 额定工况下机组出力增加47兆瓦 时长不少于6小时 熔盐储热系统电转换效率不低于70%[3] - 抽汽蓄能投运后机组调频能力 AGC响应速率提高1.5倍 2025年4月11日完成全部工况性能试验并正式投入运行[4] 市场布局 - 主要下游客户包括钢铁 建材 石化 水泥 化纤等高耗能企业 五大电力集团 清洁能源电站及工程公司 设计院等机构[5] - 未来增量市场聚焦三大方向：新能源市场（熔盐储能在光热发电 用户侧储能等场景应用） 核电市场（提升核电产品制造能力） 海外市场（东南亚 南美洲及"一带一路"沿线国家）[6] - 海外市场新增订单占比不断提升 已成为业绩增量的重要组成部分[7] 核电领域发展 - 在核电领域已有20多年经验 持有民用核二三级制造许可证 2025年将核电发展作为重点战略[8] - 正在崇贤制造基地升级建设核电专用制造清洁车间（预计2025年9月底一期投入使用） 2025年8月设立合资公司杭州西子核能科技有限公司作为核电业务平台[8] - 未来将聚焦核岛关键设备研发制造 拓展三代核电 四代核电 可控核聚变及核设施实物保护等领域[8] 光热发电领域 - 光热发电凭借"低碳发电+灵活可调+电网友好"优势成为风光大基地重要支撑 青海省2024年底优选3座350兆瓦独立光热电站 上网电价0.55元/千瓦时[8] - 公司自2010年进入光热领域 参与17个光热发电示范项目 参建的青海德令哈50MW光热项目是中国首座商业化投运的塔式熔盐光热储能电站[10] - 青海德令哈电站2022年发电量达1.464亿kWh 是全球首个达产的塔式熔盐储能光热电站 截至2024年底已连续三年实现达产目标[10] 用户侧储能与零碳园区 - 2025年6月国家发改委 能源局印发《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》 鼓励建设绿电直连项目[10] - 2025年7月三部门印发《关于开展零碳园区建设的通知》 支持有条件的地区建设零碳园区[11] - 公司已建成国内首个零碳工厂（西子航空零碳工厂）和浙江省最大用户侧熔盐储能项目（绍兴绿电熔盐储能项目） 正在探索绿电直连机制的市场机会[11][12] 财务数据 - 2025年上半年主营收入27.94亿元同比下降6.49% 归母净利润1.48亿元同比下降56.81% 扣非净利润1.29亿元同比上升37.58%[13] - 第二季度单季度主营收入15.81亿元同比下降13.9% 归母净利润9412.31万元同比上升11.37% 扣非净利润8127.72万元同比上升3.4%[13] - 负债率68.59% 毛利率20.55% 财务费用2371.91万元 投资收益2306.92万元[13] 机构评级与预测 - 最近90天内4家机构给出评级（买入2家 增持2家） 目标均价16.64元[14] - 2025年净利润预测区间4.23-5.04亿元 2026年预测区间4.75-5.25亿元 2027年预测区间5.15-6.08亿元[14]

活动概况 - 活动名称为2025起点户储/工商储/便携式储能电池技术论坛暨全球用户侧储能白皮书发布会 聚焦储能新技术和共建产业新生态主题 由起点锂电 起点储能和起点研究院SPIR联合主办 于2025年12月19日在深圳维纳斯皇家酒店举行 预计线下600+核心企业决策者参与 线上覆盖20000+专业观众及100万+行业粉丝 [1] 活动特色 - 作为行业首个深度聚焦用户侧储能电池技术的专业论坛 涵盖户用储能 工商储和便携式储能三大领域 [1] - 现场发布2025全球用户侧储能行业白皮书 包含户储电芯及系统出货量TOP10 工商储电芯及系统出货量TOP10和便携式储能电芯及系统出货量TOP10权威排行榜 [1] - 设置30+核心议题 重点探讨技术突破 安全挑战与价值链重构 汇聚头部企业决策层进行高层对话 [1] 议程安排 - 上午专场聚焦户用家庭储能及电池技术 包含全球白皮书发布 多级安全防护体系设计 海外市场趋势及大电芯技术挑战等11项议题 [3] - 下午便携式储能专场涵盖GB 44240-2024国标解读 千亿蓝海市场分析及32140电池 40135大圆柱电池等具体应用方案 [3] - 工商储专场讨论国内外市场趋势 安全运输方案 钠电池与半固态电池应用等7项技术议题 并以圆桌对话收尾 [4] 参与企业 - 储能系统企业覆盖华为 比亚迪 阳光电源 派能科技等50余家头部厂商 包含能源设备与消费电子品牌 [4] - 储能电池企业涉及宁德时代 亿纬锂能 海辰储能 瑞浦兰钧等40余家主流电池制造商 [4] - 配套材料及设备企业包含贝特瑞 恩捷股份 先导智能等30余家供应链企业 覆盖材料 设备及自动化解决方案 [4]

公司业务概况 - 公司成立于1955年 2011年深交所上市 主营业务涵盖余热锅炉、清洁环保能源装备、解决方案及备件服务四大领域 [1] - 余热锅炉产品覆盖五大电力集团及高耗能行业企业 清洁环保装备涉及垃圾焚烧与生物质领域 解决方案以换热器及压力容器为核心 [1] 火电灵活性改造技术突破 - 参建国能河北龙山600MW火电机组熔盐储热项目于2024年12月28日试运行 2025年4月11日正式投运 机组负荷可降至51兆瓦（8.5%额定功率）持续4小时 顶峰出力增加47兆瓦持续6小时 [2] - 熔盐储热系统热交换效率超98% 电转换效率超70% 抽汽蓄能投运后机组调频能力与AGC响应速率提升1.5倍 [2] - 公司正积极拓展火电灵活性改造市场 [2] 市场布局与增量方向 - 下游客户涵盖钢铁、建材等高耗能企业、五大电力集团、清洁能源电站及工程设计院 [3] - 新能源市场聚焦熔盐储能技术 拓展光热发电与用户侧储能场景 用户侧储能模式可解决工业蒸汽需求 [3] - 核电领域布局超20年 持有核二三级制造许可证 2025年升级崇贤制造基地核电车间 9月底一期投用 8月设立合资公司杭州西子核能科技聚焦核岛设备研发 [3] - 海外市场重点开拓东南亚、南美及"一带一路"地区 2024年以来海外新增订单占比持续提升 [3] 光热技术优势与零碳实践 - 自2010年进入光热领域 参与17个示范项目 参建青海德令哈50MW塔式熔盐光热电站（中国首座、全球第三座商业化项目）连续三年达产 [4] - 建成国内首个零碳工厂及浙江省最大用户侧熔盐储能项目 探索绿电直连机制推动零碳园区改造 [4] - 实控人旗下西子航空为C919大飞机全国唯一民营供应商 [4]

会议基本信息 - 活动名称：2025起点户储/工商储/便携式储能电池技术论坛暨全球用户侧储能白皮书发布会 [1] - 活动主题：聚焦储能新技术 共建产业新生态 [1] - 举办时间：2025年9月26日 [1] - 举办地点：深圳市维纳斯皇家酒店二楼维纳斯厅 [1] - 主办单位：起点锂电、起点储能、起点研究院SPIR [1] - 活动规模：线下600+核心企业决策者齐聚 线上直播20000+专业观众 覆盖全行业100万+粉丝传播 [1][2] 会议亮点 - 行业首个深度聚焦用户侧储能（户储+工商储+便携）电池技术的专业高峰论坛 [1] - 2025首个全球用户侧储能行业白皮书现场发布 包括户储电芯及系统出货量TOP10 工商储电芯及系统出货量TOP10 便携式储能电芯及系统出货量TOP10权威排行榜 [1] - 深度探讨30+核心议题 前瞻解析技术突破 破题安全挑战与价值链重构 [1] - 汇聚头部企业决策层 共话发展 探寻合作新机遇 [1] 会议议程 开幕式专场 - 08:00-09:00签到入场 09:00-09:20论坛开幕式致辞 09:20-09:30论坛冠名单位致辞 [3] 户用家庭储能及电池技术专场 - 09:30-09:45发布2025全球用户侧储能行业白皮书及细分排行榜（户储电芯及系统出货量TOP10 工商储电芯及系统出货量TOP10 便携式储能电芯及系统出货量TOP10 用户侧储能电芯及系统出货量TOP10）[3] - 09:45-10:00探讨户用储能多级安全防护体系设计与实践 [3] - 10:00-10:15分析户用储能电池技术发展趋势 [3] - 10:15-10:30解读海外户用储能市场趋势 [3] - 10:30-10:45研讨下一代大电芯户储的技术挑战 [3] - 10:45-11:00介绍下一代高安全户储电池解决方案 [3] - 11:00-11:15探讨户储BMS技术发展趋势 [3] - 11:15-11:30分析户储系统技术创新与安全创新 [3] - 11:30-12:00进行圆桌对话 [3] 便携式储能及电池技术专场 - 13:30-13:45专家解读强制性国标GB 44240-2024 [3] - 13:45-14:00分析户外经济+应急备灾：便携储能的千亿蓝海掘金地图 [3] - 14:00-14:15探讨新国标下便携式储能系统安全及电池安全变化 [3] - 14:15-14:30研讨方形电池在便携式储能的应用 [3] - 14:30-14:45分析32140电池在便携式储能的应用优势 [3] - 14:45-15:00探讨40135大圆柱电池在便携式储能的应用 [3] - 15:00-15:30进行圆桌对话 [3] 工商储及电池技术专场 - 15:45-16:00分析国内外工商储市场及产品发展趋势 [4] - 16:00-16:15探讨储能产品出海如何实现一站式安全运输 [4] - 16:15-16:30研讨下一代工商储电芯技术发展趋势 [4] - 16:30-16:45分析工商储智能BMS技术发展趋势 [4] - 16:45-17:00介绍储能电池智能制造创新解决方案 [4] - 17:00-17:15探讨钠电池在工商储的应用机遇与挑战 [4] - 17:15-17:30分析半固态电池在工商储的应用及解决方案 [4] - 17:30-18:00进行圆桌对话 [4] 参会企业阵容 储能系统企业 - 包括华为 比亚迪 阳光电源 艾罗能源 派能科技 麦田能源 德业股份 沃太能源 首航新能 安克创新 三晶股份 易事特 阿斯特 泽塔电源 果下科技 固德威 合康新能 大秦数能 思格新能源 锦浪科技 古瑞瓦特 利星行能源 乾正新能源 广州尚能 铭普光磁 深圳睿电绿能 电将军 深圳领芯源 威胜能源 华自科技 弘正储能 安科瑞科技 正浩创新 德兰明海 华宝新能 安克创新 移族 大疆 Goal Zero 马贝罗 东莞锐明科技 公牛 纽曼 绿联 传音 品胜 睿量 威顿 创维 京东京造 山克 先科等 [4] 储能电池企业 - 包括宁德时代 亿纬锂能 海辰储能 瑞浦兰钧 融捷股份 鹏辉能源 赣锋锂电 比亚迪 国轩高科 蓝京新能源 多氟多 楚能新能源 中兴派能 创明新能源 保力新 朗泰通 欣旺达 新能安 中创新航 鹏程无限 博力威 力神电池 德赛电池 时代联合 正力新能 比克电池 海雷新能源 飞毛腿 德赛电池 明美科技等 [4] 配套材料及设备企业 - 包括贝特瑞 恩捷股份 多氟多 赣锋锂业 时代瑞象 天赐材料 新宙邦 昆仑化学 中材科技 尚太科技 湖南裕能 德方纳米 当升科技 巴斯夫杉杉 厦钨新能 格林美 科恒股份 璞泰来 精锐精密等 先导智能 逸飞激光 瑞能股份 诚捷智能 日联科技 超业精密 成泰科技 愚公高科 华阳自动化 华冠科技 海裕百特 达力智能 中天和 尚水智能 海康智能 泽源智能 鑫晟达等 [4] 参会报名信息 - 报名套餐A：2288元/人 含1天会议酒店住宿 会议当天自助午餐暨晚宴 2025全球用户侧储能行业白皮书简版1份和会议门票 [5] - 报名套餐B：1888元/人 含会议当天自助午餐暨晚宴 2025全球用户侧储能行业白皮书简版1份和会议门票 [6] - 收款单位：深圳市起点研究咨询有限公司 开户银行：中国农业银行深圳前进路支行 银行账号：41019700040025862 [7] - 赞助咨询联系人：邱先生18938023176 江先生18938944751 尧先生18938055278 [8] - 论坛报名联系人：于小姐18938055355 张小姐18938055454 [8] - 媒体合作联系人：起点锂电18938906714 [8]

2025年7月中国新型储能市场概况 - 国内新增投运新型储能装机规模3.24GW/8.79GWh 同比-35%/-26% 环比-28%/-23% 降幅较去年同期扩大10个百分点[2] 用户侧储能装机特征 - 用户侧新增装机252.3MW/529.7MWh 同比+9%/-1% 环比-41%/-49%[4] - 工商业场景装机205.4MW/435.7MWh 同比-3%/-11% 高耗能企业项目数量占比40%[5] - 电化学储能技术占比100% 磷酸铁锂电池功率规模占比近100% 出现全钒液流电池示范项目[6] - 应用分布中工商业（工业/产业园/商业楼宇）占主导 EV充电站/市政/海岛归类为其他[8] 区域市场表现 - 项目数量华东地区占比近50% 浙江省项目个数占全国20%居首[9] - 装机规模四川省占比30%全国第一 江苏省居华东区域首位[9] - 四川明确储能收益由峰谷价差收益+放电补偿费用组成[9] 备案项目动态 - 全国新增用户侧备案项目750余个 同比-35% 能量规模同比-20%[11] - 浙粤苏三省备案项目630余个（占全国84%）但全面下滑：浙江备案数/能量同比-25%/-9% 广东-29%/-7% 江苏-53%/-25%[11] - 新兴市场快速增长：安徽备案数同比+180% 四川上半年备案66个（显著超同期） 河南上半年备案570余个同比+21%[11]

公司海外扩张动态 - 美团旗下国际外卖品牌Keeta在卡塔尔首都多哈上线 计划未来拓展至海湾阿拉伯国家合作委员会地区 并计划数月后进入巴西市场 [2] - 长城汽车巴西工厂竣工投产 位于圣保罗州伊拉塞马波利斯 年产能5万辆 初期生产哈弗H6系列、哈弗H9、2.4T长城炮等车型 [2] - 速卖通"海外托管"模式上线澳大利亚站 此前已在美国、英国、西班牙、德国、波兰、墨西哥等市场上线 [2] - 茶百道北美首店落地纽约皇后区法拉盛 今年已进军新加坡市场（首日双店开业）和法国市场（巴黎首店） [2] - 联想集团在沙特利雅得设立区域总部 并建设20万平方米制造工厂 预计2026年试生产笔记本和手机 [3] - 名创优品计划将MINISO LAND门店拓展至海外 强调自有IP与全球IP双轨布局 [3] - 零跑汽车2025年1-7月出口量达24980台 居新势力品牌出海榜首 欧洲市场7月订单超4000台 B10车型将于9月慕尼黑车展上市 [3] - 泡泡玛特聚焦中东、南亚、中南美及俄罗斯等新兴市场 预计年底海外门店超200家 2025年上半年海外营收显著增长：亚太28.5亿元（同比增257.8%）、美洲22.6亿元（同比增1142.3%）、欧洲及其他4.8亿元（同比增729.2%） [4] - 小米汽车2027年出海目标不变 已开展前期调研和准备 [4] - 极米科技越南生产基地首台投影仪下线 2024年境外营收10.86亿元（同比增18.94% 占总营收31.89%） [5] - 牧原股份成立海外业务团队 正考察海外市场 计划复制国内技术优势 探索新建产能及收并购等模式 [5] - 一亩田登陆纳斯达克 募资用于拓展线下服务网络及推进国际化业务 [5] 投融资与技术创新 - 首驱科技获近亿元天使轮融资 资金用于电池管理系统与智能驾驶平台研发 二轮电动产品量产及全球化布局 预计2025年10月实现量产 [6] - 蒙通智能获数千万元Pre-A轮融资 资金用于AI+AR眼镜研发及生态构建 2025年上半年营收较2024年全年预计增300% [6] - 魔仓机器人完成数千万元融资 资金用于仓储机器人产品迭代、产能提升及出海 应用领域包括医药化工、食品冷链、汽车制造等 [7] - 多模态AI穿戴设备Looki完成超千万美元融资（天使、天使+、Pre-A轮） 初代产品L1售价199美元 2025年9月全球发货 [7] 行业趋势与政策环境 - 华为通过鸿蒙框架推动中国应用出海 鸿蒙用户快速增长至千万级 [7] - 美国财长称美中就经贸问题进行"非常良好的对话" 预计11月前再次会面 [8] - 中信证券指出海外用户侧储能市场复苏 户储市场回暖且格局集中 工商储受益政策支持及成本下降 有望高增长 [8] - 创新药企加速"创新+国际化"步伐 百济神州、翰森制药等上半年业绩亮眼 研发管线及出海规划受关注 [8] - 光伏企业强化全球布局 中国光伏产业链产能与产量全球占比稳居高位 企业主动构建海外产能网络以把握市场变化 [9][10] - 港交所研究24小时交易机制 参考纳斯达克拟2026年实施同类机制 [10] 出海服务与生态建设 - KrASIA推出英文媒体服务 面向中国出海企业 读者60%为东南亚商业人群 通过SEO、专业内容及全球平台提升品牌影响力 [10] - 36氪出海学习交流群已吸引超17000位出海人 提供每日跨境资讯及生态圈交流活动 [11]

全国用户侧储能项目备案总体情况 - 1-7月全国用户侧储能项目备案总计5796个 总规模达19.893GW/43.775GWh 项目数量同比增长30.79% 功率同比增长138.68% 容量同比增长135.81% [2] - 1619个项目未透露功率 1448个项目未透露规模 [2] 区域分布特征 - 江苏备案容量最高达28.374GWh 是去年近4倍 总功率13.254GW 备案量1284个 比去年增加256个 [5] - 浙江备案量1869个全国最多 总规模2.191GW/4.735GWh 功率和容量分别同比增长26.50%和25.70% [5] - 广东备案量1327个位居第二 规模1.333GW/3.047GWh 功率和容量各增46.96%和48.70% [5] - 安徽备案容量跃居第四 规模1.026GW/2.505GWh [8] - 河南备案数量609个 总装机4.033GW/1.080GWh 以源网荷储一体化项目为主 [8] - 山东备案139个项目 规模0.256GW/0.660GWh 主要为光储/光储充项目 [8] - 湖北备案131个项目 规模0.694GW/1.433GWh 陕西备案51个项目 规模0.256GW/1.709GWh [8] 项目规模特征 - 备案项目时长主要为2-4小时 其中2小时项目占比超8成 [10] - 单体项目容量普遍集中在5MWh以内 数量占比87.5% [10] - 50-100MWh项目有51个 100MWh以上项目有94个 主要为产业园区储能项目 [13] - 最大单体项目为广西凭祥产业园500MW/1000MWh储能项目 [13] - 江苏丹阳市310MW/930MWh项目规模第二 [13] - 4个800MWh级项目包括江苏丹阳丹北270MW/810MWh 句容黄梅片区270MW/810MWh 湖北黄冈400MW/800MWh 安徽宿州400MW/800MWh项目 [13] 投资建设情况 - 涉及2098个建设单位 广州电桔储能科技 杭州鹏成储能技术 东莞天融禄新能源 中能汇电 深圳睿德能源备案数量位居前五 [15] - 3085个项目透露投资金额 最大投资金额10亿元 对应国开电力黄冈400MW/800MWh项目 [18] - 平均初始投资成本为1.3656元/Wh [19]

Shein总部迁移与IPO计划 - 考虑将总部从新加坡迁回中国内地 旨在为香港IPO铺路[2] - 已就设立中国母公司事宜咨询律师 目前讨论处于初步阶段[2] - 执行董事长Donald Tang于3月重申公司仍致力于上市[2] 泡泡玛特2025年上半年业绩 - 总营收138.8亿元人民币 同比增长204.4%[2] - 经调整净利润47.1亿元人民币 同比增长362.8%[2] - 中国区营收82.8亿元(同比增长135.2%) 亚太区28.5亿元(同比增长257.8%) 美洲区22.6亿元(同比增长1142.3%) 欧洲及其他地区4.8亿元(同比增长729.2%)[2] 阿里通义千问技术进展 - 推出图像编辑模型Qwen-Image-Edit 基于20B参数的Qwen-Image模型训练[2] - 将文本渲染能力延伸至图像编辑领域 实现对图片中文字的精准编辑[2] 用户侧储能市场趋势 - 户储传统市场经历深度洗牌后逐步回暖 格局趋于集中[3] - 工商储受益于政策支持加码和系统成本下降 商业模式成熟且盈利丰厚[3] - 全球装机量有望回归常态化稳健增长 高成长新市场持续涌现[3] 出海服务与社群生态 - KrASIA英文媒体服务面向中国出海企业 60%读者为东南亚商业人群[5] - 通过搜索引擎优化和全球数据平台收录帮助提升全球品牌[5] - 36氪出海学习交流群已吸引超17,000位出海行业从业者加入[6]

户储市场 - 全球户储装机预计2025年迎来加速增长拐点，未来3年CAGR近15% [2] - 欧洲市场经历2年洗牌后库存去化明显，需求重回稳健增长，渠道格局重塑并向龙头集中 [2] - 澳洲户储存量/增量渗透率仅7%/20%，远低于欧洲的15%/40%，2025年补贴政策或推动投资回收期缩至5年，年装机或迎3-6倍增长 [2] - 亚非拉市场电力短缺问题突出，政策支持驱动户储放量，东南亚、南亚等国增长显著 [2] - 中国户储供应商在澳洲份额居前，具备卡位优势的厂商有望受益 [2] 工商储市场 - 欧洲工商储渗透率远低于户储，2024-2029年CAGR有望达55%，受益于商业模式成熟、政策支持及成本下降 [3] - 工商储经济性优于柴油发电机，替代率不足5%，在工商业备用电源、数据中心等场景替代空间大 [3] - AIDC建设高峰及绿电配储方案接受度提升，将进一步打开工商储长期成长空间 [3] 国内厂商布局 - 中国户储厂商凭借制造和资金优势，深度绑定欧洲头部渠道商，同时开拓澳洲、亚非拉等高增长市场 [4] - 国内厂商针对多元应用场景丰富产品矩阵，海外工商储需求放量推动电池、逆变器等厂商加快产品升级 [4] 投资策略 - 户储市场格局集中且新市场涌现，全球装机将回归稳健增长 [1][6] - 工商储受益于政策支持、成本下降及商业模式成熟，进入高增长阶段 [1][6] - 建议布局具备市场先发优势、产品体系完善及高效执行力的细分龙头 [1][6]