真实世界资产代币化市场现状 - 截至今年9月12日，真实世界资产代币化市场规模达292.7亿美元，资产持有者389,136人，资产发行商211家，包括贝莱德、富达资产等知名机构 [1] - 从资产类别看，私人信贷规模最大，为167.2亿美元，其次是美国国债74.2亿美元，大宗商品20.1亿美元，机构另类基金18.2亿美元 [1] - 过去两年市场规模从50亿美元飙升至近300亿美元，规模超过1亿美元的资产代币基金超过26家 [3] 行业发展历程与关键驱动因素 - 早期项目如St. Regis Aspen酒店代币化虽初期上涨32%，但后因流动性萎缩而失败，失败原因可归结为法律缺失、投资队伍弱小、缺乏流动性机制 [2] - 2024年3月贝莱德发行美国国债代币展示可行性，2024年7月18日生效的《GENIUS ACT》为资产代币化和稳定币扫清法律障碍 [3] - 行业从2021年90%以上项目无法达到基本成交量发展至当前高潮期，大型投资机构持续向国会施压推动立法 [1][3] 资产代币化的核心优势 - 共享账本信息使交易记录公开透明，消除信息不对称，资产所有权清晰 [5] - 可编程性通过智能合约提高操作效率，原子性原则可自动完成复杂金融交易 [6] - 金融碎片化将大资产切割成小单位以扩大可及性，降低管理负担和入市壁垒，提升普惠金融覆盖面 [6] - 区块链互操作性使代币化资产可跨链无缝流动，提高多种资产流动能力，允许质押品重复使用 [6] 私人市场的巨大潜力与未来方向 - 全球收入超1亿美元的公司中87%未上市，在英国和欧盟占比超90%，在美国超80%，私人市场经济价值挖掘潜力巨大 [8] - 贝莱德指出未来四大投资领域为私募股权、私人信贷、基础设施和房地产，2024-2040年美国基础设施投资总需求达68万亿美元 [8] - 私人信贷细分市场包括消费信贷、硬件资产、商业金融和供应链金融 [8] 香港市场的发展路径与特点 - 香港代币化框架专注于金融资产、新能源资产、房地产、无形资产及算力资产五大类别，更加多元化并突出服务实体原则 [9] - 具体案例包括太极资本太子地产STO、嘉实国际代币化基金、汇丰黄金代币GTP、朗新科技新能源充电桩RWA等 [9] - 2024年8月7日香港Web3.0标准化协会宣布RWA注册登记平台正式上线，并启动相关业务指南和技术规范立项 [9] 行业未来展望与全球影响 - 华尔街预测到2030年全球代币资产市值将超过30万亿美元，资产代币化和稳定币将改变金融服务业竞争生态 [10] - 技术创新将打破旧有体系如SWIFT，建立基于数字金融的新体系，贝莱德宣布发行ETF代币资产，NASDAQ考虑推出股票代币交易 [11] - 基于区块链的多元化国际货币与金融新体系形成时间将大幅缩减，世界金融中心可能东移，上海、香港、新加坡、东京等城市将竞争主导地位 [12]

公司股权变动 - 狮腾控股股东于8月25日将股票从大华继显(香港)转入花旗银行 [1] - 转仓市值为5.62亿港元 [1] - 转仓股份占比6.77% [1] 战略业务布局 - 公司于7月28日宣布创建全新旗舰业务单位Synagistics Digital Finance Group(SDFG) [1] - SDFG旨在开发多货币互通稳定币及真实世界资产(RWA)代币化解决方案 [1] - 业务范围涵盖港元、离岸人民币、新加坡元及其他适用法定货币的稳定币挂钩 [1] - 代币化资产类型包括贸易应收款项、存货及未来现金流 [1] 技术架构与行业影响 - 通过区块链技术连接传统金融体系与数字化轨道 [1] - 实现可编程结算并提升资产流动性 [1] - 促进分散金融体系间的无缝互通衔接 [1] - 业务发展需获得监管及许可批文后推进 [1]

公司股权变动 - 8月25日股东将股票由大华继显(香港)转入花旗银行 转仓市值达5.62亿港元 占公司股份比例6.77% [1] 战略布局与业务创新 - 7月28日公司宣布创建全新业务单位Synagistics Digital Finance Group(SDFG) 专注于多货币互通稳定币及真实世界资产代币化解决方案 [1] - 通过区块链技术连接传统金融体系 提供合规的代币化真实世界资产 涵盖贸易应收款项/存货及未来现金流 [1] - 代币化资产将与港元/离岸人民币/新加坡元等货币挂钩的稳定币配对 实现可编程结算与流动性提升 [1] - 该业务需获得监管及许可批文后推进 重点促进亚洲地区的技术发展与市场采用 [1]

公司战略举措 - 公司创建全新旗舰业务单位Synagistics Digital Finance Group（SDFG）[1] - SDFG旨在开创多货币、互通稳定币及真实世界资产（RWA）代币化的解决方案[1] - 该业务将在获得监管及许可批文后促进亚洲各地的发展及采用[1] 业务模式与技术整合 - 公司通过SDFG将传统金融体系与区块链为基础的轨道进行连接[1] - 提供合规的代币化真实世界资产 涵盖贸易应收款项、存货及未来现金流[1] - 代币化资产与可互通多货币稳定币配对 包括港元、离岸人民币、新加坡元及其他适用法定货币[1] 运营目标与效益 - 实现高效可编程的结算并提升流动性[1] - 在分散的金融体系间实现无缝互通衔接[1]

稳定币立法进展 - 美国参议院通过《GENIUS法案》，标志稳定币立法进入众议院流程 [1] - 中国香港通过《稳定币条例草案》，将于8月1日实施 [1] - 两法案赋予稳定币合法席位，消除政策不确定性 [1][2] 法案核心条款 - 要求稳定币1:1绑定储备资产，限制为法币或低风险资产 [2] - 禁止稳定币付息，明确其支付属性 [2] - 加强发行主体法律约束，香港要求持牌经营 [2] - 要求定期披露储备报告，接受独立审计 [2] 稳定币对支付体系影响 - 预计2030年全球稳定币供应量达3.7万亿美元 [3] - 兼具数字货币便利性和法币稳定性，降低跨境交易成本 [3] - 将在跨境支付、企业结算等领域占据核心地位 [3] 稳定币对数字资产影响 - RWA市场规模达2681.6亿美元，90%来自稳定币 [4] - RWA领域TVL创129.27亿美元新高，预计2030年达16万亿美元 [4] - 推动传统资本流入Web3，促进资产数字化 [4] 稳定币潜在风险 - 流动性风险：缺乏成熟监管体系，可能引发挤兑危机 [5] - 技术风险：区块链存在安全漏洞，曾发生多起重大盗币事件 [6] - 监管风险：全球监管框架不统一，存在合规挑战 [6] - 银行业冲击：可能导致银行资金池萎缩和信贷能力下降 [7] 中国发展稳定币必要性 - 人民币国际化进程放缓，全球份额从2.8%降至2.2% [8] - 美元稳定币巩固美元霸权，增加人民币国际化难度 [8] - 需探索人民币稳定币作为国际化新路径 [8] 中国发展稳定币建议 - 以香港为试点，发展多币种稳定币 [9] - 构建完善法律法规框架，加强监管 [9] - 推进结构性改革，增强经济金融体系实力 [9]