除此之外，上市委要求优迅股份说明报告期股份支付会计处理是否符合企业会计准则规定。 在上市委会议现场，上市委要求优迅股份结合产品结构、议价能力、市场开拓、主要产品验证及在手订 单等情况，说明公司是否存在毛利率持续下滑风险，以及经营业绩的可持续性。 另外，上市委要求优迅股份说明JinaShaw、PingXu及萍妮茹投资、蔡春生及一方建设之间是否存在应披 露未披露的关联关系或一致行动关系。上市委还要求公司结合实控人持股比例不高、实际控制公司时间 较短、公司报告期多次股权变动、历史上股东之间存在的分歧等情况，说明公司实控人的控制权是否稳 定，是否存在上市后控制权变更风险。 北京商报讯（记者 马换换 实习记者 李佳雪）9月19日晚间，上交所官网显示，厦门优迅芯片股份有限 公司（以下简称"优迅股份"）科创板IPO当日上会遭到暂缓审议。 招股书显示，优迅股份专注于光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售。公司科创板IPO于2025年6 月26日获得受理，2025年7月15日进入问询阶段。此次冲击上市，优迅股份拟募集资金约8.09亿元，扣 除发行费用后，将用于下一代接入网及高速数据中心电芯片开发及产业化项目、车载电芯片研发及产 ...

见微知著 睹始知终 V财网&小V研究 值得一提的是，优迅股份由厦门大学校友柯炳粦创立。该公司 IPO 申请于今年 6 月 26 日正式获受理，从申请获受理到进入上会审议阶段，间隔不足 3 个 月，进程相对迅速。此次冲击科创板，优迅股份计划募集资金 8.09 亿元，所筹资金将主要投入三大项目，分别是下一代接入网及高速数据中心电芯片开发 及产业化项目、车载电芯片研发及产业化项目，以及 800G 及以上光通信电芯片与硅光组件研发项目。 然而，尽管优迅股份有着 "光通信单项冠军" 的头衔，但其业绩表现却未达市场预期，甚至未能满足科创板属性中 "最近三年营业收入复合增长率需达到 25%" 的指标要求。招股书数据显示，2022 年至 2024 年，优迅股份营业收入分别为 3.39 亿元、3.13 亿元、4.11 亿元；同期净利润分别为 8139.84 万元、 7208.35 万元、7786.64 万元。从这两组核心业绩数据不难看出，优迅股份在营业收入和净利润这两大关键业绩指标上，并未展现出科创类公司应有的强劲 成长性。 除此之外，报告期内，优迅股份主营业务毛利率呈明显下滑趋势。具体来看，各期毛利率分别为 55.26%、4 ...

上市进程 - 公司科创板IPO于2025年8月29日获得受理，并于2025年9月11日进入问询阶段 [1][1] - 公司拟募集资金约7.8亿元，扣除发行费用后将全部用于指定项目 [1] 业务与募资用途 - 公司是特种光纤厂商，具备高性能、多品类特种光纤研发与产业化能力 [1] - 募集资金将用于高性能特种光纤生产基地及研发中心建设以及补充流动资金 [1]

本次冲击上市，恒坤新材拟募集资金约10.07亿元，扣除发行费用后，将按轻重缓急投资于集成电路前 驱体二期项目、集成电路用先进材料项目。 据了解，恒坤新材致力于集成电路领域关键材料的研发与产业化应用，主要从事光刻材料和前驱体材料 的研发、生产和销售。公司科创板IPO于2024年12月26日获得受理，2025年1月18日进入问询阶段， 2025年8月29日上会获得通过，2025年8月29日提交注册。 北京商报讯（记者 马换换 实习记者 李佳雪）近期，上交所官网显示，厦门恒坤新材料科技股份有限公 司（以下简称"恒坤新材"）科创板IPO注册生效。 ...

公司基本情况 - 公司全称为厦门优迅芯片股份有限公司 简称优迅股份 成立于2003年2月 主要从事光通信前端收发电芯片的研发 设计与销售 产品应用于光模组 应用场景涵盖接入网 4G/5G/5G-A无线网络 数据中心 城域网和骨干网等领域 [3] - 科创板IPO受理日期为2025年6月 融资金额8.89亿元 保荐机构为中信证券股份有限公司 会计师事务所为容诚会计师事务所 [3] - 公司实控人经历两次变更 2003年2月至2013年1月期间实控人为Ping Xu 2013年1月至2022年11月期间为无实控人 柯炳粦与柯腾隆自2022年11月至今为实控人 发行前合计控制27.13%表决权 [5] 上市审核进展 - 上交所上市审核委员会于2025年9月12日召开2025年第37次审议会议 审议公司IPO 从受理至上会未满3个月 期间经过两轮问询回复 [1] - 问询涉及问题包括产品和技术 控制权 业绩波动 募投项目等 [1] 财务表现 - 2022年至2024年营收从3.39亿元先降至3.13亿元 再反弹至4.11亿元 净利润从8140万元降至7208.35万元 再反弹至7786.64万元 [4] - 2025年上半年营业收入同比增长20.19% 主要下游客户营业收入同比增速均超过50% [4] - 主营业务毛利率连续下滑 2022年至2024年各期期末分别为55.26% 49.14% 46.75% 2025年上半年为43.48% [4] - 毛利率下降主要系行业需求变动下销售端主要产品价格下降及采购端部分产品成本上升 客户结构等多种因素影响 [5] 研发投入 - 研发费用率从2022年的21.14%降至2025年上半年的15.81% [5] - 同期可比行业均值分别为21.74% 31.65% 31.45%和24.54% 公司投入强度低于行业水平 [5] 募投项目 - 拟募资8.89亿元用于下一代接入网及高速数据中心电芯片开发及产业化项目 车载电芯片研发及产业化项目 800G及以上光通信电芯片与硅光组件研发项目 补充流动资金 [3] 控制权情况 - 发行后实控人控制的表决权比例预计稀释至20.35% [6] - 实控人柯炳粦为1955年生人 曾任职厦门大学法律系 1990年后从商 柯腾隆为柯炳粦之子 2014年加入公司担任董事 [7] - 两位实控人均无技术开发背景 公司创始人Ping Xu具备芯片设计专业背景 目前仍持有6.30%表决权 [6] 历史管理变动 - 2007年管理层爆发内斗 2009年董事会选举柯炳粦全权负责公司经营管理 并通过大幅降薪将前实控人Ping Xu踢出核心团队 [6] - 2019年为筹备上市开始处理历史分歧 Ping Xu通过数次股权转让直至2022年解除直接持股 [6]

据中国证监会官网消息，厦门恒坤新材料科技股份有限公司(以下简称"恒坤新材")科创板IPO于2025年9 月12日注册生效。 据招股书披露，恒坤新材97%的业绩依赖前五大客户第一大客户贡献占比更是常年超64%。依托这一客 户基础，报告期内公司营收增长强劲，年均复合增长率达30.5%。 公司在营收高增的同时，"增收不增利"问题突出。2025年上半年，其营收同比增长23.74%，扣非后归母 净利润却同比下滑25.18%，营收与利润走势反差明显。 科研方面，恒坤新材研发投入高、费用率超同行，可自产产品毛利率持续下滑，2023年起已低于行业均 值。高研发未转化为盈利优势，引发市场对其自产产品科技含量的质疑。此外，公司利润多依赖引进产 品，该业务运营接近"中间商"模式，而其拟登陆科创板，是否符合板块定位广受质疑。 募投项目方面，恒坤新材此次IPO主要是为了扩产，其中针对于扩产前驱体产品、KrF光刻胶的合理性 备受质疑，一个是自产产品持续亏损、长期无法贡献正向利润的产品，另一个是产能利用率始终未超过 20%。 1、增收不增利，客户集中度高 2022年-2024年(下称"报告期")，恒坤新材分别实现营业收入32176.52万 ...

IPO申报进展 - 公司于2025年9月5日提交首次公开发行股票并上市辅导备案申请 广东证监局已受理[1] - 辅导机构为中信证券 辅导协议签署时间为2025年8月28日[2] - 其他证券服务机构包括北京金杜（成都）律师事务所及天健会计师事务所[2] 历史IPO申报记录 - 公司曾于2021年12月申报科创板IPO并获得上交所受理[3] - 2022年7月18日因发行人撤回申请和保荐人撤销保荐而被终止审核[3] - 前次IPO保荐机构为中国国际金融股份有限公司 会计师事务所和律师事务所与本次相同[3] 公司基本情况 - 公司成立于2010年 专注于无人船艇研发、生产、销售及相关服务[4] - 是中国无人船艇行业开创者[4] - 同行业可比公司包括航天彩虹、中航无人机、广联航空、晨曦航空、北摩高科、高德红外[5] 财务表现 - 营业收入从2018年2699.78万元增长至2020年25258.75万元 2021年上半年为11753.41万元[5] - 归母净利润持续亏损：2018年-8604.14万元、2019年-11831.65万元、2020年-15880.49万元、2021年上半年-3668.07万元[5] - 资产总额从2018年57146.61万元增长至2021年6月123613.74万元[6] - 研发投入占营业收入比例较高：2018年113.70%、2019年84.12%、2020年28.58%、2021年上半年29.86%[6] 前次IPO计划 - 选择的上市标准为预计市值不低于15亿元 最近一年营业收入不低于2亿元 最近三年累计研发投入占比不低于15%[6] - 拟募集资金15.50亿元[7] - 募投项目包括小型无人船艇生产基地(13645.59万元)、中大型无人船艇生产基地(26033.52万元)、研发中心升级(50703.29万元)、营销网络建设(19647.13万元)及补充流动资金(45000万元)[8] 股权结构 - 公司不存在单一股东持股比例达到30%的情形 故无控股股东[8] - 董事长张云飞实际支配公司51.4201%的表决权 为实际控制人[8]

公司上市进展 - 科创板IPO首轮审核问询函回复已披露 上交所官网显示近期对外公开[1] - IPO申请于2025年6月26日获受理 7月15日进入问询阶段[1] - 拟募集资金总额约8.89亿元 扣除发行费用后用于四个专项项目[1] 资金用途规划 - 下一代接入网及高速数据中心电芯片开发及产业化项目 占用部分募集资金[1] - 车载电芯片研发及产业化项目 占用部分募集资金[1] - 800G及以上光通信电芯片与硅光组件研发项目 占用部分募集资金[1] - 补充流动资金 占用部分募集资金[1] 业务聚焦领域 - 专注于光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售 为主要业务方向[1] - 产品和技术细节遭审核问询 首轮问询中涉及该领域追问[1] 市场关注重点 - 市场空间问题遭审核机构追问 首轮问询函中提及该议题[1] - 市场竞争情况遭审核机构追问 首轮问询函中涉及该议题[1]

IPO审议与业务结构 - 科创板IPO于7月25日被暂缓审议 上市委问询问题包括知识产权纠纷风险 收入确认合规性 长期存款收益率合理性及理财风险 [2] - 公司将于2025年8月29日二次上会审议 [2] - 公司主营光刻材料和前驱体材料 产品分为自产和引进两类 自产产品收入占比从2022年38.94%升至2024年63.77% 但利润主要依赖引进产品 其毛利占比2022年82.05% 2024年65.86% [3] 客户与业务变动 - 第一大客户A销售占比从2022年72.35%降至2024年64.07% 其中引进自SKMP的光刻材料对应毛利2022年13,756.04万元 2024年14,201.87万元 [4] - 2025年SKMP终止部分光刻材料合作 改为直接向客户A销售 导致公司2025年1-6月引进产品收入同比下降57.4% 毛利同比下降59.09% 净利润减少251.87万元 降幅5.71% [4] 技术授权与财务表现 - 自产TEOS前驱体材料系韩国Soulbrain技术授权 公司支付初始特许权使用费400万美元 并按销售额7%定期支付特许权使用费 持续15年 [5] - 自产前驱体材料收入2022年189.31万元 2024年4,420.26万元 但毛利率持续为负 2022年-329.59% 2024年-1.56% [6] - 自产产品整体毛利率低于引进产品 2024年自产产品毛利率28.97% 引进产品毛利率98.34% [3] 收购与估值问题 - 2021年以10,150.00万元收购翌光半导体35%股权 估值基准日股东权益估值33,022.12万元 较账面价值1,799.75万元增值31,222.37万元 增值率1,734.82% [8] - 收购涉及股权代持历史 李湘江曾代吕俊钦认购股份 2021年解除代持关系 [10] - 李湘江现直接持有公司1,553.8255万股股份 占比4.07% 为第三大股东 [12] 产能与募投项目 - 原计划募资12亿元 后调整为100,669.50万元 删减SiARC开发与产业化项目 [14] - 集成电路前躯体二期项目拟投资51,911.33万元 新增TEOS产能720,000千克 [15] - 集成电路用先进材料项目总投资90,916.74万元 建成后形成年产500吨光刻胶及其他材料产能 [16] - 2024年现有产能利用率偏低 SOC产能利用率57.42% BARC 21.43% KrF光刻胶17.55% TEOS 46.47% [16] - 子公司福建泓光披露的已有产能数据与招股书不一致 BARC产能22,296加仑/年 KrF光刻胶产能13,590加仑/年 均超过招股书披露的总产能 [18] - 福建泓光另有9,000加仑KrF光刻胶在建产能 [18] - 集成电路用先进材料项目建设周期环评报告显示12个月 与招股书60个月投入期存在差异 [19]

上市进程 - 公司于2025年8月25日在江苏证监局办理辅导备案登记 拟首次公开发行股票并上市 辅导券商为华泰联合证券 [1] - 公司曾于2022年12月申请上交所科创板首次公开发行 后于2023年6月基于自身战略规划考虑撤回申请 同月上交所终止审核 [1] 业务与技术 - 公司为数字化彩超设备生产商 主要产品包括推车式彩超 便携式彩超 掌上超声及超声探头 [1] - 核心技术涵盖波束形成技术 信号处理技术 图像处理技术 [1] 股权结构 - 控股股东为舟山晨鑫股权投资合伙企业(有限合伙) 直接持有公司32.36%股权 [1]