美国稀土供应链战略 - 美国政府宣布与澳大利亚达成价值数十亿美元的稀土供应协议 [1] - 美国政府正策划以政府贷款形式支持美国企业竞标哈萨克斯坦大型钨矿，试图击败中国企业 [1] - 美国构建的供应链计划主要依赖澳大利亚、哈萨克斯坦等国的矿产开采阶段，但这些国家不具备稀土精炼能力 [7] 中国稀土产业优势 - 中国在稀土产业的优势地位不仅依赖丰富矿产资源，更在于掌握先进的稀土提炼技术 [5] - 澳大利亚开采的稀土矿石仍需运往中国进行精炼，缺少中国环节则稀土矿石无法转化为可用材料 [7] - 中国推出稀土出口管制新规引发美国焦虑，凸显稀土成品生产能力是关键 [5] 美国战略面临的挑战 - 美国国内政治复杂性为稀土合作增添不确定性，两党分歧可能阻碍合作推进 [7] - 美国试图构建“去中国化”稀土产业链，但自身缺乏独立构建完整产业链的能力 [7] - 美国以政府之力干预市场竞标钨矿，与其此前指责中国干预市场的立场形成双标 [3]

中国稀土进口格局 - 2025年1至9月中国累计进口稀土矿2.35万吨，其中从美国进口2.338万吨，占总进口量的99.33% [1] - 从美国进口的稀土矿平均到岸价仅为19.07元/千克，总交易金额约4.46亿元人民币 [2] - 除美国外，中国还从刚果共和国、布隆迪、泰国等国家进口少量稀土矿，但数量远低于美国 [2] 美国稀土产业现状 - 美国稀土储量约190万吨（以稀土氧化物计），为全球第七大稀土资源国 [3] - 美国在全球稀土产业链中处于价值链低端，主要将稀土精矿（稀土氧化物含量不低于50%）低价出口至中国 [3] - 美国在稀土冶炼、分离环节存在明显技术短板，导致其国防工业和高科技产业面临供应链压力 [3][6] 中国稀土产业优势 - 中国掌握了17种稀土元素的高纯度分离技术，纯度可达99.999%以上 [7] - 中国承担全球约90%的稀土冶炼分离任务，重稀土加工能力高达98% [7] - 中国在稀土永磁材料等下游高附加值领域形成全球领先优势，2025年前三季度对美国稀土永磁材料出口量下降24.4%但全球份额保持稳定 [7] 全球稀土竞争态势 - 美国正通过《国防生产法案》等政策工具加速稀土替代技术研发，欧盟和日本也在开发稀土回收技术以降低对华依赖 [10] - 稀土分离提纯是复杂系统工程，需要长期技术积累，中国在此领域的优势难以在短期内被超越 [10] - 中国通过加强战略储备、优化产业链布局和推动高端研发，正在全球稀土格局中构建新的竞争优势 [10][13]

当地时间10月20号，美国和澳大利亚之间签订了关于稀土的一份重要协议。据了解，该项协议价值85亿美元。按照协议内容，未来半年的时间，美国和澳大 利亚将会向位于澳大利亚本土的稀土矿项目投资超过30亿美元，预计可以共开采的稀土矿产价值超过530亿元。 这还不算完，根据这份协议，美国后期还要在澳大利亚投资稀土加工厂，用于完善整个稀土开采分离和精炼的环节。按照两国之间达成的一些共识，如果接 下来计划顺利的话，每年将会生产100吨镓！如果这一数据属实的话，将会大大缓解美国的雷达和电子设备关键原材料的供应和相应的生产。 在签订了这份协议之后，特朗普在公开的讲话中非常骄傲的宣称，再过一年左右，美国就可以获得稀土和其他关键的矿物，并且数量将会多到用不完。特朗 普这样说，其实言外之意就是在宣告美国已经打破了对于我们稀土产业链的高度依赖，已经在澳大利亚找到了所谓的替换市场或者是生产商。 同一天，特朗普在回应和中国之间关系的时候，变得无比有自信。他骄傲的对外表示，关于自己受邀访华这个问题，自己正在考虑中，有可能在明年年初会 过去一趟。并说中国和美国之间的关系很好，两国之间有可能通过自己的这次专门的访问达成一些关键性的协议。 那么现 ...

中国稀土出口管制措施 - 2025年10月9日，中国商务部发布公告，强化对稀土的出口管制 [4] - 新增对五种稀土元素的管控，并对用于半导体行业的稀土出口实施逐案严格审批 [4] - 对于军事用途的稀土出口，原则上直接拒绝 [4] 中国在稀土产业的全球地位 - 中国稀土产量占全球65%，储藏量占49% [4] - 中国在稀土提炼和分离技术方面领先世界，市场份额高达85% [4] - 全球几乎所有相关产业都依赖于中国的稀土供应 [4] 管制措施对全球市场的影响 - 稀土价格直线攀升，涨幅高达30% [11] - 美国芯片股应声下跌，国防承包商面临供应链困境 [11] - 台积电、三星等企业紧急审查供应链，担心超过0.1%中国稀土成分会导致供应阻断 [11] 国际社会的反应与挑战 - 澳大利亚、加拿大等国呼吁构建本土供应体系，但专家认为需5至10年才能缩小与中国的差距 [8] - 德国汽车制造商与中国签订稀土供应保障协议，以支持其电动汽车和风力发电产业 [10] - 日本储备了一些稀土库存，但难以持久；韩国三星电子恳求中国勿中断供应 [12] 中美博弈与中国的应对策略 - 中国管制措施被视为对美国“卡脖子”策略和国防、芯片产业的“精准打击” [4][6] - 美国威胁将中国企业驱逐出全球股市和SWIFT系统，但分析认为此举是虚张声势 [5] - 中国通过拓展CIPS系统、本币互换和人民币结算（在大宗商品交易中占比已超半数）来应对金融威胁 [10][11] 长期产业与战略影响 - 事件推动全球迈向多极化格局，美元霸权式微，人民币国际化步伐加速 [13] - 中国积极促进本土稀土替代技术进步，新能源产业链壮大，电池与光伏产品出口市场火热 [12] - 中国在深海及太空资源领域展开战略布局，为未来储备关键筹码 [11]

贵金属价格展望 - 高盛维持黄金2026年底目标价每盎司4900美元，认为金价突破该目标的风险因结构性购买兴趣增长而上升[1] - 瑞银将未来12个月黄金目标价从3900美元/盎司调高至4600美元/盎司，认为尽管金价单日暴跌6.3%创12年最大跌幅，但央行需求及地缘政治风险将支撑金价[2] - 瑞银集团预计白银价格到2026年6月将回升至每盎司55美元，认为投资白银具有价值[3] 主要央行货币政策 - 高盛预计日本央行下周可能维持政策利率不变，因经济前景下行风险与价格前景上行风险并存[6] - 巴克莱预计日本央行将在季度展望报告中把2025财年实际经济增长预期从0.6%上调至0.8%，并预计下一次加息在明年1月[7] - 高盛预计英国央行下一次降息在明年2月，但9月通胀率录得3.8%低于预期的4.0%增加了更早降息的可能性[8] - 法兴银行认为英国通胀数据低于预期增强了央行12月降息的可能性，英镑兑欧元面临下跌风险[9] - 巴克莱预计印尼央行将放慢降息速度，第四季度和2026年第一季度各降息25个基点，最终利率至4.25%[10] 外汇市场与汇率 - 荷兰国际银行分析师认为美元延续本周涨幅的能力有限，除非市场排除美联储在明年3月前进行三次降息中的一次[4] - 德商银行分析师指出周五公布的美国通胀数据可能不会对美元产生持久影响，不太可能改变美联储下周会议的决策基调[5] - 中信证券预计2026年人民币汇率整体呈现温和升值态势，因美联储继续降息等因素使美元指数偏弱运行[8][9] 国内行业与市场 - 中信证券研报称稀土行业供需格局有望迎来拐点，政策加强稀土资源战略属性，新能源汽车等需求领域有望持续提升[6] - 中信证券看好白酒行业底部配置机会，判断行业基本面底有望出现在2025年三季度，下半年是报表业绩压力最大阶段[7] - 中信建投研报指出白银出现交易过热迹象，黄金和白银的VIX抬升处于历史较高水平，但中长期依然看多黄金[9] - 天风证券认为年内下调LPR的可能性不大，更倾向于采取财政贴息、结构性货币政策工具等方式"变相降息"[9] 日本经济与政策 - 中信证券研报认为日本新任首相高市早苗的经济政策难以成为"安倍经济学"翻版，市场对日银加息预期可能偏慢，"高市交易"退潮后日元有升值潜力[5]

最近大家都清楚，中国对稀土进行管制了，这一招对美国、欧洲影响巨大。 毕竟一直以来，欧美等地都是依赖中国的稀土，一旦中国不随便卖了，他们的芯片、军工、航天等都会 受到巨大的影响。 为此，美国也在想办法进行国产替代，最近就和澳大利亚达成了合作，澳大利亚说他们来供应美国的稀 土。 当然，澳大利来的稀土确实也不少，是全球储备量排在前几名的国家之一。 所以美国认为，接下来美国的稀土不用愁了，甚至会多的用不完，没有了中国的稀土供应，也不用怕， 他们有了另外的供应链了。 但是事实真的是如此么？近日，有行业专家称，稀土产业链真正厉害的，不是稀土储备，事实上美国、 澳大利亚等都有不少的稀土储备，真正难的其实是稀土的提炼等。 对于美国而言，就算澳大利亚为其提供稀土，但只能是提供粗稀土，提炼澳大利亚自己也干不了，而美 国也干不了。 而目前中国，不仅限制稀土原矿的出口，并且将涉及稀土提炼、分离、加工技术的设备、工艺、甚至技 术咨询人员，一律进行管制了。 美国想要建成完善的稀土开采、提炼的整套业链，就算舍命去干，也得5-10年的时间才有可能，更何况 美国也不会这么舍命不计后果去的干。 所以不管是美国，还是澳大利亚，想绕开中国自己实现稀 ...

美澳签下85亿稀土协议，热闹非凡，但实际却少了最重要的一步：提纯技术。特朗普笑得开心，表示一年后美国稀土多得用不完，白宫甚至喊出了要"破中 国垄断"的口号。看似一场"打破垄断"的壮举，实则漏算了最关键的一环——提纯。 美澳的签约仪式气氛热烈，协议中写得很清楚，澳洲将投入30亿美元开采稀土矿，并计划开发价值530亿美元的矿产，甚至美军还要在澳洲建一个镓金属加 工厂，年产100吨。这些动作看似雄心勃勃，目标明确，显然是瞄准了军工和芯片等战略领域。然而，关键问题被忽略了，稀土产业的核心从来不是"谁有 矿"，而是"谁能提纯"。澳大利亚虽有3%的全球稀土储量，但就算全挖出来，没提纯技术照样白费。就像拿着一堆小麦，但没有磨面机，最后还是吃不到面 包。特朗普盯着矿山数量，却忽略了稀土精炼的技术环节。 中国在稀土领域的优势，根本不在矿产上，而是在提纯技术上。全球近90%的稀土精炼产能掌握在中国手中，这可不是靠运气来的。提纯稀土并非简单的筛 沙子，涉及到放射性废料的处理和酸浸液的管理，一不小心就会污染环境，技术门槛非常高。经过多年的发展，中国已经积累了大量的专利，配套设备和完 整的供应链，形成了别人很难突破的壁垒。 比如，世界 ...

2025年10月，一场环绕着稀土资源的地缘角力悄然升级。 中国刚宣布稀土新规没多久，特朗普立马拉上澳大利亚签下一纸"关键矿物协议"，现场豪言"一年后稀 土多到用不完"。听起来像是一场华丽的逆袭，但真相背后，没那么轻松。 但问题来了，特朗普说得轻松，可这事真能像他说的那样简单吗？矿有了，钱也砸了，接下来就能"开 摆"了吗？现实可能没那么顺利。 美澳合力出招，现实问题却不少 对美国来说，稀土问题早就不是新闻。这些年，从电动车、风能，到战机、导弹，几乎所有高端制造行 业都离不开稀土材料。中国掌握着这条产业链的绝对优势，美国心里其实一直不踏实。 这次中国收紧稀土出口，让美国彻底坐不住了。尤其是影响直接传到了美国的军工和新能源产业，于 是，特朗普坐不住了。 稀土的提炼和加工，不是简单的工艺活儿。矿石开采只是第一步，后面还有一系列复杂的分离、提纯、 加工流程。这条链子如果不完整，再多的矿也只是堆在仓库里的石头。 问题是，现在全球能把这条链子打通的国家，基本只有中国。 澳大利亚虽然矿多，但加工能力非常有限。很多澳矿还得送到中国来处理。美国想要用自己的技术 去"接替"中国的位置，并不容易。 当地时间10月20日，他在与澳大利 ...

中美"稀土战"进入第7天，澳大利亚给美国送上外援，真能解特朗普的燃眉之急吗？ 中方稀土反制令美方犯愁 自从10月9日中国商务部发布稀土出口管制新规后，美国财长贝森特就急得不行，一边警告、一边威胁要采取行动。 美方的焦虑并非空穴来风，这种紧张源于美国对中国稀土的深度依赖： 一架F-35战斗机需要数百公斤稀土制造隐身涂层和雷达系统，特斯拉电动车的驱动电机离不开稀土永磁体，而这些核心材料的供应链，长期被中国主导。 更让美方揪心的是，中方此次管制精准覆盖了钬、铒等重稀土元素及离心萃取机等关键设备，恰好击中了美国产业链的 "软肋"。 就在贝森特四处呼吁盟友联手时，澳大利亚主动站了出来。 澳部长访美会见贝森特 10月16日，澳大利亚国库部长查默斯在华盛顿与美国官员会谈时明确表态："澳大利亚完全有能力满足美国乃至全球其他市场的稀土需求。" 暗示无论美方要多少稀土，澳大利亚都能提供稳定的供应。 此前澳驻美大使陆克文也早早就放出话，称澳大利亚有足够的矿业实力，随时准备协助美方减少对中国的依赖。 从这个表态上来看，澳大利亚的底气似乎挺足。 作为全球稀土储量靠前的国家，其矿业企业在开采领域确实有成熟经验，甚至已与美国企业合作计划在 ...

白宫上演关键一幕，美澳共同签署稀土协议。 这份协议被美澳视为破解中国稀土主导地位的关键举措。 特朗普对此信心十足，直言 "约一年后美国的关键矿物和稀土将多到用不完"。 2025年10月20日，特朗普与澳大利亚总理阿尔巴尼斯签署了一项价值85亿美元的关键矿产协议，并表示，一年后美国的稀土会多到我们不知道怎么处理！ 根据双方公开的协议文本，未来半年里，美国和澳大利亚各拿出10亿美金，合计30亿投入澳大利亚的稀土矿开采项目，目标锁定当地价值530亿美金的稀土 储量。 阿尔巴尼斯在签约后接受采访时，特意提到澳大利亚的资源优势："我们有全球3%到4%的稀土储量，锂矿出口占了世界一半，只要解决加工问题，就能成 为真正的资源枢纽。" 更值得关注的是美军的动作，计划在澳大利亚西澳州建一座镓精炼厂，每年能产100吨镓金属。 这东西是雷达、导弹和卫星的核心原材料，美国军工企业早就喊了好几年"供应紧张"。 这话听着硬气，但他没说的是，澳大利亚矿业巨头必和必拓去年的财报显示，他们开采的锂矿有92%都装船运往中国，送到江西赣州的精炼厂加工成电池级 碳酸锂后，一部分再出口回澳大利亚。 特朗普口中"一年后过剩"的豪言，看起来更像一句政治口 ...