南丹县位于广西北部，2024年GDP刚刚超过200亿元，常住人口仅27万人，是一个名副其实的西部山区 小县。广西为何要"押注"这样一个小县城？这背后，其实有着重要考量。 当前，矿产资源作为工业发展的"粮食"和"血液"，战略价值愈发凸显。广西素有 "有色金属之乡"之称， 关键金属资源禀赋突出。 今年7月，陈刚在南丹县主持召开相关会议时指出，要以打造南丹关键金属高质量发展综合试验区为突 破口，示范带动广西有色金属产业特别是关键金属高端化、智能化、绿色化、规模化、园区化发展，打 造国家级产业集群。 广西壮族自治区人民政府官网23日消息，9月22日，自治区党委书记、自治区党委全面深化改革委员会 主任陈刚主持召开自治区党委全面深化改革委员会第十四次会议，专题研究广西有色金属特别是关键金 属产业高质量发展工作，审议通过《建设南丹关键金属高质量发展综合试验区总体方案》等文件。 会议强调，推动有色金属特别是关键金属产业高质量发展，要重点抓好"十个一"。其中包括：编制一个 有色金属产业高质量发展"1＋2＋8"规划体系，即广西有色金属产业高质量发展五年规划，以及关键金 属产业创新发展五年规划、铝产业发展规划和八个具体实施方案；高 ...

中美稀土博弈：一场没有硝烟的科技战争 中美之间的资源争夺战，就像两头倔强的公牛在角力，谁也不肯先松劲。在这场看不见硝烟的战争中，稀土资源成为了关键角色。作为现代工业的维生素， 稀土在智能手机、新能源汽车、军事装备等领域都不可或缺。而全球90%以上的稀土供应都掌握在中国手中，这让美国如坐针毡。 最近，美国政坛又传出惊人言论：要拿中国航班开刀逼宫。但中国早有准备，7月份果断减持257亿美元美债，将持仓降至7307亿美元，创下16年来新低。这 一记漂亮的回马枪，让世界看到了中国在资源博弈中的底气。 中国在稀土领域的优势绝非偶然。早在上世纪90年代，中国就开始布局稀土产业。依托内蒙古白云鄂博矿的丰富储量，以及江西特有的离子型稀土矿，中国 建立起完整的产业链。从开采到分离提纯，再到精深加工，中国不仅产量全球领先，更掌握了核心技术。相比之下，美国虽然拥有加州芒廷帕斯这样的优质 矿山，却因环保和成本问题，将加工环节拱手让给中国。如今美国国防部不得不承认：没有中国稀土，F-35战机的生产线可能面临停工。 这场博弈背后是科技主导权的争夺。2023年起，中国对镓、锗等关键矿产实施出口管制，直接冲击了美国的半导体产业。数据显示，中 ...

镓的战略地位与市场主导 - 镓与砷、氮化合形成高性能半导体材料 是雷达、卫星、光纤通信、手机快充和电动车充电器的核心组件[2] - 全球镓储量约28万吨 中国占比19万吨（约70%） 市场供应中国贡献超90% 2024年低纯度镓生产中国独占98%[3] - 美国F-35战机、E-2D预警机、宙斯盾舰等高端军工装备严重依赖镓材料[2] 生产工艺与技术壁垒 - 镓在地壳中含量极低（每吨铝土矿含50-250克） 无独立矿床 主要从铝锌冶炼副产品中回收[3] - 提取需经拜耳工艺溶解铝土矿 再通过萃取塔有机溶剂分离和电解沉积 过程耗电量大（每吨电解铝耗电1.35万度）[3][5] - 中国2023年电解铝产量4159万吨 总用电5615亿度 占全国用电量6.8% 相当于德国全年发电量[5] - 工业规模电解效率低 酸性条件下电流效率差 杂质控制和纯度提炼技术要求高[5] 中国出口管制与市场影响 - 2023年8月1日起对镓及相关物项实施出口管制 包括金属镓、氮化镓多晶单晶、砷化镓晶片等[5] - 管制后全球镓价从2023年7月350美元/公斤涨至年底500多美元 2024年国际报价一度突破700美元[7] - 2024年中国镓出口量仅54.5吨 主要流向德国、日本、韩国 对美国出口份额降至2.9%[7] - 锗出口同期下滑51% 价格涨幅超50% 国内价格从低谷反弹至2585元/公斤[7] 供应链中断与行业冲击 - 美国半导体行业受冲击最严重 氮化镓功率器件和砷化镓射频模块短缺导致芯片制造受阻[9] - 手机厂商成本上升（充电器涨价超10%） F-35组装延期 预警机雷达精度下降 宙斯盾系统升级受阻[9] - CSIS报告显示供应链中断风险指数飙升 潜在GDP损失34亿美元 企业库存难以维持两年需求[9] 全球应对与产能重构 - 2025年3月欧洲Metlen投资重启镓生产 为2016年后首次商业规模投产[11] - 日本政府8月计划与美国在澳洲共建镓供应链 试图绕开中国96%的市场垄断[11] - 加拿大增产但规模仅数百公斤 Quest Metals报告指出美国精炼环节仍依赖中国[11] 价格动态与市场趋势 - 2025年上半年镓价一度回落（Q1每吨下跌42万元人民币） 但年中反弹至725美元/公斤（年内涨幅12.58%）[9] - 中国国内EXW价8月下降23%至2041美元 但国际价格持续高位徘徊[9] - Grand View Research估计全球镓市场规模2024年2690万美元 2025年增至2870万美元[11] 长期战略与产业博弈 - 中国对关键矿产（镓、锗、钨、锑、钼等）实施系列管制 掌握80%-99%市场份额[12] - 西方多元化战略面临电力成本高、资源短缺和技术壁垒挑战 短期难以突破[5][12] - BIS报告指出贸易战升级导致中国禁运稀有矿产 全球电子行业面临严重损失[12]

点击小程序查看报告原文 Abstract 作为一国战略性资源，金属在地缘经济竞争中扮演了重要角色。工业化则是金属资源与地缘经济相互作用的关键纽带。新地缘形势下，工业化是一国维护 自身生产能力与国家安全的重要抓手，美欧国家再工业化、战略新兴产业竞争、发展中国家工业化相互交织。从地缘因素对金属的影响来看，其作用渠道 主要包括供给、需求和贸易。各类工业化的推进将提升金属需求，但由于金属矿产的地理分布集中度较高、可替代性较低，其供给存在明显约束，地缘因 素往往对金属供给造成较大冲击。从金属对地缘经济的作用来看，金属资源的供需错配会深刻影响产业链和地缘格局的演变。不同资源国地位或将出现分 化，未来金属资源合作可能走向集团化和区域化。传统的"资源诅咒"也将表现出新的含义，资源国对资源的依赖程度会更高，资源利用中非市场化手段亦 会增多。作为工业大国，中国又该如何应对金属领域的相关风险？通过对不同类别金属的供应风险进行评估，我们认为循环回收、国内挖潜与国外收储是 三类重要的风险应对方式。其中，循环回收在规模化和新技术的加持下，对缓解金属矿产的供给约束具有重要意义。 Text "If you don't have steel, ...

中国出口管制措施 - 中国对镓和锗实施出口管制 涵盖金属镓 氮化镓 氧化镓等8个品类以及金属锗 区熔锗锭等6个品类 出口需经审批并提交最终用户和用途证明 [1] - 中国进一步收紧高纯度石墨出口限制并将锑纳入管制清单 2024年12月加强两用物项对美出口管制 明确禁止向美国军事用户或军事用途出口相关物项 [6] - 出口管制范围延伸至中国境内外所有公司 含有中国零部件的产品也被纳入制裁范围 阻止第三方国家向美国再出口 [8] - 2025年2月新增对钨 碲 铋 钼 铟五种关键金属的出口管制 这些金属广泛应用于高科技产业和军工领域 [14] 全球市场影响 - 欧洲市场镓价短时间内飙升一倍 锗价上涨超过30% 日本从中国进口的镓在2025年2月骤降85%且价格翻番 [3] - 日本企业面临严峻供应链挑战 东京电子股价下跌15% 日本对华半导体设备出口明显下滑 [11] - 自中国实施出口管制以来 镓的出口量整体下降近50% 西方企业采购量仅占原计划很小部分 战略储备可能很快耗尽 [13] 产业供应链冲击 - 日本半导体材料巨头信越化学 三菱材料高度依赖中国进口的镓和锗 被迫寻找替代供应源 [3] - 美国F-35战斗机雷达制造因镓管制面临产能严重下滑 每架F-35需要约408公斤含稀土材料 影响战机量产计划 [4] - 日本政府投入数百亿日元推动供应链多元化 但从越南采购矿石综合成本提高30%以上 产能远不能满足市场需求 [6] 企业应对策略 - 东京电子通过扩大向中国销售不太先进制程的半导体设备抵消负面影响 中国市场在其2023年第三季度总营收中占比高达43% 去年同期仅为24% [11] - 日本政府2025年1月底出台针对21项先进半导体和量子计算相关产品的出口许可限制 继续追随美国对华技术封锁 [9] 技术依赖与挑战 - 中国是全球最大的镓和锗生产国 产能分别占全球98%和60% 镓用于高频芯片 LED照明和高效太阳能电池 锗用于红外光学和光纤通信 [3] - 日本官员担忧中国出口管制标准中对产品镓含量的精确界定和追踪 在复杂全球供应链中准确识别最终用户几乎不可能 [9]

朋友们，今天聊个硬核话题——为什么一块熔点仅29℃的银色金属，能让五角大楼彻夜难眠？ 最近外媒疯狂炒作"中国镓危机"，真相究竟如何？作为跟踪 稀有金属战略十年的老兵，我用三个铁一般的事实带你看透这场大国博弈的底层逻辑。 当大众目光聚焦芯片战时，镓（Ga） 这种能"手撕即化"的金属，已在悄无声息间掐住西方军工命脉。它不是稀土，却比稀土更致命——全球98%原生镓产 能集中在中国，而美军工体系80%需求依赖中国供应（数据源：美国地质调查局2024年报）。 氮化镓（GaN）技术是核心痛点。现代雷达、导弹、隐身战机的高功率芯片，全靠它实现三大突破： 一、不起眼的"战略金属"，为何成美军工命门？ 更残酷的是技术代差。2025年1月中国将镓提纯技术纳入出口管制清单，意味着即便美国找到矿源，也无法量产武器级高纯镓。五角大楼报告直言：失去中 国镓供应，美军高端武器产能将在18个月内腰斩。 二、中国组合拳如何打中西方七寸？ 回顾这三步精准落子，你会发现资源博弈早已升级为技术+规则的降维打击： 三、美军自救计划为何全面溃败？ 面对困局，白宫祭出三招却招招受制： 第一拳：出口许可制度（2023年7月） 要求买家申报终端军事用途，直接 ...

安全事故事件 - 盛达资源二级子公司东晟矿业在建矿山于9月11日发生顶板冒落事故 造成一名凿岩工遇难 事故原因尚在调查中 井下作业已暂时停工 [2][3][4] - 事故发生在北风井1150中段20线前主运巷道 距作业面7米处 局部块状岩石从已支护巷道顶部脱落 [4] - 公司表示将配合调查 加强安全管理和隐患排查 尽快恢复施工建设 [4] 公司业务与财务影响 - 东晟矿业为盛达资源间接持股70%的子公司 少数股东持股比例为30% [9][10] - 东晟矿业证载开采矿种包括银、铅、锌、金等 设计生产规模25万吨/年 目前尚未投产 [12] - 公司称事故对当期经营业绩无重大影响 且根据合同 施工期间安全事故责任及损失均由承包方浙江中冶建设集团承担 [8][12] - 2025年上半年东晟矿业归属于少数股东的损益为-67.66万元 期末少数股东权益余额为4079.24万元 [11] 公司经营与市场表现 - 盛达资源主营贵金属和有色金属矿采选 拥有7家矿业子公司 其中4家为在产矿山 [14] - 截至2024年末 公司保有银金属量超7000吨 金金属量超26吨 年采选能力近200万吨 [15] - 2024年归母净利润同比增长163.56%至3.90亿元 主要受益于金属价格上涨 但营收同比下降10.66%至20.13亿元 [15] - 2025年上半年营收同比增长6.34%至9.06亿元 但归母净利润同比下降3.32%至7009.64万元 [15] - 公司股价年内涨幅超80% 9月12日涨停报收21.63元/股 总市值达149亿元 [16]

事故基本情况 - 2025年9月11日公司二级子公司东晟矿业的矿山建设承包商浙江中冶项目部发生顶板冒落事故造成1名凿岩工被砸中后经抢救遇难 [2] - 事故地点位于北风井1150中段20线前主运巷道距作业面7米处系5根锚杆支护的巷道右壁顶部局部岩石突然脱落 [2] - 东晟矿业已启动应急预案并按规定向当地应急管理部门报告事故原因待进一步调查目前井下暂时停工 [2] 公司应对措施 - 公司对遇难人员及家属表示哀悼与慰问并督促全面排查安全隐患加强安全教育培训 [3] - 公司将配合事故调查工作加强安全生产管理和监督检查力度防止类似事故再次发生 [3] - 东晟矿业与承包方合同约定施工期间安全事故全部责任及损失由承包方承担 [4] 对公司经营影响 - 东晟矿业证载开采矿种包括银矿、铅、锌、金等生产规模25万吨/年目前尚未建成投产 [4] - 事故对东晟矿业矿山建成投产时间暂未产生重大影响不会对公司当期经营业绩产生重大影响 [4] - 矿山建设停工时间将根据事故调查进展确定 [4] 信息披露安排 - 公司将根据事故调查处理进展情况及时履行信息披露义务 [5]

安全事故事件 - 公司二级子公司东晟矿业在建矿山发生顶板冒落事故 造成1名承包商员工死亡 事故原因尚待进一步调查 [2][4] - 东晟矿业已启动应急预案并暂时停工 公司将配合调查并全面排查安全隐患 事故责任及损失由承包方浙江中冶建设集团承担 [4][5][6] - 东晟矿业生产规模25万吨/年 开采矿种包括银铅锌金等 目前尚未建成投产 本次事故对投产时间暂未产生重大影响 不会对公司当期经营业绩产生重大影响 [5][6] 公司经营状况 - 公司主营贵金属和有色金属矿采选 拥有7家矿业子公司 其中4座为在产矿山（银都矿业、光大矿业、金都矿业为银铅锌矿 金山矿业为银金矿） [7] - 2025年上半年营业收入9.06亿元 同比增长6.34% 其中有色金属采选收入6.4亿元 同比增长44.24% 贸易业务收入2.17亿元 同比下降19.69% [7] - 上半年归母净利润7009.64万元 同比下降15.03% 主因税费增加、金山矿业生产延迟及金业环保亏损 [7] - 矿产银收入占有色金属采选收入比重56.26% 占营业收入比重39.73% 利润贡献占比56.39% [7] 股价表现 - 公司股价9月12日涨停 报收21.63元 总市值149.24亿元 [8] - 6月以来股价上涨超60% 年初至今涨幅超80% [8]

A股有色牛股盛达资源9月12日晚间公告，公司子公司东晟矿业在建矿山发生安全事故，事故具体原因尚待进一步调查，公司将全力配合做好事故调查及 后续工作。按照有关规定，东晟矿业井下暂时停工，善后及相关工作正在有序进行。 按照有关规定，东晟矿业井下暂时停工，善后及相关工作正在有序进行。公司对本次事故遇难人员表示沉痛哀悼，对遇难人员家属表示诚挚慰问。公司将 督促东晟矿业及所有的工程建设、施工单位积极配合调查并进行安全教育培训，全面排查安全隐患并及时整改，尽快恢复施工建设。同时，公司将认真吸 取本次事故教训，加强安全生产管理和监督检查力度，防止类似事故再次发生。 公司通过控股子公司内蒙古银都矿业有限责任公司间接持有东晟矿业股份，东晟矿业证载开采矿种包括银矿、铅、锌、金、镓、砷、硫铁矿，生产规模25 万吨/年，目前正在进行矿山建设工作，尚未建成投产。东晟矿业 矿山建设停工时间将视事故调查进展而定，本次事故对东晟矿业矿山建成投产时间暂未产生重大影响，不会对公司当期经营业绩产生重大影响。 根据东晟矿业与矿山承包方签订的合同，施工期间发生的安全事故的全部责任及损失等均由承包方承担。公司将根据本次事故调查处理进展情况及时履行 信息 ...