地缘政治与中美战略竞争 - 全球最重要的双边关系正处于紧张状态 任何决策都将对全球造成影响[5] - 中美关系在悬崖上“狂奔” 发展趋势充满不确定性[5] - 日本政治人物高市早苗的胜选 成为中美博弈中的一个“变量”[1] - 美国前国务卿基辛格指出 当前时代的关键问题是中美能否发展出非战争也非传统霸权的“共存模式”[5] 美国在高科技领域的潜在挑战 - 若缺乏颠覆性技术突破 美国可能无法维持在人工智能和电动汽车等高科技领域的领先地位 最终输给中国[3] - 美国在关键技术领域存在全球脆弱性 例如对中国稀土的加工环节高度依赖[3] - 美国拥有稀土资源 但无法实现技术突破 只能将原料送往中国加工后再返销成品或半成品[3] 衡量经济实力的关键指标 - 2026年中国的发电量预计将是美国的三倍 充足的电力是任何高科技产业发展的基础[3] 中美关系发展趋势与应对策略 - 今年可能是中美关系再次产生巨变的一年[1] - 有观点认为 若美国继续原地踏步 全面输给中国是必然结果[5] - 面对外部压力 涉及核心利益的红线行为将予以加倍反制[7] - 采取“打得一拳开 免得百拳来”的强硬策略被视为应对挑战的硬道理[7]

美国经济结构性弱点 - 美元作为全球储备货币的优势导致资本过度追逐股市和债券市场的短期回报，而实体经济尤其是制造业被长期忽视[1] - 长期忽视导致本土生产能力衰退、工厂外迁和产业链空心化[1] 美国关税政策及其影响 - 2025年初，特朗普政府对中国商品加征10%到145%的关税，意图刺激企业回流、减少贸易赤字并重振制造业[3] - 关税政策加剧了美国国内通胀，进口商将成本转嫁给消费者，导致每个家庭平均支出增加数百美元[3] - 政策未能明显改善制造业就业，反而因供应链中断导致企业经营困难和就业剧烈波动[3] - 关税政策导致美国股市下跌超过2%，引发了对经济衰退的担忧[10] 中国制造业的全球地位 - 中国制造业在全球经济中占据举足轻重的地位，其全球占比接近30%[3] - 凭借完善的物流网络和高效的生产体系，中国吸引了大量国际订单，成为全球供应链不可或缺的一环[3] - 中国通过区域贸易协定稳定了出口市场，进一步巩固了其在全球贸易中的地位[10] 美国供应链转移的困境 - 美国试图将工厂迁往越南或墨西哥以寻求更低成本，但这些地区的基础设施和工人技能水平不及中国，导致生产延误、质量问题频发和企业代价沉重[5] 美国对华稀土依赖 - 美国80%以上的稀土精炼依赖中国[5] - 稀土是关键矿物，广泛应用于国防和科技领域，例如F-35战斗机的引擎和雷达系统面临潜在的供应风险[5] - 美国唯一的运营稀土矿场仍需将矿石运往中国进行加工，短期内无法摆脱对中国的依赖[9] - 即使美国决心建立独立的稀土供应链，也至少需要5到15年的时间[9] 中国的稀土管制措施 - 2025年4月，中国推出稀土出口许可制度作为反制措施，涵盖七种稀土元素并扩展到含有微量中国稀土的产品，即使国外组装也需中国批准[7] - 此举借鉴了美国出口控制规则的长臂管辖模式，精准打击了美国的技术和国防产业[7] - 2025年10月，中国进一步加强管制，将范围扩展到磁体和氧化物出口，并要求外国企业申报用途并获得许可[10] - 中国在稀土分离技术和加工能力方面达到世界领先水平，其产量占全球的90%[16] 稀土管制对美国产业的影响 - 汽车制造商福特公司因磁体供应中断被迫停产一周，影响了挡风玻璃刮水器和音响系统的装配，导致数千辆SUV无法按时交付[12] - 在国防领域，核潜艇的声纳设备依赖稀土构件，稀土短缺将缩小舰队在水中的探测范围并影响战略响应速度[12] - 中国的许可制度设定了全球规则，进一步放大了美国对中国稀土的依赖[12] - 中国的举措迫使美国企业重新审核供应商并增加合规开支[7] 中美经济模式对比与博弈态势 - 美国的金融主导型经济模式过度依赖金融泡沫，忽略了实体经济的稳固，这放大了其在贸易战中的弱点[10][14] - 中国通过产业链整合实现了高效的出口，其实体经济的韧性为其提供了战略缓冲空间[10][14] - 中国在贸易争端中从过去采用对等关税转向聚焦关键矿物（如稀土），迫使美国在谈判中做出妥协[14] - 中国通过稀土管制证明了在资源主导的博弈中坚持原则能够扭转劣势并赢得谈判主动权[18] - 中国可以随时恢复稀土管制，这使得博弈的天平向中国倾斜[20] 美国建立替代供应链的挑战 - 建立替代供应链需要巨额投资和漫长的时间[19] - 美国已拨款1.34亿美元用于回收稀土，但短期效果有限[19] - 即使美国的盟友也难以在短期内填补中国稀土供应留下的缺口[16] 潜在风险与未来情景 - 特朗普政府曾威胁对中国商品征收100%的关税作为反制，但这会进一步推高国内物价，加重消费者负担，使每个家庭每年多支出上千美元[16] - 美国本土工厂的开工率仅为75%，远低于历史峰值[10] - 美国经济难以承受与中国全面脱钩的代价[10]

印度关键矿物与稀土产业政策动向 - 印度政府正寻求取消进口关键矿物加工设备的税收，以刺激本地稀土磁体的生产，此举旨在最大限度地减少对中国的依赖 [1] - 印度财长宣布，政府将支持在奥里萨邦、喀拉拉邦、安得拉邦和泰米尔纳德邦等建立专门的稀土走廊，以促进稀土的开采、加工、研究和制造 [1] 具体税收减免措施 - 印度提议对含有稀土元素、作为永磁体关键原料的独居石砂实行全额关税豁免，此前该产品的关税税率为2.5% [1] - 印度宣布，在印度运营数据中心的外国公司在2047年之前将免缴海外服务税，但此项税收减免仅适用于从印度向境外提供的服务 [1]

核心观点 - 全球半导体行业自2024年起进入新一轮上行周期，带动封装材料市场持续增长，为新三板相关企业带来发展机遇 [4] - 新三板作为多层次资本市场的“塔基”，持续为沪深北港交易所输送企业，本周新增挂牌公司12家，其中多家为国家级专精特新“小巨人”企业，具备较高关注价值 [3][15] 行业趋势与市场动态 - **半导体行业周期上行**：全球半导体行业销售额从2013年的3056亿美元增长至2024年的6275亿美元，年均复合增长率为6.76%，并在2024年起再度进入上行周期 [4][28][30] - **封装材料市场增长**：全球半导体封装材料市场预计将在2025年突破260亿美元，并在2028年前以5.6%的年均复合增长率持续增长 [4][28] - **细分市场结构**：2023年全球封装材料市场中，封装基板市场份额占比55%，市场规模达121亿美元；引线框架市场份额占比16%，市场规模达36亿美元 [4][29][31] - **新三板市场概况**：截至2026年1月30日，新三板挂牌企业5970家，其中创新层2285家，基础层3685家 [7] - **市场交易活跃**：本周共发生大宗交易190起，普瑞金、奥绿新交易金额居前；成交金额前十的挂牌公司包括中欣晶圆、奥绿新、亚锦科技等 [7][88][89] - **融资活动**：本周3家公司发布定增预案，6家公司实施募资合计1.61亿元；2025年新三板定增募资额合计72.22亿元，2026年当前募资5.87亿元 [7][92][93][109] 重点关注的新挂牌公司 - **永志股份 (874701.NQ)**：半导体芯片封装引线框架和封装基板领域的“小巨人”企业，2024年全球引线框架市场占有率为2.48% [4][34][36] - 主要产品为引线框架和封装基板，应用于消费电子、工业控制、新能源及汽车等领域 [17][18] - 下游客户包括士兰微、长电科技、智路封测、通富微电、安森美半导体等知名半导体厂商，2025年1-5月前五大客户营收占比达83.89% [18][23] - **科麦特科 (874987.NQ)**：专注高算力产业新型复合材料的“小巨人”，产品包括电磁屏蔽膜材、IC封装膜材等，最终应用于国际头部厂商的AI服务器中 [5][36][41] - 终端客户覆盖Amphenol、TE Connectivity、立讯精密等高速铜缆及通信线缆领先企业 [41][42] - 所处赛道高速增长：中国通信线缆复合膜材在算力中心领域的市场规模预计从2024年的6.1亿元增长至2029年的44.3亿元；中国半导体封装主材膜材料市场规模2024年为263.1亿元，预计2029年达386.6亿元 [42][47][51] - **博涛智能 (875058.NQ)**：新能源智能热工装备及配套处理设备“小巨人”，产品包括辊道炉、推板炉等，专注于新能源锂电材料和泛半导体行业 [15][54] - 主要客户包括华友集团、湖南裕能、厦门钨业、龙蟠科技等，2024年前五大客户营收占比合计86.68% [59][60] - **其他新挂牌公司**：本周新增12家挂牌公司，营收均值5.26亿元，净利润均值4311.61万元，还包括深达威（智能测量仪器）、琦星智能（伺服电机及控制系统）等 [6][15][16] 进入上市辅导的公司 - **总体情况**：本周5家挂牌公司报送上市辅导，均目标北交所上市，营收均值11.21亿元，净利润均值7450.01万元 [70][71] - **金龙稀土 (874673.NQ)**：稀土深加工全产业链领航者，已建成2000吨高纯稀土氧化物、3000吨稀土金属及合金、1300吨三基色荧光粉、12000吨钕铁硼磁性材料生产线 [6][72] - 产品应用于永磁材料、风力发电、汽车工业等领域，客户包括比亚迪、中国中车、西门子、美的集团等 [72][76] - 2023年、2024年前五大客户营收占比分别为26.75%和20.93% [76] 优质三板公司近况更新 - **睿龙科技**：发布2025年业绩预告，预计实现归属于挂牌公司股东的净利润13,500~15,000万元，同比增长22.87%~36.52% [7][84][85] - **其他公司动态**：优云科技提交北交所上市辅导材料；星邦智能发布公开发行股票可行性报告；擎科生物拟投资6亿元建设基因合成工厂、抗体发现工厂 [7][84][85] 新三板的“塔基”效应 - **多层次资本市场**：新三板是中国多层次资本市场的重要组成部分，与沪深北港交易所形成递进结构，截至2026年2月1日，已累计向沪深北及港交所输送864家企业 [3] - **本周案例**：本周新上市公司国亮新材、爱舍伦曾挂牌新三板 [3]

收购事件概述 - 盛和资源以1.827亿人民币收购江阴加华新材料资源有限公司86%的股权 [1] - 收购前，江阴加华由加拿大NEO公司控股95%，收购后成为盛和资源的控股子公司 [3] - 此次收购使盛和资源掌控了全球仅有的两家镝精炼企业，巩固了其在全球镝市场99%以上份额的绝对垄断地位 [8] 被收购公司（江阴加华）的技术与市场地位 - 江阴加华是全球唯一能量产纯度达99.999%（5N）超纯镝的企业 [3] - 该公司已成为全球唯一供应用于AI芯片电容器的高纯度镝元素的来源 [3] - 其技术是经过七年实验将稀土元素镝提纯至极高纯度的成果 [3] 关键稀土元素（镝）的战略重要性 - 镝是重稀土元素，是真正“卡脖子”的关键材料之一 [5] - 镝被称为AI硬件的“保命符”或“肾上腺素”，用于制造能在高温下保持磁性的永磁电机 [3][5] - 在AI数据中心，掺入镝的永磁电机可在180℃甚至更高温度下工作，对几万张英伟达GPU的散热系统至关重要，没有它，高端显卡会因过热而损毁 [5] 行业背景与中国优势 - 中国拥有全球大部分稀土提炼能力 [4] - 2023年美国从中国进口稀土总货值为1.7亿美元（约合人民币10亿元），数量约为1040万公斤 [8] - 稀土是中国具有战略优势的领域，某些关键品种如高纯度镝在其他地方难以获得 [8] 收购的深层影响与关联 - 盛和资源此次收购完成了对加拿大NEO在华设立的两家公司（江阴加华和淄博加华）的全部收购 [8] - 盛和资源背后是中国地质科学院的矿产综合利用研究所 [8] - 此次收购巩固了中国在全球关键稀土材料供应链中的主导地位 [8]

美国行政命令与地缘战略行动 - 特朗普签署行政命令，要求全球关键矿产供应商在180天内与美方达成协议，否则将面临关税制裁，这是一场地缘战略行动，旨在重构全球稀土供应链的权力结构[1] - 稀土加工技术、提纯能力和分离工艺是核心门槛，其高纯度材料对导弹制导、雷达信号处理和半导体制造至关重要[1] - 中国占据全球稀土加工市场70%以上的份额，是涵盖开采、提纯、金属还原到功能材料合成的全产业链核心枢纽[1] - 美国本土几乎没有规模稀土冶炼厂，战略储备有限，军工企业长期依赖进口，结构性依赖引发华盛顿的战略焦虑[1] - 180天期限被设定为战术窗口，旨在中期选举前制造“正在解决问题”的舆论效果，而非立即实现供应链脱钩[1] 美国及其盟友的应对举措 - 澳大利亚政府批准12亿澳元预算建立国家战略矿产储备，重点覆盖锑、镓、稀土等，并计划扩大本土开采以承接美国产业链转移[2] - 美国国会两党提议设立250亿美元专项基金，以支持本土稀土企业建设冶炼设施、扩充战略库存和平抑市场价格波动[3] - 美国推出“Pax Silica”（硅基和平）倡议，旨在拉拢盟友建立排他性技术联盟，涵盖稀土、半导体衬底、AI芯片基材及军用合金等关键材料[5] - 该框架要求参与国接受共同标准、共享技术接口及美方主导的投资审查，不配合者将面临加税、限供或禁运[5] - 替代路径设计为双轨并行：一是从澳大利亚、越南、刚果（金）、巴西等地进行原料采购的地理多元化；二是通过设定最低采购价或补贴来削弱中国产品的价格竞争力[6] 全球稀土产业格局与中国优势 - 全球高端稀土产品如航天级钕铁硼磁体、军用级铽镝合金、光刻机用的超纯氧化钇，其产能仍高度依赖中国工厂[6] - 中国在稀土领域的护城河在于数十年积累的工艺技术，如溶剂萃取的级数控制、高温还原的气氛管理等，这些细节难以通过简单复制获得[12] - 全球70%的加工份额是市场选择的结果，由成本、质量、交付稳定性构成的综合竞争力在短期内难以被撼动[16][17] - 即便美国推动替代方案，其盟友企业将面临采购价格更高、批次一致性差、杂质含量波动大等问题，军工客户尤其无法容忍这种不确定性[17][18] - 中国在镓、锗、锑、铟等其他关键金属的精炼产能同样占据主导地位[29] 盟友反应与战略内在矛盾 - 澳大利亚态度积极，既有地缘战略考量也有资源出口利益驱动[8] - 日本表现谨慎，因其电子产业深度嵌入中国稀土加工网络，贸然切割将引发成本飙升[8] - 欧盟处于观望状态，内部存在分歧，德国汽车制造商和荷兰光刻设备商担忧更换供应商会导致良品率下降和交付延迟[8] - 美国战略存在内在矛盾：既要维持技术霸权又不愿承担产业升级代价，既要拉拢盟友又不愿分享核心利益[9] - 美国言行不一，2025年数据显示其对中国的稀土永磁体实际采购量仍在上升，战略焦虑无法掩盖经济理性[34][35] 产业重建的挑战与长期博弈 - 美国在180天内几乎不可能建成完整的本土稀土加工链，其策略更侧重于制造“正在摆脱依赖”的政治叙事[10][11] - 制造业迁移需要基础设施、熟练工人、配套产业、法律环境和资本耐心，这些要素无法在半年内凭空生成[40] - 除非西方投入数百亿美元、忍受十年以上回报周期并承受环保与社区压力，否则“去中国化”只能停留在口号层面[25] - 关键矿产供应链重构是一场漫长拉锯，美国想快但现实不允许，而中国需依靠每日微小的技术改进累积竞争优势[50] - 真正的主动权在于保持技术领先、保障供应稳定和优化服务响应，外部围堵自然失效[19]

文章核心观点 - 地缘政治紧张与供应链安全焦虑正驱动美国试图打破中国在稀土加工领域的垄断地位 一家名为凤尾矿冶的美国初创公司在此背景下兴起 并获得资本与政策支持 但其面临的挑战巨大 中美在稀土领域的博弈是一场长期且充满不确定性的竞争 [1][6][7][15][19] 公司概况与商业模式 - 公司名为凤尾矿冶 是一家位于美国新罕布什尔州的初创公司 目标是从中国手中夺回稀土加工领域的主导权 [1] - 公司采用轻资产模式 不直接开矿 而是从美国 南美和澳大利亚矿商处购买原料 专注于最终的精炼加工环节 [8] - 公司估值已达约1.89亿美元 投资方包括宝马风投和中情局下属风投机构In-Q-Tel等 [8] - 公司曾于2024年底濒临破产 但中国稀土出口限制带来的新订单使其转危为机 [8][10] 行业现状与挑战 - 稀土元素并不稀缺 难点在于精炼加工 这是一个需要高技术 强环境耐受力和严格成本控制的环节 [4][5][6] - 中国在全球稀土精炼领域占据绝对优势 控制着超过90%的市场份额 [6] - 稀土加工行业处理成本极高 利润极薄 传统市场机制下很难盈利 [8] - 中国稀土供应链的优势在于极致的成本控制 其产品售价有时甚至低于西方企业的生产成本 [10][11] 战略与规划 - 凤尾矿冶计划未来掌控从尾矿回收 分离到金属制造的全产业链 以平抑价格波动 [11][12] - 公司设定的稀土产能目标为1000吨 但据其自身估算 这仅能满足全球需求的约1% [17] 政策与地缘政治影响 - 美国政府积极推动国内供应链重建 特朗普政府曾承诺向稀土加工行业投入超过10亿美元 [14] - 美国政府通过入股企业和提供“保底价格”承诺等方式支持本土稀土产业 例如对MP Materials公司 [15] - 中美贸易摩擦和地缘政治紧张是凤尾矿冶等美国稀土企业获得关注和发展机会的主要催化剂 [8][15] - 美国对中国的稀土依赖是深度且结构性的 难以在短期内摆脱 [16] 发展前景与竞争格局 - 单靠凤尾矿冶一家初创公司无法对抗中国成熟的工业体系 [13] - 美国重建稀土产业链需要长期资金支持 环境法规博弈以及下游应用端的配合 是一场漫长的马拉松 [19] - 中美稀土博弈的下半场刚刚开始 最终结果尚待时间检验 [19]

中国稀土出口管制政策与美方反应 - 文章核心观点认为，美国将其稀土加工产业发展不顺归咎于中国原料出口限制的说法是站不住脚的，这实质上是美国自身能力问题，而非中国蓄意阻挠 [1][3] - 美媒彭博社报道称，尽管中国增加了稀土磁铁等关键矿产的交付，但美国工业仍无法获得足够的必要原料，如镝金属或氧化物，用于稀土永磁材料生产和加工 [1] - 报道引用美国Noveon磁铁公司首席执行官邓恩的说法，指出中方正通过限制原料而非永磁体来维持对美国获取材料的限制 [1] 中美在关键产业战略上的对比 - 文章指出，美国贸易办公室宣布将从2027年6月起对来自中国的半导体产品加征关税，理由是中国寻求半导体行业主导地位的做法损害了美国商业利益 [5] - 相比之下，中国从未表示不允许美国发展自主的稀土加工产业，两者形成鲜明对比，凸显了美国在可能被超越的领域采取打压手段的“霸道”行为 [5][7] - 文章以航天领域为例，过去美西方对华技术封锁，拒绝中国加入国际空间站，但如今中国凭借自身努力建成了“天宫”空间站，而国际空间站即将退役，体现了不同的发展思维 [7][10] 对美国产业能力与战略的评论 - 文章驳斥了“中国限制原料出口阻碍美国构建稀土加工产业”的说法，指出原料全球都有，美国此前也与多国签署开采协议，问题可能在于美国自身缺乏开采或加工能力 [3] - 文章认为美国在领先时主张“自由贸易”，在落后时则动用特殊手段进行恐吓打压，这种固步自封的做法将导致其逐渐落后 [7] - 文章预见到，基于中国自强不息的发展模式与美国固步自封的局面，几十年后中国将成为世界上最强大的国家 [10]

文章核心观点 - 美西方企业和政客在稀土问题上持续指责中国限制原材料交付 阻碍美国建立稀土加工产业 但美国政府却从未停止在电动汽车 芯片等领域打压中国企业 中方则强调其管制措施合理合法 并致力于维护全球产业链供应链稳定[1][5][6] 稀土贸易与管制动态 - 中国11月对美永磁体供应较前月下降11% 但远高于4月低点 11月中国稀土元素及产品出口较前月增长13%[4] - 中国已暂停实施10月9日公布的相关出口管制等措施一年 并将研究细化具体方案[8] - 今年初夏 中方批准了为期六个月的临时出口许可证以缓解市场拥堵 这些许可证即将到期 美国公司担心申请续期可能导致积压[8] 全球稀土产业格局 - 2023年中国占全球稀土矿产量的超60% 但在加工阶段的控制占全球产量的92% 在全球稀土加工领域几乎拥有垄断性的控制权[6] - 2020年至2023年 美国70%的稀土化合物和金属进口来自中国[6] - 除中国之外 全球具备生产5万吨永磁体的能力 但实际上远低于此[2] 美方反应与产业现状 - 美国Noveon磁铁公司首席执行官声称 美国实体无法从中国获得镝金属或氧化物等材料[1] - 美国智库CSIS主任表示 中方此前放宽限制暂时消除了汽车和技术等消费行业停产的风险[2] - 美国和欧盟正制定应急计划 包括提升矿产本地生产 多样化供应商网络以及再利用材料 同时计划建立联合采购和战略储备中心[6] 中美经贸互动 - 中美先后在吉隆坡和釜山举行经贸磋商和元首会晤 稀土成为所聚焦的议题[8] - 中美经贸中方牵头人与美方牵头人举行视频通话 双方围绕落实好两国元首重要共识 就下一步开展务实合作和妥善解决彼此关切进行了交流[9] - 双方积极评价中美吉隆坡经贸磋商成果执行情况 表示要继续发挥好中美经贸磋商机制作用[9]

事件背景与起因 - 美国商务部于五月底突然暂停部分美国企业向中国商飞出口产品和技术许可 直接针对C919客机的Leap-1C发动机[1] - 此举被视为特朗普政府对中方四月稀土出口管制措施的回击[1] - 中国商务部四月宣布对镝、铽等七种中重稀土实施出口管制 需审批和最终用户证明[3] - 美国国防和半导体等行业超八成依赖中国稀土供应 管制措施引发美方担忧[3] 稀土管制的影响与反制 - 中国稀土管制导致美国企业进口量下降四成 价格翻倍[5] - 中国控制全球七成稀土开采和九成加工 美军武器系统超七成材料依赖中国[11] - 稀土期货价格飙升 影响电动车、风电等领域成本上涨[3][11] - 美国国防部报告指出武器系统短缺风险大增 例如每架F-35战机需数百公斤稀土[5] - 美国内部评估认为稀土断供比技术封锁带来的影响更严重[5] - 十月 中国商务部将出口控制扩展到更多项目 外国买家需许可证[11] C919项目与发动机断供应对 - Leap-1C发动机由美法合资CFM公司生产 GE拥有大量技术[1] - 断供期间 商飞利用库存发动机维持生产 新订单交付暂缓[1] - 中国早已布局国产发动机替代方案 CJ-1000发动机于2023年地面测试 2025年三月在运-20上完成试飞[7] - CJ-1000发动机推力达13吨级 油耗和噪音水平与Leap-1C相当[7] - 十月 首架装配CJ-1000的C919原型机试飞成功 性能稳定[13] - 商飞计划明年批量换装CJ-1000发动机 以取代Leap-1C[13] - C919的国产化率从六成向上提升 目标达到八成[7][13] 事件发展与解决方案 - 六月底 美方提出以放松稀土审查换取恢复发动机出口许可 中方承诺增加配额[9] - 七月三日 美国商务部宣布解除暂停 GE恢复向商飞发货 第一批部件一周内运抵上海[9] - C919生产线恢复 七月末有几架新机下线 交付节奏稳住[9] - 十二月 中国商务部批准部分通用许可 但军用用途申请被拒批[15] 行业与市场反应 - 波音和空客股价出现小幅波动 投资者担心C919竞争力受影响[3] - 稀土管制促使特斯拉调整供应链 成本上浮[15] - 美国国防预算增加20亿美元用于稀土储备[15] - 企业寻求转向越南、澳大利亚等替代供应源 但存在质量不稳定问题[15] - 加拿大、巴西矿山加速发展 但加工环节仍依赖中国[11] - C919在航空展上订单洽谈活跃 东航机队运营未受重大影响[13] - C919目标在明年交付上百架 并拓展市场[15] 长期影响与展望 - 此次断供事件证明关键技术必须自主可控 催化了中国航空自主进程[9][13] - 商飞表示国产子系统如液压、燃油装置已有备用方案[9] - 全球市场因供应链问题波动 美国反思其供应链过于脆弱 需推动多元化[11] - 中美摩擦暂时缓和 但竞争格局持续 全球格局正在发生变化[15]