美联储利率决议 - 美联储宣布维持联邦基金利率目标区间在4.25-4.50%不变 为连续第五次议息会议按兵不动[1] - 美联储主席鲍威尔表示当前利率水平合适 认为关税对通胀的影响可能是短期的 但传导至价格的过程可能比预期更慢[1] 货币政策展望 - 市场对9月降息概率预期下降 FedWatch工具显示概率为45.2% 较一天前下降18.1个百分点[1] - 分析人士认为鲍威尔言论偏鹰派 9月降息可能性降低 但11月降息概率较大[2][4] - 有观点认为考虑到贸易协议推进和关税威胁 年底前美联储可能都不降息[4] 经济数据表现 - 美国二季度GDP环比折年率增长3.0% 超过市场预期的2.5% 较一季度的-0.5%大幅改善[5] - 但分析指出增长主要来自统计技术调整和政策短期效应 私人国内最终购买仅增长1.2% 连续三个季度回落[7] - 二季度净出口对GDP贡献率为-4.61% 其中商品进口负向拉动达-4.84%[7] - 按同比计算 二季度经济增长1.9% 增速与一季度持平[7] FOMC内部决策 - FOMC声明指出经济活动增长有所放缓 前次表述为持续稳健扩张 对前景表述从不确定性减弱改为不确定性仍高[4] - 本次会议出现2名理事投票支持降息25基点 为30多年来首次出现2名理事同时投反对票[8] - 支持降息的2名票委为鲍曼和沃勒 均为特朗普提名理事 且是下任美联储主席潜在候选人[8] 政策立场分析 - 美联储承认经济活动降温 准备未来实施降息支持经济 但强调降息时机有效性[8] - 美联储内部对年内降息存在共识 但分歧在于何时出手[8]

利率/货币政策 - 美联储将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%的水平不变 为今年连续第五次维持利率不变 [1] - 利率决议投票结果为9票赞成 2票反对 其中两位理事支持降息25个基点 这是自1993年以来首次有两名理事对利率决定提出异议 [1] - 美联储尚未就9月利率做出任何决定 将在下次议息会议前夕参考经济信息 [1] 通胀方面 - 核心通胀中有30%或40%来自关税 [2] - 通胀率略高于目标 [3] - 委员会坚定致力于将通胀率恢复至2%的目标 [4] - 6月份核心PCE可能同比上升2.7% 关税正在推高一些商品价格 [12] 美国经济 - 美国上半年经济活动有所放缓 [5] - 2025年上半年经济增长放缓至1.2% 低于去年的2.5% [6] - 美联储重申经济前景的不确定性仍然较高 但删除了不确定性已经减弱的表述 [7] 关税方面 - 部分商品的价格已经更明显地反映出更高关税的影响 但关税对整体经济活动和通胀的影响仍有待观察 [11] 其他 - 关于鲍威尔卸任主席后是否会继续担任美联储理事 尚无最新信息 [13] - 鲍威尔将特朗普造访美联储大楼形容为一次愉快的访问 [14]

美元走势预测 - 随着美国经济增长放缓 2025年下半年美元可能进一步走软 [1] - 经济疲软可能为美联储进一步降息铺平道路 [1] - 美元作为全球储备货币的地位继续下降 给美元带来压力 [1] - 考虑到美国政策前景的不确定性及当前针对美元的空头押注已相当激进 美元跌势应该是渐进且温和的 [1]

美国经济增速 - 美国经济仍在增长但增长势头已显著放缓 [1] - 2025年剩余时间经济将保持疲软 [1] - 上半年经济增速约为1% [1] FOMC就业目标 - 联邦公开市场委员会就业目标面临的风险有所增加 [1]

美联储会议纪要 - 多数与会者认为美国未来经济增长将放缓 [1] - 多数与会者认为关税构成持续影响通胀的风险 [1]

贵金属期货价格表现 - 国内沪金主力报价781.30元/克，涨幅0.03%，沪银主力报价8770.00元/千克，涨幅0.35% [1] - 国际COMEX黄金报价3369.60美元/盎司，跌幅0.44%，COMEX白银报价36.09美元/盎司，涨幅0.38% [1] - 沪金主力日内波动区间776.46-784.48元/克，沪银主力波动区间8698.00-8778.00元/千克 [2] - COMEX黄金日内波动区间3361.40-3413.80美元/盎司，COMEX白银波动区间35.77-36.13美元/盎司 [2] 市场影响因素 - 美联储6月维持利率不变，但鹰派言论导致降息预期降温，黄金承压 [3] - 美国对伊朗核设施轰炸引发能源价格攀升，可能抑制消费和投资活动 [3] - 特朗普政府高额关税政策叠加油价上涨，可能削弱消费者购买意愿并拖累经济增长 [3] 历史数据与利率预期 - 上周COMEX黄金下跌1.98%至3384.40美元/盎司，沪金主连下跌1.99%至778.58元/克 [4] - CME数据显示7月维持利率概率84.5%，9月累计降息25个基点概率60% [4]

宏观经济与货币政策 - 美元承压因周三公布的宏观经济数据令人失望 [1] - 欧元兑美元汇率报1 1410附近 接近六周高点 [3] - 市场预期欧洲央行将宣布降息25个基点 [3] - 美国5月服务业活动近一年来首次萎缩 劳动力市场显现放缓迹象 [3] - 市场预期美联储今年降息幅度约56个基点 9月降息概率高达95% [3] 白银市场动态 - 现货白银最新报价34 76美元/盎司 白银t+d报价8455元/千克 [2] - 纸白银报价8 023元/克 沪银主力报价8473元/千克 [2] - 白银周三盘整 在34 50美元附近几乎持平 [1] - 白银周一上涨超过5% 从33 00美元推高至34 50美元 [4] - 白银创2024年10月18日以来最大涨幅 当时上涨6 40% [4] 技术分析与交易策略 - 白银技术面仍偏向看涨 准备挑战35 00美元 [4] - 决定性突破35 00美元可能挑战13年高点37 49美元 [4] - 若日收盘价低于34 58美元 可能导致银价下跌至34 00美元 [5] - 进一步走弱可能测试支撑位33 69美元 [5] 市场关注焦点 - 投资者等待周五公布的美国5月非农就业报告 [4] - 市场预期5月非农新增13万个岗位 低于4月的17 7万个 [4] - 失业率预计维持在4 2% [4] - ADP就业报告显示5月民间就业岗位增幅远低于预期 [4]

美元贬值预测 - 摩根士丹利预计美元将在明年年中跌至新冠疫情期间的水平 [1] - 一项常用的美元衡量指标将从当前水平下跌约9% [1] - 降息和经济增长放缓是导致美元贬值的主要原因 [1] - 贸易动荡持续对美元形成压力 [1]

美国经济前景分析 - 美国4月领先经济指数下跌至99.4点 为2023年3月以来最大跌幅 [1] - 2025年美国实际GDP增速预测放缓至1.6% 低于此前预期 [1][5] 领先经济指数下跌原因 - 全球经济增长放缓 受国际贸易紧张局势和新兴市场增长疲软影响 [3] - 国内政策不确定性 包括财政税收政策调整和监管环境变化 [4] 经济增长放缓影响 - 可能对就业市场 消费者信心和企业投资产生负面连锁反应 [5] - 通货膨胀压力持续 美联储面临政策平衡难题 [6] 货币政策调整预期 - 美联储或转向宽松货币政策以刺激经济增长 [8] - 政策调整将直接影响市场利率水平和资产价格走势 [8] 市场反应与预期 - 投资者担忧加剧 可能导致股票和债券市场波动性上升 [9] - 市场参与者需重新评估投资组合以应对经济下行风险 [9]

美元疲软与跨境投资者流动 - 美元近期走软是跨境投资者流动的征兆 这些流动与美国经济增长放缓前景相关 也可能与美国风险资产复苏相吻合 [1] - 美国风险资产上涨 因美元投资者从国债转回股市 但若非美元投资者远离美国市场且承担更大风险 则无资金回流美元资产 导致股市上涨但美元疲软 [1] - 预计今年美元兑欧元和日元进一步下跌3%-5% 但波动性将加大 [1]