美联储利率决议 - 美联储连续第五次会议维持联邦基金利率目标区间在4 25%-4 5%不变 [1] - 通胀仍略高于目标水平 就业市场状况稳固 上半年经济增长有所放缓 [1][2] - 经济前景不确定性较高 委员会密切关注双向风险 [2] 货币政策立场 - 委员会决定继续缩减持有的国债 机构债务和机构抵押支持证券 [2] - 评估进一步利率调整时将审慎分析最新数据 经济前景演变及风险平衡 [2] - 货币政策立场调整将基于劳动力市场状况 通胀压力与预期 金融和国际动态等信息 [2] 投票情况 - 支持按兵不动的委员包括主席鲍威尔 副主席威廉姆斯等9人 [3] - 鲍曼和沃勒两位理事持反对意见 主张降息25个基点 [3] - 库格勒缺席未参与投票 [3] 经济描述变化 - 对经济活动的表述从"继续保持稳健步伐扩张"调整为"有所放缓" [1] - 失业率处于低位 但净出口波动影响经济数据 [2]

美联储FOMC声明对比：强调经济活动增长放缓，不确定性仍处高位。理事鲍曼、沃勒持异议。 美联储FOMC声明对比 (中文全文 金十数据编译) 2025年07月 尽管净出口的波动仍持续影响数据,但最近 的指标表明,今年上半年经济活动的增长有 所放缓。失业率仍然很低,劳动力市场状况 依然稳固。通货膨胀仍在一定程度上处于高 位。 委员会寻求在长期内实现最大就业和2%的通 货膨胀率。关于经济前景的不确定性仍处于 较高水平。委员会关注其双重使命(充分就 业和稳定物价)所面临的风险。 尽管净出口的波动影响了数据,但最近的指 标表明,经济活动继续以稳健的步伐扩张。 失业率仍然很低,劳动力市场状况依然稳 固。通货膨胀仍在一定程度上处于高位。 委员会寻求在长期内实现最大就业和2%的通 货膨胀率。经济前景的不确定性已经减少,一 但仍然很高 。委员会关注其双重使命(充分 就业和稳定物价)所面临的风险。 为了支持其目标,委员会决定将联邦基金利 率的目标区间维持在4.25%至4.5%之间。在 考虑进一步调整联邦基金利率目标区间的程 度和时机时,委员会将仔细评估未来的数 据、不断变化的前景和风险平衡。委员会将 继续减持国债、机构债券和机构 ...

美联储利率决策 - 美联储维持联邦基金利率目标区间在4 25%-4 50%不变 [1] - 此次利率决策符合市场预期 [1]

来源：金融界AI电报 美联储维持联邦基金利率目标区间在4.25%至4.50%不变，符合市场预期，这是美联储连续第五次决定 维持利率不变。 ...

外汇交易术语学习 - 超买/超卖(Overbought/Oversold)是多指标交叉确认的交易术语 [1] - 随机指标交叉(Stochastic Crossover)是短期反转信号的经典用法，K线上穿D线为买入信号，下穿为卖出信号 [2] 交易参数优化 - 最优手数(optimal lot size)是根据账户资金和风险计算的最合适下单量 [7] - 中等风险(moderate risk)和温和趋势(moderate trend)是交易中常用的风险与趋势描述 [7] 交易系统功能 - 资金管理(capital management)包含马丁/网格/对冲等多种模式可供切换 [8] - MQL5平台的MQID推送通知服务可实现EA报警、信号通知等功能 [9] - 行距设置(vertical spacing)影响EA界面阅读体验，需用户自定义调整 [9] 宏观经济指标 - 联邦公开市场委员会(FOMC)每年召开8次会议，其利率决议对黄金、美元等市场影响重大 [12] - 联邦基金利率(Federal Funds Rate)是美联储设定的基准利率，直接影响美元走势及相关货币对 [13]

美国总统特朗普：消费者价格低迷，应立即降低联邦基金利率。 ...

利率数据 - 上个交易日（7月11日）担保隔夜融资利率（SOFR）报4.31%，与前一日持平 [1] - 上个交易日有效的联邦基金利率报4.33%，与前一日持平 [1]

美联储资产负债表调整 - 美联储理事沃勒建议将银行准备金规模从3.26万亿美元降至约2.7万亿美元 [2] - 调整后美联储整体资产负债表规模预计为5.8万亿美元，低于当前的6.7万亿美元 [2] - 美联储应继续缩减资产负债表规模，但不必大幅缩减 [3] - 商业银行在美联储的准备金总额为3.26万亿美元，华尔街策略师预计需维持在3万亿至3.25万亿美元以上 [3] 利率前景 - 沃勒认为当前联邦基金利率过于紧缩，最早可能在本月晚些时候降息 [2] - 沃勒对降息的支持并非出于政治动机，尽管在同僚中属于少数派 [2] - 特朗普政府官员批评美联储"落后于形势"，未像其他央行那样降息 [2] 资产负债表结构 - 美联储应将资产负债表结构调整为持有更多短期资产，长期证券仅占国债持仓的一半 [4] - 市场参与者主张美联储短期资产持有比例应达到20%，以避免对收益率曲线施压 [4] - 美联储资产负债表的久期增加可能导致潜在收入损失风险 [4] 美联储主席候选人 - 沃勒被列入下一任美联储主席人选的候选名单 [3] - 凯文·沃什同样被列入候选名单，曾质疑美联储的资产负债表政策 [4] 历史背景 - 金融危机期间美联储资产负债表从约8000亿美元扩大至逾2万亿美元 [3] - 金融危机后银行准备金增长因监管要求及流通货币和财政部账户余额增加 [4]

美联储资产负债表缩减计划 - 美联储理事沃勒提议将银行储备水平从3.26万亿美元逐步降至2.7万亿美元左右 [1] - 若计入美联储持有的货币与财政部一般账户余额，整体资产负债表规模将从6.7万亿美元缩减至5.8万亿美元 [1] - 沃勒主张通过自然到期和提前偿还的证券退出资产负债表来减少准备金余额 [1] - 当前银行储备总额为3.26万亿美元，市场估算维持流动性的安全区间为3万亿至3.25万亿美元 [1] 储备充足水平与利率政策 - 沃勒建议明确设定"充足"储备的具体数值，区别于纽约联储等机构的宽泛定义 [2] - 沃勒认为当前联邦基金利率设定过于严格，可能支持本月美联储会议下调利率 [2] - 特朗普政府批评美联储未与其他央行同步调整利率，呼吁降息 [2] 资产负债表结构与资产配置 - 沃勒提出应增加短期资产比重，长期证券仅用于对冲货币负债或占美债持有量的一半 [2] - 针对市场建议将短期资产占比设为20%的方案，沃勒认为会延长资产负债表期限并增加潜在收入损失风险 [2] - 部分批评者主张将资产负债表规模恢复至金融危机前的约8000亿美元水平 [2]

联邦公开市场委员会会议纪要分析 核心决策 - 维持联邦基金利率目标区间在4 25%至4 5%不变 [1] - 继续推进资产负债表缩减计划 [1] 当前经济状况 - 经济活动在第二季度保持稳健扩张 劳动力市场稳固 失业率维持在低位 [2] - 企业和家庭信心指标持续低迷 制造业活动出现放缓迹象 低收入家庭面临压力 [2] 通胀挑战 - 核心PCE通胀率为2 6% 仍略高于2%的长期目标 [3] - 服务通胀下降但商品通胀上升 通胀回归进程不均衡 [3] 关税影响 - 关税预计对价格构成上行压力 但时机和规模存在不确定性 [4] - 小型企业或利润率较低的企业更容易转嫁成本 [4] - 关税可能对通胀产生更持久影响 甚至影响通胀预期 [4] 货币政策前景 - 委员会内部对是否降息存在分歧 多数认为今年可能适当降息 [5] - 部分与会者认为不应降息 因通胀仍高且上行风险显著 [5] - 少数参与者表示若数据符合预期 可能在下次会议考虑降息 [6] 中性利率讨论 - 当前联邦基金利率目标区间可能接近中性水平 [7] - 中性利率概念显示政策限制性可能不如表面利率显示的强烈 [7] 金融市场动态 - 股票上涨 信用利差收窄 反映市场对贸易紧张局势缓和的积极反应 [8] - 长期国债收益率上升 显示对财政前景的担忧 [8] - 债务上限解决后TGA重建将迅速消耗流动性 [8] 信贷状况评估 - 大型企业和高信用分家庭信贷可得性较好 [9] - 小企业和低信用分借款人面临更紧缩的信贷条件 [9] - 学生贷款拖欠率飙升 未来可能进一步攀升并影响其他债务拖欠率 [9] 总体结论 - 经济面临多重力量拉扯 稳健增长与高通胀并存 [10] - 委员会强调数据依赖和谨慎行事 政策路径远未确定 [10]