文章核心观点 - 美国总统特朗普即将宣布美联储主席提名人选 这一选择将深远影响美联储作为严肃通胀目标型央行的公信力与独立性 并对市场产生重大影响 [1] - 无论谁最终获得提名 都将面临艰巨任务 即赢得市场对其抗击通胀公信力的信任 并需在维护美联储独立性与执行总统指令之间做出艰难抉择 [2] 候选人情况与提名前景 - 主要候选人包括前美联储理事凯文·沃什 贝莱德高管Rick Rieder 现任美联储理事克里斯托弗·沃勒 此前的大热门凯文·哈塞特获提名几率已大幅下降 [1] - 四位候选人均为合理选择 履历不俗 但在职业背景 货币政策熟悉程度 与总统关系及维护美联储独立性的预期坚定程度方面存在显著差异 [2] - 提名需获参议院批准 但此前司法部向现任主席鲍威尔发出传票 参议员Thom Tillis表示在此问题解决前将阻止一切提名 因此批准尚无保证 [2] 市场反应与潜在影响 - 在预测市场上调沃什当选概率后 10年期美国国债收益率小幅攀升几个基点 表明市场对候选人背景及政策倾向敏感 [2] - 特朗普的选择可能影响鲍威尔卸任主席后是否留任理事 若鲍威尔不留任将为特朗普腾出另一个理事任命席位 并可能引发其他民主党任命理事离任 从而使特朗普在理事会控制多数席位 从内部彻底掌控美联储 [5] - 新任主席的表现将产生长期影响 若被视为成功 可能获得下任总统的连任提名 若被视为失败 可能导致资产价格下跌 风险溢价上升 并损害美联储威望 修复需多年 [5] 新任主席面临的挑战 - 上任后将面临外界质疑 市场会认为其承诺执行总统指令 即不顾通胀后果大幅降息 新主席需在重振市场信心与遵循传统独立决策路径之间做出艰难抉择 [2] - 美联储并非专制机构 联邦基金利率由12人组成的FOMC多数票决定 监管政策由7人理事会多数票制定 主席影响力取决于说服他人的能力 [3] - 主席作为美联储首席发言人 尤其在FOMC决议后30分钟的新闻发布会上 其职务胜任度很大程度上取决于能否展现对业务的全面掌握 并清晰解释政策如何与充分就业及价格稳定目标相契合 [3]

核心事件 - 美国总统特朗普将于30日上午宣布接替现任美联储主席杰罗姆·鲍威尔的人选 [1] - 特朗普重申其认为当前利率过高的观点 并再次批评美联储在28日的会议上决定不降息 [1] - 美联储在28日结束的货币政策会议上 决定将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变 [1] 人事背景 - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔在特朗普首个总统任期内被提名 其任期将于今年5月15日结束 [1] - 特朗普曾多次因美联储的货币政策公开批评鲍威尔 并威胁解除其职务 [1]

美联储主席人事变动与政策立场 - 美国总统特朗普计划于当地时间1月30日上午公布下一任美联储主席人选 [1] - 特朗普批评现任美联储主席鲍威尔“再次拒绝降息”，并声称美国利率应该在世界上处于最低水平 [1] - 特朗普曾表示美联储下一任主席将“干得不错”，并认为美联储目前利率“高得不可接受” [1] 当前货币政策与任期状况 - 美联储在1月28-29日的货币政策会议上，决定将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变 [3] - 美联储主席鲍威尔未就下一步利率走向给出明确回应，称未来的货币政策决定将基于新数据 [3] - 鲍威尔的现任任期将于今年5月15日结束 [3] 特朗普与鲍威尔的政治冲突 - 特朗普自2025年初重返白宫以来，多次因美联储货币政策公开批评鲍威尔，并威胁解除其职务 [3] - 美国司法部于1月9日向美联储送达传票，威胁就鲍威尔2025年6月在参议院银行委员会作证一事提起刑事诉讼，调查聚焦于美联储办公楼翻新项目的成本超支问题 [5] - 鲍威尔发表声明称，美国联邦检察官对其相关指控都是“借口”，自己遭调查是因为美联储“没有遵从总统意愿”来设定利率 [5] 下任主席人选提名动态 - 特朗普在去年12月表示，美联储前理事凯文·沃什是下一任美联储主席的头号候选人，同时认为白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特也很出色 [6] - 特朗普于1月16日在白宫讲话时暗示，他打算让哈西特继续担任现职，而非提名他出任下一任美联储主席 [6] - 美联储主席热门人选生变，提名仍存悬念 [6]

核心事件 - 美国总统特朗普表示将在下周公布美联储下一任主席的提名人选 [1] - 特朗普在社交媒体上批评现任美联储主席鲍威尔“再次拒绝降息” [1] - 特朗普声称美国利率应该在全球处于最低水平，并称当前利率“高得不可接受” [1] 货币政策背景 - 美联储在1月28日结束的货币政策会议上，决定将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变 [1] - 现任美联储主席鲍威尔的任期将于今年5月15日结束 [1] 人事与政治动态 - 鲍威尔在特朗普首个总统任期内被提名，于2018年2月上任，后在拜登政府时期获得连任提名 [1] - 特朗普曾多次因货币政策公开批评鲍威尔，并威胁解除其职务 [1] - 根据美国法定程序，美联储主席由总统提名，经国会参议院批准后任职 [1]

美股市场表现 - 美股三大股指开盘涨跌不一 道琼斯指数涨0.08% 标普500指数涨0.18% 纳斯达克综合指数跌0.12% [1] - 微软股价暴跌逾10% 创2020年以来最大盘中跌幅 财报显示其资本支出创历史新高 [1] 贵金属市场行情 - 现货白银涨3.75% 报121.07美元/盎司 [1] - 现货黄金涨2.26% 报5536.98美元/盎司 [1] 有色金属市场行情 - 伦敦金属交易所(LME)三个月期铜涨10.32% 报14437.5美元/吨 [1] - COMEX铜期货涨9.45% 报6.485美分/磅 [1] - 伦敦金属交易所(LME)三个月期铅涨1.96% 报2056.5美元/吨 [1] - 伦敦金属交易所(LME)三个月期锌涨5.90% 报3562.5美元/吨 [1] - 伦敦金属交易所(LME)三个月期锡涨5.11% 报58814.0美元/吨 [1] - 伦敦金属交易所(LME)三个月期镍涨4.24% 报19045.0美元/吨 [1] 能源市场行情 - WTI原油涨幅一度触及5% 报66.3美元/桶 [1] 地缘政治与谈判动态 - 伊朗伊斯兰议会议长卡利巴夫表示 在当前局势下难以信任美国总统特朗普 在伊朗人民的经济利益未得到保证之前 谈判不会进行 [1] 美联储货币政策 - 美联储结束2026年首次议息会议 宣布维持联邦基金基准利率在3.50%—3.75%区间不变 [1] - 美联储上调了对经济增长的评估 会议纪要声称美国经济活动“正以稳健步伐扩张”且失业率“显现企稳迹象” [1] - 会议纪要显示 美国经济活动仍以稳健的速度扩张 就业增长仍处于低位 失业率已显现出趋于稳定的迹象 通胀水平仍处于较高水平 [1] - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示 审视当前数据很难得出政策具有显著限制性的结论 [1] - 鲍威尔表示 如果看到关税通胀触顶后回落 将可以放松政策 没人预计下次会议会加息 [1] - 鲍威尔表示 美国今年通胀表现大致符合预期 但就任何进一步宽松政策的时间或节奏而言 美联储还没有做出任何决定 [1]

美联储主席鲍威尔公开表态 - 美联储主席鲍威尔在例行新闻发布会上明确建议其继任者不要卷入选举政治 强调央行独立性至关重要且难以恢复 [1] - 鲍威尔回避了关于其个人去向及司法部刑事调查的提问 表示没有新信息可提供 [1] - 鲍威尔出席了最高法院关于美联储理事莉萨·库克遭解职的口头辩论 称此案可能是美联储113年历史上最重要的法律案件之一 [1] 美联储货币政策与政治压力 - 美联储在为期两天的货币政策会议后 宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变 [2] - 鲍威尔未就下一步利率走向给出明确回应 称未来的货币政策决定将基于新数据 [2] - 美国总统特朗普自2025年初重返白宫以来 一直敦促美联储大幅降息以提振经济并降低政府债务成本 并因不满而多次要求鲍威尔辞职 [2] 针对美联储及鲍威尔的调查与指控 - 美国司法部于本月9日向美联储送达传票 威胁就鲍威尔2025年6月在参议院银行委员会作证一事提起刑事诉讼 调查聚焦于美联储办公楼翻新项目的成本超支问题 [2] - 检方怀疑鲍威尔在作证时撒谎 鲍威尔则声明相关指控都是借口 并称自己遭调查是因为美联储没有遵从总统意愿来设定利率 [2] - 美国财政部长贝森特指责鲍威尔出席最高法院口头辩论是越界行为 认为其正在让美联储政治化 并将此行为称为政治宣示 [2] 美联储人事变动与继任者猜测 - 美国总统特朗普于2025年8月25日以涉嫌住房抵押贷款欺诈为由宣布解除美联储理事莉萨·库克的职务 [2] - 特朗普在去年12月接受采访时表示 美联储前理事凯文·沃什是下一任美联储主席的头号候选人 同时认为白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特也很出色 [3] - 特朗普在本月16日的讲话中暗示 他打算让哈西特继续担任现职 而非提名他出任下一任美联储主席 [3]

美联储及香港利率政策 - 美联储维持联邦基金利率于3.5%至3.75%不变，符合市场预期[1] - 汇丰银行维持最优惠利率(P)于5%不变，预计其他银行将跟随，香港最优惠利率P已返回加息前最低水平[1] - 预期今年美国仍有减息空间，美息续降将推动港元拆息(HIBOR)进一步回落[1][2] - 5月美联储主席换届，需关注继任者政策取向，但预期美国今年仍会进一步减息[1][2] 香港按揭市场现状与展望 - 当前香港按揭利率主要维持于3.25%，较2024年9月减息周期前的4.125%已累积回落0.875%[2] - 当前按息3.25%已低于30年平均按息约3.78%，月供减幅达一成[2] - 主流H按计划为H+1.3%，封顶息为P-1.75%(即3.25%)，若1个月拆息跌至低于1.95%，按息将进一步下降[2] - 香港1个月拆息已从去年10月平均3.5%降至今年1月平均2.78%及当前2.65%，但与触发按息下调的1.95%仍有距离[2] - 年内拆息回落将纾缓银行资金成本，在银行按揭取态积极时期，有利推动银行增加按揭优惠[1] 香港楼市前景 - 预计今年楼市发展持续向好，平均租金回报达3.5%，高于按息3.25%[3] - 楼价有追落后回升的潜力，股市造好亦增加套股换楼寻求稳定回报的意欲[3] - 利好因素延续，预计可继续推动楼市交投，并巩固楼市处于上升轨道[3]

美联储利率决议与市场反应 - 美联储于1月28日宣布维持联邦基金利率目标区间在3.5%至3.75%之间不变，符合市场普遍预期[1][5] - 具体表决结果为10票赞成、2票反对，两位理事沃勒与米兰投下反对票，主张降息25个基点[1] - 在此决议前，美联储已在2025下半年连续三次降息[1] 美联储政策立场与经济评估 - 美联储会议纪要显示，委员会认为就业增长仍处于低位，失业率显现出趋于稳定的迹象，而通胀水平仍处于较高水平[1] - 委员会重申致力于实现最大就业和长期通胀率达到2%的目标，并指出经济前景的不确定性仍然很高[1] - 美联储主席鲍威尔表示，过去一年关税上涨对消费价格的影响已基本传导完毕，预计其对商品价格的影响将达到峰值后开始下降[6] - 鲍威尔指出美国今年通胀表现大致符合预期，但就任何进一步宽松政策的时间或节奏，美联储尚未做出任何决定[6] 贵金属市场价格表现 - 1月29日，现货黄金价格大幅收涨4.53%，报5414.9美元/盎司，盘中最高触及5419.3美元/盎司，创出历史新高[1] - 同日，现货白银价格收涨3.98%，报116.62美元/盎司[1] 美联储治理与独立性 - 美联储主席鲍威尔建议下一届美联储主席应与美国政治“划清界限”[2] - 鲍威尔表示其与美联储其他官员致力于维护美联储的独立性[6] - 鲍威尔提及上周出席最高法院口头辩论的案件，称其“或许是美联储113年历史上最重要的法律案件”[6] - 美国财长贝森特当天表示，美国总统特朗普提名的美联储主席人选可能在一周左右内揭晓[6]

自2023年7月26日起 6% 5.25%-5.5% 区间 5% 4% 联邦基金利率调整示意图 区间上限 区间下限 3% 2024 2024 2024 9.18 11.7 12.18 J 美联储宣 美国联邦储备委员会当地日 宣布将联邦基金利率目 新华社图表，北京，2026年1月29日 美国联邦储备委员会1有28日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变。这一决定符合市场预期。 新华社发 郑悦 编制 ...

国际金价走势 - 现货黄金价格在1月26日突破每盎司5000美元的关键整数关口 [1] - 现货黄金价格于1月29日首次突破每盎司5500美元，再度刷新历史新高 [1] 宏观政策背景 - 美联储于当地时间1月28日结束货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变 [1] - 美联储的利率决定符合市场普遍预期 [1]