市场表现 - 截至午间收盘，中证云计算与大数据主题指数下跌2.5% [1] - 截至午间收盘，中证芯片产业指数下跌0.2% [1][4] - 截至午间收盘，中证半导体材料设备主题指数下跌0.8% [1][4] 产品动态 - 半导体设备ETF易方达（159558）半日净申购达2200万份 [1] - 半导体设备ETF易方达跟踪中证半导体材料设备主题指数 [4] - 该ETF在同标的指数产品中规模居第一，费率为0.15%+0.05% [4] 指数构成 - 中证芯片产业指数由50只业务涉及芯片设计、制造、封装与测试以及半导体材料、半导体生产设备等公司股票组成 [3] - 该指数聚焦未来计算的核心硬件环节 [3] - 中证半导体材料设备主题指数由40只业务涉及半导体材料和半导体设备的公司股票组成 [4] - 该指数聚焦未来计算的硬件基础环节 [4]

云计算ETF易方达 (516510) 相关指数表现与估值 - 该ETF跟踪中证云计算与大数据主题指数，指数由50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及相关硬件设备的公司股票组成，覆盖云计算产业链 [2] - 截至午间收盘，该指数下跌1.6% [2] - 该指数当前滚动市销率为5.4倍 [2] - 该指数自2016年发布以来的估值分位为99.8% [2] 芯片ETF易方达 (516350) 相关指数表现与估值 - 该ETF跟踪中证芯片产业指数，指数由50只业务涉及芯片设计、制造、封装与测试以及半导体材料、半导体生产设备等公司股票组成，聚焦未来计算的核心硬件环节 [2] - 截至午间收盘，该指数下跌0.6% [2] - 该指数当前市净率为8.1倍 [2] - 该指数自2015年以来的估值分位为94.7% [2] 半导体设备ETF易方达 (159558) 相关指数表现与估值 - 该ETF跟踪中证半导体材料设备主题指数，指数由40只业务涉及半导体材料和半导体设备的公司股票组成，聚焦未来计算的硬件基础环节 [2] - 截至午间收盘，该指数下跌0.0% [2] - 该指数当前市净率为8.6倍 [2] - 该指数自2018年以来的估值分位为85.9% [2]

科创板市场表现 - 科创板主要指数上涨，科创综指涨0.80%，科创50指数涨0.91% [1] - 硬科技主线热度高 [1] 科创芯片ETF表现 - 科创芯片ETF(588200)早盘低开高走 [1] - 该ETF近7日涨幅为4.56% [1] - 近1年收益率超过56%，跑赢94%以上的同类产品 [1] - 自成立以来累计收益超过127% [1] 科创芯片ETF产品信息 - 科创芯片ETF(588200)跟踪上证科创板芯片指数 [1] - 该指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为样本 [1] - 指数旨在反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现 [1]

文章核心观点 - 文章以“韧”字总结中国在面临外部压力与挑战时展现出的坚韧不拔、化危为机的发展态势 核心观点强调通过自主创新、政策支持与人民团结 中国在关键领域如芯片和人工智能取得了显著进展 并巩固了经济稳中向好的势头 [1][3][4] 芯片产业 - 中国芯片产业在遭遇外部“卡脖子”和制裁后 加快了高水平科技自立自强的步伐 “十四五”期间集成光量子芯片、类脑互补视觉芯片等成果竞相涌现 全产业链创新能力加速提升 [2] - 中国已跃升为全球第二大芯片出口国 日均生产十几亿颗 年出口额在1万亿元以上 [2] 人工智能行业 - 深度求索（DeepSeek）被外媒誉为AI领域的“东方黑马” 其成功源于在基础理论、人才梯队、产创融合和应用场景等方面的长期深耕与不懈跋涉 [2] - 在“有形之手”与“无形之手”的合力推动下 中国已成为全球人工智能专利最大拥有国 相关企业数量超过5300家 [2] 政策与宏观环境 - 面对关税战、贸易战等极限施压 通过动态调整政策和加强超常规逆周期调节 以自身发展的稳定性应对外部不确定性 [3] - 坚持党中央集中统一领导 形成统一意志和强大合力 不断巩固拓展经济稳中向好势头 [3] 社会与人力因素 - 发展的韧性源于千千万万人的共同努力 团结的力量是战胜一切艰难险阻的底气所在 [3]

市场板块表现 - 今日早盘，CPO、光刻机、先进封装等板块走强 [1] - 截至午间收盘，中证云计算与大数据主题指数上涨3.5% [1] - 截至午间收盘，中证芯片产业指数上涨2.0% [1] - 截至午间收盘，中证半导体材料设备主题指数上涨0.8% [1] 云计算与大数据主题指数 - 该指数由50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及相关硬件设备的公司股票组成，覆盖云计算产业链 [3] - 截至午间收盘，该指数上涨3.5% [3] - 该指数当前滚动市销率为4.7倍 [3] - 该指数自发布以来估值分位数为97.79 [3] 芯片产业指数 - 该指数由50只业务涉及芯片设计、制造、封装与测试以及半导体材料、半导体生产设备等公司股票组成，聚焦未来计算的核心硬件环节 [3] - 截至午间收盘，该指数上涨2.0% [3] - 该指数当前市净率为6.9倍 [3] - 该指数自发布以来估值分位数为83.49 [3]

板块市场表现 - 半导体材料与设备板块早盘表现强势，相关指数盘中直线拉升后维持高位震荡 [1] - 截至午间收盘，中证半导体材料设备主题指数上涨2.3% [1][6] - 截至午间收盘，中证芯片产业指数上涨1.1% [1][4] - 截至午间收盘，中证云计算与大数据主题指数上涨0.3% [1] 指数构成与产品 - 中证半导体材料设备主题指数由40只业务涉及半导体材料和半导体设备的公司股票组成，聚焦未来计算的硬件基础环节 [6] - 半导体设备ETF易方达跟踪中证半导体材料设备主题指数 [5] - 中证芯片产业指数由50只业务涉及芯片设计、制造、封装与测试以及半导体材料、半导体生产设备等公司股票组成，聚焦未来计算的核心硬件环节 [3]

基金产品获批 - 16只硬科技主题基金同日获批，涵盖科创创业人工智能、科创板芯片等前沿领域 [1] - 产品为投资者提供精准布局半导体产业链的便捷工具，引导市场资源向科创板等硬科技领域集聚 [1] 科创板芯片ETF详情 - 广发上证科创板芯片ETF紧密跟踪上证科创板芯片指数（000685 SH） [2] - 指数精选科创板半导体材料与设备、芯片设计、制造、封装与测试等全产业链上市公司 [2] - 指数前三大行业及权重分别为数字芯片设计（50.0%）、半导体设备（17.5%）、集成电路制造（15.6%） [2] - 指数前十大成分股包括海光信息、中芯国际等，合计权重超60% [2] - 指数自基期（2019年12月31日）以来累计涨幅138.78%，年内累计涨幅47.40% [2] 科创板芯片设计主题ETF详情 - 广发上证科创板芯片设计主题ETF跟踪上证科创板芯片设计主题指数（950162 CSI），聚焦芯片设计领域 [3] - 指数数字芯片设计行业权重超80%，前十大成分股包括寒武纪-U、澜起科技等代表性企业 [3] - 指数自基期（2019年12月31日）以来至11月21日累计涨幅68.60%，年内累计涨幅45.00% [3] 广发基金科创产品布局 - 广发基金已布局6只聚焦科创板指数的产品，覆盖科创50、科创100、科创200等宽基指数及科创成长、人工智能等主题指数 [3] - 公司科创50ETF龙头和人工智能ETF科创等产品在规模与流动性方面位居同类前列 [3] - 旗下科创100增强ETF自年初至11月21日区间回报43.21%，跑赢标的指数同期37.83%的涨幅，在13只同类ETF中排名第1 [3]

华宝上证科创板芯片ETF获批 - 多只硬科技基金产品于11月21日晚间正式获批，包括华宝上证科创板芯片ETF [1] - 产品紧密围绕国家战略，引导资金投资于芯片、人工智能等硬科技领域优质上市公司 [1] - 为投资者提供了借道ETF布局A股硬科技核心资产的新投资工具 [1] 上证科创板芯片指数详情 - 华宝上证科创板芯片ETF跟踪上证科创板芯片指数（000685），该指数从科创板选取50只业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、制造、封装和测试的证券作为样本 [4] - 截至2025年10月31日，指数前十大权重股合计占比60.55%，包括海光信息、寒武纪、澜起科技、中芯国际等 [4] - “十五五”规划建议强调采取超常规措施全链条推动集成电路等关键核心技术攻关取得决定性突破，将芯片产业成长空间推升至新高度 [4] 华宝基金ETF业务规模与地位 - 截至2025年10月末，华宝基金旗下权益类ETF资产管理规模达1314.94亿元，位居行业前十 [5] - 在42只规模超百亿元的A股/港股行业主题ETF中，华宝基金独占5只，规模合计达1062.90亿元，是拥有百亿规模行业主题ETF数量最多的基金公司之一 [5] - 2025年前三季度，华宝基金旗下所有ETF为投资者盈利合计168.95亿元，其中权益类ETF盈利高达162.61亿元 [7] 华宝基金产品线布局 - 公司已形成覆盖算力、大模型、应用的AI产业链ETF矩阵，包括创业板人工智能ETF、科创人工智能ETF、大数据产业ETF等 [6] - 全市场首只港股信息技术ETF已于11月13日上市，聚焦港股半导体产业链；港股汽车50ETF正在首发 [6] - 在医药生物领域布局了全市场唯一“药ETF”、全市场首只港股通创新药ETF等特色产品 [6] - 公司重点打造“高股息ETF家族”，拥有全市场规模最大的银行ETF及系列红利相关ETF产品 [7] - 在宽基ETF领域已集齐“中证A系列”宽基ETF三剑客，并布局了周期、消费等赛道的特色ETF [7] 华宝添益ETF市场表现 - 华宝添益ETF（511990）是场内规模最大、流动性领先的货币基金ETF [5] - 截至2025年9月30日，该ETF场内规模687亿元，在全市场27只货币ETF中排名第1 [8] - 近两年（2023年10月1日至2025年9月30日）日均成交金额120亿元，在全市场货币ETF中排名第2 [8]

法案核心内容 - 美国两党议员提出一项新法案，旨在阻止《芯片法案》拨款的接受者在10年内购买中国芯片制造设备[1] - 该法案针对一系列芯片制造工具，从荷兰制造商ASML生产的复杂光刻设备，到切割芯片印刷所用硅晶圆的机器[1] - 法案由众议院共和党议员杰伊·奥伯诺尔特和民主党议员佐伊·洛夫格伦共同提出，参议院版本计划于12月由民主党议员马克·凯利和共和党议员玛莎·布莱克本提出[1][4] 美国《芯片法案》背景 - 《芯片法案》于2022年在拜登政府时期通过，旨在促进美国芯片制造业的发展[4] - 法案拨款390亿美元用于刺激新工厂的建设和现有设施的扩建[4] - 英特尔、台积电和三星电子等芯片制造商都根据该法律获得了拨款，但美国后来将英特尔的拨款转换成了股权[5] 中国芯片产业投资 - 中国已在芯片产业投资超过400亿美元，投资重点集中在制造设备领域[5] - 中国芯片制造设备的市场份额已大幅增长[5] 美国设备制造商的担忧 - 美国芯片设备制造商越来越担心，对华出口限制会降低其设备销量，并损害其研发投入能力[6] - 利用《芯片法案》的拨款购买中国设备，使美国设备制造商面临的问题更加严重[6] - 美国最大的芯片制造工具公司包括应用材料公司、Lam Research公司和KLA公司[2][6] 法案的具体条款与影响范围 - 虽然中国设备是主要目标，但法案也禁止来自其他受关注国家的工具[7] - 法案规定了一些例外情况，包括如果特定工具不是在美国或其盟国生产的，美国可以给予豁免[7] - 法案只会阻止相关设备进口到美国，不会影响《芯片法案》拨款接受者的海外业务[7]

中芯国际2025年第三季度业绩 - 三季度营业收入达171.62亿元，创单季度新高，环比增长6.9%，同比增长9.9% [1] - 三季度归母净利润为15.17亿元，同比增长43.1%，环比大幅增长60.64% [1] - 前三季度累计营业收入达495.1亿元，同比增长18.2%；归母净利润达38.18亿元，同比增长41.1% [3] - 第三季度工业与汽车收入占比提升至11.9%，智能手机收入占比降至21.5% [3] - 第三季度销售晶圆数量约249.95万片（折合8英寸），月产能约102.28万片，产能利用率升至95.8%，环比增长3.3个百分点 [3] 中国半导体行业整体表现 - 2025年前三季度申万半导体行业上市公司营业收入合计4392亿元，归母净利润合计398亿元，同比分别增长近14%和约53% [6] - “十五五”规划建议强调采取超常规措施，全链条推动集成电路等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破 [1] 港股通信息技术综合指数表现与特点 - 指数涵盖42只港股硬科技公司，成份股由“70%硬件+30%软件”构成，重仓半导体、电子、计算机软件 [2] - 指数剔除了市值较大的互联网企业，锐度更强，更易捕捉AI硬科技行情 [2] - 截至2025年10月31日，指数前五大权重股合计占比50.03%，前十大权重股合计占比70.71%，龙头股权重集中度高 [3][8] - 中芯国际为指数第一大权重股，权重占比达20.27%，小米集团权重9.11%，华虹半导体权重5.64% [3][8] - 2022年12月30日至2025年10月31日，指数累计涨幅达89.60%，显著超越恒生科技等同类指数同期表现 [4] - 同期指数最大回撤为-36.31%，优于恒生科技等指数的最大回撤 [4] - 截至2025年10月31日，指数市盈率为40.75倍，处于近3年的48.08%分位点，大幅低于创业板指、纳斯达克等全球主要科技指数 [6] 港股信息技术ETF产品信息 - 华宝基金旗下全市场首只聚焦“港股芯片”产业链的港股信息技术ETF（159131）于2025年11月13日上市 [1] - 该ETF跟踪中证港股通信息技术综合指数，为投资者参与港股“中国硬科技资产”提供工具 [1] - 截至2025年10月31日，华宝基金旗下权益类ETF资产管理规模达1314.94亿元，位居行业前十 [6] - 2025年前三季度，华宝基金旗下所有ETF利润合计168.95亿元，其中股票ETF利润合计达162.61亿元 [6]