报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 对铜、锌、铝、镍、铅等有色金属在2025年8月14日进行跨市、跨期、期现、跨品种套利跟踪分析，给出各金属不同套利方式下的价格、比价、价差、理论价差、均衡比价和盈利等数据 [1][4][5] 根据相关目录分别进行总结 跨市套利跟踪 - 铜：2025年8月14日，现货国内价格79510，LME价格9763，比价8.11；三月国内价格79380，LME价格9842，比价8.05；现货进口均衡比价8.16，盈利 -39.06；现货出口盈利42.08 [1] - 锌：2025年8月14日，现货国内价格22560，LME价格2840，比价7.95；三月国内价格22640，LME价格2841，比价5.94；现货进口均衡比价8.65，盈利 -1994.05 [1] - 铝：2025年8月14日，现货国内价格20760，LME价格2624，比价7.91；三月国内价格20765，LME价格2629，比价7.91；现货进口均衡比价8.48，盈利 -1492.93 [1] - 镍：2025年8月14日，现货国内价格121750，LME价格15099，比价8.06；现货进口均衡比价8.25，盈利 -1531.68 [1] - 铅：2025年8月14日，现货国内价格16725，LME价格1974，比价8.48；三月国内价格16940，LME价格2017，比价11.21；现货进口均衡比价8.85，盈利 -719.66 [3] 跨期套利跟踪 - 铜：2025年8月14日，次月 - 现货月价差370，理论价差497；三月 - 现货月价差370，理论价差892；四月 - 现货月价差390，理论价差1296；五月 - 现货月价差410，理论价差1700 [4] - 锌：2025年8月14日，次月 - 现货月价差0，理论价差216；三月 - 现货月价差40，理论价差338；四月 - 现货月价差40，理论价差460；五月 - 现货月价差25，理论价差582 [4] - 铝：2025年8月14日，次月 - 现货月价差35，理论价差215；三月 - 现货月价差10，理论价差331；四月 - 现货月价差 -35，理论价差446；五月 - 现货月价差 -70，理论价差562 [4] - 铅：2025年8月14日，次月 - 现货月价差30，理论价差210；三月 - 现货月价差40，理论价差315；四月 - 现货月价差60，理论价差421；五月 - 现货月价差85，理论价差526 [4] - 镍：2025年8月14日，次月 - 现货月价差 -20，三月 - 现货月价差110，四月 - 现货月价差310，五月 - 现货月价差600 [4] - 锡：2025年8月14日，5 - 1价差1250，理论价差5593 [4] 期现套利跟踪 - 铜：2025年8月14日，当月合约 - 现货价差 -430，理论价差23；次月合约 - 现货价差 -60，理论价差517 [4] - 锌：2025年8月14日，当月合约 - 现货价差40，理论价差80；次月合约 - 现货价差40，理论价差211；另一种数据显示当月合约 - 现货价差40，理论价差78；次月合约 - 现货价差40，理论价差207 [4][5] - 铅：2025年8月14日，当月合约 - 现货价差175，理论价差105；次月合约 - 现货价差205，理论价差217 [5] 跨品种套利跟踪 - 2025年8月14日，沪（三连）铜/锌比价3.51，铜/铝比价3.82，铜/铅比价4.69，铝/锌比价0.92，铝/铅比价1.23，铅/锌比价0.75；伦（三连）铜/锌比价3.47，铜/铝比价3.75，铜/铅比价4.93，铝/锌比价0.92，铝/铅比价1.32，铅/锌比价0.70 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年8月13日有色金属的跨市、跨期、期现和跨品种套利情况进行跟踪分析，提供各金属不同套利方式下的价格、比价、价差、均衡比价、盈利和理论价差等数据[1][4][5] 根据相关目录分别进行总结 跨市套利跟踪 - 铜：现货国内价格79160，LME价格9681，比价8.18，均衡比价8.17，盈利84.82；三月国内价格79080，LME价格9768，比价8.09 [1] - 锌：现货国内价格22510，LME价格2823，比价7.97，均衡比价8.66，盈利 - 1927.11；三月国内价格22650，LME价格2828，比价5.99 [1] - 铝：现货国内价格20640，LME价格2600，比价7.93，均衡比价8.49，盈利 - 1445.13；三月国内价格20705，LME价格2605，比价7.94 [1] - 镍：现货国内价格121600，LME价格15079，比价8.06，均衡比价8.25，盈利 - 2046.03 [1] - 铅：现货国内价格16775，LME价格1966，比价8.53，均衡比价8.86，盈利 - 633.39；三月国内价格16925，LME价格2005，比价11.25 [3] 跨期套利跟踪 - 铜：次月 - 现货月价差0，理论价差497；三月 - 现货月价差60，理论价差892；四月 - 现货月价差20，理论价差1296；五月 - 现货月价差10，理论价差1700 [4] - 锌：次月 - 现货月价差35，理论价差216；三月 - 现货月价差55，理论价差338；四月 - 现货月价差55，理论价差460；五月 - 现货月价差35，理论价差582 [4] - 铝：次月 - 现货月价差15，理论价差215；三月 - 现货月价差 - 15，理论价差330；四月 - 现货月价差 - 60，理论价差446；五月 - 现货月价差 - 80，理论价差561 [4] - 铅：次月 - 现货月价差80，理论价差209；三月 - 现货月价差90，理论价差314；四月 - 现货月价差105，理论价差420；五月 - 现货月价差135，理论价差525 [4] - 镍：次月 - 现货月价差540；三月 - 现货月价差670；四月 - 现货月价差840；五月 - 现货月价差1120 [4] - 锡：5 - 1价差1330，理论价差5601 [4] 期现套利跟踪 - 铜：当月合约 - 现货价差 - 100，理论价差90；次月合约 - 现货价差 - 100，理论价差528 [4] - 锌：当月合约 - 现货价差85，理论价差94；次月合约 - 现货价差120，理论价差220 [5] - 铅：当月合约 - 现货价差60，理论价差92；次月合约 - 现货价差140，理论价差204 [5] 跨品种套利跟踪 - 沪（三连）：铜/锌3.49，铜/铝3.82，铜/铅4.67，铝/锌0.91，铝/铅1.22，铅/锌0.75 [5] - 伦（三连）：铜/锌3.46，铜/铝3.76，铜/铅4.88，铝/锌0.92，铝/铅1.30，铅/锌0.71 [5]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 对铜、锌、铝、镍、铅等有色金属在2025年8月12日的跨市、跨期、期现和跨品种套利情况进行跟踪分析 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 跨市套利跟踪 - 铜：2025年8月12日，现货国内价格79140、LME价格9676、比价8.12，三月国内价格79050、LME价格9759、比价8.10，现货进口均衡比价8.18、盈利 -117.15，现货出口盈利 -247.43 [1] - 锌：2025年8月12日，现货国内价格22530、LME价格2836、比价7.94，三月国内价格22610、LME价格2840、比价5.94，现货进口均衡比价8.66、盈利 -2036.17 [1] - 铝：2025年8月12日，现货国内价格20630、LME价格2609、比价7.91，三月国内价格20690、LME价格2617、比价7.89，现货进口均衡比价8.50、盈利 -1542.06 [1] - 镍：2025年8月12日，现货国内价格120900、LME价格15028、比价8.05，现货进口均衡比价8.26、盈利 -1921.73 [1] - 铅：2025年8月12日，现货国内价格16725、LME价格1974、比价8.47，三月国内价格16885、LME价格2009、比价11.24，现货进口均衡比价8.86、盈利 -765.90 [3] 跨期套利跟踪 - 铜：2025年8月12日，次月 - 现货月价差560、理论价差494，三月 - 现货月价差590、理论价差887，四月 - 现货月价差570、理论价差1288，五月 - 现货月价差560、理论价差1689 [3] - 锌：2025年8月12日，次月 - 现货月价差90、理论价差216，三月 - 现货月价差110、理论价差337，四月 - 现货月价差115、理论价差459，五月 - 现货月价差100、理论价差580 [3] - 铝：2025年8月12日，次月 - 现货月价差5、理论价差214，三月 - 现货月价差 -5、理论价差330，四月 - 现货月价差 -40、理论价差445，五月 - 现货月价差 -80、理论价差561 [3] - 铅：2025年8月12日，次月 - 现货月价差95、理论价差209，三月 - 现货月价差95、理论价差314，四月 - 现货月价差115、理论价差419，五月 - 现货月价差160、理论价差524 [3] - 镍：2025年8月12日，次月 - 现货月价差1180，三月 - 现货月价差1330，四月 - 现货月价差1500，五月 - 现货月价差1730 [3] - 锡：2025年8月12日，5 - 1价差1110、理论价差5566 [3] 期现套利跟踪 - 铜：2025年8月12日，当月合约 - 现货价差 -635、理论价差26，次月合约 - 现货价差 -75、理论价差546 [3] - 锌：2025年8月12日，当月合约 - 现货价差 -30、理论价差92，次月合约 - 现货价差60、理论价差223；另有当月合约 - 现货价差 -30、理论价差96，次月合约 - 现货价差60、理论价差221 [3] - 铅：2025年8月12日，当月合约 - 现货价差65、理论价差97，次月合约 - 现货价差160、理论价差209 [3] 跨品种套利跟踪 - 2025年8月12日，沪（三连）铜/锌3.50、铜/铝3.82、铜/铅4.68、铝/锌0.92、铝/铅1.23、铅/锌0.75；伦（三连）铜/锌3.45、铜/铝3.76、铜/铅4.87、铝/锌0.92、铝/铅1.30、铅/锌0.71 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告提供2025年8月7日有色金属跨市、跨期、期现和跨品种套利跟踪数据，涵盖铜、锌、铝、镍、铅、锡等品种，包含国内外价格、比价、价差、理论价差和盈利情况等信息[1][4][5] 根据相关目录分别进行总结 跨市套利跟踪 - 铜：2025年8月7日现货国内价格78325，LME价格9602，比价8.19；三月国内价格78290，LME价格9665，比价8.10；现货进口均衡比价8.17，盈利 -79.58；现货出口盈利 -182.22 [1] - 锌：2025年8月7日现货国内价格22330，LME价格2761，比价8.09；三月国内价格22370，LME价格2771，比价6.08；现货进口均衡比价8.67，盈利 -1602.01 [1] - 铝：2025年8月7日现货国内价格20630，LME价格2576，比价8.01；三月国内价格20605，LME价格2575，比价8.01；现货进口均衡比价8.49，盈利 -1251.83 [1] - 镍：2025年8月7日现货国内价格120100，LME价格14903，比价8.06；现货进口均衡比价8.25，盈利 -1667.45 [1] - 铅：2025年8月7日现货国内价格16700，LME价格1952，比价8.57；三月国内价格16850，LME价格1988，比价11.25；现货进口均衡比价8.86，盈利 -567.51 [3] 跨期套利跟踪 - 铜：2025年8月7日次月 - 现货月价差 -290，理论价差495；三月 - 现货月价差 -280，理论价差888；四月 - 现货月价差 -290，理论价差1290；五月 - 现货月价差 -320，理论价差1691 [4] - 锌：2025年8月7日次月 - 现货月价差20，理论价差215；三月 - 现货月价差10，理论价差336；四月 - 现货月价差0，理论价差456；五月 - 现货月价差 -35，理论价差577 [4] - 铝：2025年8月7日次月 - 现货月价差50，理论价差214；三月 - 现货月价差5，理论价差329；四月 - 现货月价差 -40，理论价差444；五月 - 现货月价差 -95，理论价差559 [4] - 铅：2025年8月7日次月 - 现货月价差140，理论价差209；三月 - 现货月价差135，理论价差313；四月 - 现货月价差165，理论价差418；五月 - 现货月价差190，理论价差522 [4] - 镍：2025年8月7日次月 - 现货月价差270，三月 - 现货月价差370，四月 - 现货月价差530，五月 - 现货月价差750 [4] - 锡：2025年8月7日5 - 1价差780，理论价差5536 [4] 期现套利跟踪 - 铜：2025年8月7日当月合约 - 现货价差255，理论价差232；次月合约 - 现货价差 -35，理论价差624 [4] - 锌：2025年8月7日当月合约 - 现货价差30，理论价差112；次月合约 - 现货价差50，理论价差242；当月合约 - 现货价差30，理论价差103；次月合约 - 现货价差50，理论价差234 [4][5] - 铅：2025年8月7日当月合约 - 现货价差15，理论价差108；次月合约 - 现货价差155，理论价差220 [5] 跨品种套利跟踪 - 2025年8月7日沪（三连）铜/锌3.50、铜/铝3.80、铜/铅4.65、铝/锌0.92、铝/铅1.22、铅/锌0.75；伦（三连）铜/锌3.47、铜/铝3.71、铜/铅4.85、铝/锌0.94、铝/铅1.31、铅/锌0.72 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美国不对电解铜加征关税结束跨市套利，国内传统消费淡季抑制下游需求，全球电解铜总库存量趋升，或使沪铜价格仍存下跌空间，建议投资者逢高轻仓试空主力合约，关注76000 - 78000附近支撑位及80000 - 81000附近压力位，伦铜在9300 - 9500附近支撑位及10000 - 10200附近压力位，美铜在5.0 - 5.2附近支撑位及6.0 - 7.0附近压力位 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货数据 - 2025年7月31日，沪铜期货活跃合约收盘价78040元，较昨日降890元；成交量109011手，较昨日减53123手；持仓量176193手，较昨日增4504手；库存19622吨，较昨日减351吨；SMW 1电解铜均价78565元，较昨日降720元 [2] - 2025年7月31日，沪铜基差525元，较昨日增170元；广州电解铜现货贴水 - 20元，较昨日降20元；华北电解铜现货升贴水 - 110元，较昨日升10元；华东电解铜现货升贴水32元，较昨日升12元；沪铜近月 - 沪铜连一为60元，较昨日增60元；沪铜连一 - 沪铜连二为 - 10元，较昨日持平；沪铜连二 - 沪铜连一为40元，较昨日持平 [2] - 2025年7月31日，LME3个月铜期货收盘价（电子盘）9607美元，较昨日降123美元；注册与注销仓单总库存量为0吨，较昨日减138200吨；LME铜期货0 - 3个月合约价差 - 50.76美元，较昨日降3.96美元；LME铜期货3 - 15个月合约价差 - 127.75美元，较昨日降36.25美元；沪伦铜价比值8.1232，较昨日升0.01 [2] - 2025年7月31日，COMEX铜期货活跃合约收盘价4.4305美元，较昨日降1.24美元；总库存量257915吨，较昨日增4484吨 [2] 资讯 - 当地时间7月30日，美国白宫宣布，自8月1日起对进口半成品铜产品及铜密集型衍生产品普遍征收2%的关税，铜输入原料和铜废料不受“232条款”或对等关税约束 [2] - 美联储7月维持联邦基金利率不变，进口关税推升商品价格致美国6月消费端通胀CPI和PCE年率有所升高，美国经济与就业表现稳健，关税推升消费端通胀或需长时间显现，使美联储9和12月降息概率有所下降 [2][3] 行业动态 - Teck Resources二季度下调智利Quebrada Blanca铜矿2025年预期生产量 [3] - Newmont旗下加拿大Red Chris铜矿因非生产性项目地下作业区通道发生坍塌事故暂停运营，2025年预期生产量为2万金属吨 [3] - 盎格鲁亚洲矿业旗下Denizli铜矿开始试生产，2025年铜精矿生产量为4000吨，2026年及以后将增至1.5万吨 [3] - 俄罗斯Nornickel将2025年铜生产量由35.3 - 37.3万吨下调至34.3 - 35.5万吨 [3] - 山西运城垣曲县五龙实业旗下洛家河铜矿发生炮烟中毒事故致三人死亡 [3] - 五矿资源旗下Las Banbas（2025年预计生产量38万金属吨）和Hudbay旗下Constancia（2025年预计生产量8 - 9.7万金属吨）因非正规矿工暂停封路抗议至7月18日 [3] - 加拿大Manitoba北部发生野火使Hudbay Minerals暂停Snow Lake运营和建设 [3] - 紫金矿业旗下卡莫阿 - 卡库拉铜矿西侧已于6月初复产但东侧排水或持续至9月，2025年计划矿产铜由52 - 58万吨降至37 - 42万吨 [3] - 加拿大Teck Resources矿业旗下智利Carmen de Andacollo铜矿因SAG磨机出现机械故障及Quebrada Blanca港口装船机发生故障需停产维修约1个月 [3] - 印尼自由港麦克莫兰公司被准许6个月内出口127万吨铜精矿但将被征收更高出口税 [3] - 铜陵有色旗下位于厄瓜多尔的米拉多铜矿二期16万吨产能或于2025年下半年投产 [3] - 巨龙铜矿新增二期20万吨/日扩建工程或于2025年底投产 [3] - 西部矿业旗下玉龙铜矿三期建成后生产规模或由1000增加至3000万吨/年，铜生产量或达18 - 20万金属吨/年 [3] - ACC Metals旗下Gediktepe多金属矿山的硫化铜矿扩建项目将于2026年一季度投产，初期年产量为2.5万吨 [3] - Vale旗下巴西Bacaba铜矿项目6月获得环境许可证且或将于2028年上半年开始投产 [3]

报告核心内容总结 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告提供2025年7月31日有色金属跨市、跨期、期现和跨品种套利跟踪数据，涵盖铜、锌、铝、镍、铅等品种[1][3][4] 根据相关目录分别总结 跨市套利跟踪 - 铜：现货国内价格79280，LME价格9729，比价8.12；三月国内价格78940，LME价格9776，比价8.10；现货进口均衡比价8.19，盈利 -736.08；现货出口盈利93.60 [1] - 锌：现货国内价格22680，LME价格2806，比价8.08；三月国内价格22695，LME价格2809，比价6.01；现货进口均衡比价8.68，盈利 -1671.47 [1] - 铝：现货国内价格20670，LME价格2609，比价7.93；三月国内价格20610，LME价格2613，比价7.90；现货进口均衡比价8.54，盈利 -1596.98 [1] - 镍：现货国内价格120950，LME价格14997，比价8.07；现货进口均衡比价8.27，盈利 -2175.84 [1] - 铅：现货国内价格16725，LME价格1979，比价8.46；三月国内价格16900，LME价格2016，比价11.28；现货进口均衡比价8.87，盈利 -808.38 [3] 跨期套利跟踪 - 铜：次月 - 现货月价差100，理论价差496；三月 - 现货月价差110，理论价差890；四月 - 现货月价差70，理论价差1293；五月 - 现货月价差 -20，理论价差1697 [4] - 锌：次月 - 现货月价差60，理论价差216；三月 - 现货月价差85，理论价差338；四月 - 现货月价差95，理论价差460；五月 - 现货月价差70，理论价差582 [4] - 铝：次月 - 现货月价差 -20，理论价差214；三月 - 现货月价差 -35，理论价差329；四月 - 现货月价差 -80，理论价差445；五月 - 现货月价差 -120，理论价差560 [4] - 铅：次月 - 现货月价差10，理论价差209；三月 - 现货月价差20，理论价差315；四月 - 现货月价差40，理论价差420；五月 - 现货月价差40，理论价差526 [4] - 镍：次月 - 现货月价差100，三月 - 现货月价差230，四月 - 现货月价差440，五月 - 现货月价差690 [4] - 锡：5 - 1价差530，理论价差5553 [4] 期现套利跟踪 - 铜：当月合约 - 现货价差 -440，理论价差221；次月合约 - 现货价差 -340，理论价差674 [4] - 锌：当月合约 - 现货价差 -70，理论价差130；次月合约 - 现货价差 -10，理论价差262 [4] - 铅：当月合约 - 现货价差155，理论价差151；次月合约 - 现货价差165，理论价差263 [5] 跨品种套利跟踪 - 沪（三连）：铜/锌3.48，铜/铝3.83，铜/铅4.67，铝/锌0.91，铝/铅1.22，铅/锌0.74 [5] - 伦（三连）：铜/锌3.48，铜/铝3.73，铜/铅4.87，铝/锌0.93，铝/铅1.31，铅/锌0.72 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年7月30日有色金属（铜、锌、铝、镍、铅、锡）的跨市、跨期、期现和跨品种套利情况进行跟踪分析，给出各金属不同交易方式下的价格、比价、价差、均衡比价、理论价差及盈利数据[1][3][4][5] 各套利类型总结 跨市套利 - 铜：现货国内价格79030，LME价格9706，比价8.15；三月国内价格78860，LME价格9758，比价8.09；现货进口均衡比价8.17，盈利 -398.80；现货出口盈利 -26.64 [1] - 锌：现货国内价格22580，LME价格2804，比价8.05；三月国内价格22675，LME价格2808，比价6.03；现货进口均衡比价8.65，盈利 -1685.62 [1] - 铝：现货国内价格20620，LME价格2616，比价7.88；三月国内价格20590，LME价格2619，比价7.86；现货进口均衡比价8.51，盈利 -1652.64 [1] - 镍：现货国内价格120300，LME价格15004，比价8.02；现货进口均衡比价8.25，盈利 -1795.71 [1] - 铅：现货国内价格16750，LME价格1984，比价8.46；三月国内价格16915，LME价格2016，比价11.22；现货进口均衡比价8.85，盈利 -772.80 [3] 跨期套利 - 铜：次月 - 现货月价差 -160，理论价差497；三月 - 现货月价差 -140，理论价差892；四月 - 现货月价差 -180，理论价差1296；五月 - 现货月价差 -240，理论价差1700 [4] - 锌：次月 - 现货月价差40，理论价差216；三月 - 现货月价差60，理论价差338；四月 - 现货月价差40，理论价差460；五月 - 现货月价差 -10，理论价差582 [4] - 铝：次月 - 现货月价差 -40，理论价差214；三月 - 现货月价差 -55，理论价差329；四月 - 现货月价差 -110，理论价差445；五月 - 现货月价差 -165，理论价差560 [4] - 铅：次月 - 现货月价差20，理论价差209；三月 - 现货月价差35，理论价差315；四月 - 现货月价差55，理论价差420；五月 - 现货月价差110，理论价差526 [4] - 镍：次月 - 现货月价差300，理论价差未提及；三月 - 现货月价差430，理论价差未提及；四月 - 现货月价差610，理论价差未提及；五月 - 现货月价差870，理论价差未提及 [4] - 锡：5 - 1价差1060，理论价差5526 [4] 期现套利 - 铜：当月合约 - 现货价差 -10，理论价差296；次月合约 - 现货价差 -170，理论价差710 [4] - 锌：当月合约 - 现货价差35，理论价差146；次月合约 - 现货价差75，理论价差278 [4] - 铅：当月合约 - 现货价差130，理论价差151；次月合约 - 现货价差150，理论价差263 [5] 跨品种套利 - 沪（三连）：铜/锌3.48，铜/铝3.83，铜/铅4.66，铝/锌0.91，铝/铅1.22，铅/锌0.75 [5] - 伦（三连）：铜/锌3.49，铜/铝3.76，铜/铅4.86，铝/锌0.93，铝/铅1.29，铅/锌0.72 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年7月25日有色金属的跨市、跨期、期现和跨品种套利情况进行跟踪分析，展示了铜、锌、铝、镍、铅等金属在不同市场和期限的价格、比价、价差及盈利情况 [1][3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 跨市套利跟踪 - 铜：现货国内价格79790，LME价格9897，比价8.05；三月国内价格79920，LME价格9947，比价8.01；现货进口均衡比价8.14，盈利 -630.69；现货出口盈利402.52 [1] - 锌：现货国内价格22870，LME价格2875，比价7.95；三月国内价格23015，LME价格2876，比价5.86；现货进口均衡比价8.62，盈利 -1901.83 [1] - 铝：现货国内价格20730，LME价格2648，比价7.82；三月国内价格20730，LME价格2646，比价7.82；现货进口均衡比价8.48，盈利 -1741.60 [1] - 镍：现货国内价格122850，LME价格15403，比价7.98；现货进口均衡比价8.22，盈利 -2151.35 [1] - 铅：现货国内价格16650，LME价格2011，比价8.30；三月国内价格16935，LME价格2036，比价11.26；现货进口均衡比价8.81，盈利 -1022.60 [3] 跨期套利跟踪 - 铜：次月 - 现货月价差370，理论价差500；三月 - 现货月价差400，理论价差897；四月 - 现货月价差360，理论价差1304；五月 - 现货月价差270，理论价差1710 [4] - 锌：次月 - 现货月价差95，理论价差218；三月 - 现货月价差95，理论价差341；四月 - 现货月价差45，理论价差465；五月 - 现货月价差0，理论价差588 [4] - 铝：次月 - 现货月价差 -55，理论价差215；三月 - 现货月价差 -85，理论价差331；四月 - 现货月价差 -155，理论价差447；五月 - 现货月价差 -210，理论价差563 [4] - 铅：次月 - 现货月价差80，理论价差209；三月 - 现货月价差125，理论价差314；四月 - 现货月价差145，理论价差419；五月 - 现货月价差150，理论价差524 [4] - 镍：次月 - 现货月价差1140；三月 - 现货月价差1300；四月 - 现货月价差1490；五月 - 现货月价差1720 [4] - 锡：5 - 1价差240，理论价差5663 [4] 期现套利跟踪 - 铜：当月合约 - 现货价差 -240，理论价差337；次月合约 - 现货价差130，理论价差832 [4] - 锌：当月合约 - 现货价差50，理论价差180；次月合约 - 现货价差145，理论价差313 [4] - 铅：当月合约 - 现货价差160，理论价差174；次月合约 - 现货价差240，理论价差285 [5] 跨品种套利跟踪 - 沪（三连）：铜/锌比价3.47；铜/铝比价3.86；铜/铅比价4.72；铝/锌比价0.90；铝/铅比价1.22；铅/锌比价0.74 [5] - 伦（三连）：铜/锌比价3.47；铜/铝比价3.73；铜/铅比价4.88；铝/锌比价0.93；铝/铅比价1.31；铅/锌比价0.71 [5]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 报告提供2025年7月23日有色品种跨市、跨期、期现和跨品种套利跟踪数据，包括各品种国内与LME价格、比价、均衡比价、盈利、价差和理论价差等信息 [1][4][8] 根据相关目录分别进行总结 跨市套利跟踪 - 铜：2025年7月23日，现货国内价79760、LME价9794、比价8.16，三月国内价79770、LME价9863、比价8.07，现货进口均衡比价8.16、盈利76.62，现货出口盈利 - 67.76 [1] - 锌：2025年7月23日，现货国内价22800、LME价2841、比价8.02，三月国内价22940、LME价2846、比价5.92，现货进口均衡比价8.64、盈利 - 1742.69 [1] - 铝：2025年7月23日，现货国内价20950、LME价2647、比价7.91，三月国内价20835、LME价2645、比价7.86，现货进口均衡比价8.50、盈利 - 1559.16 [1] - 镍：2025年7月23日，现货国内价121600、LME价15283、比价7.96，现货进口均衡比价8.24、盈利 - 2250.36 [1] - 铅：2025年7月23日，现货国内价16675、LME价1976、比价8.46，三月国内价16965、LME价2002、比价11.40，现货进口均衡比价8.84、盈利 - 739.70 [3] 跨期套利跟踪 - 铜：2025年7月23日，次月 - 现货月价差40、理论价差501，三月 - 现货月价差70、理论价差899，四月 - 现货月价差30、理论价差1307，五月 - 现货月价差 - 20、理论价差1714 [4] - 锌：2025年7月23日，次月 - 现货月价差60、理论价差217，三月 - 现货月价差55、理论价差341，四月 - 现货月价差35、理论价差464，五月 - 现货月价差 - 15、理论价差588 [4] - 铝：2025年7月23日，次月 - 现货月价差30、理论价差215，三月 - 现货月价差 - 35、理论价差332，四月 - 现货月价差 - 100、理论价差448，五月 - 现货月价差 - 160、理论价差564 [4] - 铅：2025年7月23日，次月 - 现货月价差 - 30、理论价差210，三月 - 现货月价差5、理论价差316，四月 - 现货月价差5、理论价差421，五月 - 现货月价差60、理论价差527 [4] - 镍：2025年7月23日，次月 - 现货月价差1170，三月 - 现货月价差1260，四月 - 现货月价差1500，五月 - 现货月价差1710 [4] - 锡：2025年7月23日，5 - 1价差 - 370、理论价差5556 [4] 期现套利跟踪 - 铜：2025年7月23日，当月合约 - 现货价差 - 5、理论价差397，次月合约 - 现货价差35、理论价差844 [4] - 锌：2025年7月23日，当月合约 - 现货价差85、理论价差155，次月合约 - 现货价差145、理论价差285 [4][5] - 铅：2025年7月23日，当月合约 - 现货价差285、理论价差199，次月合约 - 现货价差255、理论价差311 [5] 跨品种套利跟踪 - 2025年7月23日，沪（三连）铜/锌3.47、铜/铝3.73、铜/铅4.93、铝/锌0.93、铝/铅1.32、铅/锌0.70；伦（三连）铜/锌3.48、铜/铝3.83、铜/铅4.70、铝/锌0.91、铝/铅1.23、铅/锌0.74 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年7月22日有色金属（铜、锌、铝、镍、铅、锡）的跨市、跨期、期现、跨品种套利情况进行跟踪，给出各金属不同期限的国内价格、LME价格、比价、价差、均衡比价、盈利、理论价差等数据 [1][3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 跨市套利跟踪 - 铜：现货国内价格79600、LME价格9790、比价8.03，三月国内价格79770、LME价格9857、比价8.06，现货进口均衡比价8.16，现货出口均衡比价15.32 [1] - 锌：现货国内价格22820、LME价格2848、比价8.01，三月国内价格22915、LME价格2850、比价5.93，现货进口均衡比价8.64，盈利 -1778.34 [1] - 铝：现货国内价格20890、LME价格2640、比价7.91，三月国内价格20785、LME价格2638、比价7.87，现货进口均衡比价8.50，盈利 -1547.06 [1] - 镍：现货国内价格121350、LME价格15134、比价8.02，现货进口均衡比价8.24，盈利 -1872.54 [1] - 铅：现货国内价格16725、LME价格1985、比价8.47，三月国内价格17015、LME价格2011、比价11.38，现货进口均衡比价8.84，盈利 -736.74 [3] 跨期套利跟踪 - 铜：次月 - 现货月价差1360、理论价差494，三月 - 现货月价差1360、理论价差886，四月 - 现货月价差1340、理论价差1287，五月 - 现货月价差1290、理论价差1688 [4] - 锌：次月 - 现货月价差625、理论价差215，三月 - 现货月价差615、理论价差335，四月 - 现货月价差570、理论价差456，五月 - 现货月价差530、理论价差576 [4] - 铝：次月 - 现货月价差275、理论价差214，三月 - 现货月价差220、理论价差329，四月 - 现货月价差140、理论价差443，五月 - 现货月价差85、理论价差558 [4] - 铅：次月 - 现货月价差175、理论价差209，三月 - 现货月价差195、理论价差314，四月 - 现货月价差225、理论价差419，五月 - 现货月价差200、理论价差524 [4] - 镍：次月 - 现货月价差2200，三月 - 现货月价差2310，四月 - 现货月价差2500，五月 - 现货月价差2720 [4] - 锡：5 - 1价差 -3300，理论价差5533 [4] 期现套利跟踪 - 铜：当月合约 - 现货价差 -1100、理论价差246，次月合约 - 现货价差260、理论价差885 [4] - 锌：当月合约 - 现货价差 -520、理论价差187，次月合约 - 现货价差105、理论价差320 [4][5] - 铅：当月合约 - 现货价差95、理论价差176，次月合约 - 现货价差270、理论价差288 [5] 跨品种套利跟踪 - 沪（三连）：铜/锌3.48，铜/铝3.84，铜/铅4.69，铝/锌0.91，铝/铅1.22，铅/锌0.74 [5] - 伦（三连）：铜/锌3.47，铜/铝3.73，铜/铅4.89，铝/锌0.93，铝/铅1.31，铅/锌0.71 [5]