报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿2601短期看空，中期震荡，日内震荡偏弱，需关注MA5一线压力，产业担忧发酵使矿价承压下行 [1] - 铁矿石供需格局走弱，高估值矿价将承压偏弱运行，下行需待钢厂减产，要重点关注钢材表现 [2] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 铁矿2601短期看空、中期震荡、日内震荡偏弱，观点参考为关注MA5一线压力，核心逻辑是产业担忧发酵致矿价承压下行 [1] 行情驱动逻辑 - 铁矿石供需格局走弱，终端消耗维持高位但钢市矛盾累积，需求利好趋弱，国内港口到货和矿商发运维持高位，供应压力增加，矿市基本面转弱，高估值矿价承压，下行需待钢厂减产，关注钢材表现 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿2601短期、中期震荡，日内震荡偏强，关注MA60一线支撑，核心逻辑为现实矛盾累积，矿价高位震荡 [2] - 假期海外商品市场氛围偏暖给予矿价支撑，但矿石供应重回高位，需求料将趋弱，基本面矛盾累积，多空因素博弈下预计矿价高位震荡运行，需关注钢材表现情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 铁矿2601短期、中期震荡，日内震荡偏强，观点为关注MA60一线支撑，核心逻辑是现实矛盾累积，矿价高位震荡 [2] 行情驱动逻辑 - 假期SGX铁矿石掉期震荡走高，现货价格小幅提涨，但铁矿石供需格局走弱，钢厂生产偏弱，矿石终端消耗高位回落，钢市矛盾累积，需求韧性趋弱 [3] - 假期国内港口铁矿石到货偏高，高矿价下海外矿石发运积极，内矿供应恢复，铁矿石供应重回高位 [3] - 假期海外商品市场氛围偏暖给予矿价支撑，矿石供应重回高位而需求趋弱，基本面矛盾累积，多空因素博弈下预计矿价高位震荡运行，要关注钢材表现情况 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿2601短期和日内震荡偏弱，中期震荡，关注MA5一线压力，基本面在转弱，矿价承压运行 [1] - 节前矿石需求表现尚可给予矿价支撑，但供应在回升，且负反馈担忧下需求趋弱，基本面矛盾将累积，高估值矿价承压走弱，需关注成材表现情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 铁矿2601短期震荡偏弱、中期震荡、日内震荡偏弱，观点参考为关注MA5一线压力，核心逻辑是基本面在转弱，矿价承压运行 [1] 行情驱动逻辑 - 铁矿石供需格局走弱，库存持续增加，终端消耗维持高位但补库趋于尾声，钢市矛盾累积利好效应趋弱 [2] - 国内港口铁矿石到货量增加，海外矿商发运高位回落，高矿价下海外矿石供应积极，内矿供应恢复，供应有所回升 [2]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石供需格局走弱，高估值矿价承压，刚需维持高位给予支撑，多空博弈下预计矿价延续高位震荡，节前关注盘面持仓变化 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 铁矿2601短期、中期震荡，日内震荡偏弱，关注MA20一线支撑，核心逻辑是供需格局走弱，高估值矿价承压 [1] 行情驱动逻辑 - 铁矿石供需格局走弱，库存显著累库，钢厂生产趋稳、终端消耗高位回升，需求表现尚可但节前补库趋于尾声、钢市矛盾累积，利好效应趋弱 [2] - 国内港口到货回升，矿商发运高位回落，海外供应偏高，内矿供应恢复，供应压力增加 [2]

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货铁矿石早报（2025 年 9 月 24 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 铁矿 2601 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏强 | 关注 MA10 一线支撑 | 供需格局弱稳，矿价高位震荡 | 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 铁矿石供需格局弱稳运行，钢厂生产平稳，终端消耗维持高位，矿石需求表现尚可，给予矿价支 撑，但下游钢市矛盾不断累积，且补库利好趋弱，需求存有隐忧。与此同时，国内港口到货如期回升， 而矿商发运则是高位回落，海外供应相对偏高，叠加内矿供应恢复，供应压力在增加。总之，矿石需 求表现尚可，给予矿价支撑 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石供需格局变化，需求表现尚可支撑矿价高位运行，但需求利好趋弱，供应压力增加，基本面预期走弱，节前走势谨慎乐观，谨防产业矛盾激化 [2] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 铁矿2601短期、中期震荡，日内震荡偏强，关注MA10一线支撑，核心逻辑为补库利好趋弱，矿价高位震荡 [1] 行情驱动逻辑 - 钢厂生产平稳，矿石终端消耗维持高位，需求表现尚可给予矿价支撑，但下游钢市矛盾累积，补库利好趋弱，需求韧性将转弱 [2] - 国内港口到货大幅增加，海外矿商发运高位回落，海外供应依旧偏高，内矿供应也在恢复，供应压力有所增加 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石2601合约短期震荡偏强、中期震荡、日内震荡偏弱，关注MA5一线支撑，核心逻辑是需求表现尚可，矿价高位运行 [2] - 铁矿石供需格局走弱，需求表现尚可给予矿价支撑，但下游钢市矛盾累积需求料趋弱；供应压力持续增加，基本面无实质性改善，叠加估值偏高，节前走势谨慎乐观，谨防产业矛盾激化 [3] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 时间周期说明短期为一周以内、中期为两周至一月；有夜盘品种以夜盘收盘价为起始价、无夜盘以昨日收盘价为起始价，当日日盘收盘价为终点价计算涨跌幅度；跌幅大于1%为下跌，跌幅0 - 1%为震荡偏弱，涨幅0 - 1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨；震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分 [2] - 铁矿2601短期震荡偏强、中期震荡、日内震荡偏弱，关注MA5一线支撑，核心逻辑是需求表现尚可，矿价高位运行 [2] 行情驱动逻辑 - 铁矿石供需格局走弱，钢厂生产平稳，矿石终端消耗维持高位，叠加节前补库需求表现尚可支撑矿价，但下游钢市矛盾累积需求韧性料趋弱 [3] - 国内港口到货延续回落，但海外矿商发运大幅增加创年内单周新高，海外供应重回高位，且内矿供应在恢复，矿石供应压力持续增加 [3] - 矿石需求表现尚可叠加市场情绪回暖，高位矿价震荡上行，但需求料趋弱、供应回升，基本面无实质性改善，叠加估值偏高，节前走势谨慎乐观，谨防产业矛盾激化 [3]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石供需两端迎来变化，节前需求表现尚可支撑矿价高位运行，但需求韧性趋弱且供应回升，基本面存走弱预期，高估值矿价上行驱动不强，预计走势延续高位震荡，谨防产业矛盾激化 [3] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 铁矿2601短期、中期均为震荡，日内震荡偏弱，建议关注MA10一线支撑，核心逻辑是供需格局在变，矿价高位震荡 [2] 行情驱动逻辑 - 矿石终端消耗小幅回升，叠加节前钢厂补库，需求表现尚可给予矿价支撑，但下游钢市矛盾累积、钢材利润收缩，矿石需求韧性趋弱 [3] - 国内港口到货环比下降，但海外矿商发运大增创年内单周新高，海外供应显著回升，内矿供应也在恢复，矿石供应压力增加 [3]

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货铁矿石早报（2025 年 9 月 18 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 铁矿 2601 | 震荡 偏强 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 关注 MA5 一线支撑 | 需求表现尚可，矿价高位运行 | 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 专业研究·创造价值 1 / 2 请务必阅读文末免责条款 观点参考 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 行情驱动逻辑 铁矿石供需格局有所变化，矿石终端消耗如期回升，且假期钢厂补库，需求表现尚可，继续给予 矿价支撑，需注意的钢市矛盾在累积，需求韧性料将趋弱。与此同时，国内港口到货虽回落，但 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货铁矿石早报（2025 年 9 月 17 日） ◼ 品种观点参考 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 铁矿 2601 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏强 | 关注 MA10 一线支撑 | 供需格局迎变化，矿价上行趋弱 | 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 行情驱动逻辑 铁矿石供需两端迎来变化，钢厂复产带来矿石终端消耗回升，且假期补库预期发酵，需求表现尚 可，继续给予矿价支撑，但下游矛盾未缓解，需求韧性趋弱。与此同时，国内港口到货虽回落，但海 外矿商发运环比大增且创下年内单周新高，海外矿石供应回升显著，按船期推算后续澳巴矿到货将触 底回升，叠加内矿供应恢复，矿石供应在增加。目前来看，得 ...