报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2025年8月7日 [2] - 研究员：何卓乔、黄雯昕、聂嘉怡 [3] 报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 现货旺季高点已显现，本周SCFIS进一步回落至2300点以下，为连续四周回落，8月运价呈每周下跌趋势，市场无合力挺价氛围，运价现货顶部已现，8月步入下行通道 [8] - 考虑关税不确定性虽已落地但对外贸实际伤害仍大，需求端难以显著改善，而运力供给处在淡季偏高水平，今年运价可能呈现淡季更淡特点 [8] - 关注10月作为传统淡季的逢高空机会以及低多12 - 10机会 [8] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 现货方面，旺季高点已过，本周SCFIS回落，航司下调8月报价，8月运价下跌，市场挺价意愿不足，参考近年规律，8月下旬运价或回到7月初水平 [8] - 关注运价下跌速度和关税谈判，需求端难改善，运力供给处淡季偏高水平，关注10月逢高空机会以及低多12 - 10机会 [8] 行业要闻 - 7月28日至8月1日，中国出口集装箱运输市场基本平稳，运输需求疲软，多数航线市场运价调整，综合指数小幅下跌 [9] - 国际货币基金组织上调中国2025年经济增长率预测0.8个百分点，中国经济超预期增长因出口推动 [9] - 8月1日，上海出口集装箱综合运价指数为1550.74点，较上期下跌2.6% [9] - 欧美贸易谈判取得进展，达成15%关税协议，欧盟将增加对美投资和购买美国能源产品，对欧盟经济前景有考验 [9][10] - 本周运输需求平稳，欧洲航线市场运价小幅回落，地中海航线供求疲软，订舱价格下跌，北美航线运输需求缺乏增长动能，订舱价格下行 [9][10] - 以色列对也门荷台达港发动空袭，加剧打击行动，荷台达港运营受影响 [10] - 美国维持对日本商品25%关税，可能与印度达成贸易协议，美国与欧盟达成贸易协议，欧盟增加对美投资6000亿美元，购买美国军事装备和7500亿美元能源产品 [10] 数据概览 集运现货价格 - 2025年8月4日与7月28日相比，SCFIS欧洲航线基本港从2316.56点降至2297.86点，跌幅0.8%；美西航线基本港从1284.01点降至1130.12点，跌幅12.0% [12] 集运指数（欧线）期货行情 | 合约 | 前结算价 | 开盘价 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅（%） | 成交量 | 持仓量 | 仓差 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | EC2508 | 2,096.0 | 2,075.3 | 2,071.3 | 2,080.3 | -24.7 | -1.18 | 418 | 3700 | -246 | | EC2510 | 1,411.1 | 1,403.8 | 1,420.1 | 1,434.4 | 9.0 | 0.64 | 48555 | 54361 | 2253 | | EC2512 | 1,682.1 | 1,681.3 | 1,751.4 | 1,759.5 | 69.3 | 4.12 | 10672 | 9581 | 1373 | | EC2602 | 1,478.2 | 1,483.2 | 1,509.3 | 1,521.6 | 31.1 | 2.10 | 1855 | 4121 | 5 | | EC2604 | 1,323.6 | 1,329.9 | 1,341.6 | 1,342.5 | 18.0 | 1.36 | 2135 | 5438 | 243 | | EC2606 | 1,460.8 | 1,458.0 | 1,499.6 | 1,489.4 | 38.8 | 2.66 | 239 | 819 | 30 | [6] 航运相关数据走势图 报告展示了上海出口集装箱结算运价指数、集运欧线期货主力和次主力合约走势、上海 - 欧洲基本港运价、上海 - 鹿特丹即期运价等数据走势图 [13][17][19]

报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2025年8月6日 [2] - 研究员：何卓乔（宏观贵金属）、黄雯昕（国债集运）、聂嘉怡（股指） [3] 报告核心观点 - 现货旺季高点已现，本周SCFIS进一步回落至2300点以下，连续四周回落，8月运价呈每周下跌趋势，市场无合力挺价氛围，运价8月步入下行通道，关注10月逢高空机会以及低多12 - 10机会 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 现货方面旺季高点已显现，本周SCFIS进一步回落，8月运价呈下跌趋势，市场无挺价氛围，以上海至鹿特丹航线为例，多家航司下调报价，航司线上大柜报价较7月末下降200 - 300美元，显示挺价意愿不足，参考近年规律，8月下旬运价基本回到7月初水平，后期关注运价下跌速度和关税谈判，考虑关税影响和运力供给情况，今年运价或淡季更淡 [8] 行业要闻 - 7月28日至8月1日，中国出口集装箱运输市场基本平稳，运输需求疲软，多数航线市场运价调整，综合指数小幅下跌，国际货币基金组织上调中国2025年经济增长率预测0.8个百分点，原因是出口推动 [9] - 8月1日，上海出口集装箱综合运价指数为1550.74点，较上期下跌2.6%；欧洲航线欧美贸易谈判取得进展，达成15%关税协议，欧盟将购买美国能源产品并增加投资，本周运输需求平稳，市场运价小幅回落，上海港出口至欧洲基本港市场运价为2051美元/TEU，较上期下跌1.9% [9][10] - 地中海航线供求关系疲软，即期市场订舱价格下跌，8月1日，上海港出口至地中海基本港市场运价为2333美元/TEU，较上期下跌3.5% [10] - 北美航线，美国6月耐用品订单环比大幅下降9.3%，中美经贸会谈推动双边经贸关系稳定健康发展，本周运输需求缺乏增长动能，即期市场订舱价格下行，8月1日，上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别为2021美元/FEU和3126美元/FEU，分别较上期下跌2.2%、7.5% [10] - 7月21日，以色列空军空袭也门荷台达港，加剧对胡塞打击行动，荷台达港运营受影响，该港对也门贸易和人道主义物资供应重要，是冲突焦点 [10] - 特朗普表示美国维持对日本商品25%关税，可能与印度达成贸易协议，美国与欧盟达成贸易协议，对欧盟输美商品征收15%关税，欧盟将增加对美投资6000亿美元，购买7500亿美元美国能源产品，协议有利于汽车和农业行业 [10] 数据概览 集运现货价格 - 2025年8月4日与7月28日相比，SCFIS欧洲航线（基本港）为2297.86点，下跌18.7点，环比-0.8%；美西航线（基本港）为1130.12点，下跌153.89点，环比-12.0% [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 展示集运欧线期货主力合约和次主力合约走势 [17] 航运相关数据走势图 - 展示上海 - 欧洲基本港运价和上海 - 鹿特丹即期运价走势图 [19]

报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2025年8月5日 [2] - 研究员：何卓乔、黄雯昕、聂嘉怡 [3] 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 现货旺季高点已现，本周SCFIS进一步回落至2300点以下，为连续四周回落，8月运价呈每周下跌趋势，市场无合力挺价氛围，运价应在8月步入下行通道，关注10月逢高空机会以及低多12 - 10机会 [8] 各目录总结 行情回顾与操作建议 - 现货旺季高点已现，本周SCFIS回落，8月运价下跌，航司纷纷下调报价，显示挺价意愿不足，参考近年规律，8月下旬运价或回到7月初水平，关注10月逢高空机会以及低多12 - 10机会 [8] 行业要闻 - 7月28日至8月1日，中国出口集装箱运输市场基本平稳，需求疲软，多数航线运价调整，综合指数小幅下跌 [9] - 国际货币基金组织上调中国2025年经济增长率预测0.8个百分点，主要因出口推动 [9] - 8月1日，上海出口集装箱综合运价指数为1550.74点，较上期下跌2.6% [9] - 欧美贸易谈判取得进展，达成15%关税协议，欧盟将增加对美投资和购买美国能源产品，但可能带来长期经济成本 [9][10] - 7月28日至8月1日，欧洲航线运价小幅回落，地中海航线订舱价格小幅下跌，北美航线订舱价格下行 [9][10] - 以色列空军多次袭击也门荷台达港，影响港口运营 [10] - 美国维持对日本25%关税，可能与印度达成贸易协议 [10] - 美国与欧盟达成贸易协议，对欧盟输美商品征15%关税，欧盟将增加对美投资6000亿美元，购买7500亿美元美国能源产品 [10] 数据概览 集运现货价格 - 8月4日，SCFIS欧洲航线基本港为2297.86点，较7月28日下跌0.8%；美西航线基本港为1130.12点，较7月28日下跌12.0% [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 展示集运欧线期货主力合约和次主力合约走势 [17] 航运相关数据走势图 - 展示上海 - 欧洲基本港运价和上海 - 鹿特丹即期运价走势图 [19]

报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2025年8月1日 [2] - 研究员：何卓乔、黄雯昕、聂嘉怡 [3] 行业投资评级 - 未提及 核心观点 - 现货旺季高点已显现，本周SCFIS进一步回落至2400点以下，8月报价显示船司挺价意愿不足，参考近年规律8月下旬运价将回到7月初水平，08合约贴水空间有限，10月传统淡季维持空配并关注08 - 10逢低正套机会 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 现货旺季高点已现，本周SCFIS回落，多数船司7月下旬报价小幅下调，8月马士基报价逐周降低，其余航司多维持7月末水平，挺价意愿不足，参考规律8月下旬运价将回7月初水平，08合约贴水空间有限，10月传统淡季维持空配及关注08 - 10逢低正套机会 [8] 行业要闻 - 7月21 - 25日中国出口集装箱运输市场调整，多数航线运价走低，综合指数小幅下跌，2025年上半年中国GDP同比增长5.3%，7月25日上海出口集装箱综合运价指数较上期下跌3.3% [9] - 欧元区7月综合PMI升至51，制造业PMI升至49.8，欧洲经济回暖，欧美贸易谈判有不确定性，本周运输需求稳定，7月25日上海港出口至欧洲基本港运价较上期上涨0.5% [9] - 地中海航线供需基本面疲软，即期市场订舱价格下跌，7月25日上海港出口至地中海基本港运价较上期下跌4.4% [9] - 美国7月Markit制造业PMI初值降至49.5，制造业和服务业信心降至两年半最低，市场担忧关税政策，中美将举行经贸会谈，本周运输需求平稳，7月25日上海港出口至美西和美东基本港运价分别较上期下跌3.5%、6.5% [10] - 7月21日以色列空军空袭也门荷台达港，加剧对胡塞打击，该港战略重要且是冲突焦点，袭击摧毁一个重建码头 [10] - 特朗普表示美国维持对日本商品25%关税，可能与印度达成贸易协议，美国与欧盟达成贸易协议，对欧盟输美商品征15%关税，欧盟将增加对美投资6000亿美元，购买美军事装备和7500亿美元能源产品，钢铁和铝关税保持现状 [10] 数据概览 集运现货价格 - 2025年7月28日较7月21日，SCFIS欧洲航线（基本港）结算运价指数为2316.56，下跌83.94，环比 - 3.5%；美西航线（基本港）为1284.01，下跌17.8，环比 - 1.4% [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 展示集运欧线期货主力合约和次主力合约走势 [17] 航运相关数据走势图 - 展示全球集装箱运力、全球集装箱船手持订单、上海 - 欧洲基本港运价、上海 - 鹿特丹即期运价等数据走势图 [18][21]

报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2025 年 7 月 31 日 [2] - 研究员：何卓乔（宏观贵金属）、黄雯昕（国债集运）、聂嘉怡（股指） [3] 行业投资评级 未提及 核心观点 - 现货旺季高点已显现，本周 SCFIS 回落至 2400 点以下，多数船司 7 月下旬报价小幅下调，8 月报价基本维持 7 月末水平，挺价意愿不足；参考近年规律，8 月下旬运价或回到 7 月初水平，08 合约贴水空间有限，10 月传统淡季维持空配并关注 08 - 10 逢低正套机会 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 现货旺季高点已现，本周 SCFIS 降至 2400 点以下，多数船司 7 月下旬报价下调，集中在 3400 - 3500 区间；8 月马士基报价逐周降低，其余航司多在 3400 - 3600 美元，挺价意愿不足；参考近年规律，8 月下旬运价或回 7 月初水平，08 合约贴水空间有限，10 月传统淡季维持空配，关注 08 - 10 逢低正套机会 [8] 行业要闻 - 7 月 21 - 25 日，中国出口集装箱运输市场调整，多数航线运价走低，综合指数小幅下跌；2025 年上半年中国 GDP 同比增长 5.3%，经济稳中向好 [9] - 7 月 25 日，上海出口集装箱综合运价指数为 1592.59 点，较上期下跌 3.3%；欧洲航线，欧元区 7 月综合 PMI 升至 51，制造业 PMI 升至 49.8，经济回暖，7 月 25 日上海港出口至欧洲基本港运价较上期上涨 0.5% [9] - 地中海航线供需疲软，即期市场订舱价格下跌，7 月 25 日上海港出口至地中海基本港运价较上期下跌 4.4% [9] - 北美航线，美国 7 月 Markit 制造业 PMI 初值降至 49.5，制造业和服务业信心降至两年半以来最低，市场担忧关税政策；7 月 25 日，上海港出口至美西和美东基本港运价分别较上期下跌 3.5%、6.5%；中美下周将在瑞典举行经贸会谈 [10] - 7 月 21 日，以色列空军空袭也门荷台达港，加剧对胡塞武装打击；荷台达港对也门贸易和人道主义物资供应重要，是冲突焦点 [10] - 特朗普表示美国维持对日本商品 25%关税，可能与印度达成贸易协议；美国与欧盟达成贸易协议，对欧盟输美商品征 15%关税，欧盟将增加对美投资 6000 亿美元，购买美军事装备和 7500 亿美元能源产品 [10] 数据概览 集运现货价格 - 2025 年 7 月 28 日，SCFIS 欧洲航线（基本港）为 2316.56 点，较 7 月 21 日下跌 83.94 点，环比 - 3.5%；美西航线（基本港）为 1284.01 点，较 7 月 21 日下跌 17.8 点，环比 - 1.4% [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 展示了集运欧线期货主力合约和次主力合约走势 [17] 航运相关数据走势图 - 展示全球集装箱运力、全球集装箱船手持订单、上海 - 欧洲基本港运价、上海 - 鹿特丹即期运价等数据走势图 [18][21]

报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2025 年 7 月 30 日 [2] - 研究员：何卓乔（宏观贵金属）、黄雯昕（国债集运）、聂嘉怡（股指） [3] 报告核心观点 - 现货旺季高点已显现，本周 SCFIS 回落至 2400 点以下，多数船司 7 月下旬报价小幅下调，8 月报价基本维持 7 月末水平，挺价意愿不足 [8] - 参考近年规律，旺季高点一般在 7 月第三周显现，8 月下旬运价将回到 7 月初水平，08 合约贴水空间有限，10 月传统淡季维持空配，关注 08 - 10 逢低正套机会 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 现货旺季高点显现，本周 SCFIS 回落，船司报价调整，8 月报价显示挺价意愿不足 [8] - 给出操作建议，10 月传统淡季维持空配，关注 08 - 10 逢低正套机会 [8] 行业要闻 - 7 月 21 日至 25 日，中国出口集装箱运输市场调整，多数航线运价走低，综合指数小幅下跌 [9] - 2025 年上半年中国 GDP 同比增长 5.3%，国民经济稳中向好 [9] - 7 月 25 日，上海出口集装箱综合运价指数较上期下跌 3.3% [9] - 欧元区 7 月综合 PMI 升至 51，制造业 PMI 升至 49.8，欧洲经济回暖，欧美贸易谈判有不确定性 [9] - 7 月 25 日，上海港出口至欧洲基本港运价较上期上涨 0.5%，地中海航线运价下跌 4.4% [9] - 美国 7 月 Markit 制造业 PMI 初值降至 49.5，市场担忧关税政策，中美将举行经贸会谈 [10] - 7 月 25 日，上海港出口至美西和美东基本港运价分别较上期下跌 3.5%、6.5% [10] - 7 月 21 日，以色列空军空袭也门荷台达港，加剧冲突 [10] - 特朗普表示美国维持对日本商品 25%关税，可能与印度达成贸易协议，已与欧盟达成贸易协议 [10] 数据概览 集运现货价格 - 7 月 28 日，SCFIS 欧洲航线基本港结算运价指数为 2316.56，较 7 月 21 日下跌 3.5%；美西航线基本港为 1284.01，下跌 1.4% [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 展示集运欧线期货主力合约和次主力合约走势 [17] 航运相关数据走势图 - 展示全球集装箱运力、手持订单、上海 - 欧洲基本港运价、上海 - 鹿特丹即期运价等数据走势 [18][21] 集运欧线期货 7 月 29 日交易数据 | 合约 | 前结算价 | 开盘价 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅（%） | 成交量 | 持仓量 | 仓差 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | EC2508 | 2,188.7 | 1,858.0 | 2,111.0 | 2,105.6 | -77.7 | -3.55 | 3024 | 5926 | -1443 | | EC2510 | 1,486.3 | 1,486.0 | 1,460.0 | 1,475.4 | -26.3 | -1.77 | 41659 | 50726 | 32 | | EC2512 | 1,722.3 | 1,760.0 | 1,735.0 | 1,734.5 | 12.7 | 0.74 | 4024 | 8131 | -468 | | EC2602 | 1,528.7 | 1,545.0 | 1,521.3 | 1,522.7 | -7.4 | -0.48 | 1018 | 4328 | -128 | | EC2604 | 1,363.0 | 1,369.9 | 1,370.0 | 1,366.2 | 7.0 | 0.51 | 788 | 5107 | -135 | | EC2606 | 1,490.7 | 1,503.8 | 1,504.9 | 1,501.8 | 14.2 | 0.95 | 148 | 762 | -70 | [6]

报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2025年7月29日 [2] - 研究员：何卓乔、黄雯昕、聂嘉怡 [3] 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 现货旺季高点已显现，本周SCFIS进一步回落至2400点以下，多数船司7月下旬报价小幅下调，8月报价基本维持7月末水平，挺价意愿不足，参考近年规律，8月下旬运价或回到7月初水平，前期08合约修复后贴水空间有限，10月传统淡季维持空配，关注08 - 10逢低正套机会 [8] 各部分内容总结 行情回顾与操作建议 - 现货旺季高点已过，本周SCFIS回落，多数船司7月下旬报价下调，8月报价维持7月末水平，挺价意愿不足，参考规律8月下旬运价或回7月初水平，08合约贴水空间有限，10月传统淡季维持空配，关注08 - 10逢低正套机会 [8] 行业要闻 - 7月21 - 25日，中国出口集装箱运输市场调整，多数航线运价走低，综合指数小幅下跌，2025年上半年中国GDP同比增长5.3%，7月25日上海出口集装箱综合运价指数较上期下跌3.3% [9] - 欧元区7月综合PMI升至51，制造业PMI升至49.8，欧洲经济回暖，欧美贸易谈判有不确定性，7月25日上海港出口至欧洲基本港运价较上期上涨0.5% [9] - 地中海航线供需疲软，即期市场订舱价下跌，7月25日上海港出口至地中海基本港运价较上期下跌4.4% [9] - 美国7月Markit制造业PMI初值降至49.5，制造业和服务业信心降至两年半最低，市场担忧关税政策，中美下周将在瑞典举行经贸会谈，7月25日上海港出口至美西和美东基本港运价分别较上期下跌3.5%、6.5% [10] - 7月21日以色列空军空袭也门荷台达港，加剧对胡塞打击，港口运营雪上加霜，以色列威胁或发动更大空袭 [10] - 特朗普称美国维持对日本商品25%关税，可能与印度达成贸易协议，美国与欧盟达成贸易协议，对欧盟输美商品征15%关税，欧盟将增加对美投资6000亿美元，购买美军事装备和价值7500亿美元能源产品，钢铁和铝关税保持现状 [10] 数据概览 集运现货价格 - 7月28日，上海出口集装箱结算运价指数中，欧洲航线（基本港）为2316.56点，较7月21日下跌83.94点，环比降3.5%；美西航线（基本港）为1284.01点，较7月21日下跌17.8点，环比降1.4% [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 展示集运欧线期货主力合约和次主力合约走势 [17] 航运相关数据走势图 - 展示全球集装箱运力、全球集装箱船手持订单、上海 - 欧洲基本港运价、上海 - 鹿特丹即期运价等数据走势图 [18][21]

报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2025 年 7 月 25 日 [2] - 研究员：何卓乔（宏观贵金属）、黄雯昕（国债集运）、聂嘉怡（股指） [3] 报告核心观点 - 当日 EC 回暖或受市场情绪带动，基本面难以支撑其持续回升；现货旺季高点即将显现，本周 SCFIS 较上周回落约 21 点至 2400 点附近，多数船司小幅下调 7 月下旬报价；8 月报价陆续出炉，马士基报价 3010 美元为市场最低；参考近年规律，旺季高点一般在 7 月第三周显现，8 月下旬运价基本将回到 7 月初水平；前期 08 合约持续修复后目前贴水空间已经较为有限，主要关注 10 月作为传统淡季的逢高空机会以及 08 - 10 逢低正套机会 [8] 行业要闻 - 7 月 14 日至 7 月 18 日，中国出口集装箱运输市场基本稳定，多数航线市场运价回落，拖累综合指数下跌，7 月 18 日，上海出口集装箱综合运价指数为 1646.90 点，较上期下跌 5.0% [9] - 2025 年上半年，我国货物贸易进出口同比增长 2.9%，创历史同期新高，其中出口同比增长 7.2%，将对中国出口集运市场起到长期支撑作用 [9] - 欧元区 7 月 ZEW 经济景气指数升至 36.1，德国 7 月 ZEW 经济景气指数录得 52.7，为 2022 年 2 月以来新高，欧洲经济继续回暖 [9] - 美国总统特朗普宣布自 8 月 1 日起对从欧盟进口的商品征收 30%关税，欧盟起草对美服务业关税清单作为应对，欧美贸易面临较大不确定性 [9] - 本周运输需求总体稳定，市场运价小幅下行，7 月 18 日，上海港出口至欧洲基本港市场运价较上期下跌 1.0%，地中海航线市场行情与欧洲航线同步，即期市场订舱价格小幅回落，较上期下跌 5.2% [9][10] - 6 月美国 CPI 环比上涨 0.3%，同比涨幅达到 2.7%，是四个月以来的高点，进口商品价格上涨压力明显，关税传导效应加剧，未来有通胀隐患；本周美东航线因后续关税政策不明，货主谨慎出货，市场运价承压下跌，7 月 18 日，上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别较上期下跌 2.4%、13.4% [10] - 以色列埃拉特港因也门胡塞武装封锁红海陷入债务危机，7 月 20 日起停止所有运营，其银行账户被冻结，无法维持正常运转，此举可能削弱以色列在红海的海运物流能力 [10] - 美国总统特朗普表示美国将维持对日本商品征收 25%关税，并可能很快与印度达成贸易协议；此前已宣布自 8 月 1 日起对日本与韩国商品征收 25%关税，并对若干其他国家设定不同税率；还宣布与印度尼西亚达成协议，美国将对印尼商品征收 19%关税，美国出口商品可“完全进入印尼市场”且免付关税；东南亚多个国家收到新税率信函通知 [10] - 也门胡塞武装领导人称只要以色列继续对加沙进行侵略和封锁，就将继续禁止与以色列有关的船只通过红海、亚丁湾和阿拉伯海，一周内已在红海击沉两艘货轮，联合国特使强调保障红海航行自由 [10] 数据概览 集运现货价格 - 2025 年 7 月 21 日，SCFIS 欧洲航线（基本港）为 2400.5 点，较 7 月 14 日下跌 21.44 点，环比 - 0.9%；美西航线（基本港）为 1301.81 点，较 7 月 14 日上涨 35.22 点，环比 2.8% [12] 集运指数（欧线）期货行情 | 合约 | 前结算价 | 开盘价 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅（%） | 成交量 | 持仓量 | 仓差 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | EC2508 | 2,212.3 | 2,229.0 | 2,244.9 | 2,230.5 | 32.6 | 1.47 | 3037 | 9684 | -1355 | | EC2510 | 1,526.9 | 1,520.0 | 1,583.9 | 1,570.0 | 57.0 | 3.73 | 65187 | 50586 | 455 | | EC2512 | 1,687.9 | 1,714.7 | 1,779.9 | 1,747.5 | 92.0 | 5.45 | 8181 | 8741 | 295 | | EC2602 | 1,458.0 | 1,477.3 | 1,562.3 | 1,523.1 | 104.3 | 7.15 | 2391 | 4327 | 233 | | EC2604 | 1,316.3 | 1,324.0 | 1,382.0 | 1,359.6 | 65.7 | 4.99 | 2581 | 5513 | -287 | | EC2606 | 1,454.3 | 1,476.2 | 1,506.9 | 1,483.8 | 52.6 | 3.62 | 301 | 841 | 34 | [6]

报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2025 年 7 月 23 日 [2] - 研究员：何卓乔、黄雯昕、聂嘉怡 [3] 报告核心观点 - 现货旺季高点即将显现，本周 SCFIS 较上周回落约 21 点至 2400 点附近，网上报价多数船司小幅下调 7 月下旬报价，8 月已报价航司基本沿用 7 月末水平，参考近年规律，旺季高点一般在 7 月第三周显现，8 月下旬运价基本将回到 7 月初水平，08 合约贴水空间有限，关注 10 月逢高空机会以及 08 - 10 逢低正套机会 [8] 行情回顾与操作建议 - 现货方面，旺季高点临近，本周 SCFIS 回落，网上报价多数船司下调 7 月下旬报价，8 月部分航司沿用 7 月末水平，关注 10 月逢高空及 08 - 10 正套机会 [8] 行业要闻 - 7 月 14 日至 18 日，中国出口集装箱运输市场基本稳定，多数航线运价回落，综合指数下跌，7 月 18 日上海出口集装箱综合运价指数较上期跌 5.0% [9] - 2025 年上半年我国货物贸易进出口同比增 2.9%，出口同比增 7.2%，对中国出口集运市场有长期支撑作用 [9] - 欧元区 7 月 ZEW 经济景气指数升至 36.1，德国 7 月 ZEW 经济景气指数为 2022 年 2 月以来新高，欧洲经济回暖，但欧美贸易因关税问题面临不确定性 [9] - 本周运输需求总体稳定，欧洲、地中海、北美航线运价均有不同程度下跌，美东航线因关税政策不明货主谨慎出货 [9][10] - 以色列埃拉特港因也门胡塞武装封锁和债务问题，7 月 20 日起停止运营，可能削弱其红海海运物流能力并引发安全担忧 [10] - 特朗普宣布多项关税政策，包括维持对日本 25%关税、8 月 1 日起对日韩等国征税、与印尼达成协议等，且可能很快与印度达成贸易协议 [10] - 也门胡塞武装禁止与以色列有关船只通过红海等海域，一周内击沉两艘货轮，联合国特使强调保障红海航行自由 [10] 数据概览 集运现货价格 - 7 月 21 日，SCFIS 欧洲航线较 7 月 14 日跌 21.44 点，环比 - 0.9%；美西航线涨 35.22 点，环比 2.8% [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 报告展示了集运欧线期货主力合约和次主力合约走势 [17] 航运相关数据走势图 - 报告展示了全球集装箱运力、手持订单、上海 - 欧洲基本港运价、上海 - 鹿特丹即期运价等数据走势图 [17][22]

报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2025年7月22日 [2] - 研究员：何卓乔（宏观贵金属）、黄雯昕（国债集运）、聂嘉怡（股指） [3] 行业投资评级 未提及 核心观点 - 现货旺季高点即将显现，SCFIS较上周回落约21点至2400点附近，船司报价较稳定，8月部分航司沿用7月末水平，关注10月逢高空机会以及08 - 10逢低正套机会 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 现货旺季高点临近，SCFIS回落，船司报价稳定，8月部分航司报价沿用7月末水平，关注10月逢高空及08 - 10逢低正套机会 [8] 行业要闻 - 7月14 - 18日中国出口集装箱运输市场基本稳定，多数航线运价回落致综合指数下跌，2025年上半年我国货物贸易进出口同比增2.9%，出口同比增7.2%，对出口集运市场有长期支撑作用 [9] - 欧元区7月ZEW经济景气指数升至36.1，德国7月ZEW经济景气指数录得52.7为2022年2月以来新高，欧洲经济继续回暖，但欧美贸易因特朗普宣布征税面临不确定性 [9] - 本周运输需求总体稳定，欧洲、地中海、北美航线运价有不同程度下跌，美东航线因关税政策不明货主谨慎出货 [9][10] - 以色列埃拉特港因也门胡塞武装封锁红海陷入债务危机，7月20日起停止运营，可能削弱其红海海运物流能力并引发安全漏洞担忧 [10] - 美国维持对日本商品征收25%关税，可能很快与印度达成贸易协议，此前已与印尼达成协议并对多个东南亚国家设定新税率 [10] - 也门胡塞武装称只要以色列继续对加沙侵略封锁，就禁止与以色列有关船只通过红海等海域，一周内已击沉两艘货轮，联合国特使强调保障红海航行自由 [10] 数据概览 集运现货价格 - 7月21日SCFIS欧洲航线（基本港）为2400.5点，较7月14日跌21.44点，环比降0.9%；美西航线（基本港）为1301.81点，较7月14日涨35.22点，环比升2.8% [12] 集运指数（欧线）期货行情 | 合约 | 前结算价 | 开盘价 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅（%） | 成交量 | 持仓量 | 仓差 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | EC2508 | 2,219.6 | 2,266.0 | 2,291.9 | 2,300.3 | 72.3 | 3.26 | 7390 | 14037 | -879 | | EC2510 | 1,631.1 | 1,660.0 | 1,592.7 | 1,648.5 | -38.4 | -2.35 | 69273 | 51185 | -186 | | EC2512 | 1,809.5 | 1,810.0 | 1,742.2 | 1,807.0 | -67.3 | -3.72 | 7755 | 8114 | 60 | | EC2602 | 1,513.1 | 1,548.0 | 1,486.4 | 1,513.8 | -26.7 | -1.76 | 1387 | 3917 | 166 | | EC2604 | 1,332.9 | 1,397.9 | 1,337.0 | 1,355.6 | 4.1 | 0.31 | 2635 | 5551 | 362 | | EC2606 | 1,459.3 | 1,448.8 | 1,444.0 | 1,467.1 | -15.3 | -1.05 | 305 | 733 | 41 | [6]