上市表现与市场热度 - 新股摩尔线程于12月5日在科创板上市，股票代码688795，开盘价650元/股，较114.28元/股的发行价上涨468.78% [1] - 公司上市首日总市值突破3000亿元，盘中市值达3055亿元，单签（500股）盈利高达26.786万元 [1][2] - 公司被市场视为“国产GPU第一股”和“中国版英伟达”，自发行以来备受投资者关注 [2] 发行规模与认购情况 - 本次公开发行7000万股新股，发行后总股本达4.70亿股，上市总市值高达537.15亿元 [2][3] - 扣除发行费用后，募集资金净额为75.76亿元，成为年内募资规模最大的科创板新股 [3] - 网上申购异常火爆，共有482.66万户投资者参与，有效申购股数达462.17亿股，网上中签率仅为0.03635% [3] - 网下市场同样火爆，267家机构管理的7555个配售对象参与，申购量超700亿股，申购倍数高达1572倍 [3] - 网上投资者缴款认购1677.07万股，金额19.17亿元；网下投资者缴款认购3920万股，金额44.80亿元 [3][4] - 网上仅出现29302股弃购，弃购金额334.86万元，由保荐人包销，包销股份数量占本次发行总规模的比例约为0.04% [3][4] 机构投资者参与阵容 - 本次发行吸引了豪华的机构认购阵容，113家私募的2019只产品合计获配50.17万股，金额5734.10万元，其中49家为百亿级私募 [7] - 获配金额前三的均为量化私募，分别是宁波幻方量化（700.59万元）、衍复投资（686.17万元）和九坤投资（453.65万元） [7] - 传统价值投资代表林园投资旗下39只产品也参与申购，合计获配3014股，金额约34.44万元 [7] - 保险系资金大举入局，16家保险资管公司（占国内总数近一半）参与配售，其中泰康资产旗下超400个产品账户获配超440万股，金额超5亿元 [7] - 公募基金等A类投资者获配金额达44.10亿元，显示出机构资金的集体追捧 [7] 公司业务与财务概况 - 公司成立于2020年，主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售，以全功能GPU为核心，聚焦AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域 [8] - 公司近年来营业收入增长迅猛：2022年营收0.46亿元，2023年营收1.24亿元（同比增长169.01%），2024年营收4.38亿元（同比增长253.65%），2025年前三季度营收7.85亿元（同比增长181.99%） [8] - 公司目前仍处于持续亏损状态：2022年亏损18.94亿元，2023年亏损17.03亿元，2024年亏损16.18亿元，2025年前三季度亏损7.24亿元 [8] - 公司预计最早可于2027年实现合并报表盈利 [8] 募集资金用途 - 本次募集资金将应用于新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、新一代自主可控图形芯片研发项目、新一代自主可控AI SoC芯片研发项目及补充流动资金 [7]

公司上市表现 - 摩尔线程于2025年12月5日正式登陆科创板，首日股价报650元/股，较114.28元/股的发行价上涨468.78% [1] - 公司上市首日市值达到3055亿元，成为科创板第4大芯片股 [1] - 投资者中一签盈利近27万元，超越同宇新材，登顶2025年内最赚钱新股 [1] 发行认购情况 - 本次发行共有113家私募的2019只产品参与认购，合计获配50.17万股，金额为5734.10万元 [1] - 认购阵容中有49家百亿级私募参与 [1] - 获配金额前三的机构均为量化私募，分别是宁波幻方量化（700.59万元）、衍复投资（686.17万元）和九坤投资（453.65万元） [1] - 获配前十的私募机构均为量化机构 [1]

公司上市与市场表现 - 摩尔线程于今日在A股上市，早盘集合竞价上涨468.78%，报650元/股 [1] - 以此计算，中一签可盈利近27万元 [1] - 截至发稿时，股价涨超420%，报594.95元/股，最新市值为2796.4亿元 [1] - 公司A股总股本为47002.8217万股，本次公开发行7000万股新股，上市无流通限制及限售安排的股票数量为29382386股 [1] - 证券简称为“摩尔线程”，证券代码为“688795” [1] 公司业务与技术定位 - 公司定位为一家全功能GPU芯片公司，这在国内GPU企业中较为少见 [1] - 基于自主研发的MUSA架构，实现了单芯片架构同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真和科学计算、超高清视频编解码的技术突破 [1] - 通过MUSA社区开发者计划与摩尔学院，构建自主开放生态，为开发者提供全套开发工具与技术支持 [1] - 此举旨在推动国产GPU生态繁荣发展，加速GPU自主可控进程 [1] 产品应用与性能水平 - 公司产品可应用于大模型训练推理、数字孪生、消费电子、数字办公、云计算等领域 [2] - 服务云计算数据中心、智算中心建设、能源、制造等多个关键行业 [2] - 在部分性能指标上已接近或达到国际先进水平 [2] - 例如，MTT S80显卡的单精度浮点算力性能接近英伟达RTX 3060 [2] - 基于MTT S5000产品构建的千卡GPU智算集群效率超过同等规模国外同代系GPU集群计算效率 [2] - 公司已成为国内少数能够提供从FP8到FP64全计算精度支持的GPU厂商 [2] - 也是国内率先推出支持DirectX 12图形加速引擎的国产GPU企业 [2]

公司上市与市场表现 - 摩尔线程于12月5日登陆科创板，被称为“国产GPU第一股” [2] - 上市首日开盘竞价高开468%，盘中一度大涨超500% [2] - 截至发稿时，公司股价报604.99元/股，总市值达到2844亿元 [2] - 投资者中一签可盈利近27万元 [2] 公司业务与产品 - 公司以自主研发的全功能GPU为核心，致力于为AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域提供计算加速平台 [3] - 公司已成功推出四代GPU架构 [3] - 产品矩阵覆盖AI智算、云计算和个人智算等应用领域 [3] 本次发行与募资 - 本次发行募集资金总额约为80亿元，扣除发行费用后募集资金净额为75.76亿元 [4] - 募集资金将用于新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、新一代自主可控图形芯片研发项目、新一代自主可控AI SoC芯片研发项目以及补充流动资金 [4] - 发行价为114.28元/股 [4] - 网上投资者缴款认购股份1677.07万股，金额19.17亿元；网下投资者缴款认购股份3920万股，金额44.8亿元，为全额认购 [4] 公司财务业绩 - 2022年至2024年及2025年上半年，公司营业收入分别为0.46亿元、1.24亿元、4.38亿元、7.02亿元 [4] - 同期归母净利润分别为-18.94亿元、-17.03亿元、-16.18亿元和-2.71亿元 [4][5] - 根据最新财务数据，2025年第三季度营业总收入为7.85亿元，同比增长181.99% [5] - 2025年第三季度归属母公司股东的净利润为-7.24亿元，亏损同比收窄18.71% [5]

公司上市与市场表现 - 公司于科创板上市，创下1572倍网下申购倍数、88天科创板最快过会纪录，发行价为114.28元/股 [2] - 上市首日开盘最高报688元/股，较发行价上涨502%，公司市值达到2800亿元 [3] - 公司IPO发行市值约537亿元，创下当年科创板最大IPO纪录 [23] 融资历程与资本追捧 - 公司自2020年成立后融资节奏迅速，成立仅三个月便完成两轮融资，并以每年一轮的节奏推进，累计融资规模超百亿元，IPO前股东数量达86位 [3] - 首轮融资发生在2020年9月，投资方沛县乾曜以投前估值1000万元出资190万元，获得1元/注册资本的优惠价格 [8] - 2020年12月完成天使轮融资，投资方包括五源资本、红杉中国等头部机构，此时公司甚至“连原型机都没有” [9] - 2021年2月完成Pre-A轮融资，由深创投、红杉中国、纪源资本联合领投，多家机构联合参投 [12] - 2021年11月完成20亿元A轮融资，投资方包括上海国盛资本、五源资本等 [12] - B轮融资由中移动数字新经济产业基金等领投，投前估值推高至225亿元，相较Pre-A轮的37亿估值大幅跃升 [14] - 2023年10月被列入实体清单后，公司在十天内宣布完成数亿元B+轮融资，投资方包括中关村科学城、厚雪资本等 [18] - 2024年底的Pre-IPO轮融资有多达38家投资机构参与，合计增资52.25亿元，投前估值高达246.2亿元 [20] - 2025年初公司又获得一笔战略融资，资方包括高粱资本、明德博雅等 [22] 早期投资回报 - 最早的外部投资人沛县乾曜，其190万元初始投资按公司2800亿市值计算，所持股份估值已达118.98亿元，回报超过6262倍 [4][8] 创始团队与核心竞争力 - 创始人张建中曾任英伟达全球副总裁兼中国区总经理长达14年，被评价为“一手缔造了中国的GPU生态与产业链” [9][13] - 核心团队成员均来自英伟达、微软、英特尔、AMD、ARM等全球顶尖科技企业，人均从业经验超过十年，被评价为“全球顶尖的现代GPU架构设计团队”和“国内少数真正世界级的、能够覆盖GPU研发设计、市场销售、服务支持等完整架构的成熟团队” [10] - 公司展现出极强的团队凝聚力，员工对公司品牌及创始人本人有极强的认同感和归属感 [13] 产品研发与商业进展 - 公司研发效率超出预期，初期计划四年完成三颗芯片落地，实际实现“三年三颗”的跨越式进展 [14] - 2022年底推出业内首款国潮显卡MTT S80、元计算一体机MCCX及系列GPU软件栈与应用工具，其自主研发的显卡以2999元定价在京东开售，成为国内少数能实现To C端落地的AI芯片公司 [14] - AI功能规划提前了一代融入产品线，拓宽了市场想象空间 [15] - 公司营收快速增长：2022年营收0.46亿元，2023年营收1.24亿元，同比增长169%；2024年营收进一步增长至4.38亿元，较2023年同比增长252%；2025年上半年营业收入约7.02亿元，超过过去三年营收总和 [15][18] - 产品性能部分指标已接近或达到国际先进水平，例如MTT S80显卡的单精度浮点算力接近英伟达RTX3060，基于MTT S5000构建的千卡智算集群效率甚至超过同规模国外同代产品 [23] 行业背景与公司定位 - 公司成立于2020年，恰逢中国GPU领域风头正劲，资本市场涌向半导体领域的热情空前高涨 [7] - 公司成立不到100天估值即超过10亿美元，刷新当年“最快晋升独角兽企业”的行业纪录 [7] - 在外部限制性政策和国家数据安全需求驱动下，中国GPU市场正加速国产化进程，本土GPU企业不断突破技术壁垒，未来国产化率将显著提升 [24] - AI算力需求的爆发为国产GPU打开了前所未有的发展窗口 [24] 应对挑战与市场信心 - 2023年10月公司被美国列入实体清单，面临严峻考验，但管理层明确表态“加大研发投入，全力推进下一代产品研发”，创始人内部信强调“中国GPU不存在‘至暗时刻’” [17] - 管理层的坚定表态与快速完成的B+轮融资极大地稳定了市场信心 [18] IPO进程引发的市场热情 - 2024年11月公司启动IPO进程后，持有其股权的上市公司和而泰在数个交易日内股价接近翻倍 [20] - Pre-IPO轮融资份额竞争异常激烈，出现“一票难求”的局面，有投资人因未能及时凑足资金或犹豫不决而错失投资机会 [6][21][22][23]

公司上市与市场表现 - 摩尔线程于12月5日登陆上交所科创板，被称为“国产GPU第一股”，其科创板IPO从受理到过会仅耗时88天 [1] - 公司股票发行价格为114.28元/股，开盘报650元/股，较发行价上涨468.78% [1] - 公司上市后总市值突破3000亿元，达到3055亿元，单签盈利高达26.786万元 [1][2] - 公司A股总股本为4.70亿股，本次公开发行7000万股新股，上市无流通限制及限售安排的股票数量为29382386股 [2] 发行认购情况 - 本次发行对应发行后市值约为537.15亿元 [3] - 网下投资者缴款认购3920万股，金额为44.8亿元，放弃认购数量为0 [3] - 网上投资者缴款认购1677.07万股，金额为19.17亿元；放弃认购29302股，金额为334.86万元 [3] - 网上、网下投资者放弃认购的股份由保荐人中信证券包销，包销金额为334.86万元，包销股份数量占扣除最终战略配售后发行数量的比例约为0.05%，占本次发行总规模的比例约为0.04% [5] - 对于放弃认购一事，有投行人士表示大概率是操作问题，如中签后账上没钱 [5] 公司业务与技术定位 - 公司定位为一家全功能GPU芯片公司，这在国内GPU企业中较为少见 [8] - 基于自主研发的MUSA架构，公司实现了单芯片架构同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真和科学计算、超高清视频编解码的技术突破 [8] - 公司通过MUSA社区开发者计划与摩尔学院构建自主开放生态，为开发者提供工具与支持，推动国产GPU生态发展 [8] - 公司产品可应用于大模型训练推理、数字孪生、消费电子、数字办公、云计算等领域，服务云计算数据中心、智算中心、能源、制造等多个行业 [8] 产品性能与行业地位 - 公司产品在部分性能指标上已接近或达到国际先进水平，实现了对部分“卡脖子”领域核心产品的突破 [8] - 公司MTT S80显卡的单精度浮点算力性能接近英伟达RTX3060 [8] - 基于MTT S5000产品构建的千卡GPU智算集群效率超过同等规模国外同代系GPU集群计算效率 [8] - 公司已成为国内少数能够提供从FP8到FP64全计算精度支持的GPU厂商，也是国内率先推出支持DirectX12图形加速引擎的国产GPU企业 [8] 公司财务表现与展望 - 2025年1-6月，公司营业收入为7.02亿元 [9] - 公司预计2025全年营业收入为12.18亿元至14.98亿元，较2024年同期增长177.79%至241.65% [9] - 公司预计2025年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润为-12.38亿元至-8.78亿元 [9] - 2025年，受人工智能蓬勃发展及国产化进程加速影响，公司业绩呈上升趋势，营业收入快速增加，亏损规模有所收窄 [9]

公司上市与市场表现 - 公司于12月5日登陆科创板，股票代码688795，早盘高开468.78%，报650元/股，较114.28元/股的发行价，投资者中一签可产生浮盈26.79万元 [1] - 截至发稿，公司股价涨幅略收窄至418.89%，报592.99元/股，市值达2787.2亿元 [3] - 公司发行时网下申购倍数高达1572倍，267家机构参与报价，总申购股数超700亿股，最终仅获配3920万股，超额认购倍数达1796倍 [1] - 公司网上发行有效申购户数为482.66万户，有效申购股数高达462.17亿股，回拨后中签率约万分之三点六 [1] 公司业务与行业定位 - 公司成立于2020年，主要从事GPU及相关产品研发、设计和销售，享有“中国英伟达”的美名 [1] - 公司采用兼容CUDA的MUSA架构设计，直接对标英伟达数据中心GPU产品线，且创始人有英伟达任职经历 [1] 公司财务状况与募资用途 - 公司此次IPO拟募资80亿元，其中25.1亿元用于新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目，25.02亿元用于新一代自主可控图形芯片研发项目，19.82亿元用于新一代自主可控AI SoC芯片研发项目，10.06亿元用于补充流动资金 [2] - 公司尚未盈利，2022年至2024年营业收入由0.46亿元增长至4.38亿元，复合增长率为208.44% [2] - 2025年1-6月，公司营业收入为7.02亿元，截至2025年6月30日，公司累计未弥补亏损为14.78亿元 [2] - 公司发行价为114.28元/股，对应的2024年摊薄后静态市销率为122.51倍，高于同行业可比公司平均水平 [1]

公司上市表现与市场反应 - 摩尔线程于2025年12月5日登陆科创板，首日开盘价650元/股，较114.28元/股的发行价上涨468.78%，市值达3055亿元，成为科创板第四大芯片股[1] - 按开盘价计算，中一签投资者盈利近27万元，超越同宇新材，登顶2025年最赚钱新股[1] - 公司IPO从受理到过会仅用时88天，创下科创板审核最快纪录，其114.28元/股的发行价创下2025年A股新股发行价新高[3] 发行规模与认购情况 - 本次公开发行7000万股新股后，公司总股本达4.7亿股，上市总市值高达537.15亿元[5] - 扣除发行费用后，募集资金净额为75.76亿元，成为年内募资规模最大的科创板新股[5] - 网上申购阶段，482.66万户投资者参与，有效申购股数达462.17亿股，网上中签率仅0.03635%[5] - 网下市场有267家机构管理的7555个配售对象参与，申购量超700亿股，申购倍数高达1572倍[6] - 网上投资者缴款认购1677.07万股，金额19.17亿元；网下投资者缴款认购3920万股，金额44.8亿元，网上仅出现29302股弃购，金额334.86万元[6] 机构投资者参与阵容 - 113家私募的2019只产品合计获配50.17万股，金额5734.10万元，其中49家为百亿级私募[6] - 获配金额前三的私募均为量化机构：宁波幻方量化（700.59万元）、衍复投资（686.17万元）、九坤投资（453.65万元）[6] - 传统价值投资代表林园投资旗下39只产品合计获配3014股，金额约34.44万元[7] - 16家保险资管公司（占国内总数近一半）参与配售，其中泰康资产旗下超400个产品账户获配超440万股，金额超5亿元[7] - 公募基金等A类投资者获配金额达44.10亿元[7] 公司业务与财务概况 - 公司成立于2020年，核心研发团队占比超75%，创始人张建中曾任英伟达全球副总裁[7] - 公司自主研发MUSA架构支持全计算精度，是国内少数具备图形渲染与AI计算能力的GPU企业，产品已进入多个省级智算中心采购清单[7] - 2022年至2025年前三季度营业收入分别为0.46亿元、1.24亿元、4.38亿元、7.85亿元，2023年、2024年及2025年前三季度同比增速分别为169.01%、253.65%、181.99%[8] - 同期净利润分别亏损18.94亿元、17.03亿元、16.18亿元、7.24亿元，三年零九个月合计亏损59.39亿元[8] - 公司预计最早可于2027年实现合并报表盈利[8] - 本次发行价对应的2024年摊薄后静态市销率为122.51倍，高于同行业可比公司平均水平[7] 参股公司情况 - 多家上市公司直接或间接参股摩尔线程，具体持股情况如下[8][9]： - 和而泰：直接持股1.03% - 中科蓝讯：合计持股0.50%（含直接持股0.335%及间接持股0.168%） - ST华通：通过子公司作为基金合伙人间接持股0.36% - 盈趣科技：直接持股0.34% - 联美控股：通过全资子公司间接持股0.34% - 宏力达：通过产业基金间接持股约0.31% - 初灵信息：通过产业基金间接持股约0.02%

摩尔线程科创板上市表现 - 公司于2025年12月5日登陆科创板，首日开盘价650元/股，较114.28元/股的发行价上涨468.78% [1] - 公司上市首日市值达3055亿元，成为科创板第四大芯片股 [1] - 按开盘价计算，中一签投资者盈利近27万元，成为2025年最赚钱新股 [1] 发行与认购情况 - 公司IPO从受理到过会仅用时88天，创下科创板审核最快纪录 [3] - 公司发行价114.28元/股，创2025年A股新股发行价新高 [3] - 本次公开发行7000万股新股，总股本达4.7亿股，上市总市值537.15亿元 [5] - 募集资金净额75.76亿元，为年内募资规模最大的科创板新股 [5] - 网上申购阶段，482.66万户投资者参与，有效申购股数462.17亿股，网上中签率仅0.03635% [5] - 网下申购阶段，267家机构管理的7555个配售对象参与，申购倍数高达1572倍 [6] - 网上投资者缴款认购19.17亿元，网下投资者缴款认购44.8亿元，网上仅出现334.86万元弃购 [6] 机构认购阵容 - 113家私募的2019只产品合计获配50.17万股，金额5734.10万元，其中49家为百亿级私募 [6] - 获配金额前三的私募均为量化机构：宁波幻方量化（700.59万元）、衍复投资（686.17万元）、九坤投资（453.65万元） [6] - 传统价值投资代表林园投资旗下39只产品合计获配3014股，金额约34.44万元 [7] - 16家保险资管公司参与配售，泰康资产旗下超400个产品账户获配超440万股，金额超5亿元 [7] - 公募基金等A类投资者获配金额达44.10亿元 [7] 公司业务与财务概况 - 公司成立于2020年，核心研发团队占比超75%，创始人张建中曾任英伟达全球副总裁 [7] - 公司自主研发MUSA架构，支持全计算精度，是国内少数具备图形渲染与AI计算能力的GPU企业，产品已进入多个省级智算中心采购清单 [7] - 公司2022年营收0.46亿元；2023年营收1.24亿元，同比增长169.01%；2024年营收4.38亿元，同比增长253.65%；2025年前三季度营收7.85亿元，同比增长181.99% [8] - 2022年至2025年前三季度，公司分别亏损18.94亿元、17.03亿元、16.18亿元、7.24亿元，累计亏损59.39亿元 [8] - 公司预计最早可于2027年实现合并报表盈利 [8] - 公司发行价对应的2024年摊薄后静态市销率为122.51倍，高于同行业可比公司平均水平 [7] 相关参股上市公司 - 和而泰直接持股摩尔线程1.03% [9][10] - 盈趣科技直接持股摩尔线程0.34% [9][10] - 宏力达通过产业基金间接持股摩尔线程约0.31% [9][10] - 初灵信息通过产业基金间接持股摩尔线程约0.02% [9][10] - 中科蓝讯通过直接及间接方式合计持股约0.50% [10] - ST华通通过私募基金间接持股约0.36% [10] - 联美控股通过子公司间接持股0.34% [10]

公司上市与估值 - 摩尔线程将于12月5日正式上市交易 发行价格为每股114.28元 上市市值约为537亿元人民币 [2] - 从初步询价报价信息来看 普遍机构投资者给出的报价区间为88.79元至159.57元/股 [2] - 公司上市首日市值破千亿元基本是确定性的事情 能否突破2000亿元则取决于当天市场投资情绪 [3] - 公司上市时市值较2024年末的200多亿元和2025年初的310亿元左右估值有显著提升 较年初估值高出近一倍 [3] 财务与运营表现 - 公司尚未实现盈利 没有市盈率等指标作为参考 机构投资者倾向于使用市销率进行估值定价 [2] - 公司营收呈现几何式增长 2022年至2024年营收分别为0.46亿元、1.24亿元和4.38亿元 [2] - 2025年前三季度 公司营收为7.85亿元 同比增长幅度高达181.99% [2] - 2022年至2024年公司累计研发投入为38.10亿元 占最近三年累计营收比例约为626.03% [2] 行业对比与定位 - 公司常被投资者与寒武纪进行比较 但核心业务存在区别 摩尔线程以自主研发的全功能GPU为核心 定位更接近打造“中国版英伟达” [3] - 根据12月3日数据 寒武纪最新市值约为5772亿元人民币 相当于摩尔线程市值的10倍 [3] - 寒武纪在2020年上市前估值约200亿元 五年时间市值增长接近30倍 [3] - 公司是“国产GPU四小龙”之一 其上市初期的股价表现将直接影响后续沐曦股份的上市表现 壁仞科技和燧原科技也可能在未来两年内登陆A股市场 [5] 募资与再融资 - 公司首发募资达到80亿元 规模已超过寒武纪上市五年来的累计募资总额 [4][5] - 参考寒武纪上市后分别在2023年和2025年进行了两次定增募资（分别为16.72亿元和39.85亿元） 加上首发募资25.82亿元 累计募资超80亿元 不排除摩尔线程未来也存在继续再融资的可能性 [4] 新股收益潜力 - 若公司上市首日股价涨幅超过100% 市值将轻松突破1000亿元 中一签可获利超过5万元人民币 [6] - 若上市首日股价涨幅超过200% 中一签可获利10万元以上 [6] - 若要实现中一签获利20万元以上 上市首日涨幅可能需要400%左右 目前看来实现难度较大 [6] - 今年以来截至12月3日 A股最赚钱新股为影石创新 中一签获利超过7万元 近十年内有康华生物、甘李药业、福昕软件等公司上市初期中一签获利金额超过20万元 [6]