财务表现 - 2025年中报营业总收入5023.84万元 同比增长60.57% [1] - 归母净利润亏损收窄至-1941.1万元 同比改善48.47% [1] - 第二季度单季度实现净利润155.58万元 同比大幅改善109.2% [1] - 净利率为-38.76% 同比显著提升67.81个百分点 [1] - 每股收益-0.08元 同比改善50% [1] 盈利能力指标 - 毛利率38.48% 同比下降15.14个百分点 [1] - 三费占营收比92.22% 同比下降40.24个百分点 [1] - 历史净利率中位数水平为6.91% 产品附加值一般 [3] - ROIC为2.92% 资本回报率不强 [3] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流-0.14元 同比改善31.66% [1] - 货币资金1.53亿元 同比增长17.02% [1] - 应收账款占净利润比高达1145.44% [1][3] - 存货营收比达1019.7% 需关注存货状况 [3] - 货币资金覆盖流动负债比例仅为71.13% [3] 资本结构与负债 - 有息负债11.66亿元 同比微增0.33% [1] - 有息资产负债率达58.81% 债务负担较重 [3] - 财务费用占近三年经营性现金流均值135.7% 利息压力大 [3] - 每股净资产3.13元 同比增长2.79% [1] 历史表现对比 - 近10年ROIC中位数3.64% 投资回报较弱 [3] - 2024年为历史表现最差年份 ROIC仅2.92% [3] - 公司历史财报表现非常一般 [3]

核心财务表现 - 公司2025年中报营业总收入12.57亿元 同比增长4.21% 归母净利润3.36亿元 同比增长165.19% [1] - 第二季度单季度营业总收入6.03亿元 同比下降6.59% 归母净利润1.47亿元 同比增长311.13% [1] - 毛利率92.82% 同比提升0.33个百分点 净利率27.4% 同比大幅提升164.86个百分点 [1] 盈利能力指标 - 销售费用、管理费用、财务费用总计6.58亿元 三费占营收比例52.34% 同比下降56.23% [1] - 每股收益1.43元 同比增长164.13% 每股净资产6.85元 同比增长58.41% [1] - 每股经营性现金流1.86元 同比大幅增长255.33% [1] 历史财务对比 - 公司去年净利率为-7.99% 显示盈利能力显著改善 [2] - 上市以来ROIC中位数11.29% 但2024年ROIC为-15.64% 投资回报极差 [2] - 公司上市8年来亏损2次 生意模式存在一定脆弱性 [2] 基金持仓情况 - 同泰慧利混合A新进持仓13.93万股 为最大持仓基金 该基金规模0.3亿元 近一年上涨39.42% [3] - 华宝万物互联混合A持仓9.89万股 但出现减仓操作 [3] - 6只基金新进十大持仓 包括中邮核心科技创新混合、华商品质慧选混合等 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入103.01亿元，同比下降3.21% [1] - 归母净利润4.29亿元，同比下降7.52% [1] - 第二季度营业总收入49.84亿元，同比上升2.39%，但归母净利润1.52亿元仍下降7.26% [1] - 毛利率11.07%，同比下降6.28%，净利率4.26%，同比下降7.72% [1] - 每股收益1.08元，同比下降12.9%，每股净资产19.06元，同比增长3.02% [1] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流0.22元，同比大幅增长78.15% [1] - 货币资金33.06亿元，同比增长2.19%，应收账款108.53亿元，同比下降3.01% [1] - 有息负债47.17亿元，同比下降0.62% [1] - 现金资产状况非常健康 [2] - 货币资金/流动负债比例为39.9%，近3年经营性现金流均值/流动负债比例为7.8% [5] 盈利能力与效率 - 三费占营收比5.62%，同比下降0.74%，总费用5.79亿元 [1] - 去年ROIC为8.85%，净利率4.1%，产品附加值不高 [1] - 近10年ROIC中位数10.16%，2021年最低为8.31% [1] - 有息资产负债率达22.27% [5] - 应收账款/利润比例高达1269.6% [5] 资本结构与分红 - 预估股息率4.27% [3] - 业绩主要依靠营销驱动 [4] - 证券研究员普遍预期2025年业绩8.49亿元，每股收益均值2.14元 [6] 机构持仓 - 红土创新稳健混合A持有11.22万股，持仓不变，基金规模0.75亿元 [7] - 红土创新增强收益债券A持有6.60万股，已减仓 [7] - 华夏中证智选1000价值稳健策略ETF持有2.84万股，新进十大持仓 [7]

财务表现 - 2025年中报营业总收入4.85亿元 同比下降10.67% [1] - 归母净利润7024.71万元 同比下降31.89% [1] - 第二季度营业总收入2.38亿元 同比下降20.45% [1] - 第二季度归母净利润3486.42万元 同比下降38.52% [1] - 扣非净利润6615.05万元 同比下降31.38% [1] - 每股收益0.17元 同比下降32.0% [1] 盈利能力指标 - 毛利率26.51% 同比下降7.5个百分点 [1] - 净利率14.5% 同比下降23.76% [1] - 历史净利率中位数为18.91% 显示产品附加值较高 [3] - ROIC为8.78% 资本回报率一般 [3] - 历史ROIC中位数为24.04% 投资回报良好 [3] 费用与现金流 - 三费总额2297.64万元 占营收比例4.74% [1] - 三费占营收比同比上升57.84% [1] - 每股经营性现金流-0.03元 同比下降113.14% [1] - 货币资金6.01亿元 同比下降22.26% [1] 资产与负债状况 - 应收账款2.21亿元 同比下降1.84% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比例达107.97% [1][3] - 有息负债360.98万元 同比激增2819.34% [1] - 每股净资产5.82元 同比下降27.12% [1] - 现金资产状况非常健康 [3] 市场预期 - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩1.25亿元 [3] - 每股收益预期均值0.31元 [3]

财务表现 - 营业总收入13.11亿元 同比下降29.4% [1] - 归母净利润890.76万元 同比下降89.05% [1] - 第二季度归母净利润5138.56万元 同比上升204.43% [1] - 扣非净利润-5056.12万元 同比下降163.95% [1] - 毛利率10.09% 同比下降38.97% [1] - 净利率-2.41% 同比下降137.79% [1] - 每股收益0.01元 同比下降88.73% [1] 成本费用结构 - 三费总额1.86亿元 占营收比14.18% [1] - 三费占营收比同比增幅102.96% [1] - 财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达102.96% [1] 现金流与资产状况 - 货币资金18.64亿元 同比增长21.34% [1] - 应收账款9.86亿元 同比下降33.94% [1] - 每股经营性现金流-0.46元 同比下降568.45% [1] - 每股净资产2.27元 同比下降3.09% [1] - 有息负债29.32亿元 同比增长4.39% [1] 历史业绩表现 - 近10年ROIC中位数3.03% [3] - 2019年ROIC为-5.14% [3] - 上市13年来亏损年份1次 [3] - 去年净利率-2.6% [3] 偿债能力指标 - 货币资金/流动负债49.43% [5] - 近3年经营性现金流均值/流动负债5.36% [5] - 有息资产负债率37.33% [5] - 有息负债总额/近3年经营性现金流均值14.09% [5] - 应收账款/利润1080.64% [5] 业务特征 - 现金资产非常健康 [4] - 业绩主要依靠研发驱动 [4] - 公司产品或服务的附加值不高 [3]

核心财务表现 - 营业总收入32.5亿元同比下降3.21% 归母净利润3.83亿元同比下降22.22% [1] - 第二季度营业总收入16.86亿元同比下降0.69% 第二季度归母净利润2.18亿元同比下降15.48% [1] - 扣非净利润2.11亿元同比大幅下降67.09% [1] 盈利能力指标 - 毛利率30.09%同比下降24.2% 净利率11.16%同比下降32.77% [1] - 三费总额5.26亿元占营收比16.2%同比上升17.76% [1] - 每股收益0.45元同比下降21.05% [1] 资产与现金流状况 - 货币资金17.33亿元同比下降45.38% [1] - 应收账款12.88亿元同比下降3.39% 占最新年报归母净利润比例达317.84% [1][3] - 每股经营性现金流0.47元同比大幅上升131.48% [1] 资本结构与投资回报 - 有息负债22.08亿元同比下降40.76% [1] - 2024年ROIC为1.82% 近10年中位数ROIC为13.41% [3] - 货币资金/流动负债比例为58.92% [3] 机构持仓变动 - 中欧医疗健康混合A减持2763.39万股 华宝中证医疗ETF增持1723.05万股 [4] - 兴全系列基金整体增持 其中兴全商业模式LOF增持992.04万股 [4] - 银华/广发中证创新药ETF均出现减持 天弘医药创新A持仓保持不变 [4] 业绩预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩11.53亿元 每股收益均值1.34元 [3]

核心财务表现 - 营业总收入26.52亿元 同比下降46.39% [1] - 归母净利润7038.41万元 同比上升134.66% [1] - 第二季度单季度归母净利润-1.22亿元 同比上升38.74% [1] 盈利能力指标 - 毛利率31.17% 同比增幅71.37% [1] - 净利率3.86% 同比增幅201.51% [1] - 扣非净利润-1.65亿元 同比改善33.41% [1] 成本费用结构 - 三费总额8.31亿元 占营收比31.34% [1] - 三费占营收同比增幅达74.9% [1] - 财务费用/近三年经营性现金流均值达341.97% [2] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流0.1元 同比下降78.56% [1] - 货币资金27.66亿元 同比下降22.97% [1] - 应收账款52.12亿元 同比增长8.53% [1] 资本结构与偿债能力 - 有息负债224.26亿元 同比下降3% [1] - 有息资产负债率达42.3% [2] - 货币资金/流动负债仅6.12% [2] 历史业绩表现 - 近10年ROIC中位数4.55% [1] - 2023年ROIC仅0.39% [1] - 上市20年来亏损年份2次 [1]

财务表现 - 2025年中报营业总收入6.03亿元 同比增长4.17% 其中第二季度营收3.02亿元 同比下降4.32% [1] - 归母净利润77.54万元 同比大幅下降98.71% 第二季度归母净利润-688.78万元 同比下降122.77% [1] - 扣非净利润-1914.72万元 同比下降150.69% [1] 盈利能力指标 - 毛利率15.38% 同比下降41.16个百分点 [1] - 净利率-0.18% 同比下降101.72个百分点 [1] - 三费占营收比10.26% 同比上升24.21% 三费总额6193.6万元 [1] 资产与负债状况 - 货币资金4.15亿元 同比增长59.65% [1] - 应收账款4.89亿元 同比增长2.65% 应收账款占最新年报归母净利润比达853.68% [1][4] - 有息负债8.73亿元 同比增长23.70% 有息资产负债率达22.13% [1][4] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.82元 同比下降21.94% [1] - 货币资金/流动负债比为60.59% [4] - 近3年经营性现金流均值/流动负债比为6.84% [4] 投资回报表现 - 2024年ROIC为2.17% 资本回报率不强 [3] - 2024年净利率4.87% 产品附加值不高 [3] - 上市以来ROIC中位数11.44% 2024年为历史最低水平 [3] 每股指标 - 每股净资产16.07元 同比微降0.05% [1] - 每股收益0.0元 同比下降100.0% [1] 业务驱动因素 - 公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动 [3] - 需重点关注资本开支项目效益及资金压力情况 [3]

核心财务表现 - 营业总收入85.94亿元 同比大幅增长62.75% [1] - 归母净利润2.1亿元 同比下降51.54% [1] - 第二季度单季度营收64.07亿元 同比增长80.35% [1] - 第二季度单季度归母净利润4.01亿元 同比增长139.2% [1] 盈利能力指标 - 毛利率10.56% 同比下降34.02个百分点 [1] - 净利率2.44% 同比下降70.23个百分点 [1] - 扣非净利润9943.9万元 同比下降74.38% [1] - 每股收益0.17元 同比下降52.19% [1] 资产与负债状况 - 应收账款50.54亿元 同比增长42.83% [1] - 货币资金64.81亿元 同比下降11.77% [1] - 有息负债36.56亿元 同比下降33.43% [1] - 每股净资产10.86元 同比增长6.61% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流-0.89元 较去年同期改善61.64% [1] - 三费占营收比6.82% 同比下降17.44% [1] - 三费总额5.86亿元 [1] 历史业绩与商业模式 - 去年ROIC为9.85% 资本回报率一般 [3] - 去年净利率10.18% 产品附加值一般 [3] - 上市以来ROIC中位数19.86% [3] - 业绩主要依靠资本开支驱动 [4] 财务健康度警示 - 货币资金/流动负债比例为63.73% [5] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.64% [5] - 应收账款/利润比率达278.91% [5] 市场预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩20.28亿元 [6] - 预期每股收益均值1.65元 [6]

财务表现 - 2025年中报营业总收入3.81亿元，同比增长6.49% [1] - 归母净利润6436.93万元，同比大幅增长96.56% [1] - 第二季度营业总收入1.91亿元，同比下降5.0% [1] - 第二季度归母净利润2891.98万元，同比上升101.27% [1] 盈利能力 - 毛利率30.92%，同比提升21.36个百分点 [1] - 净利率17.26%，同比大幅提升80.14% [1] - 每股收益0.19元，同比增长72.73% [1] - 历史净利率中位数为11.3%，显示产品附加值一般 [2] 资本效率 - 2024年ROIC为5.89%，资本回报率处于一般水平 [2] - 上市以来ROIC历史中位数达9.84%，投资回报较好 [2] - 2020年最低ROIC为5.83%，回报表现相对平稳 [2] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流0.11元，同比激增289.46% [1] - 每股净资产2.91元，同比增长3.2% [1] - 应收账款/利润比率高达528.12%，需关注回款风险 [2] 费用控制 - 三费总额3201.66万元，占营收比例8.41% [1] - 三费占比同比上升15.98%，成本控制压力显现 [1] 市场预期 - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩达1.23亿元 [2] - 市场预期每股收益均值为0.37元 [2]