在AI基础设施方面，周志峰表示，首先是AI芯片领域，将有更多"国设"（我国设计）且"国造"（我国全 链条制造）的GPU开启批量交付；与此同时，在3D DRAM堆叠、通算融合发力创新的新一代AI云端芯 片，也将在市场中崭露头角。在算力需求上，预计未来12-24个月，Token消耗量将提高1至2个数量级， 集群推理优化、终端推理优化、软硬协同推理优化等将成为降低Token成本的核心技术。 本次创业与投资论坛活动主题为"创业投资开启AI技术与应用共振周期"，在AI应用方面，启明创投给出 了三大展望。启明创投认为，AI交互范式转移将在未来两年内加速到来，伴随用户对手机屏幕依赖的 减弱与语音等自然交互方式的重要性上升，将推动AI原生超级应用的诞生。也将带来基于AI交互范式 新形态硬件的机会。 同时，垂直场景中的AI应用潜力巨大，越来越多初创公司将凭借行业认知深耕细分领域、快速实现产 品与市场匹配，并以此与"大厂"形成差异化竞争。而在商业模式方面，AI BPO（业务外包）模式将在 7月28日，由启明创投主办的2025世界人工智能大会（WAIC）"启明创投·创业与投资论坛——创业投资 开启AI技术与应用共振周期"在上海举办 ...

中信集团AI战略布局 - 中信集团启动科技创新"磐石"行动，以"人工智能+"为引领推动科技跨越发展和产业升级 [1] - 公司将联合推进核心技术攻关、开放场景数据、提升金融联动供给效率、完善AI治理体系 [1] - 与4所高校合作建设"2+4+N"科创平台集群，包括2个全国重点实验室和多个领域级研发中心 [2] AI产业发展趋势 - AI大模型向更强、更高效、更可靠方向演进，形成推理模型深化与智能体爆发格局 [3] - 2025年AI算力消耗重心将从训练转向推理阶段，国内算力自主可控趋势凸显 [3] - AI在各领域渗透速度较互联网时代更快，B端落地进程可能超预期 [3] 中信智库研究报告 - 发布《AI新纪元》深度报告，贯穿AI产业链从底层算力到应用场景的全链路研究 [1][2] - 报告覆盖算力基础设施、大模型技术迭代、终端场景落地等核心环节 [2] 新质生产力培育 - 通过科创平台集群推进原创性技术攻关，构建特色科技创新体系 [2] - 重点布局智能矿山装备、数字钢铁、金融科技、生物育种等前沿领域 [2]

公司表现 - Oracle Corporation (NYSE: ORCL) (NEOE: ORAC:CA) 今年以来股价显著上涨，主要得益于AI项目的广泛部署 [1] - 关键云计算协议推动公司股价创下历史新高 [1] 行业趋势 - AI项目的广泛部署成为推动公司股价上涨的核心因素 [1] - 云计算领域的重大协议对股价产生积极影响 [1]

活动概况 - "AI之星闪耀乌镇"AI创赛@乌镇-珠海站活动将于7月29日在珠海举行，由乌镇镇人民政府、乌镇峰会会务(桐乡)有限公司主办，南方都市报等机构承办[3][12] - 活动通过线上报名和实地调研形式，首批筛选出来自广东的18家企业的AI应用产品进行路演[1][12] - 入围产品将在乌镇世界互联网大会等重要活动中获得展示、产业对接和风投对话机会[3][12] 参与企业及产品 - **深圳市优必选科技股份有限公司**：萌UU陪伴机器人[3] - **州趣丸网络科技有限公司**：TemPolor Melo-D智能吉他[3] - **深圳感音科技有限公司**：智能乐器和AI小乐队[3] - **谷东智能科技有限公司**：星彩Star1S[3] - **夏单科技(珠海)有限公司**：AI桌面触控投影[4] - **深圳市来画科技有限公司**：音诺智能InnAIO[4] - **趣巢创意文化(深圳)有限公司**：AI抱抱噬[4] - **玩出梦想科技有限公司**：MR眼镜[4] - **深圳市玛塔创想科技有限公司**：编程及智能机器人+AI智能望远镜[4] - **安诺机器人(深圳)有限公司**：咖啡/奶茶/冰激凌/调酒机器人[4] - **莫界科技有限公司**：极致轻量型AI+AR眼镜[4] - **图腾视界(广州)数字科技有限公司**：AI旅拍智能体[4] - **深圳智慧林网络科技有限公司**：AI老人看护机器人[5] - **珠海启明智教科技有限公司**：智慧教育平板[5] - **小未科技(珠海)有限公司**：AI防摔倒监控[5] - **德壹机器人(深圳)有限公司**：理疗/艾灸/中医问诊机器人[5] - **珠海八圈科技有限公司**：文旅导航[7] - **深译信息科技(珠海)有限公司**：DeeTalkAI智能名片[7] 评审团队构成 - **风投机构代表**：包括中国互联网投资基金管理有限公司、珠海市正菱创业投资有限公司、天创资本等高管[13][14] - **AI专家**：涵盖中国互联网协会人工智能工委会秘书长、国安硅谷实验室主任等权威人士[14] - **行业代表**：涉及云计算、办公软件、计算机视觉等领域的龙头企业高管[14] 评选维度 - 评审标准包括场景契合度、实用性、技术创新性、落地与持续运营能力、安全合规性等核心指标[12][14]

MGX 的支持者——阿联酋主权财富基金穆巴达拉投资公司，此前曾在破产加密货币交易所 FTX 的股 权拍卖中对 Anthropic 进行过投资。 参考资料 https://www.theinformation.com/briefings/anthropic-said-discuss-150-billion-valuation?rc=o6xpry 编译： ChatGPT 图片来源： Anthropic 据《金融时报》报道, Anthropic 正与包括 MGX 在内的投资者进行早期谈判 ，拟以 1500 亿美元的估 值筹集约 30 亿美元资金。 此次谈判的背景是 Anthropic 收入增长迅速，截至 7 月初的年化收入已达 40 亿美元，较年初增长近 四倍。 这家 AI 模型制造商向投资者透露，其直接向客户销售 AI 模型和 Claude 聊天机器人的毛利率约为 60% ，并正朝着 70% 迈进。 不过今年早些时候通过 Amazon Web Services 和 Google Cloud 销售 Claude 的毛利率为负值。 这家旧金山初创公司，今年 3 月以 580 亿美元投前估值完成了由 Lightspee ...

行业增长与市场格局 - AI学习机赛道在硬件领域增长潜力显著，尤其在暑期销售火爆 [1] - 2025年Q1全渠道销量126.5万台（同比+29.4%），销售额40.2亿元（同比+15.8%） [2] - 作业帮、学而思、科大讯飞、步步高、小猿和小度占据74.4%市场份额 [3] 公司业绩表现 - 好未来内容解决方案（含AI学习机）2025财年收入同比+50%，占集团收入29.4% [4] - 科大讯飞2024年智慧教育业务营收72.29亿元（同比+29.94%），学习机收入翻番 [5] - 学而思学习机通过价格下探策略（从4500-9000元降至2000-3000元）实现8款SKU覆盖 [12] 增长驱动因素 - 教育"双减"政策推动教培公司转向硬件获客，学习机成为最大教育硬件品类 [6][7] - AI大模型赋能个性化教学（如精准学、作文批改、口语练习），强化产品竞争力 [8][9] - 2025年"国补"政策对6000元以下机型补贴15%（封顶500元），刺激中端市场 [15] 市场竞争格局 - 三大阵营：教培系（学而思/作业帮/小猿）、科技公司（科大讯飞/华为/小度）、传统硬件商（步步高/读书郎） [16] - 教培系凭借题库资源占TOP10品牌60%销量，作业帮以31.8%市占率领先 [19][22] - 传统厂商优势在于线下渠道（步步高1.8万售点，读书郎4600家门店） [18] 产品与价格趋势 - 2000-3999元价位占线上市场超50%，6000元以上高端机型份额同比-10.1pct至7.6% [11] - 学而思产品迭代路径：从AI辅导功能升级到自研大模型（DeepSeek+九章），AI工具达58款 [13] - 消费决策集中于低学龄段家长，教培公司偏好转化该群体以延长收入周期 [23] 技术应用与挑战 - AI功能覆盖全流程辅导，但存在批改错误、描述不准等用户体验问题 [23] - 科技公司侧重AI技术（如科大讯飞星火大模型覆盖5万所学校），教培系侧重内容资源 [18][23] - 线下渠道扩张成趋势（猿辅导计划在三、四线城市开设VR体验店） [19]

市场表现 - 上证科创板半导体材料设备主题指数下跌0.4% 成分股和林微纳领涨4.3% 明志科技上涨1.67% 华兴源创上涨1.65% 中科飞测领跌1.72% 中芯国际下跌1.23% 富创精密下跌0.99% [1] - 科创半导体ETF（588170）下跌0.55% 最新报价1.08元 盘中换手7.06% 成交2794.20万元 最新规模达3.97亿元创近3月新高 最新份额达3.65亿份创近3月新高 [1] - 科创半导体ETF（588170）近3天连续资金净流入 最高单日净流入1.18亿元 合计净流入1.31亿元 日均净流入4362.95万元 [1] 行业趋势 - 国内算力消耗快速增长 预计大型云厂商在日均Token消耗达30万亿时将感受到算力紧张 达60万亿时将出现算力缺口 国产芯片今年迎来发展大年 市场集中度将显著提升 [2] - 人工智能浪潮带动AI算力市场需求指数级增长 AI算力产业链中AI处理器、算力租赁、服务器、液冷散热、PCB、光模块、AIDC等细分领域存在增长机会 [2] 产品结构 - 科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 覆盖半导体设备（59%）和半导体材料（25%）细分领域 半导体设备和材料行业是重要国产替代领域 国产化率较低 天花板较高 受益于AI需求扩张、科技重组并购、光刻机技术进展 [2] - 半导体材料ETF（562590）及其联接基金聚焦半导体上游 指数中半导体设备（59%）、半导体材料（24%）占比靠前 [3]

科创人工智能ETF华夏（589010）市场表现 - 截至10点51分下跌0.09%，盘面围绕零轴小幅波动，未对上个交易日超4%涨幅形成明显回调，整固蓄势向上趋势延续 [1] - 持仓股分化明显：芯原股份领涨3.62%，石头科技、萤石网络涨幅超2%；星环科技领跌4.06%，合合信息、威胜信息、云从科技等跌幅超2% [1] - 流动性表现强劲：盘中换手率超14%，成交总额近1000万元，量能显著释放 [1] 人工智能技术突破 - 复旦大学团队发布高精度低成本"自适应视触觉AI传感器"，感知灵敏极限达人体10倍，在精密加工、电子装配等领域具应用潜力 [1] - 华西证券指出Micro LED技术兼具Micro OLED性能优势与无机LED特性，可提升AR眼镜响应时间、功耗等指标，解决亮度低和寿命短问题，量产将加速AR产业迭代 [1] 科创人工智能ETF产品特性 - 紧密跟踪上证科创板人工智能指数，覆盖全产业链优质企业 [2] - 组合具备高研发投入特征，叠加政策红利支持 [2] - 20%涨跌幅机制与中小盘弹性特征，利于捕捉AI产业突破性发展机遇 [2]

启明创投AI投资布局 - 公司是中国AI领域最早投资且布局最丰富的投资机构 累计投资100余个AI项目 覆盖AI产业全链条 [2] - 连续第三年主办世界人工智能大会"创业与投资论坛" 主题聚焦AI技术与应用共振周期 [2] 基础模型发展 - 未来12-24个月 200万Token上下文窗口将成为顶级AI模型标配 更精细的上下文工程成为核心驱动力 [4] 多模态模型突破 - 通用视频模型有望在12-24个月内出现 实现视频模态下的生成 推理与任务理解 推动内容生成与交互革新 [6] AI Agent演进 - Agent形态将从"工具辅助"转向"任务承接" 首批"AI员工"将参与企业核心流程 具备协同作业和OKR承担能力 [8] - 多模态Agent将融合视觉 语音等输入 在医疗 金融 法律行业实现复杂推理与任务执行突破 [9] AI基础设施创新 - AI芯片领域将出现更多国产GPU批量交付 3D DRAM堆叠与通算融合的新一代云端芯片崭露头角 [11] - Token消耗量将提高1-2个数量级 集群推理优化与软硬协同成为降低Token成本核心技术 [12] AI应用趋势 - AI交互范式转移加速 用户对手机依赖减弱将催生AI原生超级应用 [14] - 垂直场景AI应用潜力大 初创公司以"Go Narrow and Deep"策略与大厂差异化竞争 [15] - AI BPO模式将实现商业化突破 从"交付工具"转向"交付结果" 在金融 客服等行业快速扩张 [15] 具身智能发展 - 具身智能机器人将在拣选 搬运等场景规模化部署 积累第一视角数据构建"模型-本体-场景数据"闭环飞轮 [17]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 中国AI技术进步显著但与美国仍有差距，通用AI“双寡头”格局初现且垂直场景崛起，AI商业化进程加快但行业仍处早期有较大潜力 [9][10][11] - 2025年二季度人工智能融资热度提升，案例数量与金额同环比上升，轮次有所后移，前五地区融资集中度较高，国资与产业资本成重要力量 [21][22][28][34] - AI编程技术进步显著，智能化程度提升，在多行业有应用且渗透率有望提升，市场前景广阔但应用面临阻碍 [45][51][55][56] - 硅心科技在AI编程领域技术实力强、产品功能完备、市场影响力大，未来有望扩大应用覆盖和提升行业地位 [64][65] 根据相关目录分别进行总结 行业概览 - 人工智能季度概览：中国AI专利数量优势明显，但核心技术与美国有差距，通用AI“双寡头”格局初现，垂直场景崛起，AI商业化进程加快 [9][10][11] - 二季度行业相关政策：多地政府发布政策支持人工智能产业发展，涉及智算规模、模型培育、产业营收等目标 [15] - 二季度相关产业基金：多个产业基金设立，总规模较大，投向人工智能等前沿产业 [16] - Q2时间线：二季度发生多起融资、IPO、产业发布等事件 [17][18] - 赛道图谱：展示了AI基础层、技术层、应用层的相关企业 [19] 投融动态 - Q2投融动态：二季度融资案例数量与金额同环比上升，机器人和AI软件平台融资案例数领先，轮次后移，前五地区融资集中度较高 [21][22][34] - 活跃投资者：二季度486家机构投资人工智能项目，部分机构投资次数多 [40] - Q2关键融资事件：列举了多个项目企业的融资信息 [42] 行业趋势（AI编程） - AI编程特点：具有自然语言交互、代码生成与补全等特点 [44] - 技术进步与应用：技术进步显著，智能化程度提升，在多行业有应用且渗透率有望提升 [45] - 参与者与竞争：大型科技企业和初创企业参与竞争，各有优势 [49] - 市场前景：市场规模持续增长，主要驱动因素包括技术进步、商业能力验证、门槛降低等 [51] - 争议与阻碍：AI编程工具应用面临代码质量不稳定、复杂场景局限性等阻碍 [55] 代表企业（硅心科技） - 企业介绍：成立于2017年，专注AIGC for Code领域，核心产品为“aiXcoder智能软件开发系统” [61] - 核心团队：创始人与联合创始人学术造诣深厚，创始团队来自北京大学 [62] - 融资情况：至今总融资4次，已披露总融资金额超2000万人民币 [63] - 展望：技术实力强、产品功能完备、市场影响力大，未来有望扩大应用覆盖和提升行业地位 [64][65]