报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中美将举行经贸磋商机制首次会议提升市场风险偏好，有助于股指期货短线震荡上行，但5月进出口增速、CPI和PPI数据在一定程度上抑制股指期货短线上行[2] - 预计IF2506、IC2506、IM2506日内大概率偏强震荡，IH2506大概率震荡整理，并给出各合约阻力位和支撑位[3] - 预期股指期货IF、IH主力合约2025年6月大概率偏强震荡，IC、IM主力合约2025年6月大概率偏强宽幅震荡，并给出各合约阻力位和支撑位[13][14] 根据相关目录分别进行总结 行情前瞻要点 - 6月9日，股指期货主力合约IF2506、IH2506、IC2506和IM2506小幅高开，开盘后IF2506、IC2506和IM2506冲高遇阻回落，IF2506小幅偏强震荡，IC2506和IM2506小幅上涨，IH2506反弹遇阻回落小幅下跌[2] - 5月份，CPI环比下降0.2%，同比下降0.1%；PPI环比下降0.4%，降幅与上月相同，同比下降3.3%，降幅比上月扩大0.6个百分点；5月出口（以美元计价）同比增长4.8%，前值增长8.1%，进口下降3.4%，前值降0.2%[2] 宏观及股市资讯 - 何立峰将于6月8日至13日访问英国，其间将与美方举行中美经贸磋商机制首次会议[4] - 5月份，CPI环比下降0.2%，同比下降0.1%，核心CPI同比上涨0.6%，涨幅比上月扩大0.1个百分点；PPI环比下降0.4%，降幅与上月相同，同比下降3.3%，降幅比上月扩大0.6个百分点[4] - 2025年前5个月，我国货物贸易进出口总值17.94万亿元，同比增长2.5%，其中出口10.67万亿元，增长7.2%，进口7.27万亿元，下降3.8%；5月出口（以人民币计价）同比增长6.3%，前值增9.3%，进口下降2.1%，前值增0.8%，贸易顺差7435.6亿元；5月出口（以美元计价）同比增长4.8%，前值增长8.1%，进口下降3.4%，前值降0.2%，贸易顺差1032.2亿美元[6] - 中方依法依规对稀土相关物项出口许可申请进行审查，已批准一定数量合规申请，并将加强审批工作，愿与相关国家加强出口管制沟通对话[6] - 5月末外汇储备规模为32853亿美元，较4月末上升36亿美元；5月末黄金储备报7383万盎司，环比增加6万盎司，为连续第7个月增持黄金[7] - 王文涛与欧盟委员会贸易和经济安全委员谢夫乔维奇在巴黎会谈，围绕多议题讨论，责成双方工作团队为中欧今年重要议程做好经贸准备，中欧电动汽车案价格承诺磋商进入最后阶段[7] - 特朗普表示美联储主席鲍威尔应降息一个百分点；本周全球央行掀起降息潮，6月6日印度央行降息50个基点至5.5%，下调存款准备金率100个基点至3%，俄罗斯央行降息100个基点至20%[8] - 5月非农就业人口增加13.9万，高于市场预期，失业率连续三个月维持在4.2%[8] - 美国紧急恢复为哈佛大学国际学生办理签证[8] - 摩根士丹利等四大海外巨头唱多中国，理由包括估值优势凸显、全球投资者在中国股票上仓位“严重偏低”、人民币汇率获支撑、中美贸易释放正面信息[9] - 6月9日，A股震荡攀升，创业板指表现强势，创新药概念股领涨，上证指数午盘涨0.23%，深证成指涨0.62%，创业板指涨1.22%等，A股半日成交8386.18亿元[9] 技术分析与行情前瞻 - IF2506午盘报收3860.8点，上涨0.18%，最高上行至3883.6点，未突破3890点和3879点阻力，最低下探3855.2点，6月6日收盘价支撑失而复得，5日、20日均线支撑明显，预计日内偏强震荡，上攻3879和3890点，3890点阻力较强，支撑位3855和3848点，3848点短线支撑较强[10] - IH2506午盘报收2670.0点，下跌0.10%，最高反弹至2689.6点，未突破2689点阻力，最低下探至2669.2点，6月6日低点支撑明显，未突破10日、20日均线阻力，跌破5日均线支撑，预计日内震荡整理，阻力位2689和2699点，2699点阻力偏强，支撑位2664和2653点，2653点支撑偏强[11][12] - IC2506午盘报收5769.0点，上涨0.85%，最高上行至5801.0点，未突破5817点和5800点阻力，最低下探至5729.8点，6月6日收盘价和5日均线支撑明显，预计日内偏强震荡，上攻5817和5850点，5850点阻力较强，支撑位5725和5708点，5708点支撑较强[12] - IM2506午盘报收6168.0点，上涨1.21%，最高上行至6191.2点，未突破6200点阻力，最低下探至6108.0点，6月6日收盘价和5日均线支撑明显，预计日内偏强震荡，上攻6200和6250点，6250点阻力偏强，支撑位6100和6077点，6077点支撑较强[13]

股指期货午盘收盘 沪深300股指期货（IF）主力合约涨0.36%，上证50股指期货（IH）主力合约涨0.14%，中证500股指期 货（IC）主力合约涨0.80%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨1.21%。 ...

沪深300股指期货（IF）主力合约涨0.18%，上证50股指期货（IH）主力合约跌0.10%，中证500股指期 货（IC）主力合约涨0.85%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨1.21%。 股指期货早盘收盘 ...

◼ 品种观点参考—金融期货股指板块 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | IH2506 | 震荡 | 上涨 | 震荡偏强 | 区间震荡 | 政策端利好预期构成较强支撑 | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货股指期货早报（2025 年 6 月 9 日） 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 品种：IF、IH、IC、IM 日内观点：震荡偏强 中期观点：上涨 参考观点：区间震荡 核心逻辑：上周五各股指均窄幅震荡整理。目前海外关税不确定性扰动升温，不过其边际影响逐渐减 弱；而国内宏观经济指标边际走弱，市场对未来政策面利好预期升温。目前政策 ...

一、什么是合约乘数和最小变动价位？ 合约乘数：简单来说，就是股指期货每波动一个点，对应账户里实际变化的金额。比如，有的股指期货合约乘数是300元/点， 那就意味着股指期货价格每涨或跌1点，你的账户里就会增加或减少300元。 最小变动价位：股指期货的价格不会连续变化，而是像楼梯一样，一格一格地动。这个"一格"就是最小变动价位。比如，有的 股指期货最小变动价位是0.2点，那就意味着价格每次至少变动0.2点，你的账户才会跟着变化。 二、不同股指期货品种波动一个点值多少钱？ 很多朋友在交易股指期货时，都会好奇一个问题：股指期货波动一个点，我的账户里到底是赚了还是亏了多少钱？要搞清楚这 个问题，其实很简单，只需要了解两个关键信息：股指期货的"交易单位"（也叫合约乘数）和"最小变动价位"。 最小变动价位：同样是0.2点 波动一个点的盈亏：0.2 × 200 = 40元。所以，中证500股指期货波动一个点（按最小变动单位0.2点算）在账户上的反映就是40元 （完整1点则是200元）。 3.中证1000股指期货（IM） 合约乘数：每点200元 现在，咱们就来看看国内常见的几个股指期货品种，波动一个点到底值多少钱。 1.沪深3 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中美元首通话传递缓和信号，关注中美后续谈判情况；国内增量政策落地巩固经济回升向好基本面，关注6月底前稳增长政策密集出台窗口期或触发结构性行情，建议多头配置IH2506及IF2506，多配IM2506 [3] - 美5月继续暂停降息，但下半年降息概率提升；国内经济数据改善、工作报告政策延续优化、“国家队”增持等因素支撑资本市场 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 截至2025年6月5日，纳斯达克、标普500、恒生科技、上证指数、中证1000、上证50、创业板指、科创50等指数有不同涨幅；本周申万一级31个行业指数多数上涨，美容护理、纺织服饰及综合等行业板块涨幅居前，家用电器、公用事业及煤炭等行业板块跌幅居前 [11][12] 流动性 - 4月社融增速显著提升，M2增速回升；资金利率维持低位，5月MLF净投放3750亿元，十年期国债收益率至1.65%附近；4月社融增速超预期，财政发力成核心支撑，社会融资规模存量同比8.7%，环比提升0.3%；M2增速明显反弹，M1增速环比回落，M1 - M2剪刀差走扩至 - 6.5% [17][22] 交易数据及情绪 - 两市成交额小幅回升至1.2万亿附近；一月至五月新开户数分别为157万、283万、306万、192万、155.5万户；中美关系缓和，美国下半年降息概率提升，本周成交小幅放量，股指震荡走强 [24][33] 指数估值 - 指数估值位于中位数区间，截至2025年6月5日，上证指数最新PB14.64，分位数64.75，全A最新PE为19.19，分位数62.04；估值分位数中证500<沪深300<中证1000<上证50 [35][50] 指数行业权重 - 上证50银行、食品饮料及非银金融权重占比较高，依次为19.4%、16.57%及13.07%，电子行业为第四大权重行业；沪深300权重分散，前三大权重行业依次为银行、非银金融及电子；中证500及中证1000前三大权重行业为电子、医药生物、电力设备，中证1000电子行业权重更高 [51]

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货股指期货早报（2025 年 6 月 6 日） ◼ 品种观点参考—金融期货股指板块 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | IH2506 | 震荡 | 上涨 | 震荡偏强 | 区间震荡 | 政策端利好预期构成较强支撑 | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 品种：IF、IH、IC、IM 日内观点：震荡偏强 中期观点：上涨 参考观点：区间震荡 核心逻辑：昨日各股指均窄幅震荡整理，与中小盘成长相关度比较高的 IC 和 IM 表现偏强。海外关 税不确定性扰动持续升温，加上国内宏观经济指标边际走弱，市场对未 ...

股指期货全景日报 2025/6/5 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | IF主力合约（2506） IH主力合约（2506） IC主力合约（2506） | 3852.0 2674.0 5723.6 | +8.2↑ IF次主力合约（2509） -0.4↓ IH次主力合约（2509） +34.8↑ IC次主力合约（2509） | 3776.0 2637.8 5530.6 | +5.8↑ -0.2↓ +30.2↑ | | | IM主力合约（2506） | 6101.6 | +49.8↑ IM次主力合约（2509） | 5841.0 | +47.2↑ | | 期货盘面 | IF-IH当月合约价差 | 1178.0 | +9.2↑ IC-IF当月合约价差 | 1871.6 | +25.2↑ | | | IM-IC当月合约价差 | 378.0 | +12.8↑ IC-IH当月合约价差 | 3049.6 | +34.4↑ | | | IM-IF当月合约价差 | 2249.6 | +38.0↑ IM ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市聚焦局部大消费热点，债市情绪回暖，各金融衍生品市场表现不一，需关注不同因素影响并采取相应操作策略 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 - 股指期货聚焦局部大消费热点，沪指小幅走高但量能难放大，热点在港股新消费概念，后续关税事件或引发资金缩量，操作上维持空仓观望 [2][8] - 股指期权降波持续，标的市场全线上涨，期权市场成交额下降但持仓结构有变化，资金偏向震荡偏强布局，操作上暂续持备兑策略 [3][8] - 国债期货集体上涨，央行逆回购净回笼资金，资金面偏松，受关税、股市及央行操作预期等因素影响，短期长端预计维持窄幅震荡，给出趋势、套保、基差、曲线等不同策略建议 [4][8][9] 经济日历 - 展示当周欧盟和美国部分经济指标的前值、预测值及公布值情况，包括失业率、CPI、GDP等指标 [10] 重要信息资讯跟踪 - 2025年全国计划新开工改造城镇老旧小区2.5万个，1 - 4月开工5679个，河北等6个地区开工率超50% [11] - 上海合作组织成员国财长和央行行长会议在北京举行，讨论经济金融形势和挑战，支持深化区域财金合作等 [11] - 5月全国新能源乘用车厂商批发销量124万辆，同比增长38%，环比增长9%，1 - 5月累计批发522万辆，同比增长41% [11] 衍生品市场监测 - 包含股指期货、股指期权、国债期货数据，但文档未给出具体数据内容 [12][16][28]

股指期货早盘表现 - 沪深300股指期货主力合约上涨0.02% [1] - 上证50股指期货主力合约下跌0.13% [1] - 中证500股指期货主力合约上涨0.09% [1] - 中证1000股指期货主力合约上涨0.04% [1]