财务数据和关键指标变化 - 第一季度摊薄后GAAP和核心每股收益为0.35美元 [6] - 净利息收入连续两个季度增长，本季度增长超300万美元，净利息收益率扩大21个基点 [6] - 商业和工业贷款增长6%，年化增长24%，期末商业贷款总管道增至3.76亿美元 [7] - 季度运营费用为6400万美元，略低于上一季度 [7] - 年化净撇帐率仅为3个基点，被列为特别提及和次级的贷款总额减少5%至1.49亿美元，占总贷款的1.5% [7][8] - 估计普通股一级资本比率为11.2%，有形账面价值每股19.16美元 [9] - 董事会批准普通股季度现金股息0.20美元，为公司连续第113个季度现金股息，占GAAP收益的57% [9] - 非利息收入减少8%至1130万美元，排除非核心和非经常性项目后减少11% [13] - 总资金成本和总存款成本均下降26个基点，贷款利率基本持平 [14] - 非利息支出减少55.5万美元至6430万美元 [15] - 一季度有效税率为24%，预计未来在23% - 25%之间 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 本季度贷款发放总额4.17亿美元，其中商业和工业贷款发放1.35亿美元 [10] - 商业管道接近上一季度的两倍，有助于商业和工业贷款增长及整体贷款增长 [10] 住宅业务 - 业务活动受贷款需求不均、利率波动、库存有限和季节性低交易量影响 [11] 存款业务 - 排除经纪存单后，存款余额较上一季度减少约2%，主要因高成本定期存款流失 [12] 非利息收入业务 - 非利息收入减少8%至1130万美元，排除非核心和非经常性项目后减少11%，主要受季节性较低的产权费和服务费影响 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出Premier Bank计划，预计在下半年推动有机存款增长和利润率提升 [9] - 过去15个月招聘商业银行家开始产生成效，本季度招聘9个Premier银行团队和6名商业和工业银行家，未来将继续招聘 [10][11][12] - 行业竞争激烈，但公司通过招聘和业务拓展取得进展 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境存在不确定性，公司因此增加了贷款损失准备金 [9][15] - 预计存款重新定价步伐近期可能放缓，但下半年存款收集计划将带来积极影响 [14] - 对Premier Bank计划进展满意，预计该计划将在下半年推动有机存款增长和利润率提升 [9] - 公司资本状况稳健，将根据市场情况进行股票回购和次级债务再融资 [16][30][31] - 预计第二季度运营费用将增加约10%，主要因Premier银行招聘和合同续签、通胀等因素 [16] 其他重要信息 - 公司将于5月15日全额赎回5740万美元优先股 [17] - 公司年度股东大会将于5月19日上午8点（东部时间）以虚拟方式举行，鼓励2024年3月25日登记在册的股东审查代理材料并投票 [119] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 新团队针对的特定行业及存款成本和非利息存款占比的预期 - 新团队客户多样，涵盖存款丰富的律师事务所、产权公司和传统商业借款人，无特定目标行业 [19] - 客户存款组合中，非利息存款占比约20%左右，其余资金市场利率处于较低水平，不同团队有所差异 [20] 问题2: 招聘更多人员的时间预期及费用增加的其他因素 - 传统春季招聘季接近尾声，5月中旬后可能专注于执行，后续可能有少量招聘机会 [21] - 费用增加主要因薪酬支出增加、合同续签和通胀，以及办公场地需求增加 [24] 问题3: Premier Bank对客户的宣传信息及客户反馈 - 公司有多种服务模式，Premier Bank针对特定客户群体，满足其个性化需求，与其他业务模式无优劣之分，取决于客户偏好 [27][28] 问题4: Premier Bank带来的新客户数量及是否转移现有大客户 - 主要为新客户，少数情况下会根据客户需求灵活调整服务方式 [29] 问题5: 偿还优先股后对次级债务再融资的计划 - 先偿还优先股，不急于对次级债务采取行动，将根据市场情况、公司增长率等因素考虑再融资 [30][31] 问题6: 商业和工业贷款增长的行业和地区分布 - 增长广泛，弗吉尼亚、马里兰、华盛顿特区地铁地区的政府合同业务有集中增长 [34] 问题7: 季度末平均存款成本及近期存款成本趋势 - 近期存款成本展望稳定，有能力依靠批发资金，但希望Premier银行和存款收集计划缓解资金压力 [37] 问题8: Premier Bank随着时间推移能获得客户多少钱包份额及是否与过去不同 - 预计随着时间推移能获得客户大部分钱包份额，现有贷款和运营账户迁移需要时间 [40][41] 问题9: 新财务报表对风险评级的影响 - 年初会收到大量纳税申报单，但未发现令人担忧的趋势，公司对商业贷款进行调查，发现仅约8%的商业贷款对关税有有意义的敞口，且多数认为有机会转嫁成本 [47][48] 问题10: Premier Bank的长期目标、盈利时间、贷款与存款比率目标及费用增长预期 - 约四个季度后补贴减少，再约一年实现完全盈利，运营杠杆良好，未来四个季度对每股收益影响不大 [58][59] - Premier Bank贷款与存款比率较低，约20%左右 [62][63] - 二季度运营费用以6600万美元为基础增长10%，假设无其他招聘，后续为中个位数增长，如有更多招聘则费用增加 [67][68][69] 问题11: Premier团队预期存款增长对资产负债表规模的影响及团队客户的业务范围 - 资产负债表可能增长和重新组合，取决于贷款需求，若贷款需求稳定，约一半用于存款重新组合，一半用于净资产负债表扩张 [79][80] - 团队主要以纽约市地铁和长岛为中心，少数客户业务可能涉及其他地区 [82][83] 问题12: 当前商业房地产贷款集中度、目标及是否有批量销售计划 - 银行层面商业房地产贷款集中度为4.16%，控股公司层面低于4%，为3.93%，公司对业务满意，不刻意追求特定比率，若有高质量贷款机会可能增加 [85][87] - 不计划批量销售贷款池，倾向保留客户、滚动贷款并提高利润率，1亿美元贷款再定价可能带来显著收益提升 [91][92][93] 问题13: 净利息收入和净利息收益率的拐点预期 - 预计下半年净利息收益率将进一步扩大，若美联储降息，公司将有重大机会，有望使净利息收益率回升至3%以上，但不提供具体指导 [95][96] 问题14: 新招聘人员在原机构的业务规模、Premier Bank长期增长计划、与原机构产品和成本差异、贷款增长预期及股票回购与增长的平衡 - 新招聘人员在原机构业务规模约20 - 30亿美元，约25亿美元 [100] - Premier Bank是长期投资，公司将在控制风险的前提下发展该业务，同时推动其他业务增长 [104][105] - Premier Bank客户体验更好，公司在技术和后台方面的投资使银行家印象深刻，薪酬计划融入风险管理原则 [107][108] - 优质存款使公司在贷款定价上更具竞争力，有助于赢得新客户 [110][111] - 公司有120万股股票回购授权，若市场条件允许，将积极回购，同时可通过存款组合调整实现盈利增长和资本管理 [113]

财务数据和关键指标变化 - 公司一季度净收入2820万美元，摊薄后每股收益0.64美元，调整后盈利能力和回报指标出色，税前准备收入4730万美元，税前准备ROA为209个基点，ROA为127个基点，ROTCE为13.1% [20] - 总收入1.03亿美元，较上季度略有下降，但同比增长2%，净利息收入8820万美元，与上季度持平，净息差升至4.07%，较上季度增加6个基点 [20][28] - 贷款和存款分别年化增长85.1%和5.1%，贷款收益率为7.09%，较上季度下降12个基点，较去年同期下降36个基点，存款成本在本季度下降18个基点至2.3% [21][26] - 非利息收入为1490万美元，低于上季度，非利息支出为5640万美元，较上季度下降1.7%，调整后效率比率为53% [20][22][29] - 净冲销额本季度下降14.7%至660万美元，不良贷款率降至76个基点，较上季度下降14个基点，拨备覆盖率保持在1.43% [22][31] - 有形账面价值连续六个季度增长，较上季度增长4%，较去年同期增长14%，CET1为11.78%，较上季度增加8个基点，较去年同期增加119个基点，TCE与总资产比率为9.95%，较上季度增加34个基点 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务方面，一季度新增贷款3.1亿美元，较去年同期增长17%，还款额为2.37亿美元，贷款利用率升至60%，贷款管道保持强劲，预计贷款将保持中个位数增长 [24][25][26] - 存款业务方面，总存款增至7.6亿美元，存款组合从定期存款转向货币市场账户，非利息存款占总存款的23%，较上季度略有下降 [26] - SBA业务方面，一季度收益较慢，公司预计平均每季度收益500万美元，溢价接近10% [29][74] - 赞助金融业务方面，投资组合未偿贷款约7亿美元，承诺贷款约8.68亿美元，公司自2015年开展该业务以来从未出现亏损 [67] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为当前市场处于高度不确定和波动时期，宏观经济信号喜忧参半，消费者和企业持谨慎态度，贸易政策增加了经济增长和通胀前景的复杂性和不确定性 [16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为芝加哥卓越的商业银行，计划通过有机增长或并购的方式使资产规模突破100亿美元，目前相关计划和资本规划优先级未变 [10][11][36] - 公司将继续耐心解释差异化战略，通过良好表现提升市场估值，资本优先用于支持业务增长，回购股份为次要考虑 [9][10][11] - 行业内公司在过去十二个月中，除合并相关升级外，公司是唯一获得信用评级升级的银行，且再次被评为美国百强银行和最佳地区银行之一 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管下半年经济增长可能放缓，但凭借健康的资本比率、稳定改善的资产质量和较高的准备金覆盖率，有能力支持客户并保持优势 [7][8] - 公司对贷款增长持乐观态度，预计将保持中个位数增长，净利息收入前景基于美联储未来降息100个基点的预期，有望略有增长 [26][29] - 对于SBA业务的长期前景，公司表示乐观，认为新政府收紧标准可能有利于业务发展 [44][46] 其他重要信息 - 公司与First Security的交易于4月1日完成，系统转换已在月中成功完成，预计第二季度将包含该交易的完整季度业绩 [18][19] - 公司本季度参加了Stephens Bank Chicago Tour、Hovde Nandio Roadshow和Raymond James Chicago Bank Conference [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：近期贷款委员会的活动情况、贷款量受市场不确定性的影响以及有机增长的展望 - 公司表示第一季度信贷需求和业务发展活动良好，贷款管道健康，多数客户持观望态度，预计贷款将保持中个位数增长 [39][40][42] 问题2：SBA业务的变化对未来交易流量和潜在复杂性的影响 - 公司认为欢迎更严格的标准，自身的承销标准未变，长期来看可能有利于业务发展，但目前尚不清楚对交易量的直接影响 [44][45][46] 问题3：市场干扰和不确定性对并购机会和M&A格局的影响 - 公司表示相关对话仍在进行，市场波动可能会减缓进程，但并购的根本原因依然存在，对并购前景保持乐观 [47][48] 问题4：费用和净利息收入指引是否包含收购影响 - 公司表示不包含收购影响 [49] 问题5：批评和分类贷款在本季度上升的共同主题 - 公司表示没有明显主题，个别交易可能影响数据，且该数据仍处于合理低位，应关注趋势线 [53][54][55] 问题6：当前准备金水平的经济预测以及经济恶化时是否需要增加准备金 - 公司表示使用Moody's预测，主要考虑基本预测并调整权重，经济恶化时可能会增加准备金 [56] 问题7：税前准备ROA维持在2%的风险平衡、潜在上行因素以及内外部压力点 - 公司认为增加证券投资、存款重新定价、管理费用、净息差和非利息收入等因素有助于维持该指标，预计在正负5个基点范围内可实现 [62][64][65] 问题8：公司赞助金融投资组合的情况、业务方法以及近期表现 - 公司介绍投资组合未偿贷款约7亿美元，承诺贷款约8.68亿美元，自2015年开展业务以来未出现亏损，业务主要针对中低端市场公司，注重保守杠杆和自由现金流偿债 [67][69][70] 问题9：SBA业务未来收益的展望 - 公司预计平均每季度收益500万美元，溢价在9.5% - 10%之间 [74] 问题10：净利息收入指引是否包含利率削减以及不同削减次数的影响 - 公司表示指引未包含收购影响，市场预计6月降息，模型显示资产敏感性降低，每25个基点的降息对净利息收入的影响逐渐减小 [75][100][101] 问题11：证券投资组合的未来规模 - 公司表示目前不会扩大投资组合，预计未来保持平稳或略有下降 [78][79] 问题12：First Security交易对TBV和EPS增值的影响 - 公司表示将在下一次财报电话会议上提供相关信息 [84] 问题13：季度费用（包括First Security）的情况 - 公司表示将在下一次会议上提供相关指引 [88][89] 问题14：公司发展收费业务（特别是财富管理）的长期机会 - 公司认为这是一个重点领域，已聘请优秀人员，希望该业务在未来占比增加 [91][92] 问题15：存款和资产重新定价对净利息收入指引的影响以及不同降息次数的利弊 - 公司表示资产敏感性降低，存款成本下降和贷款增长有助于稳定净利息收入，模型显示降息对净利息收入的影响逐渐减小 [100][101][102] 问题16：从费用角度看，First Security交易后何时能看到干净的季度业绩 - 公司认为第二季度除一次性合并费用外将较为干净，第三季度将完全干净 [106][107][108]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入4360万美元，即每股0.26美元，核心盈利驱动因素保持增长势头 [13] - 净利息收入2.32亿美元，较上一季度略有下降，净利息收益率增加4个基点至3.08%，存款成本下降14个基点至2.12% [13] - 平均生息资产收益率下降11个基点至5.9%，新贷款平均利率为7.2% [15] - 总非利息收入3370万美元，与每月1100 - 1200万美元的正常水平相符；总非利息支出1.837亿美元，较上一季度有所增加 [16] - 贷款生产（包括未偿还承诺）从第四季度的18亿美元增至26亿美元，贷款组合年化增长率为6% [7] - 第一季度分类贷款和不良资产有所增加，主要受一笔商业房地产贷款和多户利率敏感贷款迁移影响 [9][10] - 拨备覆盖率为1.1%，经济覆盖率为1.66% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 仓库贷款、贷款机构融资和基金融资业务增长强劲，新贷款平均利率达7.2% [7][15] - 建筑贷款因还款和项目完成而下降，部分转为多户永久贷款 [7][104] - 商业和社区银行新业务关系增长良好 [103] 各个市场数据和关键指标变化 - 南加州市场表现良好，公司正填补其他银行退出留下的空白，获取市场份额 [20][41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 宣布1.5亿美元股票回购计划，已完成6.8%的股份回购，并将计划扩大至1.5 - 3亿美元，涵盖普通股和优先股 [6] - 调整2025年贷款增长展望至中个位数增长，同时保持严格的定价和承销标准 [8] - 致力于成为市场首选商业银行，通过增加商业关系和招聘人才实现盈利增长 [20][21] - 行业竞争激烈，公司通过要求贷款客户带来存款、吸引不满意其他银行服务的客户等方式获取存款 [107][109] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩基本符合预期，反映了团队的执行力和市场优势 [5] - 尽管宏观经济环境存在不确定性，但公司资产负债表强劲，市场定位有吸引力，有信心继续为客户服务并保持健康的资本和流动性状况 [12] - 经济前景的不确定性是暂时的，公司将谨慎行事，市场放松时积极行动 [39][40] 其他重要信息 - 第一季度费用包括100万美元对洛杉矶野火救援和恢复基金的捐赠 [16] - 贷款组合结构向低风险、短期限贷款类别转变，此类贷款占比从2023年底的17%增至2025年第一季度的25% [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待股票回购计划在资本较薄和市场波动时期的机会主义做法 - 公司预计贷款和利润率将继续增长，存款成本将下降，信用覆盖比率健康，董事会对此进行了仔细评估 [29][30][32] - 资本虽不如部分同行雄厚，但并非处于低水平，且公司盈利和资本积累情况良好，将谨慎使用额外的回购额度 [35][36] 问题2: 是否认为当前有更多机会吸引新客户，考虑到经济前景的不确定性 - 经济前景的不确定性是暂时的，公司将谨慎行事，同时南加州市场机会巨大，公司将积极获取市场份额 [39][40][41] 问题3: 贷款组合迁移下，拨备覆盖率是否会继续下降，有无增加定性叠加的机会 - 公司希望拨备覆盖率保持平稳或增长，将通过风险评级的正向迁移来实现，同时强调非低风险贷款的覆盖率为1.43%，较为健康 [52][53][54] 问题4: 达到30%非自由裁量存款占比的目标的驱动因素、时间线以及该比例下ECR的占比 - 目标是到年底达到30%，之后设定新目标为35%；约37 - 38亿美元的HOA存款大部分附有ECR，但具体NIB占比需后续提供 [58][59][60] 问题5: 新闻稿中称ACL下降是由于经济预测改善，与管理层评论不符，如何解释 - 这是错误表述，ACL下降是由于采用更保守的经济情景模型，而非经济前景改善 [66][67] 问题6: NIM指引未变，第一季度 accretion收入较低，对全年accretion收入的预期如何 - 第一季度总accretion收入略超1600万美元，基本accretion应保持稳定，假设贷款提前还款恢复正常水平，加速accretion将每季度减少约100万美元 [72][73] 问题7: 关于CET1的舒适度以及是否考虑抵押贷款仓库的风险权重减免 - 公司希望保持资本水平在10%以上，股票回购计划时机良好，将根据情况灵活使用，目前普通股回购更有意义 [76][77][79] 问题8: 今年赎回优先股的可能性 - 难以给出具体概率，取决于整体环境和资本需求等因素，公司将根据情况做出明智决策 [85] 问题9: 何时开始采用更保守的风险评级方法，有何变化 - 从第一季度开始加强纪律，在第四季度后半段略有体现，目的是提前应对问题，提高信贷管理效率 [87] 问题10: ECR存款余额未来展望 - 公司预计HOA业务稳定增长，若利率下降，ECR将降低，公司将努力吸引新客户以降低平均成本 [92][93][95] 问题11: 客户管道情况、机会所在以及是否存在管道流失风险 - 第一季度增长广泛，第二季度类似，商业和社区银行增长良好，建筑贷款下降，C&I业务有回升但需谨慎 [103][104] 问题12: 存款竞争格局以及增长机会和降低成本的方法 - 存款市场竞争激烈，公司通过要求贷款客户带来存款、吸引不满意其他银行服务的客户等方式获取存款，主要关注商业业务 [107][109][110] 问题13: 风险评级方法调整后，承销是否有变化，是否避免或更关注某些业务 - 承销方式有所调整，如避免期限较长的工业存储贷款和依赖单一或双源产品的交易，强调核心原则和全额追索权 [113][114][116] 问题14: 费用展望中，若情况需要，有哪些降低费用的机会 - 管理层可调整激励水平、项目支出等，如减少奖金预提、放慢项目进度等 [120][121][122] 问题15: 降低贷款增长展望与对南加州市场乐观态度的矛盾如何解释 - 下调展望是因为不确定下半年情况，目前第二季度表现强劲，若下半年增长放缓，将只能达到中个位数增长目标 [126][127][128] 问题16: 基于第一季度末的增长和第二季度的管道，第二季度净利息收入应增加多少 - 净利息收入受日计数影响减少500万美元，预计随着贷款增长，净利息收入将与贷款增长保持一致，实现中个位数增长 [133][134] 问题17: 贷款增长放缓是否影响存款获取，以及达到3.2 - 3.3 NIM指引所需的DDA增长 - 贷款增长和存款获取需平衡，公司要求客户提供大量存款，但不要求完全转移银行关系；DDA增长目标为30%，目前保持平稳或增长是因为新客户关系的增加 [143][144][150] 问题18: DDA管道情况以及是否有季节性增长节奏 - 难以确定季节性节奏，目前DDA余额平稳或下降是经济资金流出的结果，公司通过新客户关系抵消了部分流出 [149][150][151] 问题19: 第一季度还款活动的驱动因素、是否有第二季度提前还款情况，以及是否有意愿将还款资金作为永久贷款留在资产负债表上，还款活动持续是否会增加分类迁移风险 - 还款主要来自建筑贷款还款和仓库业务循环，与多户贷款分类迁移无关；公司对多户贷款有管理纪律，确保借款人有应对利率调整的计划 [155][157][158] 问题20: 未来两年内到期或重新定价的数十亿美元多户贷款中，本季度分类迁移的比例，以及是否会继续出现分类迁移增加的情况 - 公司已提前处理，预计不会出现大幅迁移，多户贷款组合整体稳健，利率重新定价将带来积极影响 [166][169][170]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度净收入为1560万美元，摊薄后每股收益0.74美元，上年同期净收入为1600万美元，摊薄后每股收益0.76美元 [4] - 整体贷款年化增长3.4%，核心存款年化增长0.8% [4] - 净利息收入在环比和同比季度基础上均实现增长，利差扩大4个基点 [4] - 有形账面价值每股较上年同期增长13.2% [5] - 关注类信贷水平较低，非 performing资产占总资产的14个基点，本季度净冲销占平均贷款的年化比例为1个基点 [5] - 信贷损失拨备占总贷款的1.47% [5] - 截至2025年3月31日，总存款为46.3亿美元，第一季度核心存款增加910万美元 [6] - 本季度总资金成本下降12个基点至1.8% [7] - 净利息收入较上年同期增加350万美元 [13] - 2025年第一季度税等效净利息收益率为3.49%，2024年第一季度为3.3%，较2024年第四季度上升4个基点 [14] - 2025年第一季度平均生息资产为50.8亿美元，2024年同期为49.1亿美元，2024年第四季度为50.1亿美元 [14] - 2025年第一季度非利息收入为1040万美元，上年同期为1260万美元，2024年第四季度为1910万美元 [17] - 2025年第一季度抵押贷款净收益为230万美元，2024年第一季度为140万美元 [17] - 2025年第一季度非利息支出为3430万美元，上年同期为3220万美元，2024年第四季度为3700万美元 [18] - 2025年第一季度贷款增长3390万美元，年化增长率3.4%，低于预测范围 [19] - 2025年第一季度净利息收入较2024年增长8.7%，在预测的高个位数增长范围内 [19] - 2025年第一季度信贷损失拨备费用为70万美元，低于预测范围 [20] - 2025年第一季度非利息收入低于预测范围1100 - 1200万美元 [20] - 2025年第一季度抵押贷款发起销售和收益分别为1.078亿美元和230万美元 [20] - 2025年第一季度抵押贷款服务净亏损60万美元，低于预测目标 [20] - 2025年第一季度非利息支出略低于预测范围3450 - 3550万美元 [21] - 2025年第一季度有效所得税税率为18.5% [21] - 2025年第一季度回购了10.93股普通股，总购买价格为3万美元，季度末后又回购了249482股，总购买价格为720万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业贷款增长强劲，第一季度增长5480万美元，年化增长率11% [9] - 住宅抵押贷款组合略有下降390万美元，分期贷款组合第一季度下降1700万美元 [9] - 第一季度新增三名经验丰富的商业银行业务人员，团队规模达到47人 [9] - 商业贷款活动中，C&I贷款和投资房地产贷款的占比分别为59%和41% [10] - 商业贷款组合集中度无显著变化，C&I类别中最大的细分市场是制造业，占总组合的9.2% [10] - 制造业细分市场中，有1.34亿美元（占组合的6.7%）的汽车行业敞口受到密切监控 [10] - 季度末，总非 performing贷款为710万美元，占总贷款的17个基点，较2024年末的15个基点略有上升 [11] - 逾期贷款总计390万美元，占10个基点，较2024年末的17个基点略有下降 [11] - 本季度净冲销为6.8万美元，占平均贷款的年化比例为1个基点 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为密歇根州最以人为本的银行，2025年将继续投资团队、利用技术并支持社区 [22] - 公司推出了新网站，该网站速度更快、更易于导航，对每个访问者更有帮助 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对IBC特许经营权的长期未来持乐观态度，将专注于可控因素 [6] - 公司认为费用管理良好，近期的战略投资带来了更好的运营规模 [5] - 公司与客户保持密切联系，了解他们在市场波动期间的情况和调整需求 [5] - 管理层认为，若美联储利率在今年剩余时间内不变或如市场预期降息四次，公司的资产负债表将保持稳定并产生稳定的收益 [29] 其他重要信息 - 客户继续将资金从无息或低收益存款产品转移到高收益产品，但转移速度已放缓 [6] - 销售团队不断引入成本远低于批发资金成本的新客户关系 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从目前的强劲开局来看，公司可能在哪些方面超出三个月前提供的指导？ - 公司认为拨备方面可能存在机会，若未来几个月存款方面出现降息情况，可能会有所改善，但总体而言公司认为业务进展符合预期 [28] 问题2: 抵押贷款银行业务销售收益在本季度表现强劲，未来几个季度的趋势如何？ - 公司继续将利润率目标设定为2.5%，并努力争取额外的基点，但整体问题在于生产，目前仍受供应端限制，需观察夏季的发展情况 [32] 问题3: 在当前不确定性下，与客户的沟通情况如何，是否开始看到借款人出现压力？ - 公司主要关注投资组合中的汽车行业，该行业占比6.5%，业务所有者正在关注潜在影响，但目前尚未看到实际影响，有冲压客户反馈钢铁供应变得更难获取 [38] 问题4: 鉴于强劲的信贷趋势，即使经济恶化，是否仍有必要继续建立准备金？ - 公司目前的准备金占总贷款的1.47%，其中20%为主观准备金，第一季度因不确定性增加了一些主观准备金，公司认为目前的准备金水平良好，未来的拨备将直接与贷款增长相关 [40] 问题5: 公司是否计划继续进行股票回购，是否有特定的价格水平或取决于贷款需求？ - 股票回购是公司整体资本管理的一部分，公司会综合考虑股息支付、支持有机增长的需求等因素，未来是否回购将继续评估各种需求，并努力满足三年内弥补因回购股份导致的有形账面价值稀释的参数 [46] 问题6: 贷款增长前景如何，若关税问题达成协议，是否会释放被压抑的需求并加速增长？ - 目前企业主在重大扩张方面较为谨慎，等待经济形势的明确方向，若新闻头条平静下来，可能会有被压抑的需求释放 [50] 问题7: 公司对并购的看法如何，是否会考虑利用机会进行并购？ - 公司上一次并购是在2018年，收购了特拉弗斯城州立银行，效果良好，公司认为自己是一个不错的合作伙伴，欢迎相关对话 [54] 问题8: 只要美联储在第二季度维持利率不变，基于市场竞争和当前存款定价，公司认为存款成本还有多少下降空间？ - 存款成本下降的空间不如以前，具体取决于市场情况，目前到期CD与新推出的特别产品之间的利差约为5个基点，关键在于资金来源的组合 [58] 问题9: 债券组合的现金流情况如何，固定利率贷款在未来几个季度的重新定价情况如何？ - 债券组合今年预计还有1亿美元的现金流，本季度商业新贷款发放额为6.97亿美元，抵押贷款新生产额为702万美元，分期贷款为752万美元 [61] 问题10: 42%的固定利率商业贷款在未来几个季度的重新定价情况如何？ - 管理层没有现成的数据，将查看后向团队反馈现金流情况 [63] 问题11: 在手续费收入方面，除了抵押贷款，是否有其他机会通过技术升级推动增长，从而超出1月份的指导？ - 公司认为手续费收入一直较为稳定，抵押贷款收益可能存在上行潜力，其他组成部分相对稳定 [64]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净营业利润2900万美元，每股收益0.54美元，税前拨备前收益4340万美元，占比1.41% [4] - 第一季度贷款减少1.25亿美元，年化降幅5%，平均余额较第四季度下降1.35亿美元，过去四个季度还款额达15亿美元，较前四个季度增长17% [5] - 第一季度总资本比率下降，原因是季度中期偿还了7500万美元次级债务 [15] - 有形账面价值每股从年末的21.61美元增至22.33美元，同比增长13.8%，自2014年上市以来，复合有形账面价值每股增长率为11.5% [16] - 第一季度净利息收益率（NIM）增加11个基点至3.31%，高于此前指引范围，净利息收入减少70万美元 [25][26] - 第一季度经营非利息收入环比增长2.4%至1480万美元，手续费收入占总收入的比例从2024年第一季度的12.3%增至2025年第一季度的13.4%，经营非利息支出减少280万美元，经营效率比率下降2.5%至60.4% [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务：第一季度贷款总额下降，但银行整体贷款业务表现良好，一季度总贷款生产额达7.5亿美元，仅31%（2.37亿美元）得到资金支持，过去四个季度贷款生产额超28亿美元，较上一年增长130% [6] - 存款业务：第一季度减少了4.4亿美元以上的批发资金，存款成本降低，自2024年6月以来，总存款成本下降63个基点，2025年第一季度利息存款成本又下降33个基点 [7][23] - 投资组合：投资组合仅占总资产的11.6%，有效期限为3.6年，88%的投资组合为可供出售（AFS），截至3月31日，可用流动性为72亿美元 [27] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续致力于平衡资产负债表、管理资本、降低存款成本和提高收益以增加公司价值 [33] - 公司将继续保持贷款与存款比率低于90%，并降低对批发资金的依赖 [21][22] - 公司将继续投资于人员，特别是商业和工业领域，并加强政府担保贷款业务的投入 [37][56][76] - 行业面临的挑战是贷款增长需要保持谨慎，公司也面临着贷款增长受限的问题，但公司对未来贷款增长持乐观态度 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司第一季度表现良好，资产负债表状况良好，流动性强，资本和储备增加，CRE集中度处于理想水平 [4][14] - 由于经济不确定性，公司在CECL模型中使用保守的经济假设，并增加了对最悲观情景的权重 [18][19] - 尽管2025年贷款增长可能因还款额高于正常水平而受限，但过去几个季度的贷款生产将在2026年及以后转化为贷款增长 [20] - 政府担保贷款业务有望在今年下半年和2026年成为表现突出的业务 [77] 其他重要信息 - 公司增加了季度股息10%，至每股0.22美元，并在第一季度回购了37.7万股，目前授权剩余3700万美元 [16] - 公司进行了BOLI交易所交易，产生了51.7万美元的一次性损失，但预计每年可增加35.6万美元的收益，回本时间为1.4年 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：核心存款增长情况及CDs未来定价预期 - 存款增长部分是季节性因素，部分是新客户获取，DDA中的抵押贷款托管在第四季度通常有大量流出，目前第二季度新发行的CDs利率在4.15 - 4.25%之间 [35][36] 问题2：费用未来趋势及是否有增加费用的举措 - 公司仍在投资人员，近期有重要招聘，费用不会下降，但会努力管理表现不佳的人员，预计费用会略有上升，但不会回到第四季度的水平 [37][38][41] 问题3：贷款增长预期 - 公司预计2025年贷款与去年持平，上半年下降，下半年有望增长，2026年贷款增长前景较好，预计为中到高个位数增长 [42][43] 问题4：CRE业务面临的挑战及未融资贷款情况 - 公司将管理CRE业务在290 - 300之间，ADC业务目前为85，预计下半年开始增长，但可能要到2026年才会有实质性增长，还款情况在过去几个季度相对稳定，未来几个季度预计保持稳定，公司将重点投资商业和工业领域 [52][53][55] 问题5：资产负债表对利率变化的反应 - 公司资产负债表对利率变化较为中性，但由于贷款多为浮动利率，利率下调时，贷款价格立即下降，CDs需要3 - 4个月才能调整，若下半年有两次降息，NIM预计保持在指引范围内，若降息次数更多，短期内NIM可能面临压力，但随后会稳定并回到指引范围 [59][60] 问题6：股票回购策略 - 若股价低于有形账面价值，公司将积极进行股票回购，目前授权剩余资金可回购超过3%的公司股份 [62][63] 问题7：政府担保业务前景 - 公司对政府担保业务持乐观态度，特别是SBA业务，过去两个季度表现强劲，预计下半年和2026年将成为表现突出的业务，公司近期在该领域进行了大量人员投资 [76][77][78] 问题8：仓库业务展望及RWA缓解预期 - 仓库业务受利率影响较大，具有季节性，公司希望看到平均余额增加1 - 1.5亿美元，RWA缓解是重要优先事项，若利率下降，业务量有望增加 [88][89] 问题9：贷款管道风险及CRE与C&I占比 - 贷款管道的风险较低，因为承销质量较高，借款人权益充足，管道中约三分之二为C&I，三分之一为CRE，C&I业务的提款风险略高 [96][97][99] 问题10：证券投资组合现金流使用情况 - 公司目前根据市场机会进行投资，若贷款增长，将更积极地参与投资组合，以维持LDR目标 [106] 问题11：费用增长预期 - 公司各业务领域都在推动费用增长，有信心实现全年60的费用目标 [107][108] 问题12：Moody's下行情景权重变化 - 上一季度权重为65%，本季度将部分权重从情景二转移到情景四，整体下行权重不变 [109] 问题13：次级债务偿还计划 - 公司关注1.25亿美元次级债务的偿还情况，全额偿还的可能性较低，部分偿还的可能性较高，具体取决于市场利率和CRE预测，也有可能进行完全再融资 [114][115][116] 问题14：非应计贷款迁移情况 - 迁移的非应计贷款涉及长期合作客户，公司已制定策略，预计在第三季度初解决这些问题 [117]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收益表现出色，盈利达1.52亿美元，创纪录的每股58美分，此前几个季度盈利约为1亿美元 [13] - 报告核心收益为1.119亿美元，即每股56美分，若剔除200万美元的德州诉讼税后费用，核心收益将达1.14亿美元，每股57美分 [14] - 营收达2.601亿美元，超过2024年第四季度70万美元，超过2024年第一季度1310万美元 [16] - 净利息收益率从2024年第四季度的4.39%和第一季度的4.13%提升至4.44%，净利息差从2024年12月的3.58%提高到2025年第一季度的3.69%，贷款收益率从7.49%降至7.38% [16] - 贷款总额在3月31日达到创纪录的149.5亿美元，12月31日为149.6亿美元，本月已突破15亿美元 [17] - 存款在第一季度增加超过3.95亿美元，从年末的171亿美元增至175亿美元，贷款与存款比率降至85.24%，计息存款利率从年末的2.8%降至2.67% [17] - 本季度税前净收入为56.58%，不良贷款率从0.67%降至0.6%，不良资产率从0.63%降至0.56%，准备金覆盖率从年末的278%增至312%，不良贷款减少1300万美元 [19][20] - 一级普通股权益资本充足率为15.4%，杠杆率为13.3%，总风险加权资本充足率为19.1%，有形账面价值从一年前的每股11.79美元增至13.15美元，账面价值首次超过4亿美元 [21] - 本季度有形普通股权益回报率为18.39%，回购超过100万股股票，第二季度将继续积极回购 [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 社区银行 - 社区银行贷款增长2.915亿美元，东南部佛罗里达集团和达拉斯都会区表现强劲，但第二季度还款额较高，对贷款增长构成一定挑战 [17][91] 百年商业金融集团（CCFG） - CCFG贷款组合减少约1000万美元，主要是商业和工业（C&I）贷款组合下降，该组合已基本退出单一信用广泛银团和中端市场贷款，目前规模不足1000万美元，占总投资组合的比例从约20%降至不足10% [32][33][34] - 商业房地产贷款组合本季度稳定或略有增长，过去一年增长约5%，新贷款管道保持活跃，过去12个月发放新贷款超过10亿美元，预计2025年将达到或超过该水平 [34][35] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续秉持保守经营理念，保持强大的资本、充足的贷款损失准备金、良好的流动性、优质的资产质量和高效的运营效率 [9] - 关注并购机会，认为当前监管环境对银行有利，如Cadence在60天内完成交易，金融服务委员会主席为银行家，特朗普政府可能放松监管等，但会谨慎选择合适的交易，倾向于收购运营不佳但有提升潜力的银行，使其达到公司的业绩水平 [107][108][112] - 对于规模较小的银行，一般认为低于3亿美元可能太小，但如果位于公司运营区域或具有战略意义，可能会考虑 [124] - 在利率和市场不确定性下，公司将密切关注市场动态，灵活调整经营策略，以应对竞争和风险 [12][155] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为本季度是近乎完美的季度，公司表现优于同行，尽管经济环境不确定，但凭借强大的资产负债表和持续的强劲盈利，有望实现突破 [8][9][10] - 德州诉讼有望解决，相关费用可能在第二季度不再发生，这将对盈利产生积极影响 [11][14] - 尽管市场存在不确定性，但公司对未来前景持乐观态度，预计下一季度表现将与本季度相当或更好，同时希望能达成合适的并购交易 [167][168] - 管理层认为在不确定时期，拥有良好的流动性和充足的资本至关重要，公司将继续保持稳健的财务状况 [85] 其他重要信息 - 公司董事Pat Hickman去世，他是公司的重要资产和领导者，深受大家怀念 [6][7] - CCFG迎来成立十周年，过去十年发放贷款超过150亿美元，投资组合增长至超过17亿美元，累计平均增长率超过10% [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：客户需求和船贷市场情况如何？ - 船贷第一季度业务量高于2024年第一季度，主要是因为一家欧洲制造商提供补贴定价，掩盖了部分关税带来的不确定性。从社区银行整体来看，市场存在一定不确定性，可能会使一些处于开发和规划阶段的项目放缓，但核心市场仍有很多积极的业务活动 [49][50] 问题2：净息差的推动因素、存款或负债端的重新定价机会以及新贷款收益率情况如何？ - 第一季度新贷款发放量略超过8亿美元，加权平均息票为7.75亿美元，仍高于基准利率。在存款方面，近期在协商支票和储蓄账户方面做出了一些努力，但竞争激烈，部分银行提供4.5%的利率。CD投资组合中，本季度有6亿美元到期，下季度约4亿美元到期，大部分将在12个月内到期，预计利率可能下降10 - 20个基点。总体而言，希望净息差能保持在当前水平 [54][55][56][57] 问题3：信贷清理情况以及是否有行业或领域值得关注？ - 信贷清理基本完成，本季度有净回收。目前难以确定关税对各行业的具体影响，公司会与贷款人逐个讨论，尚无明确答案 [58][59][60] 问题4：剔除德州诉讼费用后，费用是否会下降？ - 剔除200万美元的德州诉讼费用后，费用将接近1.11亿美元，管理层努力控制费用，预计不会进一步下降 [67][68] 问题5：新贷款收益率的趋势以及在利率下降环境下净息差的敏感性如何？ - 第一季度新贷款息票约为7.75亿美元，社区银行约为7.6亿美元，略高于基准利率，CCFG投资组合约为8%。从资产负债管理委员会（ALCO）的模型来看，在利率下降100%的情况下，净息差预计下降约6%，但公司希望净息差能保持在4.4%左右，具体还取决于竞争情况 [69][72][73] 问题6：公司对股票回购和资本配置的偏好如何？ - 如果有合适的并购机会，公司会考虑进行交易。目前计划偿还从Happy收购的约1.4亿美元次级债务，该债务利率将从5.5%升至9.7%，公司持有约5.82亿美元现金，资本充足，偿还债务后仍保持良好的资本状况。公司将继续回购股票，本季度已回购约48万股，预计在股价较低时会继续回购 [80][81][83][86][87] 问题7：CCFG投资组合是否已触底？ - 投资组合的下降主要是C&I贷款组合，目前认为可能已触底，未来计划增加结构化投资组合。希望投资组合规模能恢复到20亿美元，但不会急于求成 [88][89][90] 问题8：社区银行核心贷款增长的亮点以及第二季度的展望如何？ - 东南部佛罗里达集团和达拉斯都会区表现强劲，但第二季度还款额较高，对贷款增长构成一定挑战，但贷款管道仍有一些项目有望推动增长 [91] 问题9：信贷回收的时间安排以及是否能维持2%的准备金率？ - 大部分回收是大额冲销后的每月还款，预计每季度约100万美元，将持续进行。还有一笔预计在第二季度实现。公司喜欢2%的准备金率，认为这在各种市场环境下都很有效，但目前不急于提高，会根据贷款增长和回收情况进行调整，努力保持准备金率不下降 [99][100][102][103] 问题10：并购环境如何以及公司的展望？ - 认为当前监管环境对银行并购有利，如Cadence快速完成交易和金融服务委员会主席为银行家等因素。公司对并购持开放态度，但会谨慎选择合适的交易，需要教育卖家，使其了解交易的合理性和价值 [107][108][114] 问题11：更快的交易审批对并购策略有何影响以及公司对小型交易的态度？ - 更快的审批速度令人兴奋，公司不排斥进行小型交易或多笔小型交易，希望寻找运营不佳但有提升潜力的银行，使其达到公司的业绩水平。一般认为低于3亿美元的银行可能太小，但如果位于公司运营区域或具有战略意义，可能会考虑 [119][120][124] 问题12：推动并购交易的因素是什么？ - 认为主要是教育卖家，使其了解交易的合理性和价值。市场价格波动是相对的，卖家应根据自身情况和市场趋势做出决策 [134][136][137] 问题13：除并购外，还有哪些增加收入的途径？ - 目前暂无其他明确的增加收入途径，公司将继续保持现有业务运营，期待下季度表现与本季度相当或更好。预计Happy的一项投资收益、德州诉讼和解款项以及一笔人寿保险赔款可能会在未来几个季度带来收入 [139][142][143] 问题14：不良资产（NPA）的解决趋势以及未来几个季度的展望如何？ - 本季度仍有1200万美元左右的不良资产有望解决，佛罗里达记忆护理相关的不良资产正在改善，其中一笔约600万美元可能在第三或第四季度解决，另一笔约800 - 900万美元接近解决，但需要6个月的稳定现金流才能移出不良资产范畴 [150][151][152] 问题15：社区银行贷款管道情况以及面临的挑战如何？ - 贷款管道目前情况良好，但不如上季度末强劲。第二季度还款额的增加是一个挑战，如果还款额较高，可能会对贷款增长构成压力，但管道外的一些项目有望推动增长 [156] 问题16：第一季度末净息差的情况以及第二季度的起点和维持净息差的主要风险是什么？ - 本季度剔除事件收入后的净息差为4.42%，3月份为4380万美元，由于现金余额增加，该数字有所下降。公司认为在4.04%左右的范围内可以运营，维持净息差的主要风险是市场竞争 [163]

财务数据和关键指标变化 - 本季度收益4.65亿美元，每股收益0.51美元，调整后收益4.87亿美元，调整后每股收益0.54美元 [5] - 税前、拨备前收入7.45亿美元，同比增长21%，有形普通股权益回报率为18% [6] - 平均贷款环比基本稳定，期末贷款下降1%；平均消费贷款第一季度下降约1% [14][16] - 平均存款余额环比增长1%，期末余额增长3%；预计第二季度平均存款余额基本持平，全年平均存款稳定至略有增长 [16][18] - 净利息收入环比下降3%，剔除一次性项目和天数影响后下降不到1%；预计第二季度净利息收入增长约3%，全年增长1 - 4% [19][23][24] - 调整后非利息收入季度内保持稳定，预计全年增长1 - 3% [25][26] - 调整后非利息费用环比增长约1%，预计全年持平至增长约2% [27][28] - 拨备费用约1.24亿美元，与净冲销额相当；信贷损失拨备率提高2个基点至1.81%；年化净冲销率提高3个基点至52个基点；不良贷款率下降8个基点至88个基点 [29][30] - 季度末普通股一级资本充足率估计为10.8%，调整后含累计其他综合收益从8.8%增至9.1% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业贷款组合中，平均贷款保持稳定，管道和承诺量高于去年同期，但客户因不确定性延迟投资决策 [15] - 消费贷款方面，季节性生产下降导致房屋改善融资和住宅抵押贷款减少 [16] - 资本市场业务收入下降，主要受并购、房地产资本市场和贷款银团活动减少影响，近期预计季度收入在8000 - 9000万美元，长期有望达1亿美元 [25] - 财富管理和资金管理业务收入创新高 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 核心市场和优先市场存款表现良好，货币市场产品参与度高，带动计息存款增长 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持稳健、盈利和增长的战略优先事项，过去10多年加强风险管理和运营合规，改善盈利能力，实现有机贷款和存款增长 [7][8] - 过去四年有形普通股权益回报率在同行中最高，过去五年和十年每股收益增长处于行业前四分之一 [9][10] - 公司在最近的CCAR压力测试中表现良好，预计压力后资本下降幅度远低于同行中位数，税前、拨备前收入对预计压力损失的覆盖率在同行中最高 [10] - 公司计划在优先市场投资人才，以支持业务增长 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前市场存在不确定性，客户持观望态度，延迟投资决策，但公司客户仍对经济改善持乐观态度 [13] - 2025年失业率预期上升，GDP增长预计显著放缓，但基本情况不包括衰退 [12] - 公司认为自身资本状况良好，能够在各种经济条件下表现良好，有能力支持客户并实现稳定业绩 [11][13] 其他重要信息 - 第一季度末将10亿美元可供出售证券转为持有至到期证券，4月初又转移10亿美元，目前持有至到期证券占总证券的比例约为20% [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户重新参与投资或战略决策所需的市场稳定程度，以及传统商业贷款和资本市场业务的差异 - 市场波动和不确定性使客户处于观望状态，关税、移民政策和监管变化的明确性将有助于客户做出决策；资本市场业务在10年期国债收益率降至4%以下时活动有所增加 [37][38][40] 问题2: 全年费用增长率降低的原因，是自然成本降低还是投资削减或延迟 - 费用增长因员工人数减少和退休人员增加而得到控制，并非推迟投资，公司会在其他业务领域寻找成本节约机会 [42][43][44] 问题3: 贷款业务的详细情况，包括额度利用率、关税前提款情况和贷款增长领域 - 中高端市场和小型企业客户的贷款业务疲软，部分客户通过债券市场融资并偿还银行贷款；中端市场和房地产领域的贷款管道开始扩大；额度利用率持平，客户资产负债表上仍有大量流动性 [48][50][51] 问题4: 资本回购的节奏，以及业务增长放缓对回购的影响 - 公司资本状况良好，若贷款需求不足，将利用资本进行股票回购，直至出现贷款增长 [53][55][57] 问题5: 债券重组是否还有空间，以及与股票回购的权衡 - 公司认为债券重组机会有限，若市场提供机会，将比较证券重新定位和股票回购的优劣后做出决策 [61][62][63] 问题6: 客户活动何时能恢复，以及汽车关税对相关市场的影响 - 市场稳定90天至6个月可能促使客户采取行动；目前尚未看到汽车关税和移民政策变化的显著影响 [65][66][67] 问题7: 服务收费增长的原因，以及消费者透支费用的未来趋势 - 客户账户数量增加推动服务收费增长，资金管理关系增长9%带来了相关收入；公司对透支政策进行了调整，透支收入增长主要反映账户数量增加 [72][73][76] 问题8: 准备金所反映的失业率基线和加权平均值，以及信贷损失拨备（ACL）的未来趋势 - 失业率预期在4.2% - 4.3%，加权后处于4%以上；若经济稳定，随着前期确认问题的解决，拨备覆盖率应下降 [82][83][87] 问题9: 幻灯片30上的经济展望数据是否针对公司业务区域，以及说服监管机构和评级机构准备金应下降的难度 - 数据针对公司业务区域；公司有完善的准备金计算流程，但准备金降至目标水平需要市场稳定和经济改善 [91][92][95] 问题10: 除疫情期间确定的监控投资组合外，是否还有其他需关注的投资组合 - 零售贸易、制造业（特别是耐用消费品）和建筑业是需要关注的领域 [97][98] 问题11: 费用指导下调的原因，以及在核心市场的行动 - 费用指导下调主要因资本市场业务不佳；公司在核心市场投资专业银行家，采用团队合作方式拓展业务 [102][103][108] 问题12: 净冲销前端集中的节奏，以及拨备是否中性 - 预计上半年净冲销高于下半年，全年仍维持在40 - 50个基点的范围内；拨备通常与冲销相当，但贷款增长或经济恶化可能导致拨备增加 [113][115][117]

MGIC Investment (MTG) Q4 2024 Earnings Call February 04, 2025 10:00 AM ET Company Participants Dianna Higgins - SVP - Investor RelationsTim Mattke - Chief Executive OfficerNathan Colson - Chief Financial OfficerBose George - Managing DirectorGeoffrey Dunn - Partner Conference Call Participants Terry Ma - Senior Equity Research AnalystMihir Bhatia - Equity Research AnalystDouglas Harter - Equity Research AnalystScott Heleniak - Equity Analyst Operator Good day, ladies and gentlemen, and thank you for standin ...