关税对通胀和消费的影响 - 美国零售商库存仅剩约一个月 若关税持续未来几个月通胀可能上升 [1] - 美国将从8月1日起对14国进口产品征收25%-40%关税 越南产球鞋等消费品将直接受影响 [1] - 关税成本最终由美国承担 企业压缩利润率或消费者承担涨价 当前进口商主要通过压缩利润率消化成本 [5] 美国消费支出放缓 - 美国一季度消费支出终值从初值1 8%下调至0 5% 二季度消费支出仅增长1 5% 上半年平均增长率1 0%远低于2024年全年3 1% [3] - 5月实际消费支出下降0 3% 前值为增长0 1% 消费疲软部分反映企业因关税加价后消费者减少开支 [4] - 对中国进口依赖度较高商品类别已出现关税向价格传导迹象 价格持续上涨将给家庭消费带来压力 [4] 企业应对策略 - 部分企业为应对关税提前抢购商品(如药品和工业产品)缓冲价格上涨 但玩具服装家具公司未提前下单预计将涨价转嫁消费者 [5] - 企业销售低于正常水平 若将全部关税成本转嫁消费者需牺牲需求 行业认为企业不太可能作出这种选择 [4] - 当前CPI掉期市场预期未来12个月通胀率从2 4%攀升至3 1% 将直接挤压居民实际收入和消费能力 [5] 行业现状 - 美线航运行业观察显示当前投放市场的商品多为加关税前库存 但未来关税上涨传导至售价只是时间问题 [1] - 越南生产鞋帽类产品面临20%关税 买卖双方理论上可覆盖成本 但实际操作中企业会利用关税增加进行加价 [5] - 亚特兰大联储研究显示企业销售低于2018年贸易战时期水平 反映行业整体需求疲软 [4]

花旗对日本国债超长端的观点 - 花旗研究公司策略师对日本政府债券的超长期限持积极看法 [1] - 超长期债券的收益率不能被视为过高 因通胀上升 [1] - 超长期债券疲软反映对日本议会选举前国内政治的担忧 [1] - 超长期债券疲软反映与美国的关税谈判陷入僵局 [1] 市场关注焦点 - 短期内市场关注30年期日本国债3%的收益率水平 [1]

通胀预期 - 美联储博斯蒂克指出通胀上升可能导致通胀预期失去锚定 [1]

COMEX黄金价格走势 - COMEX黄金价格小幅上涨至3344 50美元/盎司 涨幅0 18% 今日开盘于3338 10美元/盎司 最高触及3349 50美元/盎司 最低下探3334 60美元/盎司 [1] - 短线技术面显示上方阻力位3420-3430美元/盎司 下方支撑位3290-3300美元/盎司 [2] 美联储经济展望 - 美联储威廉姆斯预计2024年美国经济增长将大幅放缓至1% 主因贸易关税抑制支出和劳动力增长 [2] - 失业率或从当前4 2%升至年底4 5% 通胀率短期将攀升至3% 随后两年逐步回落至2%目标水平 [2] - 美联储维持适度限制性货币政策立场 强调需持续评估经济数据与风险平衡 [2]

美国经济增长预测 - 美联储威廉姆斯预计今年美国经济增长将大幅放缓至1%左右 [1] - 经济增长放缓主要由于贸易关税和不确定性的影响 [1] 劳动力市场变化 - 失业率预计从目前的4.2%上升至年底的4.5% [1] - 不确定性和关税将抑制支出并减少移民，从而减缓劳动力增长 [1] 通胀预期 - 通胀率预计将升至3%，主要由于特朗普关税政策推动物价上涨 [1] - 通胀率预计用两年时间逐步放缓至2%的目标 [1] 货币政策立场 - 美联储认为当前适度限制性的货币政策立场完全合适 [1] - 当前利率政策为分析新数据和评估前景提供了时间 [1]

美联储主席鲍威尔关于关税通胀的评论 - 美联储主席鲍威尔预计关税通胀将进一步显现 [1] - 美联储不能忽视对通胀上升的预测 [1]

美联储政策 - 美联储主席鲍威尔表示目前没有降息计划 [1] - 不降息的原因是美联储内外经济预测均显示今年通胀将显著上升 [1]

美联储政策立场 - 美联储主席鲍威尔表示目前没有降息计划 [1] - 决策依据来自美联储内外部经济预测均显示2023年通胀将显著上升 [1]

美联储政策立场 - 美联储目前维持利率不变 主要原因是内部和外部经济预测均显示2024年通胀将显著上升 [1]

全球市场波动与关税影响 - 特朗普上任后发动关税战导致全球资产暴跌 美国衰退概率直线上升 [1] - 对加拿大和墨西哥商品加征20%关税 进口原油征收10%关税 铜铝制品加征25%关税 [3] - 4月2日宣布对全球所有商品普遍征收10%关税 美国平均关税率上升至27% [3] - "对等关税"暂缓90天执行 但美国国内通胀压力显著抬升 [3] - 5月美国CPI年率为2.4% 略高于前值2.3%但低于预期2.5% [3] 地缘政治风险与经济下行 - 俄乌冲突持续3年4个月 巴以停火协议脆弱 印巴在克什米尔地区冲突升级 [4] - 以色列与伊朗冲突爆发 美军袭击伊朗核设施 中东紧张局势升温 [4] - 三大国际信用评级机构不再维持美国AAA主权评级 [4] - 美国第一季度GDP增速由3%大幅下滑至-0.3% 关税战期间衰退概率达80% [4] - 6月美国面临约6.5万亿美元国债到期 美元信用遭遇严峻挑战 [4]