压降小微企业综合融资成本 中经记者 慈玉鹏 北京报道 为深入贯彻落实党的二十届三中全会和中央金融工作会议、中央经济工作会议精神，做好普惠金融大文 章，进一步改善小微企业、个体工商户融资状况，国家金融监管总局、中国人民银行、中国证监会、国 家发展改革委、工业和信息化部、财政部、税务总局、市场监管总局于近日联合印发了《支持小微企业 融资的若干措施》（以下简称"《措施》"）。 《中国经营报》记者了解到，《措施》着重发挥监管、货币、财税、产业等各项政策合力，从增加融资 供给、降低综合融资成本、提高融资效率、提高支持精准性等8个方面，提出23项工作措施，进一步助 力小微企业融资。其中，监管指出将指导银行进一步优化小微企业融资服务定价管理，清理违规收费， 严格落实"七不准"规定。 推进银行信贷资金直达基层 国家金融监管总局发布的数据显示，2024年四季度末，银行业金融机构用于小微企业的贷款余额81.4万 亿元，其中单户授信总额1000万元及以下的普惠型小微企业贷款余额33.3万亿元，同比增长14.7%。 目前，监管决定进一步加大对小微企业的融资供给。从重点支持领域看，《措施》显示，要做深做实支 持小微企业融资协调工作机制 ...

在专业人士看来，《若干措施》通过强化多层次资本市场融资功能，优化融资环境、引导社会资本聚 集，推动北交所和新三板形成差异化发展。北交所作为服务创新型中小企业主阵地的地位进一步巩固， 而新三板则通过政策支持提升服务小微企业的能力。在规范且潜力十足的小微企业源源不断地输送至北 交所后，北证A股市场有望加速扩容。 据中国证监会首席风险官、发行监管司司长严伯进22日在国新办新闻发布会上介绍，私募股权创投基金 支持科技创新持续发力。其中，向战略性新兴产业的规模和占比持续提升，目前在投项目超过10万个， 在投本金超过4万亿元。 多层次市场助力小微企业 可以看到，《若干措施》着重发挥监管、货币、财税、产业等各项政策合力，从增加融资供给、降低综 合融资成本、提高融资效率、提高支持精准性、落实监管政策、强化风险管理、完善政策保障、做好组 织实施等8个方面，提出23项工作措施。 日前，金融监管总局、中国人民银行、中国证监会、国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、税务 总局、市场监管总局等八部门联合印发了《支持小微企业融资的若干措施》（下称"《若干措施》"）， 旨在进一步改善小微企业、个体工商户融资状况。 《若干措施》指出，支持 ...

国家金融监管总局、中国人民银行等八部门近日联合印发《支持小微企业融资的若干措施》(以下简称 《若干措施》)，发挥监管、货币、财税、产业等各项政策合力，从增加融资供给、降低综合融资成 本、提高融资效率、提高支持精准性、落实监管政策、强化风险管理、完善政策保障、做好组织实施等 八个方面，提出23项工作措施，进一步改善小微企业、个体工商户融资状况。 苏商银行特约研究员薛洪言在接受《金融时报》记者采访时表示，小微企业融资难题的破解需多维度政 策协同发力，《若干措施》围绕解决小微企业融资难题，从增供给、降成本、提效率、优环境等多方面 制定措施，多部门协同发力，既着眼于当下"供血"，又致力于长远"造血"，有望推动小微企业融资实 现"量增、面扩、价降、结构优"的可持续改善，为稳就业、促创新提供更坚实的金融支撑。 增供给：拓宽小微企业融资渠道 瞄准增加小微企业融资供给，《若干措施》提出做深做实支持小微企业融资协调工作机制，特别是要向 外贸、民营、科技、消费等重点领域倾斜对接帮扶资源。加大首贷、信用贷、中长期贷、法人类贷款、 民营类贷款投放。运用支农支小再贷款等结构性货币政策工具，引导金融机构扩大对小微企业信贷支 持。鼓励银行 ...

21 日 国 家 金 融 监 管 总 局 等 八 部 委 联 合 印 发 《 支 持 小 微 企 业 融 资 的 若 干 措 施 》 （ 下 称 《 若 干 措 施》），从增加融资供给、降低综合融资成本等八个方面，提出23项工作措施。每一项都列出相关 负责部门，并在部门协同和责任分布方面做到精准对标，这有助精准聚焦和量化工作绩效。 2025.05. 23 本文字数：1381，阅读时长大约2分钟 导读 ： 给予市场主体在市场活动中足够空间感，金融对实体的支持才能真正派生出信用杠杆。 作者 | 一财评论员 小微企业是经济的毛细血管，是经济社会的神经末梢，是经济的烟火气，更是人们的生活日常本身。 任何先进技术、惠民政策、善念的传达等，均需充分抵达小微企业，这也是打通经济内循环的必经之 路。 《若干措施》提出的金融支持是丰富多样的，对降低小微企业融资成本，改善其经营状况，盘活其现 金流，推动其跨越式发展，改善融资难、融资贵等问题的效果将是立竿见影的。 这种立竿见影能否真正有效改善小微企业处境，是一个复杂的过程。不论是刚刚施行的《民营经济促 进法》，还是《若干措施》，关键是匹配企业的所诉所愿，这样才能真正产生化学反应， ...

"从申请到资金到位，不到一个月的时间，贷款额度从300万元提高至800万元。这对于我们企业来说不 只是融资环境的显著改善，更是政策红利和信用价值对企业健康可持续发展的赋能。"郑州安杰莱智能 科技有限公司（以下简称安杰莱）副总裁陈雪华近日告诉记者，这笔资金就像"及时雨"一样精准投入研 发创新、产业化发展和市场推广等关键环节，助力企业加速资源整合，构建更完善的全链路商业体系。 得益于支持小微企业融资工作的开展，目前郑州经开区已走访小微企业17683家，发现有融资意向企业 10054家，已推荐申报企业10005家。银行机构通过申报系统向小微企业授信额度244.6亿元。郑州经开 区小微融资呈现"量增面扩"的发展趋势。 三方联动 精准服务+定制解决 位于经开区的安杰莱是一家科技型小微企业，致力于脑外伤、脑血管意外、脑性瘫痪等多科神经功能障 碍患者的精准个性化康复训练。企业自主研发的一款单下肢偏瘫康复机器人更是高端创新康复设备。相 较于常规康复训练，与机器人结合进行康复治疗，在增强偏瘫患者的平衡功能、步行能力和日常生活能 力方面具有极明显的临床优势。截至目前，安杰莱已获得6个NMPA医疗器械注册证，其中5款产品通过 河南 ...

《措施》明确，要在融资对接基础上，注重协调解决小微企业实际经营困难，激发小微企业经营活力。 鼓励向外贸、民营、科技、消费等重点领域倾斜对接帮扶资源，加大支持力度。 长江商报奔腾新闻记者 李璟 在具体投向上，《措施》强调要加大首贷、信用贷、中长期贷、法人类贷款、民营类贷款投放。同时， 还明确支持小微企业开展股权融资。支持符合条件的小微企业在新三板挂牌，规范成长后到北交所上 市，引导社会资本更多向创新型中小企业聚集，带动同行业、上下游小微企业共同成长。支持地方金融 管理部门指导辖内区域性股权市场不断提升面向小微企业的规范培育、股权融资等服务能力。支持创投 基金加大对初创期、成长型小微企业的股权投资。探索优化政府投资基金绩效考核机制，拉长考核评价 周期，提高风险容忍度，发挥好投早投小的引导作用。 支持小微企业融资再迎重磅政策利好。 5月21日，金融监管总局、中国人民银行、证监会等八部门发布了《支持小微企业融资的若干措施》 （简称《措施》），从增加融资供给、降低综合融资成本、提高融资效率、提高支持精准性、落实监管 政策、强化风险管理、完善政策保障、做好组织实施等8个方面，提出23项具体举措，做好普惠金融大 文章，进一 ...

政策背景与现状 - 金融监管总局等8部门发布《支持小微企业融资的若干措施》，从8个方面提出23项措施，包括增加融资供给、降低成本、提高效率等[1] - 截至2024年末普惠小微贷款余额32.93万亿元同比增长14.6%，授信户数超6000万户覆盖约三分之一经营主体[1] - 2025年一季度普惠型小微企业贷款余额35.3万亿元同比增长12.5%，前两月新发放贷款平均利率4.03%较2024年下降0.33个百分点[1] 政策新亮点 - 突出政策协同性，明确责任单位并要求完善风险分担补偿、财税支持、信用信息共享等保障机制[2] - 强调融资供给多样性，包括首贷、信用贷、中长期贷等投放，并支持股权融资和新三板"升板"渠道[3] - 注重降低成本的精准性，要求银行加强利率定价管理并清理违规收费[3] - 提升效率针对性，通过科技手段优化线上审批模型，同时精简线下流程并下放审批权限[3] 具体支持措施 - 增加供给：倾斜外贸/科技/消费等重点领域，落实无还本续贷政策，打通多层次股市互通[3] - 降低成本：指导银行合理定价，规范第三方合作，整治非法中介[3] - 提高效率：线上线下结合优化数据核验与审批流程，压缩办理时间[3] - 风险管理：修订贷款风险分类办法，制定差异化标准并优化核销政策[4] 预期影响 - 政策合力将提高小微企业融资可得性，降低综合成本并扩大盈利空间[4] - 效率提升和精准度增强有助于企业把握发展机遇，推动产业转型升级[4]

政策支持 - 国家金融监管总局等八部委联合印发《支持小微企业融资的若干措施》，提出23项工作措施，涵盖增加融资供给、降低综合融资成本等八个方面 [1] - 政策精准对标部门协同和责任分布，有助于量化工作绩效 [1] - 措施包括使用结构性货币政策工具、支持符合条件的小微企业在新三板挂牌等 [2] 小微企业重要性 - 小微企业是经济的毛细血管、神经末梢和烟火气，是经济内循环的必经之路 [1] - 金融支持对改善小微企业融资难、融资贵问题效果立竿见影，可盘活现金流并推动跨越式发展 [1] - 政策需匹配企业所诉所愿，才能催化经济内生的信用创造 [1] 政策实施关键 - 政策实施需保持开放性和趋势互动性，与小微企业保持畅通对话 [2] - 需进一步推动全面深化改革，打破垄断，落实市场准入负面清单管理 [2] - 深层次改革是市场主体信用扩张之根，可激发市场信用活力 [2] 金融机构角色 - 金融机构需依据市场原则从事金融活动，识别和差异化定价风险 [3] - 尊重金融市场风险定价权，发挥市场对资源配置的决定作用 [3] - 金融机构基于风险敞口给予小微企业更高风险溢价，需匹配政策支持对冲 [3] 法治与政策协同 - 政策核心在于权在法下的程序正义，以法治之体追求政策之善 [3] - 法治与政策相得益彰，才能最终实现善念得善果 [3]

中原期货研究所 | | | | 商品指数每日市场跟踪 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 宏观指标 | | 2025/5/22 | 2025/5/21 | 涨 跌 | 涨跌幅/% | | | | 08:00 | 15:00 | | | | 道琼斯工业指数 | 纳斯达克指数 | 41860.44 18872.64 | 42677.24 19142.71 | -816.80 -270.070 | -1.914 -1.411 | | 标普500 | | 5844.61 | 5940.46 | -95.850 | -1.614 | | 恒生指数 | | | | | | | | | 23827.78 | 23681.48 | 146.30 | 0.618 | | SHIBOR隔夜 | | 1.51 | 1.51 | 0 | 0 | | 美元指数 | | 99.64 | 99.60 | 0.038 | 0.038 | | 美元兑人民币(CFETS) | | 7.21 | 7.21 | 0 | 0 | | 主力合约 | | 2025/5/21 | 2025/5/20 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 A股主要指数普遍收跌，三大指数震荡下行，沪深两市成交额小幅下滑，行业板块普遍下跌，国内经济基本面小幅走弱，对市场情绪产生一定负面影响，指数上方面临较大压力，虽国内宏观支持政策已相继出台，但仍需等待政策效应发挥，短期预计维持震荡，策略上建议暂时观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货数据 - IF主力合约（2506）最新3879.6，环比-2.0；IH主力合约（2506）最新2715.4，环比+2.6；IC主力合约（2506）最新5614.8，环比-39.6；IM主力合约（2506）最新5950.0，环比-48.6 [2] - IF-IH当月合约价差1164.2，环比-4.4；IC-IF当月合约价差1735.2，环比-39.2；IM-IC当月合约价差335.2，环比-9.8 [2] - IF前20名净持仓-30286.00，环比+141.0；IH前20名净持仓-10988.00，环比-889.0；IC前20名净持仓-14118.00，环比+274.0；IM前20名净持仓-35623.00，环比-45.0 [2] - 沪深300最新3913.87，环比-2.5；上证50最新2733.63，环比+5.2；中证500最新5703.28，环比-54.6；中证1000最新6066.10，环比-66.1 [2] 市场情绪 - A股成交额（日，亿元）11397.05，环比-746.67；两融余额（前一交易日，亿元）18111.84，环比-16.56；北向成交合计（前一交易日，亿元）1287.83，环比-8.46 [2] - 上涨股票比例（日，%）16.30，环比-13.55；Shibor（日，%）1.465，环比-0.044 [2] - IO平值看涨期权收盘价（2506）51.40，环比-0.60；IO平值看涨期权隐含波动率（%）13.67，环比+0.52 [2] 行业消息 - 金融监管总局等八部门联合印发《支持小微企业融资的若干措施》，提出加大首贷、信用贷等贷款投放，指导银行加强贷款利率定价管理，降低贷款附加费用 [2] - 上海市印发提振消费专项行动方案，提出加力扩围实施消费品以旧换新，更好满足住房消费需求，增加适合个人投资者投资的债券相关产品 [2] 重点关注 - 5月22日21:45关注美国5月SPGI制造业PMI初值；5月23日7:01关注日本4月核心CPI年率等；5月26日21:00关注欧洲央行行长拉加德发表讲话 [3]