海南日报海口5月21日讯（海南日报全媒体记者 周晓梦 通讯员 杜韶光）2025年首批省级生态环境 保护例行督察进驻工作结束在即，5月21日，海南日报记者从省生态环境保护督察工作领导小组办公室 获悉，目前进驻的督察组共公开曝光了两宗生态环境问题典型案例。 两宗典型案例来自此次被督察的澄迈县和保亭黎族苗族自治县，分别为"澄迈县扬尘污染问题突 出，职能部门监管不严不实"和"保亭县地热等矿产资源监管缺位，违规开采问题突出"。 督察组通过文字及视频的方式，对典型案例的基本情况、存在问题、原因分析等内容进行公开曝 光。 其中，省第二生态环境保护督察组进驻澄迈县开展例行督察。澄迈县委、县政府高度重视，主动揭 短家底，积极配合督察。经与澄迈县共同核查发现，澄迈县在施工工地、黄土裸露、砂石堆场、港口码 头等领域扬尘污染防治不力，职能部门监管不严不实。 省第三生态环境保护督察组进驻保亭县开展督察，保亭县委、县政府高度重视此次督察，敢于揭丑 亮短、刀刃向内，坚持与督察组同向发力，共同推进生态环境保护工作。经督察组与保亭县共同核查发 现，保亭县矿产资源监管缺位，违规开采生态问题突出。 督察组严格按照"坚持政治督察、坚持问题导向、坚持 ...

报告行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 中共中央、国务院印发《生态环境保护督察工作条例》，全面推进美丽中国建设 [4][8] - 垃圾焚烧板块资本开支下降提分红验证，供热&IDC等提质增效促ROE和估值双升 [4][9] - 水务运营板块业绩稳健增长+高分红，水价改革重塑成长与估值 [4][12] - 稳健增长、价格改革和分红提升促使全面配置，关注进口替代和再生资源价值提升 [15] - 2025年度环保行业化债、成长、重组共振，环保市场化新生 [22] 根据相关目录分别进行总结 中共中央、国务院印发《生态环境保护督察工作条例》，全面推进美丽中国建设 - 督察工作以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，贯彻新发展理念，推进生态文明体制改革，提升治理能力，建设美丽中国 [8] 垃圾焚烧：资本开支下降提分红验证，供热&IDC等提质增效促ROE和估值双升 - 自由现金流增厚提分红：行业成熟期资本开支下降，23年板块自由现金流转正，24年持续增厚；政策推进垃圾处理计量收费，改善现金流；多家公司提分红兑现 [4][9] - 降本增效提ROE：企业通过降本、供热、IDC合作等提质增效，如绿色动力25Q1归母净利润同增33%，供热量同增97%，加权ROE同增0.51pct至2.27% [9] - 垃圾焚烧+IDC为新趋势：垃圾发电有清洁高效等优势，三种合作模式下盈利增量弹性和综合ROE提升；部分企业满足区位和规模要求的运营规模占比较高 [10][11] 水务运营：业绩稳健增长+高分红，水价改革重塑成长与估值 - 业绩表现：2024年剔除一次性收益后业绩稳健增长，2025Q1收入和归母净利润同比-2%/+8%，毛利率和净利率同步向上；2024年经营性现金流上行，资本开支下行 [12] - 水价改革：广州提价落实、深圳跟进，有望带动新一轮水价改革；价格改革增强盈利稳定性，污水顺价促付费机制C端理顺，带来估值提升空间2 - 3倍 [13][14] - 重点推荐公司：粤海投资、兴蓉环境、洪城环境；建议关注联泰环保 [4][14] 稳健增长+价格改革+分红提升=全面配置！关注进口替代&再生资源价值提升 - 贸易战下关注三条主线：内需主导的防御资产、自主可控、资源品价值提升 [15] - 各板块情况：固废板块自由现金流大增分红提升，商业模式理顺；水务板块量价刚需业绩稳健，水价改革驱动价值重估；电力板块现金流优异，电改深化价值重估；燃气板块进口美LNG关税影响有限，关注不同类型企业 [16][17][18] - 关注方向：自主可控关注半导体治理和科学仪器进口替代；资源安全关注再生资源价值提升 [19][20] 2025年度策略：揽星衔月，扶摇可接——化债、成长、重组共振，环保市场化新生！ - 环保受益化债：优质运营资产化债弹性被低估，关注固废和水务相关公司；化债成长关注中金环境；化债弹性关注应收类/资产占比大的板块 [22][23] - 优质成长：把握政策着力点，关注再生资源、重点投资驱动、环卫电动化；新质生产力关注半导体治理和光伏配套 [24][25] - 重组为支点：政策支持上市公司转型升级和产业整合，关注武汉控股 [26] 环卫装备：2025M1 - 4环卫新能源销量同增73%，渗透率同比提升6.14pct至14.55% - 销量情况：2025M1 - 4环卫车合计销量24542辆，同比-0.17%；新能源环卫车销售3570辆，同比+72.71%，渗透率14.55%，同比+6.14pct [29] - 重点公司情况：盈峰环境、福龙马、宇通重工在环卫车和新能源环卫车市占率各有表现 [35] 生物柴油：生柴和地沟油价格环比下滑，利润倒挂 - 价格情况：2025/5/9 - 2025/5/15地沟油均价环比-1.2%，全国生物柴油均价环比-5.5%；价差环比下滑 [37] - 盈利情况：单吨盈利为-166元/吨，环比-178.9%；产业链各环节情况不佳，需求接近冰点 [38] 锂电回收：金属价格涨跌互现&折扣系数下滑，盈利略有下滑 - 盈利跟踪：本周项目平均单位碳酸锂毛利和单位废料毛利较前一周下降，锂回收率增加可提升毛利 [41] - 金属价格跟踪：碳酸锂价格微降，硫酸钴、硫酸镍、硫酸锰价格持平 [42] - 折扣系数：三元极片粉锂、钴、镍折扣系数周环比下滑0.5pct [46] 行情表现 - 板块表现：2025/5/12 - 2025/5/16环保及公用事业指数下跌0.07%，弱于大盘 [50] - 股票表现：涨幅前十标的有神雾节能等；跌幅前十标的有侨银股份等 [51][55] 行业新闻 - 中共中央、国务院印发《生态环境保护督察工作条例》，各地区各部门要贯彻落实 [56][60] - 中办、国办发文加快建立污水处理厂网一体建设运维机制 [61] - 河南将组建资源循环集团，推进再生资源回收体系建设 [62] - 广西2024年危废利用处置设施平均运行负荷率约34% [65] - 山东推动现役煤电机组全流程超低排放改造 [66][67] 公司公告 - 多家公司有减持、增持、担保、融资、股权质押等相关公告 [69][70][71] 大事提醒 - 5月19日赛恩斯、飞南资源、玉禾田、浙富控股、科净源召开股东大会 [75] 往期研究 - 包含公司深度和行业专题研究，涉及粤海投资、永兴股份等公司及多个行业专题 [76][79][80]

习近平总书记亲自谋划、亲自部署、亲自推动中央生态环境保护督察，始终关心推动督察制度建设。近 日，中共中央、国务院印发《生态环境保护督察工作条例》（以下简称《条例》），对生态环境保护督 察工作作出全面规范，进一步夯实了生态环境保护督察的制度基础，为更好发挥督察利剑作用，全面推 进美丽中国建设，推动实现人与自然和谐共生的现代化提供重要保障。 充分认识《条例》出台的重大意义 2015年7月，中央全面深化改革领导小组第十四次会议审议通过《环境保护督察方案（试行）》，明确 建立环境保护督察机制。2019年6月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《中央生态环境保护督察工 作规定》，首次以党内法规形式规范督察工作。以此为基本依据，自2015年督察试点至今，顺利完成两 轮督察全覆盖，第三轮完成3个批次督察任务，坚决查处一批破坏生态环境的重大典型案件、解决一批 人民群众反映强烈的突出生态环境问题，取得了很好的政治效果、经济效果、环境效果和社会效果。新 时代新征程，中共中央、国务院制定出台《条例》，将党和国家关于生态文明建设新部署和对督察工作 新要求转化为新的制度成果，对于坚持和加强党对生态文明建设和生态环境保护的全面领导，深入推 ...

对外开放与经贸合作 - 积极服务国家总体外交大局 持续落实高质量共建"一带一路"八项行动和中国—中亚西安峰会涉陕成果 [1] - 依托上合组织农业基地 西安国际陆港空港枢纽 丝博会 杨凌农高会等平台加强经贸 科教 文旅等领域对外交流合作 [1] - 精准有效帮扶外贸企业 帮助解决实际困难 应对外部冲击 [1] 生态环境保护 - 完善省级生态环境保护督察机制 提高督察工作法治化规范化制度化水平 [2] - 推动山水林田湖草沙一体化保护和系统治理 筑牢秦岭 黄河流域 南水北调中线工程水源地"三大屏障" [2] - 打好"三北"工程 污染防治攻坚战 加速经济社会发展全面绿色转型 [2] 重点产业链群建设 - 加快建设具有陕西特色的现代化产业体系 强化科技赋能 促进科技—产业双向快速对接 [2] - 实施重点产业链"链长制" 抢抓"两重""两新"等政策机遇 推进项目建设和招商引资 [2] - 推动产业向园区集聚 优化土地 用能 数据等要素保障 营造良好产业发展环境 [2] 抗旱防灾 - 加强部门联动 落实保粮保供水举措 最大程度降低旱情影响 [2]

中共中央、国务院近日印发《生态环境保护督察工作条例》。《条例》用八章四十四条总结了新时代生态环境保护督察的理论和实践经验，对生态环境保 护督察工作作出全面规范。如何引领督察工作法治化、规范化、制度化开展，《条例》划重点一起了解。 明确生态环境保护督察的对象 2015年环境保护督察制度建立。当年年底，因空气质量而备受关注的河北省，成为首个督察试点。此后，两轮督察先后推进，实现了对31个省区市和新疆 生产建设兵团的全覆盖，并逐步将央企和国务院有关部门纳入督察范围。目前，正在进行的第三轮督察已经开展了三批。 《条例》明确，在党中央集中统一领导下，实行中央和省、自治区、直辖市两级生态环境保护督察制度。两级督察的督察对象各有侧重，具体为： (二)生态环境保护党内法规、法律法规、政 策制度、标准规范、规划计划、重大改革任务 的贯彻落实情况; (三)生态环境保护"党政同责"和"一岗双 责"推进落实情况; (四) 区域重大战略实施中生态环境保护要求 落实情况; (五) 环境污染防治、发展方式绿色转型、生 态保护修复、推进碳达峰碳中和等美丽中国建 设方面工作情况: (六) 中央生态环境保护督察反馈问题整改及 长效机制建设情况; ...

开展中央生态环境保护督察，是党中央、国务院推进生态文明建设的一项重大制度安排，也是一项重大 改革举措。近期，中共中央、国务院印发《生态环境保护督察工作条例》，以党内法规的形式对生态环 境保护督察工作专门作出全面规范，为新时代深入推进生态环境保护督察工作提供坚实制度保障。 有力推动《条例》各项规定落到实处，坚持问题导向，敢于动真碰硬，压实政治责任，中央生态环境保 护督察的利剑必将更为锋利，推动美丽中国建设持续迈上新台阶。 （文章来源：人民日报） 保护生态环境必须依靠制度、依靠法治。党的十八大以来，我国坚持以制度建设为主线，生态文明体制 改革全面深化、纵深推进，中央生态环境保护督察让生态环境保护真正成为硬约束，生态环境质量持续 改善，美丽中国建设迈出重大步伐。同时也要看到，我国生态环境保护结构性、根源性、趋势性压力尚 未根本缓解，生态文明建设仍处于压力叠加、负重前行的关键期。当前和今后10年是全面推进美丽中国 建设的关键时期，要完成2035年基本实现美丽中国、本世纪中叶全面建成美丽中国的奋斗目标，必须保 持战略清醒和战略定力，付出长期艰苦的努力。 生态环境保护能否落到实处，关键在领导干部，根本在制度保障。面临新的 ...

政策层级与权威性 - 《生态环境保护督察工作条例》相比2019年的《中央生态环境保护督察工作规定》具有更高层级和权威性 成为生态环保督察重要的制度保障 [1] - 条例共设八章四十四条 明确组织领导和机构职责、督察对象和内容、工作程序和方式、督察整改等核心框架 其中第六章专门规定督察成果运用机制 [1] 制度建设历程 - 督察制度历经2015年督察方案、2019年督察规定到2025年条例的十年演进 形成完整制度体系 [2] - 新条例首次确立督察机构制度和独立审核机制 确保督察报告的客观性与历史检验性 [2] 督察机制创新 - 固化十年实践形成的有效方法 包括例行督察与"回头看"结合、专项督察、生态环境警示片等创新形式 [4] - 建立群众举报全流程工作机制 十年累计受理转办环境信访举报34万余件 绝大多数已办结 [7][5] 督察实施成效 - 三轮中央督察共曝光323个典型案例 移交744个生态环境损害责任追究问题 [6] - 推动解决祁连山生态破坏、木里矿区非法开采、长白山违建别墅等重大环境问题 [6] - 督察领域持续拓展 涵盖"两高"项目盲目上马、绿色低碳发展、岸线保护等新重点 [6]

2025.05. 13 【今日推荐】 日内瓦会谈取得实质性进展，中美双方先降税再协商 当地时间5月12日上午9:00，中美双方发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》。对此，商务部新闻发 言人表示，本次中美经贸高层会谈取得实质性进展，大幅降低双边关税水平，美方取消了共计91% 的加征关税，中方相应取消了91%的反制关税；美方暂停实施24%的"对等关税"，中方也相应暂停实 施24%的反制关税。 美国4月关税收入激增 特朗普贸易新政效果显现 美国4月关税收入激增，这有助于抑制预算赤字的进一步扩大。但由于美国总统特朗普寻求与被征收 关税的国家达成贸易协议，未来的关税收入可能会减少。美国财政部的数据显示，4月关税收入为 160亿美元，较去年同期激增90亿美元，增幅达130%。根据汇总的数据，这是至少十年来的单月最 高关税收入纪录。 长和回应港口交易：绝不可能在任何不合法或不合规的情况下进行 长和公告称，原本计划在5月22日股东周年大会上讲述港口交易的情况，但鉴于近日不断有股东及传 媒查询，长江和记实业有限公司特此声明：此交易绝不可能在任何不合法或不合规的情况下进行。有 关条文已于2025年3月4日的公告中说明："交易之完成 ...

美股市场表现 - 美股三大指数大幅收涨，纳指涨4.35%至18708.34点，标普500指数涨3.26%至5844.19点，道指涨2.81%至42410.10点 [1] - 科技股普涨，微软涨2.4%，苹果涨6.31%，英伟达涨5.44%，亚马逊涨8.07%，Meta涨7.92%，特斯拉涨6.75% [2] - 中概股表现强劲，小鹏汽车涨7.73%，理想汽车涨6.57%，京东涨6.47%，拼多多涨6.14%，蔚来涨5.67%，阿里巴巴涨5.76%，百度涨5.08% [2] 中美经贸关系 - 中美日内瓦经贸会谈联合声明公布，双方承诺在2025年5月14日前采取关税调整措施，美国将暂停24%的对华商品加征关税并取消部分行政令规定的关税，中国将相应暂停24%的反制关税并取消部分加征关税 [3] - 商务部表示中美经贸会谈取得实质性进展，美方取消91%的加征关税，中方相应取消91%的反制关税，暂停实施24%的"对等关税" [4] 中国战略矿产管控 - 中国加强战略矿产出口全链条管控，召开部署会并开展打击走私出口专项行动，此前实施出口管制的中重稀土包含在内 [5] - 美国研究机构担忧中国稀土管制导致美国无法填补稀土缺口，超九成稀土由中国冶炼加工 [5] 中国政策动态 - 央行等五部门联合印发文件支持广州南沙建设，强化金融支持粤港澳大湾区高质量发展 [6] - 中共中央、国务院印发《生态环境保护督察工作条例》，实行中央和省级两级督察制度 [6] 公司公告 - 中国中车签订547.4亿元重大合同，包括城市轨道车辆、风电设备、储能设备等，占2024年营收的22.2% [7] - 春光科技股价连续五个交易日涨停，累计涨幅59.76%，公司提示存在非理性炒作风险 [8] - 沃尔核材筹划发行H股并在香港联交所主板上市，推进国际化战略 [9] - 中国医药拟3.02亿元收购金穗科技100%股权，整合电商业务 [10][11] - 云南铜业拟购买凉山矿业40%股份并募集配套资金，股票停牌 [12] 券商观点 - 中国银河证券预计A股维持区间震荡，建议关注红利板块、科技产业趋势及大消费板块 [13] - 中信建投看好食饮板块，包括白酒、低度酒、餐饮链细分龙头及休闲零食 [13] - 华泰证券预计乘用车板块维持高景气，二季度政策和新车将推动业绩向好 [13]

中美经贸关系 - 《中美日内瓦经贸会谈联合声明》发布，美方取消91%加征关税，中方相应取消91%反制关税，双方暂停实施24%的"对等关税"及反制关税 [2] 战略矿产管制 - 商务部开展打击战略矿产走私出口专项行动，重点查处伪报瞒报、夹藏走私及"第三国"转口等行为，强化出口管制执法效力 [2] 金融支持政策 - 五部门联合印发30条金融举措支持广州南沙，重点加大海洋产业、商业航天、全域无人产业支持力度，鼓励股权投资基金投资海洋高技术产业 [2] 汽车产业数据 - 2025年1-4月中国汽车产销量分别为1017.5万辆和1006万辆，同比增长12.9%和10.8%，新能源汽车产销量达442.9万辆和430万辆，占比42.7% [2] - 汽车以旧换新补贴申请量达322.5万份，累计突破1000万份 [2] 债券市场 - 四只"科技板"债券完成发行，牧原股份、浪潮电子、立讯精密和吉利控股发行规模分别为3亿元、10亿元、10亿元和20亿元 [2] 手机市场 - 3月国内市场手机出货量2276.5万部，5G手机占比85.3%，1-3月5G手机出货量占比87.6% [2] A股并购重组 - 上周24家A股公司披露并购重组进展，年内重大资产重组达66单，同比增长144.44% [2][3] 公司动态 - 贵州茅台回应无港股上市计划 [3] - 苹果考虑提高iPhone新机价格并推出新功能 [3] - 沃尔核材筹划发行H股并在港交所上市 [8] - 酷特智能与华为合作升级AI Agent2.0 [8] - 北京利尔拟2亿元投资上海阵量 [8] - 阳光诺和拟收购朗研生命100%股权 [8] - 降盛科技预计2025年下半年为塞力斯供货新能源汽车电机半总成 [8] 国际投资 - 中企2023年在德投资项目达199个，可再生能源领域项目31个 [5] 金融市场数据 - 上证指数涨0.82%，深证成指涨1.72%，创业板指涨2.63% [6] - 道琼斯指数涨2.81%，标普500涨3.26%，纳斯达克综合涨4.35% [6] - WTI原油涨1.57%，布伦特原油涨1.74% [6] - COMEX黄金跌2.62%，白银跌0.26% [6]