充换电网络建设 - G318川藏换电路线全线贯通，全长2950公里，共布局15座换电站，平均每200公里一座，海拔最高达4300米 [1] - 公司累计投入超180亿元建设充换电基础设施，已建成超3400座换电站（含1000座高速换电站）和26000根充电桩，数量位居行业第一 [2] - 已打通"9纵11横16大城市群"高速换电网络，覆盖超550座城市 [2] - 充换电网络建设进入攻坚加密新阶段，从点到线再到面基本完成全国布局 [3] 产品与技术优势 - 乐道L90上市即大卖，三日交付近两千台，进入大型SUV周销量榜Top3 [2] - 全新蔚来ES8将于9月下旬上市，经历三代迭代 [3] - 公司十年纯电研发积累形成体系化技术优势，为制造纯电大车奠定基础 [2] - 2025年是公司技术收获大年、产品大年、基建大年，将推出系列重磅新车 [3] 市场战略与前景 - 补能网络完善使纯电出行半径扩展至珠峰等偏远地区，实现"想去哪就去哪" [1][2] - 公司认为纯电大三排SUV黄金时代已到来，产品创新与基建完善共同推动市场发展 [3] - 三季度公司开启上升通道，乐道L90交付和ES8等新品上市有望带动业绩拐点 [3] - 公司持续在不同价位段与细分市场打破价值标杆，提供高品质产品服务 [3]

特斯拉Model Y L - 全新特斯拉Model Y L已安排媒体看车，无伪装展车正在发运途中，预示加长版车型即将上市 [2] - 多辆无伪装Model Y L整齐排列在运输车上，车身细节清晰可见，上市时间或临近"金秋" [4] 长安深蓝L06 - 长安汽车集团"新央企"首款车型深蓝L06实车图曝光，提供增程和纯电双动力 [4] - 全系标配激光雷达，搭载3nm车规级芯片，计划2023年Q4发布 [4] 蔚来ES8 - 蔚来全新ES8完成中国高端纯电车三代迭代，成为首款实现该里程碑的车型 [6] - 李斌称纯电大三排SUV黄金时代到来，ES8可满足部分MPV需求，展示纯电架构在空间效率、补能网络等优势 [6] - 全新ES8车队完成西藏日喀则至珠峰全程换电，验证补能网络能力 [6] 华为与上汽合作 - 华为与上汽合作首款车型尚界H5将于9月上市，搭载HUAWEI ADS 4辅助驾驶系统 [6] - 具备全域通行、泊车辅助、多重感知功能，提供纯电与增程双动力版本 [6]

公司动态 - 蔚来全新ES8车队完成从西藏日喀则到珠峰的换电旅程，展示其补能网络能力 [1] - 公司CEO李斌称全新ES8是中国高端纯电车型中首个完成三代迭代的车型 [1] - 全新ES8定位为纯电大三排SUV，声称可满足部分MPV用户需求 [1] 产品技术 - 全新ES8在储物空间效率、内部乘坐体验和整车工程效率方面展现纯电架构优势 [1] - 公司强调"到珠峰都能全程换电"的补能网络是其技术亮点 [1] 行业趋势 - 纯电大三排SUV被公司认为已进入黄金时代 [1] - 纯电技术在多个维度超越传统车型，包括空间利用和工程效率 [1]

核心观点 - 蔚来旗下新车乐道L90上市后迅速获得市场认可 周销量达1976台位列大型SUV第三 且因定价策略和产能准备充分 被多家机构看好月销潜力达5000-15000台 [1][2][5][8] - 公司通过体系化能力实现低价高毛利定价 全系车型定价不超过30万元 起售价26.58万元较预售价降低近2万元 较竞品理想i8低近6万元 [5][6][7] - 公司吸取过往产能教训 实现"上市即交付" 合肥工厂全开产能 第三工厂9月投产后总设计产能将突破100万辆/年 [8][9] - 乐道L90被定位为战略性产品 有望与ES8共同推动大三排SUV进入纯电时代 公司目标四季度实现乐道品牌月销2.5万台 蔚来品牌月销2.5万台 [9][10] 市场表现与机构预期 - 乐道L90上市3天内实现周销量1976台 位列大型SUV销量榜第三 仅次于问界M8和M9 [1] - 开启预售后公司股价连续三个交易日上涨 单日最高涨幅达10.6% 两周累计涨幅超43% [2] - 摩根士丹利预计月销5000台 海通国际预计稳态月销6000-7000台 中金公司预计9月交付破万台 另有观点认为月销潜力达10000-15000台 [2] 定价策略与成本控制 - 六座版起售价26.58万元 较预售价27.99万元降低1.41万元 较竞品理想i8起售价32.18万元低5.6万元 [5] - Baas电池租用方案将门槛降至17.98万元 顶配Ultra版定价控制在30万元内 [5] - 管理层强调定价体系仍保持合理毛利 基于产品定义阶段的成本目标制定 体现技术/制造/供应链等体系化能力 [7] 产能准备与交付保障 - 上市前准备12000辆现车 基本被预订完毕 仅剩400多台库存 [1] - 合肥工厂全开产能加班生产 公司称此为"爬产速度最快的车型" 第三工厂9月投产后年产能60万台 总设计产能将突破100万台/年 [8] - 采用"提前生产晚点开发布会"策略 4月登工信部目录 7月备展车 8月1日开启交付 [8] 战略定位与行业影响 - 产品被定位为与ES8共同引领大三排SUV进入纯电时代的战略性产品 [9] - 公司认为碳酸锂降价/基础设施完善/关键技术质变等因素正推动纯电市场量变到质变 [9] - 前7个月累计交付13.5万台 全年目标44万台 完成率30.7% 目标四季度乐道品牌月销2.5万台 蔚来品牌月销2.5万台 [10]

产品发布与竞争动态 - 理想汽车发布家庭六座纯电SUV理想i8 零售价格为32.18万元至36.98万元[1] - 乐道汽车同日上市纯电大三排SUV乐道L90 顶配价格不超过32万元[1] - 两款产品均面向家庭用户市场 形成直接竞争关系[1] 营销与市场反应 - 理想汽车邀请相声演员岳云鹏拍摄广告以推广理想i8[1] - 乐道汽车总裁沈斐在理想i8广告评论区公开邀请试驾乐道L90[1]

乐道L90定价与产品定位 - 乐道L90顶配版价格不超过32万元，采取一步到位定价策略 [2] - 产品定位为纯电大三排SUV，强调前备舱设计、全座位VIP体验、前后行李空间及全国通行便利性 [2] - 目标用户为家庭用户，建议消费者多体验比较同类产品 [2] 竞品动态与市场格局 - 理想汽车同日发布家庭六座纯电SUV理想i8，定价区间32 18万元-36 98万元 [2] - 乐道L90与理想i8均属于纯电大三排SUV细分市场，上市时间仅隔两天（7月31日vs7月29日） [2] - 两大品牌产品定位高度重合，均聚焦家庭用户需求 [2]